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A empresa Nordex Brasil é uma empresa norte americana, com classificação tributária inclusa no Lucro Real e tem uma subsidiaria no Brasil localizada em Pernambuco, onde o seu pátio fabril produz bancos para veículos. Possui um faturamento médio mensal de R$ 5.000.000 com 500 colaboradores, sendo uma parte destes terceirizado. A empresa busca alavancar os seus lucros porem com o final da suspensão do IPI para a compra de carros novos, incentivo fiscal que o governo concedia, causou reflexos negativos em suas vendas. A matriz da empresa Nordex nos Estados Unidos, após uma reunião com gestores e executivos aqui do Brasil, decidiu liberar uma verba para investimentos. Esta verba monetária vinculada com estratégias de negócios devera, pelo menos assim, acreditam os executivos norte-americanos, alavancar a lucratividade da empresa no Brasil.
Foi enviado para a empresa no Brasil a quantia de R$ 1.000.000,00 sendo que 38% deste valor deverá ser investido em um projeto na compra de uma máquina que alavancara a produção, porém somente será aceito pela empresa, se após o cálculo o VPL encontrado for positivo e também que seu payback (retorno do valor investido) ocorrer dentro de três anos.
A empresa solicitou a você um estudo de aquisição de uma máquina para a produção cujo custo é de R$ 380.000,00, isto comparado com um custo de oportunidade que o mercado oferece que é de 12%. Foi passado para você os valores dos retornos que a empresa espera como segue abaixo:
Investimento 2009 = R$ 380.000
Retorno Previsto 2010 = R$ 88.000
Retorno Previsto 2011 = R$ 132.000
Retorno Previsto 2012 = R$ 198.000
Retorno Previsto 2013 = R$ 275.000
Você deverá avaliar o Valor Presente Líquido deste Investimento (VPL) e também verificar o Payback referente a aquisição da máquina.
VPL275 mil
198 mil
132 mil
88 mil
2012
2011
2013
2010
380 mil
0
0
	
 HP
 380.000,00 CHS G CF0
 88.000,00 G CFJ
132.000,00 G CFJ
198.000,00 G CFJ
275.000,00 G CFJ
12 i
F NPV = +119.500,98
 PAYBACK 
Ano 2009 2010 2011 2012 2013
Fluxo de Caixa Final - 380.000 88.000 132.000 198.000 275.000
Fluxo de Caixa Acumulado -380.000 -292.000 -160.000 38.000 313.000
Fluxo de Caixa Descontado -380.000 78.571 105.230 140.932 174.767
Fluxo de Caixa Descontado Acumulado -380.000 -301.429 -196.199 -55.266 119.501
 VPL R$ 119.500,98 TMA R$ 0,12 
TIR -R$ 0,24 
Playback Simples: Ano: 2011 Mês: 9 Dia: 20 
Playback Descontado: Ano: 2012 Mês: 3 Dia: 23
VPL: Com o vpl positivo, o projeto foi capaz de recuperar o investimento inicial (payback),além de pagar a tma de 12% sobre esse investimento e produzir um retorno de valor positivo em reais, adicional ao investimento inicial e pagamento da tma .Dessa forma, deve-se aceitar o projeto, pois proporciona um retorno superior ao mínimo exigido (tma).
 
Conclusão 
Os dois métodos mostram investimento positivo para os investidores lembrando que o método payback por ser muito atraente e simples é recomendado fazer analises adicionais por métodos mais robustos como o vpl pois a técnica payback pode ser útil se utilizada em conjunto com a técnica vpl entre outros.