Finanças para empreendedores

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PLANEJAMENTO 
FINANCEIRO 
“O sucesso financeiro 
do negócio é sempre 
medido por sua 
capacidade de cobrir 
custos iniciais, alcançar 
a lucratividade e manter 
o fluxo de caixa positivo.” 
 
OBJETIVO DO 
CURSO 
NESTE CURSO VOCÊ 
VAI APRENDER COMO... 
 
1. 
Controlar a entrada e saída 
de caixa na sua empresa 
 
2. 
Fazer projeções para pensar 
em melhores investimentos e 
planejar estratégias de 
crescimento 
 
3. 
Como calcular se sua empresa 
está gerando lucro ou prejuízo 
 
 
 
SAÚDE FINANCEIRA DA EMPRESA 
É essencial que o 
empreendedor 
tenha conhecimento dos 
gastos e ganhos da empresa! 
_ 
Para isso, demonstrações 
financeiras existem 
e permitem que 
o empreendedor tenha 
conhecimento e controle 
financeiro da empresa. 
 
O BÁSICO DO 
PLANEJAMENTO FINANCEIRO 
TER UM 
CACHORRO 
TER UM 
FILHO 
TER UMA 
EMPRESA 
O BÁSICO 
DO PLANEJAMENTO FINANCEIRO 
PREMISSAS 
_Viabilidade? 
_Rentabilidade? 
_Comportamento 
 da empresa? 
 (Necessidades, 
 Entradas e 
saídas de caixa) 
MODELO FINANCEIRO 
PLANEJAMENTO FINANCEIRO 
ESTRUTURA 
DO CURSO 
AULA 1: 
FLUXO DE CAIXA 
 
AULA 2: 
FAZENDO PROJEÇÕES 
 
AULA 3: 
DRE 
 
AULA 4: 
FECHAMENTO 
FLUXO 
DE CAIXA 
ESTRUTURA 
DO CURSO 
AULA 1: 
FLUXO DE CAIXA 
 
AULA 2: 
FAZENDO PROJEÇÕES 
 
AULA 3: 
DRE 
 
AULA 4: 
FECHAMENTO 
ESTRUTURA 
DO CURSO 
AULA 1: 
FLUXO DE CAIXA 
 
Ciclo de caixa 
 
Análise do fluxo de caixa 
 
Buscando potenciais 
 fontes de recurso 
 
Agora é sua vez! 
O QUE É FLUXO DE CAIXA? 
 
FLUXO DE CAIXA É O CONTROLE DAS 
ENTRADAS (DINHEIRO QUE ENTROU) E 
SAÍDAS (DINHEIRO QUE SAIU) DE UMA 
EMPRESA, QUE RESULTAM EM SEU 
SALDO DISPONÍVEL DE CAIXA! 
 
_ 
“Sem o devido conhecimento dos custos 
e das variáveis que infuenciam o fluxo de caixa, 
existe o perigo de quebrar uma empresa que 
poderia ser próspera. O empreendedor precisa ser 
arrojado, mas não pode dar passos maiores que as 
pernas” 
 
PETER GRABER 
FLUXO DE CAIXA 
ENTENDA… 
 
_As receitas de uma empresa 
são suas entradas de caixa, ou seja, 
o dinheiro que ela recebe por vender 
um produto ou serviço! 
 
_As despesas ou custos são suas 
saídas de caixa, ou seja, o dinheiro 
que ela gasta para produzir seu 
produto ou serviço e se manter! 
Empreendedor Marcio, sócio da empresa Cash Monitor 
”Monitoramento de fluxo de caixa” 
ENTRADA 
 
Vendas à vista 
Recolhimento de contas a 
receber 
Patrimônio recebido 
Outras entradas (direitos 
autorais, empréstimos, etc.) 
COMO É A “CARA” DE UM DEMONSTRATIVO DE FLUXO 
DE CAIXA? O QUE DEVE CONTER NA DEMONSTRAÇÃO? 
 
SAÍDA 
 
Compra de estoque 
Despesas operacionais 
Pagamentos de juros e 
empréstimos 
Pagamentos de impostos 
Retirada dos sócios 
Outras saídas 
TOTAL DE ENTRADA TOTAL DE SAÍDA 
FLUXO DE CAIXA MENSAL (ENTRADAS – SAÍDAS) 
SALDO INICIAL DE CAIXA 
SALDO FINAL DE CAIXA 
= TOTAL SAÍDAS 
_Empresas de baixo investimento, 
que dependem mais das operações 
diárias, normalmente atingem o ponto 
de equilíbrio mais cedo; 
 
_Empresas de alto investimento 
podem demorar para atingir o ponto 
de equilíbrio! 
_ 
PONTO DE EQUILÍBRIO: MOMENTO EM 
QUE A EMPRESA COMEÇA A GERAR FC 
POSITIVO! 
 
 
 
AS EMPRESAS PODEM TER FLUXO 
DE CAIXA NEGATIVO NO COMEÇO! 
AVALIAR 
sua necessidade 
de recursos 
O QUE É PRECISO SABER 
PARA MONTAR E ENTENDER 
SEU FLUXO DE CAIXA? 
MONITORAR 
o caixa 
continuamente 
BUSCAR 
potenciais fontes 
de recursos 
_ 
Não basta somente monitorar 
o “saldo no banco” da sua 
empresa para controlar o fluxo de 
caixa. 
 
Você tem que saber que 
pagamentos e recebimentos 
estão por vir, e ter sempre 
certeza que terá dinheiro no caixa 
para pagar! 
OS NEGÓCIOS PODEM OPERAR SEM LUCRO 
POR UM TEMPO, MAS NUNCA SEM CAIXA! 
_ 
DESPESAS QUE SÃO SAÍDAS DE CAIXA: 
pagamento de salário, aluguel, entre outras 
 
 
diminuem o lucro 
e representam saídas de caixa! 
_ 
DESPESAS QUE NÃO SÃO SAÍDAS DE 
CAIXA: 
depreciação, amortização 
 
diminuem o lucro, 
mas não o Fluxo de Caixa! 
A EMPRESA PODE NÃO QUEBRAR POR TER PREJUÍZO, 
MAS QUEBRA POR TER FLUXO DE CAIXA NEGATIVO! 
VAMOS REFLETIR 
NA PRÁTICA, O QUE ACONTECE 
SE EU NÃO TIVER CONTROLE DO MEU FLUXO DE CAIXA? 
Para isso, vamos pensar em suas despesas pessoais! 
João trabalha em uma padaria. 
Para sustentar a família, a sua principal 
entrada de caixa é seu salário. Vamos 
supor que seu salário seja de R$1.000,00 
 
Todo mês, João tem várias saídas de 
caixa, mas as principais são: aluguel e 
colégio do João Junior e da Maria, seus 
filhos, que somam R$700,00. 
 
VAMOS REFLETIR 
NA PRÁTICA, O QUE ACONTECE 
SE EU NÃO TIVER CONTROLE DO MEU FLUXO DE CAIXA? 
Para isso, vamos pensar em suas despesas pessoais! 
Em janeiro, João não controlou seu fluxo de 
caixa e resolveu gastar, além dos R$ 700,00, 
mais R$ 400,00 para fazer uma viagem. 
 
Assim, faltou R$100,00 para pagar suas 
despesas, e como elas eram fundamentais, 
João teve que pegar um empréstimo 
de R$100,00, pagando juros de 5% 
ao mês e dificultando o seu fluxo de caixa 
do mês seguinte, que começou com uma 
dívida de R$105,00. 
 
 
VAMOS REFLETIR 
Para isso não acontecer, e o João conseguir ter controle 
sobre seus gastos, ele precisa definir: 
Quais são as suas despesas adicionais: 
se João tivesse registrado suas despesas 
adicionais da viagem, não teria a surpresa 
de um saldo negativo de caixa 
 
De quanto em quanto tempo ele monitorará 
seu fluxo de caixa: João tem entradas 
de caixa uma vez por mês (salário), mas para 
ter maior controle e evitar ficar com um saldo 
negativo, João deveria todos os dias anotar 
suas saídas para apurar seu saldo! 
1. 
Quanto dinheiro 
você recebe todo mês? 
2. 
Quanto dinheiro 
você paga todo mês? 
 
_ 
LEVE EM CONSIDERAÇÃO TUDO 
QUE MOVIMENTA O SEU CAIXA DURANTE O MÊS! 
Ex: recebimentos a vista,pagamento de 
salários, despesas operacionais, pagamento 
de empréstimos/juros, compra/venda de 
ativos, retirada dos sócios, etc. 
VOCÊ PRECISA AVALIAR 
SUA NECESSIDADE DE RECURSOS 
O Objetivo da empresa é ter um saldo 
positivo, que permita que ela continue 
crescendo e dando continuidade 
aos objetivos do empreendedor! 
 
_ 
ASSIM, O PLANEJAMENTO 
DE TODAS AS SAÍDAS 
E ENTRADAS É FUNDAMENTAL! 
 
 
 
QUE APRENDEMOS 
COM A HISTÓRIA DO JOÃO? 
Alberto Vecchi 
”Planejamento Financeiro” 
ESTRUTURA 
DO CURSO 
AULA 1: 
FLUXO DE CAIXA 
 
Ciclo de caixa 
 
Análise do fluxo de caixa 
 
Buscando potenciais 
 fontes de recurso 
 
Agora é sua vez! 
O QUE É CICLO DE CAIXA? 
CICLO DE CAIXA 
O ciclo de caixa indica quanto tempo decorreu 
entre o pagamento dos custos de mercadoria/ 
prestação de serviços e os recebimentos pelas 
vendas, ou seja, em quanto tempo você gira o seu 
negócio. 
 
 
DIZEMOS QUE QUANTO MAIOR O CICLO DE CAIXA, 
MAIOR A NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO DA 
EMPRESA! 
 
O capital de giro nos indica o valor dos recursos que a 
empresa precisa para que seus compromissos sejam 
pagos nos prazos de vencimento. 
 
 
 
COMO 
EU CALCULO 
O MEU CICLO 
DE CAIXA? 
PRAZO MÉDIO 
DE ESTOCAGEM 
PRAZO MÉDIO 
DE RECEBIMENTO 
PRAZO MÉDIO 
DE PAGAMENTO 
[EX. 02] 
“ CONSERTO TV” 
 
_Paga seus funcionários – técnicos que consertam as tvs – 
 no final de cada mês, tendo um prazo médio de pagamento de 30 dias 
_Recebe dos clientes em média 5 dias após a realização do serviço 
_Não tem estoque pois trabalha somente com prestação de serviços 
 
_ 
Seu ciclo de caixa é 5 – 30 = - 25 dias, o que significa 
que a empresarecebe dos seus clientes 25 dias 
antes de ter que pagar seus fornecedores 
E NA PADARIA 
QUE O JOÃO TRABALHA, 
COMO FUNCIONA 
O CICLO DE CAIXA? 
Estoque: 
O José, dono da 
padaria, mantém 
os alimentos em 
estoque por 
aproximados 8 
dias e as bebidas 
por 30 dias, então 
o prazo médio 
de estocagem 
é de 19 dias. 
Saídas de caixa: 
José paga seus 
funcionários 
com um prazo 
médio de 30 dias. 
Entradas de caixa: 
Metade dos 
clientes pagam à 
vista 
e a outra metade 
paga após 30 dias, 
então o prazo 
médio 
de recebimento 
é de 15 dias. 
Ciclo de caixa 
(prazo médio 
de estocagem 
+ prazo médio 
de recebimento 
 - prazo médio 
de pagamento): 
19 +15 -30 =4 dias, 
que significa que ele 
paga suas contas 4 
dias antes de receber 
o dinheiro dos 
clientes. 
 
_ 
Em resumo sua meta 
deve ser receber mais cedo 
e pagar mais tarde! 
A REDUÇÃO DO CICLO DE CAIXA , 
E CONSEQUENTEMENTE 
DA NECESSIDADE DE CAPITAL 
DE GIRO DEVE SER UMA META 
DO EMPREENDEDOR! 
ESTRUTURA 
DO CURSO 
AULA 1: 
FLUXO DE CAIXA 
 
Ciclo de caixa 
 
Análise do fluxo de caixa 
 
Buscando potenciais 
 fontes de recurso 
 
Agora é sua vez! 
MAS COMO GERENCIAR 
MELHOR MEU 
FLUXO DE CAIXA? 
ANÁLISE DO FLUXO DE CAIXA 
Duas coisas 
que você 
precisa analisar 
no seu Fluxo 
de Caixa: 
Análise de Liquidez 
Entender o comportamento de 
entradas e saídas de caixa ao longo 
do mês. Saber se haverá caixa e a 
necessidade para os próximos 30 
dias. 
 
Análise Estratégica 
Entender como e quais ações 
estratégicas afetam a operação e 
o caixa da empresa. Ter uma visão 
geral da saúde de do caixa e 
necessidade de capital para o 
crescimento. 
ANÁLISE DO FLUXO DE CAIXA 
COMO ANALISAR 
A LIQUIDEZ? 
1. 
Pegue a planilha 
em que você anota 
diariamente 
as entradas e saídas. 
2. 
Analise e entenda qual 
é o comportamento 
das entradas e saídas 
ao longo do mês. 
Quando o meu saldo 
fica negativo, e por 
quê? 
3. 
Entenda qual 
é a sua necessidade 
de capital de giro 
COMO ANALISAR LIQUIDEZ? 
_A empresa abaixo realiza todos os seus pagamentos no dia 5. No entanto, o 
seu único cliente recorrente faz o pagamento apenas no dia 15. 
 
_Assim, a empresa passa em média 10 dias por mês utilizando empréstimos de 
curto prazo, pagando altas taxas de juros, e termina o mês com dinheiro 
sobrando no caixa. 
Idealmente 
dividi-se as 
entradas e 
saídas em 
categorias que 
facilitem a 
identificação do 
perfil de 
recebimentos e 
gastos da 
empresa. 
(R$ mil) 
 Março 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 
 Entradas 2 0 5 0 0 0 0 0 4 0 1 2 0 0 47 0 7 0 0 0 0 5 6 0 8 0 0 0 2 2 1 
Vendas a vista 2 5 4 1 2 2 7 5 6 8 2 2 1 
Vendas a prazo 45 
 Saidas 0 0 0 0 68 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 
Fornecedores 25 
Folha de 
Pagamento 35 
Aluguel 5 
Despesas 
financeiras 3 
 Saldo em Caixa 12 12 17 17 -51 -51 -51 -51 -47 -47 -46 -44 -44 -44 3 3 10 10 10 10 10 15 21 21 29 29 29 29 31 33 34 
COMO ANALISAR A LIQUIDEZ? 
_A empresa conseguiu negociar com o seu principal forncedor e com os seus 
funcionários para que o pagamento fosse feito no dia 16, logo após o pagamento 
de seu principal cliente. 
 
_Assim, a empresa evita passar esses 10 dias com seu caixa descoberto, 
inclusive diminuindo as suas despesas financeiras 
 Agosto 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 
 Entradas 2 0 5 0 0 0 0 0 4 0 1 2 0 0 47 0 7 0 0 0 0 5 6 0 8 0 0 0 2 2 1 
Vendas a vista 2 5 4 1 2 2 7 5 6 8 2 2 1 
Vendas a 
prazo 45 
 Saidas 0 0 0 0 16 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 51 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 
Fornecedores 9 16 
Folha de 
Pagamento 0 35 
Aluguel 5 
Despesas 
financeiras 2 
 Saldo em 
Caixa 12 12 17 17 1 1 1 1 5 5 6 8 8 8 55 4 11 11 11 11 11 16 22 22 30 30 30 30 32 34 35 
Com uma boa 
divisão fica mais 
facil identificar 
os pontos chaves 
do atual perfil 
de caixa, e quais 
modificações 
surtiriam mais 
efeito 
(R$ mil) 
Empreendedor Marcio, sócio da empresa Cash Monitor 
”Monitoramento de fluxo de caixa” 
Quais são 
os impactos 
de uma liquidez 
negativa? 
 
Os impactos de uma liquidez 
negativa são bastante ruins 
para a saúde financeira da 
empresa, já que liquidez 
negativa significa que seu saldo 
de caixa (caixa acumulado) 
está negativo! 
 
O principal motivo é que a 
empresa, para honrar com suas 
obrigações de capital de giro, 
terá que fazer um empréstimo. 
Qual o problema 
de empréstimos? 
 
Os empréstimos de curto 
prazo são os que cobram 
maior juros do 
empreendedor, causando 
uma nova obrigação 
e aumentando o seu capital 
de giro!!! 
ANÁLISE DO FLUXO DE CAIXA 
EM PARALELO, OS DADOS DIÁRIOS DEVEM SER 
CONSOLIDADOS MENSALMENTE PARA QUE O EMPREENDEDOR 
CONTROLE SUA LIQUIDEZ MENSAL: 
2012 Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez 
Entradas 2 1 0 0 5 4 0 0 0 0 0 0 10 4 0 1 2 
Saidas 0 0 0 0 9 9 0 0 22 23 22 22 0 0 0 0 0 
Saldo Inicial em 
Caixa 10 10 12 11 12 11 8 6 8 6 -14 -36 -14 -4 0 0 1 
Saldo Final em 
Caixa 12 11 12 11 8 6 8 6 -14 -17 -36 -58 -4 0 0 1 3 
COMO ANALISAR 
ESTRATEGICAMENTE? 
A análise estratégica é feita com base nos 
saldos de caixa da empresa e na análise de 
liquidez. O objetivo sempre é identificar onde o 
empreendedor perde mais dinheiro e como 
diminuir essa perda! 
OBSERVE QUAL SEU MAIOR 
GASTO E SEU MAIOR GANHO 
É fundamental que o empreendedor 
tenha conhecimento de sua maior 
fonte de renda e gasto para planejar 
formas de maximizar seus 
resultados 
VERIFIQUE SEU CICLO DE CAIXA 
Caso sua liquidez esteja negativa, 
identifique o principal motivo para 
tentar minimizar este fato 
estoque 
folha de 
pagamento 
contas a pagar 
contas a 
receber 
QUE DEVE SER 
CONSTANTEMENTE 
AVALIADO 
COMO ANALISAR 
ESTRATEGICAMENTE? 
CONTAS A RECEBER QUE DEVE SER CONSTANTEMENTE 
AVALIADO 
O Empreendedor deve entender a 
quantidade de itens que vai vender! 
 
 
_Sazonalidade: em que período minhas 
vendas aumentam e em que momento 
minhas vendas diminuem? 
 
_Quanto do pagamento será a vista e quanto 
 será a prazo? 
 
_Quanto de inadimplência você terá nas 
vendas: quantos clientes não pagam? 
ESTOQUE QUE DEVE SER CONSTANTEMENTE 
AVALIADO 
Seu objetivo é manter 
o estoque movimentando-se 
o mais rapido possível! 
 
Como fazer as compras de estoque 
postergando ao máximo o pagamento dos 
fornecedores? 
 
_Efetue compras sensatas 
 
_Liquide mercadorias obsoletas ou de pouca 
movimentação 
 
_Procure condições de pagamentos estendidas para 
suas compras de matériasprimas e estoques 
CONTAS A PAGAR QUE DEVE SER CONSTANTEMENTE 
AVALIADO 
Seu objetivo é adiar os pagamentos 
tanto quanto possível, sem incorrer 
em encargos vencidos. 
 
 
_Efetue compras com empresas que 
ofereçam condições de pagamentos aprazos 
maiores 
 
_Não efetue pagamento antecipado sem 
receber o benefício apropriado 
 
CUIDADO, VOCÊ NÃO PODE ESQUECER 
DE NENHUMA CONTA! 
FOLHA DE PAGAMENTO QUE DEVE SER CONSTANTEMENTE 
AVALIADO 
Seu objetivo é manter os salários 
do seu time em dia, sem melhorar 
a posição de caixa às custas dos seus 
empregados! 
 
_Salários e momentos de contratação; 
 
_Considere os benefícios e incentivos; 
 
_A melhor data de pagamento 
ESTRUTURA 
DO CURSO 
AULA 1: 
FLUXO DE CAIXA 
 
Ciclo de caixa 
 
Análise do fluxo de caixa 
 
Buscando potenciais 
 fontes de recurso 
 
Agora é sua vez! 
 
Agora que já aprendemos 
a identificar e monitorar os aspectos 
mais importantes do seu caixa, 
vamos ver quais são as possíveis 
formas de encontrar recursos 
para ter caixa e garantir 
a sobrevivência do seu negócio! 
_ 
OU SEJA, COMO O EMPREENDEDOR 
DEVE FAZER PARA BUSCAR POTENCIAIS 
FONTES DE RECURSO? 
BUSCANDO POTENCIAIS 
FONTES DE RECURSO 
 
TEMPO 
CONSEQUÊNCIAS 
CUSTO 
QUANTIA 
FATORES QUE 
INFLUENCIAM 
A BUSCA 
PELA 
FONTE IDEAL 
CONTROLE UTILIZAÇÃO 
 
QUE TIPO DE IMPACTO VOCÊ 
QUER QUE O INVESTIDOR 
TENHA NO SEU NEGÓCIO? 
_ 
O empreendedor deve pensar e 
analisar a relação de investidor e sócio, 
bem como as garantias e os juros que 
envolvem os empréstimos! 
 
FATORES QUE INFLUENCIAM 
A BUSCA PELA FONTE IDEAL 
 
OPERAÇÃO INICIAL 
Família, Amigos 
Anjos, Capital Semente 
CRESCIMENTO 
Bancos comerciais 
Fundos de investimento 
AMADURECIMENTO 
Bancos, Governo 
START-UP 
Recursos próprios 
Amigos, família 
DIFERENTES 
ESTÁGIOS, 
DIFERENTES 
FONTES! 
BUSCANDO POTENCIAIS 
FONTES DE RECURSO 
 
FONTES INTERNAS 
_Emprego atual 
_Economias pessoais 
_Amigos e família 
_Cartões de crédito 
 
 
 
Fontes menos caras e mais 
rápidas, mas mais restritas! 
_ 
Desvantagem: inconsistência no 
caixa disponível e o 
empreendedor acaba não 
desenvolvendo um 
relacionamento próximo com 
uma fonte de financiamento 
externo 
BUSCANDO POTENCIAIS 
FONTES DE RECURSO 
 
FONTES CRIATIVAS 
_Clientes 
_Fornecedores 
_Empresas de leasing 
_Microcrédito 
 
 
Procure pessoas 
que podem se beneficiar do 
que sua empresa oferece! 
_ 
Ou seja, procure os 
stakeholders e estabeleça 
relações ganha-ganha. 
BUSCANDO POTENCIAIS 
FONTES DE RECURSO 
 
FONTES TRADICIONAIS 
Fontes mais reconhecíveis 
dentro da comunidade de 
negócios, mas com mais 
exigências para efetuar o 
empréstimo. 
_Empréstimos bancários 
_Investidores anjo 
_Venture capital 
_Agências governamentais 
 
 
”Desmistificando Bancos” 
BUSCANDO POTENCIAIS 
FONTES DE RECURSO 
 
FONTES TRADICIONAIS 
Fontes mais reconhecíveis 
dentro da comunidade de 
negócios, mas com mais 
exigências para efetuar o 
empréstimo. 
_Empréstimos bancários 
_Investidores anjo 
_Venture capital 
_Agências governamentais 
 
 
BUSCANDO POTENCIAIS 
FONTES DE RECURSO 
 
FONTES ALTERNATIVAS 
_Factoring 
_Joint ventures 
alianças estratégicas 
 
 
Principalmente disponíveis 
para negócios que criaram 
algum valor que podem usar 
para gerar fluxo de caixa! 
_ 
Se pretender utilizá-las, 
planeje com antecedência. 
ESTRUTURA 
DO CURSO 
AULA 1: 
FLUXO DE CAIXA 
 
Ciclo de caixa 
 
Análise do fluxo de caixa 
 
Buscando potenciais 
 fontes de recurso 
 
Agora é sua vez! 
LIÇÕES 
APRENDIDAS 
Fluxo de caixa basicamente é a demonstração 
financeira que controla as entradas e saídas 
de caixa de uma empresa, no momento em que 
o pagamento ou recebimento foi executado! 
 
É fundamental que o empreendedor tenha controle 
de seu Ciclo Financeiro, considerando 
que existem duas possibilidades: 
.Ciclo Financeiro Negativo: quando a empresa 
recebe antes de pagar 
.Ciclo Financeiro Positivo: quando a empresa 
precisa pagar antes de receber 
 
Através do ciclo financeiro e da análise do fluxo de 
caixa, o empreendedor consegue fazer três 
grandes coisas: 
.Controlar seus gastos e ganhos; 
.Buscar potenciais fontes de recurso; 
.Projetar suas contas, que veremos em seguida! 
LIÇÕES 
APRENDIDAS 
Desta forma, podemos elaborar uma lista com 
os principais objetivos estratégicos frutos da 
elaboração do fluxo de caixa: 
 
_Identificar os recursos necessa ́rios 
para que o empreendedor consiga realizar 
as transações que precisa no dia-a-dia 
e consiga planejar o futuro da empresa; 
_Controlar seu ciclo financeiro e seus 
gastos futuros através de projeções 
de receitas e despesas; 
_Buscar o perfeito equili ́brio entre 
as entradas e saídas de caixa; 
_Verificar qual o empre ́stimo que cobra 
menor taxa de juros para a empresa, 
se ela necessitar utilizar; 
_Evitar que a empresa gaste mais 
em momentos em que ha ́ pouco dinheiro 
no caixa; 
AGORA É IMPORTANTE 
QUE VOCÊ ORGANIZE SUAS 
CONTAS E MONTE O FLUXO 
DE CAIXA DE SUA EMPRESA, 
COM BASE NO QUE FOI 
APRENDIDO! 
_ 
OBS: use a planilha 
do material complementar 
e obedeça a ordem das contas 
que utilizamos nos exemplos 
para se basear. 
AGORA 
É SUA VEZ 
ESTRUTURA 
DO CURSO 
AULA 1: 
FLUXO DE CAIXA 
 
AULA 2: 
FAZENDO PROJEÇÕES 
 
AULA 3: 
DRE 
 
AULA 4: 
FECHAMENTO 
FAZENDO 
PROJEÇÕES 
 
 
 
 
 Utilize a planilha “Planejamento financeiro” dos 
materiais complementares para fazer as suas 
projeções; 
 
ESTRUTURA 
DO CURSO 
AULA 2: 
FAZENDO PROJEÇÕES 
 
Fazendo projeções 
 
Projetando vendas 
 
Projetando custos 
 
Agora é sua vez! 
PLANILHA DEVE SER 
VISTA COMO REFLEXO 
DO PLANO DE NEGÓCIOS! 
_ 
Projeção deve representar aquilo 
que você planejou para o seu negócio. 
 
_ 
Fazer projeções é essencial para que 
o empreendedor planeje o futuro de 
sua empresa! 
Lito Rodrigues, sócio fundador da DryWash 
“Importância do Planejamento Financeiro” 
 
"Seria bom se você pudesse olhar para uma 
bola de cristal e ver o que o futuro reserva ao 
projetar vendas para o seu negócio. Já que 
isso não é possível, será preciso avaliar 
múltiplas perspectivas e determinar como 
cada uma pode impactar nas vendas e na 
lucratividade do seu negócio.” 
Mais do que o número que você 
vai projetar, pense na confiança 
que você terá na prática! 
FAZENDO PROJEÇÕES 
É FUNDAMENTAL QUE O 
EMPREENDEDOR ORGANIZE 
SEUS DADOS PARA ESTIMAR 
QUANDO VAI GASTAR E QUANTO 
VAI RECEBER NO FUTURO! 
Para isso, coloque no papel, calcule e analise 
para se planejar e não se esqueça: 
 
Sem o devido conhecimento dos custos e das 
variáveis que influenciam o fluxo de caixa, existe 
o perigo de quebrar uma empresa que poderia ser 
de sucesso. O empreendedor precisa ser arrojado, 
mas não pode dar passos maiores que as pernas! 
 
 
“Projeções” 
ESTRUTURA 
DO CURSO 
AULA 2: 
FAZENDO PROJEÇÕES 
 
Fazendo projeções 
 
Projetando vendas 
 
Projetando custos 
 
Agora é sua vez! 
PROJEÇÕES DE 
VENDAS COMEÇA 
COM O PRINCÍPIO 
BÁSICO DE 
QUANTIDADE 
MULTIPLICADA 
POR PREÇO! 
 
DEVEM SE BASEAR 
EM DADOS E PREMISSAS 
importante: 
_ 
Tenha premissas claras de 
venda para que haja confiança 
nas suas projeções e que elas 
não sejam adivinhações ou 
“achismos”. 
_ 
Tenha anotado sempre 
as fontes das premissas que 
você utilizou. assim se precisar 
rever alguma projeção, saberá 
a onde deve recorrer.. 
PROJETANDO VENDAS 
3 ABORDAGENS: 
histórico de vendas, vendas médias, vendas comparativas. 
VENDAS MÉDIAS 
 
estimar a quantidade de transações, preço médio e sazonalidade 
(turno, dias, meses) 
Exemplo: 
PROJETANDO VENDAS 
3 ABORDAGENS: 
histórico de vendas, vendas médias, vendas comparativas. 
VENDAS COMPARATIVASBaseada nas pesquisas que você faz sobre o 
volume de vendas dos seus concorrentes 
Como descobrir quais são as vendas dos seus concorrentes? 
 
_Procure no site do SERASA 
 
_Fale com conhecidos, amigos/familiares que trabalham em empresas desse setor 
 
_Veja se existem franquias desse setor. Se houver, procure no site de Associação 
 Brasileira de Franchising qual é o faturamento médio esperado para uma loja. 
 
_As empresas listadas na bolsa tem suas finanças abertas, que podem ser 
 encontradas no site da CVM. Veja seus resultados e dê as devidas proporções 
 para o seu negócio. 
VENDAS 
COMPARATIVAS 
Uma técnica boa para que você estime as 
vendas dos seus concorrentes é: 
 
SAIA NA RUA E OBSERVE! 
 
A observação é muito importante 
para entender o negócio na prática, 
ver seu funcionamento e sua dinâmica 
de vendas. Empreendedor deve sair 
do escritório para entender o mundo 
na prática!!! 
PROJETANDO VENDAS 
3 ABORDAGENS: 
histórico de vendas, vendas médias, vendas comparativas. 
HISTÓRICO DE VENDAS 
 
a projeção por histórico de vendas é aquela que multiplica uma 
taxa de crescimento a um número de vendas anterior para estimar 
as vendas futuras! 
Histórico de vendas é o método mais utilizado na prática, já que em 
geral, ainda que as empresas escolham diferentes métodos para 
projetar o primeiro ano, os anos seguintes são sempre projetados 
pelo histórico multiplicado por uma taxa de crescimento! 
PROJETANDO VENDAS 
3 ABORDAGENS: 
histórico de vendas, vendas médias, vendas comparativas. 
HISTÓRICO DE VENDAS 
 
caso você já tenha um histórico de vendas, pode estimar que ações 
fará para aumentar as vendas, e a partir delas estimar uma 
porcentagem de crescimento anual. 
Ações que você pode fazer para aumentar suas vendas: 
 
_Aumento no investimento em marketing 
_Aumento na equipe de vendas 
_Lançamento de 3 novos produtos 
_Entrada em novos pontos de venda 
_Utilização de parceiros para distribuição 
 
Para estimar suas vendas, você deve refletir sobre qual será o impacto que 
cada ação terá no aumento das suas vendas com relação ao período anterior 
HISTÓRICO 
DE VENDAS 
Projetar suas vendas nada mais é que…. 
 
_Mensurar quanto foi vendido no último 
 ano/período 
_Estimar uma taxa de crescimento para 
 unidades vendidas e outra taxa de crescimento 
 para o preço de cada unidade vendida 
_Multiplicar cada um dos fatores (unidade e 
preço) 
 do ultimo ano por suas taxas correspondentes 
_Refinar a projeção de acordo com sua 
 sazonalidade de vendas 
OBS: 
USE SUA PLANILHA DE MODELO 
DE NEGÓCIO PARA ISSO! 
Mas se eu ainda não 
possuo um histórico? 
Se sua empresa é nova e ainda não possui um histórico, você 
deve usar o método de vendas comparativas para o primeiro ano 
e os anos seguintes podem ser projetados através da 
determinação de uma taxa de crescimento, que multiplicará o 
histórico (primeiro ano projetado)! 
 
Preste atenção ao fato de algumas empresas sofrerem 
sazonalidade em suas vendas, que significa que a quantidade de 
venda sofre mudanças significativas ao longo do ano. 
 
Então o segredo é estimar a taxa de crescimento, e como fazer 
isso? 
Sabemos que na prática, a 
taxa de crescimento de cada 
negócio é muito pessoal e 
depende, como já visto, de 
vários fatores internos como a 
operação, investimentos, 
lançamentos de produtos 
entre outros, mas como é 
possível trazer tudo isso para 
uma taxa para projetar? 
O PRIMEIRO PASSO 
É ENTENDER QUE A 
PROJEÇÃO NUNCA É EXATA, 
ELE CHEGARÁ A UM VALOR 
APROXIMADO QUE DEVERÁ 
SER SEMPRE AJUSTADO, DE 
ACORDO COM AS MUDANÇAS 
E OS FATOS! 
HISTÓRICO DE VENDAS 
TAXA DE CRESCIMENTO 
A princípio, a sua receita cresce em função de duas coisas: 
 
 
_SUA DEMANDA (UNIDADES VENDIDAS) 
 
No primeiro tópico, existe sempre alguma coisa que “causa” o 
aumento da demanda, que pode ser o crescimento do setor, o 
crescimento da economia do país (PIB) ou investimentos 
internos que a empresa fez, podendo ser uma nova marca ou 
investimento em mkt, por exemplo! 
 
_SEUS PREÇOS 
 
Sua receita unitária só aumenta, se você conseguir reajustar 
os valores, como por exemplo, repassando a inflação do período 
HISTÓRICO DE VENDAS 
TAXA DE CRESCIMENTO 
Então, podemos dizer que o empreendedor deve seguir alguns 
principais passos para encontrar sua taxa: 
 
1. Definir premissas que serão utilizadas: as premissas serão as vendas 
 passadas, a capacidade financeira, o crescimento do PIB ou do setor, 
 inflação, dentre outras. 
2. Buscar informações /números sobre cada premissa: neste momento 
 é fundamental encontrar os valores de cada um dos fatores que 
 resultará na taxa 
3. Somar todas as variáveis que definiu e chegar na taxa total anual 
 de cada um dos fatores (unidades e preços) 
EXEMPLO 
para encontrar o valor de unidades vendidas em janeiro de 2014, multiplique o valor de 
unidades vendidas em janeiro de 2013 pela taxa de crescimento anual encontrada de 
unidades. 
HISTÓRICO DE VENDAS 
TAXA DE CRESCIMENTO 
Então, quais as premissas que podem 
ser consideradas para montar as minha taxas? 
 
Você pode decompor a sua taxa na soma de outras taxas, 
de acordo com as necessidades. 
 
Vamos ver como decompor a taxa de crescimento de unidades: 
TAXA RELATIVA 
À MUDANÇAS RELEVANTES 
DICA: aqui você só deve considerar 
mudanças que realmente possuem 
grande impacto, que são justamente 
as mudanças que ocasionam o 
crescimento acelerado de startups, ou 
seja, quanto além do PIB sua empresa 
irá crescer. 
TAXA DE CRESCIMENTO 
DO SETOR OU PIB 
DICA: o PIB é a base de crescimento 
da economia, mas normalmente 
o comportamento desejável de uma 
startup é de crescimento superior 
ao PIB. 
HISTÓRICO DE VENDAS 
TAXA DE CRESCIMENTO 
Vamos ver como decompor a taxa de crescimento de preços: 
 
TAXA RELATIVA À MUDANÇAS 
RELEVANTES 
DICA: aqui você deve considerar 
as mudanças planejadas de 
aumento de preço além da 
inflação, relativas a mudanças 
relevantes! 
 
TAXA DE INFLAÇÃO DO ANO 
DICA: pense primeiro se 
consegue repassar a inflação 
para os preços e que esta será a 
base de cálculo de mudanças de 
preço. 
Mas como chegar a um número de crescimento pelas mudanças? 
Para isso, a comparação (benchmark) 
e a pesquisa são as melhores ferramentas! 
 
 
_ 
LEMBRE-SE 
essa não será uma taxa exata, então o seu trabalho 
será encontrar exemplos para fundamentar uma decisão que será 
aperfeiçoada com o teste!!!! 
MAS COMO CHEGAR 
A UM NÚMERO 
DE CRESCIMENTO 
PELAS MUDANÇAS? 
HISTÓRICO DE VENDAS 
TAXA DE CRESCIMENTO 
Vamos ver exemplos de mudanças 
importantes que geram aumento de vendas. 
 
_ Investimento em marketing; 
_ Estabelecimento de novas parcerias; 
_ Estabelecimento de novos canais de distribuição; 
_ Lançamento de novas campanhas; 
_ Promoções 
Uma boa prática para perceber se 
alcançou uma taxa factível é comparar 
com taxas de crescimento passadas, seja 
de sua empresa, seja do concorrente e, 
mais importante, caso haja grandes 
diferenças, saber o motivo claro! 
HISTÓRICO DE VENDAS 
TAXA DE CRESCIMENTO 
ESTRUTURA 
DO CURSO 
AULA 2: 
FAZENDO PROJEÇÕES 
 
Fazendo projeções 
 
Projetando vendas 
 
Projetando custos 
 
Agora é sua vez! 
Para projetar seus custos, você deve 
entender primeiramente que existem 
dois grandes tipos de gastos: 
CUSTOS E DESPESAS! 
1. 
DESPESAS NECESSÁRIAS PARA A ESTRUTURAÇÃO DO 
PROCESSO PRODUTIVO 
Todas as despesas que envolvem a estruturação da 
produção e venda do seu bem comercializável, como 
pessoas, fornecedores, o local, dentre outros. 
 
2. 
CUSTOS DO PRODUTO VENDIDO 
São os custos diretamente relacionados a produção, 
como matéria prima, embalagem, dentre outros.Encontre 
com mais 
detalhes a 
explicação 
de 
diferença 
entre custos 
e despesas 
nos 
materiais 
comple-
mentares 
Para projetar suas despesas, 
você deve ter um planejamento 
de todo o processo produtivo! 
PARA ESSA PROJEÇÃO, EXISTEM DOIS CASOS: 
 
1. 
SE VOCÊ JÁ POSSUI UMA EMPRESA: coloque os custos no papel. 
Sente e esquematize como funciona seu processo produtivo, quais 
são os custos regulares e os ocasionais para então se planejar! 
 
2. 
SE VOCÊ AINDA NÃO POSSUI UMA EMPRESA: esquematize quais 
os custos que você imagina que terá para produzir seu produto ou 
entregar seu serviço, considerando todo o processo! 
FAZENDO PROJEÇÕES 
PROJETANDO CUSTOS 
1º PASSO: 
Faça um fluxograma simples que 
defina passo a passo o seu processo 
produtivo 
 
EXEMPLO “Camisas Já” 
criação 
da coleção: 
definição do 
portfólio de 
produtos 
produção 
ou compra 
dos 
produtos 
envio dos 
produtos 
para a 
loja 
exposição 
dos 
produtos 
na loja 
venda de 
produtos 
FAZENDO PROJEÇÕES 
PROJETANDO CUSTOS 
2º PASSO: 
Defina quais partes do processo são/serão feitas pela sua 
empresa, e quais são/serão feitas por fornecedores contratados. 
criação 
da coleção: 
definição do 
portfólio de 
produtos 
produção ou 
compra dos 
produtos 
envio dos 
produtos 
para a loja 
armazena- 
mento dos 
produtos 
comprados 
(estoque) 
envio dos 
produtos 
para a loja 
exposição 
e venda 
dos 
produtos 
na loja 
INTERNAMENTE FORNECEDORES FORNECEDORES INTERNAMENTE FORNECEDORES INTERNAMENTE 
FAZENDO PROJEÇÕES 
PROJETANDO CUSTOS 
3º PASSO: 
Defina quais são/serão seus principais custos e despesas 
nas partes do processo que são/serão realizadas internamente 
criação 
da coleção: 
definição do 
portfólio de 
produtos 
Principais custos: 
_Custo de um designer de moda 
_Despesas de viagens para aprender as tendências de moda 
_Despesas com catálogos 
produção ou 
compra dos 
produtos 
envio dos 
produtos 
para a loja 
armazena- 
mento dos 
produtos 
comprados 
(estoque) 
envio dos 
produtos 
para a loja 
exposição 
e venda 
dos 
produtos 
na loja 
INTERNAMENTE FORNECEDORES FORNECEDORES INTERNAMENTE FORNECEDORES INTERNAMENTE 
FAZENDO PROJEÇÕES 
PROJETANDO CUSTOS 
3º PASSO: 
Defina quais são/serão seus principais custos e despesas 
nas partes do processo que são/serão realizadas internamente 
criação 
da coleção: 
definição do 
portfólio de 
produtos 
Principais custos 
_Custo de um auxiliar de estoque 
_Produtos do estoque 
_Materiais para embalagem 
_Seguro do galpão 
produção ou 
compra dos 
produtos 
envio dos 
produtos 
para a loja 
armazena- 
mento dos 
produtos 
comprados 
(estoque) 
envio dos 
produtos 
para a loja 
exposição 
e venda 
dos 
produtos 
na loja 
INTERNAMENTE FORNECEDORES FORNECEDORES INTERNAMENTE FORNECEDORES INTERNAMENTE 
FAZENDO PROJEÇÕES 
PROJETANDO CUSTOS 
3º PASSO: 
Defina quais são/serão seus principais custos e despesas 
nas partes do processo que são/serão realizadas internamente 
criação 
da coleção: 
definição do 
portfólio de 
produtos 
Principais custos/despesas 
_Custo de uma vendedora 
_Materiais de escritório 
_Decoração da loja 
_Aluguel do espaço da loja 
produção ou 
compra dos 
produtos 
envio dos 
produtos 
para a loja 
armazena- 
mento dos 
produtos 
comprados 
(estoque) 
envio dos 
produtos 
para a loja 
exposição 
e venda 
dos 
produtos 
na loja 
INTERNAMENTE FORNECEDORES FORNECEDORES INTERNAMENTE FORNECEDORES INTERNAMENTE 
FAZENDO PROJEÇÕES 
PROJETANDO CUSTOS 
4º PASSO: 
Defina e especifique que tipo e quantos fornecedores 
precisa/precisará 
criação 
da coleção: 
definição do 
portfólio de 
produtos 
Fábricas ou atacadistas de 
roupas – de 5 a 10 
fornecedores 
produção ou 
compra dos 
produtos 
envio dos 
produtos 
para a loja 
armazena- 
mento dos 
produtos 
comprados 
(estoque) 
envio dos 
produtos 
para a loja 
exposição 
e venda 
dos 
produtos 
na loja 
INTERNAMENTE FORNECEDORES FORNECEDORES INTERNAMENTE FORNECEDORES INTERNAMENTE 
FAZENDO PROJEÇÕES 
PROJETANDO CUSTOS 
4º PASSO: 
Defina e especifique que tipo e quantos fornecedores 
precisa/precisará 
criação 
da coleção: 
definição do 
portfólio de 
produtos 
Correios ou transportadoras – 2 
fornecedores 
produção ou 
compra dos 
produtos 
envio dos 
produtos 
para a loja 
armazena- 
mento dos 
produtos 
comprados 
(estoque) 
envio dos 
produtos 
para a loja 
exposição 
e venda 
dos 
produtos 
na loja 
INTERNAMENTE FORNECEDORES FORNECEDORES INTERNAMENTE FORNECEDORES INTERNAMENTE 
FAZENDO PROJEÇÕES 
PROJETANDO CUSTOS 
4º PASSO: 
Defina e especifique que tipo e quantos fornecedores 
precisa/precisará 
exemplos: 
 
_Designer (logo, papelaria, folhetos, 
etc.) 
_Contador 
_Advogado 
_Programador de website 
PARA CONCRETIZAR 
SEU PROCESSO 
PRODUTIVO, QUAIS 
OUTROS 
FORNECEDORES 
VOCÊ PRECISA? 
FAZENDO PROJEÇÕES 
PROJETANDO CUSTOS 
5º PASSO: 
Faça uma estimativa de custo de todos os seus fornecedores 
Neste momento é fundamental que você 
organize todos os seus custos com 
fornecedores! 
Contabilize quanto você gasta para cada função 
e coloque no papel como planejamento! 
Agora pense: 
esta despesa é necessária? Será que 
conseguiria, com minha equipe, realizar o 
serviço designado? 
FAZENDO PROJEÇÕES 
PROJETANDO CUSTOS 
6º PASSO: 
Analise o local que seu produto ou serviço está sendo produzido 
ou será produzido e pense se é a melhor opção! 
_Se você possui uma empresa, analise quais são os custos de 
manutenção do espaço de produção e se este é a sua melhor opção! 
OBS: se o espaço for alugado, não esqueça de contabilizar 
o valor do aluguel! 
 
_Se você pretende montar sua empresa, analise suas opções!! 
Comprar um espaço requer um investimento elevado, então calcule 
qual o seu capital disponível e veja se esta dentro do que pretende 
gastar. Caso contrário, procure opções de aluguel com menor custo 
e coloque no papel. 
FAZENDO PROJEÇÕES 
PROJETANDO CUSTOS 
7º PASSO: 
Para concluir os gastos do processo produtivo, o empreendedor 
deve fazer um check list de todos as despesas que englobam sua 
administração! Vamos ver alguns exemplos... 
_ GASTOS ADMINISTRATIVOS 
_ VENDAS/MARKETING 
_ ALUGUEL 
_ SALÁRIOS 
_ MATERIAIS DE ESCRITÓRIO 
_ SERVIÇOS CONTÁBEIS 
Victor Baez, sócio da Heartman House, 
“Técnica de Orçamento Base Zero” 
Não se esqueça: sempre o objetivo do 
empreendedor é minimizar os custos 
para ter mais saldo de caixa e lucro. 
 
 
_ 
PARA ISSO, A REGRA É PRIORIZAR 
OS PRINCIPAIS GASTOS PARA 
ECONOMIZAR COM O QUE NÃO 
É FUNDAMENTAL!! 
Com essa etapa concluída, 
o empreendedor deve finalizar 
a estimativa de saídas calculando 
quanto o seu produto ou serviço 
custa ou vai custar! 
Quanto custa para fazer 
cada produto ou serviço a 
mais? 
FAZENDO PROJEÇÕES 
CUSTO DO PRODUTO VENDIDO? 
_ matéria prima 
_ fornecedores 
_ embalagem 
_ serviços correlatos 
 
PARA ANALISAR SEUS CUSTOS, FAÇA UMA LISTA 
QUE ENGLOBE TODOS OS ITENS ACIMA! 
 ESTRUTURA DO PRODUTO 
FAZENDO PROJEÇÕES 
PROJETANDO CUSTOS 
CUSTO DO SERVIÇO VENDIDO? 
Qual é o custo variável para prestar um serviço a mais? 
 
_ deslocamento 
_ materiais de escritório 
_ horas de serviço 
 ESTRUTURA DO SERVIÇO 
FAZENDO PROJEÇÕES 
PROJETANDO CUSTOS 
EXEMPLOS 
ASSIM, COM TODA A SUA ESTRUTURA 
DE CUSTOS DEFINIDA, COMO PROJETAR 
OS CUSTOS PARA OS PRÓXIMOS ANOS? 
 
Para fazer esse cálculo, é fundamental 
primeiramente entender a diferença de 
comportamento dos custos... 
CUSTOS VARIÁVEIS 
 
Custosvariáveis são os custos que variam de acordo com o 
aumento de vendas. Um exemplo clássico é o custo do produto ou 
serviço vendido, que é aquele custo que aumenta diretamente 
proporcional ao aumento de vendas. Com isso, deve crescer com a 
mesma taxa de crescimento da receita!!! 
 CUSTOS E DESPESAS FIXAS 
 
As despesas e os custos fixos, que são na maioria das vezes as 
despesas e custos do processo produtivo, possuem um 
comportamento mais estável, já que não crescem 
proporcionalmente ao crescimento de vendas, então possuem uma 
taxa própria. Um exemplo clássico são os aluguéis de imóveis. 
Francisco Jardim 
“Experiências com Projeções de Empresas” 
ASSIM, COMO 
PROJETAR O 
CRESCIMENT
O DOS CUSTOS 
VARIÁVEIS? 
Para fazer esse cálculo, utilize a 
mesma lógica de projeção de 
receitas! Como os custos 
variáveis aumentam com o 
aumento de vendas, a taxa de 
crescimento deve ser a mesma. 
 
UMA MANEIRA EFETIVA E 
PRÁTICA DE CALCULAR O 
CRESCIMENTO DE CUSTOS 
VARIÁVEIS É CALCULAR A 
PROPORÇÃO HISTÓRICA DE 
RECEITAS/CV E MANTER ESSA 
PROPORÇÃO PARA O FUTURO. 
 
_ 
mas como calcular 
para os custos fixos? 
PROJETANDO CUSTOS 
 
Por conta disso, é fundamental que o empreendedor faça 
a projeção acompanhada do planejamento estratégico da 
empresa, pensando de que forma vai precisar investir e 
aumentar sua capacidade para que a empresa consiga 
atingir os crescimentos de receita esperados. 
 Projetar os custos fixos é uma tarefa 
bastante complexa, já que de maneira 
geral estes custos não possuem 
crescimento uniforme, mas sim pontuais 
de acordo com necessidades específicas. 
FAZENDO PROJEÇÕES 
PROJETANDO CUSTOS 
 Assim, de acordo com o planejamento da empresa, a tarefa do 
empreendedor é calcular qual o investimento será necessário em 
determinado momento para capacitar o crescimento da empresa e 
transformar este crescimento em uma taxa, que será somada a 
inflação e multiplicada pelo valor dos custos do mesmo período 
anterior. 
 EXEMPLO 
em janeiro de 2014 o empreendedor estima que precisará expandir seu 
escritório, alugando mais uma sala. Assim, deve estimar qual será o custo total 
envolvido nesta mudança e calcular este custo percentualmente, para somar a 
inflação e multiplicar esta taxa total pelo custo fixo de janeiro de 2013. 
Vamos pensar em aspectos fundamentais que devem ser levados 
 em consideração para que o empreendedor estime uma taxa 
de crescimento... 
FAZENDO PROJEÇÕES 
_A taxa de crescimento dos custos fixos deve ser 
menor que a taxa de crescimento de receita. 
_O Empreendedor deve considerar os investimentos 
físicos,em produtos, pessoas e em processos que 
deverá fazer para possibilitar o crescimento de 
vendas e alcançar suas metas 
_Uma variável básica que pode ser considerada é a 
inflação, que deve ser uma taxa considerada 
continuamente com dados anuais e, em períodos de 
invesitmento, à inflação deve ser somada a taxa 
calculada para aquele período. 
 
 
_ expansão de escritório 
 
 _ abertura de novos pontos 
 de venda 
 
 _ contratação de 
 funcionários 
 
 _ compra de máquinas e 
novos equipamentose novos 
 equipamentos; 
VAMOS LISTAR 
OUTROS EXEMPLOS 
QUE GERAM 
MUDANÇAS NO 
CUSTO FIXO: 
 
Assim, fica claro que o crescimento do 
custo fixo não será uniforme, variando de 
acordo com necessidades específicas 
planejadas e tendo como fator comum 
único a inflação, que será a base da taxa 
total! 
Para verificar os resultados, 
não se esqueça novamente de 
comparar com crescimentos 
passados da sua própria 
empresa ou de empresas 
concorrentes! 
 
Vamos ver um exemplo na 
planilha para esclarecer as 
projeções de custo e para 
esclarecer de que maneira o 
empreendedor deve 
transformar os investimentos 
futuros em taxas para 
projeção! 
ESTRUTURA 
DO CURSO 
AULA 2: 
FAZENDO PROJEÇÕES 
 
Fazendo projeções 
 
Projetando vendas 
 
Projetando custos 
 
Agora é sua vez! 
LIÇÕES 
APRENDIDAS 
_PROJEÇÕES SÃO ESSENCIAIS PARA QUE O 
EMPREENDEDOR PLANEJE O FUTURO DE SUA 
EMPRESA! 
 
_Projeções de venda: 
quanto eu vou vender daqui um ano? 
Será que eu tenho capacidade de produzir 
esta quantidade? Como faço minha projeção? 
 
_Histórico de vendas: quanto eu vendi 
 no passado e quanto vou crescer? 
 Foco na taxa de crescimento! 
_Vendas médias: qual foi a média que 
 eu produzi, média de transações e vendas? 
_Vendas comparativas: quanto minha 
 concorrência vende? 
 
_Projeções de custo: 
 
_Processo produtivo: qual o meu fluxograma 
 de produção e quanto eu gasto para cada 
 uma das coisas? 
_Custo do produto: quanto o meu produto custa, 
 considerando matéria-prima, embalagem 
 e outros? 
Nos próximos 10 minutos, utilize o 
exemplo da empresa Camisas Já 
 e faça um fluxograma simples que 
defina passo a passo o seu 
processo produtivo! 
 
Nele, defina quais partes do 
processo são/serão feitas pela sua 
empresa (internamente), e quais 
são/serão feitas por fornecedores 
contratados (externamente). 
AGORA 
É SUA VEZ 
ESTRUTURA 
DO CURSO 
AULA 1: 
FLUXO DE CAIXA 
 
AULA 2: 
FAZENDO PROJEÇÕES 
 
AULA 3: 
DRE 
 
AULA 4: 
FECHAMENTO 
DEMONSTRATIVO 
DE RESULTADO DE 
EXERCÍCIO - DRE 
AGENDA 
AULA 1: 
FLUXO DE CAIXA 
 
DRE 
 
Receitas, custos e 
despesas 
 
Agora é sua vez! 
DEMONSTRAÇÃO 
DO RESULTADO 
DO EXERCÍCIO PERMITE 
QUE O EMPREENDEDOR 
SAIBA SE SUA EMPRESA 
ESTÁ TENDO LUCRO 
OU PREJUÍZO! 
Com o controle do fluxo de caixa, 
resta saber qual o resultado final da 
empresa em um determinado 
período. 
LUCRO NÃO É DINHEIRO 
Sobra de dinheiro em caixa 
não é sinônimo da obtenção de 
lucro! 
 
Ex: venda à vista de itens 
comprados a prazo 
Falta de dinheiro em caixa 
não é sinônimo de prejuízo! 
 
Ex: compra de bens 
imobilizados (veículos, 
móveis, máquinas, …) 
A DRE FORNECE UM RESUMO FINANCEIRO 
DOS RESULTADOS DAS OPERAÇÕES DA 
EMPRESA DURANTE UM PERÍODO 
ESPECÍFICO! 
Como fazer? 
 
Para determinar o resultado do 
exercício social, são computados: 
 
a-) as receitas ganhas no período, 
independente de seu 
recebimento; 
 
b-) os custos, despesas e perdas 
incorridos, correspondentes a 
essas receitas, independente de 
seus pagamentos. 
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO 
DO EXERCÍCIO 
Equação 
do lucro 
líquido: 
como é 
a “cara” 
de um 
DRE? 
RECEITA BRUTA 
 - DEDUÇÕES DA RECEITA BRUTA RECEITA LÍQUIDA 
 - CUSTOS DOS BENS E/OU SERVIÇOS VENDIDOS 
 LUCRO BRUTO 
 - DESPESAS OPERACIONAIS 
 EBIDTA 
 - DEPRECIAÇÃO E AMORTIZAÇÃO 
 - DESPESAS E RECEITAS NÃO OPERACIONAIS 
 - IMPOSTOS 
 
 = LUCRO OU PREJUÍZO LÍQUIDO 
Edivan Costa, sócio fundador da SEDI 
 
RECEITA BRUTA 
É O VALOR QUE VOCÊ RECEBE 
PELA VENDA 
DOS PRODUTOS OU SERVIÇOS 
DA SUA EMPRESA. 
 
COMO CALCULAR? 
 
PREÇO X QUANTIDADE DE ITENS VENDIDOS 
Exemplo “Camisas já” 
 
Vende 200 camisas por mês, a R$ 120,00 cada 
uma. 
Sua receita bruta anual é de = 120,00 x 200 x 
12= R$ 288.000 
DEDUÇÕES DE RECEITA BRUTA 
As principais deduções feitas da receita bruta são impostos, como 
o imposto sobre serviços (ISS ) e o imposto sobre circulação de 
mercadorias e serviços (ICMS), etc. 
 
Para as empresas que estão começando, podem optar pelo 
sistema de tributação Simples, que se refere a uma alíquota 
única de acordo com sua faixa de faturamento 
e setor. O assunto é bastante complexo e será abordado em um 
curso exclusivo de tributação, mas para maiores informações 
consulte nosso material complementar e para encontrar a tabela 
oficial e fontes de pesquisa! 
Exemplo “Camisas já” 
 
Sua receita bruta foi de R$288.000. Segundo a tabela 
do simples a alíquota de deduçãode receita bruta é de 5,47% 
RECEITA LÍQUIDA 
 
RECEITA BRUTA – DEDUÇÕES DE RECEITA BRUTA 
Exemplo “Camisas já” 
 
Empresa teve faturamento de R$ 288.000, e uma dedução 
segundo a tabela do simples de 5,47%, então sua receita 
líquida foi de R$288.000 – R$12.471,60 = R$215.528,40 
CUSTO DOS BENS E/OU SERVIÇOS VENDIDOS 
 
São custos diretamente relacionados com a produção do bem 
ou da prestação do serviço: inclui bens e pessoas diretamente 
relacionadas! 
. 
Exemplo “Camisas já” 
 
Cada camisa custou R$ 30,00, então o custo de matéria-prima 
foi de R$ 30,00 x 200 x 12 = R$ 72.000,00. 
A loja tem 1 vendedor com salário mensal de R$1000,00. 
O custo vendedor é de R$ 1000,00 x 12 x 1,8 (encargos sociais) = R$ 
21.600 
Logo o custo dos bens vendidos é de 72000,00 + 21600 = R$93.600 
LUCRO BRUTO 
 
RECEITA LÍQUIDA – CUSTOS DOS BENS/SERVIÇOS VENDIDOS 
Exemplo “Camisas já” 
 
A empresa teve uma receita líquida de R$288.000. 
Supondo que suas despesas operacionais (aluguel, material 
de escritório, limpeza, salários do caixa e administrativo, etc. 
) totalizam em R$ 10.000/mês. 
Seu lucro bruto é de = 288.000 – 93.600 = R$ 194.400 
DESPESAS OPERACIONAIS 
São despesas necessárias para a 
empresa vender seu produto ou serviço 
e ainda mantê-la em funcionamento. 
Exemplos mais comuns: 
Marketing, administrativas, salários, despesas 
de juros (caso haja empréstimos), materiais 
de escritório, limpeza, depreciação, aluguel, 
serviços contábeis, luz e água, etc. 
EBITDA 
Exemplo “Camisas já” 
 
Supondo que suas despesas operacionais (aluguel, material 
de escritório, limpeza, salários do caixa e administrativo, 
despesas contábeis, luz e energia) totalizam em R$ 
10.000/mês, seu EBITDA = 194.400 (lucro bruto) – 12 x 
10.000 = R$74.400 
EBITDA ou Lucro Operacional representa quanto a empresa 
gera de recursos apenas em suas atividades operacionais, 
sem levar em consideração os efeitos financeiros e de 
imposto de renda. 
 
ESTE É UM DOS CONCEITOS MAIS UTILIZADOS POR 
INVESTIDORES E EMPREENDEDORES PARA MEDIR O 
RESULTADO DE EMPRESAS. 
Alberto Vecchi 
“EBITDA” 
 
 
Obs: a sigla 
EBITDA refere-
se (em inglês) 
a: Earnings 
before interest , 
taxes, 
depreciation 
and 
amortization. 
Em português 
traduz-se como 
LAJIDA: Lucro 
antes dos juros, 
impostos, 
depreciação e 
amortização 
DEPRECIAÇÃO 
Corresponde ao valor que um bem adquirido 
vai perdendo ao longo do tempo devido a seu 
desgaste. 
Exemplo: 
Carro novo: R$30.000,00 
 
Depois de um ano quanto ele vale? 
R$ 20.000, então depreciou 
R$ 10.000 
O QUE DEPRECIA AO LONGO DO TEMPO? 
Maquinas, computadores, veículos, 
estabelecimentos, etc. 
AMORTIZAÇÃO 
É o processo de quitação de uma divida através de 
pagamentos periódicos, sendo que cada prestação 
representa uma parte do valor total da dívida mas 
os juros que incidem sobre ela. 
COMO CALCULO A AMORTIZAÇÃO DA MINHA EMPRESA? 
Exemplo “Camisas já” 
 
A empresa camisas já contraiu uma dívida de R$10.000 para comprar 
maisprodutos para o seu estoque. Ela deve ser paga em 5 prestações 
de R$2.000 por ano. Sobre o valor da dívida, há juros simples de 10% 
ao ano. Logo, o valor da amortização será de R$ 10.000x10% + 2000 = 
R$3.000 
RESULTADOS NÃO OPERACIONAIS 
O resultado não operacional é a diferença entre 
receitas e despesas não operacionais, ou seja, 
que não estão relacionadas com o objetivo do 
negócio. 
Exemplos comuns: 
_Venda de equipamentos, maquinas, 
veículos, etc. 
_Subvenções para investimentos 
_Patrocínios 
_Ganhos/perdas com aplicações 
financeiras 
IMPOSTOS 
 
PARA EMPRESAS QUE POSSAM SER TRIBUTADAS POR MEIO 
DO SIMPLES, ESTA INFORMAÇÃO CONTÁBIL DEIXA DE SER 
RELEVANTE POIS EXISTE UMA ALÍQUOTA ÚNICA COMO 
VIMOS NAS DEDUÇÕES DE RECEITA BRUTA. 
 
CASO CONTRÁRIO, ISSO REPRESENTA OS VALORES QUE 
A EMPRESA RECOLHEU COMO IMPOSTO DE RENDA, 
CONTRIBUIÇÃO SOCIAL SOBRE LUCRO LÍQUIDO, ENTRE 
OUTROS. 
Este valor vai depender do perfil da sua empresa 
(tamanho, setor, regime de tributação etc.). 
Busque um bom contador e/ou advogado para te ajudar! 
encontre mais informações nos materiais complementares 
RECEITA BRUTA 
 - DEDUÇÕES DA RECEITA BRUTA 
 RECEITA LÍQUIDA 
 - CUSTOS DOS BENS E/OU 
SERVIÇOS VENDIDOS 
 
 LUCRO BRUTO 
 - DESPESAS OPERACIONAIS 
 
 EBIDTA OU RESULTADO OPERACIONAL 
 - DEPRECIAÇÃO E AMORTIZAÇÃO 
 - DESPESAS E RECEITAS NÃO 
OPERACIONAIS 
 - IMPOSTOS 
 
 = LUCRO OU PREJUÍZO LÍQUIDO 
IMPOSTOS 
É o valor contábil que 
representa o resultado 
final do período 
contabilizado. 
 
Se o valor for positivo, 
será o lucro líquido 
da empresa. 
 
Caso contrário, será 
o prejuízo líquido. 
AGENDA 
AULA 1: 
FLUXO DE CAIXA 
 
DRE 
 
Receitas, custos e 
despesas 
 
Agora é sua vez! 
LIÇÕES 
APRENDIDAS 
DRE É O DEMONSTRATIVO QUE PERMITE 
QUE O EMPREENDEDOR SAIBA SE SUA EMPRESA 
TEM COMO RESULTADO LUCRO OU PREJUÍZO 
E PARA ISSO CONSIDERA: 
_Receitas de venda e outras receitas incorridas 
no período; 
_Custos e despesas incorridos no período. 
 
AS PRINCIPAIS CONTAS DO DRE SÃO: 
_Receita bruta; 
_Deduções da receita bruta; 
_Receita líquida; 
_Custo dos bens ou serviços vendidos; 
_Resultado Bruto; 
_Despesas Operacionais; 
_EBITDA ou Resultado Operacional; 
_Impostos; 
_Lucro líquido! 
COM BASE NO QUE APRENDEMOS E REFLETIMOS 
NO CURSO, RASCUNHE O MODELO DO DRE DO SEU 
NEGÓCIO 
 
_Vendas; 
_Custo do Produto Vendido; 
_Despesas operacionais. 
AGORA 
É SUA VEZ 
 
 
 
Vendas _______________________________________ 
 _____________________________________________ 
Custos de mercadorias vendidas __________________ 
______________________________________________ 
Despesas operacionais ___________________________ 
 ______________________________________________ 
Aprenda mais no vídeo a seguir sobre a planilha 
financeira disponibilizada nos materiais 
complementares. Quando corretamente 
preenchida, automaticamente gera o DRE da sua 
empresa. 
 
FECHAMENTO 
ESTRUTURA 
DO CURSO 
AULA 1: 
FLUXO DE CAIXA 
 
AULA 2: 
FAZENDO PROJEÇÕES 
 
AULA 3: 
DRE 
 
AULA 4: 
FECHAMENTO 
O EMPREENDEDOR PRECISA DE UM MODELO DE NEGÓCIO 
FINANCEIRO PARA CONTROLAR SEUS GASTOS E GANHOS 
E APURAR SEU LUCRO; 
 
OS PRINCIPAIS DEMONSTRATIVOS DO MODELO DE NEGÓCIO 
FINANCEIRO SÃO O FLUXO DE CAIXA E DEMONSTRATIVO 
DE RESULTADO 
 
DFC CONTROLA AS ENTRADAS E SAÍDAS DE CAIXA PELO 
REGIME DE CAIXA, QUE É QUANTO ESTÁ ENTRANDO 
EFETIVAMENTE E QUANTO ESTÁ SAINDO DE CAIXA 
CICLO FINANCEIRO INDICA SE A EMPRESA 
ESTÁ CONSEGUINDO, COM SEU SALDO DE CAIXA, 
PAGAR SUAS OBRIGAÇÕES SEM EMPRÉSTIMO 
 
A EMPRESA PODE ESTRUTURAR AS DATAS 
DE PAGAMENTO E RECEBIMENTO PARA MANTER 
SEU FLUXO DE CAIXA POSITIVO 
 
A PARTIR DO CONTROLE DO CAIXA, DO CICLO FINANCEIRO, 
DA BUSCA POR RECURSOS E DAS PROJEÇÕES A EMPRESA 
CONSEGUE SE PLANEJAR PARA O FUTURO! 
 
O EMPREENDEDOR DEVE APRENDER A LIDAR COM 
INVESTIDORES, ALMEJANDO O SEU CRESCIMENTO! 
Edivan Costa, sócio fundador da SEDI 
 
TRANSFORME 
O PLANEJAMENTO 
FINANCEIRO 
NUM HÁBITO! 
[EX. 01] 
“CAMISAS JÁ” 
 
_Cada produto costuma ficar 30 dias em estoque antes de ser vendido. 
_Os clientes costumam pagar a prazo, e em média demoram 35 dias 
 para pagar desde o momento em que fazem a compra 
_Paga seus fornecedores em um prazo médio de 25 dias 
 
_ 
Seu ciclo de caixa é 30 + 35 – 25 = 40 dias, 
o que significa que a empresa tem que pagar suas contas 
40 dias antes de receber o dinheiro dos clientes