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2017528 Aluno: FELIPE VIANA EVANGELISTA • http://estacio.webaula.com.br/salaframe.asp?curso=2465&turma=752448&AcessoSomenteLeitura=N 1/3 MERCADO DE CAPITAIS 6a aula Lupa Vídeo PPT MP3 Exercício: CCJ0072_EX_A6_201502376822_V2 Matrícula: 201502376822 Aluno(a): FELIPE VIANA EVANGELISTA Data: 28/05/2017 11:10:34 (Finalizada) 1a Questão (Ref.: 201502570281) Fórum de Dúvidas (1 de 1) Saiba (0) O contrato de Underwriting possui determinadas cláusulas específicas, tais como: remuneração do underwriter sob prévia manifestação da CVM, prazo de duração da colocação, bem como se a colocação dos valores é livre ou discricionária. Quanto a esta forma de colocação no mercado, livre ou discricionária, podemos afirmar comparativamente que: No primeiro caso, é de acesso a todos os investidores e no segundo de forma restrita, no caso de consórcio, indicação do representante das financeiras, devendo o underwriter ter acesso a todas as informações da companhia. Nos dias atuais, já não se faz mais esta diferença, pois a colocação sempre será discricionária. No primeiro caso, é de acesso a todos os investidores e no segundo de forma restrita, no caso de consórcio, indicação do representante das financeiras, não sendo obrigatório o acesso do underwriter a todas as informações da companhia. No primeiro caso, é de forma restrita e no segundo, de acesso a todos os investidores , no caso de consórcio, indicação do representante das financeiras, devendo o underwriter ter acesso a todas as informações da companhia. Tanto no primeiro, como no segundo, o acesso é para todos os investidores selecionados pela Companhia Emissora e no caso de consórcio, indicação do representante das financeiras, devendo o underwriter ter acesso a todas as informações da companhia. 2a Questão (Ref.: 201502651636) Fórum de Dúvidas (1 de 1) Saiba (0) Qual o Contrato principal realizado no Mercado Primário? Contrato de Negociação de Debêntures Contrato de alienação de derivativos Contrato de Underwirght Contrato de negociação de bônus de subscrição Contrato de Negociação de valores mobiliários Gabarito Comentado 3a Questão (Ref.: 201502570285) Fórum de Dúvidas (1 de 1) Saiba (0) No estudo do Contrato de underwriting , observamos que a colocação de valores mobiliários junto ao público pode ser realizada tanto por uma única Instituição Financeira, geralmente Bancos de Investimento, ou por um pool de financeiras que denominamos Consórcio de Underwriters. Diante desta assertiva entendemos que: I. O consórcio se instrumenta através de um contrato de colaboração entre estas financeiras que reúnem esforços e cabedais para viabilizar a colocação ao público dos valores mobiliários. Encontrase regulamentado no artigo 15 da Lei 4728/65. II. O Consórcio deve ter objeto definido e prazo para a realização do empreendimento em vista. Não possui personalidade jurídica e nem capacidade processual, caracterizandose por uma relação obrigacional múltipla, sendo a responsabilidade de cada underwriter ou financeira consorciada, correspondente ao montante do risco assumido no contrato. III. O Consórcio deve ter objeto definido e prazo para a realização do empreendimento em vista. Possui personalidade jurídica e capacidade processual, caracterizandose por uma relação obrigacional bilateral, sendo 2017528 Aluno: FELIPE VIANA EVANGELISTA • http://estacio.webaula.com.br/salaframe.asp?curso=2465&turma=752448&AcessoSomenteLeitura=N 2/3 a responsabilidade de cada underwriter ou financeira consorciada, correspondente ao montante do risco assumido no contrato. IV. O consórcio se instrumenta através de um contrato de comissão e participação entre estas financeiras que reúnem esforços e cabedais para viabilizar a colocação ao público dos valores mobiliários. Encontrase regulamentado no artigo 15 da Lei da CVM, bem como na Legislação Societária (lei das S/As). Estão corretos os itens: III e IV. I e II. II e III. I e III. I e IV. 4a Questão (Ref.: 201502570276) Fórum de Dúvidas (1 de 1) Saiba (0) De acordo com o estudo das modalidades do Contrato de Underwriting, como podemos definir a modalidade Stand by ou com Garantia de Sobras ou Residual? Nesta modalidade a Instituição Financeira se compromete a realizar a colocar os valores junto ao público dentro de um determinado prazo, comprometendose a subscrever a parcela dos valores que o mercado não adquiriu ou não absorveu. Esta modalidade atualmente se encontra extinta no Mercado. Nesta modalidade a obrigação do uderwriter é de resultado. A Instituição Financeira ou um consórcio de instituições subscreve a emissão total dos papéis se encarregando de colocála no mercado para ofertá los ao público, sejam investidores pessoas físicas ou instituições, por sua conta e risco. Nesta modalidade o underwriter já pagou à Companhia emissora o valor total dos papéis e caso seja frustrada a compra pelo público, o risco com a perda é todo seu. Esta modalidade não é oferecida a toda e qualquer Companhia, pois quando a Instituição opta por esta forma é que ela credita confiança não só na empresa emissora, como no êxito da operação. 5a Questão (Ref.: 201502570271) Fórum de Dúvidas (1) Saiba (0) No estudo do Contrato de Underwriting, podemos observar algumas características importantes, tais como: I. Após a colocação, o Underwriter pode prestar serviços de assessoramento à S/A em todas as etapas do desenvolvimento da operação. II. O Contrato de underwriting é um contrato complexo, pois observamos uma variedade de contratos nele embutidos, tais como: Compra e Venda, distribuição, prestação de serviços, corretagem, financiamento e agência. III. É um contrato bilateral, não solene, comutativo e de trato sucessivo que possui determinadas cláusulas específicas, diferenciadas das demais cláusulas dos demais contratos de compra e venda de valores mobiliários. IV. É um contrato que tem como característica básica, atuar na Bolsa de Valores, através de uma corretora, para a negociação dos valores mobiliários das Companhias Abertas. Dentre as características apresentadas, indique os itens corretos: III e IV. II, III e IV. I, III e IV. I, II e IV. I, II e III. Gabarito Comentado 2017528 Aluno: FELIPE VIANA EVANGELISTA • http://estacio.webaula.com.br/salaframe.asp?curso=2465&turma=752448&AcessoSomenteLeitura=N 3/3 6a Questão (Ref.: 201502570266) Fórum de Dúvidas (1 de 1) Saiba (0) Como podemos definir o Contrato de Underwritng? Aquele através do qual uma Instituição Financeira autorizada, negocia com o público as ações adquiridas no Mercado Primário. Aquele que se realiza quando as Sociedades ofertam suas ações ao público. Aquele através do qual uma Instituição Financeira autorizada , compra valores mobiliários de uma companhia emissora, para revendêlos ao público. Aquele através do qual uma Instituição Financeira autorizada, negocia com o público as ações adquiridas no Mercado Secundário. Aquele que se realiza no aumento de Capital da Empresa. 7a Questão (Ref.: 201502596161) Fórum de Dúvidas (1) Saiba (0) Assinale a alternativa correta: A colocação de valores mobiliários junto ao público pode ser realizada tanto por uma única Instituição Financeira, geralmente Bancos de Investimento, ou por um pool de financeiras que denominamos? Home Brokers Consórcio de Underwriters. Bancos comerciais Corretoras Empresas de factoring 8a Questão (Ref.: 201502596162) Fórum de Dúvidas (1 de 1) Saiba (0) De qual modalidade de Underwriting estamos citando neste trecho? ¿Nesta modalidade a Instituição Financeira apenas assume o compromisso de fazero melhor esforço para a colocação dos títulos no mercado, nas melhores condições possíveis junto a sua clientela de investidores e em um determinado prazo, não assumindo qualquer obrigação de compra destes títulos, caso seja frustrada a distribuição pública. O underwriter possui uma obrigação de meio. Opções. Venda a contento Stand Buy Straight ou Firme Best Efforce, também chamado ¿Sem garantia de Subscrição¿ ou ¿Melhor Esforço¿.
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