Índices de Liquidez e Endividamento

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Análise de Demonstrações 
Financeiras
Prof. Welinton dos Santos
Seção 3 - Liquidez e Endividamento
Objetivos:
 O aluno deverá analisar os indicadores da empresa, como nível de endividamento, rotatividade do ativo, índices de liquidez e outros. 
Conteúdo
Introdução
Limitações
Índices de Liquidez
Índices de Endividamento
Índices de Rotatividade
Introdução
Cálculo e avaliação dos quocientes
Formas de cálculo, significado e limitações
Finalidade
 Permitir ao analista extrair tendências e
comparar os quocientes com padrões
preestabelecidos.
Limitações
Diversidade de métodos contábeis
Natureza financeira
“Embonecamento” dos demonstrativos
Vantagem
Depuração dos efeitos da inflação
Índices de Liquidez
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Quociente de Liquidez
Imediata
 Quociente de
 Liquidez Imediata
 Disponibilidades
 Passivo Circulante
=
Representa quanto há disponível para saldar as dívidas de curto prazo.
Disponibilidades	 Bancos, investimentos
Passivo circulante dívidas que podem ser recebidas em até 365 dias.
Ideal seria fazer o cálculo com o valor presente do passivo circulante.
Quantos reais estão disponíveis e conversíveis
com relação às dívidas de curto prazo.
Ativo circulante disponibilidades, recebíveis e estoques 
Passivo circulante dívidas que podem ser recebidas em até 365 dias.
Quociente de Liquidez
Corrente
 Quociente de
 Liquidez Corrente
 Ativo Circulante
Passivo Circulante
=
Ao eliminar o estoque, elimina-se:
Uma fonte incerta de receita.
Influências e distorções dos critérios de avaliação de estoques.
Preferido pelos emprestadores de capitais.
Quociente de Liquidez
Seco
 Quociente de
 Liquidez Seco
Ativo Circulante - Estoques
 Passivo Circulante
=
Índices de Endividamento
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Porcentagem que o endividamento representa sobre o total de fundos.
Porcentagem do ativo total financiada com recursos de terceiros.
 Excesso de participação de capital de terceiros reduz a rentabilidade devido aos custos financeiros.
Quociente de Participação de
Capitais de Terceiros
Quociente de Participação
de Capital de Terceiros
 Exigível Total
 Exigível Total +
Patrimônio Líquido
=
É um dos mais utilizados para retratar o posicionamento das empresas com relação ao capital de terceiros.
 Excesso de participação de capital de terceiros por um longo período pode representar situação de fragilidade da empresa.
Quociente de Capitais de 
Terceiros sobre Capitais Próprios
Quociente de Capitais de
Terceiros sobre Capitais
Próprios
 Exigível Total
Patrimônio Líquido
=
Empresas em expansão devem procurar se financiar no longo prazo
 A natureza do endividamento, as taxas de juros, os riscos devem ser comparados com os custos alternativos da captação de capital de risco
Quociente de Capitais de 
Terceiros sobre Capitais Próprios
Quociente de Dívidas de Curto Prazo sobre Endividamento Total
Passivo Circulante
 Exigível Total
=
Índices de Rotatividade
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Análise da Rotatividade 
(do Giro)
Estes índices representam a velocidade com que o patrimônio de renova num determinado período de tempo.
Normalmente envolvem itens do Balanço Patrimonial e do Demonstrativo de Resultados.
Rotatividade do Estoque
de Produtos Acabados
Procura medir quantas vezes o estoque se renovou por causa das vendas
Quanto maior o giro de estoque melhor para a empresa?
Rotatividade do Estoque
de Produtos Acabados
Custo dos Produtos Vendidos
Estoque Médio de Produtos
Acabados
=
Rotatividade do Ativo
(Giro do Ativo)
Indica quantas vezes o ativo se renovou devido às vendas.
Ativo Médio:
Ativo Circulante
Ativo Fixo (Permanente)
Rotatividade do Ativo
 Vendas
 Ativo Médio
=
Exercício
 A empresa Casas Luíza apresentou a seguinte evolução de suas contas contábeis:
Exercício (continuação)
 Calcular os seguintes índices e tentar esboçar um parecer sobre a evolução da empresa:
Quociente de Liquidez Imediata
Quociente de Liquidez Corrente
Quociente de Liquidez Seco
Índice de Participação de Capital de Terceiros
Índice de Capital de Terceiros sobre Recursos Próprios
Índice de Dívidas de Curto Prazo sobre Endividamento Total
Rotatividade de Estoque de Produtos Acabados
Rotatividade do Ativo