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3. Modelo Clássico de determinação da renda
A Macroeconomia Neoclássica
A macroeconomia neoclássica é construída sobre três hipóteses básicas:
1.Lei de Say: a oferta gera sua própria procura;
2. Flexibilidade plena de preços e salários;
3. A moeda é demandada com a finalidade de realização das
transações, além do que não há possibilidade de entesouramento;
4. Não há ilusão monetária.
Formalização do modelo clássico
Produção:
▪ Uma relação central do modelo clássico é expressa pela função de produção
agregada. Ela está fundamentada na tecnologia das firmas individuais,
envolvendo uma relação entre os níveis de produção e os níveis de insumos.
Pode ser escrita como:
Y = F(K,N) , onde:
Y − produção real
K − estoque de capital
N − quantidade de mão-de-obra suposta homogênea.
No curto prazo supõe-se que o estoque de capital, K, é fixo.
Mercado de Trabalho
▪ As firmas e os trabalhadores individuais agem de forma a otimizar suas
escolhas.Todos são perfeitamente informados sobre os preços relevantes. Não
há obstáculos aos ajustes dos salários nominais: o mercado se equilibra em
função das forças de demanda e oferta de trabalho.
Demanda de Trabalho
Problema das firmas
Mercado de Trabalho
▪ ou seja, a demanda de trabalho é inversamente relacionada ao salário real.
▪ Graficamente, temos a derivação da produtividade marginal do trabalho –
PMgN - a partir da função de produção.
Oferta de Trabalho
▪ Os clássicos supunham que os indivíduos buscavam maximizar sua utilidade,
cujo nível dependia positivamente tanto da renda real, que proporcionava aos
indivíduos poder de compra sobre bens e serviços, quanto do lazer. Observa-
se, portanto, há um trade off entre esses dois objetivos, pois a renda aumenta
com o trabalho, que, por sua vez, reduz o tempo disponível com lazer. Assim,
podia estabelecer uma relação crescente entre a quantidade ofertada de
trabalho e o salário real até um determinado nível deste (bem elevado), a partir
do qual haveria uma inversão, configurando uma relação inversa.
Oferta de Trabalho
▪ Assim:
▪ Produto e Emprego de Equilíbrio
Oferta de Trabalho
▪ Essas relações determinam o produto, o emprego e o salário real (variáveis
endógenas no modelo neoclássico). Prevalecendo a flexibilidade de preços e
salários, o pleno emprego dos fatores de produção (trabalho em especial)
constitui a solução de equilíbrio do modelo clássico. No caso do fator trabalho,
situações de desemprego somente existirão quando ocorrer: o desemprego
voluntário (quando o trabalhador não deseja trabalhar ao salário de equilíbrio)
e o desemprego friccional (em decorrência da mudança de emprego).
Oferta de Trabalho
▪ Graficamente:
Determinantes do Produto e do Emprego
▪ Quais as variáveis exógenas no modelo clássico que provocam variações do
emprego e do produto ao sofrerem alterações?
▪ No modelo clássico, os fatores que determinam a produção e o emprego são os
que determinam a posição tanto da curva de demanda por trabalho como da
curva de oferta, bem como a posição da função de produção agregada.
▪ 1. Deslocamentos da função de produção (deslocamento da demanda por
trabalho): a função de produção desloca-se por uma mudança tecnológica que
altera a quantidade de produtos a partir de quantidades fixas de insumos.
Assim, um deslocamento da função de produção desloca a curva do produto
marginal do trabalho e, conseqüentemente, a demanda de trabalho.
Determinantes do Produto e do Emprego
▪ 2. Deslocamentos da oferta de trabalho: a oferta de trabalho desloca-se por um
aumento da população, imigração, etc. Um crescimento populacional desloca a
oferta de trabalho para a direita.
▪ Nesse modelo, os níveis de produção e emprego são determinados
exclusivamente por fatores associados à oferta agregada.
A Curva de Oferta Agregada Clássica
▪ A função oferta agregada clássica é vertical, pois ela reflete o fato de que, para
que haja equilíbrio no mercado de trabalho, valores mais altos do nível de
preços requerem níveis proporcionalmente mais altos do salário monetário.
Como os preços e salários são flexíveis tanto na subida quanto na queda, o
nível de produto estará sempre situado no nível de pleno-emprego dos fatores
de produção.
Fatores que não Afetam o Produto e o Emprego
▪ Como o produto e o emprego são determinados pela oferta, o nível de
demanda agregada não terá efeito sobre o produto. No caso da política
tributária, as mudanças nos impostos – quando produzem efeito sobre o lado
da demanda – não afetarão a produção e o emprego. Já alterações nos
impostos que geram efeitos sobre a oferta agregada produzem alterações sobre
o produto e emprego.
Teoria Quantitativa da Moeda – (TQM)
A Equação de Trocas
▪ O ponto de partida da TQM é a equação de trocas que expressa uma
identidade, relacionando o volume de transações, avaliadas a preços correntes,
com o estoque de moeda multiplicada pela taxa de circulação da moeda.
▪ Taxa de Circulação da Moeda: mede o número médio de vezes que cada
unidade monetária disponível na economia é utilizada em transações durante o
período (velocidade da moeda) considerado.
Teoria Quantitativa da Moeda – (TQM)
A versão de Irving Fisher para a TQM:
▪ Uma outra versão da equação de trocas se restringe às transações em termos da
renda:
Teoria Quantitativa da Moeda – (TQM)
▪ Assim, podemos observar que a velocidade-renda da moeda é dada pela
seguinte relação:
Teoria Quantitativa da Moeda – (TQM)
▪ Se a velocidade renda da moeda for considerada uma constante,
predeterminada, a equação de trocas deixa de ser uma identidade. Com o
volume de produto é fixado pela oferta, a equação de trocas expressa uma
relação de proporcionalidade entre o estoque de moeda, definido
exogeneamente, e o nível de preços, ou seja:
▪ e se estabelece uma relação entre o nível geral de preços, P, e
a oferta de moeda, M.
A Abordagem de Cambridge da TQM
▪ A equação de Cambridge tem sido escrita como:
▪ ou seja, a demanda de moeda é uma proporção k da renda nominal. Em
equilíbrio, o estoque exógeno de moeda deve ser igual á quantidade demandada
de moeda, portanto:
▪ Tratando k como fixo no curto prazo e com a produção real, y, determinada
pelas condições de oferta, a equação de Cambridge também se reduz a uma
relação proporcional entre o nível de preço e a quantidade de moeda.
▪ A equivalência formal da equação de Cambridge com a versão da equação
monetária de Fisher pode ser obtida:
A Abordagem de Cambridge da TQM
▪ O enfoque de Cambridge deu à TQM a versão de uma teoria da demanda de
moeda.
A TQM como uma teoria de demanda de moeda –
Mecanismo de transmissão
▪ Com um aumento na oferta de moeda, os indivíduos se verão, inicialmente,
com saldos monetários superiores àqueles desejados com a finalidade de
transação, sendo esse o motivo determinante da demanda por moeda para os
clássicos, ou seja, oferta de moeda maior que a demanda e, com isso, eles
tentarão se desfazer do excesso de moeda demandando mais bens. Como a
oferta dos bens não responde, em virtude de encontrar-se no pleno emprego, o
resultado será um excesso de demanda por bens, com um conseqüente
aumento dos preços, para restaurar o equilíbrio no mercado de bens. O
aumento dos preços faz com que o saldo de encaixes reais volte ao nível
desejado pelos agentes.
A TQM e a demanda agregada neoclássica
▪ Um aspecto interessante pouco enfatizado nos livros é que a TQM pode ser
utilizada para expressar uma curva de demanda agregada com características
clássicas:
Curva de Demanda Agregada Clássica
A Teoria Clássica da Taxa de Juros
▪ No sistema clássico, o papel explícito dos componentes da demanda agregada 
– consumo, investimentos e gastos do governo –, pode ser perfeitamente 
identificado no processo de determinação da taxa de juros deequilíbrio.
▪ A poupança (S) é representada por uma função positiva da taxa de juros. Ela 
fornece a demanda por títulos ou a oferta de fundos de empréstimos.
▪ O investimento (I) relaciona-se inversamente com a taxa de juros. Ele 
representa a demanda por fundos de empréstimos.
Sistema Macroeconômico Clássico Completo
▪ Na figura seguinte pode-se observar a solução do modelo neoclássico em relação às principais variáveis 
macroeconômicas de curto prazo. Deve-se destacar, ainda, que a taxa de juros é determinada à parte no 
sistema clássico.
Implicações de Política Econômica no Modelo Clássico
Política Fiscal
▪ (1) Gastos do Governo: para aumentar os gastos, o governo pode financiá-lo 
por meio de:
a. elevação da arrecadação tributária;
b .venda de títulos adicionais ao setor privado;
c. ampliação da oferta de monetária.
Implicações de Política Econômica no Modelo Clássico
Examine-se o caso (b):
Implicações de Política Econômica no Modelo Clássico
▪ O aumento nos gastos do governo financiado pela venda de títulos ao público 
pressiona a taxa de juros para cima, pelo valor suficiente para produzir o efeito 
deslocamento (crowding-out) de uma quantidade igual de dispêndios privados 
(consumo + investimentos).
Implicações de Política Econômica no Modelo Clássico
▪ (2) Política Tributária. caso (a)
▪ Efeitos sobre a Demanda Agregada
▪ Um corte de impostos, por exemplo, poderia ser usado para estimular a demanda por
consumo, através de um aumento na renda disponível das famílias. Se o governo vender títulos
para substituir as receitas perdidas, produzirá um efeito deslocamento sobre a demanda
agregada, crowding out, neutralizando a elevação potencial inicial na demanda. Se o governo
financiar a receita perdida através de um aumento na oferta de moeda, não ocorrerá nenhuma
alteração sobre o produto e o emprego. Ocorrerá apenas elevação nos preços e nos salários
nominais na mesma proporção.
Implicações de Política Econômica no Modelo Clássico
▪ Efeitos sobre a Oferta Agregada
▪ Pode-se imaginar uma redução das alíquotas do imposto de renda. Que efeito teria sobre o
produto e o emprego? De que modo uma redução do imposto de renda pode afetar a oferta
agregada?
▪ O efeito dar-se-á na curva de oferta de trabalho. Para um determinado valor do salário real
antes do imposto (W/P), um corte de imposto de renda representa um aumento no salário real
após o imposto, aumentando, portanto, a oferta de trabalho (deslocando a oferta de trabalho
para a direita - para baixo). Então:
representa a alíquota de impostos sobre a renda: salários. Os efeitos sobre as variáveis do
modelo clássico podem ser observados na figura seguinte.
Implicações de Política Econômica no Modelo Clássico
Implicações de Política Econômica no Modelo Clássico
▪ Política Monetária
▪ A quantidade de moeda não afeta os valores de equilíbrio das variáveis reais no sistema: o
produto, o emprego e a taxa de juros. Este resultado é conhecido como a propriedade da
neutralidade da moeda.