Analise Financeiro De Projetos (89)

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ORIENTAÇÕES GERAIS
O Projeto de viabilidade econômico-financeira será solicitado, a critério do 
Banco, de acordo com as características do investimento, finalidade do 
projeto, tipo de segmento de mercado, histórico do cliente no Banco e valor 
da proposta de financiamento.
Deverá ser elaborado por profissional habilitado, porém a escolha é de inteira 
responsabilidade dos interessados. O Banco não indica consultores, pessoas 
físicas ou jurídicas como intermediários para facilitar, agilizar ou aprovar 
operações de crédito.
O projeto encaminhado ao Banco (agência detentora do cadastro) deverá ser 
feito na forma física e sob a forma de arquivos eletrônicos (projetos, planilhas 
e outros anexos). É imprescindível que este contenha as assinaturas dos 
representantes da empresa e do responsável (eis) técnico(s) pela sua 
elaboração.
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Roteiro para Elaboração de Projeto de Investimento – Empresarial.
Modelo a ser utilizado para elaboração de qualquer tipo de projeto 
(implantação, expansão, modernização e relocalização) e para qualquer valor 
de financiamento proposto.
Sr. Empresário,
A solicitação de financiamento no âmbito do Programa BNDES e ou FCO, amparadas 
por projetos de investimento servirão como instrumento para a verificação da 
viabilidade econômico-financeira do empreendimento. 
No roteiro para Elaboração de Projeto, deverão estar descritas as características da 
empresa, sua estratégia de negócios e seu plano de investimentos, com o objetivo de 
dar suporte à análise quanto ao enquadramento da operação nas Políticas Operacionais 
do Banco. 
Solicitamos sua atenção para os seguintes pontos:
• O projeto de investimento não deve ser entendido como meio de se obter 
empréstimos bancários, e sim como ferramenta de planejamento para seu uso 
pessoal , sendo porém utilizado para atestar a viabilidade econômico-financeira do 
empreendimento. 
• O projeto vem atender, a um dos parâmetros utilizados pelo Banco, entre outros, 
para analisar eventual apoio financeiro ao negócio.
ITENS QUE DEVERÃO CONSTAR NO PROJETO DE VIABILIDADE ECONÔMICO FINANCEIRA:
A análise do projeto fundamenta-se na verificação da consistência das informações 
nele contidas. Assim, todos os valores informados deverão estar acompanhados das 
respectivas memórias de cálculo.
1. Identificação
1.1. A empresa/ Grupo
• Neste item deve ser abordada a situação atual da empresa/grupo empresarial, 
conforme orientações abaixo:
1.1.1. Caracterização
• Denominação/ Razão social:
• CNPJ:
• Forma Jurídica:
• Data de constituição:
• Porte da empresa:
• Objeto Social:
• Representação legal:
• Prazo de duração da sociedade:
• Endereços e telefones de contato:
1.1.2. Capital Social:
• Capital Social subscrito e integralizado, em .../../.., no valor de R$...
• Quantidade de quotas ou ações
• Controle do Capital Social.
• Apresentar a evolução do capital social dos últimos três anos
1.1.3. Participações e Interligações – Grupo Empresarial
• Histórico do Grupo Empresarial;
• Empresas componentes, suas respectivas atividades e setores de atuação, bem 
como participação de cada empresa no faturamento do grupo e indicação do 
patrimônio líquido de cada uma.
1.1.4. Administração da Empresa Proponente e Grupo Empresarial
• Informar o conselho de Administração e Diretoria Executiva: Composições e 
prazos de duração dos mandatos;
• Para os dirigentes detalhar a qualificação profissional e experiência empresarial;
• Informar se a administração é profissional, familiar, centralizada ou 
descentralizada.
1.1.5. Relacionamento da Empresa com o Mercado de Capitais:
• Informar se a Companhia é Fechada ou Aberta;
• Tecer comentários sobre a política de bonificação e de distribuição de 
dividendos, informando o percentual dos lucros distribuídos nos últimos três 
anos.
1.2. Aspectos Atuais de Produção e Mercado
1.2.1. Produtos/Serviços e suas características:
• Detalhar os produtos fabricados/comercializados;
• A evolução da produção e do faturamento da empresa, para os principais 
produtos/serviços ou linhas de produtos, nos últimos três anos;
• Políticas de vendas; 
• Políticas de estoques; e 
• Políticas de compras.
1.2.2. Aspectos Operacionais /Tecnológicos:
• Descrever aspectos da localização(delimitação da área de mercado, fontes de 
matérias-primas, número de filiais e suas localizações); 
• Capacidade nominal e nível de ocupação ( capacidade efetiva) da escala de 
produção de cada filial;
• Regime operacional ( horas de trabalho por dia, dias por semana e dias por 
ano); 
• Número de empregados (próprios e terceirizados);
• Informar o grau de mecanização / capacitação tecnológica da empresa, se há 
controle de produção, controle de qualidade, controle de estoque mínimo, 
sistema de custos entre outros; 
• Formas e vias de distribuição dos produtos e subprodutos; 
• Prazo médio de pagamento de impostos e salários; 
• Adiantamentos a fornecedores e recebidos de clientes; 
• Política de financiamento das necessidades de capital de giro (recursos próprios, 
desconto de duplicatas, outros empréstimos etc.); 
• Caixa mínimo; 
• Operações com interligadas; 
• Informar a existência de eventuais incentivos fiscais; e
• Especificar outras receitas eventuais.
1.3. Situação Econômico-Financeira Atual
 
1.3.1. Responsabilidade da Empresa e do Grupo (consolidado) com Terceiros :
• Dívidas com Instituições Financeiros (inclusive BRB) e Fornecedores; Tributos, 
Obrigações Trabalhistas e Outras Obrigações;
1.3.2. Detalhamento do endividamento financeiro existente da Empresa Proponente e 
das demais empresas do Grupo - Informações discriminadas individualmente:
• Informar as operações em carteira, as taxas contratadas, a periodicidade de 
capitalização ( mensal, semestral, anual) e encargos adicionais.
1.3.3. Detalhar os Investimentos Realizados (últimos três anos) e previstos para os 
próximos 05 anos da empresa e do grupo econômico;
• Tecer comentários sobre os Bens do Imobilizado do último balanço/balancete 
(estado de conservação, o funcionamento e adequação dos bens ao processo 
produtivo); 
1.3.4. Aspectos econômico-financeiro
• Informar os principais indicadores econômicos - financeiros da empresa 
proponente e do grupo(consolidado); e
• Com base nos indicadores apresentados, tecer comentários sobre desempenho 
econômico- financeiro da Empresa/ Grupo.
1.3.5. Vendas/Prestação de Serviços para a empresa e grupo (consolidado):
• Informar a linha de produtos e serviços vendidos/comercializados nos últimos 
três exercícios e detalhar os cinco maiores devedores (clientes e duplicatas a 
receber); e
• Discorrer sobre a evolução/involução significativa dos itens, informando as 
principais causas responsáveis por essas alterações.
1.4. Aspectos legais
• Informar sobre o sistema de tributação observado pela empresa, isenções, 
indicando as alíquotas, as bases para cálculo e os prazos de recolhimento; e
• Informar sobre a existência de débitos fiscais/trabalhistas e outros créditos e 
débitos governamentais.
1.5. Responsabilidade Sócioambiental ( empresa/grupo)
• Informar sobre a adoção de política de responsabilidade socioambiental pela 
empresa/grupo;
• Informar a respeito da existência de estudo prévio de impacto ambiental; e
• Situação atual das licenças ambientais.
2. Concepção do Projeto
2.1. Objetivos do projeto:
• Descrição das principais características do projeto.
• Indicar as razões que levaram a empresa a lançar-se no novo 
empreendimento, tais como: aumento na dimensão do mercado, melhoria na 
qualidadedos produtos, redução de custos operacionais, nova linha de 
produção, etc.
2.2. Localização:
• Enumerar as razões que justifiquem a localização escolhida.
2.3. Tamanho 
• Capacidade de produção/ Prestação de Serviços projetada indicando a escala 
nominal em relação a cada produto e subproduto, o nível de utilização que 
poderá ser alcançado e em que época ocorrerá; e
• Adequação às perspectivas de mercado e disponibilidades de fatores de 
produção.
2.4. Engenharia
2.4.1. Informar principais aspectos técnicos quanto :
• Construções Civis (Construções principais e secundárias; prazo de execução das 
obras civis e responsáveis técnicos, especificações das instalações, informar a 
possibilidade de expansão futura), deverá ser anexada ao projeto - Planilha 
Orçamentária da Obra e Cronograma Físico Financeiro;
•
• Máquinas e Equipamentos (tipo, vida útil, tecnologia, capacidade, rendimento e 
exigência de manutenção e reposição dos componentes, adequabilidade do 
espaço físico para alocação das máquinas e equipamentos, prazo de 
montagem, entre outras); 
• Instalações em geral (especificações e justificativas, prazo de montagem e 
cronograma físico); e
• Veículos (Vida útil, necessidades da empresa em relação aos 
veículos/capacidade de cada veículo, distancias a serem percorridas, serviços a 
serem prestados).
2.4.2. Processo Produtivo
• Tipo de processo produtivo (linear, intermitente, misto), fluxogramas, 
existência de processos alternativos, vantagens e desvantagens, possibilidade 
de substituição de Insumos e/ou produtos;
• Informar o Fluxo (desdobramento por componentes);
• Qual o Padrão Tecnológico;
• Relações de Transformação; e
• Ciclo Industrial, entre outros.
2.4.3. Suprimento de Fatores e Insumos de Produção
• Indicar a previsão de consumo, os preços, a disponibilidade, a procedência, a 
forma de distribuição ( uniforme, sazonal, por cotas);
• Informar a necessidade de estoque: Matérias Primas;
• Indicar as necessidades de mão de Obra ( separar em fixa e variável ); e
• Despesas com fretes de matérias primas / produtos acabados e transporte de 
funcionários. 
2.5. Mercado
2.5.1. Descrição do Mercado
 
• Quais os produtos/serviços: Características técnicas, usos, essencialidade, 
matérias-primas que entram em sua formação, processo tecnológicos utilizados 
para a fabricação;
• Informar a oferta e a demanda para os produtos/serviços;
• Informar o esquema de comercialização, destacando o principal mercado 
consumidor, a distribuição geográfica dos produtos e serviços; as marcas 
comercializadas, abordando também os aspectos infra-estruturais necessários 
para sua realização (sistemas de transporte, armazenagem), e a forma de 
penetração no(s) mercado(s);
• Vantagens competitivas da empresa ( Qualidade do produto, preços, prazos de 
vendas, facilidades de distribuição etc.); e
• Perspectivas para o Setor de Atuação.
2.5.2. Principais Clientes
• Quais os principais Clientes e a participação percentual destes nas vendas da 
empresa;
• Informar a existência de contratos firmados para a comercialização dos 
produtos/serviços e as principais condições pactuadas;
2.5.3. Informar os Principais Concorrentes e Fornecedores e o grau de participação 
daqueles no mercado e destes, fornecedores, no montante de compras da 
proponente.
2.6. Impactos Socioambientais do Projeto
• Tratando-se de projeto que envolva a atividade subordinada à legislação 
específica, deverá conter informações sobre o atendimento de todas as 
exigências legais e regimentais: Proteção ao meio ambiente, atendimento aos 
requisitos higiênicos e sanitários, sistema de filtragem e sedimentação para 
tratamento de efluentes, entre outras;
• Comentar os itens referentes à responsabilidade socioambiental; e 
• Informar se há ações mitigadas e preventivas do risco ambiental.
2.7. Investimentos /Financiamentos do Projeto e análise Prospectiva
2.7.1. Investimentos e Fontes de financiamentos programados:
 Usos:
• Anexar ao projeto, Planilha de Orçamento de aplicação do Crédito (Usos), cuja 
finalidade é evidenciar de forma resumida todos os valores a serem investidos 
no projeto, conforme orçamento atualizados dos fornecedores de materiais, 
equipamentos e serviços, bem como as fontes de financiamentos de cada item;
 Fontes:
• Especificar as origens de recursos (próprios e de terceiros) que comporão as 
fontes de recursos do projeto.
2.7.2. Análise Prospectiva do Projeto:
Estimativas de Receitas:
• Fornecer as receitas estimadas para o nível de produção considerado, indicando 
e justificando os critérios adotados para a fixação dos respectivos valores; 
• Devem ser discriminados todos os produtos e serviços projetados, as 
quantidades e os preços unitários, embasados em estudo de mercado, 
atentando-se para o nível de utilização da capacidade instalada que a empresa 
irá operar;
• Informar os critérios utilizados na projeção. Apresentar as memórias de cálculos 
com os critérios/fundamentações utilizados.
Estimativas de custos:
• Insumos requeridos: 
• Devem ser discriminadas todas as matérias e materiais secundários dos 
produtos e serviços que a empresa produz ou que se propõe a produzir;
• As quantidades e os preços unitários das matérias primas e materiais 
secundários;
• Informar os critérios utilizados na projeção. Apresentar as memórias de cálculos 
com os critérios/fundamentações utilizados. 
• Mão de Obra Requerida: Discriminar todos os gastos relativos à mão de obra fixa e 
variável;
• Tributos e Contribuições: Discriminar todos os Impostos / Tributos incidentes sobre 
as atividades da empresa, com respectivas alíquotas;
• Informar as Depreciação, Manutenção, Seguros e Gastos Diferidos relativos aos 
projeto de investimento e ao ativo imobilizado da empresa;
• Estimativas de Custos e Despesas anuais - sintetizar os custos e despesas, 
apresentando as memórias de cálculos;
• Estimativa de Capital de Giro e as respectivas fontes de cobertura ( recursos 
próprios ou de terceiros);
• Esquema de reposição das dívidas existentes - informar projeção com reposição 
das dívidas, inclusive tributárias, previdenciárias, trabalhistas e outras se houver;
• Esquema de Reposição do Financiamento Proposto – Linhas de crédito a serem 
utilizadas para financiamento do projeto;
• Fluxo de Caixa/Capacidade de pagamento do Projeto:
• Apresentar fluxo de caixa projetado, a preços constantes para período mínimo 
de 05 anos, considerando o projeto isolado;
• Quando se tratar de empresa existente ou não for possível dissociar as receitas 
atuais da empresa das oriundas exclusivamente com a implantação do projeto, 
apresentar o fluxo de caixa consolidado ( projeto + empresa existente);
• Calcular a TIR (Taxa Interna de Retorno ) do projeto e consolidado;
• Calcular o TRI (Taxa de Retorno de Investimento);
• Calcular o VPL (Valor Presente Líquido) do projeto, a partir de Taxa Mínima de 
Atratividade requerida pelos empreendedores.
	Roteiro para Elaboração de Projeto de Investimento – Empresarial.