APOL 3 - Administração Financeira e Orçamentária e Avaliação de Empresas

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Questão 1/5 - Avaliação de Empresas 
O interesse do membro da banca de investidores é saber quais são os 
fundamentos que, na visão do empreendedor, suportam aquele valor 
apresentado. Em virtude do diminuto tempo compreendido entre a 
apresentação da ideia e a decisão de investimento, os membros da banca 
precisam do conhecimento de técnicas que permitam avaliar se o valor 
apresentado corresponde ao valor justo do empreendimento. Os 
investidores fazem uso, portanto, de conceitos atinentes à avaliação relativa, 
também conhecida por “avaliação por múltiplos”. 
À respeito dos principais múltiplos empregados na análise relativa, analise 
as assertivas a seguir classificando-as como verdadeiras ou falsas: 
 
I. Existem múltiplos focados no valor do patrimônio líquido da entidade e 
também os que se concentram no valor da empresa ou de seus ativos 
operacionais. 
 
II. O múltiplo é sempre formado por meio da multiplicação entre duas 
grandezas. 
 
III. O valor do numerador, pode ser expresso sob duas diferentes 
perspectivas: a do acionista ou a da empresa. 
 
IV. É no denominador que teremos uma maior variabilidade de elementos 
para a formação dos múltiplos. 
 
Assinale a alternativa que representa a sequência correta: 
Nota: 20.0 
 
A V, V, V, V 
 
B V, F, V, V 
Você acertou! 
Gabarito: 
 
II. O múltiplo é sempre formado por meio da DIVISÃO entre duas grandezas 
 
Rota da aula 04, página 21. 
 
C V, F, F, V 
 
D V, V, F, V 
 
E V, V, V, F 
 
Questão 2/5 - Avaliação de Empresas 
Damodaran (2007, p.177) expressa “No caso das empresas de capital 
aberto, medir o valor de mercado do patrimônio líquido pode parecer um 
exercício trivial, já que há, afinal, apenas um preço de ação”. 
A determinação do valor de mercado do patrimônio líquido pode ser afetado 
por três, diferentes fatores. 
Com base no exposto, analise as assertivas a seguir sobre os três fatores 
que influenciam a determinação do valor de mercado do patrimônio líquido: 
 
I. Mensuração da dívida da entidade. 
II. Tratamento dos investimentos em participação societária 
III. Uso do valor total do patrimônio líquido ou diluído por ação 
IV. Desconto ou não do saldo de disponibilidades do valor do patrimônio 
líquido 
V. Inclusão dos efeitos de opções de patrimônio líquido ou de títulos 
conversíveis em ações 
Nota: 20.0 
 
A Estão corretas somente as assertivas I, II e III. 
 
B Estão corretas somente as assertivas II, III e V. 
 
C Estão corretas somente as assertivas II, IV e V. 
 
D Estão corretas somente as assertivas III, IV e V. 
Você acertou! 
Gabarito: 
A determinação do valor de mercado do patrimônio líquido pode ser materialmente 
afetada por três decisões que devemos tomar: 
1) uso do valor total do patrimônio líquido ou diluído por ação; 
2) desconto ou não do saldo de disponibilidades do valor do patrimônio líquido; 
3) inclusão dos efeitos de opções de patrimônio líquido ou de títulos conversíveis em 
ações. 
Rota da aula 4, pag. 22. 
 
E Estão corretas todas as assertivas. 
 
Questão 3/5 - Administração Financeira e Orçamentária 
Considerando que o objetivo principal de uma empresa é se perpetuar e 
que, para isso, ela deve gerar lucros, é preciso constantemente analisar os 
ambientes externo e interno da empresa. Para atingir o que foi determinado 
pelos investidores, a empresa necessita de estratégias e para estabelecer o 
seu planejamento. 
Sobre o orçamento, analise as assertivas a seguir: 
I. É uma ferramenta de planejamento e de controle que possibilita aos 
credores conhecer as suas metas específicas 
II. Projeta os valores a alcançar nas diversas áreas da empresa. 
III. O orçamento permite antever os acontecimentos futuros. 
IV. Direciona os resultados para o objetivo estabelecido pelos sócios. 
V. O controle é feito pela área de marketing. 
Assinale a alternativa correta: 
Nota: 20.0 
 
A Estão corretas somente as assertivas I, III e V 
 
B Estão corretas somente as assertivas II, III e IV 
Você acertou! 
Gabarito: 
É uma ferramenta de planejamento e de controle que possibilita aos GESTORES 
conhecer as suas metas específicas 
 
O controle é feito pela área de CONTROLADORIA. 
 
Rota da aula 04 página 3. 
 
C Estão corretas somente as assertivas II, IV e V 
 
D Estão corretas somente as assertivas III, IV e V 
 
E Estão corretas todas as assertivas. 
 
Questão 4/5 - Avaliação de Empresas 
Em virtude dos julgamentos e decisões que devemos realizar na execução 
da avaliação relativa, a sua operacionalização se mostra mais complexa do 
que o simples cálculo matemático de um multiplicador. 
 
Em se tratando do comportamento da distribuição dos múltiplos e sua 
variabilidade ao decorrer do tempo, assinale a alternativa correta: 
Nota: 20.0 
 
A A variabilidade do tempo faz com que não seja adequada a utilização de 
múltiplos apurados anteriormente em um novo valuation, sendo necessária a sua 
atualização. 
Você acertou! 
Rota da aula 04 
 
B Os Multiplos podem sem utilizados sem a necessidade de atualização, pois apesar 
de ocorrer alguma variabilidade de valores ao decorrer do tempo, essa não é 
significativa o bastante para justificar uma atualização. 
 
C A atualização dos múltiplos é necessária apenas para verificar se existem mais 
empresas comparáveis no período de analise em relação ao período anterior e não 
para avaliar possíveis mudanças de valor nas empresas comparáveis. 
 
D O comportamento da distribuição dos múltiplos e suas variabilidades ao decorrer 
do tempo só serão afetadas em casos de grandes acontecimentos econômicos ou 
políticos. Caso contrário o comportamento da distribuição dos múltiplos deve se 
manter estática sem variabilidade. 
 
E O valor do empreendimento considera somente o valor do patrimônio líquido e 
desconsidera os passivos onerosos. 
 
Questão 5/5 - Administração Financeira e Orçamentária 
A análise de Swot é uma técnica de análise dos ambientes interno e externo, 
comumente empregada para a avaliação do posicionamento da organização 
e de sua capacidade de competição. Essa análise consiste em realizar uma 
investigação completa sobre a empresa e sobre o ambiente no qual ela está 
inserida. Assim, a gestão terá informações mais precisas para elaborar 
estratégias com maior segurança. 
Assinale a alternativa que demonstra os fatores considerados nas análises 
dos ambientes interno e externo pela Matriz Swot. 
Nota: 20.0 
 
A Política; econômica; social; tecnológica 
 
B Concorrentes; fornecedores; clientes; produtos 
 
C Preço; promoção; produto; praça 
 
D Forças; fraquezas; oportunidades; ameaças 
Você acertou! 
Gabarito: Rota da aula 04 página 05 
 Forças; fraquezas; oportunidades; ameaças 
 
E Rivalidade; barganha; substitutos; entrantes