Aula de Quinta

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Jaqueline Bernardo Moretti
Valor contábil, impostos e investimento inicial – A Irvin Enterprises está pesando em comparar um novo equipamento para substituir um já existente. O novo equipamento custa $ 75.000 e exige custos de instalação de $ 5.000, Será depreciado de acordo com o MACRS, supondo um prazo de recuperação de 5 anos. O equipamento antigo foi comprado há 4 anos, a um custo instalado de $ 50.000; estava sendo depreciado sob o MACRS, com prazo de recuperação de 5 anos; pode ser vendido hoje pó $ 55.000, livres de quaisquer custos de remoção ou limpeza. Em conseqüência da substituição proposta, o investimento em capital de giro líquido da empresa deve aumentar em $ 15.000. A empresa é tributada à alíquota de 40%, sobre rendimentos ordinários e sobre ganhos de capital. (A tabela 3.2 – Aula 2, contém as taxas de depreciação aplicáveis.)
Calcule o valor contábil do equipamento antigo
Valor Contábil: 50.000-41.500 (83%) = 8.500
Determine os impostos (se houver) atribuíveis à venda do equipamento antigo. 
Valor da Depreciação 40% 16.600 (4 anos de depreciação 41.500*40%)
Valor do Ganho do Capital 40% 2.000 (ganho de 5.000*40%)
 18.600 
Encontre o valor do investimento inicial associado à substituição proposta de equipamento. 
Determinação de fluxos de caixa relevantes – Uma máquina atualmente em uso foi comprada dois anos atrás por $ 40.000. A máquina está sendo depreciada pelo MACRS, com prazo de recuperação de 5 anos; ainda tem 3 anos de vida útil; pode ser vendida hoje por $ 42.000, depois de subtraídos os custos de remoção ou limpeza. Uma máquina nova, com prazo de recuperação de 3 anos, pode ser comprada por $ 140.000; sua instalação exige despesas de $ 10.000 e sua sida útil também é igual a 3 anos. Se a máquina nova for adquirida, o investimento em contas a receber deverá subir $ 25.000 e as contas a pagar crescerão $ 15.000. O lucro esperado, antes da depreciação e do imposto de renda, deve ser de $ 70.000 em cada um dos 3 anos cm a máquina antiga, e de $ 120.000 no primeiro ano, de $ 130.000 no segundo e no terceiro anos com a máquina nova. No final de 3 anos, o valor de mercado da máquina antiga será igual a zero, mas a máquina nova poderá ser vendida pelo líquido de $ 35.000, antes do imposto de renda. Tanto os rendimentos ordinários quanto os ganhos de capital estão sujeitos a tributação, à alíquota de 40%. (A tabela 3.2 – Aula 2, contém as taxas de depreciação aplicáveis.)
Determine o valor inicial associado à decisão de substituição proposta.
 		
Calcule as entradas operacionais incrementais de caixa para os anos 1 a 4, associadas à substituição proposta (Nota: somente os fluxos de caixa relacionados à depreciação devem ser considerados no ano 4).
Calcule o fluxo de caixa terminal associado à decisão de substituição (Nota: isso ocorre no final do ano 3).
Desenhe, em uma linha de tempo, os fluxos de caixa relevantes encontrados nos itens a, b e c. supondo que terminem no final do ano 3.
Fundamentos de séries de fluxos de caixa relevantes - Para cada um dos projetos a seguir, determine os fluxos de caixa relevantes, classifique as séries de fluxos de caixa e represente-os em uma linha de tempo.
Um projeto que exige um investimento inicial de $ 120.000 e gerará entradas operacionais de caixa de $ 25.000 por ano nos próximos dezoito anos. Em cada um dos dezoito anos, a manutenção do projeto exigirá uma saída de caixa de $ 5.000.
Uma nova máquina com custo instalado de $ 85.000. A venda da máquina antiga renderá $ 30.000 após o imposto de renda. As entradas operacionais de caixa geradas pela substituição serão $ 20.000 superiores, por ano, às entradas operacionais da máquina antiga em um período de seis anos. No final do sexto ano, a liquidação da máquina nova produzirá $ 20.000 após o imposto de renda, ou seja, $ 10.000 acima dos recebimentos após o imposto de renda esperados da máquina antiga, caso ela tivesse sido mantida e liquidada no final do ano 6.
Um ativo que exige um investimento inicial de $ 2 milhões e produzirá entradas operacionais anuais de caixa de $ 300.000 durante dez anos. As saídas operacionais de caixa serão de $ 20.000 por ano, exceto no ano 6, quando será feita uma reforma que exigirá um dispêndio adicional de $ 500.000. O valor de liquidação do ativo no final do ano 10 deve ser igual a $ 0.
Valor contábil e imposto de renda na venda de ativos - A Troy Industries comprou uma nova máquina por $ 80.000 há três anos. Ela está sendo depreciada de acordo com o MACRS, com prazo de recuperação de cinco anos, usando-se as taxas de depreciação fornecidas na Tabela 3.2. Suponha a alíquota de 40% para rendimentos ordinários e ganhos de capital.
Qual é o valor contábil dessa máquina?
 Valor Contábil: 80.000-56.800 (71%) = 23.200
Calcule o imposto devido pela empresa caso venda a máquina pelos seguintes valores: $ 100.000, $ 56.000, $ 23.200 e $ 15.000.
Cálculo de imposto - Para cada um dos casos a seguir, descreva os componentes tributáveis dos fundos recebidos com a venda do ativo e determine o imposto total resultante da transação. Suponha a alíquota de 40% para rendimentos ordinários e ganhos de capital. O ativo foi comprado há dois anos por $200.000, está sendo depreciado de acordo com o MACRS e tem prazo de recuperação de cinco anos. (Veja a Tabela 3.2 para as taxas de depreciação aplicáveis.) 
O ativo é vendido por $ 220.000.
 Valor Contábil: 200.000-104.000 (52%) = 96.000
 Valor da Depreciação 40% 41.600 (2 anos de depreciação 104.000*40%)
 Valor do Ganho do Capital 40% 8.000 (ganho de 20.000*40%)
 49.600 
		
O ativo é vendido por $ 150.000.
Valor da Depreciação 40% 31.200 (2 anos de depreciação 78.000*40%)
Valor da Deprec. Reavida 40% 21.600 (150.000-96.000)*40%
 52.800 
O ativo é vendido por $ 96.000.
Não haverá perda nem ganho, portando não incide de imposto sobre a venda. 	
O ativo é vendido por $ 80.000.
Haverá prejuízo de R$ 16.000,00.