Aula 8 Holding

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UNIVERSIDADE FEDERAL DE LAVRAS (UFLA)UNIVERSIDADE FEDERAL DE LAVRAS (UFLA)
DEPARTAMENTO DE ADMINISTRAÇÃO E ECONOMIA (DAE)DEPARTAMENTO DE ADMINISTRAÇÃO E ECONOMIA (DAE)
Notas de aula da Disciplina: Administração Estratégica (GAENotas de aula da Disciplina: Administração Estratégica (GAE--117)117)
HOLDINGHOLDINGHOLDINGHOLDING
CURSOS: ADMINISTRAÇÃO e SISTEMAS DE INFORMAÇÃOCURSOS: ADMINISTRAÇÃO e SISTEMAS DE INFORMAÇÃO
Professor: LUIZ MARCELO ANTONIALLIProfessor: LUIZ MARCELO ANTONIALLI
HOLDING
HOLDING = CONTROLADORA
 Origem do inglês: to hold (controlar, dominar, influenciar)
 “Holding” significa a empresa cuja finalidade básica é manter 
ações de outras empresas ações de outras empresas. 
 A holding possui participação de capital de outras empresas 
i d ( fili d t l d ) tid d fi i t associadas (afiliadas ou controladas) em quantidade suficiente 
para influir sobre sua administração.
HOLDING no Brasil…
 Ao contrário do que muitos possam imaginar, as 
h ldi ã h B il i lti i iholdings não chegaram no Brasil, via multinacionais.
 Na realidade, esse esquema foi testado e aperfeiçoado 
inicialmente por empresas nacionais, sendo p p ,
posteriormente utilizado por empresas multinacionais 
aqui instaladas, de forma a se livrarem de limitações q , ç
impostas pela lei de remessa de lucros, facilitando a 
movimentação dos recursos financeiros no país ç p
(Tsukamoto, 1988 citado por Oliveira, 1997) .
HOLDING …
 Lei 6.404/76 (Lei das sociedades por ações) define
holding como companhia que pode ter por objetog p q p p j
participar de outras sociedades, ainda que não
previsto no estatuto, a participação é facultada comop , p p ç
meio de realizar o objeto social, ou para beneficiar-se
de incentivos fiscais.
 O próprio Governo passou a usar os benefícios da O próprio Governo passou a usar os benefícios da
holding ao formar a Telebrás e a Eletrobrás.
OBJETIVOS DA HOLDINGOBJETIVOS DA HOLDING
 Resguardar os interesses de seus acionistas, por meio da esgua da os te esses de seus ac o stas, po e o da
interação em várias empresas ou negócios;
 Agir como acionista principal das empresas afiliadas podendo  Agir como acionista principal das empresas afiliadas, podendo, 
inclusive, ter a gestão dos negócios;
 Administrar o portfólio de investimentos do grupo empresarial; Administrar o portfólio de investimentos do grupo empresarial;
 Realizar serviços centralizados às empresas do grupo;
 Representar o grupo empresarial de forma estruturada e 
homogênea, consolidando conjunto de políticas de atuação 
administrativa.
 Facilitar o processo de sucessão administrativa e problemas 
referentes a herança nas empresas familiares
UNIÃO E DESUNIÃO DE EMPRESASUNIÃO E DESUNIÃO DE EMPRESAS
Existem alguns conceitos básicos que os executivos devem considerar quando abordam a 
questão da união e desunião de empresas:questão da união e desunião de empresas:
- FUSÃO: representa a união de duas ou mais empresas, resultando em nova empresa. p p , p
Pode ser representada por: A + B = CPode ser representada por: A + B = C
EEx: Perdigão + Sadia = x: Perdigão + Sadia = BRFoodsBRFoodsEEx: Perdigão + Sadia x: Perdigão + Sadia BRFoodsBRFoods
Americanas.com + Americanas.com + SubmarinoSubmarino = B2W = B2W Companhia Global de VarejoCompanhia Global de Varejo
Ã-CISÃO: representa a desunião de duas ou mais empresas, resultando em novas empresas. 
Pode ser representada por: A Pode ser representada por: A –– B = C eB = C e DD
Ex: Ex: VARIG foi separada em:VARIG foi separada em:
Varig Participações em Serviços Complementares (VPSC) e Varig Participações em Varig Participações em Serviços Complementares (VPSC) e Varig Participações em 
Transportes Aéreos (VPTA)Transportes Aéreos (VPTA)
UNIÃO E DESUNIÃO DE EMPRESAS
 INCORPORAÇÃOINCORPORAÇÃO:: representa a decisão de uma empresa absorver  INCORPORAÇÃOINCORPORAÇÃO:: representa a decisão de uma empresa absorver 
outra, resultando na empresa dominadora com uma amplitude maior. 
Pode ser representada por: A + B = A ou BPode ser representada por: A + B = A ou B
Ex: Santander + Real = SantanderEx: Santander + Real = Santander
 HOLDINGHOLDING:: representa uma situação em que uma empresa tem controle 
societário sobre outras empresas. 
Pode ser representada por: A + B = A/B ou B/APode ser representada por: A + B = A/B ou B/A
Ex: AMBEV, Grupo Camargo Corrêa, Itaú+Unibanco, Telemar, Brasil 
Telecom, Klabin, entre outras.
H ldi Gl b C B hi Pã d AHolding Globex = Casas Bahia + Pão de Açucar
TIPOS DE HOLDINGTIPOS DE HOLDING
 HOLDINGHOLDING PURAPURA:: é praticada por grandes empresasempresas HOLDINGHOLDING PURAPURA:: é praticada por grandes empresasempresas
ee caracterizacaracteriza simplesmentesimplesmente aa participaçãoparticipação acionária,acionária,
mesmomesmo queque minoritária,minoritária, emem outrasoutras empresasempresas..qq ,, pp
 HOLDINGHOLDING MISTAMISTA:: também desenvolve atividades HOLDINGHOLDING MISTAMISTA:: também desenvolve atividades
operacionais (industrial e/ou comercial), bem como presta
serviços, principalmente para as afiliadas, como serviços
d k ti i f áti RH l õ úblide marketing, informática, RH, relações públicas,
assistência jurídica, organização , etc.
 HOLDINGHOLDING HÍBRIDAHÍBRIDA:: utilizada em casos específicos,
como em situações de estruturação operacional ou fiscalcomo em situações de estruturação operacional ou fiscal.
ExemploExemplo dede holdingholding mistamista::
Ler o texto de Anefalos e outros 2002: caso holding AMBEV
Google se transforma em Holding
FONTES: FONTES: 
http://exame.abril.com.br/negocios/noticias/conheca-a-estrutura-da-alphabet-nova-
empresa-do-google (acesso em 17/8/2015).
http://www.dn.pt/inicio/economia/interior.aspx?content_id=4723958 (acesso em 
12/9/2015)12/9/2015) 
http://destinonegocio.com.br/mercado/alphabet-confira-tres-analises-sobre-as-
mudancas-do-google/ (acesso em 12/9/2015) 
 Google Inc. transformou-se na Holding ALPHABET Inc. 
 “O "G de Google" vai dar lugar a um alfabeto inteiro, a 
Alphabet, uma 'holding' para juntar todos os negócios, p g p j g
deixando na Google apenas os produtos ligados à 
internet”. 
 A holding Alphabet é sobretudo uma coleção de empresas 
( é G )(a maior delas, claro, é a Google).
N l L P ( id t d Al h b t)Nas palavras Larry Page (presidente da Alphabet)...
“A id d i i á di ó i  “A novidade permitirá que os diversos negócios que o 
Google tem sejam geridos de forma independente”g j g
“E t i d b “Estamos animados sobre:
– Realizar mais coisas ambiciosas
– Lançar olhares de mais longo prazo
– Fortalecer o florescimento de empreendedores e empresas
– Investir na escala de oportunidades e recursos que vemos
– Melhorar a transparência e fiscalização do que fazemos
– Fazer o Google ainda melhor com foco aprimorado”
Empresas e negócios controlados pela 
holding Alphabetholding Alphabet
 Google: continua responsável pelos principais negócios ligados à 
busca na internet (Search, Youtube, Android, Apps, Maps, Ads, 
Technical Infraestructure)
N t d l i t d di iti t d à i t t  Nest: desenvolvimento de dispositivos conectados à internet. 
 Calico: estudos e pesquisas sobre a genética e o DNA, a Calico tem o 
objeti o de entender o en elhecimento e a mentar a longe idade das objetivo de entender o envelhecimento e aumentar a longevidade das 
pessoas.
 Sidewalk Labs: criar ambientes melhores em centros urbanos Sua  Sidewalk Labs: criar ambientes melhores em centros urbanos. Sua 
primeira missão será substituir orelhões de Nova York por totens de alta 
tecnologia. g
 Acces and Energy: responsável por levar o acesso à internet a todos 
os cantos do mundo. Fazem parte dela, por exemplo, o Google Fiber, 
Project Link, Project Loon (balões wireless) e Google Green (energiarenovável).
Empresas/negócios controlados pela holding Alphabet
 Google X: incubadora de projetos e laboratório desenvolvimento 
de novos produtos da Alphabet. Dentro da "X" também fica a de novos produtos da Alphabet. Dentro da X também fica a 
divisão de saúde "Life Sciences", onde foram criadas lentes de 
contato inteligentes sensíveis à glicose capazes de detectar o 
diabetes, por exemplo.
 Google Capital: fundo de investimentos da Alphabet. Tem como 
missão "investir pessoas apaixonadas pelo potencial da tecnologia 
de mudar o modo como vivemos". A empresa já investiu em 
t t D li ( i d idi ) S startups como o Duoling (para ensino de idiomas) e Survey 
Monkey (voltada à criação de pesquisas online).
Google Ventures: outro braço de investimentos da Alphabet o  Google Ventures: outro braço de investimentos da Alphabet, o 
Ventures tem o objetivo de financiar o crescimento de empresas 
de todos os ramos Oferece a elas apoio nas áreas de design de todos os ramos. Oferece a elas apoio nas áreas de design, 
engenharia, recrutamento e marketing, por exemplo. 
Bibliografia sugerida:Bibliografia sugerida:
ANEFALOS, L. C. ; GRAÇA, C. T. ; SOBRAL, M. C. Novo paradigma
brasileiro no setor de bebidas: o caso AMBEV. In: ENCONTRO
NACIONAL DOS PROGRAMAS DE PÓS GRADUAÇÃO EMNACIONAL DOS PROGRAMAS DE PÓS-GRADUAÇÃO EM
ADMINISTRAÇÃO. 26, Anais... Salvador: ANPAD, 2002.
OLIVEIRA, D. P. R. de. Excelência na administração estratégica: a
competitividade para administrar o futuro das empresas. Sãocompetitividade para administrar o futuro das empresas. São
Paulo: Atlas, 1997. 224p.
OLIVEIRA, D. P. R. de. Holding, administração corporativa e unidade
estratégica de negócios. São Paulo: Atlas, 2003. 144p.
Obrigado pela atenção...g p ç
Prof. Dr. Luiz Marcelo AntonialliProf. Dr. Luiz Marcelo Antonialli
Universidade Federal de Lavras (UFLA)
E-mail: lmantonialli@uol.com.br