Lista 3

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UNIVERSIDADE FEDERAL DE PERNAMBUCO
DEPARTAMENTO DE CIÊNCIAS CONTÁBEIS E ATUARIAIS
PROF: MAURÍCIO ASSUERO
DISCIPLINA: MERCADO DE CAPITAIS E GESTÃO DE RISCOS
LISTA DE EXERCÍCIOS 3
As ações, A, B e C, possuem betas iguais a 0,80, 1,40 e -0,30, respectivamente. 
Classifique as ações da mais arriscada para menos arriscada
Se o retorno sobre o mercado aumentar em 12%, qual a mudança no retorno de cada ação?
Se o retorno do mercado diminuir 5% qual o impacto em cada ação?
Se você acredita que o mercado vai entrar em baixa, qual ação você adicionaria à sua carteira?
A tabela seguinte mostra dados referente a 5 ativos.
	Investimento
	Beta 
do ativo
	Carteira A
Peso (%)
	Carteira B
Peso (%)
	1
	1,30
	10
	30
	2
	0,70
	30
	10
	3
	1,25
	10
	20
	4
	1,10
	10
	20
	5
	0,90
	40
	20
Com base na tabela:
Calcule os betas para as carteiras A e B
Compare o riscos de cada carteira com relação ao mercado, bem como relativo a outra. Qual a carteira mais arriscada?
Use a equação do CAPM para responder:
Encontre o retorno exigido para um ativo com beta igual a 0,90, quando a taxa livre de risco é 8% e o retorno do mercado é 12%
Encontre a taxa livre de risco para uma empresa com um retorno exigido de 15% e um beta de 1,25 quando o retorno do mercado é 14%
Uma empresa tem um título de dívida em circulação ao valor de face de R$ 1.000,00, com taxa declarada no cupom de 8%. O título tem vencimento para 12 anos. Responda:
Se os juros são pagos anualmente, qual é o valor do título quando o retorno exigido é 7%, 8% e 10%?
Indique, em cada caso acima, se o título está sendo vendido com desconto, ou prêmio.
Se o retorno exigido for 10%, com juros pagos semestralmente, qual o valor do título
Os títulos de dívida da Rolls and Trams (Rolos e Trambiques S.A) vencem em 18 anos. e estão sendo vendido por R$ 1.150,00 com taxa declarada no cupom de 11% e valor de face de R$ 1.000,00. Calcule o retorno até o vencimento.
Uma ação ordinária da “Vale a pena” paga atualmente dividendo R$ 1,80 por ação. O retorno exigido pela ação é 12%. Estime o valor da ação em cada um dos casos:
Espera-se que o dividendo cresça a taxa zero infinitamente;
Espera-se que o dividendo cresça a taxa constante de 5% infinitamente
Espera-se que o dividendo cresça a uma taxa constante de 5% para os próximos 3 anos e 4% do quarto ano em diante. 
Um título de dívida com valor de face de R$ 5.000,00, paga juros trimestrais a uma taxa anual declarada no cupom de 10% e tem 10 anos de vencimento. Se a taxa de retorno exigida é 12%, determine o valor do título.
A tabela seguinte mostra os dividendos pagos ação da empresa X nos últimos anos
	Ano
	Dividendo
Por ação 
	
2010
	2,87
	2009
	2,76
	2008
	2,60
	2007
	2,46
	2006
	2,37
	2005
	2,25
Com base na tabela responda o que se pede. 
 
Use o modelo de regressão linear simples para estimar o valor do dividendo nos anos de 2011 até 2015
Determine a estimativa de crescimento do dividendo anual. 
Verifique se o modelo encontrado é satisfatório
A taxa de crescimento do dividendo pode ser 12,5%
Qual o preço da ação se retorno exigido for 12,5% e o dividendo cresce a a taxa constante de 2,5%
OBS: CONSIDERE QUE TODAS AS TAXAS AQUI REFERIDAS SÃO ANUAIS.