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Prof. Ms. Leuter D. Cardoso Jr. Bacharel em Ciências Econômicas Mestre Engenharia da Produção Mercado de Capitais Vídeo Aula 01 Sistema Financeiro Nacional (SFN) Conceito: Sistema Financeiro Poupadores InstituiçõesFinanceiras Tomadores “O Sistema Financeiro Nacional pode ser entendido como um conjunto de instituições financeiras e instrumentos financeiros que visa, transferir recursos dos agentes econômicos superavitários para os deficitários.” Mercadoria = Moeda Preço = Taxa de Juros Subsistema de operador: coloca em operação todas as políticas e diretrizes definidas pelas instituições normativas bem como realizam as intermediações financeiras no SFN. O Subsistema Normativo: tem como finalidade definir a política da moeda e crédito na economia bem como fiscalizar e garantir o desenvolvimento do SFN. Sistema Financeiro Nacional (SFN) Fonte: http://arquiteturabancaria.com.br/br/imagens/sistemafinanceironacional.png Prof. Ms. Leuter D. Cardoso Jr. Bacharel em Ciências Econômicas Mestre Engenharia da Produção Mercado de Capitais Vídeo Aula 02 Política Econômica: Política Monetária Uma das formas do governo participar da Economia é por meio da sua política econômica que é composta por: Política Monetária; Política Fiscal; Política Cambial; Política de Rendas. Política Econômica Garantir o pleno emprego e sua estabilidade; Equilibrar o volume financeiro das transações econômicas com o exterior; Estabilidade dos preços; Distribuição das riquezas e das rendas. Objetivos da Política Econômica Conforme LAGIOIA (2007, p.2), a política monetária pode ser definida como “o controle da oferta da moeda e das taxas de juros que garantam a liquidez ideal na economia” Política Monetária Controle de Emissões: Emissão de moeda na economia Depósito Compulsório: é uma taxa que se recolhe sobre todos os depósitos à vista Mercado Aberto : é a compra e venda de títulos públicos Redesconto: esta é uma operação de empréstimo às instituições bancárias Instrumentos de Política Monetária A taxa de Juros é um dos instrumentos da política monetária para combate da inflação; Além disso, a taxa de juro, passa a ser uma das remunerações para muitos ativos financeiros; Por isso, é preciso compreender as perspectivas da política monetária para o mercado de capitais. Política Monetária e o Mercado de Capitais Prof. Ms. Leuter D. Cardoso Jr. Bacharel em Ciências Econômicas Mestre Engenharia da Produção Mercado de Capitais Vídeo Aula 03 Política Econômica: Política Fiscal e Cambial Política fiscal é a atuação do governo sobre a demanda agregada através de: 15 Política Fiscal Tributos: Alteram a renda disponível dos indivíduos. Gastos: Fazem parte da demanda agregada. A política cambial é responsável por administrar a taxa de câmbio por meio dos regimes de câmbio. Taxa de Câ mbio Valor da moeda nacional em comparação a uma moeda estrangeira Política Cambial • Valorizaçâ o Cambial a moeda nacional ganha valor frente as moedas estrangeiras. • Desvalorizaçâ o Cambial é a situação na qual a moeda nacional perde valor para as moedas estrangeiras. Processo de Valorização e Desvalorização da Taxa de Câmbio Taxa de Câmbio Taxa de Câmbio Prof. Ms. Leuter D. Cardoso Jr. Bacharel em Ciências Econômicas Mestre Engenharia da Produção Mercado de Capitais Vídeo Aula 04 Mercado de Renda Fixa: Títulos Públicos e Privados Tâtulos Pâ blicos Os títulos públicos podem ser emitidos por estados, município e federação e são considerados como divida mobiliária; Atualmente apenas os títulos de federais são negociados. Renda Fixa: Títulos Públicos Principais Títulos Públicos Os títulos privados podem ser emitidos por instituições privadas que tem por objetivo captar recursos juntos à outras instituições privadas e com o público em geral. Renda Fixa: Títulos Privados Emissão: Bancos Comercialização: Público em Geral Remuneração: Taxa de Juros Pré ou Pós Fixada Renda Fixa: Certificado de Depósito Bancário (CDB) Emissor: Bancos Comercialização: Instituições financeiras Remuneração: Taxa de Juros Pré ou Pós Fixada Renda Fixa: Certificado de Depósito Interbancário (CDI) Letra de Crédito Imobiliário (LCI) e Letra de Crédito Agrícola (LCA) a) Rentabilidade: Taxa de Juros Pré e Pós-Fixado b) Isento de Imposto de Renda; c) É garantida pelo FGC até o limite de R$ 250 mil. Renda Fixa Mercado Bancário Prof. Ms. Leuter D. Cardoso Jr. Bacharel em Ciências Econômicas Mestre Engenharia da Produção Mercado de Capitais Vídeo Aula 05 Mercado de Renda Fixa: Fundos de Investimentos Fundos de investimentos são entidades financeiras que, pela emissão de títulos de investimentos próprios, concentram capitais de inúmeros indivíduos para aplicar em carteiras diversificadas. Renda Fixa: Fundos de Investimentos Fundo de Curto Prazo: Títulos públicos ou privados. Fundo Referenciado: Ter 80% do capital em títulos do governo e títulos de renda fixa. Classificação da CVM para os Fundos de Investimentos: Taxas de Administraçâ o O administrador do fundo irá debitar uma taxa de administração do patrimônio do fundo ou por uma taxa por performance. Características dos Fundos de Investimentos Valor da quota O valor da cota é o resultado da soma do patrimônio divido pelo numero de cotas em circulação Exemplo: Patrimônio: R$ 200 000 Numero de cotas: 100 000 cotas Valor da Cota: R$ 2,00 Características dos Fundos de Investimentos Resgate e Compra de Cotasâ A administração do fundo irá estabelecer as normas. Estas podem ser: Execução imediata da ordem; Prazo determinado para executar a ordem. Características dos Fundos de Investimentos Administraçâ o do Fundo de Investimentoâ Bancos comerciais e investimentos. Sociedades Corretoras - instituições financeiras membros da valores, constituídas como sob forma de sociedade anônima ou por cota de responsabilidade limitada. Características dos Fundos de Investimentos Prof. Ms. Leuter D. Cardoso Jr. Bacharel em Ciências Econômicas Mestre Engenharia da Produção Mercado de Capitais Vídeo Aula 06 Fundamentos do Mercado de Capitais É um conjunto de instituições e de instrumentos que negociam títulos e valores mobiliários, objetivando a canalização dos recursos dos agentes compradores para os agentes vendedores. Conceito de Mercado de Capitais Mercado de Capitais: Companhias Anônimas Companhia Aberta: São companhias com valores mobiliários registrados na CVM, admitidos à negociação no mercado de títulos e valores mobiliários, de bolsa ou de balcão. Companhia Fechada: São companhias cujos valores mobiliários não estão admitidos à negociação no mercado de títulos e valores mobiliários. Portanto, não há necessidade de que a Sociedade registre a emissão pública de ações na CVM. A oferta pública de ações caracteriza a venda de ações, visando acesso ao mercado de capitais, ou seja, é o mecanismo pelo qual uma empresa realiza a colocação pública de ações na bolsa de Valores. IPO (Oferta Pública Inicial) Mercado Primário Mercado Secundário Colocação das Ações no Mercado Prof. Ms. Leuter D. Cardoso Jr. Bacharel em Ciências Econômicas Mestre Engenharia da Produção Mercado de Capitais Vídeo Aula 07 Fundamentos do Mercado de Ações 42 Uma ação representa a menor parcela do capital da empresa. O detentor de uma ação é o proprietário da empresa (acionista). Mercado de Ações 43 Ações Ordinárias (ON) As ações ordinárias tem direito a voto quando ocorrer reuniões da assembléia administrativapara definir as atividades financeiras e econômicas da empresa. O número de votos é relacionado ao numero de ações do acionista. Tipo de Ações: Ordinárias 44 Ações Preferenciais (PN) Este tipo de ação não tem direito a votos, porém tem preferência para recebimento dos lucros. No mínimo 25% do lucro liquido é distribuído entre todos os acionistas. Tipo de Ações: Preferências 45 Exemplo de Ações Vale – VALE5 e VALE3 VALE sigla referente ao nome 4 – identificação de uma ação preferencial, toda ação cujo o numero igual ou superior a 4 é uma ação preferencial. 3 - identificação de uma ação ordinária, toda ação cujo o numero igual ou inferior a 3 é uma ação ordinária . Nomenclatura das Ações Prof. Ms. Leuter D. Cardoso Jr. Bacharel em Ciências Econômicas Mestre Engenharia da Produção Mercado de Capitais Vídeo Aula 08 Avaliação das Ações Lucro por Ação (LPA) Exemplo: se temos um lucro de R$1500,00 e ocorreu uma emissão de 100 ações temos como Lucro por ação de R$15,00. Avaliação das Ações Exemplo: o LPA da empresa é de R$2,00, e temos um dividendo de R$0,60 por ação, chega-se ao resultado de 0,3 ou 30% de payout, ou seja, 30% do lucro liquido foi destinado aos acionistas Avaliação das Ações Payout: é proporção do lucro líquido distribuído com os acionistas. , Exemplo: Se temos um dividendo de R$3,00 por ação e cotação media dessa ação está em R$20,00, sabe-se o acionista que os resultados indicam um retorno de 15% sobre o preço da ação. Avaliação das Ações Dividend Yield: proporção dos dividendos sobre o preço de mercado da ação Exemplo: Se o preço de mercado da ação é $ 8,00 e o lucro por ação é $ 2,00. O valor do P/L é igual a 4, isto é, em 4 anos o investidor receberá o capital investido. Avaliação das Ações Índice P/L (Preço por Lucro): é a razão entre preço de mercado pelo LPA. Prof. Ms. Leuter D. Cardoso Jr. Bacharel em Ciências Econômicas Mestre Engenharia da Produção Mercado de Capitais Vídeo Aula 09 Análise Técnica Análise Técnica ou Gráfica: dedica-se a estabelecer projeções sobre o comportamento das ações a partir de padrões observados no desempenho passado do mercado, além disso, utiliza os gráficos como instrumento de análise Análises Sobre Ações I. Gráfico de Linha II. Gráfico de Barra III. Gráfico Candles Tipos de Gráficos Gráfico Candle Gráfico Candle: GGBR4 Prof. Ms. Leuter D. Cardoso Jr. Bacharel em Ciências Econômicas Mestre Engenharia da Produção Mercado de Capitais Vídeo Aula 10 Análise Fundamentalista Análise Fundamentalista: O estudo dessa análise está baseado no desempenho econômico e financeiro da empresa e processa, ainda, sofisticadas avaliações e comparações setoriais, bursáteis e conjunturais. Análises Sobre Ações Análise Fundamentalista Ambiente Econômico: • Inflação; • Taxa de Juros; • Contas Externas; • Contas Públicas; • PIB. Fundamentos da Empresa: • Índice Liquidez Corrente; • Índice Liquidez Seca; • Retorno sobre Patrimônio Liquido; • Retorno sobre Ativo. Análise Top Down e Bottom Up Análise Macroeconômica Análise Setorial Análise das fundamentos da Empresa Top Down Bottom Up Prof. Ms. Leuter D. Cardoso Jr. Mercado de Capitais Conceito: Sistema Financeiro Sistema Financeiro Nacional (SFN) Número do slide 5 Prof. Ms. Leuter D. Cardoso Jr. Mercado de Capitais Política Econômica Objetivos da Política Econômica Política Monetária Instrumentos de Política Monetária Política Monetária e o Mercado de Capitais Prof. Ms. Leuter D. Cardoso Jr. Mercado de Capitais Política Fiscal Política Cambial Processo de Valorização e Desvalorização da Taxa de Câmbio Prof. Ms. Leuter D. Cardoso Jr. Mercado de Capitais Renda Fixa: Títulos Públicos Principais Títulos Públicos Renda Fixa: Títulos Privados Renda Fixa: Certificado de Depósito Bancário (CDB) Renda Fixa: Certificado de Depósito Interbancário (CDI) Renda Fixa Mercado Bancário Prof. Ms. Leuter D. Cardoso Jr. Mercado de Capitais Renda Fixa: Fundos de Investimentos Classificação da CVM para os Fundos de Investimentos:� Características dos Fundos de Investimentos Características dos Fundos de Investimentos Características dos Fundos de Investimentos Características dos Fundos de Investimentos Prof. Ms. Leuter D. Cardoso Jr. Mercado de Capitais Conceito de Mercado de Capitais Mercado de Capitais: Companhias Anônimas IPO (Oferta Pública Inicial) Colocação das Ações no Mercado Prof. Ms. Leuter D. Cardoso Jr. Mercado de Capitais Número do slide 42 Número do slide 43 Número do slide 44 Número do slide 45 Prof. Ms. Leuter D. Cardoso Jr. Mercado de Capitais Avaliação das Ações Avaliação das Ações Avaliação das Ações Avaliação das Ações Prof. Ms. Leuter D. Cardoso Jr. Mercado de Capitais Análises Sobre Ações Tipos de Gráficos Gráfico Candle Gráfico Candle: GGBR4 Prof. Ms. Leuter D. Cardoso Jr. Mercado de Capitais Análises Sobre Ações Análise Fundamentalista Análise Top Down e Bottom Up
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