AULA 1 GERENCIAMENTO DE RISCOS

Prévia do material em texto

GERENCIAMENTO DE RISCO
Gerenciamento de Risco
Motivação  Essencial no mercado financeiro. 
Corporações mais seguras em relação ao risco.
	Risco
“Grau de incerteza a respeito de um evento”
“No sentido mais básico, o risco pode ser definido como a possibilidade de perda”		(Lawrence Gitman) 
Gerenciamento de Risco
Risco
Componentes para mensuração do Risco:
Exposição = componente controlável
Evento = componente não controlável
Gerenciamento de Risco
Risco – Tipos de Risco
- Risco de mercado
- Risco Operacional 
- Risco Legal
- Risco de Crédito
- Risco de Liquidez
Gerenciamento de Risco
Value-At-Risk 
Value-At-Risk ou Valor sob Risco pode ser definido como a perda máxima, em um determinado período, sob condições normais de mercado, com um determinado grau de confiança. 
Nível de confiança => 90%, 95% ou 99%
Período de tempo é arbitrado.
Gerenciamento de Risco
Metodologias de VaR 
Paramétrico
Simulação Histórica
Simulação de Monte Carlo 
Complemento ao VaR
Teste de Stress 
RISCO X RETORNO
BETA 
O coeficiente beta é uma medida de sensibilidade do retorno de uma ação relativamente ao retorno de um índice;
Mede o risco sistemático da ação ou carteira, ou a resposta em termos de retorno do ativo em relação ao retorno do mercado;
Mede a intensidade da variação de uma ação relativamente a variação de um determinado índice.
RISCO X RETORNO
Índice de Sharpe (por William F. Sharpe-1996)
Onde:
IS é o índice de Sharpe da Carteira i;
Ri 	é o Retorno médio passado da Carteira i;
Rf 	é o Retorno médio passado do índice de referência e
s’i 	é o valor estimado do desvio padrão dos excessos dos retornos da carteira. 
RISCO X RETORNO
CAPM – Capital Asset Pricing Model
	É um modelo ex-ante expresso em termos de valores esperados, em que o retorno esperado sobre um ativo é a soma de dois fatores, sendo o primeiro a rentabilidade dos ativos ou aplicações e o segundo o chamado prêmio de risco: 	 R = Rf +  [Rm - Rf] 
RISCO X RETORNO
CAPM – Capital Asset Pricing Model
É um modelo de um único fator, o risco sistemático de um título é simplesmente o beta do CAPM.