Exercício

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UNIVERSIDADE FEDERAL DOS VALES DO JEQUITINHONHA E MUCURI 
FACULDADE DE CIÊNCIAS SOCIAIS APLICADAS E EXATAS 
DEPARTAMENTO DE CIÊNCIAS CONTÁBEIS 
 
ATIVIDADE AVALIATIVA 
Disciplina: Mercado de Capitais 2013.2 
Professor: Oscar Neto de Almeida Bispo 
Data da entrega: 18/12/2013 
Valor: 5 pontos 
Estudante:_______________________________________________ Matrícula:______________________ 
Estudante:_______________________________________________ Matrícula:______________________ 
Obs.: para a resolução dos exercícios deve-se utilizar principalmente a bibliografia sugerida no plano de ensino. Os materiais postados 
no ambiente de aprendizagem acadêmica servirão como apoio. Os exercícios deverão ser entregues até o dia da 2ª prova 
18/12/2013. Poderá ser feita em dupla. 
Questão 1. Como os fatores abaixo podem impactar o preço das ações que são negociadas diariamente em 
pregões nas bolsas de valores? 
a. Setor de atuação 
b. Conjuntura econômica 
c. Risco e retorno 
d. Imagem institucional 
e. Sazonalidade 
Questão 2. Atente-se para o seguinte parágrafo: 
“O objetivo do relatório contábil-financeiro de propósito geral é fornecer informações contábil-financeiras 
acerca da entidade que reporta essa informação (reporting entily) que sejam úteis a investidores existentes e 
em potencial, a credores por empréstimos e a outros credores, quando da tomada de decisão ligada ao 
fornecimento de recursos para a entidade.” 
Discorra sobre o que foi explanado contextualizando com a análise fundamentalista de ações. Existe alguma 
relação? Justifique a sua resposta. 
Questão 3. O que são os simuladores de negociação no mercado de capitais? Qual a importância dessas 
ferramentas para a tomada de decisão correta dos investidores? 
Questão 4. Pesquise e explique o que seja: 
a. Garantia de Tag Along 
b. Carteira Small Caps 
c. Ações Blue Chips 
d. Emolumentos 
e. Trader 
f. Otimizadores de média e variância 
g. Portfólio de variância mínima 
h. Free Float 
Questão 5. Como as notícias abaixo podem impactar o Mercado de Capitais? Existem ferramentas que possam 
auxiliar os investidores quando da decisão de investir ou não nesse mercado? Reflita e sugira estratégias para 
investidores conservadores, moderados e arriscados. 
“Inflação atingirá pico durante campanha presidencial em 2014.” 
Folha de São Paulo – 08/12/2013 
“Para 2014, segundo o boletim Focus, a expectativa é que a inflação seja maior. Mas projeção foi mantida, pela 
segunda semana seguida, em 5,92%.” 
Carta Capital – 09/12/2013 
“Mantega atribui resultado negativo do PIB à sazonalidade da agropecuária.” 
Carta Capital – 03/12/2013 
“A BM&FBovespa registrou nos onze meses de 2013 o maior volume financeiro da história, batendo o recorde 
anual a um mês do fim do ano [...]” 
Exame.com – 09/12/2013 
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“América Latina deve investir em infraestrutura, diz Clinton.” 
Exame.com – 09/12/2013 
“O governo altera sua relação com o setor privado e colhe frutos nos leilões de infraestrutura, o que tende a 
reduzir o grau de incerteza que inibe os investimentos.” 
Carta Capital – 09/12/2013 
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Exercício 1. Os retornos esperados e o desvio-padrão dos ativos R e S são apresentados a seguir: 
 E(R) σ 
Ativo R 16% 23% 
Ativo S 10% 35% 
Pede-se: 
Calcular o retorno esperado e o risco para cada composição de carteira descrita a seguir. A correlação entre os 
ativos é de 0,30. 
a. 100% do ativo R 
b. 100% do ativo S 
c. 60% do ativo R e 40% do ativo S 
Exercício 2. Foi constituída uma carteira com 70% do capital investido na ação F e 30% na ação G. As 
principais informações dessas ações são apresentadas a seguir: 
 Ação F Ação G 
Retorno Esperado 11% 18% 
Desvio-Padrão 0,1498 0,0542 
Variância 0,0224 0,0029 
A covariância entre as ações é de -0,0188. Pede-se calcular o retorno esperado e o risco dessa carteira. 
Exercício 3. Baixe os dados da planilha em Excel disponibilizada e calcule as respectivas estatísticas 
descritivas das ações sugeridas: 
Link – https://drive.google.com/file/d/0B9r7A6PFDA6OUGpXRXd0dXh1U2c/edit?usp=sharing 
ESTATÍSTICAS DIRR3 DURA3 RDNI3 VIGR3 
Volume médio de negócios ( ) 
Retorno médio ( ) 
Amplitude dos retornos 
Mediana dos retornos 
Desvio-padrão dos retornos (σ) 
Coeficiente de Variação dos retornos (CV) 
Correlação DIRR3, DURA3 
Correlação DIRR3, RDNI3 
Correlação DIRR3, VIGR3 
Correlação DURA3, RDNI3 
Correlação DURA3, VIGR3 
Correlação RDNI3, VIGR3 
* considerar cinco casas decimais após a vírgula para os resultados das tabelas. 
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Utilizando-se também os dados da planilha em Excel disponibilizada, calcule o ranking com os melhores 
ativos a serem investidos no longo prazo considerando-se os seguintes indicadores fundamentalistas: 
 Ranking 
AÇÃO Divid. Yield Marg. EBIT Liquidez Corrente ROIC ROE Posição Final 
DIRR3 
DURA3 
RDNI3 
VIGR3 
Exercício 4. Utilizando os dados obtidos no exercício 3, responda: 
a. Em termos de CV qual empresa apresenta maior risco? 
b. Em termos de volume de negócios, qual ação pode ser considerada mais líquida? 
c. O que pode ser concluído a partir das correlações apresentadas? 
d. Qual o retorno e o risco de cada sugestão de portfólio a seguir? 
32% aplicados em DIRR3 e 68% aplicados em RDNI3 
48% aplicados em DURA3 e 52% aplicados em VIGR3 
e. Levando-se em consideração os conceitos e cálculos do Portfólio de Variância Mínima, qual seria a 
melhor composição de portfólio contendo pelo menos duas das quatro companhias?