CPA-20 - 500 Questões Comentadas

Prévia do material em texto

Lúcio J. Benfica
500 QUESTÕES
COMENTADAS PARA
CERTIFICAÇÃO
ANBIMA CPA-20
 
Lúcio J. Benfica
500 QUESTÕES
COMENTADAS PARA
CERTIFICAÇÃO
ANBIMA CPA-20
Capa:
Sthiffany Mendes
Revisão:
Adriane Dias
Projeto gráfico e Diagramação:
QUESTÃON1
Copyright © 2019 by Lúcio J. Benfica
Todos os direitos dessa edição são reservados à Editora Questão N1.
Rua Visconde de Ouro Preto, 174 – apartamento 201, Centro. Montes Claros/MG.
CEP 39400-046.
Telefone: (38) 99959-9525
Site: www.questaon1.com.br
E-mail: questaon1@outlook.com
 
 
BENFICA, Lúcio J.
500 questões comentadas para certificação ANBIMA
CPA-20 / Lúcio Benfica. – Montes Claros: Editora QuestãoN1, 2019.
166 p.
ISBN 978-10-81421-07-6
1.Questões para certificação CPA-20. 2. Questões
para testes. 3. Simulados. I. Título.
APRESENTAÇÃO
Esse é o segundo livro da série de questões comentadas para as
certificações ANBIMA. Primeiramente, gostaria de agradecer a você que
adquiriu e está lendo esse livro, saiba que o mesmo foi escrito e projetado
para enriquecer os seus estudos e contribuir para a sua aprovação.
O livro está dividido em sete módulos, que contemplam todos os assuntos
cobrados na prova conforme o edital desse ano. Ao final dele, você achará o
http://www.questaon1.com.br/
mailto:questaon1@outlook.com
gabarito e comentários sobre cada questão, onde estará não apenas a
justificativa para cada resposta, como também explicações sobre os termos
e conteúdos abordados. Dessa forma, mais do que apenas um grande
simulado, esse livro se converte em um recurso didático, pronto para
elucidar temas, enunciados e ilustrar questões com as quais você se
deparará na prova.
Sendo assim, aproveite ao máximo esse material e responda a essas
questões diversas vezes, leia todos os comentários e tenho certeza de que
ele o ajudará em seu objetivo.
 
Conte comigo,
O autor.
 
SUMÁRIO
Módulo I - Sistema Financeiro Nacional e Participantes do Mercado
Módulo II - Compliance Legal, Ética e Análise do Perfil do Investidor
Módulo III - Princípios Básicos de Economia e Finanças
Módulo IV - Instrumentos de Renda Variável, Renda Fixa e Derivativos
Módulo V - Fundos de Investimento
Módulo VI - Previdência Complementar Aberta: PGBL e VGBL
Módulo VII - Mensuração e Gestão de Performance e Riscos
Gabarito e Comentários
– Módulo I –
Sistema Financeiro Nacional e Participantes do Mercado
Questão nº 1 - No mercado, além dos planos de previdência aberta como o VGBL e PGBL,
existem também modalidades de previdência fechada. Uma das características desses planos é:
a) a possibilidade de ganhos superiores aos que na previdência aberta, devido ao prazo de carência.
b) ser específico para um grupo de pessoas, como, por exemplo, os funcionários de uma empresa.
c) ser acessível apenas a investidores qualificados ou profissionais.
d) que para o investidor realizar o resgate dos valores é necessário aguardar o encerramento do plano.
Questão nº 2 – Responsável pela supervisão das Entidades fechadas de previdência
complementar:
a) PREVIC.
b) SUSEP.
c) CVM.
d) CMN.
Questão nº 3 – Órgão normativo máximo do Sistema Financeiro Nacional:
a) BACEN.
b) CMN.
c) CVM.
d) ANBIMA.
Questão nº 4 – A Previc é um órgão supervisor responsável pela fiscalização das:
a) instituições bancárias.
b) EFPC.
c) companhias de capitalização.
d) seguradoras.
Questão nº 5 – Uma das responsabilidades do CMN (Conselho Monetário Nacional) é:
a) formular a política da moeda e do crédito, objetivando a estabilidade, desenvolvimento econômico
e social do país.
b) conceder empréstimos a uma taxa de juros compatível com a sua atividade econômica.
c) fiscalizar os bancos e instituições financeiras, bem como autorizar o seu funcionamento.
d) fazer visitas regulares às corretoras, bem como às empresas participantes da bolsa de valores.
Questão nº 6 – O CMN (Conselho Monetário Nacional) é composto pelo:
a) presidente do Banco Central mais oito diretores.
b) presidente do Banco Central, presidente da República e Ministro da Fazenda.
c) Ministro da Fazenda, presidentes do Banco do Brasil, do COPOM e da CVM.
d) Ministro da Fazenda, presidente do Banco Central e Ministro do Planejamento, Desenvolvimento
e Gestão.
Questão nº 7 – As reuniões do CMN (Conselho Monetário Nacional) servem para:
a) definir as taxas de juros de empréstimos que devem ser praticadas para cada segmento dos bancos
de varejo.
b) julgar e punir as instituições financeiras que tenham sofrido acusações, bem como as empresas de
capital aberto.
c) deliberar sobre assuntos como adaptar o volume dos meios de pagamento às reais necessidades da
economia.
d) definir a taxa básica de juros do país (SELIC).
Questão nº 8 – Os instrumentos que o BACEN utiliza para exercer a política monetária são:
a) recolhimento de depósitos compulsórios.
b) open market (mercado aberto).
c) redesconto.
d) todas as alternativas.
Questão nº 9 – Responsável por fiscalizar os bancos e instituições financeiras:
a) SUSEP.
b) BACEN.
c) CMN.
d) ANBIMA.
Questão nº 10 – O BACEN tem por finalidade, EXCETO:
a) a formulação, a execução, o acompanhamento e o controle das políticas monetária, cambial, de
crédito e financeiras com o exterior.
b) disciplinar e fiscalizar o Sistema Financeiro Nacional (SFN).
c) gerir o Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) e dos serviços do meio circulante.
d) fiscalizar as companhias de capitalização.
Questão nº 11 – São objetivos do BACEN, EXCETO:
a) manter as reservas internacionais ao nível adequado.
b) estimular a formação de poupança.
c) zelar pela estabilidade e promover o permanente aperfeiçoamento do sistema financeiro.
d) zelar pela adequada insolvência da economia.
Questão nº 12 – Uma das atribuições do BACEN (Banco Central) é?
a) emitir papel-moeda e moeda metálica.
b) autorizar a emissão de papel-moeda e moeda metálica.
c) fiscalizar a Bolsa de Valores.
d) efetuar a recompra de ações de empresas do setor bancário.
Questão nº 13 – O BACEN (Banco Central) foi criado em 31 de dezembro de 1964, pela Lei nº
4.595, sendo uma autarquia federal vinculada ao Ministério da Economia. Além de suas
atribuições, o BACEN é também o responsável por formular, executar, acompanhar e controlar
algumas das políticas econômicas. Uma dessas políticas é a:
a) Política Monetária.
b) Política Bancária.
c) Política Comercial.
d) Política de Investimentos.
Questão nº 14 – Um dos objetivos da CVM (Comissão de Valores Mobiliários) é:
a) promover a expansão e o funcionamento eficiente e regular o mercado de ações.
b) desestimular aplicações na caderneta de poupança.
c) convencer as empresas a abrirem seu capital para terem ações negociadas na Bolsa.
d) formular políticas cambiais.
Questão nº 15 – Responsável por assegurar o funcionamento eficiente e regular os mercados de
bolsa e balcão:
a) CVM.
b) CMN.
c) B³ (Antiga BM&F Bovespa).
d) ANBIMA.
Questão nº 16 – Responsável por receber depósitos compulsórios e voluntários das Instituições
Financeiras e bancárias:
a) FGC (Fundo Garantidor de Crédito).
b) CMN (Conselho Monetário Nacional).
c) BACEN (Banco Central do Brasil).
d) CVM (Comissão de Valores Mobiliários).
Questão nº 17 – Uma instituição financeira estrangeira com sede nos Estados Unidos decide
abrir uma filial no Brasil. Para tanto, deverá obter autorização de funcionamento via:
a) decreto do Poder Executivo.
b) autorização escrita assinada pelo presidente do BACEN.
c) publicação no D.O.U (Diário Oficial da União).
d) não é necessário obter autorização.
Questão nº 18 – Responsável por fiscalizar os fundos de investimento:
a) BACEN.
b) CMN.
c) CVM.
d) SUSEP.
Questão nº 19 – A empresa “Mineradora S/A” que possui suas ações negociadas na Bolsa de
Valores, está praticando atos ilegais e seus acionistas controladores estão envolvidos em
práticas com uso de informações privilegiadas. A autarquia responsável por fiscalizar e
proteger os acionistas minoritários contra esse tipo de prática é o(a):
a) CVM.
b) SUSEP.
c) Conselho de Administração da empresa envolvida.d) relativo.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
– Módulo IV –
Instrumentos de Renda Variável, Renda Fixa e Derivativos
Questão nº 179 – Uma ação corresponde a:
a) uma fração ideal do capital social da empresa.
b) um título de dívida emitido por uma companhia de capital aberto.
c) um título mobiliário público, usado para financiar a dívida da união, quando emitido por estatais.
d) um fundo de investimento exclusivo para a companhia que o emitiu.
Questão nº 180 – Os tipos de ações disponíveis ao investidor são:
a) preferencial e não preferencial.
b) preferencial e ordinária.
c) ordinária e comum.
d) ordinária e não preferencial.
Questão nº 181 – O investidor que comprar uma ação da Petrobras, e optar por comprar a que
possui o ticker PETR4, estará comprando uma ação:
a) não preferencial.
b) comum.
c) ordinária.
d) preferencial.
Questão nº 182 – Um investidor tem em sua carteira as seguintes ações:
I – ITUB3.
II – ABEV3.
III – BBDC4.
IV – PETR4.
V – LREN3.
Esse investidor terá direito a voto nas assembleias das companhias listadas em:
a) I e V.
b) I, II e V.
c) III e IV.
d) I, II, III, IV e V.
Questão nº 183 – Uma das exigências das empresas listadas no segmento de novo mercado, é
que 100% das ações emitidas sejam:
a) exclusivas.
b) reembolsáveis.
c) preferenciais.
d) ordinárias.
Questão nº 184 – Nome dado quando uma empresa abre o seu capital e emite ações para serem
negociadas na bolsa:
a) IPO.
b) IPA.
c) OP.
d) OPP.
Questão nº 185 – A oferta pública primaria de ações pode ser coordenada:
a) por uma cooperativa.
b) por um banco de investimentos.
c) pela bolsa de valores.
d) pela própria empresa.
Questão nº 186 – Caso haja uma demanda maior pelas ações de uma companhia na oferta
pública primária, aqueles que indicaram no período de reserva o desejo de comprar ações
dessa empresa, receberão:
a) as ações conforme o número exato que foi reservado.
b) uma quantidade maior do que a que foi solicitada.
c) ações proporcionalmente as ações já detidas.
d) uma quantidade menor do que a que foi solicitada.
Questão nº 187 – Durante um IPO, o preço indicativo de uma ação está entre R$ 10,00 (dez
reais) e R$ 16,00 (dezesseis reais). Um investidor envia uma ordem “a mercado” para a sua
corretora, sabendo que não houve rateio e que o investidor recebeu a totalidade das ações
solicitadas, ele irá as adquirir pelo preço:
a) de lançamento das ações.
b) que indicou no momento da compra.
c) menor, entre todos os ofertados pelos investidores.
d) máximo indicativo.
Questão nº 188 – Durante um IPO, o preço indicativo de uma ação está entre R$ 14,00
(quatorze reais) e R$ 20,00 (vinte reais). Um investidor envia uma ordem “limitada” a R$ 19,00
(dezenove reais) para a sua corretora. No lançamento, o preço da ação está a R$ 20,00 (vinte
reais), nesse caso, esse investidor:
a) não receberá as ações solicitadas, tendo que enviar a corretora um ajuste de preços para poder
receber as ações que solicitou.
b) receberá menos ações que as solicitadas, pois o preço de lançamento foi superior e, portanto, é
necessário realizar essa adequação.
c) não receberá nenhuma ação, pois o preço de lançamento é superior ao preço limite estipulado por
ele.
d) receberá a quantidade de ações solicitadas, porém por um preço maior que o inicial.
Questão nº 189 – O prazo máximo de emissão de uma Nota Promissória para uma empresa de
capital fechado é de:
a) 30 dias.
b) 180 dias.
c) 360 dias.
d) 120 dias.
Questão nº 190 – Uma companhia de capital aberto que gere lucros, deverá distribuí-los aos
seus acionistas na forma de:
a) prêmios.
b) juros sobre capital próprio.
c) bonificações.
d) dividendos.
Questão nº 191 – As sociedades anônimas no Brasil deverão distribuir os lucros aos seus
acionistas, conforme:
a) o que determinar o seu estatuto social.
b) o percentual mínimo de 25% (vinte e cinco por cento).
c) os limites fixados pela CVM em conjunto com a B³.
d) a sua necessidade de caixa, guardando parte desse lucro para reinvestimentos.
Questão nº 192 – Um acionista possui em sua carteira 100 (cem) ações da companhia Kroton
(KROT3). A empresa anuncia em determinada data que cada acionista irá receber duas novas
ações para cada dez que já possui. Tal evento recebe o nome de:
a) dividendos.
b) juros sobre capital próprio.
c) bonificação.
d) bônus de subscrição.
Questão nº 193 – Uma empresa que tenha retido em exercícios anteriores parte de seu lucro,
poderá distribuí-lo aos acionistas futuramente na forma de:
a) juros sobre capital próprio.
b) dividendos.
c) bônus de subscrição.
d) bonificação.
Questão nº 194 – O acionista de uma empresa que esteja promovendo uma subscrição de novas
ações, poderá:
a) adquirir novas ações conforme o número de ações já detidas.
b) substituir as ações existentes por novas ações.
c) converter suas ações por debêntures da companhia.
d) revender a suas ações para a empresa pelo preço da subscrição.
Questão nº 195 – Uma das diferenças entre a subscrição e a bonificação, reside em que:
a) na subscrição ocorre a entrada de novos recursos para a companhia.
b) na bonificação ocorre a entrada de novos recursos para a companhia.
c) as ações adquiridas na subscrição possuem isenção de imposto de renda ao serem vendidas,
enquanto que as obtidas na bonificação não.
d) as ações adquiridas na bonificação possuem isenção de imposto de renda ao serem vendidas,
enquanto que as obtidas na subscrição não.
Questão nº 196 – Um acionista possui em sua carteira 100 ações da empresa Ambev (ABEV3),
cada uma cotada a R$ 20,00 (vinte reais). Após a empresa anunciar um determinado evento,
esse investidor observou que a quantidade de ações detidas aumentou e que o valor de cada
uma diminuiu, de forma proporcional a não alterar o valor final possuído. Podemos afirmar
que tal evento, trata-se de um(a):
a) bonificação.
b) desdobramento.
c) grupamento.
d) bônus de subscrição.
Questão nº 197 – Se uma determinada empresa realizar um grupamento de suas ações, o
acionista notará em sua carteira:
a) que não houve nenhuma alteração.
b) uma diminuição no valor de mercado dessas ações.
c) um aumento na quantidade das ações dessa empresa.
d) uma diminuição na quantidade das ações dessa empresa.
Questão nº 198 – Um investidor que tenha participado de um IPO e que deseje vender a suas
ações, poderá fazê-lo através do(a):
a) mercado aberto.
b) recompra de ações.
c) mercado primário.
d) mercado secundário.
Questão nº 199 – Onde ocorre a captação de recursos por parte da empresa quando essa decide
abrir o seu capital?
a) mercado primário.
b) mercado aberto.
c) mercado secundário.
d) mercado de captação.
Questão nº 200 – São custos possíveis decorrentes do investimento em ações:
a) taxa de carregamento, taxa de custódia e corretagem.
b) taxa de performance, taxa de carregamento e taxa de administração.
c) taxa de custódia e corretagem.
d) taxa de carregamento, corretagem e taxa de performance.
Questão nº 201 – Possuem isenção de imposto de renda para o investidor pessoa física que
investe em ações:
I – dividendos.
II – juros sobre capital próprio.
III – ganho de capital acima de R$ 20.000,00.
IV – operações day trade.
Está correto o que se afirma em:
a) I e III.
b) I, apenas.
c) IV, apenas.
d) I, II, III e IV.
Questão nº 202 – Um investidor realizou ao longo de um mês, em dias diferentes, três vendas de
ações que possuía em sua carteira. Os valores foram de R$ 8.000,00; R$ 10.000,00 e R$
5.000,00. Ele obteve lucro em todas as operações e não fez mais nenhuma compra ou venda
nesse mesmo mês. Sabendo que se trata de um investidor pessoa física, pode-se afirmar quanto
ao imposto de renda que:
a) esse investidor está isento de imposto de renda.
b) terá que recolher imposto de renda pagando a alíquota de 15% via DARF.
c) terá que recolher imposto de renda pagando a alíquota de 20%, via DARF.
d) terá debitado na fonte imposto de renda na alíquota de 15%.
Questão nº 203 – Um investidor recebeu dividendos em sua conta referentesàs ações detidas em
sua carteira. Ele pergunta a você, um profissional com a certificação CPA-20, qual será a
tributação desses dividendos. Você informa a ele que:
a) os dividendos serão tributados à alíquota única de 15% e serão retidos na fonte.
b) os dividendos não serão tributados.
c) os dividendos serão tributados à alíquota de 20% e serão retidos na fonte.
d) os dividendos serão tributados à alíquota única de 15% e o próprio investidor deverá fazer o
pagamento, via DARF.
Questão nº 204 – Determinado investidor comprou no dia 03 de Maio R$ 10.000,00 (dez mil
reais) em ações do Itaú (ITUB3). No final do mesmo dia, ele as vendeu por R$ 11.500,00 (onze
mil e quinhentos reais). Sabendo que se trata de um investidor pessoa física é possível afirmar
sobre o imposto de renda que ele:
a) será tributado em 20% e o imposto será retido na fonte.
b) será tributado em 20% e o próprio investidor deverá fazer o pagamento.
c) será tributado em 15% e o próprio investidor deverá fazer o pagamento.
d) não será tributado.
Questão nº 205 – Um cliente pessoa física recebeu dois proventos em sua conta referente às
ações que possui. O primeiro foi referente a juros sobre capital próprio da empresa “A” e o
segundo uma bonificação da empresa “B”. Sobre o imposto de renda que incide sobre esses
ganhos é correto afirmar que:
a) o primeiro é isento e o segundo será tributado na fonte em 15%.
b) o primeiro será debitado em 20% na fonte e o segundo será debitado em 15%.
c) o primeiro será debitado em 15% e o segundo é isento.
d) ambos os ganhos são isentos.
Questão nº 206 – Um cliente estará isento de pagar o imposto de renda na obtenção de ganho de
capital em ações quando: 
a) for pessoa física, a operação não for day trade e o valor de alienação não ultrapassar R$ 20.000,00
dentro de um mês calendário.
b) o valor de venda, dentro de trinta dias, não ultrapassar R$ 20.000,00 por operação, ser pessoa
física e as datas de compra e venda serem diferentes.
c) ser pessoa física ou jurídica, o valor de alienação não ultrapassar R$ 20.000,00 e a operação não
ser day trade.
d) a operação ser day trade, o valor de alienação não ultrapassar R$ 20.000,00 por operação e o
investidor ser pessoa física.
Questão nº 207 – Um cliente que tenha obtido lucro na alienação de suas ações e não estiver
isento de pagar imposto de renda, deverá:
a) calcular a alíquota do imposto de renda conforme o tipo da operação e pagá-la via DARF até o
último dia útil do mês subsequente.
b) recolher alíquota única no valor de 15% e pagá-la com débito na conta da corretora.
c) calcular a alíquota do imposto de renda conforme o tipo da operação e pagá-la via DARF até o
último dia útil do mês da alienação.
d) recolher alíquota única no valor de 15% e pagá-la via DARF.
Questão nº 208 – Determinado investidor comprou no dia 04 de Junho R$ 15.000,00 (quinze mil
reais) em ações da Cielo (CIEL3). No final do mês, ele as vendeu por R$ 16.500,00
(dezesseis mil e quinhentos reais). Sabendo que se trata de um investidor pessoa física e que
essa foi a única operação que ele realizou ao longo do mês, pode-se afirmar sobre o imposto de
renda que:
a) esse investidor está isento de pagar imposto de renda.
b) ele deverá recolher imposto de renda à alíquota de 15%.
c) ele deverá recolher imposto de renda à alíquota de 20%.
d) deverá recolher imposto de renda à alíquota de 22,5%.
Questão nº 209 – Possui tributação de 15% e seu débito já ocorre direto na fonte:
a) bonificação.
b) dividendos
c) juros sobre capital próprio.
d) bônus de subscrição.
Questão nº 210 – Podem captar através do certificado de depósito bancário, EXCETO:
a) bancos de investimento.
b) bancos comerciais.
c) Caixa Econômica Federal.
d) Sociedade de Arrendamento Mercantil.
Questão nº 211 – Um cliente, pessoa física, fez uma aplicação na poupança em 10 de Maio de
2008. Sabendo que a SELIC está em 6% a.a., a remuneração que esse cliente receberá é de:
a) 0,5% + TR a.m.
b) 1,5% a.t.
c) 70% da Selic.
d) 0,5% a.m.
Questão nº 212 – Análise as afirmativas abaixo sobre os certificados de depósito bancário
(CDB’s):
I – possuem uma data de vencimento;
II – o prazo mínimo para emissão de um CDB é de trinta dias;
III – após o vencimento, caso o investidor queira, é necessário reaplicar o valor resgatado
em um novo CDB.
Está correto o que se afirma em:
a) I e II.
b) I e III.
c) II, apenas.
d) I, II e III.
Questão nº 213 – São indicadores que podem ser usados para a remuneração de um CDB pós-
fixado, EXCETO:
a) IPCA.
b) SELIC.
c) CDI.
d) PTAX.
Questão nº 214 – Para aplicações na poupança, posteriores a Maio de 2012, quando a SELIC
estiver abaixo de 8,5% a.a., seu rendimento será de:
a) 70% do CDI.
b) 70% da SELIC.
c) 0,5% a.m.
d) 0,5% a.m. + TR.
Questão nº 215 – Um cliente procurou seu banco e fez uma aplicação na poupança e outra no
CDB, ambas de R$ 1.000,00 (mil reais). Sabendo que esse cliente resgatou os recursos das duas
aplicações após 29 (vinte e nove) dias, é correto afirmar que:
a) ele terá rendimento apenas na poupança, pois o rendimento do CDB será descontado pelo IOF.
b) ele terá rendimento nas duas aplicações independente do prazo que o dinheiro permaneceu
aplicado.
c) ele não terá rendimento em nenhuma das duas aplicações.
d) ele terá rendimento no CDB, descontado o IOF. E não terá rendimento na poupança.
Questão nº 216 – Um cliente realizou duas aplicações na poupança, a primeira em Março de
2010 e a segunda em Janeiro de 2015, e não realizou nenhum resgate. Sabendo que atualmente
a SELIC está em 6,5% a.a., qual a rentabilidade que esse cliente está tendo na poupança?
a) 0,5% a.m. + TR na primeira e 70% da SELIC na segunda.
b) 70% da SELIC na primeira e 0,5% a.m. na segunda.
c) 70% da SELIC na primeira e 0,5% a.m. + TR na segunda.
d) 0,5% a.m. + TR na primeira e 0,5% a.m. na segunda.
Questão nº 217 – A LCI, Letra de Crédito Imobiliária NÃO pode ser emitida por:
a) bancos comerciais.
b) Caixa Econômica Federal.
c) bancos múltiplos com carteira de crédito imobiliário.
d) securitizadora.
Questão nº 218 – Um cliente resgatou uma nota promissória com 100 dias de sua emissão. Uma
vez que tenha obtido ganho na operação, ele será tributado à alíquota de:
a) 22,5%.
b) 20%.
c) 17,5%.
d) 15,0%.
Questão nº 219 – O produto mais indicado para um cliente que deseja travar a cotação de uma
moeda estrangeira para liquidação em uma data futura é o:
a) swap com ponta ativa em dólar.
b) ndf (non deliverable forward).
c) mercado futuro.
d) mercado a termo.
Questão nº 220 – O SWAP é um instrumento muito utilizado para a mitigação de riscos. Um
cliente que possua um contrato prefixado e queira reduzir o risco da taxa de juros poderá então
fazer um swap:
a) indexado a Ptax.
b) com ponta ativa em DI.
c) com ponta ativa em dólar.
d) com ponta passiva em DI.
Questão nº 221 – São instrumentos emitidos pelos bancos para captação de recursos, EXCETO:
a) debêntures.
b) poupança.
c) CDB.
d) ações.
Questão nº 222 – As operações compromissadas assemelham-se a qual outro investimento?
a) debêntures.
b) ações.
c) CDB.
d) poupança.
Questão nº 223 – As debêntures são um instrumento de captação por parte das empresas para:
a) integralização do capital social.
b) capital fixo.
c) capital inicial.
d) capital de giro.
Questão nº 224 – Uma debênture representa para a empresa que a emitiu um:
a) crédito.
b) ativo.
c) passivo.
d) investimento.
Questão nº 225 – O agente fiduciário na debênture é aquele que:
a) representa os interesses dos debenturistas.
b) faz a distribuição das debêntures.
c) representa os interesses da companhia emissora.
d) recolhe o imposto de renda dos debenturistas.
Questão nº 226 – São tipos de garantias que uma empresa pode oferecer na emissão de uma
debênture:
I – real.
II – flutuante.
III – quirografária.
IV – subordinada.
Está correto o que se afirma em:
a) todas as alternativas.
b) I, II e IV.
c) II e IV.
d) I, II e III.
Questão nº 227 – Dentre as garantias que podem ser oferecidas poruma empresa na emissão
das debêntures, a que apresenta MAIOR segurança para o investidor em caso de falência da
companhia é a garantia conhecida como:
a) real.
b) quirografária.
c) subordinada.
d) flutuante.
Questão nº 228 – A diferença entre uma debênture que apresente garantia real e uma que
apresente garantia flutuante é a de que:
a) na garantia real, bens específicos ficam vinculados ao cumprimento das obrigações por parte da
empresa, enquanto que na garantia flutuante, não há qualquer garantia por parte da empresa.
b) na garantia real, bens específicos ficam vinculados ao cumprimento das obrigações na debênture
por parte da companhia, enquanto que na garantia flutuante, todos os ativos da empresa, sem
especificar, integram a garantia.
c) na garantia flutuante, bens específicos ficam vinculados ao cumprimento das obrigações na
debênture por parte da companhia, enquanto que na garantia real, todos os ativos da empresa, sem
especificar, integram a garantia.
d) na garantia real, um ou mais ativos específicos ficam atrelados como garantia à debênture,
enquanto que na garantia flutuante, ocorre uma flutuação entre esses ativos, a cada tempo um
servindo como garantia para a debênture.
Questão nº 229 – Um investidor que tenha adquirido uma debênture com garantia
subordinada, em caso de liquidação da companhia, terá preferência sobre os recebimentos
apenas sobre:
a) debenturistas com garantia real.
b) os acionistas.
c) os credores.
d) debenturistas com garantia flutuante.
Questão nº 230 – Dentre as garantias que podem ser oferecidas por uma empresa na emissão
das debêntures, a que apresenta MENOR segurança para o investidor em caso de falência da
companhia é a garantia conhecida como:
a) real.
b) quirografária.
c) subordinada.
d) flutuante.
Questão nº 231 – Nome dado à garantia oferecida em uma debênture onde ativos específicos da
mesma ficam vinculados a esse título até o seu vencimento, e ao cumprimento integral das
obrigações previstas.
a) flutuante.
b) real.
c) quirografária.
d) subordinada.
Questão nº 232 – As debêntures conversíveis são aquelas que:
a) permitem converter suas debêntures em produtos da companhia emissora.
b) permitem a sua conversão em ações de outras companhias.
c) permitem a sua conversão em ações da companhia emissora.
d) possuem rentabilidade pós-fixada.
Questão nº 233 – Um investidor adquiriu debêntures de uma companhia, cuja quais são
permutáveis. Nesse caso ele:
a) poderá converter suas debêntures por produtos da companhia emissora.
b) pode converter as debêntures em ações da companhia emissora.
c) tem o direito de converter em ações de outras companhias.
d) possui uma debênture com rentabilidade pós-fixada.
Questão nº 234 – Quando uma empresa realiza a emissão de uma debênture utilizando uma
oferta pública com esforços restritos, poderão adquirir as debêntures: 
a) investidores selecionados pela companhia.
b) apenas investidores profissionais.
c) qualquer investidor que se interessar.
d) apenas investidores qualificados.
Questão nº 235 – Sobre a modalidade de colocação privada de debêntures, é correto afirmar
que:
a) os custos para a empresa emissora nessa modalidade tendem a ser maiores.
b) o registro da emissão junto à CVM é obrigatório.
c) os recursos levantados pela companhia emissora nessa modalidade tendem a ser menores.
d) o público em geral tem acesso à distribuição.
Questão nº 236 – São alguns dos setores prioritários de acordo com o Governo Federal, onde
companhias podem investir o dinheiro captado através de debêntures incentivadas:
I – logística e transporte.
II – mobilidade urbana.
III – energia.
IV – telecomunicações.
V – radio fusão.
Estão corretas:
a) III e IV.
b) I, apenas.
c) I, II, III e IV.
d) todas as alternativas.
Questão nº 237 – Para que as debêntures incentivadas possuam concessão de benefícios no
Imposto de Renda, é necessário que:
I – A remuneração seja prefixada, ou vinculada à variação de um índice de preços ou a
TR;
II – O pagamento dos juros deve ocorrer com intervalos de no mínimo 180 dias;
III – O prazo médio ponderado deve ser superior a quatro anos;
IV – Não pode haver recompra por parte do emissor nos dois primeiros anos.
Estão corretas:
a) I e IV.
b) II, III e IV.
c) I, II e III.
d) I, II, III e IV.
Questão nº 238 – A NDF (Non Deliverable Forward) é um contrato de moeda que é negociada
no mercado:
a) futuro.
b) a termo.
c) de balcão.
d) à vista.
Questão nº 239 – São títulos do governo que fazem pagamento de cupom semestral:
a) NTN-B principal e NTN-F.
b) NTN-B e NTN-F.
c) LFT e NTN-B.
d) LTN e NTN-B.
Questão nº 240 – Um investidor acessou o home broker de sua corretora e verificou que um
título do tesouro nacional possuía remuneração de 100% da SELIC + 0,01% a.a. Sobre esse
título é correto afirmar que:
a) a mesma está sendo negociada com deságio.
b) a mesma está sendo negociada com um valor superior ao seu VNA.
c) a mesma está sendo negociada com ágio.
d) a mesma está com uma rentabilidade pré-fixada.
Questão nº 241 – São títulos do governo que apresentam remuneração prefixada:
a) LFT e LTN.
b) NTN-B e NTN-F.
c) NTN-F e LTN.
d) LFT e NTN-B.
Questão nº 242 – Um cliente que queira se proteger da inflação e ter a garantia de uma
rentabilidade real poderá investir em uma:
a) LFT.
b) NTN-B.
c) NTN-F.
d) LTN.
Questão nº 243 – Criado em 2002, permite a compra e venda de títulos públicos federais por
investidores individuais via internet. Trata-se do:
a) home-broker.
b) tesouro direto.
c) sistema Bovespa.
d) sistema integrado do governo.
Questão nº 244 – Um investidor que esteja em dúvida entre adquirir uma LFT e uma LTN e
que acredite que o COPOM irá reduzir a taxa de juros do país no longo prazo, deverá optar
pela:
a) LTN, pois a mesma apresenta rentabilidade prefixada e é mais vantajosa nesse cenário.
b) LFT, pois a mesma apresenta rentabilidade prefixada e é mais vantajosa nesse cenário.
c) LTN, pois a mesma apresenta rentabilidade pós-fixada e é mais vantajosa nesse cenário.
d) LFT, pois a mesma apresenta rentabilidade pós-fixada e é mais vantajosa nesse cenário.
Questão nº 245 – Sobre os títulos públicos federais:
I – são emitidos pelo Tesouro Nacional;
II – possuem data de vencimento;
III – servem como fonte de captação de recursos pelo Governo Federal;
IV – podem ser vendidos com ágio ou deságio.
Está correto o que se afirma em:
a) I e III.
b) I, III e IV.
c) I, II e III.
d) I, II, III e IV.
Questão nº 246 – Uma LFT vendida com deságio está sendo negociada com um valor:
a) proporcional ao seu VNA.
b) igual ao seu VNA.
c) inferior ao seu VNA.
d) superior ao seu VNA.
Questão nº 247 – Um COE com capital protegido apresentava as seguintes características:
I) até a data de vencimento, variação do dólar até 4% = capital protegido.
 II) variação do dólar entre 4% e 10% = 100% do CDI.
 III) variação do dólar acima de 10% = variação do dólar.
Em um cenário onde a moeda estrangeira apresentou variação negativa o investidor que tenha
aplicado seu dinheiro nesse COE receberá:
a) todo o capital investido de volta.
b) uma parte do seu capital de volta, descontada a variação do dólar.
c) 100% do CDI.
d) nenhum valor, já que a variação foi negativa.
Questão nº 248 – São títulos conhecidos como “zero cupom”:
a) NTN-F.
b) LFT e NTN-F.
c) LFT e LTN.
d) LFT, NTN-F e NTN-B.
Questão nº 249 – Um cliente que deseja ter isenção do imposto de renda e cobertura do FGC
deverá aplicar em:
a) LCI, LCA ou poupança.
b) LCI, LCA, poupança ou CDB.
c) debênture, ações, LCI, LCA e CDB.
d) debênture, LCI, LCA e poupança.
Questão nº 250 – São aplicações cobertas pelo FGC (fundo garantidor de crédito), EXCETO:
a) LCI e LCA.
b) poupança.
c) CDB.
d) títulos públicos federais.
Questão nº 251 – Um investidor possui as seguintes aplicações:
I – CDB = R$ 100.000,00.
II – Poupança = R$ 150.0000,00.
III – NTN-F = R$ 100.0000,00.
IV – Debênture = R$ 50.000,00.
Sabendo que esse cliente é pessoa física e possui conta em apenasum banco, estão cobertas pelo
FGC as aplicações dispostas em:
a) I e II.
b) II e III.
c) III.
d) I, II, III e IV.
Questão nº 252 – Sobre os contratos negociados no mercado futuro é ERRADO afirmar que:
a) os contratos são padronizados.
b) existe ajuste diário das posições.
c) são negociados exclusivamente na bolsa de valores.
d) não há a possibilidade de vender antecipadamente os ativos.
Questão nº 253 – Um cliente que possua um contrato de SWAP com ponta ativa em CDI e
ponta passiva em dólar estará provavelmente desejando mitigar o risco:
a) sistemático.
b) da taxa de juros.
c) de variação do dólar.
d) dos juros prefixados.
Questão nº 254 – Um investidor obteve ganhos com uma operação de SWAP, sabendo que o
prazo da mesma foi de 750 dias, pode se afirmar que esse cliente foi tributado a alíquota de:
a) 22,5%.
b) 15,0%.
c) 20,0%.
d) 17,5%.
Questão nº 255 – Determinado cliente possui aplicações em dois bancos. No banco “A” possui
aplicado R$ 500.000,00 (quinhentos mil reais) em um CDB da própria instituição e no
banco “B” mais R$ 400.000,00 (quatrocentos mil reais) aplicados em uma LCI. Sabe-se que
todas as suas aplicações estão em seu nome. Em uma situação hipotética, onde ambos os
bancos tornem-se insolventes, esse investidor receberá: (Desconsidere o prazo para fazer uso do
benefício).
a) R$ 250.000,00 (duzentos e cinquenta mil reais) no total, sendo R$ 125.000,00 (cento e vinte e
cinco mil reais) de cada banco.
b) R$ 250.000,00 (duzentos e cinquenta mil reais) de ambos os bancos.
c) R$ 300.000,00 (trezentos mil reais) de ambos os bancos.
d) R$ 250.000,00 (duzentos e cinquenta mil reais) do banco “B”.
Questão nº 256 – São aplicações isentas de imposto de renda:
a) LCI e operações compromissadas.
b) LCA e títulos públicos federais.
c) CDB e LCI.
d) debêntures incentivas e poupança.
Questão nº 257 – Os derivativos são contratos que derivam de outro “ativo”. Nesse mercado
temos os contratos futuros, a termo, swaps e opções que são utilizados para auferir ganhos
através de especulações ou para proteção (hedge). Devido a sua natureza, esses contratos são
tributados como renda variável, porém há uma exceção entre eles que é tributada como renda
fixa, trata-se dos(as):
a) contratos futuros.
b) contratos a termo.
c) swap’s.
d) opções.
Questão nº 258 – Um cliente que não deseja pagar imposto de renda poderá optar por aplicar
seu dinheiro em qual das seguintes aplicações:
a) fundos de investimento.
b) título público federal.
c) debênture.
d) LCI.
Questão nº 259 – Responsável pelo recolhimento do imposto de renda para aplicações feitas no
CDB:
a) BACEN.
b) receita federal.
c) emissor do CDB.
d) próprio investidor.
Questão nº 260 – Um cliente pessoa jurídica, aplicou em uma LCA e a resgatou após 181 dias.
Nesse caso, sobre o imposto de renda, esse investidor:
a) estará isento de imposto de renda.
b) pagará imposto de renda à alíquota de 20%.
c) pagará imposto de renda à alíquota de 22,5%.
d) estará isento de imposto de renda, mas deve recolher imposto na declaração de ajuste anual do
imposto de renda.
Questão nº 261 – Um cliente resgatou uma debênture 80 dias após a sua aplicação. Esse cliente
será tributado em:
a) 22,5%.
b) 20,0%.
c) 17,5%.
d) 15,0%.
Questão nº 262 – As tributações em uma NTN-B semestral ocorrem:
a) semestralmente, a cada pagamento de cupom, conforme alíquota da tabela de tributação da renda
fixa.
b) anualmente, conforme alíquota de tributação da tabela da renda fixa.
c) somente no resgate, incidindo sobre os juros.
d) nos meses de maio e novembro, através do come-cotas.
 
Questão nº 263 – Determinado COE apresenta o seguinte gráfico:
Fonte: Infomoney.
Com base nessas informações podemos afirmar que esse COE apresenta:
a) remuneração positiva em caso de variação negativa do dólar.
b) devolução do capital protegido em caso de variação do dólar abaixo de zero.
c) um limite de rentabilidade de 30%.
d) melhor cenário para o investidor em caso de variação do dólar até 20% no período.
Questão nº 264 – Um cliente resgatou uma LFT após 230 dias. A alíquota de imposto de renda
cobrada é de:
a) 22,5%.
b) 20,0%.
c) 17,5%.
d) 15,0%.
Questão nº 265 – As ADR’s (American Depositary Receipt) são recibos de ações de empresas
domiciliadas:
a) dentro dos Estados Unidos.
b) fora dos Estados Unidos.
c) fora do Brasil.
d) em qualquer lugar do mundo.
Questão nº 266 – Um investidor brasileiro que queira investir em ações da Apple, empresa com
domicílio nos EUA, poderá fazê-lo por meio de uma:
a) BDR.
b) ADR.
c) corretora brasileira.
d) nota promissória.
Questão nº 267 – As demonstrações contábeis, nomeação do conselho fiscal e fixação de
dividendos são temas discutidos e aprovados na:
a) deliberativa.
b) extraordinária.
c) mensal.
d) ordinária.
Questão nº 268 – A assembleia geral ordinária (AGO) deve ocorrer em até quantos meses após
o término do exercício social?
a) seis meses.
b) quatro meses.
c) um mês.
d) doze meses.
Questão nº 269 – Um investidor estrangeiro adquiriu ações da Petrobrás. Ele conseguiu
comprá-las por meio de uma:
a) BDR.
b) debênture.
c) ADR.
d) nota promissória.
Questão nº 270 – As BDR’s (Brazilian Depositary Receipt) representam títulos que são
comercializados no(s):
a) exterior.
b) Brasil.
c) Estados Unidos.
d) bancos.
Questão nº 271 – Uma empresa deseja alterar o percentual de dividendos a ser distribuído.
Para isso:
a) terá que avisar aos cotistas com o prazo mínimo de trinta dias a contar da data da alteração.
b) deverá convocar uma assembleia geral extraordinária.
c) precisará obter aprovação da CVM e do BACEN.
d) deverá convocar uma assembleia geral ordinária.
Questão nº 272 – Gráfico de “candlestick” é utilizado na análise de ações que é conhecida como
análise:
a) histórica.
b) técnica.
c) fundamentalista.
d) patrimonial.
Questão nº 273 – Para decidir quais ações terá em sua carteira um investidor observa o balanço
da companhia, bem como os seu histórico e projeções futuras. Esse investidor está utilizando
para a escolha de seus ativos a análise que é conhecida como análise:
a) fundamentalista.
b) técnica.
c) gráfica.
d) racional.
Questão nº 274 – O “Tag Along” pode ser compreendido como um(a):
a) beneficio existente em algumas ações e que concede aos acionistas o direito de trocar suas ações
por outras ações de empresas pertencentes ao mesmo conglomerado.
b) direito, que garante aos acionistas o direito de deixarem uma sociedade, caso o controle da
companhia seja adquirido por um investidor que até então não fazia parte da mesma.
c) obrigação, que exige que os acionistas de uma empresa adquiram as ações pagando um percentual
máximo por elas, que varia entre 80% a 100% do valor nominal da ação.
d) promessa, feita em caso de ações escriturais, onde existe a garantia de recompra por parte do
emissor.
Questão nº 275 – São assuntos tratados na assembleia geral extraordinária, EXCETO:
a) autorizar a emissão de debêntures.
b) reformulação do estatuto social.
c) aprovação das demonstrações contábeis.
d) eleger administradores ou fiscais da companhia.
Questão nº 276 – Empresas listadas no segmento “novo mercado” devem oferecer aos acionistas
“tag along” de:
a) 100%.
b) 80%.
c) 95%.
d) 90%.
Questão nº 277 – São títulos emitidos por securitizadoras:
a) LFT, CRI e CRA.
b) CRI e CRA.
c) CRI e LCI.
d) CDB e CRA.
Questão nº 278 – Um investidor que queira investir em um título atrelado ao mercado
imobiliário e que tenha cobertura do FGC deverá optar pelo(a):
a) CPR.
b) CRI.
c) LCI.
d) LCA.
Questão nº 279 – Um cliente adquiriu uma CRA com vencimento para 260 dias. Ao final o
mesmo a resgatou obtendo ganho, sobre o imposto de renda, é correto afirmar que:
a) o mesmo está isento da cobrança do imposto de renda.
b) será tributado a uma alíquota de 20%.
c) não será tributado desde que o valor de alienação não ultrapasse 20.000 reais em um mês
calendário.
d) está isento de pagar imposto de renda desde que seja pessoa jurídica.
Questãonº 280 – Os Sistemas e Câmaras de Liquidação e Custódia ( clearing houses ) são as
responsáveis por:
a) assegurar que os titulares de ativos financeiros tenham um valor mínimo garantido no momento de
sua venda.
b) impedir que investidores tenham “títulos falsos” em suas carteiras através da limpeza de base.
c) vender os títulos e ativos financeiros para quaisquer terceiros que tenham interesse na sua
aquisição.
d) liquidação e custódia das operações feitas em Bolsa de Valores, mercados futuros e mercado
financeiro de forma geral.
Questão nº 281 – A SELIC (Sistema Especial de Liquidação e Custódia) é o depositário central
dos títulos:
a) privados.
b) da previdência privada aberta.
c) públicos federais.
d) emitidos por empresas de capital aberto.
Questão nº 282 – Um investidor através de sua corretora adquire um lote de cem ações de uma
determinada empresa. Onde ficaram custodiadas essas ações até a sua liquidação?
a) Câmara de Ações Bovespa.
b) Clearing B3.
c) CBLC.
d) CETIP.
Questão nº 283 – Sobre as opções:
I – o lançador recebe um prêmio pela venda da opção;
II – o titular de uma opção tem a obrigação de exercê-la;
III – o lançador de uma opção tem a obrigação de exercê-la;
IV – o titular de uma put tem o direito de vender o ativo ou bem negociado.
Está correto o que se afirma em:
a) I e III
b) III e IV.
c) I, III e IV.
d) todas as alternativas. 
Questão nº 284 – Um operador da bolsa apresenta ao seu cliente os gráficos de sua
movimentação com opções no último mês. Os gráficos apresentados referem-se a,
respectivamente:
 a) lançador de uma call e
titular de uma put.
b) lançador e titular de uma call.
c) titular e lançador de uma put.
d) titular de uma put e lançador de uma call.
Questão nº 285 – A representação gráfica de um titular em uma opção, tem como
característica:
a) iniciar-se sempre na região abaixo do lucro, pois o titular é quem paga o prêmio.
b) ter lucro na operação quando o preço aumenta, caso seja uma put.
c) ter prejuízo na operação quando o preço aumenta, caso seja uma call.
d) receber o prêmio pela opção, em caso de não exercício da opção.
Questão nº 286 – Nas negociações de opções, aquele que tem o direito de exercê-la é chamado
de:
a) detentor.
b) tomador.
c) lançador.
d) titular.
Questão nº 287 – De acordo com o gráfico abaixo, podemos afirmar que está representado a
operação de um:
a) titular de uma put.
b) titular de uma call.
c) lançador de uma put.
d) lançador de uma call.
Questão nº 288 – O lançador de uma “call” tem o(a):
a) obrigação de comprar o ativo negociado.
b) direito de comprar o ativo negociado.
c) obrigação de vender o ativo negociado.
d) direito de vender o ativo negociado.
Questão nº 289 – Sobre os gráficos abaixo, podemos afirmar que se tratam respectivamente de:
 
a) titular de uma call e titular de uma put.
b) lançador de uma call e titular de uma put.
c) lançador de uma put e titular de uma call.
d) lançador de uma call e lançador de uma put.
Questão nº 290 – Uma agência de rating concedeu nota “BB” para uma companhia. Essa nota
diz respeito a(ao):
a) histórico da empresa e aos retornos que a mesma ofereceu aos acionistas.
b) liquidez dos papéis e títulos emitidos pela empresa.
c) capacidade que essa empresa tem em honrar a suas obrigações de crédito.
d) qualidade dos ativos e produtos vendidos pela empresa e as chances da mesma apresentar um
retorno positivo ao longo do tempo.
Questão nº 291 – Em uma distribuição com a garantia firme ocorre a:
a) colocação parcial dos ativos, por escolha do banco emissor que guarda as sobras para posterior
oferta.
b) total colocação dos ativos emitidos por parte do banco responsável pela oferta.
c) tentativa de colocação da totalidade dos ativos e, em sua falta, a maior parte onde as sobras são
devolvidas para a empresa emissora.
d) compra dos ativos não vendidos por parte do banco coordenador da emissão.
Questão nº 292 – Comparando-se três títulos “x”, “y” e “z” com notas dadas pela agência de
rating respectivamente de: “AAA”, “AA” e “A” apresentará maior risco de crédito o título:
a) nenhum, pois todos possuem o mesmo risco.
b) y.
c) x.
d) z.
Questão nº 293 – Das formas de colocação de títulos e valores mobiliários a que apresenta
menor segurança e menor garantia para a empresa emissora é a forma conhecida como:
a) melhores esforços.
b) residual.
c) firme.
d) total.
Questão nº 294 – A negociação de derivativos com contratos padronizados ocorre no mercado:
a) de balcão.
b) a termo.
c) futuro.
d) cambial.
Questão nº 295 – Na forma de colocação conhecida como “residual” em caso de não obter a
venda total dos ativos, as sobras são:
a) colocadas em tesouraria onde ficam guardadas.
b) diluídas entre os investidores que adquiriram os ativos.
c) divididas entre o banco responsável pela oferta e a companhia emissora.
d) adquiridas pelo banco responsável pela oferta, não havendo assim riscos para a companhia
emissora.
Questão nº 296 – Tem legitimação para emitir a CPR (Cédula do Produtor Rural):
a) produtor rural e cooperativas.
b) bancos comerciais.
c) bancos múltiplos.
d) seguradoras.
Questão nº 297 – Sobre a CCI e suas garantias é correto afirmar que:
a) sendo o crédito garantido por direito real, não se faz necessária à averbação da mesma em registro
de imóveis.
b) a CCI só poderá ser emitida com garantia real.
c) é necessária uma garantia fidejussória para a sua emissão.
d) é vedada a emissão da CCI com garantia real quando o objeto da garantia tiver registro de ônus
real sobre esse direito.
Questão nº 298 – Considere as afirmativas sobre os mercados a termo e futuro:
I – no mercado a termo os contratos são padronizados;
II – no mercado futuro os contratos são padronizados;
III – os contratos do mercado futuro possuem ajuste diário;
IV – o risco de crédito é maior no mercado a termo;
V – os contratos do mercado futuro e a termo possuem ajuste diário.
Está correto o que se afirma em:
a) II, III e IV.
b) I, III e IV.
c) I, IV e V.
d) II, IV e V.
Questão nº 299 – Um cliente fez um contrato no mercado futuro com prazo de liquidação para
daqui trezentos dias. Sabendo que se trata de uma pessoa física, houve ganho na operação e que
o mesmo foi tributado, pode-se dizer a alíquota do imposto de renda descontada foi de:
a) 15,0%.
b) 20,0%.
c) 22,5%.
d) 17,5%.
 
 
 
 
– Módulo V –
Fundos de Investimento
Questão nº 300 – Os fundos de investimento são considerados juridicamente como:
a) condomínios.
b) clubes.
c) assembleias.
d) associações.
Questão nº 301 – Nome dado ao participante de um fundo de investimento:
a) cotista.
b) acionista.
c) debenturista.
d) aplicador.
Questão nº 302 – Um fundo que compra cotas de um ou mais fundos e que necessita ter 95% do
seu patrimônio líquido alocado nessa modalidade, é chamado de:
a) fundo de investimento em cotas.
b) fundo de investimento em direitos creditórios.
c) fundo de investimento passivo.
d) fundo de investimento referenciado.
Questão nº 303 – Fundo no qual o investidor precisa esperar um momento determinado para o
resgate de suas cotas:
a) fundo fechado.
b) fundo aberto.
c) fundo exclusivo.
d) fundo comercial.
Questão nº 304 – O fundo aberto é aquele em que:
a) o cotista necessita esperar o encerramento do fundo para reaver o dinheiro investido.
b) o cotista necessita vender a suas cotas no mercado secundário caso queira se desfazer delas.
c) o cotista pode resgatar a suas cotas a qualquer momento.
d) o cotista pode migrar a suas cotas para outro fundo de investimento.
Questão nº 305 – O regulamento de um fundo de investimento pode ser alterado:
a) pela vontade do emissor.
b) pela vontade do administrador.
c) apenas por decisão dos cotistas.
d) pelo gestor.
Questão nº 306 – Considere as afirmativas a seguir:
I – regulamento do fundo;
II – declaração do gestor do fundo de que o regulamento é plenamente aderente à
legislação vigente.
III – nome do auditor independente.
IV – inscrição do fundo no CNPJ.São documentos exigidos para o registro de um fundo de investimento:
a) I, III e IV.
b) I e IV.
c) I, II e IV.
d) todas as alternativas.
Questão nº 307 – O valor da cota de um fundo de investimento é encontrado ao:
a) multiplicar o patrimônio líquido do fundo pelo número de cotas.
b) dividir o patrimônio líquido do fundo pelo número de cotas.
c) dividir o patrimônio do fundo pelo número de cotistas.
d) subtrair o patrimônio do fundo pelo número de cotas emitidas.
Questão nº 308 – Um investidor que aplicou em um fundo de investimento fechado, poderá
vender a suas cotas:
a) no mercado secundário.
b) no mercado primário.
c) de volta para quem as emitiu.
d) a qualquer momento solicitando ao administrador do fundo.
Questão nº 309 – Os prestadores de serviço que cuidam da administração de recursos de
terceiros, devem observar, entre outros:
a) as leis e normas vigentes, a fim de buscar oportunidades e obtenção de benefícios para o fundo,
onde a lei é omissa.
b) as possibilidades de ganhos, incluindo ganhos pessoais.
c) a correta diligência e o cuidado com os recursos de terceiros como se tratassem de recursos
próprios.
d) os objetivos de faturamento do fundo com a taxa de administração.
Questão nº 310 – A barreira de informação caracteriza-se como:
a) a separação da administração de recursos de terceiros com a administração de recursos próprios.
b) o conjunto de normas e padrões que garantem o correto sigilo das informações tidas como
confidenciais.
c) os procedimentos internos adotados no controle e combate ao vazamento de dados por meio de
ataques cibernéticos.
d) os dados e informações que os cotistas não podem ter acesso ao investirem em um fundo de
investimento.
Questão nº 311 – Dos itens abaixo: Quais representam decisões que podem ser tomadas na
Assembleia Geral de Cotistas?
I – aprovar as demonstrações contábeis do fundo;
II – substituir o administrador;
III – deliberar sobre a fusão, cisão, transformação ou liquidação do fundo;
IV – aprovar emissão de novas cotas, no fundo fechado.
Está correto o que se afirma em:
a) I, II e III.
b) II, apenas.
c) III, IV e V.
d) todas as alternativas.
Questão nº 312 – Sobre a convocação para uma assembleia geral de cotistas, podemos afirmar
que:
a) a convocação deve expressamente enumerar, na ordem do dia, todas as matérias a serem
deliberadas pelos cotistas.
b) a convocação para a assembleia geral deve ser feita com antecedência mínima de vinte dias,
contados da data de sua realização.
c) qualquer cotista de um fundo de investimento pode convocar, a qualquer tempo, uma assembleia
geral.
d) a deliberação sobre os resultados contábeis do fundo não pode ser feita em assembleia geral.
Questão nº 313 – São impedidos de votar nas assembleias gerais:
I – o administrador e gestor do fundo;
II – sócios, diretores e funcionários do administrador ou gestor;
III – cotistas que detenham menos de 5% do total de cotas emitidas;
IV – prestadores de serviços do fundo, seus sócios, diretores e funcionários.
V – empresas ligadas ao administrador ou ao gestor, seus sócios, diretores e funcionários;
Está correto o que se afirma em:
a) I, II e V.
b) I, II, IV e V.
c) todas as alternativas.
d) III, IV e V.
Questão nº 314 – É obrigação do administrador de um fundo de investimento:
I – fornecer o regulamento, a lâmina de informações essenciais e o formulário de
informações complementares do fundo;
II – comunicar imediatamente a todos os cotistas qualquer ato ou fato relevante ocorrido
ou relacionado ao funcionamento do fundo;
III – divulgar diariamente o valor da cota e o patrimônio líquido do fundo;
IV – enviar mensalmente extrato ao cotista da sua cota, com informações gerais sobre o
fundo e sua rentabilidade.
Estão corretas:
a) todas as alternativas.
b) I, II e IV.
c) II e IV.
d) I, II e III.
Questão nº 315 – A publicação de um fato relevante deve ser feita sempre:
a) que um novo aporte considerável for feito no fundo.
b) que o administrador desejar ou achar conveniente.
c) que um evento que possa influir de modo ponderável no valor das cotas ocorrer.
d) após aprovação em assembleia geral de cotistas.
Questão nº 316 – São prestadores de serviços que podem ser contratados pelo administrador do
fundo:
I – gestor da carteira do fundo;
II – consultor de investimentos;
III – distribuidor;
IV – custodiante;
V – agência de rating.
Estão corretas:
a) todas as alternativas.
b) I, II, III e IV.
c) I, III e IV.
d) III e V.
Questão nº 317 – A responsabilidade solidária em caso de algum prestador de serviço causar
prejuízos ao fundo é do:
a) cotista.
b) administrador.
c) distribuidor.
d) auditor independente.
Questão nº 318 – Um fundo de investimento tem em seu prospecto a informação de que a
conversão das cotas é realizada em “D+1”, e a disponibilização dos recursos em “D+3”. Isso
significa dizer que, o valor da cota utilizado para o resgate é o:
a) de três dias úteis após a solicitação do resgate.
b) do dia anterior à solicitação ao resgate.
c) do dia da solicitação do resgate.
d) do dia posterior à solicitação do resgate.
Questão nº 319 – Um investidor solicitou o resgate de suas cotas no dia 19/03, uma segunda-
feira. O valor referente foi creditado na sua conta corrente na quinta-feira, dia 22/3. Com base
nessas informações e sabendo que não houve feriados nesse período, ou seja, todos os dias
foram úteis, podemos afirmar que esse fundo realiza pagamentos utilizando:
a) D+5.
b) D+3.
c) D+2.
d) D+4.
Questão nº 320 – Em uma sexta-feira um cotista de um fundo de investimentos solicitou o
resgate de suas cotas. Porém ao receber o dinheiro, observou que o cálculo do valor da cota foi
feito utilizando o preço da cota na segunda-feira. Isso ocorreu por quê:
a) o fundo utiliza como base para cálculo da cota “D+0”.
b) o fundo utiliza como base para cálculo da cota “D+1”.
c) o fundo utiliza como base para cálculo da cota “D+3”.
d) o fundo utiliza como base para cálculo da cota “D+4”.
Questão nº 321 – Em casos de iliquidez no mercado, o administrador de um fundo de
investimento poderá:
a) alterar o regulamento do fundo.
b) fechar o fundo para novos resgates.
c) declarar o fundo encerrado.
d) resgatar todas as cotas e realizar o pagamento aos cotistas.
Questão nº 322 – Uma das vantagens dos fundos de investimento para o pequeno investidor é a
possibilidade de:
a) ganhos acima da média do mercado.
b) ser isento da cobrança de imposto de renda.
c) diversificar e acessar novos mercados.
d) pagar o imposto de renda antecipadamente através do come-cotas.
Questão nº 323 – Quanto aos limites de alocação por emissor:
I – os fundos podem alocar até 100% do patrimônio líquido do fundo em ativos emitidos
pela União, como títulos públicos federais;
II – até 20% do patrimônio líquido em ativos emitidos por instituições financeiras;
III – no máximo 10% do patrimônio líquido em ativos de emissão de companhias abertas
ou fundos de investimento;
IV – máximo de 5% do patrimônio líquido em ativos de emissores privados, que não
sejam instituições financeiras, nem companhias abertas;
Estão corretas as alternativas:
a) I, II e IV.
b) II, III e IV.
c) I, II, III e IV.
d) II e III.
Questão nº 324 – Dos ativos abaixo, quais não possuem limite de concentração para um fundo
de investimento.
a) cotas de FI e FIC registrados na CVM, cotas de fundo de investimento imobiliário, cotas de fundos
de investimento em direitos creditórios e certificados de recebíveis imobiliários.
b) títulos públicos federais, ouro, títulos de emissão de instituição financeira, valores mobiliários
registrados na CVM e que tenham sido objeto de oferta pública, contratos derivativos e notas
promissórias, debêntures e ações emitidas por companhias abertas e que sejam objeto de oferta
pública.
c) títulos públicos federais lastreados ao IPCA, ouro, cotas de fundos de investimento imobiliário,
certificados de recebíveis imobiliários, contratos de derivativos e notas promissórias.
d) cotas de FI, certificados de recebíveisimobiliários, fundos de investimento imobiliários, fundos de
investimento em direitos creditórios, títulos públicos federais, ouro e ações emitidas por companhias
abertas e que sejam objeto de oferta pública.
Questão nº 325 – Fundos de investimento que possuam concentração superior a 50%
(cinquenta por cento) de crédito privado deverão obrigatoriamente informar:
a) que o fundo possui concentração superior ao permitido pela CVM em crédito privado.
b) que as aplicações no fundo estão isentas de imposto de renda para pessoas física.
c) que o fundo em questão possui cobertura do FGC (fundo garantidor de crédito).
d) que suas aplicações estão sujeitas de forma preponderante ao risco de crédito privado.
Questão nº 326 – Sobre a política e objetivo de um fundo de investimento podemos afirmar
que:
a) a política de investimento de um fundo está descrita na lâmina de informações e no regulamento.
Ela aponta os ativos que podem compor a carteira do fundo e as estratégias adotadas para atingir os
objetivos do fundo.
b) a política pode ser alterada a qualquer momento por vontade do administrador, mas o objetivo do
fundo para ser alterado necessita de aprovação na assembleia geral de cotistas.
c) a política de investimento de um fundo serve para definir o funcionamento do fundo, como
processo de eleição do administrador e dos prestadores de serviço do fundo. Já o objetivo, diz
somente qual a meta de rentabilidade do fundo, cabendo ao gestor adotar a melhor estratégia.
d) o objetivo pode ser alterado a qualquer momento por vontade do administrador, mas a política do
fundo para ser alterado necessita de aprovação na assembleia geral de cotistas.
Questão nº 327 – Sobre um fundo que apresenta resultados sempre próximos ao seu
benchmark, é possível dizer que a sua gestão é:
a) passiva.
b) ativa.
c) alavancada.
d) variável.
Questão nº 328 – Considere os três fundos abaixo:
Fundo: Benchmark: Rentabilidade no mês:
A CDI 0,80%
B CDI 0,45%
C IPCA 0,55%
Sabendo que a rentabilidade do CDI no mês de referência foi de 0,50% e o IPCA foi de 0,60%,
podemos afirmar que os fundos “A”, “B” e “C” possuem respectivamente gestão:
a) ativa, passiva e ativa.
b) ativa, passiva e passiva.
c) passiva, ativa e ativa.
d) passiva, passiva e ativa.
Questão nº 329 – Sobre os itens abaixo:
I – qualificação do administrador e gestor da carteira do fundo;
II – qualificação do custodiante;
III – prazo de duração se determinado ou indeterminado;
IV – taxa de administração;
V – público-alvo.
São informações obrigatórias que devem constar no regulamento de um fundo de investimento:
a) I, II, III, IV e V.
b) III, IV e V.
c) IV e V.
d) I e II.
Questão nº 330 – Metodologia utilizada na cobrança da taxa de performance:
a) front running.
b) chinese wall.
c) linha d’água.
d) insider trader.
Questão nº 331 – Responsável por elaborar mensalmente a lâmina de informações essenciais:
a) administrador.
b) gestor.
c) distribuidor.
d) custodiante.
Questão nº 332 – São documentos que o investidor obrigatoriamente deve ter acesso antes de
realizar a aplicação em um fundo de investimento:
a) regulamento, histórico de rendimentos e contrato de aplicação.
b) regulamento, balanço patrimonial do fundo e extrato de um dos cotistas.
c) regulamento, formulário de informações complementares e contrato social do fundo.
d) regulamento, lâmina de informações essenciais e formulário de informações complementares.
Questão nº 333 – Constam no formulário de informações complementares:
I – local, meio e forma de divulgação de informações do fundo;
II – exposição dos fatores de riscos inerentes à composição da carteira do fundo;
III – descrição da política de administração de risco;
Estão corretas as alternativas:
a) I e II.
b) II e III.
c) I e III.
d) I, II e III.
Questão nº 334 – Responsável por realizar a marcação a mercado:
a) distribuidor.
b) administrador.
c) gestor.
d) custodiante.
Questão nº 335 – A marcação a mercado ou apreçamento é o ato de:
a) enviar mensalmente aos cotistas o valor pelo qual eles podem vender a suas cotas.
b) atualizar o valor dos ativos do fundo para o valor real desses ativos.
c) simular a rentabilidade máxima que o fundo poderá alcançar.
d) vender as cotas pelo seu preço atualizado de mercado.
Questão nº 336 – A marcação a mercado é vantajosa para o investidor e cotista do fundo, pois
permite que:
a) ele saiba exatamente quanto o fundo pagará por suas cotas, no caso dos fundos fechados.
b) ele pague o preço justo do valor da cota do fundo ao aplicar e receba um valor justo quando fizer o
resgate.
c) o investidor tenha ciência do percentual máximo que ganhará aplicado naquele fundo.
d) ele não tenha perdas ao investir em um fundo de investimento.
Questão nº 337 – Um fundo de investimento é alavancado quando:
a) houver a possibilidade de perdas superiores ao seu patrimônio.
b) houver ações em sua carteira.
c) houver derivativos em sua carteira.
d) apresentar rentabilidade negativa.
Questão nº 338 – Caso um fundo de investimento apresente patrimônio líquido negativo:
a) o fundo deverá recorrer a CVM para que essa o ajude a liquidar suas obrigações.
b) caberá aos cotistas fazer aportes para cobrir o prejuízo.
c) o administrador será o responsável por ressarcir aos cotistas o valor investido.
d) o distribuidor será o responsável por ressarcir aos cotistas o valor investido.
Questão nº 339 – São cobranças que podem existir em um fundo de investimento:
I – taxa de administração;
II – taxa de performance;
III – taxa de ingresso e saída;
IV – taxa de carregamento.
Estão corretas as alternativas:
a) I, III e IV.
b) I e II.
c) I, II e III.
d) II e IV.
Questão nº 340 – A taxa de administração em fundo de investimento é utilizada para:
a) pagar antecipadamente o imposto de renda à receita federal.
b) servir de rentabilidade para os novos cotistas que ingressarem no fundo.
c) cobrir as despesas do fundo e remunerar os prestadores de serviço contratados.
d) cobrir eventuais perdas decorrentes da aplicação de investidores.
Questão nº 341 – A taxa de performance em um fundo de investimento é cobrada quando:
a) o fundo não cobra taxa de administração.
b) o fundo consegue acompanhar seu benchmark.
c) o fundo consegue entregar rentabilidade superior ao índice de referência utilizado.
d) quando o administrador julgar que o gestor fez um bom trabalho.
Questão nº 342 – A cobrança da taxa de administração ocorre:
a) anualmente.
b) diariamente.
c) semestralmente.
d) mensalmente.
Questão nº 343 – A marcação a mercado é opcional:
a) para todos os fundos de investimento.
b) para fundos de investimento em ações.
c) para fundos exclusivos.
d) para fundos de renda fixa simples.
Questão nº 344 – A linha d’agua é o nome de uma metodologia utilizada na cobrança da taxa
de:
a) administração.
b) performance.
c) carregamento.
d) entrada ou saída.
Questão nº 345 – Sobre a taxa de performance:
I – deve ser vinculada a um índice de referência verificável, compatível com a política de
investimento do fundo e com os títulos que efetivamente o compõem;
II – é vedada a sua vinculação a percentuais inferiores a 100% do índice de referência;
III – a cobrança deve se dar por período, no mínimo, semestral.
IV – a cobrança deverá ser feita após dedução de todas as despesas.
São critérios que devem ser observados na cobrança da taxa de performance, os que constam
em:
a) I, II, III e IV.
b) I e IV.
c) I, III e IV.
d) I, II e III.
Questão nº 346 – Não podem cobrar taxa de performance:
a) fundo de ações.
b) fundos de curto prazo, referenciado e renda fixa.
c) fundos cambiais e multimercado.
d) fundos de curto prazo, longo prazo e de ações.
Questão nº 347 – Um fundo de investimento que tenha 80% do seu patrimônio líquido aplicado
em ações será um fundo:
a) de renda variável.
b) multimercado.
c) cambial.
d) de crédito privado.
Questão nº 348 – Um fundo de investimento que tenha 80% do seu patrimônio líquido aplicado
em títulos públicos federais seráum título de:
a) renda fixa.
b) ações.
c) crédito.
d) direitos creditórios.
Questão nº 349 – Percentual máximo de concentração por emissor que seja instituição
financeira que pode ser alocado em um fundo de investimento de longo prazo:
a) 20%.
b) 15%.
c) 17%.
d) 12%.
Questão nº 350 – Percentual máximo que um fundo de ações pode investir em títulos de renda
fixa:
a) 33%.
b) 67%.
c) 51%.
d) 20%.
Questão nº 351 – Para que um fundo seja considerado como de renda variável, este deverá
aplicar no mínimo:
a) 67% do seu patrimônio líquido no Ibovespa.
b) 67% do seu patrimônio líquido em ações.
c) 80% do seu patrimônio líquido no Ibovespa.
d) 80% do seu patrimônio líquido em ações.
Questão nº 352 – Um investidor decide aplicar em um fundo cujo nome é: “Fundo de
Investimento Beta DI LP”. Sobre esse fundo é correto afirmar:
a) o mesmo utiliza o beta como medida de risco.
b) trata-se de um fundo multimercado.
c) trata-se de um fundo referenciado de curto prazo.
d) trata-se de um fundo referenciado de longo prazo.
Questão nº 353 – Para que um fundo seja considerado de curto prazo, esse deverá ter:
a) fundos com prazo médio da carteira inferior a 60 dias e títulos com prazo máximo a decorrer de
375 dias.
b) fundos com prazo médio da carteira superior a 60 dias e títulos com prazo máximo a decorrer de
375 dias.
c) fundos com prazo médio da carteira inferior a 60 dias e títulos com prazo máximo a decorrer de
365 dias.
d) fundos com prazo médio da carteira superior a 60 dias e títulos com prazo máximo a decorrer de
365 dias.
Questão nº 354 – Um fundo longo prazo é aquele que possui:
a) prazo médio da carteira superior a 60 dias e títulos com prazo máximo a decorrer de 375 dias.
b) comprometimento em obter o tratamento fiscal destinado a fundos de longo prazo.
c) prazo médio da carteira superior a 60 dias.
d) prazo médio da carteira superior a 60 dias e títulos com prazo superior a decorrer de 365 dias.
Questão nº 355 – O fundo de investimento no qual é dispensada assinatura do termo de ciência
de risco é chamado de:
a) fundo de investimento renda fixa simples.
b) fundo de investimento em ações.
c) fundo de investimento imobiliário.
d) fundo de investimento em direitos creditórios.
Questão nº 356 – Um investidor que deseja aplicar no mercado de ações, mas que não quer
fazê-lo diretamente poderá aplicar por meio:
a) de um fundo de investimento em ações.
b) da bolsa de valores.
c) do mercado de balcão.
d) de derivativos.
Questão nº 357 – Possui 95% do seu patrimônio líquido aplicado em títulos atrelados ao seu
benchmark. Trata-se de um fundo:
a) renda fixa referenciado.
b) multimercado.
c) ativo.
d) renda fixa longo prazo.
Questão nº 358 – Um investidor que tenha auferido ganhos em um fundo de investimento de
ações, pagará alíquota de imposto de renda de:
a) 20%.
b) 10%.
c) 15%.
d) 20% se for day-trade e 15% caso seja operação normal.
Questão nº 359 – Responsável pelo recolhimento do imposto de renda nos fundos de
investimento:
a) administrador.
b) próprio investidor.
c) distribuidor.
d) custodiante.
Questão nº 360 – Um fundo de investimento que tenha na sua carteira títulos com prazo
máximo a decorrer de 375 dias e com prazo médio da carteira inferior a 60 dias, terá alíquota a
ser debitada a título de come-cotas de:
a) 22,5%.
b) 20%.
c) 15%.
d) 12%.
Questão nº 361 – Um fundo de investimento possui 70% do seu PL aplicado em títulos que
acompanham a variação de preços de moeda estrangeira. De acordo com a classificação da
CVM, esse é um fundo:
a) cambial.
b) multimercado.
c) de ações.
d) de renda fixa.
Questão nº 362 – Um fundo de investimento renda fixa dívida externa, deverá aplicar em títulos
da dívida externa da União, o percentual mínimo de:
a) 50%.
b) 67%.
c) 80%.
d) 95%.
Questão nº 363 – Para que um fundo seja considerado de acordo com a CVM como crédito
privado, o mesmo precisará aplicar em títulos de crédito privado o percentual mínimo de:
a) 49%.
b) 50%.
c) 67%.
d) 80%.
Questão nº 364 – Um fundo de ações, pode aplicar no máximo em ações o percentual de:
a) 20%.
b) 51%.
c) 67%.
d) 100%.
Questão nº 365 – São características do fundo simples:
I – Aplica ao menos 95% do seu patrimônio líquido em títulos públicos;
II – É dispensada do investidor a assinatura no termo de ciência de risco;
III – Só pode ser constituído como fundo aberto;
Está correto o que se afirma em:
a) I e III.
b) I, II e III.
c) II e III.
d) III.
Questão nº 366 – Um investidor que realizar o resgate de suas cotas em um fundo de
investimento simples, um dia após a aplicação, além das cobranças usuais, sempre terá incidido
sobre o rendimento:
a) cobrança do IOF.
b) taxa de saída.
c) taxa de carregamento postecipada.
d) taxa de performance.
Questão nº 367 – Para que um investidor não pague IOF, ele deverá realizar o resgate das cotas
a partir do:
a) 30º dia.
b) 29º dia.
c) 31º dia.
d) 20º dia.
Questão nº 368 – De acordo com a Receita Federal, são considerados fundos de curto prazo:
a) fundos que possuam uma carteira de títulos com prazo médio superior a 365 dias.
b) fundos que possuam uma carteira de títulos com prazo médio igual ou superior a 365 dias.
c) fundos que possuam uma carteira de títulos com prazo médio inferior a 365 dias.
d) fundos que possuam uma carteira de títulos com prazo médio inferior a 375 dias.
Questão nº 369 – De acordo com a Receita Federal, são considerados fundos de longo prazo:
a) fundos que possuam uma carteira de títulos com prazo médio igual a 365 dias.
b) fundos que possuam uma carteira de títulos com prazo médio inferior a 365 dias.
c) fundos que possuam uma carteira de títulos com prazo médio superior a 375 dias.
d) fundos que possuam uma carteira de títulos com prazo médio igual ou superior a 365 dias.
Questão nº 370 – De acordo com a Receita Federal, são considerados fundos de ações:
a) aqueles que detêm no mínimo 67% do seu patrimônio líquido investido em ações.
b) aqueles que investem no mínimo 67% do seu patrimônio líquido em ativos atrelados ao Ibovespa.
c) fundos que possuam ações em sua carteira ou instrumentos de renda variável.
d) fundos que compram cotas de fundos de ações e que investem no mínimo 51% do seu patrimônio
líquido em ações.
Questão nº 371 – Um cliente vai até a agência e pergunta a você, um profissional com a
certificação CPA-20, quando ocorrem as cobranças do come-cotas, você informa ao cliente que
o come-cotas é cobrado:
a) no dia quinze dos meses de janeiro e julho.
b) no último dia útil dos meses de maio e novembro.
c) no primeiro dia útil dos meses de maio e novembro.
d) no dia dez dos meses de maio e novembro.
Questão nº 372 - Um investidor que não deseja pagar imposto de renda de forma antecipada no
fundo de investimento através do come-cotas, deverá aplicar em um fundo de:
a) multimercado.
b) ações.
c) renda fixa curto prazo.
d) renda fixa longo prazo.
Questão nº 373 – Percentual cobrado no come-cotas em um fundo de investimento de curto
prazo:
a) 10%.
b) 20%.
c) 15%.
d) 22,5%.
Questão nº 374 – Percentual cobrado no come-cotas em um fundo de investimento de longo
prazo:
a) 22,5%.
b) 15%.
c) 20%.
d) 12%.
Questão nº 375 – Durante a cobrança antecipada do imposto de renda em um fundo de
investimento de renda fixa, o cotista observará:
a) que suas cotas não sofreram nenhuma mudança.
b) uma redução no seu número de cotas.
c) uma redução no valor de suas cotas.
d) um aumento no seu número de cotas.
Questão nº 376 – Um investidor observa uma diminuição no seu número de cotas no último dia
útil do mês de novembro. Então decide perguntar a você, um profissional com a certificação
CPA-20, o motivo. Você explica ao cliente que:
a) isso ocorreu por causa do come-cotas e que acontecerá novamente no mês seguinte, também no
último dia útil.
b) isso ocorreu por causa do come-cotas e que acontecerá novamente no primeiro dia útil do mês de
maio.
c) isso ocorreu por causa do come-cotas e que acontecerá novamente no último dia útil do mêsde
maio.
d) isso ocorreu por causa do come-cotas e só acontecerá novamente em novembro do ano seguinte.
Questão nº 377 – Fator gerador do imposto de renda em um fundo de ações:
a) come-cotas, semestral.
b) resgate.
c) rendimentos produzidos.
d) pagamento de dividendos.
Questão nº 378 – Um cliente, cotista em um fundo de renda fixa referenciado DI curto prazo,
solicita o resgate de suas cotas após 400 dias da aplicação. O imposto de renda a ser deduzido
será de:
a) 20%.
b) 22,5%.
c) 15%.
d) 17,5%.
Questão nº 379 – Um cliente que tenha resgatado a suas cotas de um fundo de investimento
longo prazo, 90 dias após a aplicação, pagará de imposto de renda a alíquota de:
a) 20%.
b) 22,5%.
c) 15%.
d) 17,5%.
Questão nº 380 – Um cliente procura você, pois ele observou uma diminuição no seu número de
cotas. Ao consultar os dados do cliente, você nota que ele é cotista de um fundo de ações. Nesse
caso, você explica ao cliente que :
a) a redução ocorreu por causa do come-cotas.
b) a redução se deve a um resgate que o mesmo tenha feito, mas não pode ser por causa do come-
cotas.
c) a redução é devido a uma nova metodologia de cálculo que foi introduzida nesse fundo.
d) a redução ocorreu por causa de novos cotistas que ingressaram no fundo, aumentando o número de
cotas e reduzindo, consequentemente, a quantidade de cotas.
Questão nº 381 – Considere os fundos abaixo:
Fundo: IR no come-cotas IR no resgate após 200 dias
Ações 15% 15%
Renda Fixa LP 15% 22,5%
Renda Fixa CP 20% 20%
Multimercado LP Não possui 20%
Apresenta corretamente a tributação a ser realizada o fundo de:
a) ações.
b) renda fixa longo prazo.
c) renda fixa de curto prazo.
d) multimercado longo prazo.
Questão nº 382 – Perdas decorrentes de um fundo de ações podem ser compensadas no
pagamento do imposto de renda em:
a) um fundo de ações ou que tenha ações em sua carteira.
b) outro fundo de ações, apenas.
c) qualquer outro fundo.
d) um fundo de ações ou multimercado.
Questão nº 383 – Um investidor que tenha feito um resgate com prejuízo em um fundo de
investimento renda fixa de curto prazo, poderá compensar no futuro quando obtiver lucro em
um fundo de investimento:
a) de qualquer modalidade, mas que também seja de curto prazo.
b) de qualquer classificação, desde que do mesmo emissor.
c) também de renda fixa e que também seja de curto prazo.
d) também de renda fixa, curto prazo ou longo prazo.
Questão nº 384 – A composição de uma carteira de um fundo de investimento pode ser
alterada:
a) pelo gestor.
b) através de assembleia de cotistas.
c) pelo administrador.
d) por conselho do consultor de investimentos.
– Módulo VI –
Previdência Complementar Aberta: PGBL e VGBL
Questão nº 385 – Um cliente fez um investimento de R$ 300.000,00 (trezentos mil reais) em um
plano de previdência, do tipo PGBL quando tinha 29 anos. No momento da aplicação o cliente
optou pelo regime de tributação exclusivo na fonte. Ao completar 50 anos o cliente resgatou o
valor integral do plano que totalizava R$ 1.000.000,00 (um milhão de reais). Qual foi o valor
retido pelo imposto de renda?
a) R$ 700.000,00 x 10% = R$ 70.000,00.
b) R$ 1.000.000,00 x 15% = R$ 150.000,00.
c) R$ 700.000,00 x 15% = R$ 105.000,00.
d) R 1.000.000,00 x 10% = R$ 100.000,00.
Questão nº 386 – Um cliente procura a sua agência a fim de contratar um plano de previdência.
Para poder oferecer o melhor produto, seu gerente lhe faz algumas perguntas para determinar
qual o plano mais indicado. Uma informação primordial para definir o tipo de plano mais
indicado para o cliente é:
a) o modelo utilizado na declaração de ajuste anual do imposto de renda, simplificado ou completo.
b) a quantidade de filhos que o cliente possui em idade escolar.
c) a profissão do cliente e sua renda.
d) o horizonte de tempo que o cliente irá realizar a aplicação.
Questão nº 387 – O PGBL é indicado para quais clientes?
a) clientes que possuam uma renda tributável mensal alta, fazem declaração do imposto de renda no
modelo simplificado e tenham outras despesas dedutíveis.
b) apenas para clientes que possuam uma renda bruta anual alta.
c) clientes que realizam a declaração de ajuste anual do imposto de renda pelo modelo completo,
contribuam para o regime social (INSS) e tenham outras despesas dedutíveis.
d) clientes que possuam um longo horizonte de tempo, despesas dedutíveis altas, renda mensal acima
de cinco mil e não façam declaração de ajuste anual do imposto de renda.
Questão nº 388 – Para que o cliente que investe em um PGBL tenha direito ao benefício fiscal, é
necessário que ele:
a) contribua com no máximo 12% da sua renda bruta anual.
b) faça a declaração de ajuste anual do imposto de renda no modelo simplificado.
c) faça a declaração de ajuste anual do imposto de renda no modelo completo.
d) não possua outras despesas dedutíveis.
Questão nº 389 – Um investidor aplicou durante doze anos em um plano de previdência. Ao
ocorrer a tributação, a mesma foi de 15% sobre o saldo total do plano. Nesse caso esse
cliente possuía:
a) um PGBL com tabela compensável do imposto de renda.
b) um PGBL com tabela definitiva do imposto de renda.
c) um VGBL com tabela progressiva do imposto de renda.
d) um VGBL com tabela compensável do imposto de renda.
Questão nº 390 – Dona Maria aplicou em um plano de previdência privada do tipo VGBL
por cinco anos. Nesse período ela acumulou R$ 100.000,00 (cem mil reais), sendo R$ 70.000,00
(setenta mil) de contribuição e R$ 30.000,00 (trinta mil) de juros. Caso ela tenha optado pelo
regime de tributação compensável, ela pagará de imposto de renda:
a) 15% sobre o valor total do plano (R$ 100.000,00).
b) 25% sobre o valor total do plano (R$ 100.000,00).
c) 15% sobre os rendimentos (R$ 30.000,00).
d) 25% sobre os rendimentos (R$ 30.000,00).
Questão nº 391 – Um cliente que tenha feito um PGBL com tabela regressiva e acumulado
durante o período de cinco anos R$ 10.000,00 (dez mil reais), sendo R$ 8.000,00 (oito mil reais)
de contribuição e R$ 2.000,00 (dois mil reais) de juros, irá pagar de imposto de renda caso
decida fazer o resgate dos recursos:
a) 15% sobre o valor total do plano (R$ 10.000,00).
b) 25% sobre o valor total do plano (R$ 10.000,00).
c) 15% sobre o valor dos rendimentos (R$ 2.000,00).
d) 25% sobre o valor dos rendimentos (R$ 2.000,00).
Questão nº 392 – Sr. Pedro fez um plano de previdência privada do tipo VGBL quando tinha 25
anos. Na época ele optou pelo regime de tributação definitiva. Nove anos e onze meses depois,
Pedro decidiu resgatar os recursos investidos. Sobre as aplicações que Pedro fez e sobre o
imposto de renda a ser debitado, é correto dizer que:
a) a incidência do imposto de renda ocorrerá sobre o valor total contido no plano.
b) ele pagará uma alíquota fixa de imposto de renda e fará o ajuste na declaração anual do imposto de
renda.
c) apenas a última contribuição terá alíquota de 15%.
d) o cliente pagará o imposto de renda proporcional a cada contribuição desde a data da aplicação.
Questão nº 393 – Um cliente optou pelo regime de tributação definitivo no momento da
contratação de um plano de previdência. Sobre a opção de mudança para o
regime compensável, podemos afirmar que:
a) o cliente pode realizar essa transferência, porém pagará imposto de renda conforme alíquota da
tabela atual de seu regime.
b) essa mudança só é possível entre planos da mesma instituição.
c) essa mudança não é possível.
d) poderá fazer a mudança desde que não tenha realizado nenhum resgate no plano ainda.
Questão nº 394 – Dona Maria contratou um plano de previdência e no momento da contratação
não foi informada pelo seu gerente das modalidades de tributação possíveis. Assim, ela escolheu
o regime compensável. Após um ano e meio pagando a previdência, dona Maria foi
aconselhada por um amigo a mudar o seu regime de tributação para o modelo definitivo. Dona
Maria então procurou sua agência e questionou a você, um profissional com a certificação
CPA-20, sobre essa mudança. Constatando que o regime de tributação definitivoé o mais
indicado para dona Maria, você a informa que:
a) ela não poderá efetuar a mudança, uma vez que já optou pelo regime compensável no momento da
contratação.
b) ela poderá realizar a mudança, mas terá que pagar imposto de renda à alíquota de 15%.
c) ela poderá realizar a mudança, mas terá que pagar imposto de renda à alíquota de 35%.
d) ela poderá fazer a mudança e não precisará pagar imposto de renda.
Questão nº 395 – Um cliente possui renda mensal de R$ 10.000,00 (dez mil reais). Ele contratou
um plano de previdência do tipo PGBL há sete anos. No momento da contratação ele optou
pelo regime de tributação compensável. Caso opte por resgatar agora o plano, esse cliente terá
tomado uma decisão:
a) acertada, pois terá que pagar a alíquota de 20%.
b) errada, pois devido a sua renda terá que pagar um imposto maior na hora do ajuste anual.
c) acertada, pois terá que pagar a alíquota de 15%, ao invés de 20% no regime definitivo.
d) indiferente, pois independente do regime escolhido com sete anos o imposto a pagar seria o
mesmo.
Questão nº 396 – Um cliente resgatou R$ 100.000,00 (cem mil reais) de um plano
de previdência do tipo PGBL. Supondo que o plano desse cliente seja do tipo regressivo
(definitivo) e que ele tenha pago por mais de dez anos, a alíquota a ser descontada do imposto
de renda desse cliente da primeira contribuição é de:
a) 10%.
b) 15%.
c) 20%.
d) 12%.
Questão nº 397 – No regime de previdência complementar o trabalhador pode:
a) optar pelo regime de tributação que mais lhe convém.
b) ter o benefício fiscal aplicando em um VGBL.
c) suspender a contribuição na previdência oficial.
d) transformar o montante acumulado em renda mensal a qualquer momento.
Questão nº 398 – A previdência social é obrigatória para:
a) trabalhadores do meio financeiro e autônomos.
b) todos os trabalhadores que não contribuem para a previdência privada.
c) todos os trabalhadores que fazem parte do sistema formal de emprego.
d) pessoas com idade superior a dezoito anos.
Questão nº 399 – O contribuinte individual no sistema da previdência social deve
obrigatoriamente:
a) inscrever-se e pagar, mensalmente, as contribuições por meio de guia de recolhimento.
b) contratar um plano de previdência privada junto à sua instituição financeira.
c) fazer anualmente a declaração de ajuste anual do imposto de renda no modelo completo.
d) recolher o imposto de renda auferido nos ganhos com aplicações na previdência.
Questão nº 400 – De acordo com a tabela de direitos e benefícios da previdência social, tem
direito ao recebimento do auxílio-reclusão:
a) o próprio segurado.
b) os dependentes do segurado.
c) apenas filhos com idade inferior a 16 anos.
d) o estado, que obrigatoriamente irá reverter o benefício ao segurado.
Questão nº 401 – Na previdência social, tem direito ao auxílio doença:
a) todos os segurados.
b) segurados que possuam um plano de previdência privada.
c) contribuintes que tenham idade superior de 65 anos para homens e 62 anos para mulheres.
d) apenas trabalhadores que atuam com alto índice de periculosidade.
Questão nº 402 – As EFPC (entidades fechadas de previdência complementar) são também
conhecidas como:
a) fundos de investimento.
b) planos de previdência aberta.
c) títulos de capitalização.
d) fundos de pensão.
Questão nº 403 – O período de diferimento em um plano de previdência corresponde a:
a) data de início do plano até a data contratualmente prevista para início do pagamento do benefício.
b) data de contratação do plano até a data do último recebimento da renda mensal.
c) data de contratação do plano até a data do início devido das contribuições.
d) data de início do pagamento da renda vitalícia até o seu termino.
Questão nº 404 – Maria contratou um plano de previdência quando tinha 25 anos. Ao
completar 50 anos, Maria havia acumulado um montante total de R$ 500.000,00 (quinhentos
mil reais) que a mesma transformou em uma renda vitalícia de R$ 5.000,00 (cinco mil reais)
mensais. Passando-se quatro meses, Maria veio a falecer. O que ocorre com o seu plano de
previdência?
a) os pagamentos são interrompidos e o valor restante fica para a seguradora.
b) o valor restante é convertido para os beneficiários legais do titular.
c) o valor restante entra em inventário e será posteriormente repartido entre os herdeiros.
d) os pagamentos permanecem para o cônjuge ou na falta desse(a) para os beneficiários indicados.
Questão nº 405 – A alíquota mínima de imposto de renda que um cliente pode pagar em um
plano de previdência é de:
a) 10%.
b) 15%.
c) 12%.
d) 20%.
Questão nº 406 – A diferença entre os fundos de investimento e os planos de previdência cuja
rentabilidade esteja atrelada à rentabilidade de carteiras de investimento, (FIE) está no fato de:
a) nos fundos, as classes de ativos permitidos para investimento são menores que nos FIE’s.
b) nos fundos, o cotista ser o próprio investidor, enquanto no FIE o cotista é a seguradora que
administra o plano.
c) nos FIE’s o cotista é o próprio investidor, enquanto nos fundos o cotista é a seguradora que
administra o plano.
d) nos FIE’s as classes de ativos permitidos para aplicação são menores que nos fundos.
Questão nº 407 – Um fundo de investimento especialmente constituído, classificado
como “Balanceado até 15%”, pode aplicar em ativos de renda fixa até o limite de:
a) 100%.
b) 15%.
c) 85%.
d) 20%.
Questão nº 408 – Um fundo de investimento especialmente constituído, classificado
como “Balanceado de 15% a 30%”, precisa investir em renda variável um
percentual mínimo de:
a) 100%.
b) 15%.
c) 30%.
d) 85% a 70%.
Questão nº 409 – Sr. João procurou sua agência para adquirir um plano de previdência privada
complementar. Sr. João deseja que ao menos 30% do valor do fundo seja investido em
renda variável, mas não quer que o fundo seja alavancado. Uma recomendação de acordo com
as exigências do Sr. João seria aplicar em um FIE:
a) de renda fixa.
b) balanceado acima de 30%.
c) balanceado de até 30%.
d) de ações.
Questão nº 410 – Joana deseja contratar um plano de previdência, ela quer um plano de baixo
risco, que não invista em renda variável. Um dos planos indicados para Joana é o FIE
classificado como:
a) ações.
b) multimercado.
c) balanceado até 15%.
d) renda fixa.
Questão nº 411 – O fundo de investimento especialmente constituído (FIE), classificado de
acordo como a ANBIMA como “data-alvo” é aquele que:
a) tem como objetivo buscar um retorno em um prazo de referência.
b) possui uma data determinada para seu encerramento.
c) só admite contribuições até uma data limite.
d) possui uma data pré-determinada para o seu resgate.
Questão nº 412 – Em um plano de previdência privada complementar, do tipo VGBL, é correto
afirmar que:
a) o titular do plano possui benefício fiscal ao fazer a declaração de ajuste anual do imposto de renda
no modelo completo.
b) o único modelo de tributação possível a ser escolhido é o regressivo.
c) a tributação do imposto de renda ocorre apenas sobre os rendimentos auferidos na fase de
diferimento.
d) há benefício fiscal para os clientes que optarem pelo regime de tributação compensável.
Questão nº 413 – A renda mensal vitalícia consiste em:
a) uma renda paga exclusivamente ao participante e cessa com a morte desse.
b) uma renda paga em um único montante.
c) uma renda paga ao participante que passa automaticamente para o cônjuge e filhos caso ocorra o
seu falecimento.
d) uma renda paga ao participante por um período pré-determinado de tempo.
Questão nº 414 – O capital pago em uma única parcela em caso de morte ou invalidez do
participante é chamado de:
a) indenização.
b) pecúlio.
c) prêmio.
d) aporte.
Questão nº 415 – Taxa cobrada sobre cada contribuição nos planos de previdência, utilizada
para atender às despesas administrativas e de comercialização do plano.
a) taxa de carregamento.
b) taxa de administração.
c) taxa de custódia.
d) taxa de performance.
Questão nº 416 – Sobre a taxa de administração cobrada em um FIE:
I – É calculadad) BACEN.
Questão nº 20 – Órgão responsável pelo controle e fiscalização dos mercados de seguro,
previdência privada aberta, capitalização e resseguro.
a) CSP (Comissão de Seguros Privados).
b) SEGCEN (Seguradora Central Nacional).
c) SUSEP (Superintendência de Seguros Privados).
d) ANASEP (Agência Nacional de Seguros Privados).
Questão nº 21 – O BACEN (Banco Central do Brasil) na execução da Política Monetária utiliza
os depósitos compulsórios como instrumento para influenciar a quantidade de moeda na
economia. Em que consistem os recolhimentos compulsórios?
a) são impostos que os bancos pagam ao Banco Central.
b) representam um valor que os bancos podem retirar do BACEN, de modo a terem maior caixa e
dinheiro disponível para a concessão de empréstimos.
c) representam uma parcela dos depósitos captados pelos bancos que devem ser mantidos
compulsoriamente “esterilizados” no Banco Central.
d) é um valor incluso nas operações de empréstimo pessoal que são depositadas junto ao BACEN.
Questão nº 22 – Fiscalizar e zelar pela defesa dos interesses dos consumidores dos mercados
supervisionados é uma atribuição dos órgãos:
a) normativos.
b) supervisores.
c) legislativos.
d) judiciários.
Questão nº 23 – Não faz parte do campo de fiscalização da SUSEP:
a) bancos e instituições financeiras.
b) corretoras de títulos e valores mobiliários.
c) companhias de previdência fechada.
d) todas as alternativas.
Questão nº 24 – Não faz parte do campo de fiscalização da CVM:
a) empresas de capital aberto.
b) corretoras de títulos e valores mobiliários.
c) seguradoras.
d) fundos de investimento.
Questão nº 25 – Dentre as afirmativas abaixo, assinale a opção que contém as sentenças
verdadeiras.
I – A SUSEP possui também função normativa, sendo um órgão de regulação e
fiscalização;
II – A CVM tem como uma de suas funções a restrição de acesso do público a
informações tempestivas e de qualidade;
III – Conduzir as políticas monetária, cambial e fiscal é uma atribuição do CMN;
IV – Uma das competências do BACEN é realizar operações de redesconto e empréstimo
as instituições financeiras.
a) I e III.
b) I e IV.
c) I, II e IV.
d) II e III.
Questão nº 26 – São os responsáveis por fiscalizar as seguradoras, corretoras e executar a
política monetária, respectivamente:
a) SUSEP, CVM, BACEN.
b) SUSEP, BACEN, CMN.
c) SUSEP, CVM, CMN.
d) BACEN, CMN, BACEN.
Questão nº 27 – São pilares das atividades da ANBIMA (Associação Brasileira das Entidades
do Mercado Financeiro e de Capitais):
a) Informar, Representar, Educar e Autorregular.
b) Fiscalizar, Autorizar, Autorregular e Supervisionar.
c) Educar, Fiscalizar, Informar e Disciplinar.
d) Fiscalizar, Educar, Informar e Coordenar.
Questão nº 28 – Criado em 2002, o Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para o
Programa de Certificação Continuada (Código de Certificação) aborda:
a) a obrigatoriedade dos bancos e instituições financeiras de manterem cursos de aperfeiçoamento e
capacitação para todos os funcionários.
b) a obrigatoriedade da certificação adequada aos profissionais que desempenham as atividades de
comercialização e distribuição de produtos de investimento.
c) a obrigatoriedade das instituições participantes em obterem a certificação de melhores práticas da
ANBIMA.
d) a obrigatoriedade de possuir as certificações dos órgãos de segurança, bem como licenças
municipais e do corpo de bombeiros para instalações físicas das instituições financeiras.
Questão nº 29 – As instituições participantes do Código de Certificação da ANBIMA, que
descumprirem as suas regras, estão sujeitas a:
a) advertência pública.
b) multa de até 100 vezes o valor da maior mensalidade recebida pela ANBIMA.
c) desligamento da ANBIMA.
d) todas as anteriores.
Questão nº 30 – O código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para Distribuição de
Produtos de Investimento têm como objetivos, EXCETO:
a) manter elevados padrões éticos e consagrar a institucionalização das práticas equitativas no
mercado.
b) estimular a concorrência leal, a padronização dos procedimentos e o adequado funcionamento da
atividade.
c) manter transparência no relacionamento com os investidores.
d) promover a qualificação apenas das instituições envolvidas na atividade.
Questão nº 31 – São carteiras possíveis a um banco:
a) carteira comercial, de investimento e sociedade mercantil.
b) carteira de poupança, de crédito rural e de financiamento.
c) carteira de poupança, carteira comercial e de desenvolvimento.
d) carteira de investimentos, de financiamento habitacional e de seguros.
Questão nº 32 – De acordo com as composições dos bancos abaixo, indique aqueles que são
considerados bancos múltiplos:
Banco A: Carteira Comercial + Carteira de Investimentos.
Banco B: Carteira de Desenvolvimento + Carteira de Investimentos.
Banco C: Carteira de Crédito, Financiamento e Investimento + Carteira de Crédito
Imobiliário + Carteira de Desenvolvimento.
a) apenas o banco A.
b) bancos A e B.
c) apenas o banco C.
d) bancos A, B e C.
Questão nº 33 – A instituição financeira privada, denominada “Banco LJ S/A” capta depósitos
à vista. De acordo com essa informação, pode-se constatar que esse banco possui a carteira:
a) de crédito.
b) de investimento.
c) comercial.
d) de financiamento.
Questão nº 34 – A instituição financeira privada, denominada “Banco das Pessoas S/A”, não
gerencia contas correntes, mas capta recursos destinados à aplicação em títulos e valores
mobiliários, além de administrar fundos de investimento. Com base nessas informações, uma
das carteiras presentes nesse banco é a carteira de:
a) investimento.
b) crédito.
c) arrendamento mercantil.
d) desenvolvimento.
Questão nº 35 – Para a constituição de um Banco Múltiplo, deve haver no mínimo duas
carteiras e que uma delas seja obrigatoriamente de:
a) desenvolvimento.
b) financiamento imobiliário.
c) crédito e financiamento.
d) investimento ou comercial.
Questão nº 36 – Sobre os Bancos Comerciais e Bancos de Investimento é correto afirmar que:
a) os bancos de investimento são instituições financeiras que podem ser constituídas sob a forma de
sociedade limitada (LTDA).
b) os bancos comerciais não podem captar através de depósitos a prazo.
c) para os bancos comerciais, em sua denominação, deverá constar obrigatoriamente a expressão
“Banco”. Bem como, para os bancos de investimento, em seu nome, deverá conter a expressão
“Banco de Investimento”.
d) os bancos comerciais podem ser apenas instituições financeiras privadas.
Questão nº 37 – Estimular a concorrência leal, bem como a padronização dos procedimentos e
o adequado funcionamento da atividade de Distribuição de Produtos de Investimento, é um dos
objetivos do código ANBIMA de:
a) Regulação e Melhores Práticas.
b) Certificação Continuada.
c) Ética e Concorrência Leal.
d) Oferta de Fundos de Investimento.
Questão nº 38 – De acordo com o código ANBIMA de Certificação, os profissionais das
instituições participantes, necessitam obter a certificação condizente com o cargo e público
atendido, além de:
a) possuir no mínimo curso superior em uma instituição de educação autorizada e licenciada pelo
MEC.
b) não ter sofrido inabilitação para o exercício do cargo em instituições financeiras e demais
entidades autorizadas a funcionar pelo BACEN, CVM, Superintendência Nacional de Previdência
Complementar (PREVIC) ou SUSEP.
c) ter sofrido punição definitiva por qualquer órgão de competência superior.
d) possuir carteira do sindicato bancário, tendo essa sua data de emissão inferior a cinco anos.
Questão nº 39 – São exemplos de ativos negociados na Bolsa de Valores:
a) ações, índices futuros, derivativos.
b) CDB’s, poupança.
c) compra de imóveis.
d) somente ações.
Questão nº 40 – As Sociedades Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários, ou apenas:
“corretoras”, têm como atividades:
a) comprar e vender títulos e valores mobiliários por conta própria e de terceiros.
b) intermediar operações de câmbio.
c) praticar operações de compra e venda dee provisionada por dia útil;
II – É deduzida do valor da cota do FIE;
III – É deduzida do valor do patrimônio líquido do plano;
IV – Utilizada para pagamento dos prestadores de serviço do plano.
É correto o que se afirma em:
a) I, II, III e IV.
b) I, II e IV.
c) I e IV.
d) II, III e IV.
Questão nº 417 – Acerca da taxa de carregamento cobrada em um FIE:
I – Não pode ser cobrada na data de pagamento da respectiva contribuição;
II – Pode ser cobrada de maneira postecipada;
III – Para os planos de contribuição variável, admite-se cobrança máxima de 
 10%;
IV – Para os planos em benefício definido, pode-se cobrar no máximo 30%.
Estão corretas as informações contidas em:
a) I e III.
b) II, III e IV.
c) II e III.
d) I, II, III e IV.
Questão nº 418 – Determinado cliente adquiriu um plano de previdência do tipo VGBL, porém
meses depois descobriu que o plano mais indicado ao seu perfil é o PGBL, já que o mesmo faz a
declaração do imposto de renda no modelo completo. Insatisfeito com a instituição que vendeu
o plano de previdência para ele a primeira vez, esse cliente deseja realizar a portabilidade para
outra instituição e alterar o plano de VGBL para PGBL. Nesse caso, quanto à portabilidade da
instituição e do plano, pode-se afirmar que:
a) é possível realizar a portabilidade da instituição, porém ele não pode alterar o plano.
b) é possível realizar a portabilidade da instituição e do plano.
c) não é possível realizar a portabilidade entre instituições, mas ele pode realizar a mudança do plano
de VGBL para PGBL.
d) não é possível realizar a portabilidade da instituição nem a alteração do plano.
Questão nº 419 – Um cliente que deseja fazer a portabilidade de seu plano de previdência
poderá fazê-lo desde que:
a) a transferência seja para um plano do mesmo tipo e modelo de tributação, admitindo-se
instituições diferentes.
b) a transferência seja para um plano diferente, mas o mesmo modelo de tributação, admitindo-se
instituições diferentes.
c) a transferência seja para um plano do mesmo tipo e modelo de tributação, não se admitindo que
sejam instituições diferentes.
d) a transferência seja para um plano do mesmo tipo e modelo de tributação diferente, não se
admitindo que sejam instituições diferentes.
Questão nº 420 – Na portabilidade a respeito da cobrança do imposto de renda é correto
afirmar que:
a) a mesma só é cobrada quando a portabilidade envolve instituições diferentes.
b) não é cobrado imposto de renda nas portabilidades.
c) o imposto de renda cobrado na portabilidade é o mesmo do regime de tributação escolhido.
d) a portabilidade entre instituições é isenta de cobrança em qualquer circunstância.
Questão nº 421 – Um cliente adquiriu um VGBL que aplica unicamente em renda fixa. O
mesmo deseja migrar para um plano com parte dos recursos investidos em renda variável.
Sobre a transferência entre planos é correto afirmar que:
a) não pode ser feita, tendo o cliente que resgatar os recursos e investir em um novo plano.
b) pode ser efetuada, porém há a cobrança de imposto de renda.
c) só pode ser feita entre planos de mesma categoria e mesma classe de ativos.
d) trata-se de uma portabilidade e pode ser solicitada a qualquer momento.
Questão nº 422 – Considere os dois casos a seguir:
I – Cliente realizou portabilidade entre instituições de seu plano VGBL.
II – Cliente realizou transferência entre planos na mesma instituição.
Sobre a cobrança do imposto de renda, incidente nessas operações, pode-se dizer que:
a) a primeira está isenta desde que a transferência seja para um PGBL e a segunda também é isenta
de cobrança de imposto de renda.
b) a primeira será cobrada conforme o prazo de permanência e do regime de tributação escolhido. Já
a segunda está isenta de cobrança de imposto de renda.
c) a primeira está isenta desde que a transferência seja para outro VGBL e a segunda também é isenta
de cobrança de imposto de renda.
d) a primeira está isenta de cobrança de imposto de renda. Já a segunda, será cobrada conforme o
prazo de permanência e regime de tributação escolhido.
Questão nº 423 – Um cliente deseja contribuir com 20% de sua renda bruta anual em um plano
de previdência. A fim de usufruir do benefício fiscal, esse cliente deverá:
a) contribuir em até 12% em um PGBL, aportar o restante em um VGBL e fazer a declaração no
modelo completo.
b) contribuir em até 12% em um VGBL, aportar o restante em um PGBL e fazer a declaração no
modelo completo.
c) contribuir com os 20% em um VGBL e fazer a declaração no modelo completo.
d) contribuir com os 20% em um PGBL e fazer a declaração no modelo completo.
Questão nº 424 – Um cliente faz a sua declaração do imposto de renda no modelo simplificado.
O mesmo possui filhos em idade escolar, renda tributável alta e deseja ter acesso a benefícios
fiscais na declaração anual do imposto de renda. Para isso, esse cliente deverá:
a) contratar um VGBL e continuar a fazer a declaração no modelo simplificado.
b) contratar um PGBL e continuar a fazer a declaração no modelo simplificado.
c) contratar um VGBL e alterar a declaração para o modelo completo.
d) contratar um PGBL e alterar a declaração para o modelo completo.
Questão nº 425 – Um cliente, 30 anos, faz declaração anual do imposto de renda no modelo
completo. O mesmo não tem outras despesas dedutíveis e não contribui para o regime geral
(INSS). O mesmo deseja contratar um plano de previdência privada para quando se aposentar.
Nesse caso, o plano e tributação mais indicado para ele será:
a) VGBL no regime definitivo.
b) PGBL no regime compensável.
c) VGBL no regime compensável.
d) PGBL no regime definitivo.
Questão nº 426 – São exigências para utilização do benefício fiscal no PGBL, EXCETO:
a) o titular precisa estar com a contribuição para o regime geral (INSS) ativa.
b) se o plano estiver em nome de dependentes (acima de 16 anos), os mesmos terão que contribuir
para o INSS.
c) fazer a declaração de ajuste anual do imposto de renda no modelo completo.
d) ter contribuído no plano com pelo menos 12% da sua renda bruta anual.
Questão nº 427 – A taxa de carregamento cobrada em um plano de previdência incide sobre:
a) os rendimentos.
b) o montante total investido.
c) cada contribuição.
d) o patrimônio líquido do fundo.
Questão nº 428 – Um cliente com renda mensal de R$ 10.000,00 (dez mil reais) deseja adquirir
um plano de previdência privada para complementar a sua renda depois que se aposentar. Ele
possui outras despesas dedutíveis, mas nunca fez declaração do imposto de renda. Nesse caso,
você o orientaria a:
a) contratar um plano do tipo PGBL e começar a fazer a declaração anual do imposto de renda no
modelo completo.
b) contratar um plano do tipo VGBL e começar a fazer a declaração anual do imposto de renda no
modelo completo.
c) contratar um plano do tipo PGBL e começar fazer a declaração anual do imposto de renda no
modelo simplificado.
d) contratar um plano do tipo VGBL e começar a fazer a declaração anual do imposto de renda no
modelo simplificado.
Questão nº 429 – A taxa de administração cobrada em um plano de previdência incide sobre:
a) cada contribuição.
b) o patrimônio líquido do fundo.
c) o valor dos rendimentos.
d) o imposto a ser deduzido.
Questão nº 430 – Um cliente deseja realizar um único aporte em um plano de previdência com
12% de sua renda bruta anual para ter direito aos benefícios fiscais. Você como gerente desse
cliente explica a ele que fazendo isso:
a) o mesmo não terá direito aos benefícios, pois é necessária a adesão de um plano mensal.
b) o mesmo terá direito a apenas um benefício parcial na declaração de ajuste anual do imposto de
renda.
c) observando-se as demais regras o cliente terá o benefício fiscal normalmente.
d) não é possível contratar a previdência com um único aporte.
– Módulo VII –
Mensuração e Gestão de Performance e Riscos
Questão nº 431 – Medida de posição central que caracteriza-se por aparecer mais vezes ao
longo da série:
a) moda.
b) mediana.
c) desvio padrão.
d) média.Questão nº 432 – A média é obtida ao:
a) somar-se todos os elementos (x) da série e dividir pelo número de elementos (n).
b) organizar os números em ordem crescente e identificar o elemento central da série.
c) indicar o número que mais vezes aparece ao longo da série.
d) calcular a diferença entre cada retorno pelo seu desvio, elevando-se o resultado ao quadrado e
dividindo pelo número de elementos da série menos um.
Questão nº 433 – Em uma série “x” quando o número de elementos “n” for par, para ser
encontrar a mediana é preciso:
a) considerar o número menor.
b) somar-se os dois e dividir o resultado por um.
c) considerar o número maior.
d) somar-se os dois e dividir o resultado por dois.
Questão nº 434 – Considerando a série: n = [0, 5, 2, 3, 7] pode-se afirmar que a mediana é igual
a:
a) 0.
b) 2.
c) 3.
d) 3,4.
Questão nº 435 – Quando o número de elementos de uma série for ímpar, a mediana será o
número:
a) final.
b) inicial.
c) central.
d) menor.
Questão nº 436 – Na série: x = [2, 1, 2, 0, 3, 2] a moda é igual a:
a) 1,5.
b) 2.
c) 0.
d) 3.
Questão nº 437 – Para se encontrar o retorno esperado de um fundo de investimento utiliza-se a
medida de posição central conhecida como:
a) média.
b) mediana.
c) mediatriz.
d) moda.
Questão nº 438 – Para se definir a dispersão entre valores em uma determinada série, pode-se
utilizar a medida conhecida como:
a) média.
b) variância.
c) correlação.
d) moda.
Questão nº 439 – Um fundo de investimento apresenta o seguinte retorno histórico:
Mês MAI JUN JUL AGO SET
Rentabilidade: 0,50% 0,47% 0,38% 0,51% 0,49%
O gerente de uma carteira afirma que a probabilidade de no mês de outubro o retorno desse
fundo ficar entre 0,45% a 0,49% é de 67% de certeza. Para essa afirmação o gerente está
considerando quantas medidas de desvio padrão?
a) nenhuma.
b) uma.
c) duas.
d) três.
Questão nº 440 – A média de uma série de retornos históricos é de 5%, sabendo que a variância
dessa mesma série é igual a 4%, podemos afirmar com 95% de certeza que o próximo retorno
estará compreendido entre:
a) -1% e 11%.
b) -3% e 13%.
c) -7% e 17%.
d) 1% e 9%.
Questão nº 441 – O retorno esperado de um ativo financeiro para o próximo mês é de 3%,
sabendo que o desvio padrão calculado foi de 1%. Pode-se afirmar que:
a) as chances de esse retorno ficar entre 0% e 6% é de 95% de certeza.
b) as chances de esse retorno ficar entre 1% e 5% é de 99% de certeza.
c) as chances de esse retorno ficar entre 2% e 4% é de 95% de certeza.
d) as chances de esse retorno ficar entre 2% e 4% é de 67% de certeza.
Questão nº 442 – Se a variância de uma série histórica for igual a 9, o desvio padrão será igual
a:
a) raiz quadrada de nove.
b) nove.
c) nove dividido por dois.
d) qualquer número menor que nove.
Questão nº 443 – Para se definir a probabilidade de um número se repetir em uma série,
adotando-se o número que mais apareceu ao longo dela, utiliza-se a medida de posição central
chamada de:
a) variância.
b) moda.
c) mediana.
d) média.
Questão nº 444 – Para definir a volatilidade de um ativo, pode se usar a:
a) mediana.
b) moda.
c) media.
d) variância.
Questão nº 445 – Se o coeficiente de correlação entre dois ativos for igual a -1, isso significa que
esses ativos:
a) são independentes entre si.
b) movem-se em direções opostas.
c) não se correlacionam.
d) movem-se na mesma direção.
Questão nº 446 – Um cliente possui em sua carteira dois ativos “A” e “B”. Ele deseja adicionar
um terceiro ativo, porém deseja que a volatilidade dele seja igual ou próxima do ativo “A”.
Para tanto ele deverá:
a) escolher ativos que possuam correlação negativa.
b) optar por ativos que sejam de segmentos iguais ao segmento do ativo “A”.
c) optar por ativos que possuam correlação positiva.
d) escolher ativos com mesmo retorno histórico do ativo “A”.
Questão nº 447 – Para se definir um intervalo de confiança de uma posição central com 99% de
convicção, deve-se utilizar:
a) três medidas de desvio padrão.
b) duas medidas de desvio padrão.
c) uma medida de desvio padrão.
d) quatro medidas de desvio padrão.
Questão nº 448 – Um investidor observa que dois ativos de sua carteira comportam-se de
formas totalmente distintas. Isso é: enquanto um se eleva o outro cai e vice-versa. Dessa forma,
pode-se afirmar que esses ativos:
a) pertencem a segmentos diferentes do mercado.
b) não são do mesmo emissor.
c) apresentam correlação negativa.
d) apresentam correlação positiva.
Questão nº 449 – Um retorno histórico de um ativo apresenta média igual a 2% e desvio padrão
igual a 1%. Esses valores referem-se respectivamente a:
a) retorno e média do ativo.
b) retorno e risco do ativo.
c) risco e retorno do ativo.
d) retorno e correlação do ativo.
Questão nº 450 – O desvio padrão de dois ativos “A” e “B” é igual a 2% e 2,5%,
respectivamente. Em relação ao risco desses ativos, podemos dizer que:
a) A e B possuem o mesmo risco não sistemático.
b) A possui menor risco não sistemático do que B.
c) A e B possuem o mesmo risco sistemático.
d) B possui menor risco sistemático do que A.
Questão nº 451 – Considere as afirmativas a seguir:
I – a volatilidade ou risco de um ativo pode ser obtido pela média.
II – ativos com correlação próxima a zero não relacionam entre si.
III – o desvio padrão é obtido através da variância.
IV – correlações positivas tendem a mover-se em direções iguais.
Está correto o que se afirma em:
a) III e IV.
b) II e IV.
c) II, III e IV.
d) I, II, III e IV.
Questão nº 452 – O risco de mercado está associado:
a) à volatilidade ou oscilação no preço do ativo decorrente de acontecimentos do mercado.
b) ao não pagamento do emissor do capital principal ou dos juros relativos à aplicação.
c) à não existência de compradores para determinado ativo.
d) à problemas técnicos advindos da regulamentação especifica.
Questão nº 453 – É um exemplo do risco de crédito:
a) quando o emissor de um título ou ativo não honra o pagamento do mesmo.
b) quando não existem compradores dispostos a pagar um preço justo pelo ativo.
c) quando há volatilidade no preço do ativo.
d) quando não é possível realizar a cobrança de um pagamento devido à falta de assinatura no
contrato.
Questão nº 454 – São características do risco de liquidez:
a) falta de compradores no mercado para aquele ativo ou título.
b) descumprimento das normas legais vigentes.
c) não recebimento do valor devido ao término da aplicação financeira.
d) oscilação no preço dos ativos, causando prejuízo.
Questão nº 455 – Um investidor compra ações de uma instituição financeira. Alguns dias
depois, o diretor dessa mesma instituição é preso, acusado de participação em um esquema de
lavagem de dinheiro, fazendo com que as ações da empresa caiam vertiginosamente no dia
seguinte ao fato. Tal exemplo representa para o investidor um risco:
a) de crédito.
b) de mercado.
c) de liquidez.
d) legal.
Questão nº 456 – Um investidor dirige-se a uma instituição bancária no dia 07 de Abril de 2019
onde compra um CDB com vencimento em 365 dias. Contudo, no dia 20 de Junho de 2019, esse
investidor tem uma necessidade de caixa, ao qual recorre à aplicação feita no CDB para
resgatar seu dinheiro, porém o banco lhe informa não ser possível o resgate antes do
vencimento. Tal fato diz respeito a qual risco?
a) liquidez.
b) crédito.
c) país.
d) imagem.
Questão nº 457 – Um investidor adquire uma debênture com vencimento para daqui dois anos,
no qual a empresa emissora promete devolver o valor principal no vencimento. Mas, ao
vencimento da debênture a empresa alega falta de recursos e dificuldade de caixa para realizar
o pagamento. Esse investidor ao comprar a debênture estava exposto ao risco de a empresa não
honrar o pagamento. Esse risco é conhecido como risco:
a) de liquidez.
b) legal.
c) de crédito.
d) de mercado.
Questão nº 458 – Qual dos ativos não possui o risco de crédito:
a) LCI.
b) debêntures.
c) CDB.
d) LFT.
Questão nº 459 – É um risco forte ao se investir em imóveis:
a) legal.b) de mercado.
c) de liquidez.
d) de crédito.
Questão nº 460 – Um investidor que tenha todo o seu capital investido em ações, estará sujeito
aos riscos de:
a) mercado e crédito.
b) liquidez e mercado.
c) mercado, apenas.
d) crédito e liquidez.
Questão nº 461 – Um investidor ao comprar um CDB pré-fixado com vencimento para daqui
dois anos, estará sujeito aos riscos de:
a) somente crédito e liquidez.
b) somente de mercado.
c) crédito, mercado e liquidez.
d) somente de liquidez.
Questão nº 462 – Uma das maneiras de se diminuir os riscos inerentes aos investimentos é
através da:
a) aplicação apenas em títulos públicos.
b) redução do risco sistêmico. 
c) venda de títulos que estejam em queda.
d) diversificação.
Questão nº 463 – O risco total é composto pela somatória dos riscos:
a) de mercado, crédito e liquidez.
b) sistemático e não sistemático.
c) diversificáveis.
d) sistemáticos.
Questão nº 464 – Em um momento de grave crise econômica, um investidor observa que as
maiorias das ações de sua carteira tiveram queda. Essa queda é decorrente do risco:
a) diversificável.
b) não sistemático.
c) de liquidez.
d) sistemático.
Questão nº 465 – O risco que pode ser eliminado em uma carteira bem diversificada é o risco:
a) sistemático.
b) de mercado.
c) não sistemático.
d) legal.
Questão nº 466 – Considere os dois fundos abaixo:
 Desvio Padrão Média
Fundo A 2,0% 3%
Fundo B 1,5% 3%
De acordo com a teoria tradicional de finanças, um investidor racional optaria:
a) pelo fundo “A”, que apresenta menor risco.
b) pelo fundo “B”, que apresenta menor risco.
c) pelo fundo “A”, que apresenta maior retorno.
d) pelo fundo “B”, que apresenta maior retorno.
Questão nº 467 – Sobre o princípio da dominância, é correto afirmar que os investidores:
a) baseiam-se em emoções, conhecidas como heurísticas e vieses, para a escolha dos seus ativos.
b) sempre optam pelo investimento de menor risco para os que possuem retornos iguais e, maior
retorno para os que têm riscos iguais.
c) agem de maneira indiferente, sem considerar os riscos e retornos.
d) buscam mais informações para a escolha dos ativos, utilizando-se de cálculos estatísticos como
média e desvio padrão.
Questão nº 468 – Um cliente dirige-se até a sua agência bancária para retirar um extrato de sua
poupança. O mesmo percebe que ela lhe rendeu no último mês 0,32%. Assim, ele se lembra de
que o seu gerente havia lhe dito que o CDB estava rendendo 0,47% em média ao mês e que as
duas aplicações possuíam riscos parecidos. Considerando que ele é um investidor racional, o
mesmo irá optar por:
a) permanecer na poupança, para não ter que pagar imposto de renda no resgate.
b) mudar para o CDB, já que o mesmo possui menor risco e maior retorno.
c) permanecer na poupança, já que a mesma possui menor risco e os retornos são semelhantes.
d) mudar para o CDB, já que os riscos são similares e ele apresenta maior retorno.
Questão nº 469 – A medida de risco que considera apenas o risco sistemático e que representa o
risco de uma carteira bem diversificada é o(a):
a) mediana.
b) desvio padrão.
c) beta.
d) variância.
Questão nº 470 – De acordo com o princípio da dominância, se dois fundos apresentam o
mesmo retorno, um investidor racional irá escolher aquele que:
a) apresentar o menor risco.
b) tiver melhor retorno histórico.
c) tiver menor índice Sharpe.
d) melhor atender a seus outros critérios.
Questão nº 471 – A medida de risco utilizada no cálculo do Índice Sharpe é o(a):
a) variância.
b) beta.
c) correlação.
d) desvio padrão.
Questão nº 472 – A medida de risco utilizada no cálculo do Índice Treynor é o(a):
a) variância.
b) beta.
c) correlação.
d) desvio padrão.
Questão nº 473 – Se dois fundos “A” e “B” tiverem índices sharpe de 1,5 e 2,0 respectivamente,
aquele que apresentará melhor relação entre risco e retorno será o fundo:
a) A.
b) B.
c) com menor desvio padrão.
d) que tiver o beta mais próximo de um.
Questão nº 474 – O quadro abaixo mostra os dados relativos aos indicadores anuais de dois
fundos, “A” e “B”.
Fundo: Média Desvio
Padrão Beta Índice
Sharpe
Índice
Treynor
Renda Fixa 8% 3% 0,75 1,33 5,33
Referenciado 6% 2% 0,80 1,00 2,50
Caso um cliente queira optar pelo fundo que apresenta o menor risco ABSOLUTO, ele deverá
escolher:
a) qualquer um dos dois, pois apresentam o mesmo risco absoluto.
b) o fundo de renda fixa.
c) o fundo referenciado.
d) aquele que apresentar melhor correlação.
Questão nº 475 – Considerando o quadro da questão anterior, caso um cliente queira optar pelo
fundo que apresenta o menor risco RELATIVO, ele deverá escolher o fundo:
a) qualquer um dos dois, pois apresentam o mesmo risco relativo.
b) o fundo de renda fixa.
c) o fundo referenciado.
d) aquele que tiver a maior variância.
Questão nº 476 – Considerando o quadro da questão de nº 474, caso um cliente queira optar
pelo fundo que apresenta melhor relação entre risco e retorno, ele deverá optar pelo fundo:
a) qualquer um dos dois, pois apresentam a mesma relação.
b) o fundo de renda fixa.
c) o fundo referenciado.
d) aquele que apresentar menor risco.
Questão nº 477 – No quadro da questão de nº 474, podemos observar que em ambos os fundos o
B (beta) apresenta um valor de risco menor que o desvio padrão, isso ocorre por quê?
a) porque o Beta considera apenas o risco sistemático, enquanto o desvio padrão considera ambos os
riscos, sistemático e não sistemático.
b) porque devido à metodologia de cálculos, o beta sempre será menor que o desvio padrão.
c) porque o Beta é apenas uma medida comparativa, enquanto o desvio padrão mede o risco não
diversificável.
d) porque o Beta possui um limitador e o número máximo que pode apresentar é um.
Questão nº 478 – O risco para o investidor advindo de conflitos armados internacionais e da
instabilidade política, é chamado de risco:
a) global.
b) do país.
c) de mercado.
d) geopolítico.
Questão nº 479 – Nas operações feitas na Bolsa de Valores, o risco da contraparte é do(a):
a) próprio investidor.
b) bolsa de valores.
c) corretora que fez a intermediação.
d) banco onde o cliente tem conta.
Questão nº 480 – Operadores da Bolsa de Valores para determinarem um percentual máximo
de perda em suas carteiras utilizam uma ferramenta onde é possível estipular o valor em que as
ações deverão ser vendidas, caso as mesmas atinjam tal preço. Essa ferramenta é chamada de:
a) stress test.
b) VaR.
c) backing test.
d) stop loss.
Questão nº 481 – Um gestor de um fundo informa que o seu produto possui um VaR (Value at
Risk) de dois milhões para um mês ao nível de confiança de 95%. A informação do gestor
significa que:
a) em 95% das vezes a perda máxima do fundo será superior a dois milhões.
b) em 5% das vezes a perda mínima do fundo será de dois milhões.
c) a perda máxima do fundo será de dois milhões em 95% das vezes.
d) a perda máxima do fundo será de dois milhões em 5% das vezes.
Questão nº 482 – Um investidor compra ações da empresa QUESTÃON1 S/A ao preço unitário
de R$ 20,00. Em determinado momento o preço dessas ações cai para R$ 15,00, porém o
investidor havia definido um stop loss para elas de R$ 18,00. Nesse caso, pode-se afirmar que:
a) quando as ações atingiram o preço de R$ 18,00 automaticamente foi enviada uma ordem de venda.
b) quando as ações atingiram o preço de R$ 18,00 automaticamente foi enviada uma ordem de
compra.
c) o investidor vendeu as ações a R$ 15,00, mas recebeu R$ 3,00 de reembolso para cada ação
vendida.
d) o investidor não conseguiu evitar a perda, pois o stop loss realiza a venda apenas se o valor
definido pelo investidor for igual ao valor de mercado.
Questão nº 483 – Sobre o VaR (Value at Risk) é correto dizer que:
a) mede o quanto uma carteira está sensível às oscilações do mercado, baseando-se apenas em
projeções futuras e dados hipotéticos sem nenhum grau de certeza.
b) trata-se de uma medida estatística que busca apresentar o retorno médio de um investimento.
c) mede a perda máximade uma carteira ou ativo durante um determinado tempo de acordo com uma
certa probabilidade.
d) busca indicar qual o risco da carteira ou do ativo, baseando-se nas variações do mercado e nas
probabilidades de eventos que possam impactar a modelagem do VaR.
Questão nº 484 – No mercado financeiro, a estratégia que eleva os ganhos de uma operação,
mas conjuntamente eleva os seus riscos – podendo impactar em perdas superiores ao valor
investido – é chamada de:
a) alavancagem.
b) especulação.
c) derivativos.
d) hedge.
Questão nº 485 – Um fundo de investimento que apresenta retornos históricos próximos ao seu
benchmark terá um tracking error:
a) menor do que zero.
b) próximo a zero.
c) igual a zero.
d) maior do que zero.
Questão nº 486 – Dois fundos “A” e “B” apresentam tracking error de 2,4 e 0,2 respectivamente.
Com base nesses dados, o fundo que mais provavelmente será um fundo referenciado é o
fundo:
a) A.
b) B.
c) que for referenciado.
d) que for um fundo passivo.
Questão nº 487 – Um fundo de investimento registrou uma perda em um dia de R$ 50.000,00
(cinquenta mil reais), o gestor, no entanto, informou que essa é a perda máxima possível do
fundo para esse prazo e que ele podia fazer essa afirmação com 95% de confiança. Sabendo
que o patrimônio líquido do fundo é de R$ 5.000.000,00 (cinco milhões de reais) pode-se
afirmar que a representação do VaR desse fundo seria:
a) 1% em um dia, com 99% de certeza.
b) 10% em um dia, com 95% de certeza.
c) 1% em um dia, com 95% de certeza.
d) 10% em um mês, com 95% de certeza.
Questão nº 488 – O back testing serve para:
a) definir a rentabilidade máxima do fundo.
b) validar o VaR.
c) submeter o VaR a um cenário crítico.
d) definir o quanto o fundo se afasta do seu benchmark.
Questão nº 489 – Um cliente solicitou ao gestor de um fundo qual seria a perda máxima que ele
teria em um cenário hipotético com dados extremamente negativos. Para fornecer tal
informação o gestor deverá submeter o VaR ao:
a) stress test.
b) backing test.
c) erro quadrático médio.
d) tracking error.
Questão nº 490 – Um VaR de R$ 100.000,00 em um mês com 99% de certeza, indica que o
fundo terá perdas superiores a cem mil reais em um mês em:
a) 1% das vezes que o fundo tiver ganhos superiores a cem mil.
b) apenas 1% das vezes.
c) 99% das vezes.
d) sempre que tiver cem mil ou mais investido.
Questão nº 491 – Um cliente está em dúvida entre dois fundos. Ele quer o fundo que apresente
rentabilidade mais próxima do seu benchmark, para isso ele deverá escolher o fundo que:
a) apresentar o menor EQM ou Tracking Error.
b) apresentar maior EQM (erro quadrático médio).
c) tiver maior Tracking Error.
d) for de gestão ativa.
Questão nº 492 – O risco Brasil, pode ser entendido como:
a) a média de risco de todas as operações financeiras e de ativos disponíveis no país.
b) também chamado de EMBI+, é um indicador que define a capacidade de pagamento integral e
pontual do país.
c) todo o conjunto de leis, impostos e regulações pertinentes ao investidor, bem como as suas
consequências.
d) um percentual que representa as chances do país apresentar um déficit primário.
Questão nº 493 – O operador que busca a obtenção de um lucro certo, encontrando distorções
em mercados diferentes é chamado de:
a) hedger.
b) especulador.
c) arbitrador.
d) investidor.
Questão nº 494 – O participante do mercado conhecido como arbitrador é aquele que:
a) é responsável pelo lançamento de opções de compra no mercado de derivativos.
b) visa apenas o lucro, assumindo diversos riscos.
c) utiliza-se de derivativos para se proteger das variações do mercado.
d) encontra distorções nos preços de mercados diferentes, obtendo lucro, mas sem incorrer em
grandes riscos.
Questão nº 495 – A alavancagem financeira consiste em:
a) investir em ativos de alto risco.
b) fazer uso de capital de terceiros.
c) aumentar as chances de rentabilidade da carteira.
d) administrar os investimentos de maneira ativa.
Questão nº 496 – Fundos de Investimento que possuam gestão passiva, tendem a ter um EQM
(Erro Quadrático Médio):
a) não possuem EQM.
b) igual ao dos fundos de gestão ativa.
c) menor.
d) maior.
Questão nº 497 – Sobre o coeficiente de determinação R² pode-se dizer que:
a) o coeficiente de determinação R² pode assumir qualquer valor maior do que zero.
b) trata-se de um indicador de quanto o modelo foi capaz de explicar os dados coletados.
c) quanto menor o R², mais explicativo é o modelo.
d) se o R² de um modelo for igual a 1, significa dizer que 1% da variável dependente consegue ser
explicada pelos regressores presentes.
Questão nº 498 – A diferença entre a duration modificada e a duration de Macaulay é que a
duration:
a) modificada é uma evolução da duration de Macaulay, já que ela consegue mensurar a sensibilidade
de um título ou carteira às mudanças nas taxas de juros.
b) modificada consegue calcular o prazo médio de recebimento de um título ou de uma carteira.
c) de Macaulay consegue projetar a variação de um título de renda fixa prefixado frente às variações
nas taxas de juros.
d) de Macaulay é mais utilizada para se saber o risco de títulos prefixados.
Questão nº 499 – Quanto maior a duration de um título prefixado, maior também será a sua:
a) exposição ao risco de crédito.
b) média e desvio padrão.
c) oscilação frente às taxas de juros do mercado.
d) liquidez.
Questão nº 500 – Uma forma de se diminuir o risco e a duration de uma carteira ou em um
fundo de investimento é:
a) comprar ativos com prazos inferiores ao prazo médio da carteira.
b) investir em derivativos de forma especulativa como forma de proteção à carteira.
c) vender todos os ativos prefixados.
d) adquirir apenas ativos ou títulos de emissores com boa nota de crédito.
 
 
GABARITO
E COMENTÁRIOS
Questão nº 001 – Letra: B.
Comentário: O próprio nome previdência fechada já serve para nos
conceder uma ideia, de que, diferentemente da previdência aberta, essa é
destinada apenas a um grupo específico de pessoas, como, por exemplo,
funcionários de uma empresa.
Questão nº 002 – Letra: A.
Comentário: A autarquia responsável por cuidar das companhias de
previdência fechada é a PREVIC. É um dos temas da prova que necessita
ser decorado, uma dica é observar o próprio nome dos órgãos supervisores
para se ter uma ideia da sua área de atuação. BA CEN = bancos, S USEP =
seguradoras e resseguradoras, PRE VIC = previdência fechada.
ATENÇÃO: A PREVIC supervisiona apenas os planos de previdência
fechada . A previdência aberta é supervisionada pela SUSEP.
Questão nº 003 – Letra: B.
Comentário: O CMN (Conselho Monetário Nacional) é o órgão máximo
do sistema financeiro nacional. Uma dica para não confundi-lo com a CVM
(Comissão de Valores Mobiliários) é observar a letra “M” contida em
ambas as siglas. No CMN o “M” vem primeiro e na CVM o “M” vem
depois. C M N x CV M. No que o “M” vem primeiro, também aparece
primeiro na hierarquia.
Questão nº 004 – Letra: B.
Comentário: EFPC é uma sigla que significa “Entidade Fechada de
Previdência Complementar”. Sabendo disso fica fácil de responder a
questão.
Questão nº 005 – Letra: A.
Comentário: O CMN é um órgão regulador, logo suas funções são sempre
ligadas à criação de medidas, leis, normas etc. Nunca ligado à execução ou
fiscalização.
Questão nº 006 – Letra: D.
Comentário: A dica aqui é entender que o CMN, como órgão máximo do
sistema financeiro nacional, será composto pelos principais nomes ligados à
economia do país. O ministro da fazenda, ministro do desenvolvimento e
planejamento e presidente do banco central. Atualmente os ministérios da
economia e do desenvolvimento e planejamento passaram a integrar um
único ministério, que é o da Economia, porém a prova da ANBIMA tende a
não cobrar assuntos que tenham sofrido recente alteração.
Questão nº 007 – Letra: C.
Comentário: Lembre-se sempre que o CMN é um órgão normativo,
portanto ele apenas define medidas e normas que devem ser seguidas pelos
demais participantes. Quem define a taxa básicade juros da economia é o
COPOM, e quem julga e pune as instituições financeiras são os órgãos
supervisores e recursais.
Questão nº 008 – Letra: D.
Comentário: O Banco Central (BACEN) além de órgão supervisor das
instituições financeiras é também o coordenador central das políticas
cambial, fiscal e monetária. Essa última, diz respeito sobre a quantidade de
dinheiro em circulação e os instrumentos utilizados para exercer esse
controle são: 1) Depósitos compulsórios – percentual fixo que os bancos
necessitam deixar depositados em uma conta no BACEN e não podem ser
emprestados; 2) Redesconto – empréstimo feito aos bancos pelo BACEN e,
3) Open Market (Mercado Aberto) onde ocorre a compra e venda de títulos
públicos federais pelo BACEN.
Questão nº 009 – Letra: B.
Comentário: Como o próprio nome sugere, o Banco Central cuida da
fiscalização dos bancos e demais instituições financeiras.
Questão nº 010 – Letra: D.
Comentário: A responsável pela fiscalização das companhias de
capitalização é a SUSEP.
Questão nº 011 – Letra: D.
Comentário: O correto seria: “zelar pela adequada solvência da
economia”.
Questão nº 012 – Letra: A.
Comentário: Quem autoriza a emissão de papel moeda é o CMN. Já quem
emite é o BACEN. Novamente, todos os atos ligados à execução são de
responsabilidade dos órgãos supervisores. E quem autoriza é quem possui
autoridade, nesse caso o CMN.
Questão nº 013 – Letra: A.
Comentário: Além de fiscalizar os bancos, o BACEN atua também como
principal coordenador das políticas monetária, fiscal e cambial.
Questão nº 014 – Letra: A.
Comentário: A CVM (Comissão de Valores Mobiliários) atua
majoritariamente no mercado de ações, promover esse mercado é uma de
suas funções.
Questão nº 015 – Letra: A.
Comentário: Sempre que uma questão cobrar fiscalização sobre os
mercados de bolsa, balcão ou mercado de ações, a responsável será a CVM.
Questão nº 016 – Letra: C.
Comentário: Na política monetária o BACEN possui três ferramentas para
a sua condução, são elas: 1) recolhimento dos depósitos compulsórios, um
valor que os bancos precisam depositar em uma conta especial do BACEN
e não podem emprestar; 2) redesconto, uma espécie de empréstimo que o
BACEN faz para os bancos e 3) open market (mercado aberto) onde o
BACEN efetua a compra e venda de títulos públicos. Todas as três têm o
objetivo de injetar ou tirar dinheiro da economia.
Questão nº 017 – Letra: A.
Comentário: O BACEN autoriza apenas o funcionamento de instituições
financeiras nacionais, as internacionais necessitam de um decreto assinado
pelo poder executivo.
Questão nº 018 – Letra: C.
Comentário: A CVM além de cuidar do mercado de ações, também
fiscaliza os fundos de investimento.
Questão nº 019 – Letra: A.
Comentário: A CVM (Comissão de Valores Mobiliários) é a entidade
responsável pela fiscalização do mercado de ações, bem como as empresas
de capital aberto que tem a suas ações negociadas em bolsa. Além disso, a
CVM também fiscaliza os fundos de investimento e as corretoras. A função
de fiscalizar tais instituições e proteger os clientes das mesmas estende-se
por todos os órgãos fiscalizadores, respeitando cada um o seu ramo de
atuação.
Questão nº 020 – Letra: C.
Comentário: A responsável pela fiscalização das seguradoras,
resseguradoras, companhias de capitalização e previdência aberta (aquela
que pode ser vendida para todos os clientes) é a SUSEP (Superintendência
de Seguros Privados).
Questão nº 021 – Letra: C.
Comentário: O BACEN executa a política monetária usando, entre outras
coisas, o recolhimento dos depósitos compulsórios, que é um percentual
estipulado pelo Banco Central cujo quais os bancos não podem emprestar e
precisa ficar obrigatoriamente depositado em uma conta especial junto ao
BACEN.
Questão nº 022 – Letra: B.
Comentário: Todos os órgãos fiscalizadores (ou supervisores) têm o seu
ramo de atuação definido, isto é, em síntese: BACEN cuida dos bancos,
CVM do mercado acionário, SUSEP, seguradoras. Porém, todos exercem
fiscalização com o intuito de checar se as normas estipuladas estão sendo
seguidas corretamente, visando sempre proteger os clientes.
Questão nº 023 – Letra: D.
Comentário: Em suma, quem fiscaliza bancos e instituições financeiras é o
BACEN, corretoras de títulos e valores mobiliários a CVM e companhias
de previdência fechada a PREVIC. A SUSEP fiscaliza as companhias de
previdência aberta , como também as seguradoras, resseguradoras e
companhias de capitalização.
Questão nº 024 – Letra: C.
Comentário: As seguradoras são fiscalizadas pela SUSEP. Como o próprio
nome já nos sugere a SUSEP (Superintendência de Seguros Privados) cuida
das seguradoras como também das resseguradoras, companhias de
capitalização e previdência aberta.
Questão nº 025 – Letra: B.
Comentário: As afirmativas II e III estão erradas, pois a CVM não
restringe informação ao público, ao contrário, busca facilitar a
comunicação com o investidor e o acesso a essas informações. E conduzir
as políticas monetária, cambial e fiscal é uma atribuição do BACEN e não
do CMN.
Questão nº 026 – Letra: A.
Comentário: SUSEP fiscaliza as seguradoras, CVM as corretoras e o
BACEN além de fiscalizar os bancos, também exerce a política monetária,
cambial e fiscal.
Questão nº 027 – Letra: A.
Comentário: A ANBIMA não tem caráter de fiscalização, sua função é de
autorregulação do mercado.
Questão nº 028 – Letra: B.
Comentário: O código ANBIMA de regulação e melhores práticas para o
programa de certificação continuada aborda como o próprio nome sugere,
sobre as certificações ANBIMA (CPA-10, CPA-20, CEA, etc.) Cada uma
específica para atender um grupo de clientes. O código exige que os
profissionais das instituições participantes que atuam na comercialização de
produtos de investimento possuam no mínimo a certificação CPA-10 para
atendimento ao público do varejo, daí a obrigatoriedade em tirar a CPA para
se trabalhar no banco.
Questão nº 029 – Letra: D.
Comentário: Todas as alternativas citadas são exemplos de punições que a
instituição que descumprir os códigos ANBIMA está sujeita.
Questão nº 030 – Letra: D.
Comentário: A ANBIMA tem como objetivo promover a qualificação de
todas as instituições do mercado que estão diretamente ou indiretamente
ligadas à comercialização de produtos de investimento.
Questão nº 031 – Letra: A.
Comentário: As carteiras e sociedades existentes são: carteira comercial,
carteira de investimentos e carteira de desenvolvimento, sociedade
mercantil, sociedade de crédito e financiamento e sociedade de
financiamento imobiliário.
Questão nº 032 – Letra: B.
Comentário: Para um banco ser considerado múltiplo é necessário cumprir
dois critérios. São eles: 1) das seis carteiras possíveis possuir ao menos duas
e 2) uma das duas precisa ser obrigatoriamente comercial ou de
investimento. Os bancos que cumprem esse critério são os bancos “A” e
“B”, portanto ambos são múltiplos.
Questão nº 033 – Letra: C.
Comentário: Para poder captar depósitos à vista, o banco precisa possuir a
carteira comercial.
Questão nº 034 – Letra: A.
Comentário: Para o recebimento de depósitos a prazo e a administração de
fundos de investimento, o banco precisa ter a carteira de investimentos.
Questão nº 035 – Letra: D.
Comentário: Os critérios para um banco ser múltiplo são 1º - possuir ao
menos duas carteiras e, 2º - que uma das duas seja comercial ou de
investimento.
Questão nº 036 – Letra: C.
Comentário: É via de regra que os bancos precisam adotar a palavra
“banco” em seu nome. Vide, por exemplo, alguns dos principais bancos:
“Banco Santander”; “Banco Itaú”; “Banco do Brasil”. Assim também
ocorre com os bancos de investimento, como por exemplo: o “Banco de
investimentos Credit Suisse (Brasil)” ou o “UBS Brasil Banco de
investimento”. Observe ainda que a Caixa Econômica Federal, não possui a
denominação banco em seu nome. Isso ocorre por que ela na verdade não é
um banco e sim uma caixa econômica, responsável pela implementação das
políticas sociais do governo federal, como o Bolsa Família, Minha Casa
Minha Vida,FIES etc. O que faz dela um agente especial do Sistema
Financeiro Nacional.
Questão nº 037 – Letra: A.
Comentário: O código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para
Distribuição de produtos de investimento diz sobre os procedimentos e
padrões que devem ser seguidos pelas instituições na oferta desses
produtos. Já o código ANBIMA de Administração de Recursos de
Terceiros, fala acerca dos mesmos procedimentos e padrões que devem ser
seguidos, mas voltado para a administração de tais recursos e por fim, o
código ANBIMA de certificação continuada irá versar sobre as
certificações necessárias que os profissionais das instituições financeiras
precisam possuir para desempenharem a suas funções.
Questão nº 038 – Letra: B.
Comentário: Para prestar atendimento ao público, além de possuir a
certificação financeira condizente é preciso também não ter sido inabilitado
para o exercício do cargo pelos órgãos fiscalizadores.
Questão nº 039 – Letra: A.
Comentário: Podem ser negociados na bolsa de valores ou mercado de
balcão, ações, derivativos, contratos futuros, fundos de investimento
imobiliário, etc.
Questão nº 040 – Letra: D.
Comentário: Todas as alternativas anteriores apresentam atividades
possíveis a serem executadas por uma corretora.
Questão nº 041 – Letra: C.
Comentário: A negociação no mercado acionário, bem como fundos de
investimento imobiliário, debêntures, títulos públicos federais dentre outros
ativos, precisam da intermediação de uma corretora.
Questão nº 042 – Letra: B.
Comentário: Desde a decisão conjunta entre BACEN/CVM 17/09 as
SCTVM’s (Sociedades Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários) e as
DTVM’s (Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários) exercem as
mesmas funções e atividades. Por isso, a prova pode utilizar os termos
SCTVM, DTVM ou corretora para se referir a mesma entidade.
Questão nº 043 – Letra: B.
Comentário: As EFPC (Entidades Fechadas de Previdência
Complementar) são fiscalizadas pela PREVIC. O próprio nome da
autarquia já nos fornece uma ideia de sua área de atuação. Promover a
conciliação e mediação entre os participantes assistidos, patrocinadores ou
instituidores diz respeito às funções dos órgãos supervisores, onde cada um
possui a sua área de atuação, buscando fiscalizar essas instituições e
intermediar quando preciso.
Questão nº 044 – Letra: B.
Comentário: Como regra, a empresa que deseja fazer a emissão de suas
ações no mercado (chamado de IPO) ou de debêntures, deverá
primeiramente contratar um agente que será conhecido como agente de
subscrição . Ele será o responsável por realizar a colocação dos ativos no
mercado. Podem ser agentes de subscrição: bancos de investimento, bancos
múltiplos com carteira de investimento e corretoras e distribuidoras de
títulos e valores mobiliários.
Questão nº 045 – Letra: C.
Comentário: Investidores profissionais e qualificados diferem-se quanto ao
volume de recursos possuídos e quanto à sua natureza. Ambos necessitam
atestar a sua condição de investidor profissional ou qualificado por escrito
e, além disso, possuir ao menos dez milhões e um milhão em recursos
investidos respectivamente. Também são investidores profissionais: fundos
de investimento, bancos, companhias de previdência complementar, etc.
Questão nº 046 – Letra: C.
Comentário: São dois os critérios para ser investidor qualificado: 1º)
Atestar essa condição por escrito e 2º) possuir ao menos um milhão em
recursos financeiros.
Questão nº 047 – Letra: B.
Comentário: Observando os critérios para a definição de investidores
profissionais e qualificados, temos:
INVESTIDOR 1º
CRITÉRIO
2º CRITÉRIO OUTROS EXEMPLOS
Qualificado
Atestar essa
condição por
escrito.
Possuir ao
menos um
milhão
investido.
Profissional
Atestar essa
condição por
escrito.
Possuir ao
menos dez
milhões
investidos.
Fundos de Investimento,
Investidores não
residentes, bancos, etc.
Observe que o Investidor profissional atende os critérios para ser um
investidor qualificado. Assim, todo investidor profissional é também
qualificado, mas nem todo investidor qualificado é profissional.
Questão nº 048 – Letra: A.
Comentário: Os órgãos supervisores do sistema financeiro nacional
(BACEN, CVM, SUSEP e PREVIC) como o próprio nome já diz atuam na
supervisão das entidades participantes. Cada um possui a sua área de
atuação, mas todos possuem o mesmo objetivo: intermediar situações
conflitantes, proteger os clientes e garantir a adequação às normas e
regulamentações vigentes.
Questão nº 049 – Letra: D.
Comentário: São dois os critérios para ser investidor profissional: 1º)
Atestar essa condição por escrito e 2º) possuir ao menos dez milhões em
recursos financeiros. Também são tidos como investidores profissionais:
fundos de investimento, bancos, investidores não residentes, isto é, com
domicílio fora do Brasil, companhias de previdência privada, etc.
Questão nº 050 – Letra: B.
Comentário: Incentivar a transparência e a clareza nas informações
fornecidas é um dos principais objetivos da ANBIMA.
Questão nº 051 – Letra: C.
Comentário: Como dito anteriormente, a ANBIMA estimula a divulgação
e clareza nas informações que são de extrema relevância para a tomada de
decisão por parte do investidor.
Questão nº 052 – Letra: A.
Comentário: A ANBIMA é uma associação, portanto, todos aqueles que
aderem a ela são obrigados a seguir os seus códigos.
Questão nº 053 – Letra: A.
Comentário: Sempre que um cliente se dirigir até uma agência e solicitar
uma aplicação financeira, é necessário adotar as normas e procedimentos
exigidos pela ANBIMA, isto é, todo o processo de suitability que consiste
em adequar a oferta do produto às necessidades e perfil do cliente.
Questão nº 054 – Letra: B.
Comentário: A única alternativa que apresenta práticas compatíveis com o
código de regulação da ANBIMA.
Questão nº 055 – Letra: A.
Comentário: Omitir intencionalmente informações que sejam essências
para a tomada de decisão do investidor ou informá-las utilizando-se de
artifícios que possam provocar dúvidas quanto às regras e características do
produto é uma ação antiética e contraria as normas da ANBIMA.
Questão nº 056 – Letra: B.
Comentário: As instituições participantes devem empenhar-se em cumprir
todos as diretrizes presentes no código.
Questão nº 057 – Letra: A.
Comentário: O Código ANBIMA de Distribuição de produtos de
Investimento determina que os profissionais da área de compliance tenham
qualificação técnica e experiência necessária para o desempenho de suas
funções. Outras exigências são: independência, podendo reportar-se
diretamente ao diretor responsável, acesso regular a capacitação e
treinamento, autonomia e autoridade para questionar os riscos assumidos
nas operações e por fim, comunicação direta com a diretoria,
administradores e conselho de administração da empresa.
Questão nº 058 – Letra: D.
Comentário: Todas as alternativas estão corretas. Além das citadas também
são tópicos especiais que carecem de atenção: controle de informações
confidenciais, treinamentos para colaboradores que tenham acesso a
informações confidenciais ou privilegiadas, regras de restrição ao uso de
sistemas, acesso remoto ou outro meio que contenha informações
privilegiadas/confidenciais e também, obrigatoriedade de que os
profissionais ligados à instituição assinem de forma manual ou eletrônica,
documento de confidencialidade sobre tais informações.
Questão nº 059 – Letra: C.
Comentário: Conforme já abordado em questões anteriores, a clareza nas
informações é fundamental e é à base do Código ANBIMA de melhores
práticas para a distribuição de fundos de investimento.
Questão nº 060 – Letra: B.
Comentário: Como a falha foi devido a uma negligência por parte da
empresa, podemos afirmar que a mesma deixou de adotar procedimentos
internos que assegurassem o correto e seguro armazenamento das
informações contidas em meios eletrônicos.
Questão nº 061 – Letra: B.
Comentário: Todas as informações contidas em materiais publicitários na
oferta de produtos de investimento são de responsabilidadeda instituição
que os publicou.
Questão nº 062 – Letra: B.
Comentário: Rentabilidade esperada não é uma informação essencial que
deve conter nos materiais publicitários de produtos de investimento. Aliás,
não se deve prometer, garantir ou usar rentabilidades passadas para
promover ou vender produtos de investimento. Além dos citados, são
também informações importantes: carência para resgate, classificação do
produto, descrição resumida dos principais fatores de risco aos quais o
produto está exposto e informações sobre os canais de atendimento.
Questão nº 063 – Letra: C.
Comentário: Conforme dito na questão anterior, rentabilidade passada não
é garantia de rentabilidade futura. Por mais que um fundo ou ativo venha
performando bem nos últimos meses, isso não deve ser utilizado como
promessa de rendimentos nos próximos meses.
Questão nº 064 – Letra: C.
Comentário: Sempre que um cliente quiser fazer uma aplicação que esteja
em desconformidade com o seu perfil, o gerente deve lhe informar disso,
mas sempre acatar a ordem do cliente. Porém nesses casos é preciso que o
cliente ateste por escrito com a sua assinatura de que ele está ciente de que
o produto em que está investindo não é o mais recomendado para o seu
perfil.
Questão nº 065 – Letra: B.
Comentário: O KYC aplica-se a todos os clientes da instituição financeira,
ainda que não possuam investimentos. A ferramenta utilizada para conhecer
o perfil do cliente e determinar o produto de investimento mais adequado a
ele é chamada de API (Análise do Perfil do Investidor). O KYC busca
levantar informações sobre a origem dos recursos que o cliente movimenta,
bem como o seu ramo de atuação, profissão, etc.
Questão nº 066 – Letra: A.
Comentário: Para recomendar investimentos a um cliente é necessário
seguir o processo de suitability. E o primeiro passo é a realização do API,
caso o cliente não queira e recuse-se a preencher o API, o gerente não deve
fazer recomendações de investimento ao cliente.
Questão nº 067 – Letra: D.
Comentário: A única afirmativa incorreta é a “III”. Rentabilidade passada
não deve ser usada como parâmetro para rentabilidade futura, muito menos
servir como garantia.
Questão nº 068 – Letra: B.
Comentário: Deverá ser indicado um diretor, que poderá responder
legalmente em caso de comprovados atos ilícitos, como também sofrer
penalidades e a impossibilidade de exercer sua função.
Questão nº 069 – Letra: B.
Comentário: O primeiro passo no processo de suitability é o de definir o
perfil do cliente. Apenas após isso é que se consegue adequar os ativos ao
perfil dele.
Questão nº 070 – Letra: D.
Comentário: Todas as afirmativas apresentam itens que são importantes
durante a coleta de informações e aplicação do API.
Questão nº 071 – Letra: C.
Comentário: Sempre que o API apresentar um perfil incompatível com a
aplicação que o cliente deseja fazer, o gerente deve orientar o cliente acerca
disso e lhe recomendar produtos que estejam em conformidade com o seu
perfil.
Questão nº 072 – Letra: A.
Comentário: O selo ANBIMA tem a função de mostrar que aquela
instituição está aderente às normas da associação, mas a ANBIMA não se
responsabiliza, tão pouco garante as informações presentes no material de
divulgação, técnico ou no prospecto, já que esses são de responsabilidade
daquele que os emitiu.
Questão nº 073 – Letra: B.
Comentário: Toda vez que um cliente buscar uma recomendação de
investimento, o primeiro passo é aplicar o API. É a etapa de levantamento
de informações que vão ajudar a traçar o perfil do cliente e o produto mais
indicado para ele. Sempre em aula, costumo fazer um paralelo dessa oferta
com uma ida ao médico. Você não vai ao médico pedindo o melhor
remédio. Afinal, existem remédios diferentes para doenças diferentes .
Da mesma forma, existem investimentos diferentes para necessidades e
perfis diferentes. Ou seja, assim como um médico pergunta os sintomas a
fim de fornecer um diagnóstico, o profissional que atua com investimentos
deve levantar informações para indicar o investimento mais adequado.
Questão nº 074 – Letra: C.
Comentário: A não recomendação de investimentos deve ocorrer quando o
perfil estiver em desacordo com a aplicação que o cliente desejar fazer.
Como por exemplo, um cliente que tenha o perfil conservador e queira
investir em ações (agressivo). O caso inverso, quando o cliente tem um
perfil com maior tolerância ao risco e deseja fazer uma aplicação
conservadora pode ser feita normalmente.
Questão nº 075 – Letra: D.
Comentário: O API possui validade de dois anos e não é necessário aplicar
o questionário novamente dentro desse prazo.
Questão nº 076 – Letra: B.
Comentário: O prazo de validade do API é de dois anos (vinte e quatro
meses).
Questão nº 077 – Letra: A.
Comentário: A lavagem de dinheiro busca dar uma origem aparentemente
limpa para um dinheiro proveniente de uma atividade ilícita (tráfico,
sequestro, desvio de dinheiro público, etc.)
Questão nº 078 – Letra: A.
Comentário: A convenção de Viena foi adotada em 1969 e um de seus
diversos compromissos, foi a união de esforços globais para o combate ao
crime de lavagem de dinheiro.
Questão nº 079 – Letra: A.
Comentário: Colocação, Ocultação e Integração. Para gravar, decore a
sigla: COI. A primeira etapa é a colocação que busca fazer a inserção do
dinheiro sujo no sistema financeiro, ou seja, fazer esse dinheiro atravessar o
balcão dos bancos; A segunda etapa, ocultação , busca dificultar o
rastreamento desses valores através de transferências e envio do dinheiro
para paraísos fiscais e, por fim, a integração , última etapa desse processo,
insere novamente os valores no mercado, agora aparentemente limpos,
provenientes da venda de imóveis, casas, barcos, terrenos, etc.
Questão nº 080 – Letra: B.
Comentário: As etapas do crime de lavagem de dinheiro são: colocação,
ocultação e integração. Para gravar memorize a sigla COI.
Questão nº 081 – Letra: D.
Comentário: Das etapas do crime de lavagem de dinheiro (colocação,
ocultação e integração) a primeira está ligada a fazer o dinheiro totalmente
ilícito atravessar o balcão dos bancos. A segunda, como o nome sugere:
”ocultação”, busca ocultar e dificultar o rastreamento desses recursos e, por
fim, a colocação é a etapa de colocar, voltar ou inserir esses valores, agora
aparentemente providos de uma fonte lícita, na economia, através da
compra de carros, casas, etc.
Questão nº 082 – Letra: C.
Comentário: Não confunda lavagem de dinheiro com sonegação fiscal.
Deixar de pagar imposto ou fazer declaração com valores incorretos a fim
de se sonegar imposto não necessariamente está ligado a lavagem de
dinheiro.
Questão nº 083 – Letra: A
Comentário: O COAF foi criado pela lei nº 9.613 de 3 de Março de 1998.
É o órgão máximo no combate e prevenção ao crime de lavagem de
dinheiro.
Questão nº 084 – Letra: B.
Comentário: O crime de lavagem de dinheiro consiste em dar uma imagem
aparentemente limpa para um dinheiro sujo. Tal dinheiro sujo, advém de
uma atividade ilícita, assim um crime precedente é comum ao ato de se
lavar dinheiro. Na lavagem de dinheiro não há crime consequente sem
crime precedente.
Questão nº 085 – Letra: C.
Comentário: Todas as afirmativas trazem exigências legais que devem ser
observadas.
Questão nº 086 – Letra: D.
Comentário: Sempre que um cliente apresentar movimentação suspeita ou
incompatível com sua renda em sua conta, é necessário levantar mais
informações sobre a origem desses recursos. No entanto, o cliente jamais
deve ser informado de que está sendo investigado ou sob suspeita de estar
praticando tal ato. Após obter mais informações sobre a origem dos
recursos e da movimentação, o banco ou instituição financeira deverá
comunicar ao COAF e poderá encerrar a conta do cliente por suspeita de
lavagem de dinheiro, se assim desejar.
Questão nº 087 – Letra: A.
Comentário: As transações passíveis de serem informadas ao COAF
devem ficar registradas por cinco anos a contar da data da operação ou do
encerramento da conta.
Questão nº 088 – Letra: A.Comentário: O processo de conhecer o cliente é obrigatório e em alguns
casos, sobretudo para pessoa jurídica, é preciso fazer visitas pessoais à
empresa do cliente a fim de averiguar as informações prestadas. Contudo, o
cliente não é obrigado a apresentar todos os documentos que comprovem as
informações prestadas, como por exemplo comprovante de renda, uma vez
que esse é opcional para a abertura de uma conta. De qualquer forma,
buscar informações do cliente sobre sua renda, patrimônio, profissão, grau
de escolaridade são importantíssimas para conhecer o cliente e checar se a
sua movimentação é compatível.
Questão nº 089 – Letra: B.
Comentário: Operações suspeitas são incompatíveis com a renda, cargo,
função ou movimentação do cliente. Também mostram uma mudança
repentina nessas transações ou de recursos e valores com sua procedência
não justificada.
Questão nº 090 – Letra: A.
Comentário: Sempre que uma conta apresentar uma movimentação
inconsistente com o perfil e renda do cliente é preciso ligar para esse cliente
a fim de buscar mais informações a respeito da origem do dinheiro.
Questão nº 091 – Letra: A.
Comentário: A questão traz uma correta atitude da empresa primeiramente
em buscar maiores informações sobre a movimentação incompatível na
conta, porém caso o cliente não queira falar sobre o assunto ou não explique
a origem dos recursos, por prevenção o banco pode encerrar a conta, mas
deverá também informar essa transação como suspeita de lavagem de
dinheiro ao COAF.
Questão nº 092 – Letra: D.
Comentário: Aqui a dica é tomar cuidado com a palavra: “apenas”. São
diversas as empresas que precisam prestar informações ao COAF, entre elas
administradoras de consórcio, joalherias, empresas de venda de automóveis,
etc.
Questão nº 093 – Letra: B.
Comentário: É preciso decorar, mas é bem simples. As instituições
possuem o prazo de vinte quatro horas, a contar da operação para
informar ao COAF , nos casos em que esse a solicita.
Questão nº 094 – Letra: D.
Comentário: Fazer o dinheiro entrar no banco é a primeira etapa do
processo do crime de lavagem de dinheiro. Nessa etapa utiliza-se muitas
vezes “laranjas” que abrem contas no banco e depositam quantias que
foram fracionadas dos recursos ilícitos. O nome dessa etapa é a colocação.
Questão nº 095 – Letra: D.
Comentário: Todas as afirmativas apresentam operações que precisam ser
informadas ao COAF. A informação é feita através do SISCOAF, que é o
sistema informatizado do COAF e a instituição tem o prazo de vinte e
quatro horas a contar da data da operação para informar a operação. Além
disso, a mesma deve manter esses registros pelo prazo mínimo de cinco
anos, a contar da data da operação ou do encerramento da conta do cliente.
Questão nº 096 – Letra: D.
Comentário: De acordo com a Lei nº 12.683/12 que deu nova redação aos
dispositivos da Lei 9.613, de 03 de Março de 1998, os envolvidos nos
crimes de lavagem de dinheiro estão sujeitos à legislação vigente que prevê
multa e reclusão. A reclusão pode variar de 3 (três) até 10 (dez) anos e a
multa é o dobro do valor auferido na atividade com um teto de R$
20.000.000,00 (vinte milhões).
Questão nº 097 – Letra: C.
Comentário: Última etapa do processo de lavagem de dinheiro, integração.
Questão nº 098 – Letra: C.
Comentário: De acordo com a Lei 9.613/98 a multa máxima para o crime
de lavagem de dinheiro será de R$ 20.000.000,00 (vinte milhões de reais).
Questão nº 099 – Letra: B.
Comentário: O diretor da instituição que agir de forma a facilitar o crime
de lavagem de dinheiro estará sujeito a inabilitação por até dez anos do
exercício de seu cargo, além de responder criminalmente pela operação.
Questão nº 100 – Letra: A.
Comentário: De acordo com a Lei 9.613/98 a pena de reclusão para o
crime de lavagem de dinheiro é de três a dez anos.
Questão nº 101 – Letra: B.
Comentário: Atrelar a concessão de um empréstimo, produto ou serviço
mediante a contratação de outro, caracteriza-se como venda casada. Porém,
conceder descontos e promoções NÃO. Por exemplo, condicionar a
liberação de um cartão de crédito mediante a contratação de um seguro de
vida é venda casada, pois nesse caso o cliente está sendo obrigado a
contratar um produto que ele não quer (seguro de vida) para obter o cartão
de crédito, que é de seu desejo. Já ofertas que ofereçam um desconto na
aquisição do seguro em caso de contratação do cartão não se caracterizam
como venda casada, uma vez que o cliente tem a opção de contratar o
seguro ou não. Essa última é uma ação legal e comum ao ambiente de
vendas.
Questão nº 102 – Letra: A.
Comentário: Volatilidade diz respeito ao risco, já a liquidez a facilidade em
converter o ativo em dinheiro. Para clientes que possuam um horizonte de
tempo curto, isso significa menor disposição a correr riscos e alta
necessidade de liquidez. Nesse caso, é preciso então uma baixa volatilidade
(baixo risco) e alta liquidez (facilidade em transformar o ativo em dinheiro).
Questão nº 103 – Letra: C.
Comentário: Sempre que um cliente pedir uma recomendação de
investimentos o primeiro passo é fazer o API. Após isso, baseando-se no
perfil do cliente, faz-se a recomendação. Liquidez diz respeito à facilidade
em converter o ativo em dinheiro e volatilidade a variação com que o valor
do ativo muda através do tempo. Públicos mais velhos em geral, possuem
perfis mais conservadores e, portanto, buscam ativos com alta liquidez
(facilmente convertidos em dinheiro) e baixa volatilidade, ou seja, baixo
risco e baixa variação em seu valor.
Questão nº 104 – Letra: C.
Comentário: Ações são um produto de investimento de alto risco, mais
indicado para clientes que possuam um longo horizonte de tempo,
conhecimento maior sobre o mercado, alta disposição a correr riscos e
desejo de ganhos maiores.
Questão nº 105 – Letra: D.
Comentário: Apesar do cliente possuir perfil agressivo e ter disposição
para correr riscos investindo em ações, o mesmo já possui uma necessidade
de caixa prevista para os próximos seis meses, o que o deixa sem
capacidade para correr riscos, uma vez que a volatilidade (risco) do
mercado de ações poderia lhe dar uma rentabilidade negativa, prejudicando
o seu objetivo com a aplicação (que é guardar o dinheiro até o casamento).
Nesse caso, o mais indicado para as necessidades desse cliente são produtos
com alta liquidez e com volatilidade mais baixa.
Questão nº 106 – Letra: A.
Comentário: Questão muito fácil, porém com um conteúdo fundamental
para o profissional ANBIMA. A relação de confiança entre o profissional e
o cliente é de extrema importância no decorrer do relacionamento e não
deve ser quebrada.
Questão nº 107 – Letra: B.
Comentário: A Lei que aborda sobre o crime de lavagem de dinheiro não
diferencia pessoas que estão diretamente ou indiretamente envolvidas. A
simples dissimulação ou ocultação de valores e bens já cumpre a exigência
punitiva, isto é, esconder um dinheiro de origem ilícita e reintroduzi-lo na
economia com uma aparência presumivelmente limpa já caracteriza o crime
de lavagem de dinheiro.
Questão nº 108 – Letra: D.
Comentário: A venda casada é o ato de atrelar a concessão de um produto
ou serviço a outro. Por exemplo, liberar um empréstimo mediante a
contratação de um seguro. Sempre que houver essa vinculação, caracteriza-
se como venda casada.
Questão nº 109 – Letra: B.
Comentário: Sempre que um cliente não quiser preencher o API ou o seu
perfil esteja desalinhado com a aplicação que deseja fazer, o mesmo deverá
assinar o termo de ciência de risco, que exime a instituição financeira de
responsabilidade por aquela aplicação. Mas é importante salientar que o
gerente não deve fazer recomendações de investimento nesses casos.
Questão nº 110 – Letra: A.
Comentário: As recomendações e normas da ANBIMA têm sempre caráter
complementar.
Questão nº 111 – Letra: A.
Comentário: Aqui NÂO temos um exemplo de venda casada, pois o
gerente apenas ofereceu ao cliente um segundo produto, dando a liberdade
para que esse aceitasse ou não. Lembre-se: a venda casada ocorre apenasquando um produto ou serviço só é liberado mediante a contratação de
outro. Se o cliente fosse obrigado a contratar o cartão já com o seguro, ai
sim seria um exemplo de venda casada.
Questão nº 112 – Letra: A.
Comentário: O contato telefônico é valido desde que o cliente identifique-
se. Como em todas as operações bancárias, é importante certificar a
identidade do cliente.
Questão nº 113 – Letra: C.
Comentário: Antes de realizar uma aplicação financeira é preciso atualizar
o API do cliente e na ausência desse, fazê-lo. Somente após isso é possível
ofertar produtos de investimento para o cliente, caso o mesmo não queira
responder, o gerente deverá se abster de fazer recomendações de
investimento e acatar a solicitação do cliente mediante assinatura no termo
de ciência de risco.
Questão nº 114 – Letra: C.
Comentário: O risco de imagem está associado com a forma com que a
sociedade enxerga a instituição. Por isso, todas as decisões da empresa
podem e irão refletir na forma com que as pessoas a veem.
Questão nº 115 – Letra: C.
Comentário: Deixar de observar alguma lei, como a lei de prevenção e
combate ao crime de lavagem de dinheiro, acarreta para a instituição
envolvida não apenas procedimentos legais (já que trata-se de uma infração
à lei) como também, a tal evento ser noticiado e se tornar público, o que
causará uma associação ruim com a imagem do banco.
Questão nº 116 – Letra: A.
Comentário: Deixar de observar leis está ligado diretamente com o risco
legal, já atender mal o público idoso, por exemplo, não ocasiona a quebra
de nenhuma lei em específico, mas traz uma imagem negativa para a
instituição e, por fim, ser condizente com o crime de lavagem de dinheiro
acarretará ambos, pois além de uma infração à lei também traz uma
repercussão negativa à imagem do banco.
Questão nº 117 – Letra: B.
Comentário: Comete insider trader aquele que utiliza-se de informações
NÃO divulgadas, ou informações não públicas. O enunciado da questão
deixa claro que o funcionário usou de uma informação que já havia sido
comunicada ao mercado, portanto, sua atitude não caracteriza-se como
errada.
Questão nº 118 – Letra: C.
Comentário: Aqui temos um caso de insider trader, pois o diretor da
empresa usou de uma informação privilegiada, ou seja, que não havia ainda
sido divulgada ao mercado. Isso caracteriza-se como a prática de insider
trader.
Questão nº 119 – Letra: C.
Comentário: Insider Trader em uma tradução livre do inglês significa
aquele que negocia de dentro, mas esse termo é usado para referir-se a
operadores ou pessoas que utilizam de informações privilegiadas, ou seja,
que ainda não foram divulgadas ao mercado, em benefício próprio.
Questão nº 120 – Letra: D.
Comentário: O front running (correr na frente) é aquele que, sabendo que
um cliente irá enviar para si uma ordem expressiva de compra ou venda de
ações, executa antes para si próprio uma ordem do mesmo tipo. Geralmente
acontece com operadores que atuam nas corretoras e é uma prática ilegal
que acarreta multa, reclusão e sanções disciplinares.
Questão nº 121 – Letra: A.
Comentário: O uso de informações privilegiadas, informações
confidenciais ou informações não divulgadas esta associada à prática de
insider trader.
Questão nº 122 – Letra: A.
Comentário: Executar ordens pessoais antes da ordem solicitada pelo
cliente recebe o nome de front running.
Questão nº 123 – Letra: C.
Comentário: Existem duas teorias sobre finanças. A primeira, tradicional,
diz sobre os investidores racionais que para ativos de mesmo risco
escolhem o de maior retorno e para ativos de mesmo retorno escolhem o de
menor risco. Tal conceito recebe o nome de dominância. Já a teoria
comportamental de finanças diz que os investidores agem movidos à
emoção (heurísticas e vieses) e nem sempre tomarão decisões 100%
racionais.
Questão nº 124 – Letra: B.
Comentário: A heurística conhecida como disponibilidade está associada
com informações recentes. A questão especifica que trata-se de uma
informação que o investidor teve acesso recentemente, portanto, ele está
agindo movido pela heurística conhecida como disponibilidade.
Questão nº 125 – Letra: C.
Comentário: A heurística conhecida como representatividade está
associada com informações passadas. Ocorre quando o cliente se lembra
de coisas que viu há bastante tempo ou que se recorda de muitos anos.
Questão nº 126 – Letra: A.
Comentário: A ancoragem (âncora) é um viés em que o investidor fica
preso a um número (daí a ideia de âncora). No caso dessa questão, o cliente
está esperando a bolsa atingir os 80.000 pontos para poder adquirir ações,
ou seja, o mesmo está preso a esse valor ao invés de fazer uma análise
lógica sobre o momento de comprar.
Questão nº 127 – Letra: C.
Comentário: A representatividade está associada com o uso de
informações passadas ou antigas.
Questão nº 128 – Letra: B.
Comentário: A ancoragem é um viés que funciona da mesma forma que
uma âncora que prende um navio. Nesse caso, o investidor fica preso a um
número ou valor e só toma a sua decisão caso o ativo ou mercado atinja o
valor ou preço em que ele está ancorado.
Questão nº 129 – Letra: D.
Comentário: A disponibilidade está associada com o uso de informações
recentes.
Questão nº 130 – Letra: A.
Comentário: O uso de informações recentes que influenciam na tomada de
decisão do investidor é uma heurística conhecida como disponibilidade.
Questão nº 131 – Letra: A.
Comentário: A aversão à perda como o nome sugere é uma heurística em
que o investidor apresenta um forte medo de perder. Devido a isso, ele
vende ativos que apresentam ganhos e mantém ativos que estão em queda,
justamente para não ter que realizar a operação com prejuízo.
Questão nº 132 – Letra: B.
Comentário: Efeito de estruturação aborda sobre a maneira com que as
informações estão organizadas, isto é, a forma como elas são apresentadas.
Dependendo disso, a decisão do investidor pode ser sensivelmente alterada.
Questão nº 133 – Letra: A.
Comentário: A aversão à perda nada mais é do que o medo de perder. Por
isso, investimentos que apresentam queda geralmente são mantidos, pois o
investidor reluta em aceitar a perda (prejuízo). Isso ocorre justamente
porque cognitivamente somos mais afetados pelas perdas do que pelos
ganhos.
Questão nº 134 – Letra: A.
Comentário: O PIB (Produto Interno Bruto) mede todos os bens e serviços
produzidos em um país em um determinado período, geralmente um ano. O
PIB indica o quanto o país cresceu, considerando sempre bens e produtos
finais. Portanto um PIB zerado ou negativo indica que o país não cresceu. A
fórmula de cálculo do PIB pela ótica das despesas é: C + I + G + (X – M).
Onde: C = Consumo; I = Investimentos; G = Gastos do governo; X =
Exportações e M = Importações. A fórmula (X – M) pode aparecer também
expressa como NX (Exportações Líquidas). Já a fórmula pela ótica da renda
engloba salários, alugueis, juros, lucros, dividendos, etc.
Questão nº 135 – Letra: B.
Comentário: A fórmula do PIB é: C + I + G + NX, sendo C = Consumo, I
= Investimentos, G = Gastos do governo e NX = Exportações Líquidas, ou
seja, exportações menos as importações. É preciso decorar, mas não é uma
fórmula complicada.
Questão nº 136 – Letra: D.
Comentário: O IGP-M é composto por outros três índices. São eles: IPA
(Índice de Preços do Atacado), que representa 60%; IPC (Índice de Preços
ao Consumidor), que representa 30% e INCC (Índice Nacional da
Construção Civil) que representa 10%. Esse último índice comumente
utilizado para a correção de contratos de aluguel e de financiamentos
atrelados a ativos imobiliários. Temos então: IPA (60%); IPC (30%) e
INCC (10%). Aqui as dicas para gravar é colocar os três índices em ordem
alfabética:
IP A
IP C
IN CC
Já para os percentuais vale citar uma frase que ouvi uma vez: “Você
sessenta , estuda trinta horas por dia, para tirar dez na prova!”.
Questão nº 137 – Letra: B.
Comentário: O IGP-M (Índice Geral de Preços) é formado por outros três
índices: IPA, IPC e INCC. Também é calculado e divulgado pela FGV.Uma
regrinha para ficar fácil de gravar é associar o IGP-M com o número 3. Três
índices e o órgão responsável pelo seu cálculo também tem três letras
(FGV).
Questão nº 138 – Letra: A.
Comentário: O índice oficial do Brasil é o IPCA (Índice de Preços ao
Consumidor Amplo). Seu cálculo e divulgação são feitos pelo Instituto
Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). Para gravar, associe IPCA
com o número 4. Ele tem quatro letras assim como o órgão responsável pelo
seu cálculo (IBGE). Por fim, observe que o A de IPCA refere-se a “amplo”,
isto é, abrange a maioria da população, por isso mede a inflação no varejo.
Questão nº 139 – Letra: B.
Comentário: A inflação é uma alta sistemática dos preços por um período
determinado de tempo, podendo ser um mês, ano ou até décadas.
Justamente por se tratar de uma variação nos preços é que é preciso que
órgãos de estatística meçam essa variação. Imagine uma situação hipotética
em que você vai até o mercado no primeiro dia do mês e constata que o litro
do leite está custando R$ 2,00. Ao voltar no final do mês o mesmo litro de
leite agora esta custando R$ 2,20. Dizemos então que o litro do leite teve
uma inflação de 10% nesse mês. O que o IBGE e FGV fazem é justamente
essa medição, que é feita mensalmente. No caso do IPCA, a base de cálculo
vai do dia 1 até o dia 30 de cada mês, sendo divulgado posteriormente até o
dia 10 do mês subsequente. Já o IGP-M tem como base do dia 21 do mês
anterior até o dia 20 do mês de referência, sendo divulgado no último dia
útil do mês em questão.
Questão nº 140 – Letra: D.
Comentário: Quem é composto por outros três índices é o IGP-M. A base
de cálculo do IPCA é o mês-calendário (dia 1 até dia 30) e sua base de
apuração é de até 40 salários mínimos.
Questão nº 141 – Letra: B.
Comentário: O IGP-M é composto por outros três índices e sua base de
cálculo vai do dia 21 até o dia 20 do mês de cálculo.
Questão nº 142 – Letra: C.
Comentário: A inflação, como já dito anteriormente, mede a variação dos
preços. Uma inflação descontrolada é ruim, pois corrói o poder de compra
da população além de desvalorizar a moeda local. Contudo, um país sem
inflação não cresce, ou seja, seu PIB é próximo a zero ou negativo, já que o
aumento do consumo eleva a inflação (lembra que o consumo é a primeira
variável no cálculo do PIB?). Para manter então o índice de inflação em
parâmetros desejáveis o CMN (Conselho Monetário Nacional) estipula uma
meta para a inflação, atualmente fixada em 4,25%. Isso indica que no nosso
ano atual (2019) a variação nos preços (lembra-se do litro do leite?) tem que
fechar o ano com um aumento máximo de 4,25%. Esse é o centro da meta,
porém o CMN concede uma margem para mais ou para menos que a
inflação pode ir. Geralmente essa margem é de 1,5% pontos percentuais.
Assim, temos o intervalo da meta que vai de 2,75% até 5,75%. O
responsável por cumprir essa meta é o COPOM (COnselho de POlitica
Monetária), órgão vinculado ao BACEN, composto por um presidente (que
é o presidente do BACEN) e mais oito diretores. Para cumprir a meta da
inflação, o COPOM determina a taxa SELIC , que é a taxa básica de juros
da economia. Porém, cuidado para não confundir:
Quem determina a meta da inflação é o CMN.
Quem define a meta da taxa SELIC é o COPOM.
Questão nº 143 – Letra: B.
Comentário: A meta da Selic é definida pelo COPOM. Cuidado! A meta
da inflação é definida pelo CMN.
Questão nº 144 – Letra: C.
Comentário: O COPOM sempre utilizará como referência para saber a
inflação o IPCA, que é o índice oficial de inflação do Brasil. Em um
cenário onde a inflação está alta ou aumentando o COPOM, geralmente, irá
abaixar a taxa SELIC e em cenários onde temos o IPCA em queda ou
abaixo do intervalo da meta, o COPOM tende a aumentar a SELIC. A
lógica por trás disso está no fato da SELIC ser a taxa básica de juros da
economia e, portanto, a responsável por servir de parâmetro para a
remuneração dos investimentos. Uma SELIC baixa fará com que os
investimentos tenham juros menores e consequentemente com que os
investidores queiram sacar seus recursos junto às instituições, buscando
outras fontes de investimento (como a construção civil, por exemplo)
aquecendo a economia, aumentando os preços e consequentemente a
inflação. Já uma SELIC alta fará com que os investidores mantenham seus
recursos aplicados, o que ocasionará menos dinheiro em circulação e
consequente derrubada nos preços.
Questão nº 145 – Letra: C.
Comentário: O viés é a possibilidade do COPOM alterar a SELIC sem a
necessidade de esperar a próxima reunião. Suponhamos que em uma
determinada reunião o COPOM tenha definido manter a SELIC em 6,5%
a.a. com um viés de baixa. Esse viés de baixa significa que antes da
próxima reunião agendada o presidente do COPOM pode abaixar a taxa
SELIC. Na prática, o viés é muito pouco utilizado, pois a sua possibilidade
acarreta uma grande incerteza no mercado. Por fim, cabe dizer que as
reuniões do COPOM ocorrem aproximadamente a cada quarenta e cinco
dias, totalizando oito reuniões ao ano.
Questão nº 146 – Letra: D.
Comentário: Caso chegue ao fim do ano e o COPOM não cumpra a meta
da inflação, o presidente do COPOM (que é o presidente do BACEN)
deverá encaminhar uma carta pública ao presidente do CMN (Ministro da
Fazenda) explicando os motivos que levaram ao não cumprimento da meta.
Questão nº 147 – Letra: C.
Comentário: Se a taxa básica de juros da economia (SELIC) está
aumentando, a inflação tende a seguir o efeito contrário, ou seja: abaixa.
Um sinal de que o consumo diminuiu e assim, por consequência, o
crescimento do país também, levando a uma redução do PIB.
Questão nº 148 – Letra: D.
Comentário: A desvalorização do real é benéfica para o exportador e para
o turista estrangeiro já que o dólar irá valer mais. Imagine um cenário onde
um exportador receba US$ 1.000,00 (mil dólares) pela sua mercadoria, se a
moeda americana estiver cotada a R$ 3,00 (três reais) o exportador receberá
R$ 3.000,00 (três mil reais). Diante de uma desvalorização do real, ou seja,
com o dólar agora cotado a R$ 3,50 (três reais e cinquenta centavos) a
mesma exportação será paga em R$ 3.500,00 (três mil e quinhentos reais).
Perceba que a desvalorização ocorre, pois agora é necessário mais dinheiro
(R$ 3,50 ante R$ 3,00) para comprar a mesma coisa (um dólar). Porém,
para o exportador esse cenário é bom, uma vez que assim receberá mais
pela sua mercadoria.
Questão nº 149 – Letra: A.
Comentário: Para explicar essa questão vamos imaginar um cenário
hipotético onde você queira comprar um celular na internet em uma loja
estrangeira (fazer uma importação). O celular custa US$ 300,00 (trezentos
dólares) e atualmente o dólar está cotado a R$ 4,00 (quatro reais), ou seja,
você precisará no total de R$ 1.200,00 (mil e duzentos reais)
desconsiderando valores de frete, impostos e outras taxas. Se houver uma
valorização do dólar frente ao real , ou seja, passar a ser cotado a R$ 4,50
(quatro reais e cinquenta centavos), por exemplo, você precisará agora de
R$ 1.350,00 (mil trezentos e cinquenta reais) para comprar o mesmo
celular. Cento e cinquenta reais a mais.
Questão nº 150 – Letra: B.
Comentário: BRL/USD representa o quanto de moeda nacional (BRL) é
necessário para a compra de uma unidade da moeda internacional (USD).
Assim, uma configuração expressa por BRL/USD = 3.96 significa que são
necessários 3,96 BRL (3,96 reais) para a compra de 1,00 USD (1 dólar).
Questão nº 151 – Letra: B.
Comentário: O dólar spot representa o dólar à vista e o valor pelo qual o
mesmo pode ser adquirido.
Questão nº 152 – Letra: C.
Comentário: Calculada e divulgada pelo BACEN, a PTAX expressa a
média do preço cobrado pelas instituições financeiras pelo dólar à vista. Há
uma margem que os bancos e casas de câmbio podem trabalhar na compra e
venda de dólares. Ao se tirar a média do preço cobrado por cada uma,
chegamos a taxa PTAX.
Questão nº 153 – Letra: C.
Comentário: O BACEN é o responsável pelo cálculo e divulgação das
taxas Selic over e CDI. Cuidado para não confundir a taxa SELICmetais preciosos no mercado físico, por conta própria ou
de terceiros.
d) todas as alternativas estão corretas.
Questão nº 41 – Um cliente sabendo das possibilidades de ganhos com ações, deseja investir
nesse mercado. Para tanto ele deverá:
a) procurar o seu gerente bancário que irá fazer o seu cadastro, análise do perfil de investidor e
posterior aplicação.
b) procurar algum agente autônomo de investimentos que irá comprar as ações para ele.
c) procurar uma corretora e realizar seu cadastro junto à mesma.
d) mandar uma carta escrita ao seu banco, expondo os motivos que o levaram a querer investir em
ações.
Questão nº 42 – No que se refere às Sociedades Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários
(DTVM’s):
a) só podem atuar no mercado informal da bolsa de valores.
b) podem ter a mesma atuação das corretoras.
c) sofrem fiscalização apenas da CVM.
d) não podem operar diretamente nos ambientes e sistemas de negociação dos mercados da bolsa de
valores.
Questão nº 43 – Promove a conciliação e mediação entre os participantes, assistidos,
patrocinadores ou instituidores nas EFPC:
a) BACEN.
b) PREVIC.
c) SUSEP.
d) CVM.
Questão nº 44 – Um banco que deseja fazer a coordenação de uma emissão de debênture ou
realizar um IPO deverá contratar como agente de subscrição um banco de:
a) acesso a mercados.
b) investimento.
c) crédito privado.
d) financiamento e investimento.
Questão nº 45 – É um exemplo de investidor profissional:
a) pessoa física ou jurídica que possua patrimônio superior a um milhão de reais.
b) pessoa física que ateste sua condição de investidor profissional por escrito.
c) fundos de investimento.
d) pessoa física que atua no mercado futuro e de derivativos.
Questão nº 46 – Para ser considerado de acordo com as regras da CVM como investidor
qualificado, é preciso:
a) ter ganhos sempre superiores ao Ibovespa no mercado acionário.
b) atestar essa condição por escrito e possuir valor superior a dez milhões em aplicações financeiras.
c) atestar essa condição por escrito e possuir valor superior a um milhão em aplicações financeiras.
d) ter um conhecimento aprofundado sobre o mercado financeiro e atestar isso por escrito.
Questão nº 47 – Sobre as classificações da CVM para definição de investidores profissionais e
qualificados é correto afirmar que:
a) não existe distinção entre o investidor profissional e o qualificado.
b) todo investidor profissional é também um investidor qualificado.
c) qualquer pessoa que aplique no mercado acionário pode ser considerado como investidor
qualificado.
d) todo investidor qualificado é também um investidor profissional.
Questão nº 48 – É função dos órgãos supervisores:
a) proteger os clientes e intermediar em situações conflitantes.
b) normatizar a atuação dos demais órgãos.
c) regulamentar o mercado e seus agentes.
d) fixar diretrizes econômicas.
Questão nº 49 – O investidor profissional é aquele que:
a) atesta sua condição de investidor profissional por escrito.
b) tem um conhecimento maior sobre o mercado financeiro.
c) obtém sempre maiores ganhos em suas aplicações.
d) atesta por escrito essa condição e possui aplicações superiores a dez milhões de reais.
– Módulo II –
Compliance Legal, Ética e Análise do Perfil do Investidor
Questão nº 50 – O Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para Distribuição de
Produtos de Investimento têm como objetivo:
a) conceder estratégias para aumentar a alocação nos produtos de investimentos.
b) estimular a transparência no relacionamento com os investidores.
c) inviabilizar a competição equitativa no mercado.
d) incentivar as pessoas a não investirem em ações.
Questão nº 51 – São objetivos do código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para
Distribuição de Produtos de Investimento, EXCETO:
a) manter elevados padrões éticos e consagrar a institucionalização das práticas equitativas no
mercado.
b) estimular a concorrência leal, a padronização dos procedimentos e o adequado funcionamento da
atividade.
c) estimular a não divulgação de informações relevantes para a tomada de decisão dos investidores.
d) promover a qualificação das instituições e dos profissionais envolvidos na atividade.
Questão nº 52 – O Código de Distribuição, também conhecido como código ANBIMA de
Regulação e Melhores Práticas para Distribuição de Produtos de Investimento, se aplica a
quais instituições?
a) a todos que desejarem a ele aderir e também aos associados da ANBIMA.
b) apenas aos bancos e instituições financeiras.
c) aos bancos, instituições financeiras e corretoras que atuem na distribuição de títulos e valores
mobiliários.
d) ao BACEN e aos seus subordinados.
Questão nº 53 – Um cliente vai até a agência bancária onde possui conta e solicita uma
aplicação no valor de R$ 100.000,00 (cem mil reais) em um CDB. Para essa operação, o banco
deverá observar as normas contidas no código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas
para Distribuição de Produtos de Investimento?
a) sim, pois o CDB também é considerado um investimento e, portanto, passível de enquadramento
nas normas.
b) não, pois para aplicações até R$ 100.000,00 não é necessária a observação dos dispositivos do
Código de Distribuição.
c) sim, pois foi o cliente que solicitou a aplicação.
d) não, o Código de Distribuição é facultativo para as aplicações financeiras, cabendo à instituição
definir se irá seguir ou não.
Questão nº 54 – De acordo com o código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para
Distribuição de Produtos de Investimento, são princípios gerais de conduta que devem ser
observados:
a) cumprir suas obrigações, metas e interesses pessoais.
b) exercer suas atividades com boa-fé, transparência, diligência e lealdade.
c) evitar quaisquer informações que possam comprometer a venda ao cliente.
d) adotar condutas incompatíveis com os princípios da idoneidade moral e profissional.
Questão nº 55 – Fogem aos princípios Gerais de conduta, de acordo com o código ANBIMA de
Regulação e Melhores Práticas para Distribuição de Produtos de Investimento:
a) omitir intencionalmente informações relevantes para a tomada de decisão do investidor.
b) agir com diligência.
c) identificar, administrar e mitigar eventuais conflitos de interesse.
d) ofertar o produto de investimento adequado ao perfil do investidor.
Questão nº 56 – Cabe à instituição financeira, participante do código ANBIMA de Regulação e
Melhores Práticas para Distribuição de Produtos de Investimento:
a) ter somente procedimentos escritos quanto às normas de oferta e distribuição de produtos de
investimento.
b) empenhar-se na concretização dos princípios estabelecidos no código.
c) adotar práticas que estejam de acordo com as suas metas e objetivos financeiros.
d) ser passivo quanto às falhas ocorridas e não as corrigir, uma vez que as mesmas são inerentes à
atividade comercial.
Questão nº 57 – Os profissionais da área de compliance e dos controles internos:
a) devem ter qualificação técnica e experiência necessária para o exercício de suas funções.
b) devem agir com diligência e observância aos códigos de ética, mas é dispensada qualquer
qualificação técnica.
c) são obrigados a passar por cursos de reciclagem e treinamentos específicos a cada dois anos.
d) para o exercício da função é necessário o preenchimento do termo de compromisso que garante
uma atuação ética e transparente.
Questão nº 58 – São tópicos que exigem atenção especial das instituições financeiras aderentes
ao código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para Distribuição de Produtos de
Investimento:
I – Testes periódicos de segurança para os sistemas de informação;
II – Regras específicas sobre proteção de base de dados;
III – Procedimentos para casos de vazamento de informações privilegiadas.
Está correto o que se afirma em:
a) I e II.
b) II apenas.
c) II e III.
d) I, II e III.
Questão nº 59 – A distribuição de produtos de investimento deve observar:
a) o alinhamento dos interesses do investidor com as metas do profissional da instituição financeira.com a
Selic over. A primeira é estipulada pelo COPOM e a segunda é o cálculo da
média das taxas cobradas pelas instituições financeiras nas trocas de títulos
públicos federais.
Questão nº 154 – Letra: A.
Comentário: Conforme resolução do BACEN, a partir do dia 01/02/2018 a
TBF passou a ser calculada com base no título prefixado do Tesouro
Nacional (LTN).
Questão nº 155 – Letra: A.
Comentário: Também calculada e divulgada pelo BACEN, a TR (Taxa
Referencial) tem como denominador um redutor “R” estipulado pelo
BACEN.
Questão nº 156 – Letra: A.
Comentário: No mercado financeiro existem algumas denominações para
as taxas de juros conforme a sua forma de ser representada, significado ou
valores contidos na mesma. As principais denominações são:
Taxa nominal: taxa de juros onde ainda não foi descontada a inflação ou
o efeito inflacionário.
Taxa real: taxa de juros após ser descontada a inflação ou efeito
inflacionário.
Taxa bruta: taxa de juros ou retorno onde ainda não foi debitado o
imposto de renda .
Taxa líquida: taxa de juros ou retorno após o desconto do imposto de
renda.
Taxa absoluta: forma de expressar a taxa ou rentabilidade. Ex: 10% a.a.,
0,5% a.m.
Taxa relativa: forma de expressar a taxa ou rentabilidade onde a taxa faz
referência a outro índice. Ex: 100% do CDI; 70% da SELIC.
Taxa observada: Taxa passada , que foi observada nos meses anteriores.
Taxa esperada: Taxa futura , que se espera que o ativo vá retornar nos
próximos meses.
Questão nº 157 – Letra: B.
Comentário: A inflação ou efeito inflacionário diminui o poder de compra,
assim sendo, o valor aplicado em um investimento ao ser resgatado, ainda
que tenha gerado um retorno, não possui o mesmo poder de compra que
possuía no momento da aplicação. Dessa forma, temos a distinção entre a
taxa nominal e real de uma aplicação. A diferença entre ambas é que a
primeira não considera a inflação ou efeito inflacionário e a segunda sim.
Pegamos por exemplo, um investimento que tenha retornado em um ano a
taxa de 9%, contudo, nesse mesmo período a inflação (IPCA) foi de 5%.
Assim, se descontarmos a inflação da rentabilidade chegaremos a 4% de
taxa real, certo? ERRADO , muita calma nessa hora. Por se tratar de
porcentagem e juros compostos, não podemos simplesmente subtrair as
taxas, sendo necessário fazer a divisão das mesmas. Temos então 1,09/1,05
= 1,038095 ou 3,8095%. Na verdade então, temos uma taxa real um pouco
inferior a 4%. Uma dica aqui é sempre ter em mente que esse desconto da
inflação nos trará um número aproximado, sempre para menos.
Questão nº 158 – Letra: C.
Comentário: A taxa nominal da aplicação, ou seja, o retorno que o
investidor teve sem considerar a inflação, foi de 9% a.a.
Questão nº 159 – Letra: D.
Comentário: O IPCA é o índice oficial do Brasil que mede a inflação,
portanto a inflação no período foi de 5%.
Questão nº 160 – Letra: D.
Comentário: Para o cálculo da taxa real é necessário descontar a inflação
da taxa obtida. Então temos: 10% menos os 3% da inflação. Por se tratar de
juros compostos e porcentagem, não podemos simplesmente subtrair, mas
sim efetuar uma divisão. Assim, temos: 1,10 dividido por 1,03 que será
igual a 1,0679. Eliminando o número 1 e multiplicando por 100, temos
6,79%. Essa foi a taxa real da operação, portanto menor do que sete ou
aproximadamente 7%.
Questão nº 161 – Letra: A.
Comentário: Se a diferença entre a rentabilidade nominal e real está no
fato da segunda descontar o efeito inflacionário, então para que ambas
sejam iguais, basta que a inflação seja igual a zero.
Questão nº 162 – Letra: B.
Comentário: Se observarmos as fórmulas dos juros simples (J = C x i x t) e
dos juros compostos (FV = PV.(1 + i) ^ t) percebemos que o fator tempo
nos juros simples é multiplicado (i x t) e elevado [(1 + i) ^ t] nos juros
compostos.
Questão nº 163 – Letra: B.
Comentário: A fórmula dos juros compostos é: FV = PV.(1 + i) ^ t. Sendo
“t” igual ao tempo que é elevado. É preciso decorar essa fórmula, prestando
bastante atenção principalmente no fator tempo que NÃO é multiplicado
pela taxa.
Questão nº 164 – Letra: B.
Comentário: Os juros simples e compostos apresentam como diferença
principal a capitalização e método de cálculo dos juros. Por isso, utilizamos
como denominações para essas taxas, equivalência e proporção. Taxas de
juros simples são proporcionais e taxas compostas são equivalentes . Isso
quer dizer que em um regime de capitalização simples que tenha como taxa
12% ao ano, terá uma taxa proporcional de 1% ao mês. Já nos juros
compostos, a mesma taxa de 12% ao ano, nos dá uma taxa equivalente de
0,095% ao mês. Isso ocorre devido a uma necessidade menor na taxa para
se obter o mesmo valor nos juros compostos em razão do efeito exponencial
dos juros. Para se chegar a esses valores, na capitalização simples, é preciso
dividir a taxa pelo número tempo que se deseja. ( Exemplo: 12% ao ano,
dividido por 12 meses = 1% ao mês). Nos juros compostos, o cálculo ocorre
pela seguinte formula: (1 + i) ^ q/t. Onde “i” é a taxa, “q” o período que eu
quero e “t” o tempo que eu tenho. Então, para 12% ao ano em juros
compostos, para acharmos a taxa de um mês, temos: (1 + 0,12) ^ 1/12 =
(1,12) ^ 0,08333... = 1,00949 = 0,949% ao mês. Por fim, uma dica para
decorar a relação entre proporcional e equivalente é utilizar o nome EC o
SP ort. As iniciais EC nos dão “equivalente para juros compostos” e SP
“proporcional para juros simples”.
Questão nº 165 – Letra: A.
Comentário: Nessa questão, o primeiro de tudo é observar o tipo de
capitalização. Como são juros compostos então a taxa mensal será
equivalente. Sabendo disso, pode-se dividir a taxa ao ano pela quantidade
de meses (12% a.a. dividido por 12 meses) = 1% a.m. Porém, sabe-se que
tratando de juros compostos essa taxa não será exatamente igual a 1%,
sendo um número aproximado mais baixo (0,95% a.m.).
Questão nº 166 – Letra: B.
Comentário: As taxas são equivalentes quando o regime de capitalização
for de juros compostos e proporcionais quando os juros forem simples.
Uma dica é usar o nome EC o SP ort, onde o “EC” nos lembra de
Equivalente = Composto e “SP” Simples = Proporcional .
Questão nº 167 – Letra: C.
Comentário: Quando se tem uma taxa expressa em um período e deseja-se
saber a taxa equivalente para um mês ou dia, deve-se dividir aquilo que se
quer pelo que se tem. Por exemplo, a questão traz a taxa de 10% ao ano e
pergunta qual será a taxa ao dia. Então, divide-se aquilo que se quer (1 dia)
pelo que se tem (252 dias) – que é o número de dias do ano comercial –
Assim, temos: 1/252. Agora basta pegar a taxa 1,10 e elevar ao resultado
encontrado da divisão (1/252) para encontrarmos a taxa ao dia. Observe que
esse cálculo é feito para taxas equivalentes, isto é, quando trata-se de juros
compostos, uma vez que, nos juros simples, basta dividir a taxa pelo tempo
que se quer. Se essa questão trouxesse juros simples bastaria dividir a taxa
10% por 252 dias.
Questão nº 168 – Letra: A.
Comentário: Os benchmarks são índices que servem como parâmetro para
fundos de investimento ou aplicações financeiras em geral. Os benchmarks
mais comuns são: Ibovespa (ações), CDI e SELIC (renda fixa, pós-fixado).
Questão nº 169 – Letra: A.
Comentário: Volatilidade representa o risco de um ativo, ou seja, quanto
mais volátil maior o seu risco.
Questão nº 170 – Letra: A.
Comentário: Ativos mais voláteis possuem maior risco. Então, espera-se
que esses também tragam maior retorno, afinal, quanto maior o risco maior
o retorno, e quanto menor o risco menor o retorno.
Questão nº 171 – Letra: D.
Comentário: O prazo médio ponderado é uma medida estatística utilizada
para determinar o prazo médio de uma carteira, ou seja, do vencimento
desses títulos.
Questão nº 172 – Letra: B.
Comentário: A TIR (Taxa Interna de Retorno) é a taxa que faz o VPL
(Valor Presente Líquido) ser igual à zero. Primeiramente é preciso definir
que o VPL trata-se do valor trazido para hoje de um fluxo de caixa futuro.
Suponhamos que eu irei receber R$ 100.000,00 daqui a dois anos.O VPL,
considerando uma taxa de juros, me indica qual é o valor desse dinheiro
na data de hoje! Se eu transformar esse dinheiro na data de hoje em 0,00
eu tenho a TIR.
Questão nº 173 – Letra: A.
Comentário: Como o nome já sugere o custo de oportunidade, diz
respeito àquilo que você está abrindo mão para a obtenção de outra coisa.
Por exemplo, para estudar para a prova você está abrindo mão de sair com
os amigos, ir ao cinema, ler um livro, etc. Esse é o seu custo de
oportunidade que você paga em prol de estudar para a prova.
Questão nº 174 – Letra: B.
Comentário: O retorno esperado de um ativo ou carteira nada mais é do
que a rentabilidade prevista ou rentabilidade futura que se espera desse
ativo. Para isso, calcula-se a média aritmética dos retornos passados desse
mesmo ativo ou carteira.
Questão nº 175 – Letra: C.
Comentário: A balança comercial é obtida ao somar todas as exportações e
importações feitas e depois subtraí-las. Ou seja, a balança comercial =
(exportações – importações). Cuidado para não confundir com a balança
de pagamentos, pois nessa o cálculo é a soma entre a conta corrente mais
a conta de capitais.
Questão nº 176 – Letra: B.
Comentário: A rentabilidade passada, isto é, dos últimos meses, refere-se a
rentabilidade observada, foi o rendimento que se observou ao longo dos
últimos meses.
Questão nº 177 – Letra: C.
Comentário: O custo de oportunidade nada mais é do que aquilo que se
deixa em prol de outro benefício. Nesse caso, o cliente estará deixando de
ganhar a taxa da aplicação financeira para abrir o seu próprio negócio, então
o seu custo de oportunidade é o rendimento que ele está ganhando, 0,75%
a.m.
Questão nº 178 – Letra: B.
Comentário: Taxas futuras dizem respeito ao retorno esperado. Ou seja, é o
que se espera que o fundo, carteira ou ativo irá retornar nos próximos
meses.
Questão nº 179 – Letra: A.
Comentário: Ações são títulos de capital próprio, ou seja, representam a
menor parte ou fração ideal do capital social de uma empresa.
Questão nº 180 – Letra: B.
Comentário: Os dois tipos de ações existentes são a ordinária (que dá
direito a voto nas assembleias ordinárias) e as preferenciais (que dão
preferência no recebimento de dividendos).
Questão nº 181 – Letra: D.
Comentário: Toda empresa que possui ações negociadas em bolsa é
expressa por um ticker. Por exemplo, as ações do Itaú são expressas como
ITUB, Bradesco: BBDC, Petrobras: PETR, Lojas Renner: LREN, etc. Esses
tickers são seguidos por uma numeração que pode ser o “3” para ações
ordinárias e o “4” para ações preferenciais. Assim, ações expressas como
ITUB4 e ITUB3 representam a ação preferencial e ordinária do Itaú
Unibanco respectivamente.
Questão nº 182 – Letra: B.
Comentário: As ações que dão direito a voto são as ordinárias, ou seja, as
que possuem o número “3” após o nome de identificação da ação.
Questão nº 183 – Letra: D.
Comentário: O Novo Mercado é um dos segmentos da Bolsa de Valores de
governança corporativa, que busca dar maior transparência e segurança para
os acionistas. Uma das exigências mais comuns é a emissão de 100% de
ações ON’s, assim, essas empresas não possuem ações preferenciais. Um
exemplo de uma empresa listada no segmento novo mercado é a própria B³.
Questão nº 184 – Letra: A.
Comentário: O IPO (Initial Public Offer) ou Oferta Pública Inicial,
também conhecida como mercado primário, que é quando a empresa decide
abrir o seu capital e passa a vender ações no mercado acionário. Aqui
também é onde ocorre a captação de recursos por parte da companhia
emissora.
Questão nº 185 – Letra: B.
Comentário: A empresa que está interessada em abrir o seu capital, deve
primeiramente contratar um banco de investimento, banco múltiplo com
carteira de investimento ou corretora de valores para coordenar a emissão
das ações.
Questão nº 186 – Letra: D.
Comentário: Se houver uma demanda maior do que a das ações
disponibilizadas, os investidores que tiverem feito reservas,
consequentemente receberão um número menor do que o que foi solicitado.
Questão nº 187 – Letra: A.
Comentário: Na ordem “a mercado” o investidor não delimita um preço
para compra do ativo, realizando a compra pelo valor que a ação ou ativo
está sendo negociada no mercado.
Questão nº 188 – Letra: D.
Comentário: Se o cliente definiu um preço, ou seja, enviou para a sua
corretora uma “oferta limitada”, significa dizer que ele não aceita pagar um
preço superior ao definido. Dessa forma, caso o preço de lançamento seja
maior, o cliente não receberá nenhuma ação.
Questão nº 189 – Letra: B.
Comentário: O prazo máximo de emissão de uma nota promissória para
empresas de capital fechado é de 180 dias, enquanto que para empresas de
capital aberto é de 360 dias.
Questão nº 190 – Letra: D.
Comentário: Empresas que são listadas na bolsa são empresas de capital
aberto. Quando as mesmas auferem lucro no seu exercício elas devem
distribuí-los na forma de dividendos.
Questão nº 191 – Letra: A.
Comentário: O estatuto social da empresa (que é criado e votado em
assembleia) funciona como um conjunto de leis que a empresa deve seguir.
Entre essas, está o percentual mínimo e condições para distribuição de
rendimentos aos acionistas (dividendos).
Questão nº 192 – Letra: C.
Comentário: Trata-se de bonificação, pois o cliente receberá as novas
ações gratuitamente. Juros sobre capital próprio e dividendos são pagos em
valores monetários e o bônus de subscrição permite que o investidor
adquira novas ações pagando um preço por elas e não as recebendo
gratuitamente.
Questão nº 193 – Letra: A.
Comentário: Caso uma empresa tenha retido seu lucro ou parte dele, isto é,
tenha deixado de pagar dividendos em algum exercício anterior, poderá
fazê-lo nos anos seguintes distribuindo aos acionistas como juros sobre
capital próprio.
Questão nº 194 – Letra: A.
Comentário: A subscrição permite que o investidor adquira novas ações
em função das ações que ela já detém. Funciona como um direito de
compra, onde ele pode exercer tal direito ou não.
Questão nº 195 – Letra: A.
Comentário: Para responder essa questão é necessário primeiramente
entender a diferença entre subscrição e bonificação. Na primeira o capital
social da empresa aumenta, e por isso, novas ações são emitidas dando a
possibilidade daqueles que já são acionistas realizarem a compra dessas
ações (o dinheiro pago pelos já acionistas ou novos investidores entra no
caixa da empresa). Já a bonificação ocorre quando as reservas de lucro são
transformadas em capital social. Como tanto as reservas como o capital
social fazem parte do patrimônio líquido da empresa, não ocorre a entrada
de novos recursos. Os acionistas recebem novas ações, mas o valor da ação
cai, assim um evento anula o outro e não altera a composição de valores da
carteira.
Questão nº 196 – Letra: B.
Comentário: Dois eventos que podem ocorrer com as ações são o
desdobramento e o grupamento. O primeiro consiste em diminuir o valor de
mercado das ações para aumentar a sua liquidez. Já o segundo faz o oposto,
juntando as ações para elevar o seu preço e melhorar a sua oscilação ou
risco de mercado.
Questão nº 197 – Letra: D.
Comentário: No grupamento há uma diminuição na quantidade de ações
detidas, pois as mesas são agrupadas para se aumentar o seu valor. (Ex: 100
ações cotadas a R$ 1,50 após o grupamento passam a serem 10 ações
cotadas a R$ 15,00).
Questão nº 198 – Letra: D.
Comentário: O mercado secundário é onde ocorre a venda e compra de
ações pelos investidores após o IPO.
Questão nº 199 – Letra: A.
Comentário: Existem dois mercados nas negociações de ações. Mercado
primário e secundário. O primeiro ocorre quando a empresa decide abrir o
seu capital (IPO) e onde ela vende suas ações pela primeira vez aos
investidores. Nessa negociação o dinheiro que é pago pelas ações vai
diretamente para o caixa da empresa. Já no mercado secundário é onde a
liquidez dos papéis é garantida, uma vez que, um investidor que queira
vender seus ativos poderá fazê-lo vendendo-as para outro investidor.
Questão nº 200– Letra: C.
Comentário: Taxa de carregamento é exclusiva do investimento em
previdência privada e a taxa de performance é cobrada em fundos de
investimento. Já a taxa de administração é uma taxa cobrada pela prestação
de serviço que um banco faz na administração de um desses dois planos.
Em ações, os custos possíveis são a corretagem (para a corretora), custódia
e emolumentos.
Questão nº 201 – Letra: B.
Comentário: Assim como em ações, são diversas as formas de se obter
ganhos, cada uma delas também terá uma tributação diferente. São elas:
Dividendos: Isentos de imposto de renda para pessoa física.
JCP: Tributado em 15% e retido na fonte.
Bonificação: Isento de IR.
Ganho de Capital: Varia conforme a operação.
Questão nº 202 – Letra: B.
Comentário: A tributação, quando há ganho de capital, poderá ocorrer de
duas maneiras distintas. Primeiramente é preciso estabelecer o tipo da
operação, se for day-trade (compra e venda da ação no mesmo dia) ou uma
operação normal (compra e venda em dias diferentes). Na primeira, Day-
trade, não há isenção em nenhuma hipótese, e o investidor é tributado em
20%. Dessa alíquota, 1% fica retido na fonte. O restante deverá ser pago via
DARF, impressa pelo próprio investidor até o último dia do mês
subsequente ao da operação. Nas operações normais, há isenção do IR,
quando o investidor for pessoa física e o valor de alienação não ultrapassar
R$ 20.000,00 dentro do mês calendário. Caso o investidor não cumpra esses
três requisitos 1) operação normal, 2) ser PF e 3) o valor não ultrapassar R$
20.000,00, ele será tributado em 15%, com imposto retido na fonte de
0,005%, devendo também calcular e emitir a DARF que deverá ser paga até
o último dia útil do mês subsequente ao da operação.
Questão nº 203 – Letra: B.
Comentário: Dividendos são isentos da cobrança de imposto de renda para
pessoa física.
Questão nº 204 – Letra: B.
Comentário: Pelo enunciado vemos que o investidor comprou e vendeu a
ação no mesmo dia, então trata-se de uma operação day trade. Nesse caso o
imposto é de 20% (1% retido na fonte e 19%) que o mesmo deverá fazer o
cálculo e pagamento do imposto de renda via DARF.
Questão nº 205 – Letra: C.
Comentário: JCP (Juros sobre Capital Próprio) são tributados em 15% na
fonte, enquanto a bonificação possui isenção do imposto de renda.
Questão nº 206 – Letra: A.
Comentário: Para a isenção em ações, é necessário atender três requisitos:
1) ser pessoa física; 2) a operação não pode ser Day-trade (compra e venda
no mesmo dia) e; 3) o valor de alienação não pode ultrapassar R$ 20.000,00
(vinte mil reais) em um mês calendário.
Questão nº 207 – Letra: A.
Comentário: Nas operações com ações o responsável pelo recolhimento do
imposto de renda é o próprio investidor, que necessita realizar o cálculo e
pagamento até o último dia útil do mês subsequente.
Questão nº 208 – Letra: A.
Comentário: O cliente fez apenas uma operação e a data de compra e
venda foram diferentes, desse modo, trata-se de uma operação normal.
Como ele é pessoa física e o valor da alienação não ultrapassou vinte mil,
ele está isento de imposto de renda.
Questão nº 209 – Letra: C.
Comentário: Bonificação, bônus de subscrição e dividendos estão isentos
de imposto de renda. O JCP é o rendimento distribuído que possui alíquota
de 15% e já possui seu debito direto na fonte.
Questão nº 210 – Letra: D.
Comentário: Sociedade de arrendamento mercantil está autorizada a fazer
operação de leasing. Podem emitir CDB: bancos comerciais, de
investimento, de desenvolvimento, múltiplos e a Caixa Econômica Federal.
Questão nº 211 – Letra: A.
Comentário: As aplicações na poupança até 03 de Maio de 2012 rendem
0,5% + TR ao mês. Para as aplicações posteriores a essa data, a
remuneração varia conforme a SELIC. Se a SELIC estiver acima de 8,5%
a.a., a rentabilidade da poupança é de 0,5% a.m. Já se a SELIC estiver
abaixo de 8,5% a.a. a rentabilidade é de 70% da SELIC.
Questão nº 212 – Letra: B.
Comentário: CDB’s não possuem prazo mínimo de emissão. Pode-se
emitir um CDB com até mesmo um dia. As outras duas afirmativas são
verdadeiras.
Questão nº 213 – Letra: D.
Comentário: Os CDB’s não podem ser atrelados à variação cambial
(PTAX).
Questão nº 214 – Letra: B.
Comentário: As aplicações na poupança até 03 de Maio de 2012 rendem
0,5% + TR ao mês. Para as aplicações posteriores a essa data, a
remuneração varia conforme a SELIC. Se a SELIC estiver acima de 8,5%
a.a., a rentabilidade da poupança é de 0,5% a.m. Já se a SELIC estiver
abaixo de 8,5% a.a. a rentabilidade é de 70% da SELIC.
Questão nº 215 – Letra: D.
Comentário: Para se auferir ganhos de rendimentos na poupança é
necessário deixar o dinheiro aplicado por no mínimo trinta dias. Recursos
resgatados antes do “aniversário” da poupança, isto é, a data em que se
completa trinta dias do dinheiro aplicado, não recebem juros. Já no CDB,
incide o IOF nos 29 primeiros dias da aplicação.
Questão nº 216 – Letra: A.
Comentário: As aplicações na poupança até 03 de Maio de 2012 rendem
0,5% + TR ao mês. Para as aplicações posteriores a essa data, a
remuneração varia conforme a SELIC. Se a SELIC estiver acima de 8,5%
a.a., a rentabilidade da poupança é de 0,5% a.m. Já se a SELIC estiver
abaixo de 8,5% a.a. a rentabilidade é de 70% da SELIC. Como a primeira
foi anterior a Maio de 2012 (Março de 2010), ele está recebendo 0,5% + TR
e, na segunda, que foi posterior a Maio de 2012 (Janeiro de 2015) e a
SELIC está em 6,5% a.a., ou seja, abaixo de 8,5% a.a. ele está recebendo
70% da SELIC, conforme a regra.
Questão nº 217 – Letra: D.
Comentário: Podem emitir LCI bancos comerciais, bancos múltiplos com
carteira de crédito imobiliário e a Caixa Econômica Federal.
Questão nº 218 – Letra: A.
Comentário: Notas Promissórias possuem tributação conforme a tabela de
tributação da renda fixa:
Prazo Alíquota
0 a 180 dias 22,5%
181 a 360 dias 20,0%
361 a 720 dias 17,5%
Mais de 720 dias 15%
O prazo diz respeito a data que se passou da aplicação até o resgate.
Questão nº 219 – Letra: B.
Comentário: Mercado futuro e mercado a termo é onde ocorrem as
negociações com derivativos, porém nesses mercados existem vários
contratos e nem todos favoreceriam esse cliente. Já o SWAP teria que ser
feito com ponta passiva em dólar e não ativa. Por fim, O NDF é um
contrato utilizado justamente para esse fim, travar o valor de uma moeda
cambial para liquidação em uma data futura.
Questão nº 220 – Letra: B.
Comentário: O swap nada mais é do que uma troca entre dois agentes, em
que você dá e recebe. As pontas passiva e ativa nessa negociação, dizem a
respeito justamente daquilo que você está dando (ponta passiva) e
recebendo (ponta ativa). No enunciado temos um investidor que possui um
título prefixado e deseja reduzir o risco da taxa de juros. Para isso então ele
deverá fazer um swap (troca) com um título pós-fixado (indexado a DI, por
exemplo). Se ele não quer o prefixado (devido ao risco), então ele o irá dar
(ponta passiva em prefixado) e irá receber o pós-fixado (ponta ativa em
pós-fixado). Portanto, ele terá ponta ativa em pós-fixado ou ponta ativa em
DI e ponta passiva em pré-fixado.
Questão nº 221 – Letra: A.
Comentário: Bancos não podem emitir debêntures, uma vez que já captam
através de poupança e CDB.
Questão nº 222 – Letra: C.
Comentário: CDB e Compromissadas são títulos com as mesmas
características, sendo bastante semelhantes em suas regras, processos e
remuneração.
Questão nº 223 – Letra: D.
Comentário: Os valores captados por empresas em debêntures podem ser
utilizados para financiamento do capital de giro. Para capital fixo, as
empresas emitem notas promissórias, e tal utilização está relacionada ao
prazo de emissão de ambos os títulos.
Questão nº 224 – Letra: C.
Comentário: A debênture é um instrumento de captação das empresas de
capital aberto para financiar a suas atividades. Desse modo, quem compra
uma debênture está emprestando dinheiro para a empresa que a emitiu, ou
seja, está se tornando credor daquela empresa. A empresa, por sua vez,tem
um passivo (dívida) para com esse investidor.
Questão nº 225 – Letra: A.
Comentário: O agente fiduciário representa os interesses dos debenturistas
(os que compraram as debêntures) junto à empresa.
Questão nº 226 – Letra: A.
Comentário: A empresa ao emitir uma debênture, pode atrelar a mesma a
algumas garantias a fim de diminuir para o investidor o risco de crédito.
Essas garantias são (da mais segura para a menos segura):
Real: Um ativo específico da companhia é dado como garantia para o
pagamento das debêntures e o mesmo não pode ser objeto de alienação até a
quitação das obrigações com os debenturistas que tenham essa garantia.
Flutuante: Todos os ativos da companhia são dados como garantias, sem
especificar, assim os investidores possuem uma garantia geral sobre os bens
da companhia, mas menor do que a garantia real.
Quirografária: Não confere nenhum privilêgio ao debenturista. Essa
garantia oferece igualdade com os outros credores da empresa em caso de
falência.
Subordinada: Está abaixo da garantia quirografária, em caso de falência só
recebem após todos os outros credores que possuam alguma garantia
superior, possuindo preferência apenas sobre os acionistas.
Questão nº 227 – Letra: A.
Comentário: A garantia de maior segurança para o investidor é conhecida
como garantia real. Pois um ou mais ativos específicos ficam alienados ao
pagamento das obrigações da empresa.
Questão nº 228 – Letra: B.
Comentário: A diferença entre a garantia real e a flutuante é de que
justamente na garantia real há a vinculação de um bem específico ao
pagamento das obrigações, enquanto que na garantia flutuante não.
Questão nº 229 – Letra: B.
Comentário: A garantia subordinada é a garantia mais baixa oferecida na
emissão de uma debênture. A única preferência aqui é sobre os acionistas. 
Questão nº 230 – Letra: C.
Comentário: A garantia subordinada está abaixo de todas as outras
garantias, em caso de falência só recebem após todos os outros credores que
possuam alguma garantia superior, possuindo preferência apenas sobre os
acionistas.
Questão nº 231 – Letra: B.
Comentário: A especificação de ativos, isto é, determinar quais servirão de
garantia para a debênture, ocorre na garantia real.
Questão nº 232 – Letra: C.
Comentário: Debêntures conversíveis permitem a troca da debênture por
ações da mesma companhia que emitiu a debênture. (Ex.: Possuo uma
debênture das Lojas Renner e troco por ações das Lojas Renner). Já a
debênture permutável permite a troca por ações de outras empresas
diferentes da que emitiu a debênture. (Ex.: Possuo uma debênture da Vale e
troco por uma ação da Petrobras).
Questão nº 233 – Letra: C.
Comentário: A debênture permutável permite a conversão desses títulos
em ações, porém de outra companhia que não a emissora das debêntures.
Questão nº 234 – Letra: B.
Comentário: A colocação de debênture na modalidade “esforços restritos”
restringe a oferta a apenas 75 investidores, e todos eles, obrigatoriamente,
profissionais.
Questão nº 235 – Letra: C.
Comentário: Na colocação privada, a companhia faz a oferta diretamente a
um grupo de investidores, sem que haja a distribuição das debêntures, dessa
forma essa oferta não é acessível para qualquer um que tenha interesse. A
modalidade oferece custos mais baixos para a empresa emissora, porém a
captação também é menor.
Questão nº 236 – Letra: D.
Comentário: Todas as alternativas apresentam setores prioritários, onde as
companhias podem investir com os recursos levantados através de
debêntures incentivadas. Além das citadas, há também os setores de
saneamento básico e irrigação.
Questão nº 237 – Letra: D.
Comentário: Todas as afirmativas apresentam exigências para a concessão
de isenção para pessoa física em uma debênture incentivada.
Questão nº 238 – Letra: C.
Comentário: A NDF é um contrato a termo, porém a sua negociação
ocorre no mercado de balcão.
Questão nº 239 – Letra: B.
Comentário: Os títulos emitidos pelo governo federal são: LFT (tesouro
SELIC com remuneração pós-fixada); LTN (tesouro prefixado); NTN-B
principal e semestral (Tesouro IPCA que paga um percentual fixo mais o
IPCA) e a NTN-F (tesouro prefixado semestral). Desses, a NTN-B e a
NTN-F são os títulos que possuem cupom semestral (pagamento de juros
antecipado que é pago semestralmente).
Questão nº 240 – Letra: A.
Comentário: O VNA (Valor Nominal Atualizado) de um título do tesouro é
o valor base pelo qual o título pode ser adquirido. Por exemplo, o VNA de
uma LFT é de R$ 1.000,00 (mil reais). Quando esse título é negociado por
esse valor exato, dizemos que ele está sendo negociado sem ágio ou deságio
e a sua remuneração será de 100% da SELIC. Mas se o título ofertar
remuneração da SELIC + 0,01% por exemplo, esse título estará sendo
negociado abaixo do seu VNA e, portanto, com deságio (desconto). Ao
contrário, se o mesmo título tiver remuneração de SELIC – 0,02%, o título
estará sendo negociado com ágio, ou seja, um valor superior ao seu VNA.
Assim uma LFT vendida com deságio, está sendo vendida com desconto e
com um valor inferior ao seu VNA.
Questão nº 241 – Letra: C.
Comentário: Os títulos prefixados do governo são a LTN e NTN-F.
Questão nº 242 – Letra: B.
Comentário: Como a NTN-B paga um percentual fixo mais a inflação, o
efeito inflacionário já está garantido na aplicação, assim o percentual fixo
pago a mais é considerado como o ganho real da aplicação.
Questão nº 243 – Letra: B.
Comentário: O tesouro direto é um sistema informatizado, que permite a
compra e venda de títulos públicos federais, pelo investidor pessoa física.
Questão nº 244 – Letra: A.
Comentário: O COPOM irá reduzir a taxa de juros do país, isso é o mesmo
que dizer que ele irá reduzir a SELIC. Dessa forma, aplicar em uma LFT
que tem a sua remuneração ligada diretamente à SELIC não é vantajoso
para o investidor. Assim sendo, o título mais indicado é a LTN que possui
rentabilidade prefixada.
Questão nº 245 – Letra: D.
Comentário: Todas as alternativas apresentam sentenças verdadeiras.
Questão nº 246 – Letra: C.
Comentário: Deságio é o mesmo que desconto . Assim, um título que é
negociado com deságio está sendo negociado por um valor inferior ao seu
VNA.
Questão nº 247 – Letra: A.
Comentário: Nas questões que perguntarem sobre a remuneração do COE
é sempre muito importante ficar atento a dois fatores. Primeiro, se trata-se
de um COE com capital protegido ou não e, segundo, aos possíveis
cenários. Conforme o enunciado a moeda estrangeira apresentou uma
variação negativa, então tal ocorrência encaixa-se no cenário I, onde a
variação do dólar não ultrapassou os 4%. Por isso, o investidor terá de volta
o seu capital investido.
Questão nº 248 – Letra: C.
Comentário: Zero cupom são títulos que não pagam juros semestrais.
Nesse caso temos a LFT, LTN e a NTN-B principal.
Questão nº 249 – Letra: A.
Comentário: Os principais ativos financeiros que possuem isenção de
imposto de renda são: LCI, LCA, poupança e debêntures incentivadas.
Desses, apenas a debênture não conta com garantia do FGC (Fundo
Garantidor de Crédito).
Questão nº 250 – Letra: D.
Comentário: O FGC (Fundo Garantidor de Crédito) é um fundo mantido
pelos bancos e serve como uma proteção aos investidores das instituições
bancárias em caso de falência dessas (risco de crédito). Por esse motivo, as
aplicações que são cobertas pelo FGC, são aplicações de emissão dos
bancos, tais como: CDB, poupança, LCI, LCA, operações compromissadas,
etc. Ativos que não são emitidos pelos bancos, como: títulos públicos
federais, debêntures, CRI e CRA, por exemplo, não contam com essa
cobertura.
Questão nº 251 – Letra: A.
Comentário: As aplicações cobertas são: CDB, poupança, LCI e LCA.
Além disso, o investidor possui um limite de ressarcimento pelo FGC de até
R$ 250.000,00 (duzentos e cinquenta mil reais) por CPF, por conglomerado
financeiro.
Questão nº 252 – Letra: D.
Comentário: As negociações feitas no mercado futuro podem ser
liquidadas antes da data de vencimento.
Questão nº 253 – Letra: C.
Comentário: Se o clientepossui ponta passiva em dólar , isso significa
que ele está dando o dólar, ou seja, não quer o risco da variação cambial.
Questão nº 254 – Letra: B.
Comentário: As operações com SWAP são tributadas baseando-se na
mesma tabela de tributação da renda fixa.
Prazo Alíquota
0 a 180 dias 22,5%
181 a 360 dias 20,0%
361 a 720 dias 17,5%
Mais de 720 dias 15%
Como a operação teve prazo superior a 720 dias, a alíquota será de 15%.
Questão nº 255 – Letra: B.
Comentário: Em caso de insolvência de uma instituição financeira, isto é,
caso ela não consiga honrar suas obrigações o FGC (Fundo Garantidor de
Crédito) cobre as aplicações feitas até o limite de 250 mil reais por CPF, por
instituição financeira. Estão cobertas aplicações da renda fixa como: CDB,
poupança, LCI e LCA. Assim, ambas as aplicações que o investidor fez
estão cobertas, mas ele receberá apenas 250 mil em cada uma.
Questão nº 256 – Letra: D.
Comentário: Debêntures não são isentas da cobrança de imposto de renda,
mas debêntures incentivadas sim. A caderneta de poupança também.
Questão nº 257 – Letra: C.
Comentário: Apesar dos derivativos serem considerados como renda
variável e em sua maioria serem tributados como tal, existem duas
exceções. Os Swap’s e as operações de “box” com opções, que são
tributadas como renda fixa.
Questão nº 258 – Letra: D.
Comentário: Das opções apresentadas apenas a LCI é isenta de imposto de
renda. Uma dica: tudo que estiver relacionado com casa ou com o campo
possui isenção do imposto de renda (LCI, LCA, CRI, CRA, etc.).
Questão nº 259 – Letra: C.
Comentário: No caso do CDB, o responsável pelo recolhimento do
imposto de renda é o próprio emissor. Assim, dizemos que o CDB possui
imposto de renda retido na fonte.
Questão nº 260 – Letra: B.
Comentário: As isenções para as aplicações na renda fixa são apenas para
clientes pessoa física. Um cliente pessoa jurídica pagará imposto de renda
normalmente conforme a tabela do imposto de renda.
Questão nº 261 – Letra: A.
Comentário: A debênture é um título de renda fixa e portanto, é tributada
como tal. Para operações com prazo de 0 a 180 dias a alíquota cobrada é de
22,5%.
Questão nº 262 – Letra: A.
Comentário: Os títulos do Tesouro Nacional que pagam cupons semestrais
são tributados conforme a alíquota da tabela do imposto de renda. Assim,
caso um cliente tenha recebido um cupom seis meses após a aplicação, ele
estará na segunda alíquota da tabela (181 a 360 dias), portanto, 20% sobre o
rendimento recebido.
Questão nº 263 – Letra: B.
Comentário: Analisando o gráfico, podemos perceber que no eixo
horizontal temos a variação do dólar e no horizontal a rentabilidade da
operação. Nesse último vemos que não há rentabilidade negativa, ou seja,
mesmo em caso de variação negativa do dólar o investidor não terá uma
rentabilidade negativa, portanto receberá o seu capital investido de volta.
Questão nº 264 – Letra: B.
Comentário: A LFT (Letra Financeira do Tesouro) é um título de renda
fixa e portanto, é tributada como tal. Conforme a tabela para operações com
prazo de 181 a 360 dias a alíquota é de 20,0%.
Questão nº 265 – Letra: B.
Comentário: As ADR’s (American Depositary Receipt) são recibos de
ações negociadas nos Estados Unidos, mas que possuem a sua sede fora
desse país. 
Questão nº 266 – Letra: A.
Comentário: Os BDR’s (Brazilian Depositary Receipt) são títulos
negociados no Brasil, mas de empresas com domicílio no exterior, como a
Apple, por exemplo. Um investidor brasileiro que queira adquirir ações de
empresas estrangeiras poderá fazê-lo por meio de uma BDR.
Questão nº 267 – Letra: D.
Comentário: A assembleia ordinária é a reunião padrão que possui data
prevista para acontecer. Nela são deliberados assuntos recorrentes como a
aprovação das demonstrações contábeis (que acontece todos os anos). A
ideia é entender que assuntos de caráter emergencial ou que são
excepcionais são tratados na assembleia extraordinária .
Questão nº 268 – Letra: B.
Comentário: Por definição a assembleia geral ordinária deve ocorrer até
quatro meses após o encerramento do exercício social.
Questão nº 269 – Letra: C.
Comentário: As ADR’s (American Depositary Receipt) são recibos de
ações negociadas nos Estados Unidos, mas que possuem a sua sede fora
desse país, como por exemplo, a Petrobrás, que é uma empresa brasileira.
Questão nº 270 – Letra: B.
Comentário: As BDR’s são negociadas no Brasil. Uma dica é observar a
primeira letra que refere onde o papel é negociado.
Questão nº 271 – Letra: B.
Comentário: A alteração de dividendos é um tema que deve ser discutido
em assembleia extraordinária.
Questão nº 272 – Letra: B.
Comentário: A análise técnica utiliza-se de gráficos e projeções. Sempre
que uma questão referir-se ao uso de gráficos, está falando sobre a análise
técnica.
Questão nº 273 – Letra: A.
Comentário: A análise fundamentalista baseia-se nos fundamentos da
empresa, isto é: projeções de fluxo de caixa, potencial de permanecer
lucrativa, expectativas para o setor em que está listada, etc.
Questão nº 274 – Letra: B.
Comentário: O Tag Along nada mais é do que um direito extensivo aos
sócios de uma empresa, que permite que eles vendam a suas ações caso o
controle da companhia mude.
Questão nº 275 – Letra: C.
Comentário: A aprovação das demonstrações contábeis é um evento
recorrente, que precisa ser feito todos os anos ao final do exercício social.
Por isso, esse assunto é tratado em assembleia ordinária e não
extraordinária.
Questão nº 276 – Letra: A.
Comentário: O novo mercado é o tipo de governança corporativa mais alto
da Bolsa. Governança corporativa nada mais é do que uma série de fatores e
normas que as empresas devem adotar visando à segurança do acionista
minoritário. Entre elas está oferecer tag along de 100%. 
Questão nº 277 – Letra: B.
Comentário: Os títulos emitidos por securitizadoras são o CRI e o CRA.
Questão nº 278 – Letra: C.
Comentário: A CPR (Cédula do Produtor Rural) e LCA (Letra de Crédito
do Agronegócio) não estão atreladas ao mercado imobiliário, CRI
(Certificado de Recebíveis Imobiliários) não possui cobertura do FGC, uma
vez que não é emitido por bancos, mas sim por securitizadora. Desse modo,
a opção correta é a LCI (Letra de Crédito Imobiliária) que está vinculada ao
mercado imobiliário e possui cobertura do FGC.
Questão nº 279 – Letra: A.
Comentário: CRA (Certificado de Recebíveis do Agronegócio) não possui
cobrança de Imposto de Renda para pessoa física. Lembre-se: Todos os
ativos vinculados a casa ou ao campo (LCI, LCA, CRI, CRA e demais)
possuem isenção do imposto de renda quando o investidor for pessoa física.
Questão nº 280 – Letra: B.
Comentário: As clearing houses (casas de liquidação e custódia) são as
responsáveis pela guarda e liquidação dos títulos e valores mobiliários.
Através de um sistema informatizado, as mesmas garantem a facilitação das
transações, fazendo com que os riscos operacionais presentes, como por
exemplo, o risco da existência de títulos “fantasmas”, ou que o vendedor
não receba o valor que foi pago pelo seu título, sejam diminuídos.
Questão nº 281 – Letra: C.
Comentário: A clearing house chamada de SELIC (Sistema Especial de
Liquidação e Custódia) é a depositária central dos títulos públicos .
Questão nº 282 – Letra: B.
Comentário: Com a fusão da BM&FBovespa com a CETIP,
transformando-se em B3, a mesma passou a fazer a custódia dos títulos
privados e também de ações.
Questão nº 283 – Letra: C.
Comentário: Nas negociações com opções existem duas partes: o lançador,
que é quem vende a opção e por isso recebe um prêmio e o titular, que
compra a opção e por isso paga um prêmio. O lançador é obrigado a
comprar ou vender o ativo negociado, já o titular tem o direito de comprar
ou vender. A put é uma opção de venda, por isso o seu titular tem o direito
de vender o ativo.
Questão nº 284 – Letra: B.
Comentário: Representação gráfica de opções pode parecer muito
complexa em um primeiro momento, mas vamos elucidar essas questões e
torná-las mais simples. Toda operação com opçõesenvolvem duas partes, o
titular e o lançador. O titular é aquele que paga um prêmio pela opção,
já o lançador recebe esse prêmio . Assim, sempre, o gráfico de um titular
irá iniciar-se na zona do prejuízo (já que ele já inicia a operação pagando) e
o gráfico do lançador começa na zona do lucro (pois ele recebe o prêmio
pago). Posto isso, vemos que o primeiro gráfico inicia-se na região do lucro,
portanto temos um lançador e o segundo gráfico inicia-se na região do
prejuízo, então temos um titular. Falta saber agora se é de uma call ou de
uma put. Para isso utilizaremos o seguinte esquema:
Titular Call Alta
Titular Put Queda
Lançador Call Queda
Lançador Put Alta
Já sabemos que no primeiro gráfico temos um lançador. De acordo com a
tabela acima o lançador que se beneficia da alta dos preços é o lançador da
put. No gráfico à medida que o preço aumenta a operação entra na zona do
prejuízo, portanto esse investidor estava contando com a queda no preço.
Assim trata-se de um lançador de uma call. No segundo gráfico utilizamos
o mesmo raciocínio, temos um titular que se beneficia da alta do preço, pois
com ela sua operação passa a dar lucro. De acordo com a tabela o titular
que se beneficia da alta é o titular da call. Então, temos lançador e titular de
uma call, representando respectivamente ambos os gráficos.
Questão nº 285 – Letra: A.
Comentário: O titular paga um preço para poder ter a opção. Assim ele
tem o direito de comprar ou vender algo, dependendo da opção adquirida.
Por pagar um valor monetário sua operação inicia-se na zona do prejuízo,
sempre.
Questão nº 286 – Letra: D.
Comentário: Nas negociações com opções quem tem o direito de exercício
é o titular. O lançador tem a obrigação de comprar ou vender.
Questão nº 287 – Letra: C.
Comentário: Como mostrado no comentário da questão de número 284, a
primeira coisa a se observar é onde se inicia o gráfico. Observando o eixo
vertical, que é o do lucro, percebemos que esse começa na região positiva,
ou seja, temos aqui um lançador. Observemos agora a tabela:
Titular Call Alta
Titular Put Queda
Lançador Call Queda
Lançador Put Alta
O lançador que se beneficia da alta nos preços é o lançador da put. Ao
observar novamente o gráfico, agora o eixo horizontal, vemos que o seu
lucro aumenta à medida que o preço também aumenta, portanto temos um
gráfico que representa o lançador de uma put.
Questão nº 288 – Letra: C.
Comentário: Por ser um lançador ele tem uma obrigação , não um direito.
Como é uma opção de compra, então aquele que a adquire, isto é, o titular
dessa opção , passa a ter o direito de comprar e, em caso de exercê-la, o
lançador será obrigado a vender.
Questão nº 289 – Letra: B.
Comentário: No primeiro gráfico temos uma operação que já se inicia com
lucro, portanto temos um lançador, com o aumento do preço do ativo ele
tem prejuízo, portanto temos o lançador de uma call e, no segundo gráfico,
vemos que o mesmo começa na região do prejuízo, assim sendo temos um
titular, vemos ainda que ele se beneficia com a queda do preço, portanto é o
titular de uma put. Para mais informações consultar comentários das
questões de número 284 e 287.
Questão nº 290 – Letra: B.
Comentário: As agências de rating são as que concedem notas de crédito
para as empresas, ativos, ações, fundos, entidades, etc. Isso significa que
elas definem a capacidade de pagamento que tais organizações ou papéis
possuem, sendo AAA a nota máxima. Tal nota diz respeito então, à
capacidade de pagamento e de cumprir com a suas obrigações/promessas.
Questão nº 291 – Letra: B.
Comentário: São três os tipos de colocações que podem ocorrer no
processo de emissão de um valor mobiliário: Firme, Residual e Melhores
Esforços. Na primeira, ocorre a total colocação dos ativos emitidos no
mercado. Isso significa que, se uma empresa por exemplo, emitir 100 mil
ações, todas serão vendidas.
Questão nº 292 – Letra: D.
Comentário: As agências de rating são as que concedem notas de crédito
para as empresas, ativos, ações, fundos, entidades, etc. Isso significa que
elas definem a capacidade de pagamento que tais organizações ou papéis
possuem, sendo AAA a nota máxima, depois AA, A, BBB, BB, B, CCC,
CC, C e assim sucessivamente. Tal nota diz respeito então, à capacidade de
pagamento e de cumprir com a suas obrigações/promessas.
Questão nº 293 – Letra: A.
Comentário: Na colocação conhecida como melhores esforços, os ativos
que não forem vendidos são devolvidos ao emissor. Isso apresenta uma
segurança menor para a empresa emissora dos papéis, uma vez que ela não
tem a certeza acerca da captação que irá fazer.
Questão nº 294 – Letra: C.
Comentário: Os contratos são padronizados no mercado futuro. No
mercado a termo os contratos NÃO são padronizados.
Questão nº 295 – Letra: C.
Comentário: Se na garantia firme os títulos não comercializados são
adquiridos pelo banco coordenador e na de melhores esforços são
devolvidas para a companhia emissora, na garantia residual, eles são
divididos entre os dois (banco coordenador e empresa emissora).
Questão nº 296 – Letra: A.
Comentário: A CPR (Cédula do Produtor Rural) pode ser emitida pelo
próprio produtor rural e/ou pelas suas cooperativas.
Questão nº 297 – Letra: D.
Comentário: A garantia real diz que será alienado um ativo até o
cumprimento dos pagamentos do principal e juros do contrato acordado.
Isso quer dizer que, caso o emissor não cumpra com as suas obrigações, o
ativo dado como garantia real o fará. Por isso, esse ativo não pode ter
quaisquer tipos de ônus ou restrições.
Questão nº 298 – Letra: A.
Comentário: A padronização de contratos e ajuste diário ocorrem apenas
no mercado futuro . O que faz com que o mercado a termo possua
justamente um risco maior.
Questão nº 299 – Letra: A.
Comentário: Operações no mercado futuro, ou seja, em derivativos, são
tributadas da mesma forma que renda variável. 20% para operações day
trade e 15% para operações normais (quando a compra e a venda não
ocorrem no mesmo dia).
Questão nº 300 – Letra: A.
Comentário: Os fundos de investimento são constituídos como
condomínios.
Questão nº 301 – Letra: A.
Comentário: Os fundos de investimento são compostos por cotas. Dessa
forma, ao se ingressar em um fundo, está se adquirindo cotas desse fundo e,
consequentemente, tornando-se cotista do fundo.
Questão nº 302 – Letra: A.
Comentário: Os fundos de investimento podem comprar diretamente
ativos no mercado ou podem comprar cotas de outros fundos de
investimento. Nesse caso, dizemos que o fundo é cotista de outro fundo.
Esse fundo tem a denominação de FIC (Fundo de Investimento em Cotas)
Questão nº 303 – Letra: B.
Comentário: Há dois tipos de fundos, abertos e fechados. Nos fundos
abertos o cotista pode sair e entrar a qualquer momento. Já nos fundos
fechados, é preciso esperar a data de liquidação do fundo ou vender a cota
no mercado secundário.
Questão nº 304 – Letra: C.
Comentário: Fundo aberto ou fechado diz respeito sobre o resgate das
cotas. No aberto podem ser resgatadas a qualquer momento, já no fechado
apenas na sua data de vencimento.
Questão nº 305 – Letra: C.
Comentário: Apenas os cotistas de um fundo podem alterar o seu
regulamento. Para tanto, isso deve ocorrer em assembleia observando-se as
demais regras da CVM e ANBIMA.
Questão nº 306 – Letra: D.
Comentário: Todas as alternativas estão corretas, além das citadas também
são documentos exigidos para o registro: os dados relativos ao registro do
regulamento em cartório de títulos e documentos e, lâmina de informações
essências, no caso de fundos abertos que não sejam destinados a
investidores qualificados.
Questão nº 307 – Letra: B.
Comentário: O patrimônio líquido que compõe o fundo é dado pelos
valores aportados, mais os rendimentos (que devem ser atualizados
diariamente), menos as despesas, obrigações e custos. Para se chegar ao
valor da cota, deve-se dividir o valor do patrimônio líquido pelo número de
cotas.
Questão nº 308 – Letra: A.
Comentário: No fundo fechado o resgate das cotas só pode ser feito no
encerramentodo fundo, assim caso um investidor precise, deverá vender a
suas cotas no mercado secundário.
Questão nº 309 – Letra: C.
Comentário: Por uma questão ética e legal, aqueles que trabalham com
administração de recursos de terceiros devem ter total diligência, isto é,
tratar os recursos como se fossem próprios, buscando tomar sempre as
melhores decisões a favor do fundo e dos cotistas.
Questão nº 310 – Letra: A.
Comentário: A barreira de informações, também conhecida como “chinese
wall” consiste na segregação da administração de recursos de terceiros com
a administração de recursos próprios.
Questão nº 311 – Letra: D.
Comentário: Todas as afirmativas estão corretas, além das citadas também
podem ser aprovadas na assembleia: aumento da taxa de administração,
alteração na política de investimento, emissão de novas cotas nos fundos
fechados, alteração do regulamento do fundo, entre outros.
Questão nº 312 – Letra: A.
Comentário: A convocação deve ser feita com no mínimo dez dias de
antecedência, apenas cotistas que detenham mais do que 5% das cotas
podem convocar assembleias e por fim, os resultados contábeis devem
obrigatoriamente ser aprovados em assembleia. Apenas a letra “a” traz uma
sentença verdadeira, onde todos os assuntos do dia devem estar
descriminados na convocação.
Questão nº 313 – Letra: B.
Comentário: A importância aqui está em evitar possíveis conflitos de
interesse, por isso o gestor, administrador ou prestadores de serviço, bem
como empresas ou pessoas ligadas a eles não podem votar. A afirmativa
“III” está errada, pois independente da porcentagem de cotas que um
investidor possua no fundo, ele possui os mesmos direitos e deveres.
Questão nº 314 – Letra: A.
Comentário: Todas as afirmativas estão corretas. Aqui cabe o comentário
que a divulgação diária do preço da cota é chamada de marcação a
mercado.
Questão nº 315 – Letra: C.
Comentário: Qualquer evento que tenha possibilidade de influenciar no
valor da cota deve ser informado através de fato relevante.
Questão nº 316 – Letra: A.
Comentário: Todas as afirmativas trazem exemplos de profissionais que
podem ser contratados pelo administrador de um fundo de investimento.
Questão nº 317 – Letra: B.
Comentário: O administrador responde de forma solidária por possíveis
prejuízos causados em decorrência da atividade dos prestadores de serviços.
Questão nº 318 – Letra: D.
Comentário: A expressão “D+1” significa que para o cálculo é somado
mais um dia útil. Assim, se para o cálculo da cota é utilizado esse prazo, o
valor a ser considerado será o do próximo dia útil. Já o resgate, que
considera “D+3” acontecerá três dias úteis após a solicitação do resgate.
Assim sendo, se a solicitação foi em uma segunda-feira o dinheiro cairá na
conta na quinta-feira, desde que não haja feriados entre esses dias.
Questão nº 319 – Letra: B
Comentário: Se o cliente solicitou o resgate na segunda e o valor entrou
em sua conta na quinta, então se passaram três dias, ou seja, “D+3”.
Questão nº 320 – Letra: B.
Comentário: Se o investidor solicitou o resgate na sexta e o valor da cota
foi o da segunda-feira, isso significa que o fundo usa como cálculo para a
cota D+1, onde “D” é a data da solicitação e “+1” é mais um dia útil. 
Questão nº 321 – Letra: B.
Comentário: Para cobrir os resgates do fundo, o administrador necessita
vender os ativos que compõe a carteira. Caso não consiga vender esses
ativos, o mesmo poderá fechar o fundo para resgates.
Questão nº 322 – Letra: C.
Comentário: A maioria dos fundos de investimento possibilita ao
investidor acessar novos mercados (como o de ações) mesmo possuindo
poucos recursos. Além disso, permite também uma maior diversificação,
pois o valor investido irá integrar o patrimônio líquido do fundo que estará
diversificado em diversos ativos.
Questão nº 323 – Letra: C.
Comentário: Todas as opções estão corretas. As quatro afirmativas
apresentam os limites de concentração por emissor. Importantíssimo saber
para a prova.
Questão nº 324 – Letra: B.
Comentário: Questão aparentemente complicada, mas muito simples de se
resolver. Todas as alternativas que apresentam “cotas de fundos” ou “cotas
de FI ou FIC” estão erradas, pois um fundo só pode adquirir cotas de outro
fundo até o limite de 20%. Com exceção do FIC, que investe 95% do seu
patrimônio líquido em cotas de outro fundo do mesmo segmento, porém a
questão não se refere aos FIC e sim aos fundos de investimento.
Questão nº 325 – Letra: D.
Comentário: A ética e transparência nas aplicações financeiras são
fundamentais no processo de recomendação de produtos de investimento.
Assim, fundos que tenham uma concentração de crédito privado deverão
informar isso aos seus clientes de forma clara e objetiva.
Questão nº 326 – Letra: A.
Comentário: O objetivo de um fundo de investimento, diz respeito a o que
o fundo busca alcançar. Aqui geralmente encontramos dois tipos de
objetivos: ativos (que buscam ultrapassar algum benchmark) ou passivos
(que buscam acompanhar algum benchmark). A política de um fundo de
investimento diz respeito às estratégias adotadas pelo fundo para cumprir o
seu objetivo.
Questão nº 327 – Letra: A.
Comentário: Fundos com gestão passiva tendem a acompanhar o seu
benchmark.
Questão nº 328 – Letra: B.
Comentário: Os fundos que possuem resultados próximos ao benchmark
possuem estratégia passiva. O fundo que conseguiu superar o seu
benchmark tem gestão ativa.
Questão nº 329 – Letra: A.
Comentário: Todas as alternativas estão corretas. Além delas, é necessário
conter ainda: espécie do fundo, se fechado ou aberto, política de
investimento, taxa de performance, demais despesas do fundo, condição
para aplicação e resgate, distribuição de resultados, entre outros.
Questão nº 330 – Letra: C.
Comentário: A taxa de performance é cobrada quando o fundo consegue
entregar uma rentabilidade acima do seu benchmark. Porém, para essa
cobrança é preciso observar algumas regras e dentre elas está à linha d’água
que é a metodologia utilizada para a cobrança e que diz que o fundo
necessita superar o seu benchmark no acumulativo mínimo de seis meses e
o valor da cota também precisa ser superior ao valor da cota na última
cobrança.
Questão nº 331 – Letra: A.
Comentário: Gestor, Custodiante e Distribuidor possuem funções bem
específicas na prestação de serviço ao fundo. O primeiro cuida da compra e
venda dos ativos, o custodiante faz a guarda das cotas e o distribuidor à
venda delas no mercado. Assim, todas as questões legais e administrativas
do fundo ficam a cargo do administrador.
Questão nº 332 – Letra: D.
Comentário: Os documentos essências do fundo, que devem ser
apresentados ao cliente antes da aplicação, servem para dar ao cliente uma
visão geral sobre o fundo, sua estrutura, política e objetivos.
Questão nº 333 – Letra: D.
Comentário: Todas as afirmativas estão certas. O formulário de
informações complementares traz informações que não estão presentes no
regulamento ou na lâmina de informações essenciais.
Questão nº 334 – Letra: B.
Comentário: A marcação a mercado ou apreçamento é o ato de precificar
os ativos da carteira pelo valor pelo qual eles podem ser vendidos. Essa
marcação deve ser feita pelo administrador.
Questão nº 335 – Letra: B.
Comentário: A marcação a mercado ou apreçamento é o ato de precificar
os ativos da carteira pelo valor pelo qual eles podem ser vendidos. Essa
marcação deve ser feita pelo administrador.
Questão nº 336 – Letra: B.
Comentário: A marcação a mercado serve justamente para que os ativos
que compõe o fundo sejam precificados pelo valor que eles podem ser
comercializados. Isso influencia diretamente no valor da cota, já que a
mesma é calculada dividindo-se o patrimônio líquido do fundo pelo número
de cotas. Fazendo esse processo, é possível garantir um patrimônio líquido
do fundo em valores reais ao que ele realmente vale, dessa forma os
investidores que comprarem ou venderem as suas cotas, estarão pagando
um preço mais justo.
Questão nº 337 – Letra: A.
Comentário: A alavancagem é a utilizaçãode capital de terceiros para
potencializar ganhos em aplicações financeiras. Porém, a alavancagem pode
acarretar perdas superiores ao patrimônio líquido dependendo do quanto um
fundo está alavancado.
Questão nº 338 – Letra: B.
Comentário: Caso um fundo fique com o PL (patrimônio líquido)
negativo, será de responsabilidade dos cotistas os aportes para cobrir o
saldo devedor. Lembrando que fundos de investimento não contam com
nenhuma garantia dos administradores, gestores, distribuidores ou qualquer
meio de proteção, como o FGC.
Questão nº 339 – Letra: C.
Comentário: A taxa de carregamento é uma taxa cobrada nos planos de
previdência privada. As outras referem-se a cobranças possíveis em um
fundo de investimento.
Questão nº 340 – Letra: C.
Comentário: A taxa de administração de um fundo de investimento serve
para remunerar os prestadores de serviço do fundo, bem como arcar com
todas as despesas para o funcionamento do mesmo.
Questão nº 341 – Letra: C.
Comentário: A taxa de performance serve como uma remuneração
adicional ao gestor do fundo por conseguir superar o benchmark estipulado.
Entretanto, é preciso observar que não são todos os fundos que podem
cobrá-la, além de regras específicas para se fazer essa cobrança.
Questão nº 342 – Letra: B.
Comentário: A taxa de administração é dada por um percentual anual, mas
descontada diariamente sobre o patrimônio líquido do fundo.
Questão nº 343 – Letra: C.
Comentário: Para fundos exclusivos por determinação do cotista. Uma vez
que a função da marcação a mercado é a de se evitar a transferência de
riquezas entre os cotistas, não há a necessidade de se tornar obrigatório o
uso dela em um fundo exclusivo, isto é, em que há apenas um investidor.
Questão nº 344 – Letra: B.
Comentário: Para a cobrança da taxa de performance utiliza-se a
metodologia conhecida como linha d’água.
Questão nº 345 – Letra: A.
Comentário: Todas as afirmativas estão corretas e apresentam aqui outras
exigências para a cobrança da taxa de performance.
Questão nº 346 – Letra: B.
Comentário: A taxa de performance está associada à superação de um
benchmark, para isso é necessário que o fundo esteja exposto a riscos
maiores (quanto maior o risco, maior o retorno). Fundos referenciados,
renda fixa e de curto prazo, geralmente tendem a investir em ativos de
baixo risco que acompanham um benchmark, desse modo, até por uma
questão de composição da carteira, eles não podem cobrar taxa de
performance.
Questão nº 347 – Letra: A.
Comentário: Todos os fundos que possuem valor superior a 67% do seu
PL alocados em ações serão de renda variável (ou de ações).
Questão nº 348 – Letra: A.
Comentário: Todos os fundos que possuem valor superior a 80% do seu
PL alocados em ativos de renda fixa (CDB, debêntures, títulos públicos
federais) são considerados como fundos de renda fixa.
Questão nº 349 – Letra: A.
Comentário: Aqui é necessário decorar, não tem jeito. Alocação máxima
quando for instituição financeira é de 20% e quando não for instituição
financeira: 10%.
Questão nº 350 – Letra: A.
Comentário: Cuidado que aqui há uma pegadinha, pois pede-se o
percentual máximo e não mínimo. Se um fundo de ações precisa ter no
mínimo 67% do seu PL alocado em ações, então o máximo que ele poderá
alocar em outros ativos, incluindo renda fixa, é de 33%.
Questão nº 351 – Letra: B.
Comentário: A regra para que um fundo seja considerado como de ações, é
que esse invista pelo menos 67% do seu patrimônio líquido em ações.
Questão nº 352 – Letra: D.
Comentário: A expressão “DI LP” significa que o fundo é referenciado
(pois o DI significa que esse é o benchmark do fundo) e LP significa longo
prazo.
Questão nº 353 – Letra: A.
Comentário: Para que o fundo seja classificado como curto prazo é preciso
atender a esses dois critérios: Prazo médio da carteira inferior a sessenta
dias (afinal estamos falando de curto prazo) e títulos com prazo máximo de
375 dias. Mas cuidado, essa é a classificação da CVM, a da receita federal
para fundos de curto prazo é diferente.
Questão nº 354 – Letra: B.
Comentário: Os fundos que não se enquadram na categoria de curto prazo,
automaticamente são de longo prazo, mas para isso o fundo deve buscar
obter tratamento fiscal destinado a fundos de longo prazo, sendo registrado
como tal.
Questão nº 355 – Letra: A.
Comentário: O fundo de investimento renda fixa simples é o único fundo
onde é dispensada a assinatura no termo de ciência de risco, além disso, ele
não pode ter concentração em crédito privado, utilizar cota de abertura ou
cobrar taxa de performance. Como o nome mesmo já diz, trata-se de um
fundo simples.
Questão nº 356 – Letra: A.
Comentário: Uma das formas de se acessar investimentos teoricamente
mais complexos é por meio de um fundo de investimentos. Pois nele,
haverá um gestor para a administração e tomada de decisão em relação aos
ativos.
Questão nº 357 – Letra: A.
Comentário: Os fundos de investimento referenciados deverão aplicar o
percentual mínimo de 95% do seu PL em ativos que estejam diretamente
ligados ao seu benchmark (ativo ao qual ele faz referência, daí o nome
referenciado).
Questão nº 358 – Letra: C.
Comentário: Para os fundos de investimento em ações a alíquota é fixada
em 15%. Cuidado para não confundir com as aplicações feitas diretamente
em ações, ou planos de previdência que investem em ações, pois a
tributação e seu cálculo são diferentes.
Questão nº 359 – Letra: A.
Comentário: A tributação nos fundos de investimento fica retida na fonte,
tanto no resgate como no come-cotas, que ocorre semestralmente no último
dia útil de Maio e Novembro (exceto para o fundo de ações que não possui
come-cotas). Esse imposto é recolhido pelo administrador, que é o
responsável legal pelo fundo.
Questão nº 360 – Letra: B.
Comentário: Existem duas classificações quanto ao tempo para os fundos
de investimento: curto prazo e longo prazo. Os de curto prazo são aqueles
que possuem na sua carteira títulos com prazo máximo a decorrer de 375
dias e com prazo médio da carteira inferior a 60 dias, para esses fundos o
percentual de come-cotas é de 20%. Já os fundos de longo prazo possuem
títulos com prazo médio igual ou superior a 365 dias, e para esses a alíquota
descontada é de 15%.
Questão nº 361 – Letra: B.
Comentário: Esse fundo é multimercado, pois ele não atinge os critérios
para denominação de qualquer outro tipo. Para ser considerado como de
ações é preciso ter 67% do PL investido em ações; Renda fixa, 80% do PL
em renda fixa e para ser considerado como cambial é necessário ter 80% do
PL investido em ativos que acompanham a variação cambial. Como o fundo
não atinge nenhum desses critérios, então ele é denominado como
multimercado.
Questão nº 362 – Letra: C.
Comentário: De acordo com a regulamentação, os fundos de investimento
de renda fixa do tipo dívida externa, deverão investir no mínimo em ativos
ligados a essa variação, o percentual de 80%.
Questão nº 363 – Letra: B.
Comentário: Para que um fundo traga a informação de que possui
concentração de crédito privado, essa deverá ser igual ou superior a 50% do
PL.
Questão nº 364 – Letra: D.
Comentário: Essa questão na verdade é uma pegadinha. Um fundo de
ações deve investir no mínimo 67% em ações, mas não possui limite
máximo, podendo aplicar até mesmo 100% do seu patrimônio líquido
nesses ativos.
Questão nº 365 – Letra: B.
Comentário: Como o próprio nome sugere os fundos simples são simples
em todos os aspectos, por isso não possuem concentração de um emissor,
risco de crédito privado, entre outros. É um tipo de fundo mais simples e
mais acessível ao investidor que queira ingressar nesse tipo de ativo.
Questão nº 366 – Letra: A.
Comentário: O IOF (Imposto sobre Operações Financeiras) é um
recolhimento do governo que incide sobre as aplicações financeiras nos
primeiros vinte e nove dias, a partir do trigésimo dia a cobrança é zerada.
Questão nº 367 – Letra: A.
Comentário: O IOF (Imposto sobre Operações Financeiras) incide nos
vinte e nove primeiros dias.
Questão nº 368 – Letra:C.
Comentário: Para a classificação da receita federal, fundos de curto prazo
são aqueles que possuem prazo médio de sua carteira igual ou inferior a 365
dias. Assim temos:
Classificação da CVM = prazo médio inferior a 60 dias com títulos a
decorrer de até 375 dias.
Classificação da Receita Federal = prazo médio inferior a 365 dias.
Questão nº 369 – Letra: D.
Comentário: Gravando a classificação da receita federal para fundos de
curto prazo, fica fácil gravar para os de longo prazo. Enquanto o primeiro
necessita ter prazo inferior a 365 dias, aqui temos um prazo médio superior
a 365 dias.
Questão nº 370 – Letra: A.
Comentário: Assim como na classificação da CVM, para fins de cobrança
do imposto de renda, a receita considera como fundos de ações, aqueles que
detêm no mínimo 67% do seu PL aplicado nesses ativos.
Questão nº 371 – Letra: B.
Comentário: É preciso decorar, o come-cotas ocorre no último dia útil dos
meses de Maio e de Novembro.
Questão nº 372 – Letra: B.
Comentário: O fundo de ações é o único que não possui come-cotas.
Questão nº 373 – Letra: B.
Comentário: Fundos classificados como curto prazo tem cobrança no
come-cotas de 20%. Isso ocorre devido à tabela da renda fixa, uma vez que
os fundos de curto prazo possuem prazo máximo de 360 dias, ao olharmos a
tabela do IR, a alíquota mínima será de 20% (181 a 360 dias).
Questão nº 374 – Letra: B.
Comentário: Fundos classificados como longo prazo tem cobrança no
come-cotas de 15%. Isso ocorre devido à tabela da renda fixa, uma vez que
os fundos de longo prazo não possuem prazo máximo, ao olharmos a tabela
do IR, a alíquota mínima será de 15% (acima de 720 dias).
Questão nº 375 – Letra: B.
Comentário: A cobrança antecipada nos fundos de investimento chamada
de come-cotas, faz a dedução do imposto de renda (15% para longo prazo e
20% para curto prazo). Esse imposto é pago antecipadamente, ou seja, antes
do resgate. Se um cliente então tiver 100 cotas cada uma a R$ 10,00 (dez
reais) terá de saldo R$ 1.000,00 (mil reais). Suponhamos que desses mil
reais, duzentos reais sejam de rendimentos ganhos e que o fundo seja de
curto prazo. Então, teríamos no come-cotas uma cobrança de 20% (pois é
curto prazo) sobre R$ 200,00 (rendimento ganho até o momento). Assim o
imposto devido é de R$ 40,00 (quarenta reais). Esse investidor então será
tributado em quarenta reais, valor esse que será deduzido do seu número de
cotas. Como cada cota vale R$ 10,00 (dez reais), então ele será tributado
em quatro cotas , ficando com 96 cotas, cada uma a R$ 10,00 (dez reais),
fechando com um saldo de R$ 960,00.
Questão nº 376 – Letra: C.
Comentário: Diminuição no número de cotas pode ser consequência de
dois fatores: resgate ou come-cotas. Como o enunciado não diz respeito
sobre um resgate e fala que a alteração ocorreu no último dia útil do mês de
Novembro, assume-se que se trata do come-cotas, já que ele ocorre sempre
no último dia útil dos meses de Maio e de Novembro.
Questão nº 377 – Letra: C.
Comentário: Não apenas nos fundos de investimento como também em
outros investimentos, a partir do momento em que se tem o ganho de
rendimentos, tem-se também a tarifação do imposto de renda.
Questão nº 378 – Letra: D.
Comentário: Observe que aqui o investidor solicitou o resgate de suas
cotas, então não se aplica o come-cotas. O come-cotas ocorre apenas nos
meses de Maio e Novembro, no último dia útil dos respectivos meses. No
resgate, os fundos de renda fixa, cambial e multimercado seguem a tabela
de tributação da renda fixa, conforme abaixo:
De 0 a 180 dias 22,5%
181 a 360 dias 20,0%
361 a 720 dias 17,5%
Superior a 720 dias 15,0%
Questão nº 379 – Letra: B.
Comentário: O Imposto de renda no resgate dos fundos de investimento
segue a tabela da renda fixa.
De 0 a 180 dias 22,5%
181 a 360 dias 20,0%
361 a 720 dias 17,5%
Superior a 720 dias 15,0%
Como o resgate ocorreu noventa dias após a aplicação, o imposto será de
22,5%.
Questão nº 380 – Letra: B.
Comentário: Fundo de ações não possui come-cotas. Portanto, a
diminuição só pode ter sido ocasionada devido a um resgate ou algum outro
evento.
Questão nº 381 – Letra: C.
Comentário: Fundo de ações não possui come-cotas. Fundos de renda fixa
longo prazo são tributados em 20% no resgate após 200 dias e fundos
multimercado possuem come-cotas. O único fundo que apresenta
corretamente as tributações é o de renda fixa curto prazo (20% no come-
cotas e 20% no resgate após 200 dias).
Questão nº 382 – Letra: B.
Comentário: Perdas em um tipo de fundo só poderão ser compensadas em
fundos da mesma categoria.
Questão nº 383 – Letra: C.
Comentário: Compensações em fundos são permitidas para fundos de
mesma classe, ou seja, renda fixa compensa renda fixa e também mesmo
prazo (curto prazo com curto prazo e longo prazo com longo prazo).
Questão nº 384 – Letra: A.
Comentário: A composição da carteira de um fundo de investimento pode
ser alterada pelo gestor, afinal é ele quem faz a seleção, compra e venda dos
ativos que a compõe. Porém, cuidado! A política de investimentos de um
fundo só pode ser alterada em assembleia de cotistas.
Questão nº 385 – Letra: D.
Comentário: Nos regimes de previdência privada existem dois tipos de
tributação que o cliente pode escolher no momento da contratação. O
regime definitivo, também conhecido como regressivo ou exclusivo na
fonte que possui a seguinte tabela:
Tempo Alíquota
0 a 2 anos. 35%
2 a 4 anos. 30%
4 a 6 anos. 25%
6 a 8 anos. 20%
8 a 10 anos. 15%
Mais de 10 anos. 10%
O outro regime é o compensável, chamado também de progressivo. Esse
possui alíquota única de 15%, independente do tempo, porém há um ajuste
posterior na declaração de ajuste anual do imposto de renda, conforme a
renda do cliente:
Renda Alíquota
Abaixo de 1.903,99 0%
De 1.903,99 até 2.826,65 7,5%
De 2.826,66 até 3.751,05 15%
De 3.751,06 até 4.664,68 22,5%
Acima de 4.664,68 27,5%
Assim, dependendo da renda mensal do cliente, ele poderá ter alíquota de
0% ou até 27,5%.
Ainda é necessário dizer que os planos de previdência possuem uma
diferenciação quanto à base de cálculo. No PGBL a tributação ocorre sobre
o saldo total do plano, enquanto que no VGBL a tributação é apenas
sobre os rendimentos .
Dessa forma, como o cliente contratou um PGBL, a tributação será sobre o
valor total, e como o regime foi o exclusivo na fonte, isto é, sem ajuste
posterior e ele pagou mais de 10 anos, a alíquota é de 10%. Portanto 10%
sobre R$ 1.000.000,00.
Questão nº 386 – Letra: A.
Comentário: A fim de ofertar o plano de previdência privada mais
indicado para o cliente, uma informação primordial que deve ser levantada
é o tipo de declaração do imposto de renda que o cliente faz, se modelo
completo ou simplificado. Essa informação influência diretamente na
obtenção do desconto fiscal (de até 12%) que é obtido ao se contratar um
PGBL. Porém esse benefício é apenas para clientes que fazem a declaração
no modelo completo. Além disso, o PGBL também é indicado para clientes
com uma renda bruta anual alta e outras despesas dedutíveis (escola,
médicos, plano de saúde, etc.) Clientes que usam o modelo simplificado
devem optar pelo VGBL.
Questão nº 387 – Letra: C.
Comentário: O PGBL é indicado para clientes que façam a declaração de
ajuste anual do imposto de renda pelo modelo completo. Esse é o principal
indicador que define a oferta do produto, além disso ele também tem que ter
outras despesas dedutíveis e contribuir para o regime de previdência social.
Questão nº 388 – Letra: C.
Comentário: O PGBL concede um benefício fiscal na declaração do
imposto de renda para quem investe nele. Porém, para isso é preciso que a
declaração seja feita no modelo completo, pois nesse modelo é possível
lançar despesas dedutíveis à base de cálculo, incluindo o PGBL.
Questão nº 389 – Letra: A.
Comentário: O cliente aplicou durante doze anos em um plano de
previdência e ainda assim pagou a alíquota de 15%, ou seja, ele está no
regime progressivo, pois se estivesse no regime definitivo à tributação para
esse períodoseria de 10%. Além disso, a tributação foi sobre o saldo total,
então esse cliente possui um PGBL.
Questão nº 390 – Letra: C.
Comentário: Como a cliente possui um VGBL, a tributação ocorre sobre
os rendimentos (R$ 30.000,00). E a tributação no regime compensável é a
alíquota de 15%.
Questão nº 391 – Letra: B.
Comentário: Como o cliente contratou um PGBL, então a sua tributação
será sobre o valor total (R$ 10.000,00). Já a alíquota da tabela regressiva,
conforme a tabela, para cinco anos é de 25%.
Questão nº 392 – Letra: D.
Comentário: No regime regressivo/definitivo, à medida que o tempo passa,
a alíquota do imposto de renda reduz. Conforme a tabela:
Prazo Alíquota
0 a 2 anos 35%
2 a 4 anos 30%
4 a 6 anos 25%
6 a 8 anos 20%
8 a 10 anos 15%
Mais de 10 anos 10%
Nessa questão é informado que o cliente pagou durante nove anos e onze
meses, assim a alíquota dele está em 15%, porém essa alíquota é apenas
para as primeiras contribuições que já ultrapassaram oito anos. Valores
depositados pelo cliente no último mês, por exemplo, seguem a tabela e
iniciam com alíquota de 35%. Assim a tabela é seguida para cada
contribuição individualmente, e não apenas a data da primeira.
Questão nº 393 – Letra: C.
Comentário: O cliente deve optar pelo regime de tributação no momento
da contratação do seu plano de previdência. Caso o mesmo opte pelo
regime definitivo, ele não poderá mudar para o compensável. Mas, caso
tenha optado pelo compensável pode mudar para o definitivo. Essa
mudança então só é permitida do compensável para o definitivo e não há
cobrança de taxas ou tarifação do imposto de renda.
Questão nº 394 – Letra: D.
Comentário: As portabilidades nos planos de previdência privada são
possíveis e sempre isentas de cobranças, inclusive imposto de renda.
Questão nº 395 – Letra: B.
Comentário: Se olharmos apenas do ponto de vista das tabelas de
tributação o cliente acertou, pois com sete anos pagaria 25% de imposto de
renda na tabela definitiva. Porém, devido a sua renda ele irá pagar uma
alíquota muito maior na hora do ajuste anual do imposto de renda, podendo
chegar à alíquota de até 27,5%, sendo assim, sua decisão ao final não foi
acertada.
Questão nº 396 – Letra: A.
Comentário: O modelo regressivo segue a tabela:
Prazo Alíquota
0 a 2 anos 35%
2 a 4 anos 30%
4 a 6 anos 25%
6 a 8 anos 20%
8 a 10 anos 15%
Mais de 10 anos 10%
Como o prazo da aplicação foi de mais de dez anos, então a alíquota será de
10%.
Questão nº 397 – Letra: A.
Comentário: Apenas na previdência complementar, ou previdência
privada, é que o trabalhador pode optar pelo regime de tributação do
Imposto de Renda. A opção é feita no momento da contratação e pode ser
regressiva ou progressiva, conforme tabelas.
Questão nº 398 – Letra: C.
Comentário: A previdência social é obrigatória para todos os trabalhadores
no sistema formal de emprego, isto é, que são registrados na CLT.
Questão nº 399 – Letra: A.
Comentário: O contribuinte individual do sistema de previdência social é
aquele que não faz parte do sistema formal de emprego e, por tanto, para
contribuir para a previdência necessita fazer o pagamento mensal de forma
avulsa, através de uma guia de recolhimento.
Questão nº 400 – Letra: A.
Comentário: O auxílio reclusão é pago ao próprio beneficiário. Os únicos
casos em que o benefício é pago a um dependente ou cônjuge são nos casos
de falecimento do titular, onde o valor pode eventualmente ser destinado a
esses.
Questão nº 401 – Letra: A.
Comentário: Todos que contribuem mensalmente para o regime da
previdência social possuem direito, em caso de doença ou afastamento do
serviço, ao recebimento de um benefício. 
Questão nº 402 – Letra: D.
Comentário: As entidades fechadas de previdência complementar são
também conhecidas como fundos de pensão. Lembrando que a previdência
fechada difere-se do VGBL e do PGBL (previdência aberta), pois na
fechada a sua comercialização é restrita para um grupo de funcionários ou
pessoas.
Questão nº 403 – Letra: A.
Comentário: O período de diferimento é também o período de contribuição
ou de capitalização e ocorre da data da contratação do plano até a data
prevista para início do pagamento do benefício.
Questão nº 404 – Letra: A.
Comentário: Quando um plano de previdência privada é transformado em
renda vitalícia, os pagamentos ocorrem enquanto o titular estiver vivo. Caso
ele venha a falecer e não tenha contratado uma cobertura extensiva ao
cônjuge ou filhos, os pagamentos são encerrados e o restante do saldo fica
para a administradora do plano.
Questão nº 405 – Letra: A.
Comentário: Existem dois modelos de tributação nos planos de
previdência privada. Regressivo/Definitivo e Progressivo/Compensável.
Esse último possui tributação sempre de 15%, independente do prazo, já o
modelo regressivo segue uma tabela que vai regredindo e que após, dez
anos chega a 10%, sendo esse o mínimo que se pode pagar de imposto de
renda no resgate em um plano de previdência privada. 
Questão nº 406 – Letra: B.
Comentário: Nos fundos de investimento, ao comprar uma cota o próprio
investidor é o cotista daquele fundo. Já nos planos de previdência
complementar o investidor aplica o dinheiro na seguradora que por sua vez
irá investir no fundo.
Questão nº 407 – Letra: A.
Comentário: Aqui é necessário decorar, porém os nomes nos ajudam a
lembrar dos percentuais de cada classificação. Apenas cuidado com
pegadinhas, o percentual “balanceado até 15%” indica que o fundo pode
investir até 15% em ativos da renda variável. Na maioria das vezes
(exceto no fundo de renda variável) esses percentuais trazem limites de
alocação em ativos de risco, portanto, ativos de renda fixa que tendem a ser
menos arriscados não possuem tal restrição.
Questão nº 408 – Letra: B.
Comentário: Aqui temos um intervalo que vai entre 15% e 30%, que são
justamente os percentuais mínimos e máximos que o FIE pode alocar em
renda variável. Mínimo de 15% e máximo de 30%.
Questão nº 409 – Letra: B.
Comentário: Como o cliente deseja um ativo que invista no mínimo 30%
em renda variável, então ele necessita de um FIE balanceado acima de 30%.
É necessário decorar, mas as denominações ajudam a gravar os percentuais
de alocação de cada fundo.
Questão nº 410 – Letra: D.
Comentário: A cliente quer um ativo que não invista em renda variável,
como todos os outros permitem a alocação de valores em renda variável, o
único fundo possível é o de renda fixa.
Questão nº 411 – Letra: A.
Comentário: A palavra data-alvo no nome desse FIE refere-se a uma data
de referência em que o fundo irá buscar entregar determinada
rentabilidade/retorno. Não significa necessariamente que o investidor só
pode resgatar suas cotas nessa data ou que o fundo irá encerrar.
Questão nº 412 – Letra: C.
Comentário: Os planos de VGBL não contam com benefício fiscal
(possível apenas no PGBL). Os regimes de tributação possíveis são iguais
para ambos, sendo a única diferença a forma de tributação que no PGBL é
sobre o valor total (juros mais aportes) e no VGBL apenas sobre os juros.
Questão nº 413 – Letra: A.
Comentário: A renda mensal vitalícia consiste em um valor pago ao titular
e caso o mesmo venha a falecer, os pagamentos são encerrados ficando o
restante do saldo para a seguradora. Caso o titular queira que o benefício
estenda-se após sua morte para esposa e filhos, o mesmo deverá contratar
uma renda mensal que possibilite isso.
Questão nº 414 – Letra: B.
Comentário: O benefício pago em uma única parcela é chamado de
pecúlio.
Questão nº 415 – Letra: A.
Comentário: Como a taxa é cobrada sobre cada contribuição, então trata-se
da taxa de carregamento, já que a taxa de administração não incide sobre
cada contribuição, mas sim sobre o patrimônio líquido do fundo.
Questão nº 416 – Letra: B.
Comentário: Da mesma forma que ocorre nos fundos, nos FIE’s a taxa de
administração também é provisionada por dia útil e utilizada para
pagamento das despesas do fundo, porém o valor não é debitado do
patrimônio líquido, como nos fundos, mas sim do valor da cota.b) a inserção de taxas passadas como garantia de taxas futuras.
c) a clareza e precisão nas informações prestadas ao investidor.
d) a correta utilização de palavras e termos técnicos.
Questão nº 60 – Determinada instituição financeira tem os dados bancários e dos cartões de
crédito de seus clientes vazados, fato esse ocasionado devido a uma negligência por parte da
mesma. Diante disso pode-se afirmar que:
a) a instituição foi vítima de um vazamento interno, por parte de um de seus funcionários e deve
apurar tal desvio de conduta.
b) a instituição não observou as normas contidas no código ANBIMA de Regulação e Melhores
Práticas para Distribuição de Produtos de Investimento.
c) houve uma falha dos servidores onde ficavam hospedadas as informações dos clientes.
d) não se pode afirmar nada a partir dos dados do enunciado, sendo necessária uma avaliação mais
criteriosa sobre o mesmo.
Questão nº 61 – Uma instituição financeira divulga um material publicitário de um produto de
investimento contendo erros, que levam os clientes a incorrerem em riscos dos quais não estão
cientes. De quem é a responsabilidade por tal divulgação inapropriada?
a) do cliente que não questionou o gerente sobre eventuais dúvidas.
b) da própria instituição.
c) da gráfica que fez a impressão do material.
d) do funcionário que digitou as informações.
Questão nº 62 – Todo material publicitário de produtos de investimento deve conter
informações claras e objetivas que auxiliem o investidor na sua tomada de decisão. Sobre os
itens abaixo:
I – Descrição do objetivo e/ou estratégia;
II – Público-alvo, quando destinado a investidores específicos;
III – Rentabilidade esperada;
IV – Tributação aplicável;
V – Nome do emissor, quando aplicável;
São informações imprescindíveis que devem estar contidas nesse material:
a) todas as alternativas.
b) I, II, IV e V.
c) I, II, III e IV.
d) II e III.
Questão nº 63 – Sobre os materiais técnicos dos produtos de investimentos é correto afirmar:
a) deve ser entregue ao investidor quando esse o solicitar ou para investimentos de grandes quantias.
b) caso faça referência à simulação de rentabilidade, informar que as mesmas são baseadas em
informações obtidas através de simulações e os resultados reais não podem sofrer grandes variações.
c) devem conter, com destaque, caso faça referência a alguma rentabilidade obtida no passado, que a
mesma não é garantia de rentabilidade futura.
d) caso seja um produto que não conte com a garantia do FGC (Fundo Garantidor de Crédito), tal
informação deverá constar no material em nota de rodapé.
Questão nº 64 – Um investidor dirige-se até uma agência e solicita a aplicação de trezentos mil
reais em um fundo de investimento em ações de alto risco. Ao verificar o perfil do investidor
desse cliente, o gerente constata que o mesmo é conservador, sendo a aplicação nesse fundo
contraindicada para o cliente. Nesse caso, qual deverá ser a atitude do gerente?
a) recusar fazer a aplicação e orientar o cliente a fazê-la pelos canais eletrônicos.
b) explicar ao cliente que o fundo de ações está desalinhado com o seu perfil e aplicar o dinheiro em
um investimento para clientes com perfil conservador.
c) explicar ao cliente que esse investimento está desalinhado com o seu perfil, mas acatar o pedido do
cliente, caso esse insista, mediante assinatura em declaração expressa do cliente.
d) acatar o pedido sem falar nada com o cliente.
Questão nº 65 – Qual o objetivo do KYC (Know Your Client) “Conheça Seu Cliente”?
a) conhecer a fundo as transações do cliente para bloquear transações financeiras incompatíveis,
evitando fraudes em sua conta.
b) ter uma visão mais assertiva sobre o cliente e suas operações, a fim de identificar mais facilmente
possíveis transações suspeitas.
c) agradar o cliente, garantindo a sua satisfação com uma gama de produtos exclusivos ao seu perfil.
d) conhecer o cliente a fundo, a fim de poder lhe oferecer os produtos mais indicados à suas
necessidades.
Questão nº 66 – Caso um cliente se recuse a preencher o API:
a) o gerente deverá abster-se de fazer recomendações de investimento para esse cliente.
b) ele não poderá fazer aplicações financeiras naquela instituição.
c) ele só poderá aplicar na poupança e CDB com liquidez diária.
d) ele será investigado por suspeita de lavagem de dinheiro.
Questão nº 67 – Nos materiais técnicos, as instituições participantes devem incluir, com
destaque:
I – que as informações presentes são baseadas em simulações e podem ser
significativamente diferentes;
II – que o investimento não é coberto pelo Fundo Garantidor de Crédito;
III – que a rentabilidade obtida no passado é um parâmetro para a rentabilidade futura;
Está correto o que se afirma em:
a) I, II e III.
b) II.
c) III.
d) I e II.
Questão nº 68 – De acordo com o código ANBIMA de distribuição, as instituições participantes
deverão atribuir a responsabilidade pela atividade de distribuição a um:
a) colaborador que atue com atendimento direto ao público.
b) diretor estatutário ou equivalente.
c) auditor independente.
d) agente fiduciário que irá representar os clientes diante do banco.
Questão nº 69 – Determinado cliente vai até uma agência onde deseja fazer uma aplicação em
um CDB. A fim de cumprir o processo de suitability, a instituição deverá como primeira
medida:
a) montar um portfólio diversificado para o cliente, com produtos que atuem em diferentes mercados
e expostos a diferentes níveis de risco.
b) coletar informações suficientes, para que com elas, seja possível estabelecer um perfil de
investidor e o produto de investimento mais adequado.
c) classificar o perfil do investidor com base no seu histórico de operações.
d) classificar os produtos de investimento que possui, para que possa ofertar aquele pelo qual o
cliente mais se interessar.
Questão nº 70 – São pontos importantes a serem observados no momento da coleta de
informações para definição do perfil do investidor:
I – objetivo de investimento;
II – situação financeira;
III – conhecimento em matéria de investimentos;
Estão corretas as alternativas:
a) I e II.
b) II e III.
c) I e III.
d) I, II e III.
Questão nº 71 – Sr. João ficou sabendo que seu vizinho obteve ganhos expressivos no mercado
de ações. Interessado em auferir os mesmos ganhos para si, Sr. João procura o seu banco para
realizar uma aplicação em um fundo de investimento em ações do qual ouviu falar. Ao chegar
lá, seu gerente, um profissional com certificação CPA-20, faz a coleta de informações e traça o
perfil de investidor do Sr. João, constatando que esse possui um perfil conservador, não sendo o
Fundo de Investimento em ações, um produto indicado para ele. Nessa situação, qual deverá
ser a postura do gerente?
a) negar-se a fazer a aplicação e orientar Sr. João a procurar uma corretora que aplique em ações.
b) refazer o API para que o perfil do Sr. João fique compatível com a aplicação que deseja fazer.
c) explicar para o Sr. João que a aplicação que deseja fazer não é a mais recomendada de acordo com
o seu perfil. Após isso, lhe oferecer produtos e investimentos que estejam em conformidade com o
perfil definido.
d) realizar a aplicação no fundo de investimento em ações que o Sr. João solicitou, pois, o API trata-
se de uma mera formalidade.
Questão nº 72 – O selo ANBIMA tem como função demonstrar que a instituição participante
que o utiliza, atende às disposições nos códigos aplicáveis. Ou seja, que a mesma está em
conformidade com as exigências da ANBIMA e do mercado. Porém, o selo ANBIMA NÃO
representa:
a) uma garantia da ANBIMA ou sua responsabilidade quanto às informações constantes nos
documentos divulgados.
b) que a presente oferta foi elaborada de acordo com as normas de regulação e melhores práticas para
as ofertas públicas de distribuição e aquisição de valores mobiliários.
c) que a instituição seguiu as regras para divulgação de produtos de investimento.
d) que aquele produto está em conformidade com as regras de produtos de investimento do mercado.
QuestãoQuestão nº 417 – Letra: B.
Comentário: A taxa de carregamento incide sobre cada contribuição, logo
a sua cobrança ocorre justamente na data da contribuição.
Questão nº 418 – Letra: A.
Comentário: A portabilidade entre planos de previdência só é permitida
quando não há mudança no plano (VGBL para VGBL ou PGBL para
PGBL), nesse caso pode-se fazer a migração (mudar a instituição) e não há
cobrança do imposto de renda ou de outras taxas.
Questão nº 419 – Letra: A.
Comentário: Nas portabilidades entre planos de previdência, admite-se a
transferência desde que seja de VGBL para VGBL e PGBL para PGBL,
além disso o modelo de tributação (progressivo ou definitivo) também deve
ser mantido.
Questão nº 420 – Letra: B.
Comentário: Na portabilidade, quando permitida, não é cobrado imposto
de renda.
Questão nº 421 – Letra: D.
Comentário: A transferência entre planos assim como a portabilidade,
pode ser feita a qualquer momento. Porém a regra é a mesma: VGBL para
VGBL e PGBL para PGBL, sem incidência de imposto de renda ou
qualquer outra cobrança.
Questão nº 422 – Letra: C.
Comentário: Tanto a portabilidade quanto a transferência estão isentas.
Lembrando que não é possível transferir planos para categorias diferentes,
ex.: VGBL para PGBL.
Questão nº 423 – Letra: A.
Comentário: Como a dedução máxima permitida é de até 12%, então esse
também será o percentual máximo que o cliente irá alocar no plano. O
restante deve ser aportado em um VGBL. E, para ter o benefício, é preciso
fazer a declaração no modelo completo.
Questão nº 424 – Letra: D.
Comentário: Para ter o benefício fiscal na declaração do ajuste anual do
imposto de renda é preciso contribuir para um PGBL e fazer a declaração
no modelo completo.
Questão nº 425 – Letra: A.
Comentário: Apesar de esse cliente fazer a declaração do imposto de renda
no modelo completo, o mesmo não possui outras despesas dedutíveis e não
contribui para o INSS, o que o torna inelegível para a obtenção do benefício
fiscal. Devido a isso, o mais indicado para ele é o VGBL e por ter um
horizonte de tempo longo (cerca de trinta anos) o regime de tributação mais
indicado é o regressivo/definitivo.
Questão nº 426 – Letra: B.
Comentário: A única exigência de contribuição é do titular, seus
dependentes ou beneficiários não precisam estar contribuindo.
Questão nº 427 – Letra: C.
Comentário: A taxa de carregamento incide sobre cada contribuição, seja
ela um aporte inicial, esporádico ou contribuição mensal.
Questão nº 428 – Letra: A.
Comentário: Para obter o benefício fiscal é necessário a contratação de um
PGBL e realizar a declaração do imposto de renda no modelo completo.
Com isso o cliente pode deduzir até 12% de sua base de cálculo para
pagamento.
Questão nº 429 – Letra: B.
Comentário: A taxa de administração, tal como ocorre nos fundos de
investimento, incide sobre o patrimônio líquido do fundo, estipulada em um
percentual anual, mas cobrada diariamente.
Questão nº 430 – Letra: C.
Comentário: As regras dos planos de previdência não fazem distinção para
contribuições mensais ou únicas. As regras, benefícios e leis são as
mesmas.
Questão nº 431 – Letra: A.
Comentário: A medida de posição conhecida como moda é sempre aquela
que mais se repete. Pense, por exemplo, em uma roupa que está na moda, a
maioria das pessoas usa, sendo assim, em uma série a moda será aquele
número que aparece mais vezes.
Questão nº 432 – Letra: A.
Comentário: Para encontrarmos a média aritmética de uma série, soma-se
todos os elementos da série e depois divide-se pelo número de elementos.
Por exemplo: A série: {2, 1, 3, 2, 2} = 2+1+3+2+2 = 10. Divide-se pelo
número de elementos que são 5 e temos 10/5 = 2. A título de curiosidade a
alternativa “B” diz respeito sobre o cálculo da mediana, a letra “C” é a
forma de se chegar na moda e a alternativa “D”, mostra o cálculo da
variância.
Questão nº 433 – Letra: D.
Comentário: Para se chegar à mediana, a primeira coisa a se fazer é
organizar os números em ordem crescente, isto é, do menor para o maior. Se
o número de elementos for ímpar, basta identificar o número do meio. Por
exemplo, na série: {1, 2, 3 , 4, 5}, o três é o elemento central. Caso a série
seja composta por uma quantidade de números pares, por exemplo: {1, 2, 3,
4, 5, 6} é preciso somar os dois elementos do meio e dividir por dois, ou
seja, 3 + 4 = 7; 7/2 = 3,5. Também pode-se considerar o 3 e 4 como
medianas.
Questão nº 434 – Letra: C.
Comentário: O primeiro passo é arranjar os números de forma crescente,
ou seja, do menor para o maior. Assim teremos: n = [0, 2, 3 , 5, 7]. Após
isso, identificamos o elemento central, que é o número 3.
Questão nº 435 – Letra: C.
Comentário: A mediana representa o número central da série, portanto,
caso a mesma seja ímpar, basta identificar o número central.
Questão nº 436 – Letra: B.
Comentário: A moda é o número que mais vezes aparece ao longo da
série. Nesse caso é o número “2” que apareceu três vezes.
Questão nº 437 – Letra: A.
Comentário: Como via de regra, a média é utilizada como medida de
retorno esperado de uma carteira. Supondo que um fundo tenha tido como
rentabilidade nos últimos seis meses: 2%, 1,5%, 1%, 1,5% achando-se a
média pode-se determinar o retorno esperado para o próximo mês. Nesse
caso teríamos (2+1,5+1+1,5) = 6; dividido por 4 = 1,5. Nesse exemplo
então, para o mês seguinte o retorno esperado, ou retorno aproximado seria
de 1,5%.
Questão nº 438 – Letra: B.
Comentário: Se o retorno de uma carteira é dado pela média, para o
cálculo do risco é utilizado o desvio padrão. Para se chegar nesse, é
necessário extrair a raiz quadrada da variância. A variância, como o nome
sugere, mede o quanto os valores de uma série variam, ou se dispersam da
medida central, que é a média.
Questão nº 439 – Letra: B.
Comentário: O desvio padrão é a medida estatística usada para definir o
risco ou volatilidade de um ativo ou carteira. Para se chegar ao desvio
padrão é necessário primeiramente calcular a variância e após isso, extrair a
sua raiz quadrada. Ou seja, se a variância de uma série for igual a quatro, o
desvio padrão será a raiz quadrada de quatro, ou seja: 2. Esse número
representa o quanto a média pode se desviar do elemento central. Funciona
mais ou menos como uma margem de erro, para mais ou para menos. Se
tivermos então, como exemplo, a média de um ativo de 1% e o desvio
padrão igual a 2%, significa dizer que o retorno esperado dessa carteira é
igual a 1%, mas esse retorno pode apresentar um desvio de 2% tanto para
mais, como para menos. Essa representação é chamada de “gráfico de bell”
e mostra as probabilidades desse desvio acontecer. Assim temos:
-3dp
(2%)
-2dp
(2%)
-1 dp
(2%)
Média
Central
+1dp
(2%)
+2dp
(2%)
+3dp
(2%)
-5% -3% -1% 1% 3% 5% 7%
Cuidado! A utilização dos desvios padrões deve observar o valor do desvio
padrão. Assim, ao utilizar-se três desvios padrão NÃO se soma a média
central mais três, mas sim o desvio padrão três vezes, ou seja (2 + 2 + 2).
Por fim, basta colocar as probabilidades de esses eventos ocorrerem:
- Usando-se um desvio padrão, as chances do retorno ficar entre os
retornos demonstrados são de 67%.
- Usando-se dois desvios padrões, as chances do retorno ficar entre os
retornos demonstrados na tabela são de 95%.
- Usando-se três desvios padrões, as chances do retorno ficar entre os
retornos demonstrados na tabela são de 99%.
Tais probabilidades já estão calculadas e definidas, bastando apenas
identificar quantos desvios padrões estão sendo utilizados. Na questão, o
enunciado fala que a probabilidade do retorno ficar no intervalo entre
0,45% a 0,49% é de 67%, ou seja, está sendo utilizado um desvio padrão.
Questão nº 440 – Letra: D.
Comentário: Antes de qualquer coisa é necessário acharmos a média e o
desvio padrão. A média é dada pelo enunciado e é igual a cinco. Já o desvio
padrão não é fornecido, apenas a variância, porém para acharmos o desvio
padrão, basta extrair a raiz quadrada da variância. Como ela é igual a 4,
então temos o desvio padrão = raiz quadrada dequatro, que é igual a 2.
Pronto! Agora basta utilizamos dois desvios padrões para chegarmos aos
95% de probabilidade (ver quadro no comentário da questão de nº 439). 
Média central = 5, mais dois desvios padrões e menos dois desvios padrões,
teremos:
-2dp (2) Média central + 2 dp (2)
1 5 9
Assim temos um intervalo que vai de 1% a 9% com 95% de probabilidade.
Questão nº 441 – Letra: D.
Comentário: Se o retorno (média) de um ativo é de 3% e o seu desvio
padrão é de 1% e que, para:
1 dp = 67%
2 dp = 95%
3 dp = 99%
Podemos determinar que:
– para um intervalo entre 2% a 4% as chances são de 67% (um desvio
padrão).
– para um intervalo entre 1% a 5% as chances são de 95% (dois desvios
padrões).
– para um intervalo entre 0% a 6% as chances são de 99% (três desvios
padrões).
Portanto, a alternativa que traz uma sentença verdadeira é a letra D.
Questão nº 442 – Letra: A
Comentário: Para se chegar ao desvio padrão, basta calcular a variância e
depois extrair a sua raiz quadrada. Como o enunciado já fala qual é a
variância (9), basta então calcular a raiz quadrada desse número.
Questão nº 443 – Letra: B.
Comentário: Na série, o número que mais se repete ou que mais aparece é
chamado de moda.
Questão nº 444 – Letra: D.
Comentário: A volatilidade pode ser entendida como o risco de um ativo.
E as medidas estatísticas que medem o risco são o desvio padrão e a
variância.
Questão nº 445 – Letra: B.
Comentário: A correlação diz respeito a quanto dois ativos se comportam
de forma conjunta. A correlação é expressa de um número que vai de -1 a 1,
sendo que quanto mais próxima de -1 mais os ativos se moverão em
direções opostas. Próximo a zero serão independentes e próximo a um
moveram-se na mesma direção. Esse último representa que há uma
correlação forte entre os ativos.
Questão nº 446 – Letra: C.
Comentário: Como o investidor deseja que o novo ativo a ser adicionado
mova-se conjuntamente com o ativo “A”, ele deverá escolher um ativo que
tenha correlação positiva para com esse, ou seja, correlação próxima de um.
Questão nº 447 – Letra: A.
Comentário: De acordo com o gráfico de bell, se utilizarmos um desvio
padrão teremos 67% de confiança, dois desvios padrões 95% e usando-se
três, 99% de confiança.
Questão nº 448 – Letra: C.
Comentário: Sempre que dois ativos se comportarem de maneiras
distintas, ou seja, moverem-se em direções opostas, pode-se afirmar que
ambos apresentam entre si uma correlação negativa, ou seja, próxima de -1.
Questão nº 449 – Letra: B.
Comentário: A média de uma série histórica nos apresenta o retorno
provável dessa série, ou o próximo número que aparecerá. Já o desvio
padrão, nos indica o quanto esse retorno pode variar, mostrando assim a
volatilidade e, portanto, o risco.
Questão nº 450 – Letra: B.
Comentário: O desvio padrão é uma medida de risco que engloba tanto o
risco sistemático como o não sistemático. Quanto menor essa medida,
menor será também o risco. Portanto o ativo “A” possui um risco menor
que o ativo “B”.
Questão nº 451 – Letra: C.
Comentário: A volatilidade ou risco de um ativo são obtidos pelo B (Beta)
ou desvio padrão. Já as outras sentenças são verdadeiras.
Questão nº 452 – Letra: A.
Comentário: O risco de mercado é justamente o risco decorrente da
volatilidade ou variação que pode ocorrer no preço de um ativo.
Questão nº 453 – Letra: A.
Comentário: O risco de crédito está associado ao não pagamento por parte
do emissor dos juros ou do principal investido.
Questão nº 454 – Letra: A.
Comentário: O risco de liquidez é o risco de não conseguir se achar
compradores para um ativo, ou seja, de não conseguir transformar o ativo
em questão em dinheiro.
Questão nº 455 – Letra: B.
Comentário: A queda no preço da ação em decorrência de uma notícia
externa (diretor foi preso acusado de participação em um esquema de
lavagem de dinheiro) representa um risco de mercado.
Questão nº 456 – Letra: A.
Comentário: Observe que o banco não realizou o pagamento do CDB, mas
não por uma insolvência da instituição e sim porque o mesmo não chegou à
sua data de vencimento. Assim, trata-se de um CDB com liquidez apenas
no vencimento e que não pode ser resgatado antes de tal data. O risco de
crédito ocorre apenas quando a instituição não realiza o pagamento por falta
de recursos.
Questão nº 457 – Letra: C.
Comentário: A empresa está sem recursos para poder realizar o pagamento
de seus passivos (debênture). Portanto, risco de crédito.
Questão nº 458 – Letra: D.
Comentário: Teoricamente, as LFT (Letras Financeiras do Tesouro) não
possuem risco de crédito, pois o governo federal é tido como o emissor
mais solvente do mercado.
Questão nº 459 – Letra: C.
Comentário: O maior risco presente ao se investir em imóveis é o de
liquidez, pois caso precise de dinheiro, terá que se desfazer deles e nem
sempre se consegue vender um imóvel pelo preço que ele vale ou na
velocidade que se almeja.
Questão nº 460 – Letra: B.
Comentário: Ações não possuem risco de crédito. A B3 garante a
liquidação e age como contraparte em todas as negociações feitas em Bolsa.
Por isso, não tem como vender uma ação e não receber o valor por que o
comprador está sem dinheiro. Além disso, aquele que compra uma ação,
por exemplo, vira sócio da empresa e não credor. Os riscos de liquidez e
mercado estão presentes uma vez que pode ocorrer de não se encontrar
compradores para um determinado papel ou esse mesmo ativo sofrer com
variações advindas do mercado.
Questão nº 461 – Letra: C.
Comentário: O investidor estará exposto aos três principais riscos, pois por
ser um CDB pré-fixado ele está correndo o risco de elevação da taxa de
juros (mercado), terá que aguardar dois anos para receber seu dinheiro de
volta e caso precise dos recursos antes do vencimento não poderá retirar
(liquidez) e, por fim, corre também o risco da instituição que emitiu o CDB
não honrar com os pagamentos ao final dos dois anos (crédito).
Questão nº 462 – Letra: D.
Comentário: A diversificação permite a redução do risco não sistemático.
Isso ocorre, por que ao se investir em diferentes ações e diferentes
mercados, pulveriza-se os riscos a eles associados, tendo os impactos de
cada um, menor efeito sobre a carteira como um todo.
Questão nº 463 – Letra: B.
Comentário: Risco de mercado, crédito e liquidez fazem parte do risco não
sistemático, uma vez que são específicos de certos ativos. Além dele, temos
também o risco sistemático, que é o risco que atinge o mercado de forma
geral, ou seja, que não é especifico de uma empresa ou setor. No risco
sistemático temos como exemplo recessões economias, crises políticas,
incertezas no exterior, etc.
Questão nº 464 – Letra: D.
Comentário: O risco sistemático é o risco do sistema, como o próprio
enunciado diz, decorrente de uma crise econômica, por exemplo. Esse risco
não pode ser eliminado.
Questão nº 465 – Letra: C.
Comentário: O risco não sistemático é o risco específico de uma empresa
ou de um setor, que caso ocorra atingirá apenas aquela empresa ou aquele
setor. A diversificação consegue reduzir esse risco.
Questão nº 466 – Letra: B.
Comentário: A teoria tradicional de finanças aborda que os investidores
racionais para o mesmo risco optam por ativos com maior retorno e, para
ativos com mesmo retorno optam pelo de menor risco. Sabendo que desvio
padrão e média equivalem em finanças a risco e retorno, respectivamente,
podemos dizer que o investidor irá optar pelo fundo “B”, já que ambos
possuem o mesmo retorno, mas esse fundo possui menor risco.
Questão nº 467 – Letra: B.
Comentário: A teoria tradicional de finanças aborda que os investidores
racionais para o mesmo risco optam por ativos com maior retorno e, para
ativos com mesmo retorno, optam pelo de menor risco, isso é conhecido
como princípio da dominância.
Questão nº 468 – Letra: B.
Comentário: Investidores racionais para ativos de mesmo risco escolhem
aquele que apresenta maior retorno. Como o enunciado diz que o CDB e a
poupança possuem riscos parecidos e, que trata-se de um investidor
racional, entãoele optará pelo de maior retorno.
Questão nº 469 – Letra: C.
Comentário: O B (Beta) representa uma carteira bem diversificada, pois é
construído com base nas cem ações mais negociadas na bolsa. Por ser tão
bem diversificada, pode-se dizer que o risco não sistemático foi
praticamente eliminado dessa carteira, sobrando apenas o risco sistemático.
Questão nº 470 – Letra: A.
Comentário: O princípio da dominância diz que para investimentos com
mesmo retorno, o investidor irá optar pelo de menor risco e, para
investimentos com mesmo risco optará pelo de maior retorno.
Questão nº 471 – Letra: D.
Comentário: A fórmula do Índice Sharpe considera o desvio padrão como
risco: (R – rf / dp). Onde: R = retorno do ativo ou carteira; rf = risk free,
ativo livre de risco e dp = desvio padrão.
Questão nº 472 – Letra: B.
Comentário: A diferença entre o Índice Sharpe e o Índice Treynor está nas
medidas de risco utilizadas. Enquanto o Índice Sharpe utiliza o desvio
padrão como medida de risco, o Índice Treynor faz uso do Beta, uma vez
que, acredita que o desvio padrão engloba mais riscos (que podem ser
eliminados com uma boa diversificação), por isso usa o Beta que traz
apenas o risco sistemático que não pode ser eliminado.
Questão nº 473 – Letra: B.
Comentário: Quanto maior o Índice Sharpe de um ativo ou carteira,
melhor será sua relação entre risco e retorno.
Questão nº 474 – Letra: C.
Comentário: A questão pergunta qual fundo possui o menor risco
absoluto. A medida que nos dá essa informação é o desvio padrão, portanto
será o fundo referenciado, que tem um desvio padrão menor.
Questão nº 475 – Letra: B.
Comentário: Quem apresenta o risco relativo é o Beta. Por isso, como o
fundo renda fixa possui Beta menor, consequentemente também tem um
risco relativo menor.
Questão nº 476 – Letra: B.
Comentário: Os índices que apresentam a melhor relação entre risco e
retorno são os índices Sharpe e Treynor. Observe que em ambos os fundos,
o fundo renda fixa apresenta um índice Sharpe e Treynor maior que o fundo
referenciado, portanto, ele possui uma melhor relação entre risco e retorno.
Questão nº 477 – Letra: A.
Comentário: Por mais que o Beta possua um limitador e o número máximo
que apresente seja 1, existem ativos que vão possuir desvio padrão menor
do que um e, ainda assim, o Beta desse ativo será menor. O que ocorre que
é o desvio padrão é uma medida de risco absoluto, então considera tanto o
risco sistemático quanto o não sistemático, já o Beta é uma medida de risco
relativa que considera apenas o risco sistemático.
Questão nº 478 – Letra: D.
Comentário: A denominação correta é risco geopolítico, que advém
justamente de tensões internacionais.
Questão nº 479 – Letra: B.
Comentário: A B3, bolsa de valores do Brasil, atua como contraparte em
todas as negociações ocorridas em seu sistema, garantindo assim a
liquidação e processamento das mesmas.
Questão nº 480 – Letra: D.
Comentário: O stop loss (parar perdas) é um mecanismo onde o investidor
pode definir um preço e caso a ação chegue a tal valor, automaticamente
será enviada uma ordem de venda do papel, limitando assim as perdas em
caso de uma queda no mercado.
Questão nº 481 – Letra: C.
Comentário: O VaR (Value at Risk, Valor em Risco) representa o máximo
que uma carteira ou fundo pode perder em determinado tempo, com um
intervalo de confiança. Por exemplo, a informação que o VaR é de dois
milhões (valor máximo que pode perder) em um mês (período de tempo)
com 95% de confiança (margem percentual que demonstra a probabilidade
desse evento ocorrer) significa que: Em 95% das vezes o máximo que o
fundo irá perder em um mês não ultrapassará dois milhões.
Questão nº 482 – Letra: A.
Comentário: O stop loss (parar perdas) é um mecanismo onde o investidor
pode definir um preço e caso a ação chegue a tal valor, automaticamente
será enviada uma ordem de venda do papel. Assim, como ele havia definido
o preço de 18,00 reais, quando o papel atingiu esse preço, automaticamente
foi colocada uma ordem de venda desse ativo.
Questão nº 483 – Letra: C.
Comentário: O VaR (Value at Risk, Valor em Risco) representa o máximo
que uma carteira ou fundo pode perder em determinado tempo, com um
intervalo de confiança.
Questão nº 484 – Letra: A.
Comentário: A alavancagem consiste em utilizar capital de terceiros para
realizar determinado investimento. Como o capital de terceiros possui juros,
tem que se investir em mercados com risco mais elevado para se compensar
com um ganho maior também. O grande problema é que nesses mercados
pode ocorrer a perda até mesmo do valor investido.
Questão nº 485 – Letra: B.
Comentário: O Tracking Error é uma medida que mostra o quanto um
fundo se afastou do seu benchmark. Quanto mais próximo a zero, mais
próximo ele esteve do seu indicador de comparação.
Questão nº 486 – Letra: B.
Comentário: O fundo referenciado é aquele que faz referência a algum
benchmark e que, inclusive, necessita aplicar 95% do patrimônio líquido
em ativos que estejam atrelados a tal indicador. Dessa forma, ele tenderá a
acompanhar muito mais o seu benchmark e, consequentemente, apresentará
um Tracking Error menor.
Questão nº 487 – Letra: A.
Comentário: Se o patrimônio total do fundo é de cinco milhões e ele
perdeu cinquenta mil, então podemos calcular o valor da perda do fundo
que foi de 50.000/5.000.000 (cinquenta mil divididos por cinco milhões)
que será igual a 1%. Então, a perda máxima do fundo para um dia é de 1%,
com uma confiança de 99%.
Questão nº 488 – Letra: B.
Comentário: O backing test é a simulação onde se expõe a carteira ou
fundo a eventos passados para se confirmar se a perda máxima definida no
VaR se mantém.
Questão nº 489 – Letra: A.
Comentário: O stress test irá submeter o VaR a eventos com dados
extremamente pessimistas. É um cenário hipotético onde todos os
indicadores são colocados para baixo, a fim de se observar se a perda
máxima do fundo se mantém ou se aumenta.
Questão nº 490 – Letra: B.
Comentário: Se em 99% das vezes a perda máxima para o fundo é de cem
mil reais em um mês, logo em apenas 1% das vezes é que a perca será
superior a esse valor.
Questão nº 491 – Letra: A.
Comentário: Tanto o Tracking Error como o EQM (Erro Quadrático
Médio) medem o quanto um fundo se afasta do seu benchmark, por isso,
quanto menor eles forem, menor será essa dispersão.
Questão nº 492 – Letra: B.
Comentário: O risco Brasil é uma medida de risco de crédito que define a
saúde financeira da nação e a sua capacidade de pagar e honrar com os seus
compromissos.
Questão nº 493 – Letra: C.
Comentário: O hedger busca proteção, o especulador corre riscos em busca
de um retorno e, o arbitrador, também busca o lucro, porém sem incorrer
em altos riscos, procurando distorções em preços do mesmo ativo em
mercados distintos.
Questão nº 494 – Letra: D.
Comentário: O arbitrador busca o lucro, porém sem incorrer em altos
riscos, procurando distorções em preços do mesmo ativo em mercados
distintos. Quem visa apenas o lucro, assumindo diversos riscos é o
especulador e o que utiliza do mercado para proteção é o hedger.
Questão nº 495 – Letra: B.
Comentário: Alavancagem financeira nada mais é do que um conceito
utilizando em finanças para quem faz uso de capital de terceiros, como por
exemplo, empréstimos.
Questão nº 496 – Letra: C.
Comentário: Fundos de investimento com gestão passiva tendem a
acompanhar o seu benchmark. Logo, eles apresentarão um EQM menor, já
que essa medida busca justamente mostrar o quanto um fundo se distancia
do seu benchmark, sendo que quanto maior, mais ele se distanciou.
Questão nº 497 – Letra: B.
Comentário: O coeficiente de determinação R², nada mais é do que uma
medida de ajustamento de um modelo linear que funciona de forma
parecida com a correlação. Ele serve para elucidar o quanto o modelo
consegue explicar os valores observados. Se o R² de um modelo for igual a
1, significa dizer que 100% da variável dependente consegue ser explicada
pelos regressores presentes no modelo.
Questão nº 498 – Letra: A.
Comentário:A duration mostra a duração de um título ou de uma carteira
de investimento. Nesse âmbito, temos a duration de Macaulay que, além
disso, mostra também o prazo médio de recebimento desses ativos. Já a
duration modificada é uma evolução a esse modelo, pois ela consegue
projetar o quanto os ativos pré-fixados estão sensíveis às mudanças nas
taxas de juros.
Questão nº 499 – Letra: C.
Comentário: A duration de um título nada mais é do que a sua duração e,
quanto maior ela for, maior também será a exposição aos diferentes fatores
de risco. No caso dos títulos pré-fixados temos o risco de oscilação da taxa
de juros.
Questão nº 500 – Letra: A.
Comentário: Se em uma carteira o prazo de duração médio é de “x” dias,
então a forma lógica de se diminuir esse prazo é adquirindo títulos com
prazo inferior ao da média da carteira.
NOTA DO AUTOR
Esse livro foi escrito com base em uma ampla pesquisa e revisionado
diversas vezes. Contudo, isso não o isenta de erros. O autor não se
responsabiliza por prejuízos que possam vir a ocorrer em decorrência de
mudanças na legislação, erros de interpretação ou questões que apareçam na
prova com um gabarito diferente do aqui exposto. Caso encontre nesse
material algo em desacordo com a lei vigente ou tenha quaisquer dúvidas,
envie um e-mail para: questaon1@outlook.com que teremos o maior prazer
em responder.
Cordialmente
QuestãoN1
mailto:questaon1@outlook.com
 
 
 
 
 
 
 
 
CONTATO:
E-mail: questaon1@outlook.com
Site: www.questaon1.com.br
Instagram: @questaon1
mailto:questaon1@outlook.com
http://www.questaon1.com.br/
	– Módulo I – Sistema Financeiro Nacional e Participantes do Mercado
	– Módulo II – Compliance Legal , Ética e Análise do Perfil do Investidor
	Módulo III – Princípios Básicos de Economia e Finanças
	Módulo IV – Instrumentos de Renda Variável , Renda Fixa e Derivativos
	– Módulo V – Fundos de Investimento
	– Módulo VI – Previdência Complementar Aberta : PGBL e VGBL
	– Módulo VII – Mensuração e Gestão de Performance e Riscos
	GABARITO E COMENTÁRIOSnº 73 – Um cliente recebeu em sua conta uma quantia de R$ 200.000,00 (duzentos mil
reais). O mesmo vai até a sua agência e pede a sua recomendação para aplicar esse
montante. Você como um profissional CPA-20, deverá:
a) vender um título de capitalização e um consórcio para o que você possa atingir a sua meta.
b) colher informações do cliente a fim de definir o seu perfil e produto de investimento mais
adequado.
c) aplicar o dinheiro na poupança ou em algum CDB de baixo risco.
d) responder o API, colocando as informações que você acredita serem mais coesas com o cliente.
Questão nº 74 – Determinado cliente procura uma instituição financeira para realizar uma
aplicação em um fundo de investimento renda fixa de baixo risco. Seu gerente lhe informa
que antes, precisará fazer algumas perguntas a fim de poder estabelecer o seu perfil de
investidor. Após a aplicação do questionário, o gerente descobre que o cliente possui um perfil
agressivo, nesse caso o gerente deverá:
a) não acatar a aplicação, pois o cliente possui um perfil agressivo e o fundo, por ser de baixo risco, é
indicado para clientes mais conservadores.
b) não acatar a aplicação, pois de acordo com o seu perfil o cliente deve aplicar em investimentos
com risco mais elevado.
c) acatar a aplicação, uma vez que o perfil do cliente é adequado ao investimento que ele quer fazer.
d) acatar a aplicação, pois não se pode recusar a solicitação do cliente em nenhuma hipótese.
Questão nº 75 – Um cliente que fez uma aplicação em um CDB há um ano procura novamente
a sua agência para realizar uma nova aplicação. Nesse caso o gerente deverá:
a) confirmar verbalmente com o cliente se o perfil dele continua o mesmo.
b) aplicar novo API, a fim de averiguar o perfil do cliente.
c) fazer a aplicação em um CDB, pois o cliente já tem familiaridade com essa aplicação.
d) não precisa aplicar novo API, pois o que ele fez anteriormente ainda está dentro do prazo.
Questão nº 76 – Qual o prazo máximo para atualização do API?
a) trinta e seis meses.
b) vinte e quatro meses.
c) doze meses.
d) seis meses.
Questão nº 77 – Entende-se como lavagem de dinheiro:
a) a inserção de valores na economia provenientes de atividades ilícitas, dando-as uma origem
aparentemente legal.
b) a ocultação de valores com o intuito de se escapar do fisco.
c) a criação de empresas fantasmas, conhecidas como: “offshores” em paraísos fiscais no exterior.
d) o ato de sonegar impostos através das chamadas “notas frias”.
Questão nº 78 – Foi um acordo da convenção de Viena:
a) a junção de esforços globais para o combate ao crime de lavagem de dinheiro.
b) a cooperação para a troca de informações em casos suspeitos de lavagem de dinheiro.
c) uma punição conjunta global para os crimes de tráfico de entorpecentes.
d) que os países membros da convenção reuniram-se a cada oito anos com o propósito de debater e
encontrar soluções para o combate à lavagem de dinheiro.
Questão nº 79 – São etapas do processo de lavagem de dinheiro: 
a) Colocação, Ocultação e Integração.
b) Cooptação, Omissão e Integralização.
c) Colocação, Ocultação e Integralização.
d) Cooptação, Omissão e Integração.
Questão nº 80 – A primeira etapa do crime de lavagem de dinheiro, que consiste em fazer o
dinheiro “atravessar os balcões do banco”:
a) Inserção.
b) Colocação.
c) Cooptação.
d) Integração.
Questão nº 81 – Fazer uma remessa de valores para uma conta anônima, preferencialmente no
exterior e adquirir casas, carros e ativos aparentemente lícitos, são exemplos de quais etapas do
crime de lavagem de dinheiro, respectivamente?
a) Omissão e Integração.
b) Ocultação e Integralização.
c) Omissão e Integração.
d) Ocultação e Integração.
Questão nº 82 – Está sujeito, de acordo com a legislação brasileira, às penas impostas pelo
crime de lavagem de dinheiro, todo aquele que:
I – importa ou exporta bens com valores não correspondentes aos verdadeiros;
II – participa de grupo, associação ou escritório tendo conhecimento de que sua atividade
principal ou secundária é dirigida à pratica de crimes previstos nesta Lei;
III – oculta ou dissimula a utilização de bens, direitos ou valores provenientes de infração
penal;
IV – deixa de declarar ou faz, intencionalmente, declaração com valores incorretos para
sonegar ou pagar valor inferior ao devido na declaração do IR;
De acordo com a legislação brasileira do crime de lavagem de dinheiro, está correto o que se
afirma em:
a) I, II, III e IV.
b) II e III.
c) I, II e III.
d) I, II e IV.
Questão nº 83 – Órgão máximo no combate à lavagem de dinheiro no Brasil e conhecido
como “Unidade de Inteligência Financeira”:
a) COAF.
b) CMN.
c) SISCOAF.
d) BACEN.
Questão nº 84 – Uma característica intrínseca ao crime de lavagem de dinheiro é:
a) a formação de quadrilhas e o desvio de dinheiro público.
b) a existência de um crime ou atividade ilícita precedente.
c) movimentação atípica e incompatível com o perfil do cliente.
d) altas movimentações em espécie.
Questão nº 85 – Uma instituição financeira, ainda que idônea, pode vir a sofrer prejuízos de
imagem por conta da lavagem de dinheiro feita pelos seus clientes. Dessa forma, a mesma deve
observar as normas e dispositivos legais a fim de combater esse crime. De acordo com a
regulação vigente, são normas a serem observadas:
I – Criar, manter e atualizar o cadastro completo dos clientes;
II – Observar o KYC (know your client) “conheça seu cliente” a fim de averiguar se as
movimentações realizadas estão de acordo com a capacidade financeira;
III – Identificar e manter em registro as transações financeiras dos clientes, conforme a
legislação especifica.
São medidas que o banco deve adotar:
a) I e II.
b) apenas I.
c) I, II e III.
d) apenas III.
Questão nº 86 – Um cliente abre uma “conta universitária” em uma instituição financeira.
Alguns anos depois, esse cliente começa a ter movimentações incompatíveis com a sua renda e
profissão declaradas no momento da abertura da conta. Nesse caso a instituição financeira
deverá:
a) denunciar o cliente à Policia Federal.
b) encerrar a conta por se tratar de lavagem de dinheiro.
c) comunicar ao COAF e fazer o encerramento da conta por suspeita de lavagem de dinheiro.
d) buscar mais informações com o cliente sobre a movimentação e atualizar o seu cadastro junto ao
banco.
Questão nº 87 – Qual o prazo mínimo que as instituições financeiras devem manter os arquivos
com os cadastros dos clientes?
a) cinco anos.
b) dez anos.
c) dois anos.
d) três anos.
Questão nº 88 – O princípio do KYC (Know Your Client) “Conheça seu cliente” aplicado ao
combate à lavagem de dinheiro, busca reunir informações das mais diversas para que seja
possível uma análise mais precisa e assertiva a respeito das movimentações realizadas pelo
cliente. Sobre isso, é correto afirmar:
a) profissão, grau de escolaridade, patrimônio e renda são informações pertinentes que devem ser
levantadas.
b) o cliente deve comprovar todas as informações prestadas no momento da abertura da conta.
c) o banco deve efetuar visitas regulares às empresas e às casas dos clientes a fim de verificar as
informações prestadas.
d) o recolhimento de informações no cadastro trata-se de uma mera formalidade, não havendo
necessidade de averiguar as informações, apenas checar se a movimentação do cliente está de acordo
com a sua renda.
Questão nº 89 – São operações que devem ser tratadas como suspeitas de lavagem de dinheiro:
a) operações cujos valores pareçam ser objetivamente compatíveis com a ocupação profissional, os
rendimentos e/ou a situação patrimonial ou financeira de qualquer parte envolvida, tornando-se por
base as respectivas informações cadastrais.
b) operações realizadas entre as mesmas partes ou em benefício das mesmas partes, nas quais haja
seguidos ganhos ou perdas no que se refere a algum dos envolvidos.
c) transferências privadas com movimentação aparente, de recursos e de valores mobiliários.
d) operações que não evidenciem mudança repentina e objetivamente injustificada relativamenteàs
modalidades operacionais usualmente utilizadas pelo(s) envolvido(s).
Questão nº 90 – Uma senhora aposentada, com uma renda de um salário mínimo, recebe em
sua conta corrente a quantia de R$ 800.000,00 (oitocentos mil reais). Nesse caso o gerente dessa
instituição deverá:
a) ligar para a cliente para saber a origem do dinheiro.
b) ligar para a cliente e comunica-la quanto à sua atividade e que a mesma será investigada por
lavagem de dinheiro.
c) bloquear o dinheiro na conta da cliente, por ser uma situação suspeita de lavagem de dinheiro.
d) informar ao COAF os dados da cliente.
Questão nº 91 – Um cliente recebe em sua conta, diariamente, diversos depósitos com valores
que somados, totalizam uma grande quantia. Quantia essa, superior e incompatível com a sua
renda. Ao buscar levantar informações com o cliente sobre a origem dos depósitos, esse se
mostra irritado e recusa-se a passar as informações. Nesse caso, a instituição financeira poderá:
a) encerrar a conta do cliente por se tratar de atividade suspeita de lavagem de dinheiro e realizar a
comunicação ao COAF.
b) comunicar ao COAF, mas não poderá encerrar a conta do cliente.
c) bloquear a conta para que a mesma não receba mais depósitos.
d) solicitar à justiça um mandato de condução coercitiva ao cliente para que ele preste
esclarecimentos sobre a origem do dinheiro.
Questão nº 92 – Estão sujeitos às regras do BACEN, quanto ao controle e obrigatoriedade no
envio de informações ao COAF:
a) apenas os bancos.
b) bancos, caixa econômica, cooperativas de crédito e joalherias, apenas.
c) apenas as instituições autorizadas a funcionar pelo BACEN.
d) administradoras de consórcio, entre outras.
Questão nº 93 – Nos casos em que as instituições são obrigadas a comunicar as transações ao
COAF, essa também deverá:
a) comunicar ao cliente que sua operação foi informada ao COAF para investigação.
b) fazê-lo em até 24h (vinte e quatro horas) a contar da ocorrência.
c) arquivar a operação pelo prazo de trinta e seis meses.
d) verificar se realmente o cliente está envolvido em atividades de lavagem de dinheiro, pois apenas
os casos de certeza de envolvimento que devem ser informados ao COAF.
Questão nº 94 – Um estelionatário para lavar o dinheiro auferido de sua atividade ilegal coage
um trabalhador de origem humilde a abrir uma conta corrente em um banco e fazer o depósito
do dinheiro, em troca de uma determinada quantia. Essa etapa do processo de lavagem de
dinheiro é conhecida como:
a) Coação.
b) Cooptação.
c) Coesão.
d) Colocação.
Questão nº 95 – De acordo com as normas do BACEN, são operações que devem ser
comunicadas ao COAF:
I – Emissão ou recarga de valores em espécie, em um ou mais cartões pré-pagos, em
montante acumulado igual ou superior a R$ 50.000,00 ou equivalente em moeda
estrangeira, no mês-calendário.
II – Os atos suspeitos de financiamento do terrorismo.
III – Depósitos em espécie, saque em espécie, ou saque em espécie por meio de cartão
pré-pago, de valor igual ou superior a R$ 50.000,00.
Está correto o que se afirma em:
a) I e II.
b) II e III.
c) I e III.
d) I, II e III.
Questão nº 96 – Uma pessoa envolvida no crime de lavagem de dinheiro estará sujeita a:
a) pagamento de multa.
b) apenas reclusão.
c) sanções administrativas.
d) multa e reclusão.
Questão nº 97 – Nome da última etapa do processo de lavagem de dinheiro, onde ativos como
casas e carros, são formalmente incorporados ao sistema financeiro:
a) Colocação.
b) Incorporação.
c) Integração.
d) Integralização.
Questão nº 98 – A multa para crime de lavagem de dinheiro é de até:
a) duzentos milhões.
b) vinte bilhões.
c) vinte milhões.
d) dois bilhões.
Questão nº 99 – As instituições financeiras devem nomear um diretor que será responsável pela
implementação e cumprimento das medidas de prevenção à lavagem de dinheiro. Caso esse
diretor, deliberadamente, deixe de observar as normas e regras impostas pelos órgãos de
fiscalização, e a instituição seja acusada pelo envolvimento no crime de lavagem de dinheiro, o
diretor poderá:
a) enviar carta de próprio punho ao COAF, eximindo-se de sua responsabilidade.
b) sofrer a inabilitação, por até dez anos, para o exercício do cargo.
c) ter aplicada a ele uma advertência verbal.
d) ser afastado do cargo pelo prazo de até seis meses ou até quando durarem as investigações.
Questão nº 100 – A reclusão para o crime de lavagem de dinheiro é de:
a) três a dez anos.
b) dez anos.
c) dez a quinze anos.
d) menos de três anos.
Questão nº 101 – Um funcionário informa a um cliente que só poderá liberar a concessão do
empréstimo, caso o mesmo contrate um título de capitalização. Essa prática tem o nome de:
a) venda ativa.
b) venda casada.
c) venda conjugada.
d) venda especializada.
Questão nº 102 – Em suma, deve ser observado na recomendação de produtos de investimento
para clientes que possuam um curto horizonte de tempo:
a) investimentos com volatilidade mais baixa e maior liquidez, ainda que isso represente menores
ganhos.
b) investimentos com maior volatilidade e com ganhos maiores, ainda que isso represente menor
liquidez.
c) investimentos com maior liquidez ainda que apresentem uma volatilidade maior.
d) investimentos que possuam baixa liquidez e baixa rentabilidade.
Questão nº 103 – Um cliente, com sessenta anos de idade, aposentado, com pouco conhecimento
acerca do mercado financeiro pede a você, uma indicação para alocar R$ 100.000,00 (cem mil
reais) provenientes da venda de uma casa em um investimento. Você, um profissional com a
certificação CPA-20, deverá:
a) fazer o API do cliente e indicar a ele um produto correspondente ao seu perfil, que, em geral para
públicos mais velhos, são ativos com alta liquidez e alta volatilidade.
b) fazer o API do cliente e indicar a ele um produto correspondente ao seu perfil, que, em geral para
públicos mais velhos, são ativos com baixa liquidez e alta volatilidade.
c) fazer o API do cliente e indicar a ele um produto correspondente ao seu perfil, que, em geral para
públicos mais velhos, são ativos com alta liquidez e baixa volatilidade.
d) fazer o API do cliente e indicar a ele um produto correspondente ao seu perfil, que, em geral para
públicos mais velhos, são ativos com baixa liquidez e baixa volatilidade.
Questão nº 104 – Um cliente com vinte e cinco anos, universitário, procura a sua agência para
fazer uma aplicação. Ao responder o API, o cliente informa que possui um longo horizonte de
tempo, conhecimento aprofundado sobre o mercado financeiro e aceitação ao risco. Os
produtos mais indicados ao perfil desse cliente são:
a) poupança e CDB.
b) títulos públicos federais.
c) ações.
d) fundos de investimento de renda fixa.
Questão nº 105 – Um cliente jovem procura a sua agência a fim de fazer uma aplicação. Ao
preencher o API, seu perfil indicado é o agressivo, propenso a mercados com volatilidade maior
e menor liquidez, em detrimento de maiores ganhos. Porém o cliente informa que irá precisar
do dinheiro para daqui seis meses, pois irá se casar. Nesse caso, você como profissional CPA-20,
deverá:
a) respeitar o perfil do cliente e recomendar aplicações com maior volatilidade e menor liquidez.
b) respeitar o perfil do cliente e recomendar aplicações menos voláteis e com menor liquidez, pois
para os clientes de perfil agressivo o que importa são os ganhos e não o risco que se corre.
c) observar o momento de vida do cliente e recomendar aplicações com baixa liquidez, para que ele
tenha maiores ganhos.
d) observar o momento de vida do cliente e recomendar aplicações com alta liquidez, ainda que isso
implique em menores chances de ganhos.
Questão nº 106 – Um dos princípios éticos fundamentais que deve ser observado na relação
entre profissional e cliente é:
a) a integridade, ou seja, a relação de confiança mutua.
b) a confidencialidade, a fim de manter sigilo sempre de todas as transações efetuadas pelo cliente.
c) a competência, para poder ofertar produtos que ajudem o profissional a atingir suas metas.
d) o profissionalismo,para convencer o cliente a contratar produtos e serviços.
Questão nº 107 – Uma pessoa que não esteja diretamente envolvida no crime de lavagem de
dinheiro, mas que tenha obtido para si, vantagem em decorrência desse ato, sofrerá:
a) punições mais brandas do que as que participaram ativamente.
b) as mesmas punições dos que participaram ativamente.
c) julgamento, com base em legislação especifica para as pessoas que participam indiretamente do
crime de lavagem de dinheiro.
d) multa, não inferior a R$ 20.000.000,00 (vinte milhões de reais).
Questão nº 108 – A venda casada caracteriza-se como:
a) promover um incentivo para que o cliente leve outro produto, além do que ele já comprou.
b) vender dois produtos para um mesmo cliente.
c) oferecer um desconto para aquisição de um bem ou serviço, caso o cliente adquira outro bem ou
serviço especifico.
d) sujeitar a venda de um produto ou serviço à aquisição de outro bem ou uso de outro serviço.
Questão nº 109 – Um cliente poderá fazer uma aplicação em desacordo com o seu perfil
quando:
a) a instituição não tiver e/ou não puder oferecer produtos compatíveis com o seu perfil.
b) emitir declaração expressa de que ele está ciente quanto à ausência, desatualização ou inadequação
de seu perfil.
c) emitir declaração expressa, eximindo-se de qualquer perda decorrente da aplicação.
d) assim o desejar.
Questão nº 110 – As recomendações da ANBIMA em relação às da CVM e do BACEN são:
a) adicionais ou complementares.
b) superiores.
c) inferiores.
d) opcionais.
Questão nº 111 – Um cliente vai até uma agência bancária e faz a contratação de um cartão de
crédito. Seu gerente lhe informa que por ter contratado o produto, o mesmo tem um benefício
para a aquisição de um seguro que protege o referido cartão em caso de uma eventual perca.
Nesse caso o gerente cometeu:
a) uma ação legal, normal ao ambiente de vendas.
b) uma atitude antiética, ao realizar uma venda casada.
c) um crime, podendo ser punido com advertência por escrito e multa.
d) uma ação antiética, mas não caracteriza venda casada.
Questão nº 112 – De acordo com as normas da CVM, são contatos válidos para o processo de
suitability:
a) contato pessoal ou telefônico, desde que o cliente tenha se identificado por meio de senha
eletrônica.
b) apenas contato pessoal.
c) contato pessoal ou qualquer meio de comunicação.
d) contato pessoal ou carta de próprio punho feita pelo cliente.
Questão nº 113 – Um cliente vai até uma agência bancária e solicita que o gerente faça uma
aplicação em um fundo de investimento, porém ao atender ao pedido, o gerente observa que o
perfil do cliente está desatualizado, desse modo o gerente deverá:
a) realizar a aplicação no investimento que acreditar ser o mais propício.
b) fazer a aplicação, observando o último perfil definido.
c) atualizar o cadastro e perfil do cliente, caso contrário não poderá realizar a aplicação, salvo com
declaração expressa do cliente.
d) solicitar aos controles internos do banco uma autorização para realizar a aplicação.
Questão nº 114 – As instituições financeiras estão expostas a diferentes riscos. Um desses riscos
diz respeito à sua reputação e à forma como a sociedade a enxerga. Esse risco é denominado de:
a) risco legal.
b) risco sistêmico.
c) risco de imagem.
d) risco operacional.
Questão nº 115 – Um banco que deixa de adotar as recomendações quanto à prevenção a
lavagem de dinheiro estará ignorando o(s) risco(s):
a) legal, apenas.
b) sistêmico e legal.
c) legal e de imagem.
d) operacionais.
Questão nº 116 – Dos exemplos abaixo, indique o nome dos riscos dados a cada uma das
situações:
I – Inobservância das normas e procedimentos legais.
II – mau atendimento e falta de transparência na relação com clientes.
III – envolvimento em esquemas de lavagem de dinheiro.
a) I – legal; II – imagem; III – legal e imagem.
b) I – imagem; II – operacional; III – legal.
c) I – legal; II – imagem; III – legal.
d) I – imagem; II – legal; III – imagem.
Questão nº 117 – Um funcionário de uma empresa listada em Bolsa descobre que a mesma fará
a abertura de uma nova filial, fato esse já divulgado ao mercado. Com base nessa informação
ele decide adquirir para si ações dessa empresa antes da referida inauguração. A atitude desse
funcionário foi:
a) errada, uma vez que se utilizou de informações privilegiadas.
b) correta, pois a informação era pública e, portanto, podia ser utilizada.
c) errada, pois ele deveria ter aguardado a abertura da nova filial para poder adquirir as ações.
d) antiética já que ele a fez pensando em benefícios próprios.
Questão nº 118 – O diretor de uma empresa ao saber que uma companhia cujo qual ele é
acionista teve grande prejuízo no último exercício, decide vender a suas ações antes da
divulgação da informação ao mercado. Essa prática é conhecida como:
a) venda a descoberto.
b) custo de oportunidade.
c) insider trader.
d) front running.
Questão nº 119 – A prática de insider trader, caracteriza-se em:
a) dar preferência a ordens pessoais em detrimento da ordem de um cliente.
b) estar em ambiente onde é possível adquirir informações privilegiadas.
c) utilizar-se de informações não divulgadas ao mercado.
d) não divulgar informações relevantes aos acionistas tendo-se conhecimento das mesmas.
Questão nº 120 – Comete a prática conhecida como front running aquele que:
a) convence os clientes a não executarem suas ordens a fim de esperarem uma melhor cotação, mas
adquire para si tais ações pelo preço de mercado.
b) deixa de executar ordens de clientes em detrimento de ordens de outros clientes.
c) executa ordens de compra e venda na bolsa de valores com base em informações privilegiadas.
d) tomando conhecimento de uma movimentação financeira expressiva por parte de um cliente,
decide executar uma ordem para si antes dessa.
Questão nº 121 – O uso indevido de informações privilegiadas para a obtenção de vantagens
pessoais recebe o nome de:
a) insider trader.
b) front running.
c) lavagem de dinheiro.
d) alavancagem.
Questão nº 122 – Um operador de uma corretora descobre que um cliente irá fazer uma
compra expressiva de um lote de ações. Com base nessa informação, o mesmo adquire para si
ações dessa mesma companhia antes de executar a ordem do cliente, a fim de obter vantagem
para si na variação dos preços. No mercado financeiro essa prática recebe o nome de:
a) front running.
b) insider trader.
c) venda casada.
d) ordem preferencial.
Questão nº 123 – A teoria das finanças comportamentais afirma que:
a) o investidor sempre irá tomar decisões racionais.
b) o investidor é racional e sempre utiliza o princípio da dominância para escolher seus
investimentos.
c) os investidores agem movidos pela emoção e nem sempre tomam decisões racionais.
d) todas as decisões de investimento são tomadas a partir do comportamento do investidor.
Questão nº 124 – Um cliente recebe uma recomendação de compra de ações da empresa
Petroleira S/A. Porém, o mesmo lembra-se que recentemente essa empresa esteve envolvida em
um esquema de lavagem de dinheiro e, por isso, decide não acatar a recomendação. Esse cliente
está agindo sob influência de qual heurística?
a) representatividade.
b) disponibilidade.
c) ancoragem.
d) aversão à perda.
Questão nº 125 – Ao receber uma recomendação de compra de ações das empresas: “Calçados
S/A” e “Banco X”, o cliente opta pela primeira, pois recorda-se que era a empresa em que sua
mãe trabalhava e que o levava quando era pequeno, tendo assim um grande apreço emocional
pela organização. Esse cliente está tomando essa decisão influenciado pela heurística conhecida
como:
a) disponibilidade.
b) aversão à perda.
c) representatividade.
d) ancoragem.
Questão nº 126 – Um investidor acompanhando o mercado de ações percebe que no último ano
o índice Bovespa sai de 80.000 pontos para 100.000 pontos. Então acredita que se caso esse
índice retornar a 80.000 pontos será um bom momento para a compra de ações. Esse investidor
está tomando essa decisão baseando-se na heurísticaconhecida como:
a) ancoragem.
b) disponibilidade.
c) aversão à perda
d) representatividade.
Questão nº 127 – A representatividade é uma heurística em que o investidor:
a) apoia-se em informações recentes para justificar a sua decisão.
b) fica preso a um número ou indicador numérico para comprar ou vender seu ativo.
c) apoia-se em informações antigas ou passadas para justificar a sua decisão.
d) teme qualquer sinal de perda, mantendo ativos em queda e vendendo rapidamente aqueles que
apresentam valorização.
Questão nº 128 – O uso de um preço ou valor para determinar o melhor momento de compra
ou venda de um ativo, é uma heurística conhecida como:
a) representatividade.
b) ancoragem.
c) disponibilidade.
d) aversão à perda.
Questão nº 129 – O investidor que faz uso de informações recentes e que as mesmas o
influenciam na sua tomada de decisão, está agindo sob a influência da heurística conhecida
como:
a) representatividade.
b) aversão à perda.
c) ancoragem.
d) disponibilidade.
Questão nº 130 – A heurística conhecida como disponibilidade caracteriza-se por:
a) apoiar-se em informações recentes para justificar a sua decisão.
b) ficar preso a um número ou indicador numérico para comprar ou vender seu ativo.
c) apoiar-se em informações antigas ou passadas para justificar a sua decisão.
d) temer qualquer sinal de perda, mantendo ativos em queda e vendendo rapidamente aqueles que
apresentam valorização.
Questão nº 131 – Clientes que optam por manter investimentos com perda e que se desfazem
rapidamente de ativos que apresentam ganhos, por menores que sejam, geralmente estão
agindo devido a heurística conhecida como:
a) aversão à perda.
b) representatividade.
c) ancoragem.
d) disponibilidade.
Questão nº 132 – O efeito de estruturação diz respeito a:
a) escolhas que o investidor faz, baseando-se em heurísticas e vieses.
b) maneira com que as informações são expostas ao investidor e como elas influenciam a sua
decisão.
c) uso de dados que são feitos por parte do investidor para tomada de decisão.
d) forma com que o investidor adquire e mantém os seus ativos.
Questão nº 133 – A aversão à perda é um viés que afirma que:
a) damos mais importância às perdas do que aos ganhos.
b) alguns investidores não investem no mercado acionário por medo de perder.
c) os investidores sempre são receosos quanto a seus investimentos.
d) em momentos de alta do mercado os investidores sempre irão vender seus ativos.
– Módulo III –
Princípios Básicos de Economia e Finanças
Questão nº 134 – O PIB (Produto Interno Bruto) mede:
a) todos os bens e serviços finais produzidos.
b) todos os produtos vendidos durante um período de tempo.
c) a produção bruta das empresas do país.
d) o faturamento médio anual do país.
Questão nº 135 – A fórmula do PIB (Produto Interno Bruto) pela ótica das despesas é:
a) C - I + G + (X - M).
b) C + I + G + (X - M).
c) G + Y + C + NX.
d) C + I - G + NX.
Questão nº 136 – O IGP-M é composto por três índices, são eles:
a) IPCA, IPC e INCC.
b) IPA, IPC e IND.
c) IPCA, IPC e INC.
d) IPA, IPC e INCC.
Questão nº 137 – Mede a inflação do atacado, é formado por outros três índices e é calculado e
divulgado pela FGV:
a) INCC.
b) IGP-M.
c) IPCA.
d) IPA.
Questão nº 138 – Mede a inflação no varejo, é o índice oficial de inflação no Brasil e seu cálculo
e divulgação são feitos pelo IBGE. O índice a que se refere o enunciado é o:
a) IPCA.
b) IPA.
c) INCC.
d) IGP-M.
Questão nº 139 – A inflação pode ser entendida como:
a) um índice teórico que mede a rentabilidade de uma aplicação.
b) uma alta sistemática dos preços por um período de tempo.
c) apenas como um benchmark, usando inclusive como remuneração da LFT.
d) o maior preço registrado ao longo de um mês dentre os produtos que compõem a “cesta básica”.
Questão nº 140 – Sobre o IPCA:
I – É formado por outros três índices.
II – Tem como base de cálculo o mês-calendário.
III – Tem como base de cálculo do dia 21 até o dia 20 do mês seguinte.
IV – Sua base de apuração é de até 20 salários mínimos.
Está correto o que se afirma em:
a) IV, apenas.
b) I, II e III.
c) II e IV.
d) II, apenas.
Questão nº 141 – Sobre o IGP-M:
I – É formado por outros três índices;
II – Tem como base de cálculo o mês-calendário;
III – Tem como base de cálculo do dia 21 até o dia 20 do mês seguinte;
IV – Sua base de apuração é de até 40 salários mínimos.
Está correto o que se afirma em:
a) III e IV.
b) I e III.
c) I, apenas.
d) I, II e III.
Questão nº 142 – Responsável por definir a meta da inflação:
a) BACEN.
b) COPOM.
c) CMN.
d) IPCA.
Questão nº 143 – Responsável por definir a meta da taxa SELIC:
a) BACEN.
b) COPOM.
c) CMN.
d) IPCA.
Questão nº 144 – Em um cenário de elevação do IPCA, onde o COPOM observa a necessidade
de sua redução, qual será provavelmente a decisão tomada em sua reunião?
a) alteração das políticas monetárias.
b) redução da SELIC.
c) elevação da SELIC.
d) manutenção da SELIC.
Questão nº 145 – O viés, definido em conjunto com a taxa SELIC, significa:
a) que a taxa definida na última reunião terá de ser alterada seguindo a direção do viés, antes da
próxima reunião.
b) que a taxa definida na última reunião não poderá ser alterada, seguindo a direção do viés, antes da
próxima reunião.
c) que a taxa definida na última reunião poderá ser alterada, seguindo a direção do viés, antes da
próxima reunião.
d) que a taxa definida na última reunião poderá ser alterada, seguindo ou não a direção do viés, antes
da próxima reunião.
Questão nº 146 – Caso em um ano o COPOM não atinja a meta da inflação que lhe foi
designada, o presidente do BACEN deverá:
a) alinhar com o presidente do IBGE, as expectativas da taxa de inflação para o ano seguinte.
b) esforçar-se ao máximo para o cumprimento da meta a fim de cumpri-la no próximo ano.
c) enviar uma carta aberta ao presidente do BACEN explicando os motivos que levaram ao
descumprimento da meta.
d) enviar uma carta aberta ao presidente do CMN explicando os motivos que levaram ao
descumprimento da meta.
Questão nº 147 – Em um cenário onde existe o consenso do aumento da taxa básica de juros no
curto prazo, tende a ocorrer com a inflação e com o PIB:
a) elevação e redução.
b) elevação e elevação.
c) redução e redução.
d) redução e elevação.
Questão nº 148 – Em um cenário onde o real sofre uma forte desvalorização frente ao dólar, as
exportações tendem a:
a) diminuir, visto que o dólar estará valorizado.
b) manter o mesmo nível, já que o impacto da flutuação no curto prazo não provoca mudanças
significativas nas exportações.
c) ficar mais enfraquecidas, pois esse cenário desfavorece as exportações.
d) se beneficiar desse cenário.
Questão nº 149 – Em um cenário onde o dólar se valoriza frente ao real, as importações
normalmente irão:
a) diminuir, visto que o dólar estará valorizado.
b) manter o mesmo nível, já que o impacto da flutuação no curto prazo não provoca mudanças
significativas nas exportações.
c) ficar mais enfraquecidas, pois esse cenário desfavorece as exportações.
d) se beneficiar desse cenário.
Questão nº 150 – No mercado de cambio, usualmente é utilizado para expressar a relação de
uma moeda para com a outra, a nomenclatura ABC/XYZ. Em que, “ABC” é a “moeda de
base” e “XYZ” é a “moeda de contagem.” No Brasil, a variação cambial mais comum é a
BRL/USD, que mede a variação do real brasileiro para com o dólar norte americano. Em uma
configuração onde temos BRL/USD = 3,96 significa dizer que:
a) para a compra de 1 BRL (um real) serão necessários 3,96 USD (3,96 dólares).
b) para a compra de 1 USD (um dólar) serão necessários 3,96 BRL (3,96 reais).
c) o dólar se desvalorizou 3,96% frente ao real.
d) o real se valorizou 3,96% frente ao dólar.
Questão nº 151 – Taxa de câmbio conhecida como a taxa para compra e venda imediata de
dólares:
a) PTAX.
b) dólar spot.
c) dólar futuro.
d) CDI.
Questão nº 152 – A taxa PTAX é dada pela:
a) diferença entre a cotação do dólar comercial para o dólar futuro.
b) médiado dólar spot dividida pelo número de instituições financeiras.
c) média do preço cobrado pelas instituições financeiras do dólar à vista.
d) divisão do dólar à vista com o dólar futuro.
Questão nº 153 – Responsável pelo cálculo da taxa DI:
a) COPOM.
b) CMN.
c) BACEN.
d) CETIP.
Questão nº 154 – A TBF é a média das taxas de juros negociadas no mercado secundário de
qual ativo financeiro?
a) LTN.
b) LFT.
c) NTN-B.
d) CDB.
Questão nº 155 – Taxa na qual é aplicado um redutor “R”:
a) TR.
b) TBF.
c) CDI.
d) DI.
Questão nº 156 – Um cliente fez uma aplicação em um CDB com prazo de vencimento de 365
dias. Durante o atendimento, o gerente – que é um profissional com a certificação CPA-20 – lhe
informou que se tratava de um CDB pré-fixado e que a rentabilidade seria de 7,5% ao ano. De
acordo com os conceitos estudados, podemos afirmar que 7,5% refere-se a qual taxa?
a) nominal.
b) relativa.
c) observada.
d) real.
Questão nº 157 – Uma aplicação financeira teve retorno de 9% a.a., no mesmo período o IPCA
registrou um índice de 5%. Com base nessas informações, podemos afirmar que a TAXA
REAL dessa aplicação foi de:
a) 4%.
b) aproximadamente 4%.
c) 9%.
d) 5%.
Questão nº 158 – Uma aplicação financeira teve retorno de 9% a.a., no mesmo período o IPCA
registrou um índice de 5%. Com base nessas informações, podemos afirmar que a TAXA
NOMINAL dessa aplicação foi de:
a) 4%.
b) aproximadamente 4%.
c) 9%.
d) 5%.
Questão nº 159 – Uma aplicação financeira teve retorno de 9% a.a., no mesmo período o IPCA
registrou um índice de 5%. Com base nessas informações, podemos afirmar que a INFLAÇÃO
do período foi de:
a) 4%.
b) aproximadamente 4%.
c) 9%.
d) 5%.
Questão nº 160 – Determinado investimento apresentou taxa nominal de 10% a.a., nesse mesmo
período a inflação foi de 3%. Desse modo, um investidor que tenha aplicado seu dinheiro nesse
investimento, durante esse período de tempo, terá de taxa real:
a) não é possível calcular sem o indexador da aplicação.
b) maior que 7%.
c) exatamente 7%.
d) menor que 7%.
Questão nº 161 – Para que a rentabilidade nominal de um investimento seja igual à
rentabilidade real, é preciso que a inflação seja igual a:
a) zero.
b) taxa nominal.
c) taxa real.
d) qualquer número negativo.
Questão nº 162 – A principal diferença do fator tempo, no cálculo dos juros simples, dado pela
letra “t” e nos juros compostos, expresso pela letra “n”, está no fato de:
a) nos juros simples (t) o fator tempo é somado à taxa, enquanto que nos juros compostos, a variável
tempo (n) é expoente a taxa de juros.
b) nos juros simples (t) o fator tempo é multiplicado pela taxa, enquanto que nos juros compostos, a
variável tempo (n) é expoente a taxa de juros.
c) nos juros simples (t) o fator tempo é dividido pela taxa, enquanto que nos juros compostos, a
variável tempo (n) é expoente a taxa de juros.
d) nos juros simples (t) o fator tempo é elevado pela taxa, enquanto que nos juros compostos, a
variável tempo (n) é expoente a taxa de juros.
Questão nº 163 – A fórmula de juros compostos que representa o cálculo de um valor presente
(PV) aplicado a uma taxa (i), por um determinado tempo (n), gerando um montante final (FV)
pode ser expressa de qual maneira?
a) FV = (PV x i x t).
b) FV = PV x (1 + i) ^ t.
c) PV = FV x (1 + i) / t.
d) FV = PV x (i x t).
Questão nº 164 – Em uma capitalização de juros simples, com taxa anual de 12%, podemos
afirmar que a taxa mensal será:
a) equivalente em exatamente 1%.
b) proporcional em exatamente 1%.
c) equivalente em aproximadamente 1%.
d) proporcional em aproximadamente 1%.
Questão nº 165 – Em uma capitalização de juros compostos, com taxa anual de 12%, podemos
afirmar que a taxa mensal será:
a) equivalente em aproximadamente 1%.
b) proporcional em aproximadamente 1%.
c) proporcional em mais de 1%.
d) equivalente em mais de 1%.
Questão nº 166 – Taxas equivalentes e proporcionais dizem respeito respectivamente aos
regimes de capitalização:
a) simples e simples.
b) composta e simples.
c) simples e composta.
d) composta e composta.
Questão nº 167 – Em um regime de capitalização de juros compostos, sabe-se que a taxa ao ano
é de 10%. Para obter a taxa equivalente de um dia, deve-se:
a) subtrair o período de tempo desejado pela taxa ao ano e elevar o valor encontrado da divisão a
taxa.
b) multiplicar o período de tempo desejado pela taxa ao ano e elevar o valor encontrado da divisão a
taxa.
c) dividir o período de tempo desejado pelo número de dias do ano e elevar a taxa ao valor
encontrado da divisão.
d) somar o período de tempo desejado pela taxa ao ano e elevar o valor encontrado da divisão a taxa.
Questão nº 168 – Os índices de referência (benchmarks) servem para:
a) comparar o desempenho de um fundo ou de um ativo.
b) determinar a cobrança da taxa de administração nos fundos de investimento.
c) estipular o percentual mínimo a ser pago em aplicações financeiras.
d) fixar o ganho máximo em um fundo de investimento.
Questão nº 169 – A volatilidade de um ativo diz respeito ao seu:
a) risco.
b) benchmark.
c) vencimento.
d) retorno.
Questão nº 170 – Quanto maior a volatilidade de um ativo financeiro, espera-se que:
a) maior seja o seu retorno.
b) menor seja o seu retorno.
c) maior seja a sua liquidez.
d) menor seja a sua liquidez.
Questão nº 171 – O cálculo do prazo médio ponderado de um título nos fornece:
a) o quanto aquele título pagou de rentabilidade em um determinado período de tempo.
b) o tempo necessário para que o investimento se torne atrativo.
c) uma medida estatística de risco.
d) um tempo médio para o recebimento daquele investimento.
Questão nº 172 – A TIR (Taxa Interna de Retorno) é a taxa que:
a) torna o resultado financeiro do projeto positivo.
b) faz o VPL ser igual a zero.
c) torna o investimento atrativo.
d) mostra o custo de oportunidade e o retorno provável.
Questão nº 173 – O custo de oportunidade pode ser entendido como:
a) a renúncia de um ente econômico, bem como seus benefícios para a escolha de outro.
b) um modelo econômico que busca prever a viabilidade de um negócio.
c) o investimento inicial para um projeto ou para se adquirir um ativo.
d) o conjunto de despesas e custos envolvidos em um projeto.
Questão nº 174 – O retorno esperado de um ativo ou carteira diz respeito a:
a) taxa mínima de atratividade que o investimento oferece.
b) rentabilidade futura, ou seja, a média aritmética dos retornos observados.
c) quanto, no máximo, aquele ativo ou carteira pode retornar a um investidor em um período de
tempo.
d) forma com que as taxas desse ativo se comportam no decorrer do tempo.
Questão nº 175 – A balança comercial é obtida mediante a(o):
a) soma das transferências unilaterais mais a balança de pagamentos.
b) soma da conta corrente com a conta de capitais.
c) diferença entre as exportações e importações.
d) saldo das reservas internacionais de moeda estrangeira.
Questão nº 176 – Um cliente dirige-se a uma instituição financeira querendo saber a respeito da
remuneração dos últimos meses de um fundo de investimento. O gerente apresenta ao cliente a
seguinte tabela contendo a rentabilidade do fundo nos meses anteriores:
Mês Jan Fev Mar Abr Mai
Rentabilidade 0,5 0,4 0,6 0,5 0,4
Esse retorno é chamado de retorno:
a) bruto.
b) observado.
c) esperado.
d) relativo.
Questão nº 177 – Um cliente possui duzentos mil reais investidos em uma aplicação financeira.
Essa aplicação lhe retorna um rendimento médio de 0,75% a.m. Se esse cliente decidir utilizar
esse valor para abrir o seu próprio negócio, o seu custo de oportunidade será:
a) menor do que o da aplicação financeira.
b) equivalente a taxa interna de retorno.
c) igual ao da aplicação financeira.
d) igual a zero.
Questão nº 178 – Após realizar uma série de cálculos, um gerente define que a rentabilidade de
um fundo para o mês seguinte será entre 0,40% a 1,0%, com margem de erro de 0,10%. A taxa
descoberta pelo gerente é conhecida como retorno:
a) nominal.
b) esperado.
c) observado.