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Apostila
As questões que mais caíram na CEA em Novembro
As 107 questões que podem estar na sua prova em novembro
01 [101289] Conforme expressamente previsto pela regulação, podem constar do objeto
social de uma sociedade Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários (DTVM) as
atividades de,
l – emitir moeda eletrônica.
II – credenciar estabelecimentos comerciais para aceitar diferentes meios de pagamento.
III – emitir cartões de crédito.
IV – intermediar operações de câmbio.
Está correto o que se afirmar, APENAS em
 
a) II e III.
b) l e III.
c) II e IV.
d) l e IV
02 [102142] São considerados exemplos de indícios do crime de lavagem de dinheiro:
I – Um cliente vende um carro por R$ 60 mil, recebendo todo o valor em espécie de uma
concessionária de veículos.
II – Rafael, dono de uma pequena mercearia, após um dia onde sua cidade sofreu uma
forte enchente, vai ao banco e deposita R$ 2.500 em notas com mal cheiro e molhadas.
III – Um cliente novo realiza seis saques de R$ 9 mil.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III.
03 [102337] Segundo a Resolução nº 30 da CVM, os profissionais que fazem
recomendação de produtos de investimento para clientes têm o dever, dentre outras
atribuições, de verificar se
I – a situação financeira do cliente é compatível com o produto, serviço ou operação
apresentada.
II – o produto, serviço ou operação é adequado aos objetivos de investimento do cliente.
III – o cliente possui conhecimento necessário para compreender os riscos relacionados ao
produto, serviço ou operação apresentada.
Está correto o que se afirma em
 
a) I e III, apenas.
b) I, II e III.
c) II e III, apenas.
d) I e II, apenas.
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As questões que mais caíram na CEA em Novembro
04 [102341] De acordo com a Resolução CVM 30, para cumprir o dever de verificar a
adequação dos produtos, serviços e operações ao perfil de um cliente, deve-se analisar
dentre outras informações
I – o período em que o cliente deseja manter o investimento.
II – o valor e os ativos que compõem o patrimônio do cliente.
III – os tipos de produtos, serviços e operações com os quais o cliente tem familiaridade.
Está correto o que se afirma em
 
a) I e III, apenas.
b) I, II e III.
c) II e III, apenas.
d) I e II, apenas.
05 [102344] Pela definição da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) as pessoas
habilitadas a atuar como integrantes do sistema de distribuição e os consultores de
valores mobiliários ficam vedadas de recomendar produtos ao cliente quando:
I – O perfil do cliente não seja adequado ao produto de investimento.
II – Não sejam obtidas as informações que permitam a identificação do perfil do cliente.
III – As informações relativas ao perfil do cliente não estejam atualizadas.
Está correto o que se afirma em:
 
a) l e III, apenas.
b) I, II e III.
c) II e III, apenas.
d) l e II, apenas.
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As questões que mais caíram na CEA em Novembro
06 [102418] Ruy Alencar, consultor financeiro, está analisando os perfis de três famílias
com diferentes situações patrimoniais e níveis de controle orçamentário:
Família 1:
• Renda mensal: R$ 30.000,00
• Despesas mensais: R$ 28.000,00
• Dívidas acumuladas: R$ 200.000,00
• Ausência de controle detalhado
Família 2:
• Renda mensal: R$ 15.000,00
• Despesas mensais: R$ 12.000,00
• Investimentos atuais: R$ 100.000,00
• Controle financeiro parcial
Família 3
• Renda mensal: R$ 45.000,00
• Despesas mensais: R$ 35.000,00
• Patrimônio total: R$ 500.000,00
• Controle financeiro parcial, diversas fontes de renda
A abordagem mais eficaz para otimização orçamentaria deve
 
a) focar na redução de despesas da Família 1, desconsiderando aspectos de
geração de renda.
b) adotar um mesmo padrão de orçamento para todas as famílias, baseando-se
nos valores e características da família que possui maior patrimônio.
c) priorizar investimentos da Família 2, desconsiderando a necessidade de formar
ou manter uma reserva de emergência.
d) implementar um sistema integrado de controle financeiro que considere fluxo
de caixa, categorização de despesas e metas específicas para cada família,
respeitando suas prioridades e capacidades de poupança.
07 [104186] O Comite de Politica Monetária COPOM, em ata de sua reunião ordinária
informou que, diante dos sinais de forte recuperação da demanda doméstica, pode-se
projetar uma elevação da média dos índices de inflação. Um especialista em investimento,
após a leitura desse documento, enquanto perdurar tais expectativas quanto aos índices
de inflação, recomendará a seus clientes que:
I – reduzam as aplicações em Letras Financeiras do Tesouro - LFT.
II – aumentem as aplicações indexadas ao DI.
III – aumentem o prazo médio das aplicações de renda fixa prefixadas.
Está correto o que se afirma em
 
a) I, II e III.
b) II e III, apenas.
c) III, apenas.
d) II, apenas.
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As questões que mais caíram na CEA em Novembro
08 [104462] Um pessoa física efetuou as seguintes operações com ações em Bolsa de
Valores:
 
a) sujeitos à incidência do Imposto de Renda à alíquota de 20,00%.
b) isentos do Imposto de Renda, devido ao reduzido valor das alienações.
c) isentos do Imposto de Renda, devido ao reduzido valor de aquisição das ações.
d) sujeitos à incidência do Imposto de Renda à alíquota de 15,00%.
09 [105129-A] Cláudio Moreira, que trabalha na Transformation Asset, está incumbido de
estruturar uma nova classe de cotas para um fundo de investimento financeiro existente
(Nova Classe), que irá adquirir primordialmente Letras Financeiras com prazo de
vencimento superior a 24 meses e Debêntures com prazo de vencimento não inferior a 48
meses, ativos que, embora negociáveis em mercado secundário, possuem baixa liquidez.
Embora a diretoria da gestora tenha recomendado que a Nova Classe fosse constituída
sob a forma de condomínio aberto, Cláudio, reticente a respeito da Nova Classe, deve
considerar que
 
a) os respectivos cotistas poderão vender suas cotas em mercado secundário a
terceiros se organizada sob a forma de condomínio aberto, caso não haja
liquidez suficiente na carteira para pagar os resgates da Nova Classe.
b) a classe fechada de cotas é aquela em que as cotas somente podem ser
resgatadas ao final do prazo de duração da classe ou da subclasse a que se
referem, de modo que a emissão de uma classe fechada facilitaria o
alinhamento do prazo de vencimento dos ativos adquiridos pela classe com o
retorno do capital aos cotistas.
c) a classe aberta é aquela em que as cotas não podem ser resgatadas a qualquer
tempo, apenas nos momentos previamente estabelecidos no respectivo anexo
normativo e nos apêndices de suas subclasses, de modo que seria possível
estruturar uma classe aberta de cotas para a aquisição de ativos de longo prazo
com baixa liquidez.
d) a classe fechada de cotas nunca pode ter prazo indeterminado de duração, pois
isso impediria o pagamento de quaisquer valores aos cotistas pela classe, tendo
em vista a impossibilidade de resgate das cotas antes do término do prazo de
duração da classe.
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As questões que mais caíram na CEA em Novembro
10 [105356] O objetivo de uma classe Renda Fixa Simples de um Fundo de Investimento
destinado ao segmento de varejo é o de ter uma carteira de títulos com baixo risco de
crédito e baixo risco de mercado. Esse objetivo é atingido com uma carteira composta por:
 
a) Títulos do governo federal e de alta duração.
b) Títulos de instituições financeiras e de baixa duração.
c) Títulos do governo federal e de baixa duração.
d) Títulos de instituições financeiras e de alta duração.
11 [105369] Os profissionais do Banco GV estão mapeando os aspectos operacionais
relevantes com vistas à constituição do primeiro Fundo de Investimento Financeiro (FIF)
que será gerido pela instituição. É sabido que os investimentos realizados por classes
desse fundo deverão ser mantidos em ativos financeiros, conforme previsto no
regulamento do fundo e na legislação.Neste sentido, em se tratando de FIF que faz
investimentos no mercado brasileiro, a Resolução CVM 175, de 2022, prevê que:
I – Os ativos financeiros negociados no mercado brasileiro, inclusive as posições em
derivativos, devem ser obrigatoriamente objeto de deposito central.
II – Em regra, os ativos adquiridos devem ser registrados em sistema de registro ou objeto
de depósito central, em ambos os casos junto a instituições devidamente autorizadas pelo
Banco Central do Brasil ou pela CVM.
III – Os ativos financeiros cuja liquidação se der por meio da entrega de produtos devem
ser negociados em mercado organizado que garanta sua liquidação, ou não podem ser
adquiridos.
Está correto o que se afirma APENAS em
 
a) I e III
b) II
c) II e III
d) I
12 [105370] Uma oportunidade de negócios que os sócios do Banco ABB gostariam de
explorar em seus Fundos de Investimento Financeiro (FIF) é acessar ativos financeiros
emitidos e negociados nos Estados Unidos da América. No entanto, na hipótese de
investimento no exterior, realizado por classe de Fundo de Investimento Financeiro (FIF)
constituído no Brasil, existem limites e requisitos a serem observados. Conforme a
Resolução CVM 175, de 2022,
I – estes ativos devem ser auditados por empresa certificada no exterior e acreditada na
CVM, para confirmar a existência deles, seu valor de mercado e validar o certificado de
custódia.
II – as operações com derivativos no exterior e informadas às autoridades locais são
investimentos permitidos para o fundo ou classe de cotas.
As afirmações I e II estão, respectivamente,
 
a) incorreta e incorreta.
b) incorreta e correta.
c) correta e incorreta.
d) correta e correta.
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As questões que mais caíram na CEA em Novembro
13 [105371] Preencha corretamente com uma das alternativas abaixo a lacuna da
seguinte frase: “Pensando em formas de melhorar o desempenho do fundo Cometa, João
Henrique, gestor do fundo, está pensando em elevar a alocação em criptoativos.
Preocupado com a volatilidade adicional que poderia ser incorporada ao produto, Victório,
especialista em investimentos da área comercial, questionou o gestor de risco se o uso
completo do limite de _________ permitido aos fundos para investidores qualificados,
poderia comprometer o orçamento de risco do fundo.”
 
a) 20%
b) 15%
c) 10%
d) 40%
14 [105372] Os profissionais do Banco GV estão mapeando os aspectos operacionais
relevantes com vistas à constituição do primeiro Fundo de Investimento Financeiro (FIF)
que será gerido pela instituição. É sabido que os investimentos realizados por classes
desse fundo deverão ser mantidos em ativos financeiros, conforme previsto no
regulamento do fundo e na legislação. Neste sentido, em se tratando de FIF que faz
investimentos no mercado brasileiro, a Resolução CVM 175, de 2022, prevê que:
I – Os ativos financeiros negociados no mercado brasileiro, inclusive as posições em
derivativos, devem ser obrigatoriamente objeto de depósito central.
II – Em regra, os ativos adquiridos devem ser registrados em sistema de registro ou objeto
de depósito central, em ambos os casos junto a instituições devidamente autorizadas pelo
Banco Central do Brasil ou pela CVM.
As afirmações I e II estão, respectivamente,
 
a) incorreta e incorreta.
b) correta e correta.
c) incorreta e correta.
d) correta e incorreta.
15 [105635] Segundo o Código de Administração e Gestão de Recursos de Terceiros da
ANBIMA, a gestão do risco de liquidez da carteira de um Fundo Renda Fixa Aberto,
destinado a investidores não qualificados, deverá ser desempenhada pelo:
I – administrador.
II – custodiante.
III – gestor.
Está correto o que se afirma em:
 
a) III, apenas.
b) I e III, apenas.
c) I e II, apenas.
d) II, apenas.
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As questões que mais caíram na CEA em Novembro
16 [105636] Segundo as Regras e Procedimentos de Administração e Gestão de Recursos
de Terceiros da ANBIMA, para o Apreçamento dos veículos de investimentos, podemos
afirmar que:
I – as regras, procedimentos e metodologias utilizadas pelo Administrador Fiduciário no
apreçamento dos ativos financeiros dos veículos de investimento, sob sua administração,
deverão ser públicas.
II – o Administrador Fiduciário deverá divulgar em seu site versão completa do seu Manual
de Apreçamento.
III – as informações de preços ou fatores utilizados no Apreçamento de ativos financeiros
deverão ser convertidos da moeda estrangeira para a moeda nacional, utilizando a taxa de
câmbio referencial (D2), divulgada pela B3.
Está correto o que se afirma em
 
a) I, II e III.
b) I e II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) II e III, apenas.
17 [105703] Dentre as classes dos fundos de investimentos abaixo, aquele que possui
maior risco de mercado é o de:
 
a) Renda Fixa Indexado.
b) Renda Fixa Duração Média Grau de Investimento.
c) Renda Fixa Duração Alta Grau de Investimento.
d) Renda Fixa Duração Baixa Soberano.
18 [106374] Um investidor, ao aplicar recursos em um plano de previdência complementar
do tipo Plano Gerador de Benefício Livre (PGBL) de Renda Fixa Pós-Fixada, durante a fase
de contribuição, assumirá
 
a) o risco de mercado dos ativos que compõem a carteira do fundo de
investimento especialmente constituído para o plano, apenas.
b) tanto o risco de crédito da seguradora proprietária do plano, quanto o de
mercado dos ativos que compõem a carteira do fundo de investimento
especialmente constituído para o plano.
c) tanto o risco de crédito do administrador do plano, quanto o de mercado dos
ativos que compõem a carteira de fundo de investimento especialmente
constituído para o plano.
d) o risco de crédito da seguradora proprietária do plano, apenas.
19 [106417] A modalidade do Plano Gerador de Benefício Livre (PGBL) é utilizada como
ferramenta de planejamento tributário, uma vez que reduz a base de cálculo para
cobrança do Imposto de Renda. Tal redução é justificada
 
a) pelo aumento do volume de despesas dedutíveis daquela base.
b) pelo aumento do Imposto de Renda retido na fonte.
c) pela diminuição do Imposto de Renda no ajuste anual.
d) pela diminuição da alíquota que incide sobre aquela base.
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As questões que mais caíram na CEA em Novembro
20 [106523] Um cliente possui dois planos de previdência, onde ele contribuiu os mesmos
valores no ano de 2020, totalizando um saldo de R$ 50.000,00 em cada. O primeiro plano
era um PGBL regressivo e o segundo, um VGBL progressivo. No momento da entrega da
declaração anual 2020/2021 (DIR-PF), o cliente pergunta ao seu consultor de
investimentos como ele deverá declarar esses valores. Este gerente responde,
corretamente, que os valores devem ser declarados, respectivamente, em:
 
a) Ficha Bens e Direitos (Código 97 – VGBL); Ficha Pagamentos Efetuados (Código
36 – Previdência Complementar – PGBL).
b) Ficha Bens e Direitos (Código 97 – PGBL); Ficha Pagamentos Efetuados (Código
36 – Previdência Complementar – VGBL).
c) Ficha Pagamentos Efetuados (Código 36 – Previdência Complementar – PGBL);
Ficha Bens e Direitos (Código 97 – VGBL).
d) Ficha Pagamentos Efetuados (Código 36 – Previdência Complementar – VGBL);
Ficha Bens e Direitos (Código 97 – PGBL).
21 [106613] Um investidor possui uma reserva significativa em um plano de previdência
complementar antigo, cujo objetivo é o de transformá-lo em renda mensal para
complementação de orçamento na aposentadoria próxima. Após consulta, diante do
cenário atual, verificou que a rentabilidade do fundo é baixa e a taxa de administração
alta. Nesse caso, um especialista de investimento deve recomendar-lhe que:
 
a) Resgate todo o valor acumulado no plano para conseguir maior rentabilidade
em outro tipo de investimento e, na época da aposentadoria, administrar a
reserva por meio de resgates parciais.
b) Faça a portabilidade interna para um plano com melhor rentabilidade e menor
taxa de administração, contribuindopara o aumento da reserva acumulada e,
na época da aposentadoria, contrate novamente um outro com tábua atuarial
antiga utilizado para receber a reserva e realizar a habilitação da renda mensal.
c) Aproveite o tempo que ainda falta para a aposentadoria e realize a portabilidade
interna para um plano com menor taxa de administração, de forma que capture
melhor rentabilidade para potencializar a acumulação de sua reserva.
d) Mantenha seu plano atual, uma vez que o intuito é o da habilitação de renda,
pois planos antigos tendem a possuir tábuas atuariais mais vantajosas em
relação aos valores de projeção de renda mensal.
22 [108113] Sobre os riscos ASG (Ambiental, Social e Governança), um exemplo de risco
de Governança Corporativa em uma empresa é
 
a) um acidente que ocasione o derramamento de petróleo em alto mar.
b) a inexistência de departamentos de compliance ou auditoria interna na
empresa.
c) um incêndio causado por ingerência em uma área verde nos arredores da
empresa.
d) a falta de promoção da diversidade e inclusão pelas empresas dentro do seu
quadro de colaboradores.
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As questões que mais caíram na CEA em Novembro
23 [202508] Sidney, Camila, Walter e Manoela são amigos e possuem aplicações
financeiras nos seguintes montantes, respectivamente: R$ 500 mil, R$ 1 milhão, R$ 2
milhões e R$ 3 milhões. Eles gostariam que seus recursos financeiros rendessem mais do
que estão rendendo e, por causa disso, procuraram uma Distribuidora de Produtos de
Investimento que lhes informou o seguinte: se eles fizessem uma aplicação coletiva, eles
poderiam se tornar clientes private e isso poderia aumentar seus rendimentos. O grupo
gostou da informação e, de plano, expressou desejo de receber uma proposta de portfólio
com produtos e serviços exclusivos, bem como um planejamento financeiro, incluindo
análises e soluções financeiras e de investimentos específicas. O grupo gostaria, ainda,
que fosse constituído um Veículo de Investimento exclusivo e personalizado. Outros
detalhes seriam resolvidos posteriormente. Indagada pelo grupo a respeito da estrutura
da instituição, a referida Distribuidora informou que ela contava com um grupo de
economistas e outro de profissional, responsáveis pela análise de risco de mercado e de
crédito dos Produtos de Investimento. Informou, ainda, que todos os gerentes de
relacionamento da instituição eram funcionários seus, que 80% deles eram certificados
pelo CFP® e que, dentre esses certificados, 90% deles exerciam suas funções
exclusivamente para o private. Com relação ao pessoal da área responsável pela atividade
de estratégia de investimentos, todos eles possuíam autorização da CVM para o exercício
da atividade de administração de carteira de Valores Mobiliários, mas nenhum deles tinha
alguma certificação específica. Depois de ouvir toda essa explicação, Sidney e Walter
ainda “pediram um tempo” para pensar e decidir se vão participar ou não desse grupo.
Considerando os fatos acima narrados e a disciplina estabelecida pelo “Código de
Distribuição de Produtos de Investimento” e pelas “Regras e Procedimentos de
Distribuição de Produtos de Investimentos”:
 
a) para que o Distribuidor possa, para fins de planejamento financeiro, constituir
um Veículo de Investimento exclusivo e personalizado, seria necessário que a
capacidade financeira do grupo fosse de, no mínimo, R$ 10 milhões, individual
ou coletivamente.
b) para que a Distribuidora possa oferecer o serviço de private, é requisito
necessário que pelo menos 75% do pessoal da área responsável pela atividade
de estratégia de investimentos fosse certificado pelo CFP, ou CGA, ou CGE ou
CFA.
c) basta que Sidney ou Walter não queiram participar desse grupo de
investimentos para que a capacidade financeira do grupo fique abaixo do valor
necessário para a formação de um grupo private.
d) se a Distribuidora aumentar para 94% a quantidade de gerentes de
relacionamento, com certificado CFP, no exercício de funções exclusivamente
para o private, ela poderá oferecer esse tipo de serviço à sua clientela.
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As questões que mais caíram na CEA em Novembro
24 [202674] Considere a análise do comportamento de três investidores frente a perdas e
ganhos:
Investidor A: Mantém ação com perda de 40%
• Justificativa: “Só vendo quando voltar ao preço de compra”
• Histórico: Recusa realizar prejuízo mesmo com deterioração dos fundamentos
Investidor B: Vende ações com ganho de 15%
• Justificativa: “Melhor garantir o lucro”
• Histórico: Vende prematuramente posições vencedoras
Investidor C: Dobra posição em ação com perda de 30%
• Justificativa: “Preciso reduzir preço médio”
• Histórico: Ignora mudanças no cenário da empresa
Em relação à teoria da aversão à perda, o comportamento que melhor evidencia este viés
e suas consequências é
 
a) a) exclusivamente o do Investidor A, pois a recusa em realizar perdas e a única
manifestação verdadeira da aversão à perda em decisões de investimento.
b) b) o conjunto de ações dos três investidores, que demonstra como a aversão à
perda influencia tanto a manutenção de posições perdedoras quanto a
realização prematura de ganhos.
c) c) somente o do Investidor C, pois aumentar posições perdedoras é a principal
manifestação da aversão à perda no mercado financeiro.
d) d) apenas o do Investidor B, já que realizar ganhos rapidamente representa
maior aversão ao risco do que manter posições perdedoras.
25 [203166] Diante da necessidade de resgatar o crescimento da economia brasileira, o
Comitê de Política Monetária (COPOM) do Banco Central promove reduções contínuas da
taxa de juros Selic, tornando o cupom cambial baixo. Essa situação pode levar a
 
a) um estímulo ao investidor estrangeiro a vender dólares norte-americanos e
comprar reais para aplicar em ativos financeiros.
b) um estímulo ao investidor estrangeiro a vender dólares norte-americanos e
comprar ativos bursáteis.
c) uma apreciação da moeda nacional.
d) um estímulo ao investidor estrangeiro a vender seus reais e comprar dólares
norte-americanos para repatriar os seus recursos.
26 [204120] Um cliente possui os seguintes ativos:
I – LCI (Letra de Crédito Imobiliário)
II – LCA (Letra de Crédito do Agronegócio)
III – CRA (Certificado de Recebimento do Agronegócio)
IV – Operação Compromissada lastreada em Debêntures, emitido por empresa ligada em
2014.
Em relação a proteção do FGC, os ativos que possuem esta garantia são:
 
a) I e II, apenas.
b) II e III, apenas.
c) I, II e IV, apenas.
d) I, III e IV, apenas.
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As questões que mais caíram na CEA em Novembro
27 [204124] Os índices da ANBIMA são carteiras compostas de títulos públicos que servem
como referência para o segmento de renda fixa e podemos afirmar que:
I – IMA-B é indexado ao IPCA.
II – IMA-S é indexado a Selic.
III – IRF-M é indexado aos prefixados.
IV – IDKa é indexado ao IGP-M.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I e II, apenas.
b) III e IV, apenas.
c) I, II e III, apenas.
d) I, II, III e IV.
28 [204145] Uma instituição financeira acaba de emitir um COE (Certificado de Operações
Estruturadas), produzindo o DIE (Documento de Informações Essenciais), que especifica as
características do produto e o termo de Adesão e Ciência de Risco (TA) dessa emissão. No
momento da distribuição aos investidores não profissionais, a instituição deve
 
a) obrigatoriamente entregar o DIE e colher a assinatura no TA.
b) opcionalmente entregar o DIE e obrigatoriamente colher a assinatura no TA.
c) opcionalmente entregar o DIE e colher a assinatura no TA.
d) obrigatoriamente entregar o DIE e opcionalmente colher a assinatura no TA.
29 [204148] O distribuidor de um Certificado de Operações Estruturadas (COE) deve
entregar o Documento de Informações Essenciais (DIE) aos investidores qualificados que
estejam avaliando a alocação nesse produto. Por ser normativo, o DIE, além de ser escrito
em linguagem concisa e adequada a sua natureza e complexidade,deve
I – conter elementos consistentes e que não induzam o investidor ao erro.
II – ser útil à avaliação de investimento no COE.
III – diminuir a relevância da formatação, estrutura e disposição.
Está correto o que se afirma em
 
a) I, II e III.
b) II e III, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I e II, apenas.
30 [204154] O quadro abaixo apresenta os subíndices do IMA – Índice de Mercado ANBIMA
e seus respectivos indexadores da carteira de títulos públicos federais:
 
a) II e III
b) I, II e IV
c) I e II
d) I e IV
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As questões que mais caíram na CEA em Novembro
31 [204343-A] Ao contratar um swap de taxa DI versus taxa prefixada, visando a uma
operação de hedge, contra uma alta de taxa de juros, um investidor assumirá uma posição
 
a) ativa em taxa DI e passiva em taxa prefixada.
b) passiva em taxa DI e passiva em taxa prefixada.
c) ativa em taxa DI e ativa em taxa prefixada.
d) passiva em taxa DI e ativa em taxa prefixada.
32 [204344-A] O titular de uma opção de venda (put) de uma ação negociada na Bolsa de
Valores, no vencimento, terá
 
a) o direito de comprar a ação.
b) a obrigação de vender a ação.
c) o direito de vender a ação.
d) a obrigação de comprar a ação.
33 [204346-A] Os gráficos abaixo indicam estratégias com opções de ações:
 
a) compra de put (opção de venda) e compra de call (opção de compra).
b) venda de call (opção de compra) e compra de call (opção de compra).
c) venda de put (opção de venda) e venda de call (opção de compra).
d) compra de put (opção de venda) e venda de call (opção de compra).
34 [204347-A] Ao contratar um swap de dólar versus percentual do DI, visando a uma
operação de hedge, um exportador assumirá uma posição
 
a) passiva em dólar e ativa em taxa de juros.
b) ativa em dólar e ativa em taxa de juros.
c) ativa em dólar e passiva em taxa de juros.
d) passiva em dólar e passiva em taxa de juros.
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As questões que mais caíram na CEA em Novembro
35 [204371] O modelo Black-Scholes possui os seguinte pressupostos:
I – As ações não possuem dividendos durante a vida do derivativo.
II – É possível emprestar e tomar emprestado a uma taxa de juros livre de risco constante
e conhecida;
III – O preço segue um movimento Browniano geométrico com tendência (drift) e
volatilidade constantes.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e II, apenas.
d) I, II e III.
36 [204387] O lançador de uma opção de compra (call) de dólar norte-americano
negociada na Bolsa de Valores, no vencimento, terá
 
a) o direito de vender a moeda.
b) a obrigação de comprar a moeda.
c) a obrigação de vender a moeda.
d) o direito de comprar a moeda.
37 [204388] Os gráficos representados pelas Figuras 1 e 2 indicam lucros obtidos com
estratégias, utilizando opções de compra ou de venda de ações:
 
a) subir, pelo ganho ser o valor do prêmio; e cair, pelo ganho ser o valor do
prêmio.
b) subir, pelo ganho ser o valor do prêmio; e subir, pelo ganho ser maior quanto
maior for o preço da ação na data do exercício.
c) cair, pelo ganho ser maior quanto menor for o preço da ação na data do
exercício; e subir, pelo ganho ser maior quanto maior for o preço da ação na
data do exercício.
d) cair, pelo ganho ser maior quanto menor for preço da ação na data do exercício;
e cair, pelo ganho ser o valor do prêmio.
38 [204389] Um investidor que faz operações de compra de opções de compra e de
compra de opções de venda, está buscando mitigar, principalmente, o risco:
 
a) de crédito.
b) de liquidez.
c) não sistêmico.
d) de volatilidade.
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As questões que mais caíram na CEA em Novembro
39 [205125] Mariana é diretora de gestão da Greenstone Asset, que atualmente possui
sob gestão o FIF Greenstone Renda Fixa Crédito Privado, fundo de classe única organizada
sob a forma de condomínio aberto e que possui apenas uma subclasse, voltada a
investidores de varejo. Atualmente, a gestora cobra uma taxa de gestão de 1,5% ao ano
sobre o patrimônio líquido do Fundo. O time de distribuição de cotas da Greenstone Asset
fez contato com uma grande entidade fechada de previdência complementar – EFPC, que
tem interesse em fazer um investimento de valor expressivo no FIF Greenstone, mas
condiciona este aporte à incidência de uma taxa de gestão de apenas 0,5% ao ano sobre a
proporção do patrimônio líquido do Fundo investida pela EFPC. Neste cenário, Mariana
deverá responder a EFPC que
 
a) o investimento pela EFPC pode ser viabilizado por meio da emissão de uma
nova subclasse de cotas, sendo certo que os ativos adquiridos com os recursos
aportados serão vinculados exclusivamente ao pagamento das cotas da nova
subclasse.
b) o investimento pela EFPC poderá ser realizado mediante a criação de uma nova
subclasse de cotas da classe única, diferenciada da subclasse atualmente
existente pelo público-alvo restrito a investidores profissionais e com a taxa de
gestão diferenciada, conforme almejado pela EFPC.
c) a Greenstone Asset irá declinar desta oportunidade, pois a regulamentação
veda tratamento não equitativo entre os cotistas de um mesmo fundo ou classe.
d) o investimento pela EFPC pode ser viabilizado exclusivamente mediante criação
de uma nova classe de cotas do FIF Greenstone, sendo vedado o ingresso de
novos cotistas que compartilhem o risco dos ativos já integrantes da carteira de
uma classe ou subclasse já emitida.
40 [205126] Durante uma reunião que antecede uma assembleia de cotistas de um Fundo
de índices, um especialista em investimentos explicou a um grupo de investidores que
algumas decisões, dada a importância, não podem ser tomadas pelo administrador ou
gestor da carteira. De acordo com a Resolução CVM N° 175, de 2022, a assembleia de
cotistas delibera privativamente sobre
I – mudança do endereço da página eletrônica do fundo na rede mundial de computadores.
II – quaisquer alterações no contrato entre a instituição proprietária do índice e o
administrador.
III – a amortização de cotas e a distribuição de resultados, independentemente de estarem
previstas no regulamento.
Está correto o que se afirma APENAS em
 
a) l e III.
b) II e III.
c) I.
d) I, II e III.
41 [205309-B] Em relação às características das cotas dos FIDCs – Fundos de Investimento
em Direitos Creditórios, é correto afirmar que
 
a) é permitida a emissão de várias classes de cotas sênior e apenas uma de cota
subordinada.
b) a exigência de rating aplica-se apenas às cotas subordinadas.
c) o cedente dos direitos creditórios não pode investir os seus recursos nem na
cota sênior nem na subordinada.
d) a cota sênior detém preferência sobre o recebimento dos rendimentos e
amortização do investimento.
Apostila
As questões que mais caíram na CEA em Novembro
42 [205312-B] Uma determinada Asset Management está estruturando seu primeiro fundo
de investimento em direitos creditórios (FIDC), em classe única, voltado a investidores
não qualificados (varejo). Em virtude do público-alvo, a Asset deverá observar uma série
de requisitos voltados à proteção do investidor. Dentre estes requisitos, inclui-se
 
a) a permissão à aquisição de direitos creditórios a performar, isto é, cuja
exigibilidade do respectivo devedor dependa do cumprimento de obrigação pelo
cedente ou originador.
b) o estabelecimento de quóruns especiais de aprovação de matérias relativas à
alteração da política de investimento do fundo em regulamento, em percentual
superior a 50% das cotas seniores em circulação.
c) a obrigatoriedade de classificação de risco das cotas ofertadas aos investidores
não qualificados, que necessariamente deverão ser de subclasse sênior.
d) a impossibilidade de contratação de consultor especializado, ainda que não seja
parte relacionada ao cedente ou originador dos direitos creditórios.
43 [205313-B] A Libra Asset Management foi procurada por um grupo empresarial atuante
no setor automotivo. Este grupo empresarial possui diversas concessionárias de veículos
de marcas diversas e pretende realizar a venda direta, a prazo, de veículopara clientes
pessoas físicas e jurídicas. No entanto, devido ao volume financeiro das vendas realizadas
em suas concessionárias, o grupo empresarial deseja obter recursos junto a investidores
para fomentar esta atividade. A transação pretendida envolveria a aquisição, por um
fundo de investimento, dos recebíveis decorrentes dos contratos de compra e venda à
prazo, representados pela nota fiscal de venda. A diretora de produtos da Libra Asset,
incumbida de estudar que categoria de fundo de investimento seria adequada para esta
transação, sugeriu a constituição de um Fundo de Investimento
 
a) Imobiliário.
b) em Direitos Creditórios.
c) em Cadeias Produtivas do Agronegócio.
d) em Participações.
44 [205367] Um investidor que queira investir em fundos de investimento em ações (FIA)
abertos, indexados ao Ibovespa, ou em ETF (Exchage Traded Funds), que tenham como
referência o Ibovespa:
 
a) Pode comprar e vender o ETF em sua instituição financeira distribuidora; e
comprar e vender o FIA na B3, via home broker.
b) Pode comprar e vender ambos os fundos na B3, via home broker.
c) Pode comprar e vender o ETF na B3, via home broker; e comprar e vender o FIA
em sua instituição financeira distribuidora.
d) Pode comprar e vender ambos os fundos em suas respectivas instituições
financeiras distribuidoras.
Apostila
As questões que mais caíram na CEA em Novembro
45 [205369] Em um Fundo de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC):
I – As cotas subordinadas possuem maiores riscos, caso os créditos não sejam
performados.
II – São exigidos ratings (classificação de risco de agências de risco de mercado) apenas
para as cotas sêniores.
III – As cotas sêniores possuem prioridade para fins de pagamento de amortização e
resgates.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) II e III, apenas.
46 [207133] Na análise de um conjunto contendo, no mínimo, 30 dados aleatórios, a
escolha de uma medida descritiva deve considerar que a
 
a) média é maior do que a mediana em conjuntos assimétricos de dados.
b) soma dos quadrados dos desvios de cada dado em relação à média é igual a
zero.
c) mediana não é afetada por alterações nos valores extremos dos dados.
d) moda é sempre única.
47 [207142] Durante a avaliação da performance de um fundo de ações em um período de
20 pregões, surgiram dúvidas acerca de como sintetizar de forma mais representativa os
valores de rentabilidade diária observados. Maria Cecília defendeu a utilização da média,
Fernanda Antonella prefere a mediana, alegando que algumas variações extremas
observadas na amostra teriam afetado o comportamento geral. Fábio Aragão argumentou
que a moda seria útil para identificar o retorno mais recorrente ao longo dos dias. A
escolha mais adequada da medida de posição central nesse contexto decorre
principalmente do fato de
 
a) a mediana não sofrer forte influência de valores muito elevados ou muito
baixos, conferindo robustez em distribuições assimétricas.
b) a mediana ficar invariavelmente próxima ao valor médio das observações, não
havendo grande diferença entre ambas em distribuições com muitos outliers.
c) a moda ser o indicador que melhor sintetiza o comportamento dos dados, pois
sempre corresponde ao pico de frequências.
d) a média ser menos sensível aos outliers, oferecendo o valor que melhor reflete
a maior parte das observações.
48 [207260] Um cliente foi informado que os fundos de investimento A e B são não
correlacionados. Isso significa que as rentabilidades desses fundos possuem expectativa
de retorno
 
a) constante e não proporcional entre si.
b) negativa entre si.
c) positiva entre si.
d) independente entre si.
Apostila
As questões que mais caíram na CEA em Novembro
49 [207351] Em relação ao teste de stress
I – O objetivo é identificar cenários incomuns que não ocorreriam nos modelos de Value at
Risk conhecidos.
II – O intuito é simular choques que refletem mudanças estruturais permanentes ou
mudanças temporárias nos padrões estatísticos.
III – O intuito é simular mudanças utilizando dados históricos recentes.
Está correto o que se afirma em
 
a) II, apenas.
b) I e II, apenas.
c) I, Il e III.
d) l, apenas.
50 [207356] A função de um stress test é medir o prejuízo potencial de uma carteira,
durante um determinado período de tempo, com base
 
a) na análise de probabilidades dos retornos dos ativos.
b) em situações atípicas de variação dos preços do mercado.
c) na volatilidade histórica.
d) na volatilidade implícita.
51 [207379] Uma gestora de investimentos está analisando o retorno histórico de um
fundo de investimento para estimar seu retorno médio populacional. Carlos Henrique,
analista quantitativo, coletou uma amostra aleatória de 36 retornos mensais, obtendo:
• Média amostral (X): 0,8% ao mês
• Desvio-padrão amostral (s): 2,4% ao mês
Para desenvolver a analise com maior rigor estatístico, Carlos Henrique decide construir
um intervalo de confiança para a média populacional, considerando:
• Nível de confiança: 95%
• Valor crítico da distribuição t-Student com 35 graus de liberdade (t 0,025): 2,03
Com base nos dados apresentados e considerando os conceitos de inferência estatística, o
intervalo de confiança de 95% para a média populacional dos retornos mensais do fundo e
sua correta interpretação indicam que
 
a) o intervalo é [0,12%; 1,48%], demonstrando que 95% das observações futuras
do retorno mensal do fundo estarão contidas neste intervalo, desde que
mantidas as condições de mercado.
b) o intervalo é [0,07%; 1,53%], significando que existe 95% de probabilidade de
que a verdadeira média populacional esteja dentro deste intervalo,
independentemente das características da amostra coletada.
c) o intervalo é [0,12%; 1,48%], indicando que existe 95% de certeza de que todas
as médias amostrais futuras estarão contidas nesse intervalo,
independentemente do tamanho da amostra.
d) o intervalo é [0,07%; 1,53%], representando que 95% dos intervalos construídos
com amostras similares conterão a verdadeira média populacional dos retornos,
assumindo as premissas do teorema central do limite.
52 [302104] Uma madeireira comprou um insumo para sua produção no valor de R$
500,00, transformou esse insumo e vendeu por R$ 1.800,00. Através da ótica do valor
agregado, quanto esta madeireira acrescentou no PIB do País?
 
a) R$ 500,00
b) R$ 1.300,00
c) R$ 1.800,00
d) R$ 2.300,00
Apostila
As questões que mais caíram na CEA em Novembro
53 [302207] Um investidor deseja obter uma renda mensal vitalícia a valores de hoje, de
R$ 2.000,00. Considerando as aplicações financeiras rendem 1,20% a.m e que a taxa de
inflação esperada será de 0,50% a.m, para que este investidor possa atingir este objetivo
ele deverá acumular o valor aproximado de:
 
a) R$ 100.000,00
b) R$ 117.647,00
c) R$ 166.667,00
d) R$ 285.715,00
54 [302209-A] Um consumidor pretende adquirir um apartamento no valor de R$
6.500.000,00, sendo que R$ 5.000.000,00 ele pretende financiar. A instituição financeira
oferece uma opção de financiamento pela tabela PRICE, em 36 parcelas mensais, sendo a
primeira parcela paga antecipadamente. A taxa do financiamento é de 2,00% ao mês.
Nesse caso, o valor da quinta parcela que o consumidor pagará é de
 
a) 192.317,90
b) 153.344,56
c) 196.164,26
d) 283.317,69
55 [302283] Uma Letra do Tesouro Nacional (LTN), com vencimento em 504 dias úteis é
negociada a uma taxa de 11,00% a.a. (base: 252 dias úteis). Simultaneamente, uma LTN
com vencimento em 252 dias úteis é negociada a uma taxa de 12,00% a.a. (base: 252 dias
úteis). Nesse caso, a taxa anual a termo estimada para o período entre 252 a 504 dias
úteis é, aproximadamente,
 
a) 10,00% a.a.
b) 11,00% a.a.
c) 10,50% a.a.
d) 11,50% a.a.
56 [302290] Um indivíduo contratou um financiamento de R$ 85.000,00, na modalidade
tabela price, que será pago por meio de seis prestações, com a primeira sendo antecipada
e as demaisvencíveis, respectivamente, em 30, 60, 90, 120 e 150 dias, da data da
contratação da operação. O valor das parcelas nas suas respectivas datas de vencimento
é de R$ 14.770,70. A taxa de juros desse empréstimo foi, aproximadamente, de
Desconsidere eventuais custos de transação e impostos.
 
a) 2,00% a.m.
b) 1,21% a.m.
c) 1,70% a.m.
d) 1,67% a.m.
Apostila
As questões que mais caíram na CEA em Novembro
57 [302291] Um indivíduo necessita pagar um tributo no valor de R$ 1.580,00. O
pagamento deverá ser realizado em três vezes, sendo a primeira parcela no ato e as
demais a cada 30 dias. Se optar pelo pagamento à vista, o órgão cobrador do tributo
oferecerá um desconto de 3,00% sobre o valor devido total. Caso o indivíduo parcele, a
taxa de juros embutida no imposto será, aproximadamente, de
 
a) 3,13% a.m.
b) 3,09% a.m.
c) 3,00% a.m.
d) 2,45% a.m.
58 [302292] Um investidor pretende acumular R$ 1.800.000,00 nos próximos 25 anos. Ele,
atualmente, possui investimentos em fundos de renda fixa no valor de R$ 100.000,00.
Para atingir o seu objetivo, esse investidor deverá aplicar, mensalmente, o valor de:
Dados:
• Desconsidere a inflação e Imposto de Renda (IR) (inclusive antecipação de IR).
• Considere rendimento líquido de 0,80% a. m., durante todo o período, tanto para os
valores já investidos quanto para os que serão aplicados.
 
a) R$ 2.332,50
b) R$ 1.451,84
c) R$ 571,19
d) R$ 568,65
59 [302354] O patrimônio líquido de uma empresa é de R$ 20.000.000,00 e sua dívida
total é de R$ 90.000.000,00. A empresa tem custo médio da dívida igual a 11,00% a.a.,
custo de capital próprio de 18,00% a.a. e está sujeita à alíquota do Imposto de Renda de
25,00% sobre o lucro líquido. O Custo Médio Ponderado de Capital dessa empresa é,
aproximadamente:
 
a) 9,20% a.a.
b) 10,02% a.a.
c) 11,45% a.a.
d) 12,27% a.a.
60 [302366] Um indivíduo contratou um empréstimo de R$ 135.000,00, que será pago por
meio de três notas promissórias vendíveis, respectivamente, em 30, 60 e 90 dias, da data
da contratação do empréstimo. Os valores a serem pagos nas respectivas datas de
vencimento são R$ 30.000,00; R$ 50.000,00 e R$ 60.000,00. A taxa de juros desse
empréstimo foi, aproximadamente, de
 
a) 3,70% a.m.
b) 4,00% a.m.
c) 1,66% a.m.
d) 1,22% a.m.
Apostila
As questões que mais caíram na CEA em Novembro
61 [302367] Um investidor aplicou R$ 200.000,00 em um título de renda fixa pós-fixado e
efetuou os seguintes resgates líquidos, de acordo com a tabela abaixo:
 
a) 14,30% a.a
b) 31,37% a.a
c) 19,93% a.a
d) 22,71% a.a
62 [302377] Um investidor pretende investir seus recursos, de forma a garantir resgates
para os próximos quatro anos. Ao final de cada ano, ele irá resgatar os descritos na tabela
abaixo.
 
a) R$ 95.343,22
b) R$ 198.355,24
c) R$ 107.981,22
d) R$ 94.863,73
63 [302380] Um indivíduo contratou um empréstimo de R$ 150.000,00, que será pago por
meio de quatro notas promissórias vencíveis, respectivamente, em 30, 60, 90 e 120 dias,
da data da contratação do empréstimo. Os valores a serem pagos nas respectivas datas
de vencimento são R$ 40.000,00; R$ 50.000,00; R$ 60.000,00 e R$ 30.000,00. A taxa de
juros desse empréstimo foi, aproximadamente, de
 
a) 4,66% a.m.
b) 10,66% a.m
c) 7,87% a.m.
d) 6,26% a.m
Apostila
As questões que mais caíram na CEA em Novembro
64 [302381] Um investidor realizou um investimento de R$ 5.000,00 e receberá seus
recursos da seguinte forma: R$ 2.400,00 em 30 dias; R$ 2.240,00 em 60 dias e R$
1.080,00 em 90 dias. Seu custo de oportunidade é de 3,00% a.m. Nesse caso, o valor
presente líquido desse investimento será, aproximadamente,
 
a) R$ 419,38
b) R$ 403,33
c) R$ 429,86
d) R$ 409,27
65 [303117] Uma debênture brasileira, com maturidade de 10 anos e com pagamento de
cupom anual a taxa de 12% a.a., está sendo negociada por R$ 1.197,93. Desta forma, um
investidor que a adquira agora, estará adquirindo um título com Yield to Maturity (YTM)
aproximado de:
 
a) 4,00% a.a.
b) 6,45% a.a.
c) 7,58% a.a.
d) 8,93% a.a.
66 [303125] Uma LTN com vencimento em 122 dias úteis (177 corridos), está sendo
negociada atualmente por R$ 943,29 no mercado financeiro. Desta forma, podemos
afirmar que, o retorno anualizado deste título, é de:
 
a) 6,01% a.a.
b) 9,86% a.a.
c) 9,93% a.a.
d) 12,82% a.a.
67 [303164] Um gestor de fundo de investimento negociou um lote de Letras do Tesouro
Nacional – LTN’s por um Preço Unitário – PU de R$ 947,17 com vencimento em 124 dias
úteis (177 dias corridos). A taxa de juros efetiva deste título foi de
 
a) 11,66% a.a.
b) 11,85% a.a.
c) 8,02% a.a.
d) 17,35% a.a.
68 [303166] Um gestor, ao acompanhar as negociações da Letra do Tesouro Nacional
(LTN), para vencimento em 126 dias úteis (183 dias corridos), verificou que o título está
sendo negociado à taxa de juros de 14,62% a.a.. A expectativa de inflação medida pelo
IPCA é de 3,50% para o mesmo prazo da LTN. Dentre as alternativas abaixo, pode-se
afirmar que aquela que equivale à aquisição da LTN é a da
 
a) NTN-B Principal de 126 dias úteis, com taxa de juros projetada de 6,95% a.p..
b) NTN-F de 126 dias úteis, negociada à taxa de juros de 7,18% a.a..
c) NTN-B Principal de 126 dias úteis, negociada à taxa de juros de 7,00% a.a..
d) NTN-F de 126 dias úteis, com taxa de juros projetada de 7,00% a.p.
Apostila
As questões que mais caíram na CEA em Novembro
69 [303180] Francisco, consultor financeiro, está avaliando o seguinte título de renda fixa
para seu cliente Benjamin:
 
a) 12,00%; 12,00%; 12,00%
b) 12,77%; 12,00%; 13,74%
c) 13,74%; 12,77%; 12,00%
d) 12,00%; 13,74%; 12,77%
70 [303181] Um investidor está analisando o investimento em dois títulos públicos. O
primeiro é prefixado e apresenta taxa de 10,5322% para o prazo de 252 dias úteis e o
segundo, é pós-fixado indexado ao IPCA com o mesmo prazo de investimento e juro de
6,3076%. Nesse caso, o investidor deveria optar pelo título indexado ao IPCA se ele
acreditar que a inflação implícita do IPCA, nesse período, será maior que:
 
a) 3,9246%
b) 3,0167%
c) 3,9739%
d) 3,0276%
71 [303239] O quadro abaixo apresenta o preço de mercado e o lucro por ação de quatro
empresas que atuam no mesmo segmento e fazem parte da carteira de um mesmo
investidor.
 
a) Venda de X e W; e compra de Y
b) Venda de X e Y; e compra de W e Z
c) Venda de W e Z; e compra de X e Y
d) Venda de W e Y; e compra de X
Apostila
As questões que mais caíram na CEA em Novembro
72 [303346] Admita que um importador tenha comprado 1.400 contratos de dólar futuro
com vencimento no mês de outubro, ao PU de 5.180,200 pontos no dia 1. O importador
encerrou a sua posição comprada no dia 4, vendendo 1.400 contratos ao PU de 5.265,600
pontos. De acordo com esses dados, o importador obteve na operação
 
a) prejuízo de R$ 5.978.000.
b) lucro de R$ 119.560.
c) prejuízo de R$ 119.560.
d) lucro de R$ 5.978.000.
73 [303348] A taxa de juros com base no contrato de DI futuro, para vencimento em 85
dias úteis (123 dias corridos), é negociada a 11,25% a.a. (exponencial: 252 dias úteis). O
cupom cambial em taxa anual, para o mesmo período de tempo, é negociado a 6,00% a.a.
(linear: 360 dias corridos). Se o dólar spot no momento for cotado a 3,1830 R$/USS, o
dólar futuro, para vencimento em 123 dias corridos (85 dias úteis), deverá ser negociado
a
 
a) R$ 3,2361 por US$ 1,00
b) R$ 3,2857 por US$ 1,00
c) R$ 3,2869 por US$ 1,00
d) R$ 3,2333 por US$ 1,00
74 [303350] O gestor de um fundo de ações, em janeiro de 2015, negociou 10 contratos do
Ibovespa Futuro com vencimento para dezembro de 2015 a 46.000 pontos, realizando um
hedge para se proteger contra a queda do Ibovespa. No vencimento dos contratos, o
Ibovespa Futuro estava sendo negociado a 67.000 pontos. Se cada ponto equivale a R$
1,00, em relação ao total dos ajustes diários, pode-se afirmar que o fundo
• Dado: desconsidere os custos de corretagem e outras despesas
 
a) recebeu R$ 210.000,00
b) recebeu R$ 21.000,00
c) pagou R$ 210.000,00
d)pagou R$ 21.000,00
75 [303401] Rafael fez uma remessa de R$ 200.000,00 para os EUA, a R$ 2,00 cada dólar,
e comprou 10.000 ações de uma companhia americana. Após 6 meses, Rafael vende 5.000
ações por U$ 10,00 cada e repatria esse valor. Sabendo que a cotação vigente para a
venda das ações do dólar (PTAX) foi de R$ 3,00, qual o valor de imposto de renda devido
por Rafael?
 
a) R$ 7.500,00
b) R$ 13.500,00
c) R$ 15.000,00
d) Isento de imposto de renda, já que não houve ganho na venda das ações.
Apostila
As questões que mais caíram na CEA em Novembro
76 [303453] Um investidor, pessoa física, residente e domiciliado no Brasil comprou a
termo, em Bolsa de Valores, 5.000 ações de uma empresa, com vencimento para 30 dias,
ao preço de R$ 5,00 por ação. O valor do contrato totalizou R$ 25.000,00. No vencimento
do termo, o investidor vendeu no mercado à vista as 5.000 ações ao preço de R$ 15,00 por
ação. Nesse caso, o Imposto de Renda foi:
• Dado: desconsidere os custos de corretagem e outras despesas
 
a) R$ 10.000,00
b) R$ 11.250,00
c) R$ 13.750,00
d) R$ 7.500,00
77 [303455] Em 05/05/2015, uma pessoa física, residente e domiciliada no Brasil, adquiriu
50 contratos futuros de Ibovespa com cotação de 68.050 pontos e os vendeu, no mesmo
dia, utilizando a mesma corretora de valores, pela cotação de 68.550 pontos. Nesse caso,
se cada ponto equivale a R$ 1,00, o Imposto de Renda retido na fonte pela corretora foi:
• Dado: desconsidere os custos de corretagem e outras despesas.
 
a) R$ 250,00
b) R$ 5.000,00
c) R$ 3.750,00
d) R$ 0,00
78 [304517] Um investidor aplicou R$ 3.000.000,00 pelo período de 01/06/2022 e
30/07/2023, na classe de um Fundo de Renda Fixa Referenciado DI, classificado como
curto prazo pela Receita Federal Brasileira. A tabela abaixo apresenta a rentabilidade
dessa classe para o período do investimento.
 
a) R$ 3.156.170,25
b) R$ 3.147.430,82
c) R$ 3.148.585,24
d) R$ 3.152.616,50
Apostila
As questões que mais caíram na CEA em Novembro
79 [304519] Um investidor aplicou R$ 5.250.000,00 pelo período de 01/12/2022 a
30/07/2023, em um Fundo de Renda Fixa Referenciado DI de longo prazo. A tabela
apresenta a rentabilidade desse fundo para o período do investimento.
 
a) R$ 5.407.188,89
b) R$ 5.397.942,48
c) R$ 5.407.365,60
d) R$ 5.398.108,80
80 [304520] Um investidor aplicou R$ 5.250.000,00 por um período de três meses em um
Fundo Referenciado DI. A tabela abaixo apresenta a rentabilidade desse Fundo para o
período do investimento:
 
a) R$ 5.338.818,67
b) R$ 5.361.023,34
c) R$ 5.335.443,70
d) R$ 5.336.043,09
81 [305210] Durante uma reunião com seu cliente, ele lhe informa que deseja ter uma
renda perpétua na aposentadoria no valor de R$ 3.200,00, a valores atuais. Considerando
um retorno nominal constante de 0,90% ao mês e uma inflação, também constante, de
0,38% ao mês, você informa ao cliente que será necessário acumular aproximadamente:
 
a) R$ 355.555,00
b) R$ 492.307,00
c) R$ 615.384,00
d) R$ 842.105,00
Apostila
As questões que mais caíram na CEA em Novembro
82 [305528] Guilherme ganha 6 mil por mês de salário e deseja fazer uma previdência
privada. Em uma reunião com você, ele lhe conta que declara seu imposto de renda pelo
modelo simplificado e que somando todas as deduções que ele pode fazer, incluindo INSS,
ele tem 18% de abatimento da sua renda. Sabendo que a capacidade de poupança dele é
de 10%, você recomendaria:
 
a) alterar modelo de declaração para completa e fazer um PGBL.
b) alterar modelo de declaração completa e fazer um VGBL.
c) manter modelo de declaração e fazer um PGBL.
d) manter modelo de declaração e fazer um VGBL.
83 [305542] Um investidor realiza um único aporte, hoje, de R$ 500.000,00 em um plano
de previdência complementar do tipo Vida Gerador de Benefício Livre – VGBL e solicita a
um especialista em investimento que faça uma simulação de seu saldo líquido, após 15
anos, em um regime de tributação exclusivo na fonte (tabela regressiva). Nesse caso, este
especialista informará que o saldo líquido nesse plano, ao final do 15° ano será,
aproximadamente, de
• Dado: rendimento bruto anual constante para os 15 anos: 8,00% a.a.
 
a) R$ 1.477.476, 10
b) R$ 1.586.084,56
c) R$ 1.427.476, 10
d) R$ 977.476, 10
84 [305543] Um indivíduo, 35 anos de idade, pretende se aposentar aos 65 anos. Sua
única fonte de renda é o seu salário mensal de R$ 16.000,00 e ele possui, atualmente,
uma capacidade de poupança equivalente a 10% de sua renda. Realiza a Declaração de
Ajuste Anual do Imposto de Renda no modelo simplificado e suas despesas dedutíveis,
incluindo a contribuição ao Instituto Nacional do Seguro Social (INSS), representam pouco
mais de 18% de sua renda anual tributável. Nesse caso, a MELHOR opção será:
 
a) manter o modelo da Declaração e contribuir para um plano de previdência
complementar do tipo Plano Gerador de Benefício Livre (PGBL).
b) alterar o modelo da Declaração no próximo ano e contribuir para um plano de
previdência complementar do tipo Plano Gerador de Benefício Livre (PGBL).
c) manter o modelo da Declaração e contribuir para um plano de previdência
complementar do tipo Vida Gerador de Benefício Livre (VGBL).
d) alterar o modelo da Declaração no próximo ano e contribuir para um plano de
previdência complementar do tipo Vida Gerador de Benefício Livre (VGBL).
85 [305544] Um individuo investiu, em um único aporte, R$ 120.000,00 em um plano de
previdência complementar do tipo Plano Gerador de Benefício Livre - PGBL, com regime de
tributação regressivo (definitivo). Ao completar cinco anos, em março de 2026, ele
resgatou a totalidade dos recursos e decidiu manter o regime de tributação contratado
inicialmente. Nesse caso, este indivíduo receberá o valor líquido de
Dado: rentabilidade média anual do PGBL = 11,25% a.a. (descontadas as taxas de
carregamento e de administração)
 
a) R$ 153.370,77
b) R$ 191.820,21
c) R$ 173.820,21
d) R$ 183.370,77
Apostila
As questões que mais caíram na CEA em Novembro
86 [305553] Carlos, residente e domiciliado no Brasil, é executivo em uma indústria do
setor privado onde recebe um salário mensal de R$ 50.000,00. Atualmente, possui um
plano de previdência complementar corporativo da modalidade Plano Gerador de
Benefício Livre (PGBL) para o qual contribui, mensalmente, com 4,00% e a empresa com
5,00% do seu salário bruto. Para usufruir o máximo benefício fiscal, ele poderá
acrescentar para um PGBL individual o valor máximo mensal de:
 
a) R$ 1.500,00.
b) R$ 6.000,00.
c) R$ 4.000,00.
d) R$ 3.500,00. 
87 [305554] Kelly tem um plano de previdência complementar da modalidade Plano
Gerador de Benefício Livre (PGBL) iniciado em julho de 2020, para o qual contribui todos
os meses, com o intuito de colher em sua Declaração de Ajuste Anual do Imposto de
Renda o diferimento fiscal proporcionado por tal modalidade, no entanto, em maio de
2022 precisou solicitar um resgate de R$ 2.000,00 para sanar seu orçamento mensal.
Nesse caso, o Imposto de Renda descontado na fonte, para os regimes tributários
compensável e definitivo são, respectivamente,
 
a) R$ 300,00 e R$ 600,00.
b) R$ 300,00 e R$ 700,00.
c) R$ 150,00 e R$ 600,00.
d) R$ 150,00 e R$ 700,00.
88 [306112] A correlação entre os ativos A e B é de -0,65 e, considerando a tabela abaixo,
pode-se afirmar que a covariância entre esses dois ativos é de aproximadamente:
 
a) 0,0026
b) – 0,0026
c) 0,0062
d) – 0,062
89 [306117] Um fundo iniciou no mês 0 e apresentou, ao longo de 5 meses de existência,
os seguintes rendimentos mensais:
• Mês 1: +10%
• Mês 2: +15%
• Mês 3: −15%
• Mês 4: −5%
• Mês 5: −5%
Considerando que os rendimentos acima correspondem aos 5 meses totais de existência
do fundo, qual o desvio padrão dessa carteira?
 
a) 8,76%
b) 9,80%
c) 10,95%
d) 11,50%
Apostila
As questões que mais caíram na CEA em Novembro
90 [306301] Analisando os ativos abaixo, qual a melhor escolha para um investidorracional segundo o princípio da dominância?
 
a) Se o investidor for neutro ao risco, será indiferente na escolha.
b) Se o investidor for avesso ao risco, escolherá o ativo X.
c) Se o investidor for propenso ao risco, escolherá o ativo Y
d) Sempre será indiferente a escolha do investidor
91 [306301-A] A carteira em moeda estrangeira de um banco brasileiro é representada
por uma posição comprada em US$ 10.000.000,00 e outra posição comprada em EUR$
10.000.000,00. Usando o conceito do Value at Risk (VaR), por meio da metodologia da
variância/covariância, estima-se que o VaR de um dia a 95% de confiança, para a posição
em Dólar, seja de R$ 47.560,00 e, para a posição em Euro, seja de R$ 40.250,00. Se o
coeficiente de correlação entre as moedas da carteira for 0,89, o VaR de um dia dessa
carteira, a 95% de confiança, será
• Dados: taxas de câmbio correntes:
- R$ 3,16 por US$ 1,00
- R$ 3,80 por EUR$ 1,00
 
a) R$ 82.464,21
b) R$ 84.928,68
c) R$ 85.378,29
d) R$ 91.213,11
92 [306303-A] No último encontro de analistas de uma corretora em uma capital
brasileira, discutiu se de que forma a disponibilidade de informações afeta preços dos
ativos no mercado acionário. Surgiu, então, o debate sobre a Hipótese do Mercado
Eficiente (HME) e seus diferentes níveis (fraca, semiforte e forte). Sávio Neves alega que
seria fácil obter ganhos acima da média se fossem realizadas análises detalhadas de
dados passados, enquanto Fátima Braga defende que todas as informações disponíveis já
estariam refletidas nos preços. O ponto central dessa discussão sobre a eficiência de
mercado está relacionado principalmente ao fato de que
 
a) somente a forma forte da HME admite que dados futuros projetados sejam
incorporados aos preços, enquanto as demais formas não consideram projeções
de mercado.
b) eventuais oportunidades de lucro acima da média tendem a desaparecer
rapidamente, pois o mercado incorporaria de forma ágil as novas informações
aos preços dos ativos.
c) informações privilegiadas (insider information) não exercem qualquer influência
em mercados eficientes, sendo ignoradas na formação de preços.
d) investidores que utilizam análise técnica podem identificar ineficiências
persistentes no longo prazo, dado que as cotações não refletem dados
históricos.
Apostila
As questões que mais caíram na CEA em Novembro
93 [306340] A teoria da precificação do APT (Arbitrage Pricing Theory) difere do modelo
CAPM (Capital Asset Pricing Model), porque a APT:
 
a) Enfatiza mais o risco de mercado.
b) Minimiza a importância da diversificação.
c) Reconhece múltiplos fatores de risco não sistemático.
d) Reconhece múltiplos fatores de risco sistemático.
94 [306352] Sabendo que o ativo livre de risco está em 9% ao ano e o retorno esperado do
mercado em 22% ao ano, o retorno requerido de uma ação com beta igual a um, segundo
o modelo CAPM, será de:
 
a) 9%
b) 15%
c) 22%
d) 31%
95 [306354] Um ativo possui as seguintes características:
• Taxa Livre de Risco = 2%
• Retorno de Mercado = 6%
• Beta = 1,8
Segundo Modelo CAPM, o retorno exigido para comprar este ativo é:
 
a) 6%
b) 9,2%
c) 12,8%
d) 15%
96 [306358] O mercado de capitais é considerado eficiente, quando:
 
a) Os retornos esperados forem exatamente os mesmos dos retornos ocorridos.
b) Os preços históricos estarem completamente refletidos nos preços atuais.
c) Os preços atuais dos ativos no mercado refletirem todas as informações
passadas.
d) Os preços atuais dos ativos no mercado refletirem todas as informações
existentes.
97 [306361] Um investidor possui R$ 20.000,00 no ativo X e R$ 50.000,00 no ativo Y, no
qual possuem, respectivamente, volatilidade de 15% e de 5%. Sabendo que esses ativos
possuem um coeficiente de correlação de 0,65, você como profissional do mercado
financeiro, responde ao cliente que o risco da carteira é de:
 
a) 1,89%
b) 5,16%
c) 7,14%
d) 8,77%
Apostila
As questões que mais caíram na CEA em Novembro
98 [306384] A taxa projetada para um ano do ativo livre de risco é de 9,00% a.a. e o
retorno do mercado de ações, para o mesmo prazo, é de 22,00% a.a. Com base no modelo
CAPM, uma carteira de ações com beta igual a um deverá ter retorno projetado, para o
mesmo período de tempo, de
 
a) 13,00% a.a.
b) 31,00% а.а.
c) 9,00% а.а.
d) 22,00% a.a.
99 [306386] A Security Market Line (SML) apresentada no gráfico abaixo, representa a
relação entre o beta de um ativo ou carteira e sua taxa de retorno esperada.
 
a) a carteira A possui diversificação menor do que a B.
b) o risco sistemático da carteira B é superior ao de A.
c) o risco de mercado da carteira A é superior ao de B.
d) a carteira B é mais alavancada do que a A.
100 [306417] Um investidor avaliou o desempenho de um gestor de renda variável e
obteve as informações, das tabelas abaixo, referentes ao mesmo período:
 
a) 1,02
b) 1,39
c) 0,96
d) 1,29
Apostila
As questões que mais caíram na CEA em Novembro
101 [306544] Pedro, 38 anos de idade, casado, com um filho, possui rendimento líquido
mensal de R$ 55 mil. O questionário de Perfil do investidor (API), o identificou como
arrojado. Seu horizonte é de longo prazo e seu objetivo principal é o de gerar ganhos
expressivos, além da taxaslivre de risco. As informações dos seus investimentos atuais
estão apresentadas abaixo.
 
a) o valor investido em Tesouro Selic e reinvesti-lo nos fundos Y e W.
b) as cotas com fundo X, e distribuir o valor entre os fundos Y e W.
c) o valor investido em Tesouro Selic e reinvesti-lo integralmente no fundo X.
d) as cotas dos fundos Y e W e investir no fundo X.
102 [307230] Cíntia deseja ter uma renda perpétua de R$ 84.540,00 através,
exclusivamente, da herança recebida da sua mãe no valor de R$ 3 milhões de reais.
Sabendo que os ativos sem risco estão com retorno esperado de 2% ao ano e os ativos
com risco embutem um prêmio por risco de 4% ao ano, qual a composição mais adequada
para que Cíntia possa atingir o seu objetivo?
 
a) 20% livre de risco e 80% com risco
b) 40% livre de risco e 60% com risco
c) 60% livre de risco e 40% com risco
d) 80% livre de risco e 20% com risco
103 [307259] Um cliente com 65 anos deseja se aposentar dentro de 5 anos. Atualmente,
sua carteira está alocada em 50% em renda fixa e 50% em renda variável. Embora aceite
correr riscos, como demonstra a composição atual de seus investimentos, seus principais
objetivos são:
• Acumular recursos para a aposentadoria.
• Preservar parte do patrimônio para futura transmissão aos netos.
Considerando o perfil, o horizonte de tempo e os objetivos apresentados, a recomendação
mais adequada seria:
 
a) realocar a carteira para 100% em renda fixa.
b) realocar a carteira para 80% em renda fixa e 20% em renda variável.
c) realocar a carteira para 70% em renda variável e 30% em renda fixa.
d) manter a alocação atual.
Apostila
As questões que mais caíram na CEA em Novembro
104 [307267] Uma carteira de investimentos, possui a seguinte composição:
 
a) Queda da inflação.
b) Queda da taxa Selic.
c) Aumento da inflação.
d) Aumento da taxa Selic.
105 [307277] Um indivíduo contratou um especialista em investimento para elaborar um
planejamento financeiro de sua família baseado no processo definido pela Associação
Brasileira de Planejadores Financeiros (PLANEJAR). Esse especialista, na fase “coleta das
informações”, deverá:
I – Definir a responsabilidade de ambos (planejador e cliente) durante o trabalho.
II – Identificar eventuais problemas de saúde desse indivíduo.
III – Identificar se as relações familiares podem dificultar as estratégias de planejamento
sucessório.
Está correto o que se afirma em:
 
a) I e III, apenas.
b) l e II, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
106 [307278] Uma das etapas do processo de elaboração do planejamento financeiro,
conforme a Associação Brasileira de Planejadores Financeiros (Planejar) é o
desenvolvimento e apresentação de recomendações ao cliente. Sobre essa etapa,deve-se
assegurar o planejador que o cliente tenha um adequado entendimento
I – dos fatores e premissas atuais que foram fundamentais para as recomendações.
II – dos riscos das estratégias.
III – do provável impacto das recomendações sobre a capacidade do cliente atingir seus
objetivos, devendo evitar apresentar sua opinião como um fato.
Está correto o que se afirmar em
 
a) I, II e III.
b) I, apenas.
c) III, apenas
d) l e II, apenas.
Apostila
As questões que mais caíram na CEA em Novembro
107 [308102] A respeito das Regras e Procedimentos para Identificação de Fundos de
Investimento Sustentável, normativo publicado pela Anbima, considere as seguintes
afirmativas:
I – Tem por objetivo estabelecer regras, critérios e procedimentos para os Fundos de
Investimento Sustentável.
II – A identificação de Investimento Sustentável deve ser interpretada como um
qualificativo adicional que pode ser potencialmente atribuído a fundos que optem por se
reger por este normativo.
III – Os Fundos que podem ser identificados como de Investimento Sustentável são todos
aqueles contemplados na Resolução CVM 175 (e suas alterações).
Está correto o que se afirma em:
 
a) I, apenas
b) I e II, apenas
c) II e III, apenas
d) I, II e III
Apostila
As questões que mais caíram na CEA em Novembro
Gabarito
As 107 questões que podem estar na sua prova em novembro
01. D
02. C
03. B
04. B
05. B
06. D
07. D
08. D
09. B
10. C
11. B
12. B
13. C
14. C
15. B
16. C
17. C
18. B
19. A
20. C
21. D
22. B
23. D
24. B
25. D
26. C
27. C
28. A
29. D
Apostila
As questões que mais caíram na CEA em Novembro
30. B
31. A
32. C
33. A
34. A
35. D
36. C
37. A
38. D
39. B
40. C
41. D
42. C
43. B
44. C
45. C
46. C
47. A
48. D
49. B
50. B
51. D
52. B
53. D
54. A
55. A
56. C
57. A
58. C
59. B
60. C
61. C
Apostila
As questões que mais caíram na CEA em Novembro
62. D
63. C
64. C
65. D
66. D
67. A
68. C
69. C
70. C
71. A
72. D
73. D
74. C
75. A
76. D
77. A
78. B
79. B
80. D
81. C
82. A
83. A
84. B
85. A
86. C
87. B
88. B
89. C
90. A
91. C
92. B
93. D
Apostila
As questões que mais caíram na CEA em Novembro
94. C
95. B
96. D
97. C
98. D
99. B
100.
A
101.
D
102.
D
103.
B
104.
A
105.
C
106.
A
107.
B