Aula 10 de Análise E Avaliação De Operações Bancárias

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Eduardo Ribeiro Rodrigues
Aula 10
Análise e Avaliações de Operações Bancárias
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Objetivos
Entender como funciona o mercado de compra e venda de títulos e as principais linhas de financiamento disponíveis para as empresas brasileiras.
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No mercado de capitais, existe um conjunto de instituições que negociam uma série de títulos e linhas de financiamento, objetivando a
canalização dos recursos dos agentes compradores para os agentes vendedores.
Introdução
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Encontra-se estruturado de forma a abastecer as necessidades de investimentos dos agentes econômicos.
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Assume um papel muito relevante no processo de desenvolvimento econômico, pois é o grande garantidor de recursos permanentes para a economia.
Mercado de Capitais
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Ações de empresas de capital aberto.
Depositary Receipts: recibos de depósitos (lastreados em ações ordinárias) emitidos pelas empresas brasileiras para captação de recursos no mercado internacional.
Brazilian Depositary Receipts: recibos de depósitos de valores mobiliários emitidos por companhias abertas, sediadas no exterior e negociadas no Brasil.
Compra e Venda de Títulos
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Debêntures: títulos de longo prazo emitidos por companhias de capital aberto e destinados geralmente ao financiamento de projetos de investimentos ou para o alongamento do perfil da dívida da empresa.
Certificados Depósito Bancário (CDB): é uma obrigação de pagamento futuro de um capital aplicado a prazo em instituições financeiras.
Letras Imobiliárias: são títulos emitidos por instituições componentes do sistema habitacional, como a Caixa Econômica Federal.
Compra e Venda de Títulos
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Tesouro Direto
O Tesouro Direto é um programa de venda de títulos públicos a pessoas físicas desenvolvido pelo Tesouro Nacional, em parceria com a BM&FBOVESPA.
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Tesouro Direto
O investidor deve escolher os títulos cujas características sejam compatíveis com o seu perfil e com o objetivo de seu investimento. Existem títulos:
prefixados: taxa de rentabilidade determinada no momento da compra;
pós-fixados: valor do título é corrigido por um indexador definido;
de curto, médio ou longo prazo: com pagamentos (ou não) de cupom semestrais de juros.
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Tesouro Direto
Títulos ofertados no Tesouro Direto:
LTN (Letras do Tesouro Nacional): título prefixado
NTN-F (Notas do Tesouro Nacional – Série F): título prefixado
NTN-B (Notas do Tesouro Nacional – Série B): rentabilidade vinculada à variação do IPCA², acrescida dos juros definidos no momento da compra
LFT (Letras Financeiras do Tesouro): rentabilidade segue a variação da taxa Selic
NTN-C (Nota do Tesouro Nacional - Série C): rentabilidade vinculada à variação do IGP-M4, acrescida de juros definidos no momento da compra
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Por que o Tesouro Direto é mais vantajoso do que a poupança?
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Commercial papers: nota promissória de prazo até 9 meses, instrumento ágil e custo menor pela eliminação da intermediação financeira.
Operações de Repasse: constituem-se em empréstimos contratados por instituição financeiras do mercado de capitais e repassados a empresas carentes de recursos de longo prazo. 
Arrendamento Mercantil (Leasing)
Principais Financiamentos no Mercado de Capitais
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Securitização de Recebíveis: realizada por empresas que apresentam uma carteira bastante pulverizada de valores a receber, que são negociadas com uma Sociedade de Propósitos Específicos (SPE).
Forfaiting: concentra as negociações com título de crédito e contratos representativos de exportações realizadas por empresas brasileiras.
Principais Financiamentos no Mercado de Capitais
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Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) é hoje o principal instrumento de financiamento de longo prazo para a realização de investimentos em todos os segmentos da economia brasileira.
Principais Financiamentos no Mercado de Capitais
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Algumas linhas oferecidas:
BNDES Finem: financiamentos a projetos de investimento de valor superior a R$ 20 milhões.
BNDES Automático: financiamento a projeto de investimento cujo valor seja, no máximo, R$ 20 milhões.
BNDES Finame: financiamentos para a produção e aquisição de máquinas e equipamentos novos.
Principais Financiamentos no Mercado de Capitais
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Automação Bancária
Figura 5.1: Fases da automação bancária no Brasil
Fonte: Diniz (2004) 
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Automação Bancária
Nos últimos anos, também vem crescendo a utilização de dispositivos móveis, como celulares, como canais de acesso a serviços bancários.
https://blog.compete.com
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Automação Bancária
O Mobile Banking pode ser entendido como o conjunto de serviços bancários móveis, envolvendo o uso de tecnologias e dispositivos portáteis conectados a redes de telecomunicações móveis, permitindo aos usuários a realização de pagamentos móveis (mobile payments), transações
bancárias e outros serviços financeiros.
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Amplie seus conhecimentos
Acesse:
http://www.bmfbovespa.com.br/home.aspx?idioma=pt-br 
http://www.tesouro.fazenda.gov.br/tesouro-direto
http://www.bndes.gov.br/SiteBNDES/bndes/bndes_pt/Institucional/Apoio_Financeiro/Produtos/ 
 
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Referencias
ASSAF NETO, A. Mercado financeiro. 11. ed. São Paulo: Atlas, 2012.
DINIZ, E. H. Era Digital: Cinco décadas de automação. GV Executivo (2004). Disponível em: http://rae.fgv.br/sites/rae.fgv.br/files/artigos/3485.pdf. 
PINHEIRO, J. L. Mercado de capitais: fundamentos e técnicas. 3. ed. São Paulo: Atlas, 2005.
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Eduardo Ribeiro Rodrigues
Atividade 10 
Análise e Avaliações de Operações Bancárias
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Questão
Quais os principais títulos negociados no mercado de capitais?
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Resposta
Depositary Receipts
Brazilian Depositary Receipts
Debêntures
Certificados Depósito Bancário (CDB)
Tesouro Direto
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