Análise tradicional das demonstrações financeiras

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Título: Análise tradicional das demonstrações financeiras 
Curso: Ciência Contábeis 
Professor: Pedro Jose Lacchia 
Matéria: Analise das demonstrações financeiras- GST0029 
Nome: Jennyfer Cristine Gonzales Souza – RA 201602773661 
 
Análise tradicional das demonstrações financeiras 
Avaliação de Indicadores Econômicos 
Para avaliar o desempenho econômico das unidades na empresa, as medidas de desempenho 
são representadas por cinco métodos que são: índices de rentabilidade (margem de lucro e 
taxas de retorno) o retorno sobre os investimentos (ROI), o método DuPont, o lucro residual 
(RI), valor econômico agregado (EVA) e o valor de mercado agregado(MVA). Índices de 
Rentabilidade Para Padoveze (2010), os índices de Rentabilidade informam sobre a 
remuneração propiciada pelos recursos investidos na empresa durante certo período. O 
quadro abaixo evidencia os Indicadores de Rentabilidade (Margens de lucro e taxas de 
retorno). 
 
 
Observa-se pelo exposto no quadro abaixo que os indicadores de rentabilidade envolvem a 
análise das margens de lucro e das taxas de retorno da empresa, ou seja, dos capitais 
investidos. Regra geral e de forma isolada: quanto maior, melhor para a empresa.Conclui-se 
que para se fazer a avaliação econômica de uma empresa é necessário uma analise da 
rentabilidade de da lucratividade, pois com esses índices o gestor é capaz de avaliar 
economicamente o desempenho de uma empresa, medir o retorno sobre os investimentos e 
observar se as vendas estão sendo lucrativas. Retorno Sobre o Investimento (ROI) O Retorno 
sobre o Investimento (ROI) pode ser conceituado como sendo a medida da lucratividade da 
empresa como um todo ou divisão, representando uma média dos retornos de todos os 
empreendimentos da empresa. Esse índice é, portanto, de grande valia ao se analisar a compra 
de novos ativos ou aplicação de recursos em novas atividades. Segundo Padoveze (2005, p. 
50), o investimento em operação deve ser avaliado em relação aos resultados esperados. Os 
lucros que serão adquiridos nos próximos períodos aos investimentos devem ser comparados 
com os lucros que foram projetados no processo de decisão do investimento. O ROI é de 
grande valia para medir o desempenho logístico à medida que influencia a tomada de decisão 
na utilização de recursos de capital da empresa e além fornecer tanto uma visão de 
desempenho global da empresa como de cada um dos seus setores ou divisões. Em sua forma 
original, consolidada, o ROI é dado pela 
Fórmula: 
 
 
Desta forma, pode-se afirmar que o ROI é um modelo básico de avaliação que relaciona os 
lucros obtidos com os investimentos realizados, traduzido em percentual anual. É a medida 
contábil do lucro dividida pela medida contábil do investimento. É o método mais comum de 
unir o investimento em uma medida de desempenho, que reúne os principais ingredientes de 
rentabilidade (receitas, custos e investimentos) em um único número. 
O ROI mostra os benefícios que os administradores podem tirar em reduzir seus investimentos 
em ativo circulante ou imobilizado. Reduzir investimentos significa reduzir a ociosidade do 
caixa, administrar judiciosamente o crédito, determinar os níveis adequados do estoque e 
gastar cuidadosamente em imobilizado. (HORNGREN; FOSTER; DATAR, 1997, p. 661) 
O ROI foi sistematizado por uma série de ferramentas criadas pelo mercado, e muitos sistemas 
possuem um módulo que o contabiliza. No entanto, o ponto forte do ROI é levar a uma ampla 
exposição dos motivos, envolvendo toda a cúpula da empresa, em todos os níveis, para 
aprovar um investimento em um projeto. 
O desmembramento da fórmula do ROI permitiu aos analistas financeiros estudar 
separadamente os vários itens que concorrem para o resultado final das vendas, indicando em 
que medida cada um deles é responsável pela maior ou menor rentabilidade da empresa ou 
segmento. A fórmula desmembrada pelos analistas da DUPONT se expressa como consta a 
seguir. 
 
O ROI pelo Método DuPont 
Esse método foi criado por uma empresa chamada DuPontCompany no início do século XX, foi 
o modelo de uma empresa industrial verticalmente integrada, ela adquiria a matéria-prima dos 
fornecedores e processava esse material em vários estágios para ter uma produção variada de 
produtos químicos usados por várias indústrias diferentes. A empresa coletava dados diários e 
semanais sobre vendas, folha de pagamentos e custos de produção. Essas informações foram 
usadas para algumas atividades como: monitorar as eficiências de produção e de vendas, 
avaliar e controlar o desempenho dos departamentos operacionais da empresa: produção, 
distribuição e compras. (ATKINSON et al. 2000, p. 47) 
O ROI calculado pelo método DuPont existe uma medida financeira chamada Retorno sobre 
vendas, é utilizada com frequência nas empresas, é um componente do ROI dentro do método 
DuPont, ou seja, uma análise de rentabilidade. (HORNGREN; FOSTER; DATAR, 1997, p. 665). 
ROI = (Ganho obtido – Investimento inicial) / Investimento inicial 
 
 
 
Esse método pode ser adaptado também para a análise de rentabilidade do patrimônio líquido 
sob a visão do acionista. Para manter sua base original, deve acrescentar na fórmula a 
participação do capital próprio sobre o ativo total. Colocar o índice da participação do 
patrimônio líquido dentro do ativo total, ajustado para análise de rentabilidade sob o ponto de 
vista do acionista, introduz um elemento complementar de atenção. Quanto menor a 
participação do capital próprio, maior tenderá ser a sua rentabilidade, de acordo com a 
composição da fórmula. Em meio a diversos cenários e quadros econômicos diferentes, como 
também a influência de questões internas de organizações, o sistema DuPont necessita de 
análise entre empresas de um mesmo setor, como também entre empresas que fazem parte 
dos níveis diferenciados de governança corporativa com outras que não fazem parte de 
nenhum dos níveis para só então obter resultados mais confiantes. 
Conclusões 
Os índices de rentabilidade visam medir a capacidade da empresa em retribuir o capital 
investido pela empresa, isto significa que é avaliado o desempenho econômico, a possibilidade 
de retorno do capital investido tanto pelo capital próprio como o capital de terceiros. 
 
Comentário: 
ROI 
O cálculo é feito da seguinte forma: subtrai-se o ganho obtido a partir do investimento pelo 
investimento inicial e, em seguida, divide-se esse resultado pelo investimento inicial. A fórmula 
fica da seguinte maneira: 
ROI = (Ganho obtido – Investimento inicial) / Investimento inicial 
Por exemplo, se o ganho obtido foi de 500.000 reais e o investimento inicial foi de 100.000 
reais, então: 
(500.000 - 100.000) / 100.000 = 4 
Isso significa que o retorno foi de quatro vezes o investimento inicial. Para estabelecer a ROI 
em forma de porcentagem, multiplica-se o resultado do cálculo acima por 100. No exemplo 
citado, o retorno sobre investimento foi, então, de 400%. Uma observação importante é que o 
valor do investimento inicial deve incluir o dinheiro gasto em todo o processo e o tempo 
despendido. Assim, toda e qualquer despesa, por menor que seja, tem que ser incluída se o 
objetivo é ter um resultado preciso. 
Apesar de ser um cálculo simples, é importante lembrar que certos fatores externos 
influenciam no sucesso de um investimento, o que dificulta a mensuração perfeita do ROI. Por 
exemplo, o investimento em comunicação e marketing da concorrência exerce impacto no 
desempenho das ações criadas pela empresa, de forma que o consumidor é abordado por 
estímulos diferentes e simultâneos, que se influenciam. 
Além disso, o valor do ROI não está estipulado como positivo ou negativo. A empresa quefaz o 
cálculo é que determina qual valor quer alcançar e as margens dos seus resultados. Um 
resultado de 100% de retorno pode ser considerado satisfatório em determinado caso e 
insatisfatório em outro. 
 
Du Pont 
A Formula Du Pont combina a margem liquida e giro dos ativos. 
Margem liquida: mostra em percentagem o montante de centavos de lucro para cada real (R$) 
de vendas. 
Giro dos Ativos: mostra a eficiência com que a direção administrou os ativos investidos no 
negócio, que a direção administrou os ativos investidos no negócio, que é o número de vezes 
que o ativo se transformou em vendas. 
 
 
 
 
 
 
 
 
http://slideplayer.com.br/slide/295962 
https://andrebona.com.br/retorno-sobre-investimento-roi-o-que-e-e-como-calcular/