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UNIVERSIDADE ANHANGUERA – UNIDERP POLO DE BELO HORIZONTE CURSO DE ADMINISTRAÇÃO JOELSON VICENTE DE BRITO RA 1299611137 DESAFIO PROFISSIONAL DISCIPLINAS DE ESTRUTURA E ANÁLISE DE DEMONSTRAÇÕES FINANCEITAS E ANÁLISE DE INVESTIMENTOS TUTOR EaD: VANESSA P. MENDONÇA FREIRES BELO HORIZONTE / MINAS GERAIS 2015 Este trabalho tem como objetivo principal demonstrar a "saúde" financeira da empresa Indústria de Plásticos Plastível ltda. Esta demonstração se dará em 5 passos. Dos quais serão feitas análises financeiras dos anos de 2009 á 2011. Foram analisados e comparados os relatórios contábeis da empresa. Bem como foram utilizados várias técnicas de análises de investimentos. Com o único intuito de se chegar ao objetivo proposto por este trabalho. PASSO 1- Neste passo será realizado a análise dos relatórios contábeis: Demonstração do Resultado do Exercício ( DRE) e Balanço Patrimonial para verificação da evolução financeira da empresa ao longo dos anos. Para análise destes relatórios serão utilizadas duas técnicas: Análise Vertical e Análise Horizontal. ANÁLISE VERTICAL E HORIZONTAL DO BALANÇO PATRIMONIAL E DRE DOS ANOS 2009,2010,2011 DRE PADRONIZADO DA EMPRESA INDUSTRIA DE PLASTICOS PLASTIVEL (ANÁLISE HORIZONTAL) CONTAS VA$X1 AH VA$X2 AH VA$X3 AH RECEITA LIQUIDA DE VENDAS R$ 2.170.500,00 100% 2.387.550,00 110% R$ 2.650.180,00 111% (-) CUSTO DE MERCADORIAS VENDIDAS 1.367.415,00 100% 1.504.156,00 110% 1.669.613,00 111% (=)LUCRO BRUTO 803.085,00 100% 883.394,00 110% 980.567,00 111% (-)DESPESAS OPERACIONAIS DESPESAS COM VENDAS 175.000,00 100% 377.232,00 216% 278.268,00 74% DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS 267.000,00 100% 295.578,00 111% 291,519,00 99% OUTRAS DESPESAS OPERACIONAIS 4.600,00 100% 6.207,00 135% 10.865,00 175% OUTRAS RECEITAS OPERACIONAIS 16.700,00 100% 26.740,00 160% 47.703,00 178% (=)RESULTADO OPERACIONAL 372.585,00 100% 231.117,00 62% 447.618,00 194% RECEITAS FINANCEIRAS 6.500,00 100% 2.626,00 40% 4.770,00 182% (-)DESPESAS FINANCEIRAS 10.600,00 100% 122.242,00 1153% 4.505,00 4% (=)RESULTADO OPERACIONAL 368.000,00 100% 111.501,00 30% 447.883,00 402% (+ OU -) RESULTADO NÃO OPERACIONAL (=) RESULTADO DO EXERCICIO ANTES DAS PROVISÕES 368.485,00 100% 111.501,00 30% 447.883,00 402% (-)PROVISÕES 141.164 100% 40.284,00 29% 170.193,00 422% (-)PARTICIPAÇÕES 9.000,00 28.033,00 311% (=)LUCRO OU PREJUÍZO DO EXERCICIO 227.321,00 100% 62.217,00 27% 249.657,00 401% DRE PADRONIZADO DA EMPRESA INDUSTRIA DE PLASTICOS PLASTIVEL (ANÁLISE VERTICAL) CONTAS VA$X1 AV VA$X2 AV VA$X3 AV RECEITA LIQUIDA DE VENDAS 2.170.500,00 100% 2.387.550,00 100% 2.650.180,00 100% (-) CUSTO DE MERCADORIAS VENDIDAS 1.367.415,00 63,00% 1.504.156,00 63,00% 1.669.613,00 63,00% (=)LUCRO BRUTO 803.085,00 37,00% 883.394,00 37,00% 980.567,00 37,00% (-)DESPESAS OPERACIONAIS X X X DESPESAS COM VENDAS 175.000,00 8,06% 377.232,00 15,80% 278.268,00 10,50% DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS 267.000,00 12,30% 295.578,00 12,38% 291.519,00 11,00% OUTRAS DESPESAS OPERACIONAIS 4.600,00 0,21% 6.207,00 0,26% 10.865,00 0,41% OUTRAS RECEITAS OPERACIONAIS 16.700,00 0,77% 26.740,00 1,12% 47.703,00 1,80% (=)RESULTADO OPERACIONAL 372.585,00 17,17% 231.117,00 9,68% 447.618,00 16,89% RECEITAS FINANCEIRAS 6.500,00 0,30% 2.626,00 0,11% 4.770,00 0,18% (-)DESPESAS FINANCEIRAS 10.600,00 0,49% 122.242,00 5,12% 4.505,00 0,17% (=)RESULTADO OPERACIONAL 368.000,00 16,95% 111.501,00 4,67% 447.883,00 16,90% (+ OU -) RESULTADO NÃO OPERACIONAL X (=) RESULTADO DO EXERCICIO ANTES DAS PROVISÕES 368.485,00 16,98% 111. 501,00 4,67% 447.883,00 16,90% (-)PROVISÕES 141.164,00 6,50% X 170.193,00 6,42% (-)PARTICIPAÇÕES 9.000,00 0,38% 28.033,00 1,06% (=)LUCRO OU PREJUÍZO DO EXERCICIO 227.321,00 10,47% 62.217,00 2,61% 249.657,00 9,42% BALANÇO PATRIMONIAL DA EMPRESA DE PLÁSTICOS PLASTIVEL LTDA (ANÁLISE HORIZONTAL-ATIVO) CONTAS 2009 AH 2010 AH 2011 AH ATIVO CIRCULANTE FINANCEIRO DISPONIBILIDADES R$ 128.000,00 100,00% R$ 249.952,00 195,28% R$ 140.842,00 56% INVEST. TEMPORÁRIOS CURTO PRAZO R$ 101.000,00 SOMA R$ 128.000,00 100,00% R$ 249.952,00 195,28% R$ 241.842,00 96,76% OPERACIONAL CONTAS A RECEB. DE CLIENTES R$ 150.000,00 100,00% R$ 630.000,00 420,00% R$ 250.000,00 39,68% ESTOQUES R$ 130.000,00 100,00% R$ 140.000,00 107,69% R$ 161.000,00 115% OUTROS DIREITOS DE CURTO PRAZO SOMA R$ 280.000,00 100,00% R$ 770.000,00 275,00% R$ 411.000,00 53,38% TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE R$ 408.000,00 100,00% R$ 1.019.952,00 249,99% R$ 652.842,00 64,01% ATIVO NÃO CIRCULANTE R$ 60.000,00 R$ 90.000,00 150,00% ATIVO PERMANENTE INVESTIMENTOS R$ 11.000,00 100,00% IMOBILIZADO R$ 180.000,00 100,00% R$ 580.000,00 322,22% R$ 522.000,00 90,00% DIFERIDO R$ 4.000,00 100,00% R$ 3.600,00 90,00% R$ 3.200,00 88,89% TOTAL DO ATIVO NÃO CIRCULANTE R$ 195.000,00 100,00% R$ 643.600,00 330,05% R$ 615.200,00 95,59% TOTAL DO ATIVO R$ 603.000,00 100,00% R$ 1.663.552,00 275,88% R$ 1.268.042,00 76,22% BALANÇO PATRIMONIAL DA EMPRESA DE PLÁSTICOS PLASTIVEL LTDA (ANÁLISE VERTICAL-ATIVO) CONTAS 2009 AV 2010 AV 2011 AV ATIVO CIRCULANTE FINANCEIRO DISPONIBILIDADES R$ 128.000,00 21,23% R$ 249.952,00 15,03% R$ 140.842,00 11% INVEST. TEMPORARIOS CURTO PRAZO R$ 101.000,00 7,97% SOMA R$ 128.000,00 21,23% R$ 249.952,00 15,03% R$ 241.842,00 19,07% OPERACIONAL CONTA A RECEB. DE CLIENTES R$ 150.000,00 24,88% R$ 630.000,00 37,87% R$ 250.000,00 19,72% ESTOQUES R$ 130.000,00 21,56% R$ 140.000,00 8,42% R$ 161.000,00 12,70% OUTROS DIREITOS DE CURTO PRAZO SOMA R$ 280.000,00 46,43% R$ 770.000,00 46,29% R$ 411.000,00 32,41% TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE R$ 408.000,00 67,66% R$ 1.019.952,00 61,31% R$ 652.842,00 51,48% ATIVO NÃO CIRCULANTE R$ 60.000,00 3,61% R$ 90.000,00 7,10% ATIVO PERMANENTE INVESTIMENTOS R$ 11.000,00 1,82% IMOBILIZADO R$ 180.000,00 29,85% R$ 580.000,00 34,87% R$ 522.000,00 41,17% DIFERIDO R$ 4.000,00 0,66% R$ 3.600,00 0,22% R$ 3.200,00 0,25% TOTAL DO ATIVO NÃO CIRCULANTE R$ 195.000,00 32,34% R$ 643.600,00 38,69% R$ 615.200,00 48,52% TOTAL DO ATIVO R$ 603.000,00 100,00% R$ 1.663.552,00 100,00% R$ 1.268.042,00 100,00% BALANÇO PATRIMONIAL DA EMPRESA DE PLÁSTICOS PLASTIVEL LTDA (ANÁLISE HORIZONTAL-PASSIVO) CONTAS 2009 AH 2010 AH 2011 AH PASSIVO CIRCULANTE OPERACIONAL CONTAS A PAGAR A FORNECEDORES R$ 90.000,00 100,00%R$ 190.000,00 211,11% R$ 135.000,00 71,05% OUTRAS OBRIGAÇÕES DE CURTO PRAZO R$ 36.000,00 100,00% R$ 110.000,00 305,56% R$ 315.000,00 286,36% SOMA R$ 126.000,00 100,00% R$ 300.000,00 238,10% R$ 450.000,00 150,00% FINANCEIRO EMPRESTIMOS R$ 75.000,00 . R$ 15.000,00 20,00% DUPLICADAS DESCONTADAS R$ 600.000,00 . R$ 50.000,00 8,33% SOMA R$ 675.000,00 . R$ 65.000,00 9,63% TOTAL DO PASSIVO CIRCULANTE R$ 126.000,00 100,00% R$ 975.000,00 773,81% R$ 515.000,00 52,82% PASSIVO NÃO CIRCULANTE R$ 12.000,00 100,00% R$ 180.000,00 1500,00% R$ 150.000,00 83,33% TOTAL EXIGIVEL R$ 138.000,00 100,00% R$ 1.155.000,00 836,96% R$ 665.000,00 57,58% PATRIMONIO LIQUIDO CAPITAL R$ 250.000,00 100,00% R$ 250.000,00 100,00% R$ 250.000,00 100,00% RESERVAS R$ 40.000,00 100,00% R$ 49.332,00 123,33% R$ 36.814,00 74,62% LUCROS OU PREJUÍZOS ACUMULADOS R$ 175.000,00 100,00% R$ 209.220,00 119,55% R$ 316.228,00 151,15% TOTAL DO PATRIMONIO LIQUIDO R$ 465.000,00 100,00% R$ 508.552,00 109,37% R$ 603.042,00 118,58% TOTAL DO PASSIVO CIRCULANTE R$ 603.000,00 100,00% R$ 1.663.552,00 275,88% R$ 1.268.042,00 76,22% BALANÇO PATRIMONIAL DA EMPRESA DE PLÁSTICOS PLASTIVEL LTDA (ANÁLISE VERTICAL-PASSIVO) CONTAS 2009 AV 2010 AH 2011 AH PASSIVO CIRCULANTE OPERACIONAL CONTAS A PAGAR A FORNECEDORES R$ 90.000,00 14,93% R$ 190.000,00 11,42% R$ 135.000,00 10,65% OUTRAS OBRIGAÇÕES DE CURTO PRAZO R$ 36.000,00 5,97% R$ 110.000,00 6,61% R$ 315.000,00 24,84% SOMA R$ 126.000,00 20,90% R$ 300.000,00 18,03% R$ 450.000,00 35,49% FINANCEIRO EMPRESTIMOS R$ 75.000,00 4,51% R$ 15.000,00 1,18% DUPLICADAS DESCONTADAS R$ 600.000,00 36,07% R$ 50.000,00 3,94% SOMA R$ 675.000,00 40,58% R$ 65.000,00 5,13% TOTAL DO PASSIVO CIRCULANTE R$ 126.000,00 20,90% R$ 975.000,00 58,61% R$ 515.000,00 40,61% PASSIVO NÃO CIRCULANTE R$ 12.000,00 1,99% R$ 180.000,00 10,82% R$ 150.000,00 52,44% TOTAL EXIGIVEL R$ 138.000,00 22,89% R$ 1.155.000,00 69,43% R$ 665.000,00 52,44% PATRIMONIO LIQUIDO CAPITAL R$ 250.000,00 41,46% R$ 250.000,00 15,03% R$ 250.000,00 19,72% RESERVAS R$ 40.000,00 6,63% R$ 49.332,00 2,97% R$ 36.814,00 2,90% LUCROS OU PREJUÍZOS ACUMULADOS R$ 175.000,00 29,02% R$ 209.220,00 12,58% R$ 316.228,00 24,94% TOTAL DO PATRIMONIO LIQUIDO R$ 465.000,00 77,11% R$ 508.552,00 30,57% R$ 603.042,00 47,56% TOTAL DO PASSIVO CIRCULANTE R$ 603.000,00 100,00% R$ 1.663.552,00 100,00% R$ 1.268.042,00 100,00% PASSO 2- Neste segundo passo serão analisados os quocientes financeiros da empresa. Estes serão: capital de terceiro, composição do endividamento, índices de liquidez, giro do ativo e margem liquida. Objetivando, com isso, demonstrar a capacidade e a estrutura financeira da empresa. Participação do capital de terceiros Ano 2009 Ano 2010 Ano 2011 Total do P C + P N C = (Total Exígivel) X 100 R$ 138.000,00 R$ 1.155.000,00 R$ 665.000,00 Total do Passivo R$ 603.000,00 R$ 1.663.552,00 R$ 1.268.042,00 22,89% 69,43% 52,44% Composição do endividamento Total do P. Circulante X 100 R$ 126.000,00 R$ 975.000,00 R$ 515.000 Total do P. Circulante + P. Não C. = (Total Exígivel) R$ 138.000,00 R$ 1.155.000,00 R$ 665.000 91,30% 84,42% 77,44% Liquidez Geral Total do Ativo Circulante + Ativo Não Circulante (RLP) R$ 408.000,00 R$ 1.079.000,00 R$ 742.842,00 Total do Passivo Circulante + Passivo Não Circulante (ELP) R$ 138.000,00 R$ 1.155.000,00 R$ 665.000,00 2,96 93,42% 111,71% Giro do Ativo Receita Liquida de Vendas R$ 2.170.500,00 R$ 2.387.550,00 R$ 2.650.180 Total do Ativo R$ 603.000,00 R$ 1.663.552,00 R$ 1.268.042 3,60 1,43 2,09 Margem Liquida Lucro ou Prejuizo Liq. Do Exercício X 100 R$ 227.321,00 R$ 62.217 R$ 249.657 Receita Líquida de Vendas R$ 2.170.500,00 R$ 2.387.550 R$ 2.650.180 10,47% 2,61% 9,42% Passo 3 - Neste passo serão analisado todos os 4 projetos apresentados pela empresa.. ANO PROJETO 1 PROJETO 2 PROJETO 3 PROJETO 4 0 80.000,00 80.000,00 80.000,00 80.000,00 1 20.000,00 30.000,00 0,00 32.000,00 2 20.000,00 40.000,00 0,00 5.000,00 3 10.000,00 10.000,00 0,00 20.000,00 4 20.000,00 20.000,00 40.000,00 10.000,00 5 20.000,00 20.000,00 50.000,00 60.000,00 PROJETO 1 Cálculo de VPL e TIR 20.000 20.000 10.000 20.000 20.000 0_________↑______↑______↑_____↑_______↑ ↓ 1 2 3 4 5 800.000 TMA 15,00% FC O R$ (80.000,00) FC 1 a 5 R$ 60.467,94 VPL R$ (19.532,06) TIR= 4,06% PROJETO 2 Cálculo de VPL 30.000 40.000 10.000 20.000 20.000 ______↑______↑______↑______↑_____↑ ↓ 1 2 3 4 5 800.000 TMA 15.00% FC0 R$ 80.000 FC1 A 5 R$ 41.209,83 VPL R$ 121.209,83 TIR= 17,55% PROJETO 3 0,00 0,00 0,00 40.000 50.000 0_____↑____↑_____↑___ ↑ ______↑ ↓ 1 2 3 4 5 800.000 TMA 15% FC0 R$ 80.000 FC 1 A 5 R$ 37.807,18 VPL R$ 117.807,18 TIR= 2,62% PROJETO 4 32.000 5.000 20.000 10.000 60.000 0______↑______↑_____↑______↑______↑ ↓ 80.000 TMA 15% FC0 R$ 80.000 FC 1 A 5 R$ 73.194,71 VPL R$ 153.194,71 TIR= 15,14% Passo 4. Verificação da Solvência da empresa pelo Método de Kanitz A= LUCRO LIQUIDO X0,05 227.321 0,02 62.217 0,006 249.657 0,02 PATRIMONIO LIQUIDO 465.000 508.552 603.042 B= A.C + RALP X1,65 408.000 5,34 1.019.952 2,84 652.842 2,09 P.C + EALP 126.000 975.000 515.000 C= A.C - ESTOQUES X3,55 408.000- 130.000 7,83 1.019.952-140.000 3,2 652.842-161.000 3,39 P.C 126.000 975.000 515.000 D= A.C X1,06 408.000 3,43 1.019.952 1,1 652.842 1,34 P.C 126.000 975.000 515.000 E= E.T X0,33 138.000 0,09 1.155.000 0,74 665.000 0,36 P.L 465.000 508.552 603.042 FI 9,67 4,2 3,82 (FI= A+B+C-D-E) -7 -6 -5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5 INSOLVÊNCIAPENUMBRA SOLVÊNCIA Passo 5. Com este último passo concluímos a análise financeira da empresa Indústria de Plásticos Plastik. No primeiro passo foram analisados os relatórios contábeis Demonstração do Resultado do Exercício (DRE) e Balanço Patrimonial. Foram utilizadas as técnicas de análise vertical e horizontal nesses relatórios. Foi constatado por meio da análise horizontal da DRE de que houve um aumento da receita liquida de vendas de 10% de 2009 para 2010 . No entanto, a empresa teve uma queda de 27% na sua conta lucros ou prejuízos acumulados no ano 2010 comparando-se com o ano anterior. Entretanto, em 2011, houve uma recuperação gradativa de 401% em comparação com o ano anterior. Isto devido á diminuição das despesas financeiras. Que em 2010 estava em 1151% em comparação com 2009, que era de 100%. Mas que em 2011 baixou para 4 %. Demonstrando a capacidade que a empresa possui de controlar seus gastos. Na análise vertical da DRE constatou-se que houve queda do lucro liquido com relação a receita de vendas de 2009 para 2010. Em 2009 o lucro liquido foi de 10,47% em comparação com a receita de vendas. Enquanto que em 2010 esse percentual caiu para 2,61%. No entanto, em 2011 houve uma melhora de 9,42 %. Demonstrando o quanto a empresa possui a capacidade rápida de recuperação. Na análise horizontal do Balanço Patrimonial, no grupo do Ativo, foi constatado que houve um aumento de 149,99% na conta do total do ativo circulante de 2009 para 2010 (249,99% - 100%). No entanto, em 2011 esse percentual foi diminuído para 64,01 %. Sobretudo, por causa do investimento de curto prazo de R$ 101.000,00 feito neste dado ano. Demonstrando que a empresa está interessada em investimentos de curto prazo. Na análise vertical do Balanço Patrimonial, no grupo do Ativo, foi constatado que houve uma diminuição da representatividade da conta do Ativo circulante em relação ao Total do Ativo. Em 2009 o índice de representação era de 67,66%, que passou para 61,31 % em 2010 e em 2011 para 51, 48%. Isto deveu-se por que em 2011 houveram investimentos a curto prazo de que representavam 7,97% do total do ativo e devido á diminuição da conta Contas a a receber de clientes. Que em 2010 tinha um total de representação de 37,87% em relação ao Total do ativo e passou a ser de 19,72% em 2011. Na análise horizontal do Balanço Patrimonial , no grupo do Passivo, constatou-se que houve um aumento na conta Contas a pagar a fornecedores, de 2009 para 2010, de 111,11 % (211,11 - 100) e que foi diminuída para 71,05 % em 2011. Em 2010 o total do Passivo Circulante era 673,11% superior ao do ano anterior ( 773,11 - 100), mas que em 2011 passou a ser de 52,82 % em relação a 2010. O Patrimônio Liquido aumentou 9,37% de 2009 para 2010 e 9,21% em 2011. Na análise vertical do Balanço Patrimonial, na conta do Passivo, constatou-se que houve uma diminuição da representatividade da conta Contas a pagar a fornecedores em relação ao total do passivo. Em 2009 o percentual era 14,93% em 2010 11,42% e em 2011 10,65%. Em 2009 o Patrimônio Liquido representava 77, 11% do total do passivo. Em 2010 esse percentual era de 30,57% e em 2011 foi para 47, 56% . No passo 2 foram analisados os quocientes financeiros da empresa. Verificou-se que em 2009 a participação de capital de terceiros no capital da empresa era de 22,89%. Em 2010 64,43 % . Em 2011 foi de 52, 44 %. Sendo assim, a empresa, mesmo com o aumento da participação do capital de terceiros em 2010, conseguiu diminuir este índice em 2011. Diminuindo, com isso, o percentual de financiamento do capital de terceiros no ativo da empresa, No que tange a composição do endividamento verificou-se que em 2009 o índice era de 91,30%. Em 2010 passou para 82,42% e em 2011 para 77,44%. Demonstrando que empresa diminuiu seu percentual de dividas de curto prazo ao longo dos anos. A Liquidez Geral da empresa em 2009 tinha um percentual de 2,96%. Em 2010 passou para 93,42% e em 2011 111,71%. Demonstrando que a empresa possui otima capacidade de pagamento dos financiamentos e dividas a longo prazo. Em 2009 a empresa girou seu ativo 3,60 vezes. Houve uma queda para 1,43 em 2010 e uma recuperação em 2011 para 2,09. A empresa precisa melhorar a gestão de seus ativos. A margem liquida da empresa em 2009 representava 10,47%. Passando a 2,61% em 2010 e 9,42% em 2010. Isso mostra que a empresa reviu sua estratégia de lucro de 2010 para 2011 conseguindo se recuperar da queda que teve de 2009 para 2010. No passo 3 foram analisados 4 projetos buscando saber qual deles representava a melhor opção para investimentos. Constatou-se que o projeto número representa a melhor opção de investimento. Pois o mesmo representa uma taxa interna de retorno (TIR) de 17,55%. Capaz de suprir a Taxa mínima de Atratividade ( TMA). No passo 4 foi utilizado o método de Kanitz para verificar a solvência da empresa. Verificou-se que a empresa possui uma boa solvência. Em 2009 o índicador de solvência foi de 9,67. Em 2010 de 4,20 e em 2011 de 3,82. REFERÊNCIAS BIBLIOGRAFICAS AZEVEDO, Marcelo Cardoso de (Orgs.) COELHO, Fernando; RUIZ José Carlos; NEVES, Paulo. Estrutura e Análise das demonstrações financeiras. Edição Especial. São Paulo: Editora Alinea, 2015. OLIVO, Rodolfo Leandro de Faria. Análise de Investimentos. 2° edição. São Pauo: Editora Alinea, 2012.
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