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Exercícios Faça a análise horizontal dos demonstrativos da Cia. Medusa abaixo apresentados. Suponha que as referidas demonstrações já estejam padronizadas e em moeda constante.[1: A Cia Medusa é uma empresa hipotética criada para realização de exercícios sobre os conceitos aqui discutidos. Esses dados serão utilizados ao longo de todo o texto. Trata-se de indústria que atua no ramo de cosméticos, possui 180 funcionários e está situada no estado de São Paulo. ] Agora, faça a análise vertical dos demonstrativos da Cia. Medusa. Com base nas variações apuradas nas contas do Balanço e DRE, que conclusões você pode chegar a partir dessa análise? Você consegue visualizar alguma tendência em termos de endividamento, de investimentos, de liquidez de rentabilidade, etc? Faça as análises horizontal e vertical dos demonstrativos da Cia. Zeus abaixo apresentados. Suponha que as referidas demonstrações já estejam padronizadas e em moeda constante.[2: A Cia Zeus é outra empresa hipotética criada para realização de exercícios sobre os conceitos aqui discutidos. Esses dados serão utilizados ao longo de todo o texto. Trata-se de uma rede de supermercados que possui 11.000 funcionários e está situada no estado de São Paulo. ] Com base nas variações apuradas nas contas do Balanço e DRE, que conclusões você pode chegar a partir dessa análise? Você consegue visualizar alguma tendência em termos de endividamento, de investimentos, de liquidez de rentabilidade etc.? Notas Notas Explicativas às Demonstrações Contábeis - Cia Medusa A Cia Medusa é uma indústria que atua no ramo de cosméticos, possui 180 funcionários e está situada no Estodo de São Paulo. Abaixo estão as notas explicativas às demonstrações contábeis: 1) Os saldos de estoques, duplicatas a receber e fornecedores constantes no balanço patrimonial representam os saldos médios das respectivas contas. 2) As vendas a prazo totalizam: Período 1: 3,576,201.00 Período 2: 4,242,057.00 Período 3: 5,136,712.00 2) As compras a prazo totalizam: Período 1: 961,204.65 Período 2: 1,130,829.00 Período 3: 1,563,003.00 3) O consumo de matéria-prima da empresa foi de: Período 1: 886,439.50 Período 2: 1,042,870.00 Período 3: 1,532,016.00 4) Os custos de produção da empresa totalizaram: Período 1: 979,648.56 Período 2: 1,139,217.20 Período 3: 1,369,989.28 5) A alíquota de IR e CS da entidade é de: 35% 6) As despesas de depreciação da entidade totalizaram: Período 1: 4,776.60 Período 2: 4,776.60 Período 3: 4,776.60 7) O custo de oportunidade dos sócios é de: 8% BP 0 BALANÇO PATRIMONIAL - Cia. MEDUSA ITEM/PERÍODO 1 2 3 1 2 3 ATIVO Ativo Circulante 1,373,475 1,716,360 1,869,895 F Caixa e equivalentes de caixa 54,123 61,242 38,314 F Aplicações Financeiras 296,374 439,052 521,915 F Contas a Receber 470,401 452,868 570,280 F Estoque Máteria Prima 166,816 254,775 285,762 F Estoque Produtos em Elaboração 133,452 203,820 228,610 F Estoque Produtos Acabados 33,363 50,955 57,152 F Impostos a Recuperar 207,999 240,966 159,469 F Despesas Antecipadas 10,947 12,682 8,393 Ativo Não Circulante 868,675 1,023,396 1,343,693 F Ativo Realizável a Longo Prazo 315,986 449,860 671,434 Investimentos 429,894 443,030 504,420 Imobilizado 47,766 47,766 47,766 (-) Depreciação Intangível 75,029 82,740 120,073 T O T A I S 2,242,150 2,739,756 3,213,588 PASSIVO Passivo Circulante 828,206 1,215,166 1,164,981 F Obrigações Sociais e Trabalhistas 130,706 130,792 162,747 F Fornecedores 211,922 255,456 366,494 Duplicatas Descontadas F Contas a Pagar 295,028 259,552 409,145 Empréstimos 190,550 569,366 226,595 Passivo Não Circulante 404,996 366,046 767,910 Financiamentos 404,996 366,046 767,910 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1,008,948 1,158,544 1,280,697 Capital 391,423 404,261 418,061 Reservas de Capital 138,285 142,979 149,613 Ajustes Aval.Patrimonial Reservas de Lucros 479,240 611,304 713,023 Ações em Tesouraria Prejuízos Acumulados T O T A I S 2,242,150 2,739,756 3,213,588 CONFERÊNCIA!!!!! 0.00 0.00 0.00 0 DRE 0 DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS - Cia MEDUSA ITEM/PERÍODO 1 2 3 1.00 2.00 3.00 Receita Bruta Vendas Canceladas e Devoluções Abatimentos Impostos s/ Vendas Receita Líquida 3,576,201 4,242,057 5,136,712 Custo dos Produtos Vendidos (1,113,237) (1,294,565) (1,556,806) Resultado Bruto 2,462,964 2,947,492 3,579,906 Despesas Operacionais Despesas com Vendas (1,259,333) (1,496,125) (1,704,322) Despesas Administrativas (461,850) (520,715) (690,210) Outras Receitas Operacionais 28,354 0 0 Outras Despesas Operacionais 0 (14,624) (17,468) Participação Empregados nos Lucros Resultado da Equivalência Patrimonial 0 0 0 Sub-Total (1,692,829) (2,031,464) (2,412,000) Resultado Operacional 770,135 916,028 1,167,906 Resultado Financeiro Receitas Financeiras 99,017 84,176 53,639 Despesas Financeiras (121,859) (126,050) (103,375) Sub-Total (22,842) (41,874) (49,736) Resultado antes dos Tributos 747,293 874,154 1,118,170 (229,436) (190,230) (374,120) Resultado antes Contr.Partic. 517,857 683,924 744,050 Participações Contribuições Resultado Líquido 517,857 683,924 744,050 Juros s/Capital Próprio Lucro Líquido p/Ação 7,994.70 14,655.90 17,407.60 0 BP-AV 0 BALANÇO PATRIMONIAL ITEM/PERÍODO 1 AV 2 AV 3 AV ATIVO Ativo Circulante 1,373,475 61.3 1,716,360 62.6 1,869,895 58.2 Caixa e equivalentes de caixa 54,123 2.4 61,242 2.2 38,314 1.2 Aplicações Financeiras 296,374 13.2 439,052 16.0 521,915 16.2 Contas a Receber 470,401 21.0 452,868 16.5 570,280 17.7 Estoque Máteria Prima 166,816 7.4 254,775 9.3 285,762 8.9 Estoque Produtos em Elaboração 133,452 6.0 203,820 7.4 228,610 7.1 Estoque Produtos Acabados 33,363 1.5 50,955 1.9 57,152 1.8 Impostos a Recuperar 207,999 9.3 240,966 8.8 159,469 5.0 Despesas Antecipadas 10,947 0.5 12,682 0.5 8,393 0.3 Ativo Não Circulante 868,675 38.7 1,023,396 37.4 1,343,693 41.8 Ativo Realizável a Longo Prazo 315,986 14.1 449,860 16.4 671,434 20.9 Investimentos 429,894 19.2 443,030 16.2 504,420 15.7 Imobilizado 47,766 2.1 47,766 1.7 47,766 1.5 (-) Depreciação Intangível 75,029 3.3 82,740 3.0 120,073 3.7 T O T A I S 2,242,150 100.0 2,739,756 100.0 3,213,588 100.0 PASSIVO Passivo Circulante 828,206 36.9 1,215,166 44.4 1,164,981 36.3 Fornecedores 211,922 9.5 255,456 9.3 366,494 11.4 Obrigações Sociais e Trabalhistas 130,706 5.8 130,792 4.8 162,747 5.1 Duplicatas Descontadas Contas a Pagar 295,028 13.2 259,552 9.5 409,145 12.7 Empréstimos 190,550 8.5 569,366 20.8 226,595 7.1 Passivo Não Circulante 404,996 18.1 366,046 13.4 767,910 23.9 Financiamentos 404,996 18.1 366,046 13.4 767,910 23.9 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1,008,948 45.0 1,158,544 42.3 1,280,697 39.9 Capital 391,423 17.5 404,261 14.8 418,061 13.0 Reservas de Capital 138,285 6.2 142,979 5.2 149,613 4.7 Ajustes Aval.Patrimonial Reservas de Lucros 479,240 21.4 611,304 22.3 713,023 22.2 Ações em Tesouraria Prejuízos Acumulados T O T A I S 2,242,150 100.0 2,739,756 100.0 3,213,588 100.0 0 BP-AH 0 BALANÇO PATRIMONIAL ITEM/PERÍODO 1 AH 2 AH 3 AH ATIVO Ativo Circulante 1,373,475 100.0 1,716,360 125.0 1,869,895 136.1 Caixa e equivalentes de caixa 54,123 100.0 61,242 113.2 38,314 70.8 Aplicações Financeiras 296,374 100.0 439,052 148.1 521,915 176.1 Contas a Receber 470,401 100.0 452,868 96.3 570,280 121.2 Estoque Máteria Prima 166,816 100.0 254,775 152.7 285,762 171.3 EstoqueProdutos em Elaboração 133,452 100.0 203,820 152.7 228,610 171.3 Estoque Produtos Acabados 33,363 100.0 50,955 152.7 57,152 171.3 Impostos a Recuperar 207,999 100.0 240,966 115.8 159,469 76.7 Despesas Antecipadas 10,947 100.0 12,682 115.8 8,393 76.7 Ativo Não Circulante 868,675 100.0 1,023,396 117.8 1,343,693 154.7 Ativo Realizável a Longo Prazo 315,986 100.0 449,860 142.4 671,434 212.5 Investimentos 429,894 100.0 443,030 103.1 504,420 117.3 Imobilizado 47,766 100.0 47,766 100.0 47,766 100.0 (-) Depreciação Intangível 75,029 100.0 82,740 110.3 120,073 160.0 T O T A I S 2,242,150 100.0 2,739,756 122.2 3,213,588 143.3 PASSIVO Passivo Circulante 828,206 100.0 1,215,166 146.7 1,164,981 140.7 Fornecedores 211,922 100.0 255,456 120.5 366,494 172.9 Obrigações Sociais e Trabalhistas 130,706 100.0 130,792 100.1 162,747 124.5 Duplicatas Descontadas Contas a Pagar 295,028 100.0 259,552 88.0 409,145 138.7 Empréstimos 190,550 100.0 569,366 298.8 226,595 118.9 Passivo Não Circulante 404,996 100.0 366,046 90.4 767,910 189.6 Financiamentos 404,996 100.0 366,046 90.4 767,910 189.6 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1,008,948 100.0 1,158,544 114.8 1,280,697 126.9 Capital 391,423 100.0 404,261 103.3 418,061 106.8 Reservas de Capital 138,285 100.0 142,979 103.4 149,613 108.2 Ajustes Aval.Patrimonial Reservas de Lucros 479,240 100.0 611,304 127.6 713,023 148.8 Ações em Tesouraria Prejuízos Acumulados T O T A I S 2,242,150 100.0 2,739,756 122.2 3,213,588 143.3 0 BP-AVH 0 BALANÇO PATRIMONIAL ITEM/PERÍODO 1 AV AH 2 AV AH 3 AV AH ATIVO Ativo Circulante 1,373,475 61.3 100.0 1,716,360 62.6 125.0 1,869,895 58.2 136.1 Caixa e equivalentes de caixa 54,123 2.4 100.0 61,242 2.2 113.2 38,314 1.2 70.8 Aplicações Financeiras 296,374 13.2 100.0 439,052 16.0 148.1 521,915 16.2 176.1 Contas a Receber 470,401 21.0 100.0 452,868 16.5 96.3 570,280 17.7 121.2 Estoque Máteria Prima 166,816 7.4 100.0 254,775 9.3 152.7 285,762 8.9 171.3 Estoque Produtos em Elaboração 133,452 6.0 100.0 203,820 7.4 152.7 228,610 7.1 171.3 Estoque Produtos Acabados 33,363 1.5 100.0 50,955 1.9 152.7 57,152 1.8 171.3 Impostos a Recuperar 207,999 9.3 100.0 240,966 8.8 115.8 159,469 5.0 76.7 Despesas Antecipadas 10,947 0.5 100.0 12,682 0.5 115.8 8,393 0.3 76.7 Ativo Não Circulante 868,675 38.7 100.0 1,023,396 37.4 117.8 1,343,693 41.8 154.7 Ativo Realizável a Longo Prazo 315,986 14.1 100.0 449,860 16.4 142.4 671,434 20.9 212.5 Investimentos 429,894 19.2 100.0 443,030 16.2 103.1 504,420 15.7 117.3 Imobilizado 47,766 2.1 100.0 47,766 1.7 100.0 47,766 1.5 100.0 (-) Depreciação Intangível 75,029 3.3 100.0 82,740 3.0 110.3 120,073 3.7 160.0 T O T A I S 2,242,150 100.0 100.0 2,739,756 100.0 122.2 3,213,588 100.0 143.3 PASSIVO Passivo Circulante 828,206 36.9 100.0 1,215,166 44.4 146.7 1,164,981 36.3 140.7 Fornecedores 211,922 9.5 100.0 255,456 9.3 120.5 366,494 11.4 172.9 Obrigações Sociais e Trabalhistas 130,706 5.8 100.0 130,792 4.8 100.1 162,747 5.1 124.5 Duplicatas Descontadas Contas a Pagar 295,028 13.2 100.0 259,552 9.5 88.0 409,145 12.7 138.7 Empréstimos 190,550 8.5 100.0 569,366 20.8 298.8 226,595 7.1 118.9 Passivo Não Circulante 404,996 18.1 100.0 366,046 13.4 90.4 767,910 23.9 189.6 Financiamentos 404,996 18.1 100.0 366,046 13.4 90.4 767,910 23.9 189.6 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1,008,948 45.0 100.0 1,158,544 42.3 114.8 1,280,697 39.9 126.9 Capital 391,423 17.5 100.0 404,261 14.8 103.3 418,061 13.0 106.8 Reservas de Capital 138,285 6.2 100.0 142,979 5.2 103.4 149,613 4.7 108.2 Ajustes Aval.Patrimonial Reservas de Lucros 479,240 21.4 100.0 611,304 22.3 127.6 713,023 22.2 148.8 Ações em Tesouraria Prejuízos Acumulados T O T A I S 2,242,150 100.0 100.0 2,739,756 100.0 122.2 3,213,588 100.0 143.3 0 DRE-AH 0 DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS ITEM/PERÍODO 1 AH 2 AH 3 AH 1 2 3 Receita Bruta Vendas Canceladas e Devoluções Abatimentos Impostos s/ Vendas Receita Líquida 3,576,201 100 4,242,057 118.6 5,136,712 143.6 Custo dos Produtos Vendidos 1,113,237 100 1,294,565 116.3 1,556,806 139.8 Resultado Bruto 2,462,964 100 2,947,492 119.7 3,579,906 145.3 Despesas Operacionais Despesas com Vendas 1,259,333 100 1,496,125 118.8 1,704,322 135.3 Despesas Administrativas 461,850 100 520,715 112.7 690,210 149.4 Outras Receitas Operacionais 28,354 100 0.0 0.0 Outras Despesas Operacionais 14,624 17,468 Participação Empregados nos Lucros Resultado da Equivalência Patrimonial Sub-Total 1,692,829 100 2,031,464 120.0 2,412,000 142.5 Resultado Operacional 770,135 100 916,028 118.9 1,167,906 151.6 Resultado Financeiro Receitas Financeiras 99,017 100 84,176 85.0 53,639 54.2 Despesas Financeiras 121,859 100 126,050 103.4 103,375 84.8 Sub-Total (22,842) 100 (41,874) 183.3 (49,736) 217.7 Resultado antes dos Tributos 747,293 100 874,154 117.0 1,118,170 149.6 Provisão para IR e CS (35%) 229,436 100 190,230 82.9 374,120 163.1 Resultado antes Contr.Partic. 517,857 100 683,924 132.1 744,050 143.7 Participações Contribuições Resultado Líquido 517,857 100 683,924 132.1 744,050 143.7 Juros s/Capital Próprio Lucro Líquido p/Ação 0 DRE-AV 0 DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS ITEM/PERÍODO 1 AV 2 AV 3 AV 1 2 3 Receita Bruta Vendas Canceladas e Devoluções Abatimentos Impostos s/ Vendas Receita Líquida 3,576,201 100.0 4,242,057 100.0 5,136,712 100.0 Custo dos Produtos Vendidos 1,113,237 31.1 1,294,565 30.5 1,556,806 30.3 Resultado Bruto 2,462,964 68.9 2,947,492 69.5 3,579,906 69.7 Despesas Operacionais Despesas com Vendas 1,259,333 35.2 1,496,125 35.3 1,704,322 33.2 Despesas Administrativas 461,850 12.9 520,715 12.3 690,210 13.4 Outras Receitas Operacionais 28,354 0.8 Outras Despesas Operacionais 14,624 0.3 17,468 0.3 Participação Empregados nos Lucros Resultado da Equivalência Patrimonial Sub-Total 1,692,829 47.3 2,031,464 47.9 2,412,000 47.0 Resultado Operacional 770,135 21.5 916,028 21.6 1,167,906 22.7 Resultado Financeiro Receitas Financeiras 99,017 2.8 84,176 2.0 53,639 1.0 Despesas Financeiras 121,859 3.4 126,050 3.0 103,375 2.0 Sub-Total (22,842) 0.6 (41,874) 1.0 (49,736) 1.0 Resultado antes dos Tributos 747,293 20.9 874,154 20.6 1,118,170 21.8 Provisão para IR e CS (35%) 229,436 6.4 190,230 4.5 374,120 7.3 Resultado antes Contr.Partic. 517,857 14.5 683,924 16.1 744,050 14.5 Participações Contribuições Resultado Líquido 517,857 14.5 683,924 16.1 744,050 14.5 Juros s/Capital Próprio Lucro Líquido p/Ação 0 DRE-AVH 0 DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS ITEM/PERÍODO 1 AV AH 2 AV AH 3 AV AH 1 2 3 Receita Bruta Vendas Canceladas e Devoluções Abatimentos Impostos s/ Vendas Receita Líquida 3,576,201 100.0 100 4,242,057 100.0 118.6 5,136,712 100.0 143.6 Custo dos Produtos Vendidos (1,113,237) 31.1 100 (1,294,565) 30.5 116.3 (1,556,806) 30.3 139.8 Resultado Bruto 2,462,964 68.9 100 2,947,492 69.5 119.7 3,579,906 69.7 145.3 Despesas Operacionais Despesas com Vendas (1,259,333) 35.2 100 (1,496,125) 35.3 118.8 (1,704,322) 33.2 135.3 Despesas Administrativas (461,850) 12.9 100 (520,715) 12.3 112.7 (690,210) 13.4 149.4 Outras Receitas Operacionais 28,354 0.8 100 0.0 0.0 Outras Despesas Operacionais (14,624) 0.3 (17,468) 0.3 Participação Empregados nos Lucros Resultado da Equivalência Patrimonial Sub-Total (1,692,829) 47.3 100 (2,031,464)47.9 120.0 (2,412,000) 47.0 142.5 Resultado Operacional 770,135 21.5 100 916,028 21.6 118.9 1,167,906 22.7 151.6 Resultado Financeiro Receitas Financeiras 99,017 2.8 100 84,176 2.0 85.0 53,639 1.0 54.2 Despesas Financeiras (121,859) 3.4 100 (126,050) 3.0 103.4 (103,375) 2.0 84.8 Sub-Total (22,842) 0.6 100 (41,874) 1.0 183.3 (49,736) 1.0 217.7 Resultado antes dos Tributos 747,293 20.9 100 874,154 20.6 117.0 1,118,170 21.8 149.6 Provisão para IR e CS (35%) (229,436) 6.4 100 (190,230) 4.5 82.9 (374,120) 7.3 163.1 Resultado antes Contr.Partic. 517,857 14.5 100 683,924 16.1 132.1 744,050 14.5 143.7 Participações Contribuições Resultado Líquido 517,857 14.5 100 683,924 16.1 132.1 744,050 14.5 143.7 Juros s/Capital Próprio Lucro Líquido p/Ação 0 Índices Índices de Liquidez ÍNDICE FÓRMULA PERÍODO 1 PERÍODO 2 PERÍODO 3 Liquidez Imediata Disponível 54,123 = 0.07 61,242 = 0.05 38,314 = 0.03 Passivo Circulante 828,206 1,215,166 1,164,981 Liquidez Seca Ativo Circulante - Estoques - Desp.Antecip. 1,028,897 = 1.24 1,194,128 = 0.98 1,289,978 = 1.11 Passivo Circulante 828,206 1,215,166 1,164,981 Os ínidices de liquidez seca e corrente são decrescentes, motivados principalmente pelo aumento na conta empréstimos no segundo período (198%) Liquidez Corrente Ativo Circulante 1,373,475 = 1.66 1,716,360 = 1.41 1,869,895 = 1.61 Passivo Circulante 828,206 1,215,166 1,164,981 Liquidez Geral Ativo Circulante + Realizável a Longo Prazo 1,689,461 = 1.37 2,166,220 = 1.37 2,541,329 = 1.31 Passivo Circulante + Passivo Não Circulante 1,233,202 1,581,212 1,932,891 Índices de Estrutura Patrimonial ÍNDICE FÓRMULA PERÍODO 1 PERÍODO 2 PERÍODO 3 Endividamento Capitais de Terceiros 1,233,202 = 1.22 1,581,212 = 1.36 1,932,891 = 1.51 Endividamento é crecente, a empresa vem ampliando dívidas de curto e longo prazo Patrimônio Líquido 1,008,948 1,158,544 1,280,697 Composição do Endividamento Passivo Circulante 828,206 = 0.67 1,215,166 = 0.77 1,164,981 = 0.60 Parte das dívidas de longo prazo estão sendo transferidas para o curto prazo no terceiro período Capitais de Terceiros 1,233,202 1,581,212 1,932,891 Imobilização do PL Ativo Não Circulante - ARLP 552,689 = 0.55 573,536 = 0.50 672,259 = 0.52 A empresa vem fazendo alguns investimentos Patrimônio Líquido 1,008,948 1,158,544 1,280,697 Imobilização dos Rec. não Correntes Ativo Não Circulante - ARLP 552,689 = 0.39 573,536 = 0.38 672,259 = 0.33 PL + Passivo Não Circulante 1,413,944 1,524,590 2,048,607 CCL e NCG ÍNDICE FÓRMULA PERÍODO 1 PERÍODO 2 PERÍODO 3 CCL Ativo Circulante - Passivo Circulante 545,269.00 501,194.00 704,914.00 O capital circulante líquido vem sendo ampliado, ao contrário da necessidade de capital de giro. NCG = Ativo Circ. Operac. - Passivo Circu. Operac. 385,322.00 570,266.00 371,280.00 ST = Ativo Circ. Operac. - Passivo Circu. Operac. 159,947.00 -69,072.00 333,634.00 Prazos Médios ÍNDICE FÓRMULA PERÍODO 1 PERÍODO 2 PERÍODO 3 PME Estoque Médio de Matéria-Prima x 360 166,816 = 67.7 254,775 = 87.9 285,762 = 67.1 O prazo médio de cobrança da empresa está sendo reduzido, mas os prazos de estocagem e fabricação vêm crescendo. Embora o prazo médio de fornecedores tenha aumentado 5 dias, o ciclo operacional também está sendo ampliado. Já o cilco de caixa permanece est Consumo Anual 886,440 1,042,870 1,532,016 PMF Estoque Médio Prod. Elaboração x 360 133,452 = 49.0 203,820 = 64.4 228,610 = 60.1 Custo de Produção 979,649 1,139,217 1,369,989 PMV Estoque Médio Prod. Acabados x 360 33,363 = 10.8 50,955 = 14.2 57,152 = 13.2 Custo dos Produtos Vendidos 1,113,237 1,294,565 1,556,806 PMC Duplicatas a Receber (média) x 360 470,401 = 47.4 452,868 = 38.4 570,280 = 40.0 Vendas a Prazo 3,576,201 4,242,057 5,136,712 PMPF Fornecedores a Pagar (média) x 360 211,922 = 79.4 255,456 = 81.3 366,494 = 84.4 Compras a Prazo 961,205 1,130,829 1,563,003 Ciclo operacional 174.9 205.0 180.4 Ciclo de caixa 95.6 123.6 96.0 Índices de Rentabilidade ÍNDICE FÓRMULA PERÍODO 1 PERÍODO 2 PERÍODO 3 Retorno sobre Investimento Lucro Operacional Líquido (ajustado) não temos o valor do ativo inicial 711,142 = 28.5% 776,378 = 26.1% Os índices de rentabilidade estão apresentando quedas... Investimento 2,490,953 2,976,672 Giro do Ativo Receitas Líquidas não temos o valor do ativo inicial 4,242,057 = 1.70 5,136,712 = 1.73 Ativo (médio) 2,490,953 2,976,672 Margem Líquida Lucro Operacional Líquido (ajustado) 517,857 = 14.5% 711,142 = 16.8% 776,378 = 15.1% Vendas Líquidas 3,576,201 4,242,057 5,136,712 Retorno sobre PL Lucro Líquido não temos o valor do PL inicial 683,924 = 67.8% 744,050 = 64.2% PL (inicial) 1,008,948 1,158,544 Índices ÍNDICE FÓRMULA PERÍODO 1 PERÍODO 2 PERÍODO 3 GAF LL / PL (inicial) não temos o valor do ativo e PL iniciais 0.6779 = 2.3744 0.6422 = 2.4623 0.3600 0.2455555556 Lucro Oper. Líquido (ajustado) / Investimento 0.2855 0.2608 0.25 0.2166666667 EBITDA Resultado Operacional + Depreciação 774,911.60 920,804.60 1,172,682.60 1.44 1.1333333333 225 17.5 Dupont ok! ok! ok! 242.5 60.625 181.875 0.07275 Notas Notas Explicativas às Demonstrações Contábeis - Cia Zeus A Cia Zeus é uma empresa que atua no ramos de supermercados, possui 11.000 funcionários e está situada no Estado de São Paulo. Abaixo estão as notas explicativas às demonstrações contábeis: 1) Os saldos de estoques, duplicatas a receber e fornecedores constantes no balanço patrimonial representam os saldos médios das respectivas contas. 2) As vendas a prazo totalizam: Período 1: 18,033,110.00 Período 2: 23,192,758.00 Período 3: 32,091,674.00 2) As compras a prazo totalizam: Período 1: 12,355,682.45 Período 2: 14,536,097.00 Período 3: 26,237,781.00 3) O consumo de matéria-prima da empresa foi de: Período 1: Período 2: Período 3: 4) Os custos de produção da empresa totalizaram: Período 1: Período 2: Período 3: 5) A alíquota de IR e CS da entidade é de: 35% 6) As despesas de depreciação da entidade totalizaram: Período 1: 486,704.20 Período 2: 535,660.10 Período 3: 670,359.50 BP 0 BALANÇO PATRIMONIAL ITEM/PERÍODO 1 2 3 1 2 3 ATIVO Ativo Circulante 5,549,018 8,399,748 14,716,365 F Caixa e equivalentes de caixa 257,455 230,327 3,817,994 F Aplicações Financeiras 1,366,061 2,111,600 608,002 F Contas a Receber 1,876,928 2,475,373 4,047,234 F Estoque Máteria Prima F Estoque Produtos em Elaboração F Estoques 1,570,863 2,827,463 4,823,768 F Impostos a Recuperar 468,157 739,885 1,390,980 F Despesas Antecipadas 9,554 15,100 28,387 Ativo Não Circulante 8,169,583 10,174,305 15,216,383 F Ativo Realizável a Longo Prazo 2,046,694 2,403,704 3,398,483 Investimentos 92,724 194,227 232,540 Imobilizado 4,867,042 5,356,601 6,703,595 (-) Depreciação Intangível 1,163,123 2,219,773 4,881,765 T O T A I S 13,718,601 18,574,053 29,932,748 PASSIVO Passivo Circulante 3,628,789 6,066,230 13,216,564 F Obrigações Sociais e Trabalhistas 334,337 741,860 949,452 F Fornecedores 2,409,501 4,004,395 5,306,349 Duplicatas Descontadas 110,234 313,672 353,894 F Contas a Pagar Empréstimos 774,717 1,006,303 6,606,869 Passivo Não Circulante 4,635,591 5,883,603 9,532,080 Financiamentos 4,635,591 5,883,603 9,532,080 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 5,454,221 6,624,220 7,184,104 Capital 4,450,725 5,374,7515,579,259 Reservas de Capital 709,031 647,232 463,148 Ajustes Aval.Patrimonial Reservas de Lucros 294,465 602,237 1,141,697 Ações em Tesouraria Prejuízos Acumulados T O T A I S 13,718,601 18,574,053 29,932,748 CONFERÊNCIA!!!!! 0.00 0.00 0.00 0 DRE 0 DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS ITEM/PERÍODO 1 2 3 1.00 2.00 3.00 Receita Bruta Vendas Canceladas e Devoluções Abatimentos Impostos s/ Vendas Receita Líquida 18,033,110 23,192,758 32,091,674 Custo dos Produtos Vendidos (13,279,497) (17,493,806) (24,241,476) Resultado Bruto 4,753,613 5,698,952 7,850,198 Despesas Operacionais Despesas com Vendas (2,879,289) (3,532,481) (4,904,572) Despesas Administrativas (574,023) (679,581) (912,676) Outras Receitas Operacionais (10,914) 24,731 89,818 Outras Despesas Operacionais (604,743) (562,504) (555,973) Participação Empregados nos Lucros Resultado da Equivalência Patrimonial 2,922 5,412 34,499 Sub-Total (4,066,047) (4,744,423) (6,248,904) Resultado Operacional 687,566 954,529 1,601,294 Resultado Financeiro Receitas Financeiras 291,509 250,030 331,698 Despesas Financeiras (608,297) (504,505) (1,154,699) Sub-Total (316,788) (254,475) (823,001) Resultado antes dos Tributos 370,778 700,054 778,293 (111,006) (94,015) (86,558) Resultado antes Contr.Partic. 259,772 606,039 691,735 Participações Contribuições Resultado Líquido 259,772 606,039 691,735 Juros s/Capital Próprio Lucro Líquido p/Ação 0 BP-AV 0 BALANÇO PATRIMONIAL ITEM/PERÍODO 1 AV 2 AV 3 AV ATIVO Ativo Circulante 5,549,018 40.4 8,399,748 45.2 14,716,365 49.2 Caixa e equivalentes de caixa 257,455 1.9 230,327 1.2 3,817,994 12.8 Aplicações Financeiras 1,366,061 10.0 2,111,600 11.4 608,002 2.0 Contas a Receber 1,876,928 13.7 2,475,373 13.3 4,047,234 13.5 Estoque Máteria Prima Estoque Produtos em Elaboração Estoques 1,570,863 11.5 2,827,463 15.2 4,823,768 16.1 Impostos a Recuperar 468,157 3.4 739,885 4.0 1,390,980 4.6 Despesas Antecipadas 9,554 0.1 15,100 0.1 28,387 0.1 Ativo Não Circulante 8,169,583 59.6 10,174,305 54.8 15,216,383 50.8 Ativo Realizável a Longo Prazo 2,046,694 14.9 2,403,704 12.9 3,398,483 11.4 Investimentos 92,724 0.7 194,227 1.0 232,540 0.8 Imobilizado 4,867,042 35.5 5,356,601 28.8 6,703,595 22.4 (-) Depreciação Intangível 1,163,123 8.5 2,219,773 12.0 4,881,765 16.3 T O T A I S 13,718,601 100.0 18,574,053 100.0 29,932,748 100.0 PASSIVO Passivo Circulante 3,628,789 26.5 6,066,230 32.7 13,216,564 44.2 Fornecedores 2,409,501 17.6 4,004,395 21.6 5,306,349 17.7 Obrigações Sociais e Trabalhistas 334,337 2.4 741,860 4.0 949,452 3.2 Duplicatas Descontadas 110,234 0.8 313,672 1.7 353,894 1.2 Contas a Pagar Empréstimos 774,717 5.6 1,006,303 5.4 6,606,869 22.1 Passivo Não Circulante 4,635,591 33.8 5,883,603 31.7 9,532,080 31.8 Financiamentos 4,635,591 33.8 5,883,603 31.7 9,532,080 31.8 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 5,454,221 39.8 6,624,220 35.7 7,184,104 24.0 Capital 4,450,725 32.4 5,374,751 28.9 5,579,259 18.6 Reservas de Capital 709,031 5.2 647,232 3.5 463,148 1.5 Ajustes Aval.Patrimonial Reservas de Lucros 294,465 2.1 602,237 3.2 1,141,697 3.8 Ações em Tesouraria Prejuízos Acumulados T O T A I S 13,718,601 100.0 18,574,053 100.0 29,932,748 100.0 0 BP-AH 0 BALANÇO PATRIMONIAL ITEM/PERÍODO 1 AH 2 AH 3 AH ATIVO Ativo Circulante 5,549,018 100.0 8,399,748 151.4 14,716,365 265.2 Caixa e equivalentes de caixa 257,455 100.0 230,327 89.5 3,817,994 1483.0 Aplicações Financeiras 1,366,061 100.0 2,111,600 154.6 608,002 44.5 Contas a Receber 1,876,928 100.0 2,475,373 131.9 4,047,234 215.6 Estoque Máteria Prima Estoque Produtos em Elaboração Estoques 1,570,863 100.0 2,827,463 180.0 4,823,768 307.1 Impostos a Recuperar 468,157 100.0 739,885 158.0 1,390,980 297.1 Despesas Antecipadas 9,554 100.0 15,100 158.0 28,387 297.1 Ativo Não Circulante 8,169,583 100.0 10,174,305 124.5 15,216,383 186.3 Ativo Realizável a Longo Prazo 2,046,694 100.0 2,403,704 117.4 3,398,483 166.0 Investimentos 92,724 100.0 194,227 209.5 232,540 250.8 Imobilizado 4,867,042 100.0 5,356,601 110.1 6,703,595 137.7 (-) Depreciação Intangível 1,163,123 100.0 2,219,773 190.8 4,881,765 419.7 T O T A I S 13,718,601 100.0 18,574,053 135.4 29,932,748 218.2 PASSIVO Passivo Circulante 3,628,789 100.0 6,066,230 167.2 13,216,564 364.2 Fornecedores 2,409,501 100.0 4,004,395 166.2 5,306,349 220.2 Obrigações Sociais e Trabalhistas 334,337 100.0 741,860 221.9 949,452 284.0 Duplicatas Descontadas 110,234 100.0 313,672 284.6 353,894 321.0 Contas a Pagar Empréstimos 774,717 100.0 1,006,303 129.9 6,606,869 852.8 Passivo Não Circulante 4,635,591 100.0 5,883,603 126.9 9,532,080 205.6 Financiamentos 4,635,591 100.0 5,883,603 126.9 9,532,080 205.6 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 5,454,221 100.0 6,624,220 121.5 7,184,104 131.7 Capital 4,450,725 100.0 5,374,751 120.8 5,579,259 125.4 Reservas de Capital 709,031 100.0 647,232 91.3 463,148 65.3 Ajustes Aval.Patrimonial Reservas de Lucros 294,465 100.0 602,237 204.5 1,141,697 387.7 Ações em Tesouraria Prejuízos Acumulados T O T A I S 13,718,601 100.0 18,574,053 135.4 29,932,748 218.2 0 BP-AVH 0 BALANÇO PATRIMONIAL ITEM/PERÍODO 1 AV AH 2 AV AH 3 AV AH ATIVO Ativo Circulante 5,549,018 40.4 100.0 8,399,748 45.2 151.4 14,716,365 49.2 265.2 Caixa e equivalentes de caixa 257,455 1.9 100.0 230,327 1.2 89.5 3,817,994 12.8 1483.0 Aplicações Financeiras 1,366,061 10.0 100.0 2,111,600 11.4 154.6 608,002 2.0 44.5 Contas a Receber 1,876,928 13.7 100.0 2,475,373 13.3 131.9 4,047,234 13.5 215.6 Estoque Máteria Prima Estoque Produtos em Elaboração Estoques 1,570,863 11.5 100.0 2,827,463 15.2 180.0 4,823,768 16.1 307.1 Impostos a Recuperar 468,157 3.4 100.0 739,885 4.0 158.0 1,390,980 4.6 297.1 Despesas Antecipadas 9,554 0.1 100.0 15,100 0.1 158.0 28,387 0.1 297.1 Ativo Não Circulante 8,169,583 59.6 100.0 10,174,305 54.8 124.5 15,216,383 50.8 186.3 Ativo Realizável a Longo Prazo 2,046,694 14.9 100.0 2,403,704 12.9 117.4 3,398,483 11.4 166.0 Investimentos 92,724 0.7 100.0 194,227 1.0 209.5 232,540 0.8 250.8 Imobilizado 4,867,042 35.5 100.0 5,356,601 28.8 110.1 6,703,595 22.4 137.7 (-) Depreciação Intangível 1,163,123 8.5 100.0 2,219,773 12.0 190.8 4,881,765 16.3 419.7 T O T A I S 13,718,601 100.0 100.0 18,574,053 100.0 135.4 29,932,748 100.0 218.2 PASSIVO Passivo Circulante 3,628,789 26.5 100.0 6,066,230 32.7 167.2 13,216,564 44.2 364.2 Fornecedores 2,409,501 17.6 100.0 4,004,395 21.6 166.2 5,306,349 17.7 220.2 Obrigações Sociais e Trabalhistas 334,337 2.4 100.0 741,860 4.0 221.9 949,452 3.2 284.0 Duplicatas Descontadas 110,234 0.8 100.0 313,672 1.7 284.6 353,894 1.2 321.0 Contas a Pagar Empréstimos 774,717 5.6 100.0 1,006,303 5.4 129.9 6,606,869 22.1 852.8 Passivo Não Circulante 4,635,591 33.8 100.0 5,883,603 31.7 126.9 9,532,080 31.8 205.6 Financiamentos 4,635,591 33.8 100.0 5,883,603 31.7 126.9 9,532,080 31.8 205.6 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 5,454,221 39.8 100.0 6,624,220 35.7 121.5 7,184,104 24.0 131.7 Capital 4,450,725 32.4 100.0 5,374,751 28.9 120.8 5,579,259 18.6 125.4 Reservas de Capital 709,031 5.2 100.0 647,232 3.5 91.3 463,148 1.5 65.3 Ajustes Aval.Patrimonial Reservas de Lucros 294,465 2.1 100.0 602,237 3.2 204.5 1,141,697 3.8 387.7 Ações em Tesouraria Prejuízos Acumulados T O T A I S 13,718,601 100.0 100.0 18,574,053 100.0 135.4 29,932,748100.0 218.2 0 DRE-AH 0 DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS ITEM/PERÍODO 1 AH 2 AH 3 AH 1 2 3 Receita Bruta Vendas Canceladas e Devoluções Abatimentos Impostos s/ Vendas Receita Líquida 18,033,110 100 23,192,758 128.6 32,091,674 178.0 Custo dos Produtos Vendidos (13,279,497) 100 (17,493,806) 131.7 (24,241,476) 182.5 Resultado Bruto 4,753,613 100 5,698,952 119.9 7,850,198 165.1 Despesas Operacionais Despesas com Vendas (2,879,289) 100 (3,532,481) 122.7 (4,904,572) 170.3 Despesas Administrativas (574,023) 100 (679,581) 118.4 (912,676) 159.0 Outras Receitas Operacionais (10,914) 100 24,731 -226.6 89,818 -823.0 Outras Despesas Operacionais (604,743) 100 (562,504) 93.0 (555,973) 91.9 Participação Empregados nos Lucros Resultado da Equivalência Patrimonial 2,922 100 5,412 185.2 34,499 1180.7 Sub-Total (4,066,047) 100 (4,744,423) 116.7 (6,248,904) 153.7 Resultado Operacional 687,566 100 954,529 138.8 1,601,294 232.9 Resultado Financeiro Receitas Financeiras 291,509 100 250,030 85.8 331,698 113.8 Despesas Financeiras (608,297) 100 (504,505) 82.9 (1,154,699) 189.8 Sub-Total (316,788) 100 (254,475) 80.3 (823,001) 259.8 Resultado antes dos Tributos 370,778 100 700,054 188.8 778,293 209.9 Provisão para IR e CS (35%) (111,006) 100 (94,015) 84.7 (86,558) 78.0 Resultado antes Contr.Partic. 259,772 100 606,039 233.3 691,735 266.3 Participações Contribuições Resultado Líquido 259,772 100 606,039 233.3 691,735 266.3 Juros s/Capital Próprio Lucro Líquido p/Ação 0 DRE-AV 0 DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS ITEM/PERÍODO 1 AV 2 AV 3 AV 1 2 3 Receita Bruta Vendas Canceladas e Devoluções Abatimentos Impostos s/ Vendas Receita Líquida 18,033,110 100.0 23,192,758 100.0 32,091,674 100.0 Custo dos Produtos Vendidos (13,279,497) 73.6 (17,493,806) 75.4 (24,241,476) 75.5 Resultado Bruto 4,753,613 26.4 5,698,952 24.6 7,850,198 24.5 Despesas Operacionais Despesas com Vendas (2,879,289) 16.0 (3,532,481) 15.2 (4,904,572) 15.3 Despesas Administrativas (574,023) 3.2 (679,581) 2.9 (912,676) 2.8 Outras Receitas Operacionais (10,914) -0.1 24,731 0.1 89,818 0.3 Outras Despesas Operacionais (604,743) 3.4 (562,504) 2.4 (555,973) 1.7 Participação Empregados nos Lucros Resultado da Equivalência Patrimonial 2,922 0.0 5,412 0.0 34,499 0.1 Sub-Total (4,066,047) 22.5 (4,744,423) 20.5 (6,248,904) 19.5 Resultado Operacional 687,566 3.8 954,529 4.1 1,601,294 5.0 Resultado Financeiro Receitas Financeiras 291,509 1.6 250,030 1.1 331,698 1.0 Despesas Financeiras (608,297) 3.4 (504,505) 2.2 (1,154,699) 3.6 Sub-Total (316,788) 1.8 (254,475) 1.1 (823,001) 2.6 Resultado antes dos Tributos 370,778 2.1 700,054 3.0 778,293 2.4 Provisão para IR e CS (35%) (111,006) 0.6 (94,015) 0.4 (86,558) 0.3 Resultado antes Contr.Partic. 259,772 1.4 606,039 2.6 691,735 2.2 Participações Contribuições Resultado Líquido 259,772 1.4 606,039 2.6 691,735 2.2 Juros s/Capital Próprio Lucro Líquido p/Ação 0 DRE-AVH 0 DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS ITEM/PERÍODO 1 AV AH 2 AV AH 3 AV AH 1 2 3 Receita Bruta Vendas Canceladas e Devoluções Abatimentos Impostos s/ Vendas Receita Líquida 18,033,110 100.0 100 23,192,758 100.0 128.6 32,091,674 100.0 178.0 Custo dos Produtos Vendidos (13,279,497) 73.6 100 (17,493,806) 75.4 131.7 (24,241,476) 75.5 182.5 Resultado Bruto 4,753,613 26.4 100 5,698,952 24.6 119.9 7,850,198 24.5 165.1 Despesas Operacionais Despesas com Vendas (2,879,289) 16.0 100 (3,532,481) 15.2 122.7 (4,904,572) 15.3 170.3 Despesas Administrativas (574,023) 3.2 100 (679,581) 2.9 118.4 (912,676) 2.8 159.0 Outras Receitas Operacionais (10,914) -0.1 100 24,731 0.1 -226.6 89,818 0.3 -823.0 Outras Despesas Operacionais (604,743) 3.4 100 (562,504) 2.4 93.0 (555,973) 1.7 91.9 Participação Empregados nos Lucros Resultado da Equivalência Patrimonial 2,922 0.0 100 5,412 0.0 185.2 34,499 0.1 1180.7 Sub-Total (4,066,047) 22.5 100 (4,744,423) 20.5 116.7 (6,248,904) 19.5 153.7 Resultado Operacional 687,566 3.8 100 954,529 4.1 138.8 1,601,294 5.0 232.9 Resultado Financeiro Receitas Financeiras 291,509 1.6 100 250,030 1.1 85.8 331,698 1.0 113.8 Despesas Financeiras (608,297) 3.4 100 (504,505) 2.2 82.9 (1,154,699) 3.6 189.8 Sub-Total (316,788) 1.8 100 (254,475) 1.1 80.3 (823,001) 2.6 259.8 Resultado antes dos Tributos 370,778 2.1 100 700,054 3.0 188.8 778,293 2.4 209.9 Provisão para IR e CS (35%) (111,006) 0.6 100 (94,015) 0.4 84.7 (86,558) 0.3 78.0 Resultado antes Contr.Partic. 259,772 1.4 100 606,039 2.6 233.3 691,735 2.2 266.3 Participações Contribuições Resultado Líquido 259,772 1.4 100 606,039 2.6 233.3 691,735 2.2 266.3 Juros s/Capital Próprio Lucro Líquido p/Ação 0 Índices Índices de Liquidez ÍNDICE FÓRMULA PERÍODO 1 PERÍODO 2 PERÍODO 3 Liquidez Imediata Disponível 257,455 = 0.07 230,327 = 0.04 3,817,994 = 0.29 Passivo Circulante 3,628,789 6,066,230 13,216,564 Rever.... Liquidez Seca Ativo Circulante - Estoques - Desp.Antecip. 3,968,601 = 1.09 5,557,185 = 0.92 9,864,210 = 0.75 Passivo Circulante 3,628,789 6,066,230 13,216,564 Os ínidices de liquidez seca e corrente são decrescentes, motivados principalmente pelo aumento na conta empréstimos no segundo período (198%) Liquidez Corrente Ativo Circulante 5,549,018 = 1.53 8,399,748 = 1.38 14,716,365 = 1.11 Passivo Circulante 3,628,789 6,066,230 13,216,564 Liquidez Geral Ativo Circulante + Realizável a Longo Prazo 7,595,712 = 0.92 10,803,452 = 0.90 18,114,848 = 0.80 Passivo Circulante + Passivo Não Circulante 8,264,380 11,949,833 22,748,644 Índices de Estrutura Patrimonial ÍNDICE FÓRMULA PERÍODO 1 PERÍODO 2 PERÍODO 3 Endividamento Capitais de Terceiros 8,264,380 = 1.52 11,949,833 = 1.80 22,748,644 = 3.17 Endividamento é crecente, a empresa vem ampliando dívidas de curto e longo prazo Patrimônio Líquido 5,454,221 6,624,220 7,184,104 Composição do Endividamento Passivo Circulante 3,628,789 = 0.44 6,066,230 = 0.51 13,216,564 = 0.58 Parte das dívidas de longo prazo estão sendo transferidas para o curto prazo no terceiro período Capitais de Terceiros 8,264,380 11,949,833 22,748,644 Imobilização do PL Ativo Não Circulante - ARLP 6,122,889 = 1.12 7,770,601 = 1.17 11,817,900 = 1.65 A empresa vem fazendo alguns investimentos Patrimônio Líquido 5,454,221 6,624,220 7,184,104 Imobilização dos Rec. não Correntes Ativo Não Circulante - ARLP 6,122,889 = 0.61 7,770,601 = 0.62 11,817,900 = 0.71 PL + Passivo Não Circulante 10,089,812 12,507,823 16,716,184 CCL e NCG ÍNDICE FÓRMULA PERÍODO 1 PERÍODO 2 PERÍODO 3 CCL Ativo Circulante - Passivo Circulante 1,920,229.00 2,333,518.00 1,499,801.00 O capital circulante líquido vem sendo ampliado, ao contrário da necessidade de capital de giro. NCG = Ativo Circ. Operac. - Passivo Circu. Operac. 1,181,664.00 1,311,566.00 4,034,568.00 ST CCL - NCG 738,565.00 1,021,952.00 -2,534,767.00 Prazos Médios ÍNDICE FÓRMULA PERÍODO 1 PERÍODO 2 PERÍODO 3 PME O prazo médio de cobrança da empresa está sendo reduzido, mas os prazos de estocagem e fabricação vêm crescendo. Embora o prazo médio de fornecedores tenha aumentado 5 dias, o ciclo operacional também está sendo ampliado. Já o cilco de caixa permanece est PMF PMV Estoque Médio Prod. Acabados x 360 1,570,863 = 42.6 2,827,463 = 58.2 4,823,768 = 71.6 Custo dos Produtos Vendidos 13,279,497 17,493,806 24,241,476 PMC Duplicatas a Receber (média) x 3601,876,928 = 37.5 2,475,373 = 38.4 4,047,234 = 45.4 Vendas a Prazo 18,033,110 23,192,758 32,091,674 PMPF Fornecedores a Pagar (média) x 360 2,409,501 = 70.2 4,004,395 = 99.2 5,306,349 = 72.8 Compras a Prazo 12,355,682 14,536,097 26,237,781 Ciclo operacional 80.1 96.6 117.0 Ciclo de caixa 9.9 -2.6 44.2 Índices de Rentabilidade ÍNDICE FÓRMULA PERÍODO 1 PERÍODO 2 PERÍODO 3 Retorno sobre Investimento Lucro Operacional Líquido (ajustado) não temos o valor do ativo inicial 933,967 = 7.53% 1,442,289 = 7.69% Os índices de rentabilidade estão apresentando quedas... Investimento 12,401,281 18,752,373 Giro do Ativo Receitas Líquidas não temos o valor do ativo inicial 23,192,758 = 1.87 32,091,674 = 1.71 Ativo (médio) 12,401,281 18,752,373 Margem Operacional Lucro Operacional Líquido (ajustado) 259,772 = 1.4% 933,967 = 4.0% 1,442,289 = 4.5% Vendas Líquidas 18,033,110 23,192,758 32,091,674 Retorno sobre PL Lucro Líquido não temos o valor do PL inicial 606,039 = 11.1% 691,735 = 10.4% PL (inicial) 5,454,221 6,624,220 Índices ÍNDICE FÓRMULA PERÍODO 1 PERÍODO 2 PERÍODO 3 GAF LL / PL (inicial) não temos o valor do ativo e PL iniciais 0.1111 = 2.33 0.1044 = 2.06 Lucro Oper. Líquido (ajustado) / Investimento 0.0478 0.0506 EBITDA Resultado Operacional + Depreciação 1,004,354.00 954,529.00 2,424,295.00 EVA Resultado Operacional + Depreciação -176,565.68 76,101.40 117,006.68 Dupont ok! ok! ok! Passivo Operacional 2,743,838 4,746,255 6,255,801 Notas Notas Explicativas às Demonstrações Contábeis - Cia Zeus A Cia Zeus é uma empresa que atua no ramos de supermercados, possui 11.000 funcionários e está situada no Estado de São Paulo. Abaixo estão as notas explicativas às demonstrações contábeis: 1) Os saldos de estoques, duplicatas a receber e fornecedores constantes no balanço patrimonial representam os saldos médios das respectivas contas. 2) As vendas a prazo totalizam: Período 1: 18,033,110.00 Período 2: 23,192,758.00 Período 3: 32,091,674.00 2) As compras a prazo totalizam: Período 1: 12,355,682.45 Período 2: 14,536,097.00 Período 3: 26,237,781.00 3) O consumo de matéria-prima da empresa foi de: Período 1: Período 2: Período 3: 4) Os custos de produção da empresa totalizaram: Período 1: Período 2: Período 3: 5) A alíquota de IR e CS da entidade é de: 35% 6) As despesas de depreciação da entidade totalizaram: Período 1: 486,704.20 Período 2: 535,660.10 Período 3: 670,359.50 BP 0 BALANÇO PATRIMONIAL ITEM/PERÍODO 1 2 3 1 2 3 ATIVO Ativo Circulante 5,549,018 8,399,748 14,716,365 F Caixa e equivalentes de caixa 257,455 230,327 3,817,994 F Aplicações Financeiras 1,366,061 2,111,600 608,002 F Contas a Receber 1,876,928 2,475,373 4,047,234 F Estoque Máteria Prima F Estoque Produtos em Elaboração F Estoques 1,570,863 2,827,463 4,823,768 F Impostos a Recuperar 468,157 739,885 1,390,980 F Despesas Antecipadas 9,554 15,100 28,387 Ativo Não Circulante 8,169,583 10,174,305 15,216,383 F Ativo Realizável a Longo Prazo 2,046,694 2,403,704 3,398,483 Investimentos 92,724 194,227 232,540 Imobilizado 4,867,042 5,356,601 6,703,595 (-) Depreciação Intangível 1,163,123 2,219,773 4,881,765 T O T A I S 13,718,601 18,574,053 29,932,748 PASSIVO Passivo Circulante 3,628,789 6,066,230 13,216,564 F Obrigações Sociais e Trabalhistas 334,337 741,860 949,452 F Fornecedores 2,409,501 4,004,395 5,306,349 Duplicatas Descontadas 110,234 313,672 353,894 F Contas a Pagar Empréstimos 774,717 1,006,303 6,606,869 Passivo Não Circulante 4,635,591 5,883,603 9,532,080 Financiamentos 4,635,591 5,883,603 9,532,080 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 5,454,221 6,624,220 7,184,104 Capital 4,450,725 5,374,751 5,579,259 Reservas de Capital 709,031 647,232 463,148 Ajustes Aval.Patrimonial Reservas de Lucros 294,465 602,237 1,141,697 Ações em Tesouraria Prejuízos Acumulados T O T A I S 13,718,601 18,574,053 29,932,748 CONFERÊNCIA!!!!! 0.00 0.00 0.00 0 DRE 0 DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS ITEM/PERÍODO 1 2 3 1.00 2.00 3.00 Receita Bruta Vendas Canceladas e Devoluções Abatimentos Impostos s/ Vendas Receita Líquida 18,033,110 23,192,758 32,091,674 Custo dos Produtos Vendidos (13,279,497) (17,493,806) (24,241,476) Resultado Bruto 4,753,613 5,698,952 7,850,198 Despesas Operacionais Despesas com Vendas (2,879,289) (3,532,481) (4,904,572) Despesas Administrativas (574,023) (679,581) (912,676) Outras Receitas Operacionais 24,731 89,818 Outras Despesas Operacionais (615,657) (562,504) (555,973) Participação Empregados nos Lucros Resultado da Equivalência Patrimonial 2,922 5,412 34,499 Sub-Total (4,066,047) (4,744,423) (6,248,904) Resultado Operacional 687,566 954,529 1,601,294 Resultado Financeiro Receitas Financeiras 291,509 250,030 331,698 Despesas Financeiras (608,297) (504,505) (1,154,699) Sub-Total (316,788) (254,475) (823,001) Resultado antes dos Tributos 370,778 700,054 778,293 (111,006) (94,015) (86,558) Resultado antes Contr.Partic. 259,772 606,039 691,735 Participações Contribuições Resultado Líquido 259,772 606,039 691,735 Juros s/Capital Próprio Lucro Líquido p/Ação 0 BP-AV 0 BALANÇO PATRIMONIAL ITEM/PERÍODO 1 AV 2 AV 3 AV ATIVO Ativo Circulante 5,549,018 40.4 8,399,748 45.2 14,716,365 49.2 Caixa e equivalentes de caixa 257,455 1.9 230,327 1.2 3,817,994 12.8 Aplicações Financeiras 1,366,061 10.0 2,111,600 11.4 608,002 2.0 Contas a Receber 1,876,928 13.7 2,475,373 13.3 4,047,234 13.5 Estoque Máteria Prima Estoque Produtos em Elaboração Estoques 1,570,863 11.5 2,827,463 15.2 4,823,768 16.1 Impostos a Recuperar 468,157 3.4 739,885 4.0 1,390,980 4.6 Despesas Antecipadas 9,554 0.1 15,100 0.1 28,387 0.1 Ativo Não Circulante 8,169,583 59.6 10,174,305 54.8 15,216,383 50.8 Ativo Realizável a Longo Prazo 2,046,694 14.9 2,403,704 12.9 3,398,483 11.4 Investimentos 92,724 0.7 194,227 1.0 232,540 0.8 Imobilizado 4,867,042 35.5 5,356,601 28.8 6,703,595 22.4 (-) Depreciação Intangível 1,163,123 8.5 2,219,773 12.0 4,881,765 16.3 T O T A I S 13,718,601 100.0 18,574,053 100.0 29,932,748 100.0 PASSIVO Passivo Circulante 3,628,789 26.5 6,066,230 32.7 13,216,564 44.2 Fornecedores 2,409,501 17.6 4,004,395 21.6 5,306,349 17.7 Obrigações Sociais e Trabalhistas 334,337 2.4 741,860 4.0 949,452 3.2 Duplicatas Descontadas 110,234 0.8 313,672 1.7 353,894 1.2 Contas a Pagar Empréstimos 774,717 5.6 1,006,303 5.4 6,606,869 22.1 Passivo Não Circulante 4,635,591 33.8 5,883,603 31.7 9,532,080 31.8 Financiamentos 4,635,591 33.8 5,883,603 31.7 9,532,080 31.8 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 5,454,221 39.8 6,624,220 35.7 7,184,104 24.0 Capital 4,450,725 32.4 5,374,751 28.9 5,579,259 18.6 Reservas de Capital 709,031 5.2 647,232 3.5 463,148 1.5 Ajustes Aval.Patrimonial Reservas de Lucros 294,465 2.1 602,237 3.2 1,141,697 3.8 Ações em Tesouraria Prejuízos Acumulados T O T A I S 13,718,601 100.0 18,574,053 100.0 29,932,748 100.0 0 BP-AH 0 BALANÇO PATRIMONIAL ITEM/PERÍODO 1 AH 2 AH 3 AH ATIVO Ativo Circulante 5,549,018 100.0 8,399,748 151.4 14,716,365 265.2 Caixa e equivalentes de caixa 257,455 100.0 230,327 89.5 3,817,994 1483.0 Aplicações Financeiras 1,366,061 100.0 2,111,600 154.6 608,002 44.5 Contas a Receber 1,876,928 100.0 2,475,373 131.9 4,047,234 215.6 Estoque Máteria Prima EstoqueProdutos em Elaboração Estoques 1,570,863 100.0 2,827,463 180.0 4,823,768 307.1 Impostos a Recuperar 468,157 100.0 739,885 158.0 1,390,980 297.1 Despesas Antecipadas 9,554 100.0 15,100 158.0 28,387 297.1 Ativo Não Circulante 8,169,583 100.0 10,174,305 124.5 15,216,383 186.3 Ativo Realizável a Longo Prazo 2,046,694 100.0 2,403,704 117.4 3,398,483 166.0 Investimentos 92,724 100.0 194,227 209.5 232,540 250.8 Imobilizado 4,867,042 100.0 5,356,601 110.1 6,703,595 137.7 (-) Depreciação Intangível 1,163,123 100.0 2,219,773 190.8 4,881,765 419.7 T O T A I S 13,718,601 100.0 18,574,053 135.4 29,932,748 218.2 PASSIVO Passivo Circulante 3,628,789 100.0 6,066,230 167.2 13,216,564 364.2 Fornecedores 2,409,501 100.0 4,004,395 166.2 5,306,349 220.2 Obrigações Sociais e Trabalhistas 334,337 100.0 741,860 221.9 949,452 284.0 Duplicatas Descontadas 110,234 100.0 313,672 284.6 353,894 321.0 Contas a Pagar Empréstimos 774,717 100.0 1,006,303 129.9 6,606,869 852.8 Passivo Não Circulante 4,635,591 100.0 5,883,603 126.9 9,532,080 205.6 Financiamentos 4,635,591 100.0 5,883,603 126.9 9,532,080 205.6 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 5,454,221 100.0 6,624,220 121.5 7,184,104 131.7 Capital 4,450,725 100.0 5,374,751 120.8 5,579,259 125.4 Reservas de Capital 709,031 100.0 647,232 91.3 463,148 65.3 Ajustes Aval.Patrimonial Reservas de Lucros 294,465 100.0 602,237 204.5 1,141,697 387.7 Ações em Tesouraria Prejuízos Acumulados T O T A I S 13,718,601 100.0 18,574,053 135.4 29,932,748 218.2 0 BP-AVH 0 BALANÇO PATRIMONIAL ITEM/PERÍODO 1 AV AH 2 AV AH 3 AV AH ATIVO Ativo Circulante 5,549,018 40.4 100.0 8,399,748 45.2 151.4 14,716,365 49.2 265.2 Caixa e equivalentes de caixa 257,455 1.9 100.0 230,327 1.2 89.5 3,817,994 12.8 1483.0 Aplicações Financeiras 1,366,061 10.0 100.0 2,111,600 11.4 154.6 608,002 2.0 44.5 Contas a Receber 1,876,928 13.7 100.0 2,475,373 13.3 131.9 4,047,234 13.5 215.6 Estoque Máteria Prima Estoque Produtos em Elaboração Estoques 1,570,863 11.5 100.0 2,827,463 15.2 180.0 4,823,768 16.1 307.1 Impostos a Recuperar 468,157 3.4 100.0 739,885 4.0 158.0 1,390,980 4.6 297.1 Despesas Antecipadas 9,554 0.1 100.0 15,100 0.1 158.0 28,387 0.1 297.1 Ativo Não Circulante 8,169,583 59.6 100.0 10,174,305 54.8 124.5 15,216,383 50.8 186.3 Ativo Realizável a Longo Prazo 2,046,694 14.9 100.0 2,403,704 12.9 117.4 3,398,483 11.4 166.0 Investimentos 92,724 0.7 100.0 194,227 1.0 209.5 232,540 0.8 250.8 Imobilizado 4,867,042 35.5 100.0 5,356,601 28.8 110.1 6,703,595 22.4 137.7 (-) Depreciação Intangível 1,163,123 8.5 100.0 2,219,773 12.0 190.8 4,881,765 16.3 419.7 T O T A I S 13,718,601 100.0 100.0 18,574,053 100.0 135.4 29,932,748 100.0 218.2 PASSIVO Passivo Circulante 3,628,789 26.5 100.0 6,066,230 32.7 167.2 13,216,564 44.2 364.2 Fornecedores 2,409,501 17.6 100.0 4,004,395 21.6 166.2 5,306,349 17.7 220.2 Obrigações Sociais e Trabalhistas 334,337 2.4 100.0 741,860 4.0 221.9 949,452 3.2 284.0 Duplicatas Descontadas 110,234 0.8 100.0 313,672 1.7 284.6 353,894 1.2 321.0 Contas a Pagar Empréstimos 774,717 5.6 100.0 1,006,303 5.4 129.9 6,606,869 22.1 852.8 Passivo Não Circulante 4,635,591 33.8 100.0 5,883,603 31.7 126.9 9,532,080 31.8 205.6 Financiamentos 4,635,591 33.8 100.0 5,883,603 31.7 126.9 9,532,080 31.8 205.6 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 5,454,221 39.8 100.0 6,624,220 35.7 121.5 7,184,104 24.0 131.7 Capital 4,450,725 32.4 100.0 5,374,751 28.9 120.8 5,579,259 18.6 125.4 Reservas de Capital 709,031 5.2 100.0 647,232 3.5 91.3 463,148 1.5 65.3 Ajustes Aval.Patrimonial Reservas de Lucros 294,465 2.1 100.0 602,237 3.2 204.5 1,141,697 3.8 387.7 Ações em Tesouraria Prejuízos Acumulados T O T A I S 13,718,601 100.0 100.0 18,574,053 100.0 135.4 29,932,748 100.0 218.2 0 DRE-AH 0 DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS ITEM/PERÍODO 1 AH 2 AH 3 AH 1 2 3 Receita Bruta Vendas Canceladas e Devoluções Abatimentos Impostos s/ Vendas Receita Líquida 18,033,110 100 23,192,758 128.6 32,091,674 178.0 Custo dos Produtos Vendidos (13,279,497) 100 (17,493,806) 131.7 (24,241,476) 182.5 Resultado Bruto 4,753,613 100 5,698,952 119.9 7,850,198 165.1 Despesas Operacionais Despesas com Vendas (2,879,289) 100 (3,532,481) 122.7 (4,904,572) 170.3 Despesas Administrativas (574,023) 100 (679,581) 118.4 (912,676) 159.0 Outras Receitas Operacionais 24,731 89,818 Outras Despesas Operacionais (615,657) 100 (562,504) 91.4 (555,973) 90.3 Participação Empregados nos Lucros Resultado da Equivalência Patrimonial 2,922 100 5,412 185.2 34,499 1180.7 Sub-Total (4,066,047) 100 (4,744,423) 116.7 (6,248,904) 153.7 Resultado Operacional 687,566 100 954,529 138.8 1,601,294 232.9 Resultado Financeiro Receitas Financeiras 291,509 100 250,030 85.8 331,698 113.8 Despesas Financeiras (608,297) 100 (504,505) 82.9 (1,154,699) 189.8 Sub-Total (316,788) 100 (254,475) 80.3 (823,001) 259.8 Resultado antes dos Tributos 370,778 100 700,054 188.8 778,293 209.9 Provisão para IR e CS (35%) (111,006) 100 (94,015) 84.7 (86,558) 78.0 Resultado antes Contr.Partic. 259,772 100 606,039 233.3 691,735 266.3 Participações Contribuições Resultado Líquido 259,772 100 606,039 233.3 691,735 266.3 Juros s/Capital Próprio Lucro Líquido p/Ação 0 DRE-AV 0 DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS ITEM/PERÍODO 1 AV 2 AV 3 AV 1 2 3 Receita Bruta Vendas Canceladas e Devoluções Abatimentos Impostos s/ Vendas Receita Líquida 18,033,110 100.0 23,192,758 100.0 32,091,674 100.0 Custo dos Produtos Vendidos (13,279,497) 73.6 (17,493,806) 75.4 (24,241,476) 75.5 Resultado Bruto 4,753,613 26.4 5,698,952 24.6 7,850,198 24.5 Despesas Operacionais Despesas com Vendas (2,879,289) 16.0 (3,532,481) 15.2 (4,904,572) 15.3 Despesas Administrativas (574,023) 3.2 (679,581) 2.9 (912,676) 2.8 Outras Receitas Operacionais 24,731 0.1 89,818 0.3 Outras Despesas Operacionais (615,657) 3.4 (562,504) 2.4 (555,973) 1.7 Participação Empregados nos Lucros Resultado da Equivalência Patrimonial 2,922 0.0 5,412 0.0 34,499 0.1 Sub-Total (4,066,047) 22.5 (4,744,423) 20.5 (6,248,904) 19.5 Resultado Operacional 687,566 3.8 954,529 4.1 1,601,294 5.0 Resultado Financeiro Receitas Financeiras 291,509 1.6 250,030 1.1 331,698 1.0 Despesas Financeiras (608,297) 3.4 (504,505) 2.2 (1,154,699) 3.6 Sub-Total (316,788) 1.8 (254,475) 1.1 (823,001) 2.6 Resultado antes dos Tributos 370,778 2.1 700,054 3.0 778,293 2.4 Provisão para IR e CS (35%) (111,006) 0.6 (94,015) 0.4 (86,558) 0.3 Resultado antes Contr.Partic. 259,772 1.4 606,039 2.6 691,735 2.2 Participações Contribuições Resultado Líquido 259,772 1.4 606,039 2.6 691,735 2.2 Juros s/Capital Próprio Lucro Líquido p/Ação 0 DRE-AVH 0 DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS ITEM/PERÍODO 1 AV AH 2 AV AH 3 AV AH 1 2 3 Receita Bruta Vendas Canceladas e Devoluções Abatimentos Impostos s/ Vendas Receita Líquida 18,033,110 100.0 100 23,192,758 100.0 128.6 32,091,674 100.0 178.0 Custo dos Produtos Vendidos 13,279,497 73.6 100 17,493,806 75.4 131.7 24,241,476 75.5 182.5 Resultado Bruto 4,753,613 26.4 100 5,698,952 24.6 119.9 7,850,198 24.5 165.1 Despesas Operacionais Despesas com Vendas 2,879,289 16.0 100 3,532,481 15.2 122.7 4,904,572 15.3 170.3 Despesas Administrativas 574,023 3.2 100 679,581 2.9 118.4 912,676 2.8 159.0 Outras Receitas Operacionais 24,731 0.1 89,818 0.3 Outras DespesasOperacionais 615,657 3.4 100 562,504 2.4 91.4 555,973 1.7 90.3 Participação Empregados nos Lucros Resultado da Equivalência Patrimonial 2,922 0.0 100 5,412 0.0 185.2 34,499 0.1 1180.7 Sub-Total 4,066,047 22.5 100 4,744,423 20.5 116.7 6,248,904 19.5 153.7 Resultado Operacional 687,566 3.8 100 954,529 4.1 138.8 1,601,294 5.0 232.9 Resultado Financeiro Receitas Financeiras 291,509 1.6 100 250,030 1.1 85.8 331,698 1.0 113.8 Despesas Financeiras 608,297 3.4 100 504,505 2.2 82.9 1,154,699 3.6 189.8 Sub-Total (316,788) 1.8 100 (254,475) 1.1 80.3 (823,001) 2.6 259.8 Resultado antes dos Tributos 370,778 2.1 100 700,054 3.0 188.8 778,293 2.4 209.9 Provisão para IR e CS (35%) 111,006 0.6 100 94,015 0.4 84.7 86,558 0.3 78.0 Resultado antes Contr.Partic. 259,772 1.4 100 606,039 2.6 233.3 691,735 2.2 266.3 Participações Contribuições Resultado Líquido 259,772 1.4 100 606,039 2.6 233.3 691,735 2.2 266.3 Juros s/Capital Próprio Lucro Líquido p/Ação 0 Índices Índices de Liquidez ÍNDICE FÓRMULA PERÍODO 1 PERÍODO 2 PERÍODO 3 Liquidez Imediata Disponível 257,455 = 0.07 230,327 = 0.04 3,817,994 = 0.29 Passivo Circulante 3,628,789 6,066,230 13,216,564 Rever.... Liquidez Seca Ativo Circulante - Estoques - Desp.Antecip. 3,968,601 = 1.09 5,557,185 = 0.92 9,864,210 = 0.75 Passivo Circulante 3,628,789 6,066,230 13,216,564 Os ínidices de liquidez seca e corrente são decrescentes, motivados principalmente pelo aumento na conta empréstimos no segundo período (198%) Liquidez Corrente Ativo Circulante 5,549,018 = 1.53 8,399,748 = 1.38 14,716,365 = 1.11 Passivo Circulante 3,628,789 6,066,230 13,216,564 Liquidez Geral Ativo Circulante + Realizável a Longo Prazo 7,595,712 = 0.92 10,803,452 = 0.90 18,114,848 = 0.80 Passivo Circulante + Passivo Não Circulante 8,264,380 11,949,833 22,748,644 Índices de Estrutura Patrimonial ÍNDICE FÓRMULA PERÍODO 1 PERÍODO 2 PERÍODO 3 Endividamento Capitais de Terceiros 8,264,380 = 1.52 11,949,833 = 1.80 22,748,644 = 3.17 Endividamento é crecente, a empresa vem ampliando dívidas de curto e longo prazo Patrimônio Líquido 5,454,221 6,624,220 7,184,104 Composição do Endividamento Passivo Circulante 3,628,789 = 0.44 6,066,230 = 0.51 13,216,564 = 0.58 Parte das dívidas de longo prazo estão sendo transferidas para o curto prazo no terceiro período Capitais de Terceiros 8,264,380 11,949,833 22,748,644 Imobilização do PL Ativo Não Circulante - ARLP 6,122,889 = 1.12 7,770,601 = 1.17 11,817,900 = 1.65 A empresa vem fazendo alguns investimentos Patrimônio Líquido 5,454,221 6,624,220 7,184,104 Imobilização dos Rec. não Correntes Ativo Não Circulante - ARLP 6,122,889 = 0.61 7,770,601 = 0.62 11,817,900 = 0.71 PL + Passivo Não Circulante 10,089,812 12,507,823 16,716,184 CCL e NCG ÍNDICE FÓRMULA PERÍODO 1 PERÍODO 2 PERÍODO 3 CCL Ativo Circulante - Passivo Circulante 1,920,229.00 2,333,518.00 1,499,801.00 O capital circulante líquido vem sendo ampliado, ao contrário da necessidade de capital de giro. NCG = Ativo Circ. Operac. - Passivo Circu. Operac. 1,181,664.00 1,311,566.00 4,034,568.00 ST CCL - NCG 738,565.00 1,021,952.00 -2,534,767.00 Prazos Médios ÍNDICE FÓRMULA PERÍODO 1 PERÍODO 2 PERÍODO 3 PME O prazo médio de cobrança da empresa está sendo reduzido, mas os prazos de estocagem e fabricação vêm crescendo. Embora o prazo médio de fornecedores tenha aumentado 5 dias, o ciclo operacional também está sendo ampliado. Já o cilco de caixa permanece est PMF PMV Estoque Médio Prod. Acabados x 360 1,570,863 = 42.6 2,827,463 = 58.2 4,823,768 = 71.6 Custo dos Produtos Vendidos 13,279,497 17,493,806 24,241,476 PMC Duplicatas a Receber (média) x 360 1,876,928 = 37.5 2,475,373 = 38.4 4,047,234 = 45.4 Vendas a Prazo 18,033,110 23,192,758 32,091,674 PMPF Fornecedores a Pagar (média) x 360 2,409,501 = 70.2 4,004,395 = 99.2 5,306,349 = 72.8 Compras a Prazo 12,355,682 14,536,097 26,237,781 Ciclo operacional 80.1 96.6 117.0 Ciclo de caixa 9.9 -2.6 44.2 Índices de Rentabilidade ÍNDICE FÓRMULA PERÍODO 1 PERÍODO 2 PERÍODO 3 Retorno sobre Investimento Lucro Operacional Líquido (ajustado) não temos o valor do ativo inicial 933,967 = 7.53% 1,442,289 = 7.69% Os índices de rentabilidade estão apresentando quedas... Investimento 12,401,281 18,752,373 Giro do Ativo Receitas Líquidas não temos o valor do ativo inicial 23,192,758 = 1.87 32,091,674 = 1.71 Ativo (médio) 12,401,281 18,752,373 Margem Operacional Lucro Operacional Líquido (ajustado) 259,772 = 1.4% 933,967 = 4.0% 1,442,289 = 4.5% Vendas Líquidas 18,033,110 23,192,758 32,091,674 Retorno sobre PL Lucro Líquido não temos o valor do PL inicial 606,039 = 11.1% 691,735 = 10.4% PL (inicial) 5,454,221 6,624,220 Índices ÍNDICE FÓRMULA PERÍODO 1 PERÍODO 2 PERÍODO 3 GAF LL / PL (inicial) não temos o valor do ativo e PL iniciais 0.1111 = 2.33 0.1044 = 2.06 Lucro Oper. Líquido (ajustado) / Investimento 0.0478 0.0506 EBITDA Resultado Operacional + Depreciação 1,004,354.00 954,529.00 2,424,295.00 EVA Resultado Operacional + Depreciação -176,565.68 76,101.40 117,006.68 Dupont ok! ok! ok! Passivo Operacional 2,743,838 4,746,255 6,255,801 Notas Notas Explicativas às Demonstrações Contábeis - Cia Medusa A Cia Medusa é uma indústria que atua no ramo de cosméticos, possui 180 funcionários e está situada no Estodo de São Paulo. Abaixo estão as notas explicativas às demonstrações contábeis: 1) Os saldos de estoques, duplicatas a receber e fornecedores constantes no balanço patrimonial representam os saldos médios das respectivas contas. 2) As vendas a prazo totalizam: Período 1: 3,576,201.00 Período 2: 4,242,057.00 Período 3: 5,136,712.00 2) As compras a prazo totalizam: Período 1: 961,204.65 Período 2: 1,130,829.00 Período 3: 1,563,003.00 3) O consumo de matéria-prima da empresa foi de: Período 1: 886,439.50 Período 2: 1,042,870.00 Período 3: 1,532,016.00 4) Os custos de produção da empresa totalizaram: Período 1: 979,648.56 Período 2: 1,139,217.20 Período 3: 1,369,989.28 5) A alíquota de IR e CS da entidade é de: 35% 6) As despesas de depreciação da entidade totalizaram: Período 1: 4,776.60 Período 2: 4,776.60 Período 3: 4,776.60 7) O custo de oportunidade dos sócios é de: 8% BP 0 BALANÇO PATRIMONIAL - Cia. MEDUSA ITEM/PERÍODO 1 2 3 1 2 3 ATIVO Ativo Circulante 1,373,475 1,716,360 1,869,895 F Caixa e equivalentes de caixa 54,123 61,242 38,314 F Aplicações Financeiras 296,374 439,052 521,915 F Contas a Receber 470,401 452,868 570,280 F Estoque Máteria Prima 166,816 254,775 285,762 F Estoque Produtos em Elaboração 133,452 203,820 228,610 F Estoque Produtos Acabados 33,363 50,955 57,152 F Impostos a Recuperar 207,999 240,966 159,469 F Despesas Antecipadas 10,947 12,682 8,393 Ativo Não Circulante 868,675 1,023,396 1,343,693 F Ativo Realizável a Longo Prazo 315,986 449,860 671,434 Investimentos 429,894 443,030 504,420 Imobilizado 47,766 47,766 47,766 (-) Depreciação Intangível 75,029 82,740 120,073 T O T A I S 2,242,150 2,739,756 3,213,588 PASSIVO Passivo Circulante 828,206 1,215,166 1,164,981 F Obrigações Sociais e Trabalhistas 130,706 130,792 162,747 F Fornecedores 211,922 255,456 366,494 Duplicatas Descontadas F Contas a Pagar 295,028 259,552 409,145 Empréstimos 190,550 569,366 226,595 Passivo Não Circulante 404,996 366,046 767,910 Financiamentos 404,996 366,046 767,910PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1,008,948 1,158,544 1,280,697 Capital 391,423 404,261 418,061 Reservas de Capital 138,285 142,979 149,613 Ajustes Aval.Patrimonial Reservas de Lucros 479,240 611,304 713,023 Ações em Tesouraria Prejuízos Acumulados T O T A I S 2,242,150 2,739,756 3,213,588 CONFERÊNCIA!!!!! 0.00 0.00 0.00 0 DRE 0 DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS - Cia MEDUSA ITEM/PERÍODO 1 2 3 1.00 2.00 3.00 Receita Bruta Vendas Canceladas e Devoluções Abatimentos Impostos s/ Vendas Receita Líquida 3,576,201 4,242,057 5,136,712 Custo dos Produtos Vendidos (1,113,237) (1,294,565) (1,556,806) Resultado Bruto 2,462,964 2,947,492 3,579,906 Despesas Operacionais Despesas com Vendas (1,259,333) (1,496,125) (1,704,322) Despesas Administrativas (461,850) (520,715) (690,210) Outras Receitas Operacionais 28,354 0 0 Outras Despesas Operacionais 0 (14,624) (17,468) Participação Empregados nos Lucros Resultado da Equivalência Patrimonial 0 0 0 Sub-Total (1,692,829) (2,031,464) (2,412,000) Resultado Operacional 770,135 916,028 1,167,906 Resultado Financeiro Receitas Financeiras 99,017 84,176 53,639 Despesas Financeiras (121,859) (126,050) (103,375) Sub-Total (22,842) (41,874) (49,736) Resultado antes dos Tributos 747,293 874,154 1,118,170 (229,436) (190,230) (374,120) Resultado antes Contr.Partic. 517,857 683,924 744,050 Participações Contribuições Resultado Líquido 517,857 683,924 744,050 Juros s/Capital Próprio Lucro Líquido p/Ação 7,994.70 14,655.90 17,407.60 0 BP-AV 0 BALANÇO PATRIMONIAL ITEM/PERÍODO 1 AV 2 AV 3 AV ATIVO Ativo Circulante 1,373,475 61.3 1,716,360 62.6 1,869,895 58.2 Caixa e equivalentes de caixa 54,123 2.4 61,242 2.2 38,314 1.2 Aplicações Financeiras 296,374 13.2 439,052 16.0 521,915 16.2 Contas a Receber 470,401 21.0 452,868 16.5 570,280 17.7 Estoque Máteria Prima 166,816 7.4 254,775 9.3 285,762 8.9 Estoque Produtos em Elaboração 133,452 6.0 203,820 7.4 228,610 7.1 Estoque Produtos Acabados 33,363 1.5 50,955 1.9 57,152 1.8 Impostos a Recuperar 207,999 9.3 240,966 8.8 159,469 5.0 Despesas Antecipadas 10,947 0.5 12,682 0.5 8,393 0.3 Ativo Não Circulante 868,675 38.7 1,023,396 37.4 1,343,693 41.8 Ativo Realizável a Longo Prazo 315,986 14.1 449,860 16.4 671,434 20.9 Investimentos 429,894 19.2 443,030 16.2 504,420 15.7 Imobilizado 47,766 2.1 47,766 1.7 47,766 1.5 (-) Depreciação Intangível 75,029 3.3 82,740 3.0 120,073 3.7 T O T A I S 2,242,150 100.0 2,739,756 100.0 3,213,588 100.0 PASSIVO Passivo Circulante 828,206 36.9 1,215,166 44.4 1,164,981 36.3 Fornecedores 211,922 9.5 255,456 9.3 366,494 11.4 Obrigações Sociais e Trabalhistas 130,706 5.8 130,792 4.8 162,747 5.1 Duplicatas Descontadas Contas a Pagar 295,028 13.2 259,552 9.5 409,145 12.7 Empréstimos 190,550 8.5 569,366 20.8 226,595 7.1 Passivo Não Circulante 404,996 18.1 366,046 13.4 767,910 23.9 Financiamentos 404,996 18.1 366,046 13.4 767,910 23.9 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1,008,948 45.0 1,158,544 42.3 1,280,697 39.9 Capital 391,423 17.5 404,261 14.8 418,061 13.0 Reservas de Capital 138,285 6.2 142,979 5.2 149,613 4.7 Ajustes Aval.Patrimonial Reservas de Lucros 479,240 21.4 611,304 22.3 713,023 22.2 Ações em Tesouraria Prejuízos Acumulados T O T A I S 2,242,150 100.0 2,739,756 100.0 3,213,588 100.0 0 BP-AH 0 BALANÇO PATRIMONIAL ITEM/PERÍODO 1 AH 2 AH 3 AH ATIVO Ativo Circulante 1,373,475 100.0 1,716,360 125.0 1,869,895 136.1 Caixa e equivalentes de caixa 54,123 100.0 61,242 113.2 38,314 70.8 Aplicações Financeiras 296,374 100.0 439,052 148.1 521,915 176.1 Contas a Receber 470,401 100.0 452,868 96.3 570,280 121.2 Estoque Máteria Prima 166,816 100.0 254,775 152.7 285,762 171.3 Estoque Produtos em Elaboração 133,452 100.0 203,820 152.7 228,610 171.3 Estoque Produtos Acabados 33,363 100.0 50,955 152.7 57,152 171.3 Impostos a Recuperar 207,999 100.0 240,966 115.8 159,469 76.7 Despesas Antecipadas 10,947 100.0 12,682 115.8 8,393 76.7 Ativo Não Circulante 868,675 100.0 1,023,396 117.8 1,343,693 154.7 Ativo Realizável a Longo Prazo 315,986 100.0 449,860 142.4 671,434 212.5 Investimentos 429,894 100.0 443,030 103.1 504,420 117.3 Imobilizado 47,766 100.0 47,766 100.0 47,766 100.0 (-) Depreciação Intangível 75,029 100.0 82,740 110.3 120,073 160.0 T O T A I S 2,242,150 100.0 2,739,756 122.2 3,213,588 143.3 PASSIVO Passivo Circulante 828,206 100.0 1,215,166 146.7 1,164,981 140.7 Fornecedores 211,922 100.0 255,456 120.5 366,494 172.9 Obrigações Sociais e Trabalhistas 130,706 100.0 130,792 100.1 162,747 124.5 Duplicatas Descontadas Contas a Pagar 295,028 100.0 259,552 88.0 409,145 138.7 Empréstimos 190,550 100.0 569,366 298.8 226,595 118.9 Passivo Não Circulante 404,996 100.0 366,046 90.4 767,910 189.6 Financiamentos 404,996 100.0 366,046 90.4 767,910 189.6 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1,008,948 100.0 1,158,544 114.8 1,280,697 126.9 Capital 391,423 100.0 404,261 103.3 418,061 106.8 Reservas de Capital 138,285 100.0 142,979 103.4 149,613 108.2 Ajustes Aval.Patrimonial Reservas de Lucros 479,240 100.0 611,304 127.6 713,023 148.8 Ações em Tesouraria Prejuízos Acumulados T O T A I S 2,242,150 100.0 2,739,756 122.2 3,213,588 143.3 0 BP-AVH 0 BALANÇO PATRIMONIAL ITEM/PERÍODO 1 AV AH 2 AV AH 3 AV AH ATIVO Ativo Circulante 1,373,475 61.3 100.0 1,716,360 62.6 125.0 1,869,895 58.2 136.1 Caixa e equivalentes de caixa 54,123 2.4 100.0 61,242 2.2 113.2 38,314 1.2 70.8 Aplicações Financeiras 296,374 13.2 100.0 439,052 16.0 148.1 521,915 16.2 176.1 Contas a Receber 470,401 21.0 100.0 452,868 16.5 96.3 570,280 17.7 121.2 Estoque Máteria Prima 166,816 7.4 100.0 254,775 9.3 152.7 285,762 8.9 171.3 Estoque Produtos em Elaboração 133,452 6.0 100.0 203,820 7.4 152.7 228,610 7.1 171.3 Estoque Produtos Acabados 33,363 1.5 100.0 50,955 1.9 152.7 57,152 1.8 171.3 Impostos a Recuperar 207,999 9.3 100.0 240,966 8.8 115.8 159,469 5.0 76.7 Despesas Antecipadas 10,947 0.5 100.0 12,682 0.5 115.8 8,393 0.3 76.7 Ativo Não Circulante 868,675 38.7 100.0 1,023,396 37.4 117.8 1,343,693 41.8 154.7 Ativo Realizável a Longo Prazo 315,986 14.1 100.0 449,860 16.4 142.4 671,434 20.9 212.5 Investimentos 429,894 19.2 100.0 443,030 16.2 103.1 504,420 15.7 117.3 Imobilizado 47,766 2.1 100.0 47,766 1.7 100.0 47,766 1.5 100.0 (-) Depreciação Intangível 75,029 3.3 100.0 82,740 3.0 110.3 120,073 3.7 160.0 T O T A I S 2,242,150 100.0 100.0 2,739,756 100.0 122.2 3,213,588 100.0 143.3 PASSIVO Passivo Circulante 828,206 36.9 100.0 1,215,166 44.4 146.7 1,164,981 36.3 140.7 Fornecedores 211,922 9.5 100.0 255,456 9.3 120.5 366,494 11.4 172.9 Obrigações Sociais e Trabalhistas 130,706 5.8 100.0 130,792 4.8 100.1 162,747 5.1 124.5 Duplicatas Descontadas Contas a Pagar 295,028 13.2 100.0 259,552 9.5 88.0 409,145 12.7 138.7 Empréstimos 190,550 8.5 100.0 569,366 20.8 298.8 226,595 7.1 118.9 Passivo Não Circulante 404,996 18.1 100.0 366,046 13.4 90.4 767,910 23.9 189.6 Financiamentos 404,996 18.1 100.0 366,046 13.4 90.4 767,910 23.9 189.6 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1,008,948 45.0 100.0 1,158,544 42.3 114.8 1,280,697 39.9 126.9 Capital 391,423 17.5 100.0 404,261 14.8 103.3 418,061 13.0 106.8 Reservas de Capital 138,285 6.2 100.0 142,979 5.2 103.4 149,613 4.7 108.2 Ajustes Aval.Patrimonial Reservas de Lucros 479,240 21.4 100.0 611,304 22.3 127.6 713,023 22.2 148.8Ações em Tesouraria Prejuízos Acumulados T O T A I S 2,242,150 100.0 100.0 2,739,756 100.0 122.2 3,213,588 100.0 143.3 0 DRE-AH 0 DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS ITEM/PERÍODO 1 AH 2 AH 3 AH 1 2 3 Receita Bruta Vendas Canceladas e Devoluções Abatimentos Impostos s/ Vendas Receita Líquida 3,576,201 100 4,242,057 118.6 5,136,712 143.6 Custo dos Produtos Vendidos 1,113,237 100 1,294,565 116.3 1,556,806 139.8 Resultado Bruto 2,462,964 100 2,947,492 119.7 3,579,906 145.3 Despesas Operacionais Despesas com Vendas 1,259,333 100 1,496,125 118.8 1,704,322 135.3 Despesas Administrativas 461,850 100 520,715 112.7 690,210 149.4 Outras Receitas Operacionais 28,354 100 0.0 0.0 Outras Despesas Operacionais 14,624 17,468 Participação Empregados nos Lucros Resultado da Equivalência Patrimonial Sub-Total 1,692,829 100 2,031,464 120.0 2,412,000 142.5 Resultado Operacional 770,135 100 916,028 118.9 1,167,906 151.6 Resultado Financeiro Receitas Financeiras 99,017 100 84,176 85.0 53,639 54.2 Despesas Financeiras 121,859 100 126,050 103.4 103,375 84.8 Sub-Total (22,842) 100 (41,874) 183.3 (49,736) 217.7 Resultado antes dos Tributos 747,293 100 874,154 117.0 1,118,170 149.6 Provisão para IR e CS (35%) 229,436 100 190,230 82.9 374,120 163.1 Resultado antes Contr.Partic. 517,857 100 683,924 132.1 744,050 143.7 Participações Contribuições Resultado Líquido 517,857 100 683,924 132.1 744,050 143.7 Juros s/Capital Próprio Lucro Líquido p/Ação 0 DRE-AV 0 DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS ITEM/PERÍODO 1 AV 2 AV 3 AV 1 2 3 Receita Bruta Vendas Canceladas e Devoluções Abatimentos Impostos s/ Vendas Receita Líquida 3,576,201 100.0 4,242,057 100.0 5,136,712 100.0 Custo dos Produtos Vendidos (1,113,237) 31.1 (1,294,565) 30.5 (1,556,806) 30.3 Resultado Bruto 2,462,964 68.9 2,947,492 69.5 3,579,906 69.7 Despesas Operacionais Despesas com Vendas (1,259,333) 35.2 (1,496,125) 35.3 (1,704,322) 33.2 Despesas Administrativas (461,850) 12.9 (520,715) 12.3 (690,210) 13.4 Outras Receitas Operacionais 28,354 0.8 Outras Despesas Operacionais (14,624) 0.3 (17,468) 0.3 Participação Empregados nos Lucros Resultado da Equivalência Patrimonial Sub-Total (1,692,829) 47.3 (2,031,464) 47.9 (2,412,000) 47.0 Resultado Operacional 770,135 21.5 916,028 21.6 1,167,906 22.7 Resultado Financeiro Receitas Financeiras 99,017 2.8 84,176 2.0 53,639 1.0 Despesas Financeiras (121,859) 3.4 (126,050) 3.0 (103,375) 2.0 Sub-Total (22,842) 0.6 (41,874) 1.0 (49,736) 1.0 Resultado antes dos Tributos 747,293 20.9 874,154 20.6 1,118,170 21.8 Provisão para IR e CS (35%) (229,436) 6.4 (190,230) 4.5 (374,120) 7.3 Resultado antes Contr.Partic. 517,857 14.5 683,924 16.1 744,050 14.5 Participações Contribuições Resultado Líquido 517,857 14.5 683,924 16.1 744,050 14.5 Juros s/Capital Próprio Lucro Líquido p/Ação 0 DRE-AVH 0 DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS ITEM/PERÍODO 1 AV AH 2 AV AH 3 AV AH 1 2 3 Receita Bruta Vendas Canceladas e Devoluções Abatimentos Impostos s/ Vendas Receita Líquida 3,576,201 100.0 100 4,242,057 100.0 118.6 5,136,712 100.0 143.6 Custo dos Produtos Vendidos (1,113,237) 31.1 100 (1,294,565) 30.5 116.3 (1,556,806) 30.3 139.8 Resultado Bruto 2,462,964 68.9 100 2,947,492 69.5 119.7 3,579,906 69.7 145.3 Despesas Operacionais Despesas com Vendas (1,259,333) 35.2 100 (1,496,125) 35.3 118.8 (1,704,322) 33.2 135.3 Despesas Administrativas (461,850) 12.9 100 (520,715) 12.3 112.7 (690,210) 13.4 149.4 Outras Receitas Operacionais 28,354 0.8 100 0.0 0.0 Outras Despesas Operacionais (14,624) 0.3 (17,468) 0.3 Participação Empregados nos Lucros Resultado da Equivalência Patrimonial Sub-Total (1,692,829) 47.3 100 (2,031,464) 47.9 120.0 (2,412,000) 47.0 142.5 Resultado Operacional 770,135 21.5 100 916,028 21.6 118.9 1,167,906 22.7 151.6 Resultado Financeiro Receitas Financeiras 99,017 2.8 100 84,176 2.0 85.0 53,639 1.0 54.2 Despesas Financeiras (121,859) 3.4 100 (126,050) 3.0 103.4 (103,375) 2.0 84.8 Sub-Total (22,842) 0.6 100 (41,874) 1.0 183.3 (49,736) 1.0 217.7 Resultado antes dos Tributos 747,293 20.9 100 874,154 20.6 117.0 1,118,170 21.8 149.6 Provisão para IR e CS (35%) (229,436) 6.4 100 (190,230) 4.5 82.9 (374,120) 7.3 163.1 Resultado antes Contr.Partic. 517,857 14.5 100 683,924 16.1 132.1 744,050 14.5 143.7 Participações Contribuições Resultado Líquido 517,857 14.5 100 683,924 16.1 132.1 744,050 14.5 143.7 Juros s/Capital Próprio Lucro Líquido p/Ação 0 Índices Índices de Liquidez ÍNDICE FÓRMULA PERÍODO 1 PERÍODO 2 PERÍODO 3 Liquidez Imediata Disponível 54,123 = 0.07 61,242 = 0.05 38,314 = 0.03 Passivo Circulante 828,206 1,215,166 1,164,981 Liquidez Seca Ativo Circulante - Estoques - Desp.Antecip. 1,028,897 = 1.24 1,194,128 = 0.98 1,289,978 = 1.11 Passivo Circulante 828,206 1,215,166 1,164,981 Os ínidices de liquidez seca e corrente são decrescentes, motivados principalmente pelo aumento na conta empréstimos no segundo período (198%) Liquidez Corrente Ativo Circulante 1,373,475 = 1.66 1,716,360 = 1.41 1,869,895 = 1.61 Passivo Circulante 828,206 1,215,166 1,164,981 Liquidez Geral Ativo Circulante + Realizável a Longo Prazo 1,689,461 = 1.37 2,166,220 = 1.37 2,541,329 = 1.31 Passivo Circulante + Passivo Não Circulante 1,233,202 1,581,212 1,932,891 Índices de Estrutura Patrimonial ÍNDICE FÓRMULA PERÍODO 1 PERÍODO 2 PERÍODO 3 Endividamento Capitais de Terceiros 1,233,202 = 1.22 1,581,212 = 1.36 1,932,891 = 1.51 Endividamento é crecente, a empresa vem ampliando dívidas de curto e longo prazo Patrimônio Líquido 1,008,948 1,158,544 1,280,697 Composição do Endividamento Passivo Circulante 828,206 = 0.67 1,215,166 = 0.77 1,164,981 = 0.60 Parte das dívidas de longo prazo estão sendo transferidas para o curto prazo no terceiro período Capitais de Terceiros 1,233,202 1,581,212 1,932,891 Imobilização do PL Ativo Não Circulante - ARLP 552,689 = 0.55 573,536 = 0.50 672,259 = 0.52 A empresa vem fazendo alguns investimentos Patrimônio Líquido 1,008,948 1,158,544 1,280,697 Imobilização dos Rec. não Correntes Ativo Não Circulante - ARLP 552,689 = 0.39 573,536 = 0.38 672,259 = 0.33 PL + Passivo Não Circulante 1,413,944 1,524,590 2,048,607 CCL e NCG ÍNDICE FÓRMULA PERÍODO 1 PERÍODO 2 PERÍODO 3 CCL Ativo Circulante - Passivo Circulante 545,269.00 501,194.00 704,914.00 O capital circulante líquido vem sendo ampliado, ao contrário da necessidade de capital de giro. NCG = Ativo Circ. Operac. - Passivo Circu. Operac. 385,322.00 570,266.00 371,280.00 ST = Ativo Circ. Operac. - Passivo Circu. Operac. 159,947.00 -69,072.00 333,634.00 Prazos Médios ÍNDICE FÓRMULA PERÍODO 1 PERÍODO 2 PERÍODO 3 PME Estoque Médio de Matéria-Prima x 360 166,816 = 67.7 254,775 = 87.9 285,762 = 67.1 O prazo médio de cobrança da empresa está sendo reduzido, mas os prazos de estocagem e fabricação vêm crescendo. Embora o prazo médio de fornecedores tenha aumentado 5 dias, o ciclo operacional também está sendo ampliado. Já o cilco de caixa permanece est Consumo Anual 886,440 1,042,870 1,532,016 PMF Estoque Médio Prod. Elaboração x 360 133,452 = 49.0 203,820 = 64.4 228,610 = 60.1 Custo de Produção 979,649 1,139,217 1,369,989 PMV Estoque Médio Prod. Acabados x 360 33,363 = 10.8 50,955 = 14.2 57,152 = 13.2 Custo dos Produtos Vendidos 1,113,237 1,294,565 1,556,806 PMC Duplicatas
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