2 EXERC s de CUSTO do Investmtº

Prévia do material em texto

1 
 
 
 
 
CUSTO DO INVESTIMENTO 
QUESTÕES / RESOLUÇÕES: 
 
1. O Restaurante Mar Del Plata é financiado com $100.000,00 de cap.próprio e com $100.000,00 e 
capital de terceiros. A taxa de juros é 10% ao ano. A estimativa de dividendos é de 20% ao ano. 
 Qual é o CMPC do Restaurante? .... 15%...... 
 
 V 
 
 
 
2. O CMPC pode variar com o tempo, dependendo do volume de financiamento que a empresa espera 
obter. Á medida que esse volume cresce, os custos: 
a) Os custos dos vários tipos de financiamento reduzem-se, aumentando o CMPC. 
b) Os custos dos vários tipos de financiamento anulam-se, aumentando o CMPC. 
c) Os custos dos vários tipos de investimentos elevam-se, aumentando o CMPC. 
d) Os custos dos vários tipos de financiamento elevam-se, aumentando o CMPC. 
e) Os custos dos vários tipos de investimentos reduzem-se, aumentando o CMPC. 
 
3. Qual o CMPC para da empresa que apresenta: Taxa de juros (Kd ou Rd) = 18%, Divida $ 1.000.000,00, 
Taxa de dividendos (Ks ou Rd) = 24%, sendo o Patrimônio dos Sócios $ 500.000,00 ? 
 R .....21%.... 
 
 V 
 
 
 
4. NÃO é correto afirmar sobre custo de capital: 
a) É a taxa de retorno que uma empresa deve conseguir nos projetos em que investe para manter o valor de 
mercado de sua ação 
b) Refere-se à taxa de retorno exigida pelos investidores de capital 
c) Corresponde a totalidade dos ativos pertencentes a organização 
d) Reflete o custo médio de fundos em um determinado período 
e) Estão representados no Passivo do Balanço Patrimonial de uma organização 
 
 
 
do Recife 
 Anal. de INVE$TIMENTO$ e ORÇAMTº Empresarial 
 
 
2 
 
 
 
5. A empresa Jota Ltda quer saber qual o custo médio ponderado de cap.(WACC) da empresa que tem: 
Custo de cap. próprio = 10% ; Custo de cap. de terceiros = 12% ; Alíquota do IR = 40%; 
PL = $ 8.000.000 ; Dívida = $ 10.000.000. 
 
 V 
 
ou 
WACC = 10%x[8.000.000/(8.000.000+10.000.000)] + 12%x{[10.000.000/(8.000.000+10.000.000)]x(1-0,40)} 
 = 4,44% + 4,00% = 8,44% 
 
 
6. A empresa CeL Ltda participa de um projeto que é 30% financiado. Suponha que o custo da dívida, 
depois do IR seja 13,20% a.a. e o custo do capital próprio seja 25% a.a. 
Qual o custo médio ponderado do capital ? 
Cp (custo do cap.l próprio) = 25% a.a 
Ct (custo do cap. de terc.s), depois do IR = 13,20% a.a. 
wp (participação do cap. próp. no custo total do projeto) = 70% 
wt (participação do capl de terc.s no custo total do projeto) =30% 
CMPC = (0,25 x 0,70) + (0,1320 x 0,30) 
CMPC = 0,1750 + 0,0396 
CMPC = 0,2146 = 21,46% a.a. 
 ou 
 
 V 
 
7. A Cia JMB S/A tem um capital social de $ 32,65 milhões, dos quais, 14,24% é oriundo de financiamtº, 
cuja tx. de juros, antes do IR, é de 11%, enquanto que a tx. de retorno livre de risco é de 8% e a do 
prêmio por risco de mercado é de 5,18%. 
Considerando que a alíquota do IR seja de 34%. 
Determine o WACC -Custo Médio Ponderado de Capital da JMB S/A 
 WACC = E x Re + D x Rd (1 – T) 
 V 
 WACC = 28x0,1318 + 4,65x0,11x(1-0,34) 
 32,65 
 
 WACC = 0,1234 = 12,34% 
 
 Rd = C. da dívida (juros da dívida) = Ka 
 Re = C. do cap. Próprio (Tx. de retorno +prêmio de risco) = Ks 
 E = Cap. próprio. (vr. de merc. das ações) 
 D = Financmtºs 
 V = Cap. Soc. (E+D) 
 T = IR