5._Aulas__12_13_14_15_e_16

Prévia do material em texto

ANÁLISE DAS 
DEMONSTRAÇÕES 
CONTÁBEIS 
Prof. MSc. Mário César de Ramos 
Ciências Contábeis 
UNIVILLE - 2012 
Disciplina: Análise das Demonstrações Contábeis - Prof. MSc. Mário César de Ramos - Ciências Contábeis - 2012 
Aulas: 12 (16/05/12) / 14 (06/06/12) / 15 (13/06/12) / 16 (20/06/12) 
 Introdução sobre índices de Endividamento 
 
 Exercícios de fixação: índices de endividamento 
 
 Introdução sobre índices de Rentabilidade 
 
 Exercícios de fixação: índices de rentabilidade 
 
 Introdução sobre índices de Atividade 
 
 Exercícios de fixação: índices de atividade 
 
 
2 
Disciplina: Análise das Demonstrações Contábeis - Prof. MSc. Mário César de Ramos - Ciências Contábeis - 2012 
Aula: 13 (30/05/12) 
 Atividade: Livro 7 hábitos de pessoas altamente eficazes 
 
 A turma será dividida em grupo de 4 alunos. 
 Cada integrante receberá uma pergunta relacionada ao livro. 
 Em forma de debate discutiremos cada resposta. 
 
3 
Disciplina: Análise das Demonstrações Contábeis - Prof. MSc. Mário César de Ramos - Ciências Contábeis - 2012 
Endividamento Geral 
 Objetivo: Avaliar se a empresa está operando com dívidas de 
terceiros em demasia e o risco do negócio. 
 Quanto maior o EG, maior o risco. 
 Limites de normalidade: Elaborar padrão para estudo 
 Fórmula: 
 
 
 
 
 EG = 
Passivo 
Circulante 
Passivo 
Exigível a 
Longo Prazo 
 
Passivo 
 Total 
+ 
 
Disciplina: Análise das Demonstrações Contábeis - Prof. MSc. Mário César de Ramos - Ciências Contábeis - 2012 
Capitalização 
 Objetivo: Avaliar se a empresa está operando capital próprio em 
demasia e o risco do negócio. 
 Quanto maior o CAP, maior o risco. 
 Limites de normalidade: Elaborar padrão para estudo 
 Fórmula: 
 
 
 
 
 CAP = 
Patrimônio 
Líquido 
Passivo 
 Total 
Disciplina: Análise das Demonstrações Contábeis - Prof. MSc. Mário César de Ramos - Ciências Contábeis - 2012 
Proporcionalidade do Endividamento 
 Objetivo: Avaliar o equilíbrio entre os recursos a curto prazo e 
a longo prazo. Mostra empresas que estão excessivamente 
dependentes de recursos a curto prazo ou excessivamente 
dependentes de recursos a longo prazo. 
 Limites de normalidade: Elaborar padrão para estudo 
 Fórmula 
 
 
 
 
 PE = 
Passivo 
Circulante 
Passivo 
Exigível a 
Longo Prazo 
 
Passivo 
 Circulante 
+ 
 
Disciplina: Análise das Demonstrações Contábeis - Prof. MSc. Mário César de Ramos - Ciências Contábeis - 2012 
Rentabilidade do Patrimônio Líquido 
 Objetivo: Medir se o lucro auferido pela empresa é suficiente 
para remunerar o capital investido nela, se atrairia ou não novos 
investidores. 
 Limites de normalidade: Elaborar padrão para estudo 
 Fórmula: 
 
 
 
 
 
 TRPL = 
Patrimônio 
Líquido 
Lucro Líquido 
x 100 
Disciplina: Análise das Demonstrações Contábeis - Prof. MSc. Mário César de Ramos - Ciências Contábeis - 2012 
Rentabilidade do Ativo 
 Objetivo:indica o total de investimentos que a empresa 
empregou para auferir seu lucro. 
 Limites de normalidade: Elaborar padrão para estudo 
 Fórmula: 
 
 
 
 
 
 TRI = 
Ativo 
Total 
Lucro Líquido 
x 100 
Disciplina: Análise das Demonstrações Contábeis - Prof. MSc. Mário César de Ramos - Ciências Contábeis - 2012 
Anos de Recuperação de Capital 
 Objetivo: Determinar quantos anos levará para os acionistas 
atuais recuperarem, via lucros, o investimento efetuado. 
 Limites de normalidade: comparar com índices da poupança (se 
investidor conservador) ou com índices de bolsa de valores (se 
investidor aventureiro) 
 Fórmula: 
Rentabilidade do 
Patrimônio 
Anos de 
Recuperação de 
capital 
100 
= 
Disciplina: Análise das Demonstrações Contábeis - Prof. MSc. Mário César de Ramos - Ciências Contábeis - 2012 
Análise Taxa de Retorno sobre Investimentos 
(Margem Versus Giro) 
 Retorno é o lucro obtido pela empresa. 
 
 Investimento é toda a aplicação realizada pela empresa 
com o objetivo de obter lucro (retorno). 
 
As aplicações estão evidenciadas no Ativo. Assim, temos as 
aplicações em disponíveis, estoques, imobilizados, 
investimentos etc. A combinação de todas essas 
aplicações proporciona resultado para a empresa: 
 lucro ou prejuízo. 
 
Disciplina: Análise das Demonstrações Contábeis - Prof. MSc. Mário César de Ramos - Ciências Contábeis - 2012 
 I – Taxa de Retorno e Margem x Giro 
 A taxa de Retorno pode decompor-se em dois 
elementos que contribuirão sensivelmente para o seu 
estudo: 
 
 a) Margem de Lucro Líquido. Significa quantos Reais 
restaram para cada cem Reais de venda, após a dedução 
de todas as despesas. Evidentemente que, quanto maior a 
margem, melhor. 
X 100 
Lucro Líquido 
--------------------- 
Vendas 
Margem de Lucro = 
Análise Taxa de Retorno sobre Investimentos 
(Margem Versus Giro) 
Disciplina: Análise das Demonstrações Contábeis - Prof. MSc. Mário César de Ramos - Ciências Contábeis - 2012 
 b) Giro do Ativo. Significa a eficiência com que a empresa 
utiliza os seus Ativos, com o objetivo de gerar reais de 
vendas. Quanto mais for gerado de vendas, mais 
eficientemente os Ativos serão utilizados. 
Vendas 
--------------------- 
Ativo Total 
Giro do Ativo = 
Análise Taxa de Retorno sobre Investimentos 
(Margem Versus Giro) 
Disciplina: Análise das Demonstrações Contábeis - Prof. MSc. Mário César de Ramos - Ciências Contábeis - 2012 
= TRI 
Lucro Líquido 
--------------------- 
Vendas 
Vendas 
--------------------- 
Ativo Total 
 c) Taxa de Retorno sobre Investimentos. Pode ser obtida 
por meio da multiplicação da Margem de Lucro pelo Giro do 
Ativo: Margem de Lucro X Giro do Ativo = TRI (Taxa de 
Retorno de Investimento) 
 ou seja: 
= TRI X 100 
Lucro Líquido 
--------------------- 
Ativo Total 
Análise Taxa de Retorno sobre Investimentos 
(Margem Versus Giro) 
Disciplina: Análise das Demonstrações Contábeis - Prof. MSc. Mário César de Ramos - Ciências Contábeis - 2012 
 II - Análise da Margem X Giro 
 Empresas podem ter a mesma Taxa de Retorno sobre 
Investimentos com Margem e Giros totalmente 
diferentes. 
Assim, conforme a característica de cada empresa, o ganho poderá ocorrer 
numa concentração maior sobre o giro ou sobre a margem. 
Análise Taxa de Retorno sobre Investimentos 
(Margem Versus Giro) 
Margem X Giro
Empresa A TRI 15% = 0,15 X 1,0
Empresa B TRI 15% = 0,075 X 2,0
Empresa C TRI 15% = 0,20 X 0,75
Disciplina: Análise das Demonstrações Contábeis - Prof. MSc. Mário César de Ramos - Ciências Contábeis - 2012 
III – Empresas que ganham mais na Margem 
 Empresas que necessitam de grandes investimentos terão 
dificuldades em vender o correspondente a uma vez o seu Ativo durante o 
ano, ou, ainda, necessitam de vários anos para vendê-lo uma vez apenas. Essas 
empresas ganharão na Margem para obter uma boa TRI. São os casos das 
usinas hidrelétricas, do Metrô, da Eletrobrás etc. 
 Se o Metrô desejar uma TRI de 20% ao ano, sabendo que demorará, 
em média, quatro anos para vender uma vez o seu Ativo, deverá planejar uma 
Margem de Lucro de 80%: 
 TRI = Margem x Giro 
 20% = 0,25 x = 80% 
 0,20 = 0,25 x = 0,80 
Ou seja, de cada ingresso vendido 20% serão custo e 80% serão lucro. 
Assim, sem, prejudicar a TRI, o giro lento do Ativo será compensado pela 
boa margem. 
Análise Taxade Retorno sobre Investimentos 
(Margem Versus Giro) 
Disciplina: Análise das Demonstrações Contábeis - Prof. MSc. Mário César de Ramos - Ciências Contábeis - 2012 
Prazo Médio de Recebimento de Vendas 
 Objetivo: Medir a eficiência do departamento de crédito e 
cobrança da empresa e avaliar se os clientes estão pagando 
dentro dos prazos de crédito preestabelecidos. 
 Limites de Normalidade: Elaborar padrão para estudo 
 Fórmula: 
 
 
Média da Conta 
Contas a Receber 
PMRV 
Receita 
Líquida 
x 360 = 
Disciplina: Análise das Demonstrações Contábeis - Prof. MSc. Mário César de Ramos - Ciências Contábeis - 2012 
Prazo Médio de Renovação dos Estoques 
 Objetivo: Determinar quantos dias a empresa leva 
para vender seu estoque. 
 Limites de Normalidade: Elaborar padrão para estudo 
Fórmula: 
 
 
Média da Conta 
Estoques 
Custo dos produtos 
Vendidos 
X 360 
PMRE = 
Disciplina: Análise das Demonstrações Contábeis - Prof. MSc. Mário César de Ramos - Ciências Contábeis - 2012 
Prazo Médio de Pagamento de Compras 
 Objetivo: Determinar quantos dias a empresa possui 
para saldar seus fornecedores, e avaliar se ela está 
pagando seus compromissos em dia. 
 Limites de Normalidade: Elaborar padrão para estudo 
Fórmula: 
 
 
Média Fornecedores 
Custo dos produtos 
Vendidos 
X 360 
PMPC = 
Disciplina: Análise das Demonstrações Contábeis - Prof. MSc. Mário César de Ramos - Ciências Contábeis - 2012 
Ciclo Operacional 
 Objetivo: Determinar o tempo decorrido entre o 
momento em que a empresa adquire as mercadorias ou 
matérias primas e o momento em que recebe o 
dinheiro relativo a venda das mesmas. 
 Limites de Normalidade: Elaborar padrão para estudo 
Fórmula: 
 
 
PMRV PMRE CO = + 
Disciplina: Análise das Demonstrações Contábeis - Prof. MSc. Mário César de Ramos - Ciências Contábeis - 2012 
Ciclo Financeiro 
 Objetivo: Determinar o ciclo financeiro o tempo 
decorrido entre o instante do pagamento aos 
fornecedores pelas mercadorias adquiridas e o 
recebimento pelas vendas efetuadas. É o período em 
que a empresa necessita de financiamento 
complementar. 
 Limites de Normalidade: Elaborar padrão para estudo 
Fórmula: 
 
 
CO PMPC CF = -