Resumo - Economia

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CursodeDireito
Economia
··1ºSemestre,2013
Definição:A economiaestudaa formapelaquaisos indivíduose a sociedaderealizam
suasescolhaserealizamseuprocessodecisório,como intuitodemaximizarosrecursos
disponíveis,sempreescassos,podendocontribuirdamelhormaneiraparasatisfazeras
necessidadesindividuaisecoletivas.
• É aciênciasocialqueestudaaprodução,distribuição,econsumodebenseserviços.
Otermoeconomiavemdogregoparaoikos (casa)enomos (costumeoulei);
• Robbins(1932)defineque é "aciênciaqueestudaasformasdecomportamento
humano resultantesda relaçãoexistenteentre as ilimitadasnecessidadesa
satisfazereosrecursosque,emboraescassos,seprestamausosalternativos";
Escassezsignificaqueos recursosdisponíveissãoinsuficientesparasatisfazertodasas
necessidadese desejos.Esteé o "problemaeconômico".A Economiaenvolveportantoo
estudodasescolhas,quesãoafetadasporincentivoserecursos
AlgunsdostemasabordadosnaEconomia
• Períodosdecriseeconômicaoudecrescimento;
• Desemprego;
• Valorizaçãooudesvalorizaçãodataxadecambio;
• Aumentodepreços;
Esteperíodopodeserdivididoem02sub-periodos
01) "MilagreEconômicoBrasileiro"( 1968-73);
02) PlanoNacionaldeDesenvolvimento( PND- 1974- 1979)
1973--.. OPIBBrasileiroatingecrescimentode12%,comumataxadeempregopróxima
azero.
2
Ulbela1- Brasil: IndicadoresMacroeconÔmlc.osSelecionados..1968..1973
IndicadomsSelecionados 1968-1969. 1970197119721973
Taxadeo:esdmentodopn~(%)
9~89,510~41113 -'H~914,0
lnflação(jG~%)
25$19,319~19,515715,6I
Taxadeoesdmentodas.exportaçõesemUS$(%)
13~7221918~S6,037455,3I
Taxadeoe~dm.entodasímportaçOesemUSS(%)
2871A25~29530346j3,
I,
SaldodaBalançaCometdal{emUS$milhões)
26318232·344·2417
SaldoemContaCorrente(emUSSmilhões)
-582-3M-839-1.630-1.688-2.085
DividaExternaUquidalExportaçãodeBens
2.01,71,82.31.8t4
Saldodo Balanço.dePagamentos (emUS$milhões)
975315345372.5382380
Fonte:ApêndjJ;~Estatínko emGiambiagiet&ti (2005),
Tabela2- Brasil:ComparaçãodeIndicadoresMacroeconômicos:1964..1967e 1968·191
IndicadoresSelecionados Média. Média
1964-1967.
1963-1913
TaxadecrescimentodoPIi (%a.a.)
4,2ltl
InflaçãoOGR% a.a,)
45.519;1
Taxadecrescimentoda.se1pQrtaçãesem USS(%a.a,)
4.124}ó
Tan. de~sdm·enM daslmporta.çoesem US$(% a.a.)
2,7275'I
Saldoda.~aJançaComercial(emUS$milhões)
412O
SaldoemConta Corrente(emUSSmilhões)
1S..1.198
DívidaExterna.UqtrldaJF.xpomçãodeBens
20128,
Saldodo Balançode Pagamentos(emUS$ milhões)
·138t.l02rB,
FJnte:Hmnwm~~5, Tabem3.2}e Apê~eEst8t.ísttQemGiambiagietalil (2005), ..
1973---.0OrienteMédioaumentaopreçodopetróleo
1979---. Novacrisedopetróleo;
Décadade 70 , cria-seo protecionismoem relaçãoaos produtosde alta tecnologia,
visandocomissovalorizarosprodutosnacionais.
./ Aspectospositivos
Empregos;
Valorizaçãodosprodutos;
Barateamento;.
Novasindústrias
3
./ Aspectosnegativos
Baixatecnologiaebaixaexportação
1. A economiadadécada70buscaomáximodeconfortosocial;
2. Posturanacionalista;
3. Regimemilitar;
4. Prevalênciadaestatização.
Plano Marshall --~ E.D.Ae a 2ºGuerraMundial.
2. Décadade80
15)1
12,5
10,0.
7~5
5,(}I'
O)} ,~
~2~5
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Gntfkot
Crescimeflt()bm~ileiro
Cresçimellt{)do rm - Brn.}l1
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Fonte:Ipeadata,
4
.0pensamentoortodoxo,a inflaçãoé decorrentedoprocessodeemissãomonetária"'0
queelevaa demandaeforçaaaltadepreços.Sendoassim,deve-seestancaraemissãode
moeda.
•Deve-seretraira demanda,querno setorprivadoatravésdeimpostos,querdosetor
publico,atravésdaquedadegastos.
•Políticarecessiva
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E~Qllo!iiiªHeterodoxá
.0 pensamentoheterodoxoa inflaçãonão é decorrentedo excessode demanda
provocadapeloexcessodeemissãomonetária.
•Assima inflaçãopoderásercombatidasemo apeloaocontroledademanda,istoé não
hánecessidadedeumapolíticarecessiva.
•Políticaexpansiva
Leideofertaeprocura
EconomiaOrtodoxajOrtodoxia
Aumentocargatributária
AumentodoI.R.- físico-jurídicaAumentodastaxasdejurosCongelamentodepreçosEconomiaHeterodoxajHeterodoxia
Congelamentodesalários
DiminuitaxasdejurosDiminuicargatributária
Política Econômica-Escasseze Importânciados fatoresde produçãono processo
econômico
RecursosEscassosxSatisfaçãoIlimitada
Minimizaresperdícios
Conhecerdisponibilidadeepotencialidadedosrecursos
Torná-losaplicáveisnoprocessoprodutivo
Economiadotrabalho
Economiadasaúde
Economiadaeducação
Economiadosrecursoshumanos
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Infraestrutura-
Capital {Todo bem destinado à produção de outro bem, trata-se daEstruturaprodutiva(edifícios,instalações,maquinas,ferramentas.
RecursosNaturais
ForçadeTrabalho
{erra,ondeassentaráo capital
Riquezasmundoanimalevegetal
Recursosminerais
{Recursos Humanos
Especialização
Tecnologia
A atividadeeconômicaconcretiza-senaproduçãoampladebenseserviços,cujodestinoúltimoé
a satisfação das necessidadeshumanas.O homem mediante sua capacidadede trabalho é
organizadore executoresdaprodução.
As atividadesprodutivas numasociedadecontemporânearealizam-sepor meio de numerosas
unidadesde produçãoou empresas,cadaumadas quaisempregatrabalho,capitale recursos
naturais.
A organizaçãodos fatoresprodutivos (terra, trabalho e capital)dentro das empresas,assim
como a direção de suas atividades,recai sobre as pessoasoU grupos de caráter privado ou
publico. Na economia,os diversos papéisque desempenhamos agenteseconômicos,isto é, as
famílias ou unidades familiares,as empresase o setor público, podem ser agrupadosem três
grandessetores.
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Setores'econômicos
primário:agriculturapescae
mineração
Setorprimário:abrangeasatividadesqueserealizampróximasàsbasesdosrecursosnaturais;
Setorsecundário:atividadesindustriais,medianteasquaissãotransformadososbens;
Setorterciário:reúneatividadesquenãosetransformamemalgomaterial.
Áreadaeconomiaqueestudaos métodose instituiçõespelasquaissociedadesdeterminama
propriedade,direçãoe alocaçãodos recursoseconômicose as suasrespectivastrajetóriasde
desenvolvimentoeconômico.Entresistemascontemporâneosemdiferentespartesdoespectro
organizacionalsãoos sistemassocialistase os sistemascapitalistas,nosquaisocorrea maior
parteda produção,respectivamenteem empresasestataise privadas.Entreessesextremos
estãoas economiasmistas.Um elementocomumé a interaçãode influênciaspolíticase
econômicas,amplamentedescritascomoeconomiapolítica.
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1.'Afl\GônG't>rl\ênciãzpe'r:feitat\:OMono;nÓUQ.,.~~g~(JlidQr~.~,..~'k':::"':""':""'.,·.,- .·""",:;:;.L---<%k';A:<?:':;.~'k:,,;,'K-"~.'V=-""''%'''~~·*-,~,}~~,,'~.':';tÜ;~~;::;"m;.%~,.;:dH~. ~·~6~~-i~~:-
a) Muitoscompradoresante'muitosvendedores=concorrênciaperfeita
b) Númeroreduzidodevendedoresantemuitoscompradores=oligopólio
c) Umsóvendedorantemuitoscompradores=monopólio
A concorrênciaé umaforma de organizar os mercadosquepermitedeterminaros preçose as
quantidadesde equilíbrio. Nos mercadosde concorrênciaperfeita,a interação da oferta e da
demandadeterminao preço. A concorrênciaperfeitaforça as empresasa buscara minimização
doscustos.
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Microeconomia
É O ramo da ciênciaeconômicavoltado ao estudodo comportamentodasunidadesdeconsumo
(indivíduos e famílias);ao estudodasempresase ao estudodaproduçãode preçosdos diversos
bens, serviços e fatoresprodutivos.A microeconomiatrata de partesda economia,mostrando
uma visão parcial da atividade econômica,demonstrandointeresse na analise de mercados
individuais.
Macroeconomia
Estuda o comportamentodo sistemaeconômicoporum reduzido número de fatores,como a
produçãoou produto total de umaeconomia,o nível de empregoe poupança,o investimento,o
consumo,o nív~l geral dos preços.Seus principais objetivosestãono rápido cresci~ento do
produto e do consumo, no aumento da oferta de empregos, na inflação reduzida e no
comércio internacional vantajoso. Interessa-sepela economiacomo um todo, cuidando da
analise em grande escala, estuda-se mais os conjuntos e menos as partes. Examinam-se
problemas que são relevantespara conjuntosde empresase unidades familiares ao invés de
estudosindividualizados.
o PIB é o valor de todaa produçãodebense serviçosocorridadentrodasfronteira?do país,sem
considerar a nacionalidade dos que se apropriaram dessas rendas, sem descontar rendas
eventualmenteenviadasao exteriore semconsiderarasrecebidasdo exterior,daí o qualificativo
de "interno". O PIB per capita é o PIE (Produto Interno Bruto, soma de todas as riquezas
produzidasno país) dividido pelo númerode habitantes.É importanterelacionaro crescimento
da produção(PIE) como doshabitantesdo país,pois é essarelaçãoquedeterminase,na média,
a populaçãoestá "enriquecendo"ou não.O PIE pode subir enquantoo PIE per capitadiminui.
Isso ocorresea populaçãocrescemaisdo quea produçãonumdeterminadoano,mostrandoque,
namédia,a populaçãoempobreceu.
Gr,áfrco1. Taxa de'Crc:scimento anu:ddo P&Ba pireço;t.de
m~reado-:19196-2'0'10C%]i
7)5
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4
'GovernoePolítica EconÔmIta-';
Política Econômicaé a intervençãodo governona economia.Os principais objetivosda política
econômicasão a manutençãode elevadosníveis de emprego,elevadastaxas de crescimento
econômicocomestabilidadedepreços.As principaisformasdepolíticaeconômicasãoa política
fiscaleapolíticamonetária.
PolíticasFiscais
Entendem-sea atuaçãodo governono que diz respeitoà arrecadaçãode impostose aos gastos.
Estesafetamo nível dedemandadaeconomia.A arrecadaçãoafetao nível dedemandaao influir
na renda disponível que os indivíduos poderãodestinar para o consumoe poupança.Quanto
maior foremos impostos,menorseráa rendadisponívele,portantoo consumo.
FinanciamentodaEconomia
No processo de financiamentode toda economia aparece um grupo ofertante de recursos
financeirose outro dedemandantese umconjuntode instituiçõesfinanceirasqueintermediamo
processo.Osprimeirossãoos sujeitoseconômicosque,dadossuarendae seuplanodeconsumo,
de poupança e investimento, aparecem com capacidade de financiamento, enquanto os
demandantessãoaquelesplanosquedepreendemumanecessidadede financiamento.
~ Osintermediáriosfinanceirosemitemobrigaçõesfinanceiras(tais comoCDB- Certificadosde
DepósitosBancários)paraadquirir fundosdo públicoe posteriormenteoferece-Iosàs empresas
e aos indivíduosou aosetorpúblico.
Constituídopelosdepósitosavistaoua prazonosbancoscomerciaise múltiplos
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Instituição de propriedade privada com fins lucrativos que aceitam depósitos á vista e de
poupança,fazempréstimoseadquireoutrosativosrentáveis;
Tem a mesma competênciado banco comercial e ainda opera com investimentos,credito
imobiliário eou financeira.
Tipos de depósitos
a. à vista;
b. à prazo;
c. poupança.
Conselho
Monetálio
Nacional
'.
Sistema ~\
Financeiro
'Nacional
Bancos
Públicos
Escala de ratings globais dasa,gências
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Gº'B_._ .... jg~alidi':l,r::J"!:m!çlj,ê.. o ~ __ ", • _ •• "
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".'··..·~~~~5~_ç-=···:J:[g[:;i~1;0~~.~~~_~~2~i~,f',,_....._ ..,....,....,.,
c J' Mais baixaqualldaoo,sominteres$i@
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......Qº- , _" ~_~ I!I'"!?-~!.r::0P'e::~9.'-em atraso,qUC!$trooálJel.D ,1 .. ~ ~ InadilTlP!~1'!~E\em atra;;-o,
Fonte: Slandard & Poor's. Mo,od:.,"se Fite!",Ra1ings,
10
'.
Definição:E a somados gastosdos órgãosdo brasileiro (governofederal,estados,municípios).
A dívidapública é representadapeladívida interna,pagaemmoedanacional,e a dívidaexterna,
pagaemmoedaestrangeira.
Origem:A dívidapúblicainternapossuitrêsorigensprincipais:
,/ O financiamentode novos gastospúblicos em bens e serviços (despesascom educação,
construçãodenovasobrasetc.)emqualquerníveldegovernoou entidadepública;
,/ os gastoscomjuros sobreasdívidascontraídasno períodoanterior;
,/ a política monetáriae cambial.
IstoéDinheiroNº EDIÇÃO691
Comerciointernacional:intercâmbiodebens,serviçosecapitaisentreos diferentespaíses.
Relações
Internacionais
• Nãoconseguemproduzir todosos bensquenecessitam
• Paísesnãopossuemmatériasprimas-e ou tecnologia
Os países justificam os intercâmbiosinternacionaispor não possuíremrecursos E; capacidades
tecnológicas,presentesnosseguintespontos:
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• Condiçõesclimáticas
• Quantidadesdisponíveisdemãodeobra (China)
• Riquezamineral
• Quantidadesdisponíveisdecapital
• Tecnologia
• Quantidadedisponívelde terra cultivável
Definição
"Considera-sedesempregadatodapessoade16ou mais anosque,duranteà semanade
referência,istoé,asemanaemquesefezapesquisa,esteveprocurandotrabalho,istoé,que
tomoumedidaspara procurar trabalhoouqueprocurouestabelecer-sedurantea semana
precedente".
Fonte:IBGE
"!~.~_~.º.~."º.~~º!::l}!:,.~~ÃQ..IO!~____ .""...._._..._...._._.__..........__........__.____...________
Ano/Mês
JanFevMarAbrMaiJunJulAgoSetOutNovDezAnual
2002
12.912.511.911.611.911.711.511.210.910.512.6
2003
11.211.612.112.412.813.012.813.012.912.912.210.912.3
2004
11.712:012.813.112.211.711.211.410.910.510.69.611.4
2005
10.210.610.810.810.29.49.49.49.69.69.68.39.8
2006
9.210.110.410.410.210.410.710.610.09.89.58.49.9
2007
9.39.910.110.110.19.79.59.59.08.78.27.49.3
2008
8.08.78.68.57.97.88.17.67.67.57.66.87.8
2009
8.28.59.08.98.88.18.08.17.77.57.46.88.1
2010
7.27.47.67.37.57.06.96.76.26.15.75.36.7
2011
6.16.46.56.46.46.26.06.06.05.85.24.z6.0
2012
5.55.76.26.05.85.95.45.35.45.34.9. 4·65.5
2013
5.4
A taxa de desemprego é determinada mensalmentepela Pesquisa Mensal do Emprego,
coordenadapelo Instituto Brasileiro de Geografiae Estatística(IBGE). Os númerosda pesquisa
em questão são determinados a partir de estudos feitos a cada mês com a População
EconomicamenteAtiva (PEA) nasseismaioresregiõesmetropolitanasdo país:SãoPaulo,Rio de
Janeiro,Belo Horizonte,Porto Alegre,Salvadore Recife).
Calculo:
É o quociente entre o número de pessoas desempregadase o de ativos, expresso como
porcentagens:
Tipos de desemprego
./ Sazonal - causadopelasvariaçõesnademanda.
./ Cíclico- ligadoaoritmo daatividadeeconômica( flutuações,
./ recessãoou estancada)
./ Friccional- trabalhadoresqueprocuramempregosmelhores.
./ Estrutural - ausênciadequalificaçãoemrelaçãoà demandade
./ trabalho(mercado exigente).
Causas
12
'.
./ Funcionamentodo mercadodetrabalho;
./ Salários são elevados,as empresasdemandamuma quantidadede mão de obra menor do
que nasituaçãoemqueos saláriossãobaixos;
./ Assim o desempregopode dever-seao próprio comportamentodos trabalhadores,quando
esses,sob determinadascircunstâncias,recusam-sea trabalhar,devido à utilização do seguro
desemprego.
Sériedetaxasdedesemprego- 2003a 2010(em%)
Resultado de 2010 foi o menor da série
12,4
9,9 10
2003 2004 2005 1006 2007 2008 2009 2010
13
'.
8,1
Quebra do banco
LelnnanBwthers
Fi'!---I·~
5,0
FEV
DEZ I· .IA.. N2009
NOVSET QUIA,GOJUL.IUNMA.l,Â,8RFEV
4,5
I ..JA.N, 2008
FeNTE: [)~prtJlT!er,t()d~Trar'alMo d1S EU.À.
Câmbio
Definição:é a operaçãode troca de moedade um país pelamoedade outro país.Por exemplo,
quandoum turistabrasileiro vai viajar para o exteriore precisade moedaestrangeira,o agente
autorizado pelo Banco Central a operar no mercadode câmbio recebedo turista brasileiro a
moeda nacional e lhe entrega(vende)a moedaestrangeira.Já quando um turista estrangeiro
quer convertermoedaestrangeiraemreais,o agenteautorizadoa operarno mercadode câmbio
compraa moedaestrangeirado turistaestrangeiro,entregando-lheos reaiscorrespondentes.
Mercadodecâmbio
Ambiente onde se realizam as operaçõesde câmbio entre os agentesautorizadospelo Banco
Centrale entreestese seusclientes,diretamenteou por meiodeseuscorrespondentes.Incluem-
se no mercado de câmbio brasileiro as operaçõesrelativas aos recebimentos,pagamentose
transferênciasdo e para o exterior mediantea utilizaçãode cartõesde uso internacional,bem
comoasoperaçõesreferentesàstransferênciasfinanceiraspostaisinternacionais,inclusivevales
postaise reembolsospostaisinternacionais.
14
Mercadoprimário emercadosecundário
A operaçãode mercadoprimário implicao recebimentoou a entregade moedaestrangeirapôr
parte de clientes no País. Esse é o caso das operações realizadas com exportadores,
importadores, viajantes, etc. Já no mercado secundário, também denominado mercado
interbancárioquandoos negóciossãorealizadosentrebancos,a moedaestrangeiraénegociada
entre as instituiçõesintegrantesdo sistemafinanceiroe simplesmentemigra do ativo de uma
instituiçãoautorizadaa operarno mercadodecâmbioparao deoutra,igualmenteautorizada.
Política cambial
É o conjuntodeaçõesgovernamentaisqueinfluenciamo comportamentodomercadodecâmbio,
inclusiveno que se refereà estabilidaderelativadastaxasde câmbioe do equilíbrio no balanço
de pagamentos.
Papeldo BancoCentralnomercadodecâmbio
o Banco Central executaa política cambial definida pelo ConselhoMonetário Nacional. Para
tanto, regulamentao mercadode câmbioe autorizaas instituiçõesque nele operam.Também
competeao BancoCentralfiscalizaro referido mercado,podendopunir dirigentese instituições
mediantemultas,suspensõese outrassançõesprevistasemlei.Alémdisso,o BancoCentralpode
atuar diretamenteno mercado,comprandoe vendendomoedaestrangeirade formaocasionale
limitada,como objetivodecontermovimentosdesordenadosdataxadecâmbio.
Fonte:http://ww.!:v.bcb.gov.br/
SuperávitPrimário
Definição:é o quanto de receita o governo federal,os Estados,os municípios e as empresas
estataisconseguemeconomizar,após o pagamentode suasdespesas,semconsideraros gastos
com os juros da dívida. Como o governo precisa reduzir a proporção da dívida pública em
relaçãoao PIS (Produto Interno Bruto),essaeconomiade receitastemsido usadapara pagaros
juros desses débitos de modo a impedir seu maior crescimentoe sinalizar ao mercado que
haverárecursossuficientesparahonrá-Iosno futuro.
Intlàç&,o
A inflaçãoé um processodeelevaçãode preçosqueocorresemprequeháprocuramaior do que
a capacidadede uma economiaproduzir determinadobem ou serviço:Ell! resumo,a inflação
pode ser de oferta - quando há escassezde produto - ou de demanda~quando a procura é
maior do que a quantidadeofertada.No Brasil,vivemosatualmenteum período de inflaçãode
demanda, haja vista que o aquecimento econômico deixou as pessoas com maior poder
aquisitivo, o que expandiu o consumo,ao mesmo tempo em que a produção não conseguiu
acompanharestecrescimento.
15
"9'1.O queéinflação?
É o aumentono nível geralde preçosdos bense serviçosde umaeconomia.Suamediçãodá-se
pelo acompanhamentode índicesdeinflação.
"9'2.O quecausainflação?
Sãovários os fatoresque causaminflação.Um dos mais importantesé a (a) aproximaçãoentre
oferta e demanda. Em outraspalavras,quandoo consumointerno de um paí~:ficamuito perto
desuacapacidadeprodutiva,os empresáriospodemter incentivosparaaumeJftaros preços.. -
Outro processomuito comumé o (b) choquedeoferta,quesedáquandoalgumimprevistocausa
quedabruscano volumedeproduçãodedeterminadobem.Trata-sedeocorrêncÍa,relativamente
comum no setor agrícola, pois, não raro, lavouras são afetadaspor problemas climáticos.
Contudo,tais declínios acentuadosde produçãotendema ter efeito limitado sobre os índices
geraisde preço,hajavista que o cálculode suavariaçãodá-sesobreumacestamuito grandede
produtos.
Há outros fatores, não menos relevantes,que influenciamo comportamentoda inflação. Um
deles é (c) a variação cambial.Uma eventualelevaçãosúbita da cotaçãodo dólar ante o real,
como a que se viu em 1999, tem como efeito automático o encarecimentodos chamados
produtos 'tradables',isto é,aquelescomercializáveistanto interna quantoexternamente.é que
essesbense serviços,justamentepor essacaracterística,sãocotadosnamoedaamericana.
Ainda no campo externo, um (d) fenômeno inflacionário que atinja diversos países tende a
contaminaros preços domésticos.é o que se viu antesda crise financeiraamericanade 2008,
quando as cotaçõesdas commoditiesagrícolas,minerais e energéticassubiam com yigor na
esteiradapujantedemandainternacional.
"9'3.Quaissãoostiposdeinflação?
Sãodois os principaistipos de inflação:a deofertae a dedemanda.A primeiraseverificaquando
há escassezde produto, ao passo que a segundaocorre quando a procura é maior do que a
quantidadeofertada.
"9'4.Como a inflaçãoésentidapelapopulação?
A inflaçãonão é sentidade formahomogêneapelasfamílias.Seuimpactodependemuito do que
cadauma consome,onde mora,qual a sua rendamensal,entre outros fatores.Os institutos de
pesquisa desenvolveramdiversos índices de preço para abrangergrupos sociais ou níveis de
rendaespecíficos.
"9'5.O queéumíndicedeinflação?
Um índicede inflaçãoé umindicadorquemedea evoluçãodospreçosde umagregadodebense
serviçosnum determinadoperíodo de tempo.Existeumadezenadelesno Brasil comoherança
da épocada hiperinflação,quandoo ritmo frenéticode reajustesdemandavaacompanhamento
16
diário ou semanal.O que diferenciaum indicadordeoutro é o nível derendae o perfil socialdas
famílias pesquisadas,a aprangência,a cestadeprodutosque servedebasepara o levantamen!o
depreçose o períododecoleta.Cadaíndicetemo seuvalor,dependendodoquesequeravaliar:
V6. Quais são os índices que medema inflação?
Os principais são o IPCA, medidopelo Instituto Brasileiro de Geografiae Estatística(IBGE), e o
IGP-M, calculadopelaFundaçãoGetúlioVargas(FGV).
O IPCA, índice Nacional de Preços ao ConsumidorAmplo, é tido como o indicador.oficial de
inflação,sendoutilizadopeloBancoCentralemseusistemademetas.
, "
Medido entre os dias.1º e 30 de cadamês,o IPCA refleteo custodevida de famílias.com renda
mensalde 1 a 40 salários mínimos,residentesnas regiõesmetropolitanasde SãoPaulo, Rio de
Janeiro, Belo Horizonte, Porto Alegre, Curitiba, Salvador, Recife, Fortaleza, Belém, Distrito
Federal e Goiânia.Sãoconsideradasas variaçõesde preçosdos itens de uma cestade compras
queé montadacombasenos resultadosdaPesquisadeOrçamentosFamiliares(POF).
O IBGE produz aindao INPC, que fazo cálculocomfamíliasde 1 a 8 saláriosmínimos,e o IPCA-
15,cujo diferencialparao IPCA é o períododecoleta- vai do dia 15 deummêsatéa mesmadata
do mêsseguinte.
Já o IGP-M. índice Geralde Preços do Mercado,tem carátermais amplo.Isto porque considera
não só preçosde produtosfinais (deconsumo),mastambémos deatacadoe da construçãocivil.
O períododecoletavai dosdias21 deummêsa 20 doseguinte.
V7. Como se combate a inflação?
No Brasil, o principal instrumentoparacombatera inflaçãoé a políticade juros, cujataxabásica
(a Selic) é fixada pelo Banco Central.Ao aumentá-Ia,o BC elevao custo do dinheiro, tornando
maiscaroo créditoparao consumoe paraexpandira capacidadeprodutiva.Commenospessoas
e empresasconsumindobense serviços,os preçostendema cair.A reduçãodosgastospúblicos
tambémpoderiacontribuir parao combateda inflação.A explicaçãoé queo.Estado,assimcomo
as famíliase o setorprivado,é umimportantedemandantedetudoo queseproduz naeconomia.
Só que,ao contrário dos outros dois, o setor público poucoreageà alta dos juros e dificulta o
trabalhodo BCdecontrolara elevaçãodospreços.Fonte:http://veía.abríl.com.br/
Definição:é um indicador que procura determinaro grau de instabilidadeeconômicade cada
país. Desta forma, se tornou decisivo para o futuro imediato dos países emergentes.
O risco país é um índice denominadoEmerging Markets Bond Index Plus (EMBI+) e medeo
grau de "perigo" que um país representa para o investidor estrangeiro.
Este indicador se concentra nos países emergentes.Na América Latina, os índices mais
significativos são aqueles relativos às três maiores economias da região: Brasil, México e
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Argentina. Dados comparativosde outros países - como Rússia, Bulgária, Marrocos, Nigéria,
Filipinas, Polônia,África do Sul,Malásiae outros.índices.
Cálculo
o risco paísé calculadopor agênciasdeclassificaçãoderisco ebancosde investimentos.Obanco
de investimentosamericanoJ. P.
Medição'
Em pontos básicos,sua conversãoé simples:100 unidadesequivalema uma sobretaxade 1%.
O chamadoriscO-paísreflete a percepçãode segurançaque os investidoresexternostêm em
relação a um país. Esse risco é medido pelo número de pontos percentuais de juros que
determinadogovernotem de pagara maisqueos EUA paraconseguirempréstimosno exterior.
A maior economiado planetaéconsideradaderiscozeroparao investidor.
Na prática,um risco emtorno de600pontossignificaqueo governotemdepagarjuros de 6% a
mais do que os EUA para conseguirempréstimosno exterior.Quantomenoro risco,mais fácil e
barato fica captar dinheiro no mercado internacional. O banco americano JP Morgan é
responsávelpelocálculodo risco-país.
Si{:nificadodesteíndiceparaos investidores
Quantomaior for o risco,menorseráacapacidadedo paísdeatrair investimentosestrangeiros.
Para tornar o investimentoatraente,o paístemqueelevarastaxasdejuros queremuneramos
títulos representativosdadívida.'.
RaUng··.
a.Oqueé'rating'?
É a opinião de umaagênciaespecializadasobrea capacidadede umaempresaou um país pagar
as suasdívidas.Por exemplo,seumaempresaofereceaçõesqueirão renderjuros a investidores,
a agênciadá a suaopinião sobre os riscos envolvidosna compradestespapéis.Em relaçãoaos
países,avalia a capacidadedeles de pagar os títulos de longo prazo que l.ançamno mercado
internacional.Assim,o 'rating'é umanotaqueindicaqualo risco decalotequeo investidordeve
encontrarao colocardinheiro nestasempresasoupaíses
b.O queégraudeinvestimento?
Quandoumaagênciaconsideraum país ou umaempresa"bonspagadores",elesrecebemo grau
de investimento.O nomenadamaisé do que um selo de qualidade,que indicabaixíssimorisco
decalote.As empresasou países,umavezquerecebemo graude investimento,podemcontinuar
a subir na classificação.Assim que atingemo topo, são consideradascom total capacidadede
quitar suas dívidas. Algumasempresasbrasileiras que possuemo grau de investimentosão a
Petrobras,aValee aAmBev.
c.Para o queserveestaclassificação?
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Para diferenciaros bons pagadoresdos maupagadoresno mercadointernacional.Aolongo dos
anos, tornou-se a bússola dos investidores e instituições financeiras internacionais na hora
decidir ondecolocardinheiro e,ainda,quetaxade juro cobrarpor ele.Destaforma,quantomais
seguroum país ou umaempresafor consideradopor umaagência,maisdinheiro recebea custos
cadavezmaisbaixos.
d.Quematribuiasnotas?
As agênciasde classificaçãode risco,ou agênciasde "ratings".Sãoempresas-especializadasque
emitemnotassobreo risco deum paísou empresasuspenderos pagamentosde suasdívidas.As
mais respeitadasno mercadointernacionalsãoa Fitch,a Moody'se a Standard& Poor's - esta,a
primeira a elevaro Brasil parao graude investimento
e.Comofuncionaaclassificação?
Os países e empresassão classificadosem uma escalaque caminhada alta probabilidadede
calote até a total capacidadede pagar as dívidas dentro do prazo. Tecnicamente,elas são
arranjadasem um ranking com notas,simbolizadaspor meio de letras e sinais.Sãoagrupadas
em suas categorias,o Grau de Investimentoe o Grau Especulativo,que é onde se vai parar
quando há risco no pagamentodas dívidas.A melhor qualificaçãoque um país pode-t:'eceberé
Aaa (para a Moody's) ou AAA (para a Standard & Poor's e a Fitch, que usamos mesmos
símbolos).Por outro lado,a pior é C (Moody's)ou D (Standard& Poor's e Fitch).Veja,no quadro,
o exemplodaclassificaçãoutilizadapelaStandard&Poor's
f.Oquesignificamossinaisnuméricosdasnotas?
Cadanotacontémsubdivisõesindicadaspor sinaisnuméricos.Por exemplo,a notamaisbaixado
graude investimentoda Moody'sé Baa.Assim,damenorà maior classificaçãodentrodestanota,
um país ou empresarecebeBaa3,Baa2e Baal, sucessivamente.No casoda Standard& Poor's e
da Fitch,queutilizam os mesmossímbolos,a menornotado graude investimentoé BBB.Assim,
da menorà maior colocaçãodentrodestacategoria,umpaísouempresapodereceberBBB-,BBB
e BBB+,sucessivamente.Baa3 e BBB- indicam risco de rebaixamentoá nota anterior. Baal e
BBB+ indicam grandeprobabilidadede elevaçãoà próxima nota. O "rating" mais alto de cada
agêncianãorecebeestasubdivisão.Vejaa classificaçãoutilizadapelaStandard&Poor's
g.Comoasagênciasfazemaavaliação?
As agênciasse baseiameminformaçõesenviadaspelo emissor,aquelequevai receber.a nota,e
concedidaspor fontesde mercadoconsideradasconfiáveis.Os técnicosavaliamtoda a situação
financeirado paísou daempresa.Depois,combinamestesdadoscomos obtidospor análisesdas
condições do mercado mundial e de especialistasda iniciativa privada, da área acadêmicae
também fontes oficiais. A combinaçãodestesdados resulta no "rating",a opinião da agência
quantoà capacidadedo emissoremcumprir comseusdébitos.
f.Asnotaspodemserrebaixadas?
Sim.Elas sãorevistasperiodicamente.Casoumanovaanálisedos títulos do país ou da empresa
indique que a qualidadede seu créditotenhadiminuído,ou entãoque estejamais-vulnerávela
nãohonrar seuscompromissosfuturos,a agênciaa rebaixaou atémesmosuspendeanota.
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i. Quaisasnaçõescoma maiornotadegraudeinvestimento?
Canadá,França,Alemanha,EstadosUnidos, Irlanda, Reino Unido, Noruega,Suíça e Suécias~to
países que possuem a maior nota de grau de investimentonas três principais agênciasde
classificaçãoderisco,Standard& Poor's,Fitche Moody's