Sistema de Pagamentos Brasileiro na CEF

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AULA 07 
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS – CEF - 2014 
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Olá pessoal! 
 
Vamos para mais uma aula de Conhecimentos Bancários para a Caixa 
Econômica Federal – 2014. Nessa aula, nós iremos falar sobre o Sistema de 
Pagamentos Brasileiro. 
 
Lembro que as críticas ou sugestões poderão ser enviadas para: 
cesar.frade@pontodosconcursos.com.br. 
 
Prof. César Frade 
FEVEREIRO/2014 
 
 
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47.1. CETIP 
 
A CETIP - Central de Custódia e de Liquidação Financeira de Títulos – é uma 
companhia de capital aberto que oferece produtos e serviços de registro, 
custódia, negociação e liquidação de ativos e títulos. A empresa é a maior 
depositária de títulos privados de renda fixa da América Latina e a maior 
câmara de ativos privados do país. 
 
As operações das instituições financeiras são registradas na CETIP após 
verificação dos itens básicos de segurança, como códigos de acesso, senhas e 
validade de datas. As informações do comprador e do vendedor do título são 
comparadas e, se houver alguma divergência, o sistema rejeita a operação. 
 
Com a ação coordenada entre as funções de custódia, registro e liquidação 
financeira, a CETIP pode assegurar aos vendedores que a entrega do objeto 
vendido será feita apenas contra o efetivo pagamento do valor acordado. Da 
mesma forma, os compradores têm certeza de que o pagamento somente será 
processado mediante o recebimento do objeto da operação. Assim, na prática 
diária da CETIP é aplicado o conceito da entrega contra pagamento, o chamado 
DVP – Delivery Versus Payment, estabelecido em 1992 pelo BIS – Bank for 
International Settlements. 
 
O modelo de negócio da CETIP está fundamentado nos conceitos de 
transparência e segurança. A Câmara disponibiliza sistemas e serviços dentro 
de um ambiente isento de risco de mercado, uma vez que não atua como 
contraparte das operações. 
 
Criada por demanda do mercado financeiro, a CETIP foi instituída pelo voto do 
Conselho Monetário Nacional nº 188, de 1984, passando a operar em março de 
1986. 
 
Alteração radical no Sistema Financeiro Brasileiro afetou profundamente a 
CETIP: a implementação do SPB – Sistema de Pagamentos Brasileiro, em 
2002, que, dentre outros aspectos, fez com que os negócios cursados na 
Câmara passassem a ser liquidados no mesmo dia (D+0). 
 
Somente as pessoas jurídicas são participantes da CETIP, sejam bancos 
múltiplos, comerciais, de investimento, de desenvolvimento, corretoras, 
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Certificado de Depósito Bancário (CDB) 
Certificado de Direitos Creditórios do Agronegócio (CDCA) 
Certificado de Investimento Audiovisual (CIA) 
Certificado de Recebíveis do Agronegócio (CRA) 
Certificado de Recebíveis Imobiliários (CRI) 
Cotas de Fundos Abertos 
Cotas de Fundos Fechados 
Debêntures 
Depósito a Prazo com Garantia Especial (DPGE) 
Depósito Interfinanceiro (DI) 
Depósito Interfinanceiro Imobiliário (DII) 
Depósito Interfinanceiro Rural (DIR) 
Depósito Interfinanceiro vinculado a Operações de Microfinanças (DIM) 
Export Note 
Letra de Arrendamento Mercantil 
Letra de Câmbio (LC) 
Letra de Crédito Imobiliário (LCI) 
Letra Financeira 
Letra Financeira de Distribuição Pública 
Letra Hipotecária (LH) 
Letras de Crédito do Agronegócio (LCA) 
Nota Comercial (Commercial Paper) 
Nota de Crédito à Exportação (NCE) 
Nota de Crédito do Agronegócio (NCA) 
Obrigações 
Recibo de Depósito Bancário (RDB) 
Warrant Agropecuário (WA) 
 
Títulos Públicos de Renda Fixa 
Certificado de Dívida Pública / INSS (CDP) 
Certificado do Tesouro Nacional (CTN) 
Certificado Financeiro do Tesouro (CFT) 
Contrato de Crédito contra Terceiros 
Cota do Fundo de Desenvolvimento Social (FDS) 
Crédito Securitizado 
Letra Financeira do Tesouro de Estados e Municípios (LFTE-M) 
Título da Dívida Agrária (TDA) 
Título da Secretaria do Tesouro Nacional Indexado à Taxa SELIC (JSTN) 
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liquidantes, respondendo diretamente pela liquidação financeira de operações, 
além do Banco Central do Brasil, os participantes titulares de conta de reservas 
bancárias, incluindo-se nessa situação, obrigatoriamente, os bancos 
comerciais, os bancos múltiplos com carteira comercial e as caixas 
econômicas, e, opcionalmente, os bancos de investimento. 
 
Os não-liquidantes liquidam suas operações por intermédio de participantes 
liquidantes, conforme acordo entre as partes, e operam dentro de limites 
fixados por eles. Cada participante não-liquidante pode utilizar os serviços de 
mais de um participante liquidante, exceto no caso de operações específicas, 
previstas no regulamento do sistema, tais como pagamento de juros e resgate 
de títulos, que são obrigatoriamente liquidadas por intermédio de um 
liquidante-padrão previamente indicado pelo participante não-liquidante. 
 
 
47.3. CIP 
 
A Câmara Interbancária de Pagamentos é uma associação civil sem finalidade 
lucrativa, fundada em 2001. Seus acionistas são as principais instituições 
financeiras do País e essa câmara possui o sistema SITRAF e o SILOC. 
 
A CIP tem como função o processamento dos serviços de compensação e 
liquidação dos pagamentos interbancários. É responsável pela liquidação e 
compensação de DOCs, TEDs, bloqueto de cobrança, entre outros e ainda faz o 
processamento da liquidação financeira interbancária Redecard, Cielo, entre 
outros. 
 
47.3.1. SITRAF 
 
O Sistema de Transferência de Fundos – SITRAF é um sistema operado pela 
Câmara Interbancária de Pagamentos e a participação direta no Sitraf é 
restrita às instituições titulares de conta de reservas bancárias, isto é, bancos 
comerciais, bancos múltiplos com carteira comercial, caixas econômicas e, 
quando for o caso, bancos de investimento e bancos de câmbio. 
 
Esse sistema realiza a compensação e dá certeza da liquidação dos 
pagamentos interbancários. Esse sistema liquida as TEDs. 
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47.6. BM&FBOVESPA CÂMBIO 
 
A BM&FBOVESPA Câmbio liquida operações interbancárias de câmbio 
realizadas no mercado de balcão da BM&FBOVESPA. No ambiente da Câmara 
de Câmbio, são atualmente aceitas apenas operações que envolvem o dólar 
americano e a liquidação é geralmente feita em D+2. 
 
 
47.7. CBLC 
 
O CBLC era uma empresa subsidiária da BOVESPA que se chamava Companhia 
Brasileira de Liquidação e Custódia e funcionava com câmara de compensação 
de todas as operações cursadas dentro da BOVESPA. 
 
Entretanto, após a fusão da BOVESPA com a BM&F, ela deixou de ser uma 
subsidiária e passou a ser “apenas” o sistema de liquidação dos produtos 
transacionados na BOVESPA. 
 
A CBLC, atualmente, é responsável pelos serviços de guarda centralizada, 
compensação e liquidação das operações realizadas nos mercados da 
BM&FBOVESPA, Segmento Bovespa (à vista, derivativos de ações, balcão 
organizado, renda fixa privada, etc). 
 
 
47.8. COMPE 
 
A Centralizadora de Compensação de Cheques – COMPE liquida as obrigações 
interbancárias relacionadas com cheques de valor inferior ao VLB-Cheque(R$ 
250 mil). 
 
O Banco do Brasil S.A., operador da Compe, fornece o espaço físico e o apoio 
logístico necessários ao seu funcionamento, seja para a troca física de 
documentos, nas situações em que isso acontece, seja para a compensação 
eletrônica de todas as obrigações. 
 
Além do Banco Central do Brasil, participam da Compe as instituições 
bancárias, nomeadamente os bancos comerciais, os bancos múltiplos com 
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QUESTÕES PROPOSTAS 
 
Questão 771 
 
(ESAF – BACEN – 2002) – Com relação à estrutura do mercado de capitais, é 
correto afirmar que: 
 
a) as bolsas de valores são instituições do governo que mantêm local ou 
sistema adequado à negociação de títulos e valores mobiliários. 
b) são considerados valores mobiliários e, portanto, estão sujeitos à 
normatização pela CVM, os seguintes títulos, quando ofertados publicamente: 
ações, debêntures e títulos da dívida pública. 
c) a Comissão de Valores Mobiliários (CVM) é o órgão regulamentador e 
fiscalizador do mercado de capitais. 
d) as negociações de títulos e valores mobiliários em bolsas de valores 
denominam-se usualmente de operações no mercado primário. 
e) cabem às sociedades corretoras e distribuidoras de valores mobiliários as 
operações no recinto das bolsas de valores. 
 
 
Questão 78 
 
(ESAF – BACEN – 2002) – Tanto o SELIC (Sistema Especial de Liquidação e 
Custódia), quanto a CETIP (Central de Custódia e Liquidação Financeira de 
Títulos) correspondem a sistemas em que são feitas a custódia e liquidação de 
operações com títulos. Sobre esses dois sistemas, assinale a opção correta. 
 
a) A custódia e liquidação das operações com títulos públicos federais podem 
ser feitas tanto no SELIC, quanto na CETIP, cabendo às partes envolvidas no 
negócio realizar a escolha do sistema a ser utilizado. 
b) Os títulos negociados no SELIC são escriturais, o que praticamente elimina 
os riscos relativos a extravio, roubo ou falsificação dos papéis negociados 
naquele sistema. 
c) A liquidação das operações realizadas na CETIP são feitas exclusivamente 
pela Centralizadora de Compensação de Cheques e Outros Papéis. 
 
1
 Essa questão está sendo refeita porque há um erro na resolução anterior. 
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Questão 80 
 
(CESPE – Senado Federal – 2002) – Essa taxa é denominada também de D0, 
pois os negócios são liquidados imediatamente. 
 
 
Questão 81 
 
(CESPE – Senado Federal – 2002) – Essa taxa costuma apresentar-se 
ligeiramente mais elevada que a taxa da central de custódia e de liquidação de 
títulos (CETIP). 
 
 
Questão 82 
 
(CESPE – Senado Federal – 2002) – Como balizamento do mercado, a taxa 
SELIC é mais importante, referenciando o custo do dinheiro no mercado 
financeiro. 
 
 
Questão 83 
 
(CESPE – Senado Federal – 2002) – Por ser liquidada mediante cheques 
administrativos dos bancos, a taxa SELIC é também denominada de taxa ADM. 
 
 
Enunciado para as questões 84 a 88 
 
A CETIP é a entidade escolhida pela FEBRABAN como prestadora de serviços 
de operacionalização da clearing de pagamentos, que está sendo constituída 
para adaptar o fluxo de pagamentos no sistema bancário às normas do novo 
sistema de pagamentos brasileiro. A CETIP proverá os sistemas, os centros de 
processamento e o suporte de informática necessários à operação da nova 
empresa. O modelo conceitual adotado pela clearing de pagamentos da 
FEBRABAN é o mesmo que está sendo implantado este ano nos Estados Unidos 
da América pelo Clearing House Interbank Payments Systems (CHIPS). O novo 
sistema, denominado CHIPS 2001, eliminou a necessidade do estabelecimento 
de limites bilaterais de crédito, reunindo as vantagens da certeza imediata da 
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Questão 86 
 
(CESPE – Senado Federal – 2002) – A CETIP não está obrigada a obedecer 
estritamente às normas vigentes de sigilo bancário e, por isso, mantém 
reserva relativa com relação aos registros das operações em seus sistemas. 
 
 
Questão 87 
 
(CESPE – Senado Federal – 2002) – Os ativos e contratos registrados na CETIP 
representam quase a totalidade dos títulos e valores mobiliários privados de 
renda fixa, além de derivativos, dos títulos emitidos por estados e municípios e 
do estoque de papéis utilizados como moedas de privatização, de emissão do 
Tesouro Nacional. 
 
 
Questão 88 
 
(CESPE – Senado Federal – 2002) – Somente as pessoas jurídicas, de qualquer 
natureza, são participantes da CETIP. As pessoas físicas podem investir em 
ativos cetipados, como clientes de instituições financeiras, que são as titulares 
e responsáveis pelo controle das contas. 
 
 
 
 
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No recinto das bolsas de valores, atualmente, tanto as sociedades corretoras 
quanto as distribuidoras podem operar. Entretanto, nas bolsas de mercadorias 
e futuros tanto as sociedades corretoras quando as sociedades distribuidoras 
podem operar. 
 
A Lei 6.385 de 07 de Dezembro de 1976, em seu artigo 2°, define o que é 
considerado títulos e valores mobiliários, e inclui, em seu inciso I, as ações, 
debêntures e bônus de subscrição. O parágrafo primeiro do mesmo artigo 
relaciona os itens que não são considerados títulos e valores mobiliários e 
inclui, os títulos da dívida pública federal, estadual ou municipal. Sendo assim, 
o item está errado, pois títulos da dívida pública não são considerados títulos e 
valores mobiliários. 
 
A CVM é o órgão fiscalizador e regulamentador do mercado de capitais. 
 
Sendo assim, o gabarito é a letra C. 
 
Gabarito: C 
 
 
Questão 78 
 
(ESAF – BACEN – 2002) – Tanto o SELIC (Sistema Especial de Liquidação e 
Custódia), quanto a CETIP (Central de Custódia e Liquidação Financeira de 
Títulos) correspondem a sistemas em que são feitas a custódia e liquidação de 
operações com títulos. Sobre esses dois sistemas, assinale a opção correta. 
 
a) A custódia e liquidação das operações com títulos públicos federais podem 
ser feitas tanto no SELIC, quanto na CETIP, cabendo às partes envolvidas no 
negócio realizar a escolha do sistema a ser utilizado. 
b) Os títulos negociados no SELIC são escriturais, o que praticamente elimina 
os riscos relativos a extravio, roubo ou falsificação dos papéis negociados 
naquele sistema. 
c) A liquidação das operações realizadas na CETIP são feitas exclusivamente 
pela Centralizadora de Compensação de Cheques e Outros Papéis. 
d) Somente instituições com conta de reserva bancária junto ao Banco Central 
do Brasil podem registrar suas operações na CETIP. 
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Cabe ressaltar que as contas de Reservas Bancárias são obrigatórias para 
bancos comerciais, bancos múltiplos com carteira comercial e caixas 
econômicas, sendo facultativas para bancos de investimento e bancos 
múltiplos sem carteira comercial. 
 
Tanto no SELIC quanto no CETIP os títulos são escriturais, fato que elimina as 
chances de extravio,roubo ou falsificação dos papéis. 
 
Sendo assim, o gabarito é a letra B. 
 
Gabarito: B 
 
 
Enunciado para as questões 79 a 83 
 
Na década de 1970, a custódia dos títulos públicos no Brasil ainda era feita por 
processo manual, o que incluía desde o arquivamento por instituição até a 
movimentação física nos cofres dos bancos, com grande risco de fraude e de 
extravio dos papéis. Com o objetivo de proporcionar mais segurança e 
transparência às operações, a ANDIMA e o BACEN firmaram convênio para 
criar o Sistema Especial de Liquidação e Custódia (SELIC), um sistema 
eletrônico de teleprocessamento que permitiu a atualização diária das posições 
das instituições financeiras, assegurando maior controle sobre as reservas 
bancárias. Títulos e cheques foram substituídos por simples registros 
eletrônicos, gerando enorme ganho em eficiência e agilidade, já que as 
operações são fechadas no mesmo dia em que se realizam. Além disso, o 
sistema passou a garantir que, em caso de inadimplência de qualquer das 
partes, a operação não se concretiza. Atualmente, o SELIC movimenta 
diariamente mais de R$ 100 bilhões. 
 Internet: <http://www.andima.com.br>. 
 
No Sistema Financeiro Nacional, existem taxas de juros amplamente aplicadas 
pelos agentes do mercado, entre elas a do SELIC, mencionado no texto acima. 
Acerca dessa taxa, denominada taxa SELIC, julgue os itens seguintes. 
 
 
 
 
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Sendo assim, a questão está CERTA. 
 
Gabarito: C 
 
 
Questão 81 
 
(CESPE – Senado Federal – 2002) – Essa taxa costuma apresentar-se 
ligeiramente mais elevada que a taxa da central de custódia e de liquidação de 
títulos (CETIP). 
 
Resolução: 
 
Em geral, podemos dizer que a CETIP apresenta taxas ligeiramente maiores 
que as taxas praticadas no SELIC. Isto ocorre porque no SELIC negociamos os 
títulos públicos federais e, em tese, deveriam ser os ativos com menor risco e, 
portanto, com menor taxa. 
 
Sendo assim, a questão está ERRADA. 
 
Gabarito: E 
 
 
Questão 82 
 
(CESPE – Senado Federal – 2002) – Como balizamento do mercado, a taxa 
SELIC é mais importante, referenciando o custo do dinheiro no mercado 
financeiro. 
 
Resolução: 
 
A taxa SELIC referencia o custo do dinheiro no mercado financeiro, sendo 
considerada o custo de oportunidade do mercado financeiro. 
 
Sendo assim, a questão está CERTA. 
 
Gabarito: C 
 
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Para atender à operação da clearing, a CETIP está criando três centros de 
processamento de dados, sendo dois no Rio de Janeiro e o terceiro em São 
Paulo. O centro principal ficará na sede da CETIP, no Rio de Janeiro; o 
segundo, também localizado no Rio de Janeiro, estará capacitado para atuar 
como hot stand-by; o centro de processamento em São Paulo será warm 
stand-by. 
 Internet: <http://www.cetip com.br> (com adaptações). 
 
Julgue os itens seguintes, a propósito da CETIP. 
 
Questão 84 
 
(CESPE – Senado Federal – 2002) – A CETIP, maior empresa de custódia e de 
liquidação financeira da América Latina, constitui-se em um mercado de balcão 
organizado para registro e negociação de valores mobiliários de renda fixa. 
Sem fins lucrativos, foi criada, em conjunto, pelas instituições financeiras e o 
BACEN, para garantir mais segurança e agilidade às operações do mercado 
financeiro brasileiro. 
 
Resolução: 
 
Essa questão estava correta no ano em que foi aplicada. No entanto, 
atualmente, a CETIP é uma instituição que se constitui em um balcão 
organizado COM finalidade lucrativa. 
 
Portanto, o gabarito na época da prova era CERTO, mas atualmente a questão 
estaria ERRADA. 
 
Gabarito: C 
 
 
Questão 85 
 
(CESPE – Senado Federal – 2002) – Entre os participantes da CETIP, incluem-
se bancos, corretoras, distribuidoras, demais instituições financeiras, empresas 
de leasing, fundos de investimento e pessoas jurídicas não-financeiras, tais 
como seguradoras e fundos de pensão. 
 
 
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Questão 87 
 
(CESPE – Senado Federal – 2002) – Os ativos e contratos registrados na CETIP 
representam quase a totalidade dos títulos e valores mobiliários privados de 
renda fixa, além de derivativos, dos títulos emitidos por estados e municípios e 
do estoque de papéis utilizados como moedas de privatização, de emissão do 
Tesouro Nacional. 
 
Resolução: 
 
Existe uma lista bastante extensa dos ativos que são transacionados no CETIP. 
Quase a totalidade dos títulos privados brasileiros estão custodiados neste 
sistema. 
 
Sendo assim, a questão está CERTA. 
 
Gabarito: C 
 
 
Questão 88 
 
(CESPE – Senado Federal – 2002) – Somente as pessoas jurídicas, de qualquer 
natureza, são participantes da CETIP. As pessoas físicas podem investir em 
ativos cetipados, como clientes de instituições financeiras, que são as titulares 
e responsáveis pelo controle das contas. 
 
Resolução: 
 
Qualquer pessoa jurídica pode participar do CETIP. As pessoas físicas podem 
adquirir ativos que estejam custodiados no CETIP. No entanto, para isso, 
devem utilizar uma instituição que seja cliente do CETIP. 
 
Sendo assim, a questão está CERTA. 
 
Gabarito: C 
 
 
 
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GABARITO 
 
 
77- C 78- B 79- C 80- C 81- E 
82- C 83- E 84- C 85- C 86- E 
87- C 88- C 
 
 
 
Galera, 
 
Acabamos mais uma aula de Conhecimentos Bancários. 
 
Abraços, 
 
César Frade