Análise do Endividamento

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ANÁLISE DO ENDIVIDAMENTO
ESTRUTURA DE CAPITAIS
Maurício Amorim,
Universidade Estácio de Sá
Graduação em Administração – Análise Demonstrações Financeiras 
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São expressos em porcentagens e o critério
de avaliação é o de “ quanto menor,
melhor”. Não são isoladamente
conclusivos, pois apesar de demonstrarem
a situação da estrutura patrimonial da
empresa evidenciando principalmente o
endividamento e a composição da dívida,
não retratam a rentabilidade da empresa.
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ÍNDICES DE ESTRUTURA 
PATRIMONIAL
ANALISE DO 
ENDIVIDAMENTO E RISCO
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• Endividamento Geral
• Grau de Endividamento- Garantia do 
Capital de Terceiros
• Composição do Endividamento 
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Mostra a dependência da empresa com recursos externos à
sociedade. Na empresa temos recursos próprios e de
terceiros e a soma desta duas origens de recursos estão à
disposição da administração para utilizar na atividade da
empresa, este índice mostra quanto os recursos de terceiros
representam percentualmente no total dos recursos
aplicados nos ativos da empresa.
OBS: Exigível é a soma do Passivo Circulante mais o
Passivo Não-Circulante.
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EG = Passivo Total
Ativo Total
ENDIVIDAMENTO GERAL
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Se assemelha em partes ao endividamento
geral, pois também enfoca os recursos de terceiros, mas o
aspecto neste é em relação a garantia que as instituições
financeiras terão em receber seus créditos, levando se em
conta o capital próprio da empresa. Normalmente se aceita
um índice de até 100%. Em outras palavras, o ideal é que
este parâmetro seja até 1,00. Maior que isso poderia
sugerir excesso de endividamento.
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GCT = Passivo Total
Patrimônio liquido
GARANTIA DO CAPITAL DE 
TERCEIROS
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Este índice mostra o perfil do endividamento, evidenciando
qual a parcela da dívida que é de curto prazo. A empresa
pode ter um endividamento alto, mas se na sua composição
quase a totalidade for a longo prazo, pode significar
utilização de recursos de terceiros a custo baixo para
expansão dos negócios ou modernização de suas
instalações. É a comparação de como está distribuído o
grau de exigência do capital de terceiros. O ideal é que este
grau seja o menor possível.
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CE = Passivo Circulante
Passivo Total
COMPOSIÇÃO DO 
ENDIVIDAMENTO
INDICADORES DA 
ESTRUTURA PATRIMONIAL
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• Índice de Origem de Capitais
• Grau de Imobilização dos Capitais Próprio
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Compara o percentual de capital próprio
com relação o total dos recursos aplicados
na empresa.
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OC = Patrimônio Liquido
Ativo Total
INDICE DE ORIGEM
DE CAPITAIS
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Indica a quantidade de capital próprio
que está investido em ativo permanente. O
ideal é que o índice seja acima de 1,00, ou
seja, que o capital próprio consiga financiar
o seu ativo fixo.
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ICP = Ativo Permanente
PL
GRAU DE IMOBILIZAÇÃO
DOS CAPITAIS PRÓPRIOS
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EXERCÍCIOS !