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Unidade I ESTUDOS DISCIPLINARES Mercado Financeiro Prof. Maurício Manzalli Mercado financeiro O mercado financeiro forma o conjunto de instituições que promovem o fluxo de recursos entre os agentes financeiros. É o mercado de demandantes e fornecedores de recursos. Mercado financeiro É no mercado financeiro que acontecem as transações comerciais com papéis. Papéis (títulos e instrumentos de dívida) – dinheiro, ações, duplicatas, notas promissórias, empréstimos, letra de câmbio, entre outros. Fluxos fundamentais Famílias: proprietários dos fatores de produção – consumidores de bens finais. Empresas: produtoras de bens e serviços finais; consumidoras de fatores de produção. São, então, agentes econômicos que se relacionam. Unidades Consumidoras (ou Indivíduos) Fornecimento de Fatores de Produção (capital, terra, trabalho, tecnologia, capacidade empresarial) Suprimento de Bens e Serviços Finais Remuneração pelos Fatores de Produção (salários, juros, lucros, aluguéis) Pagamento pelos Bens e Serviços MERCADO DE FATORES DE PRODUÇÃO MERCADO DE BENS E SERVIÇOS FINAIS S Unidades Produtoras (ou Empresas) I P Q Representação do mercado e dos fluxos fundamentais Oferta Demanda Preço de equilíbrio Quantidade de equilíbrio Q- Q+ Interatividade Analisando as curvas de demanda e oferta, indique a alternativa correta: a) a curva de demanda mostra uma relação inversa entre preços e quantidades. b) a curva de demanda mostra uma relação direta entre preços e quantidades. c) qualquer ponto acima do equilíbrio de mercado – teremos escassez de oferta. d) qualquer ponto abaixo do equilíbrio de mercado – teremos excesso de oferta. e) a curva de oferta refere-se às quantidades efetivamente vendidas por uma empresa, e não sua intenção de venda. Resposta Analisando as curvas de demanda e oferta, indique a alternativa correta: a) a curva de demanda mostra uma relação inversa entre preços e quantidades. b) a curva de demanda mostra uma relação direta entre preços e quantidades. c) qualquer ponto acima do equilíbrio de mercado – teremos escassez de oferta. d) qualquer ponto abaixo do equilíbrio de mercado – teremos excesso de oferta. e) a curva de oferta refere-se às quantidades efetivamente vendidas por uma empresa, e não sua intenção de venda. Mercado financeiro Como inserir o governo no mercado financeiro? Por meio da política econômica: monetária; fiscal; cambial; comercial; de rendas. Mercado financeiro Como a política econômica afeta a vida das pessoas? Dependendo do objetivo, o governo pode adotar medidas que promovam aumento ou redução do consumo e investimentos. Se o objetivo é a redução do consumo, pode adotar medidas que provoquem o aumento da poupança, como acréscimo da taxa de juros, limitação dos prazos de crédito, entre outras. Mercado financeiro Em resumo: o mercado financeiro, Sistema Financeiro Nacional = conjunto bancos comerciais, de investimentos, corretoras de valores, seguros, bolsas de valores, etc.; é o local onde os demandantes e fornecedores de recursos promovem a compra e a venda de títulos e instrumento de dívidas. http://www.soc.hawaii.edu/leonj/409as2001/harada/report1_files/image058.gif Interatividade Sobre política econômica, indique a alternativa correta: a) Administração da taxa de juros é um instrumento de política fiscal. b) Administração da taxa de câmbio não fica a cargo do Banco Central. c) Legislação sobre impostos é um instrumento de política monetária. d) Seleção do crédito é um instrumento de política monetária. e) Isenção de impostos sobre importações é um instrumento de política de rendas. Resposta Sobre política econômica, indique a alternativa correta: a) Administração da taxa de juros é um instrumento de política fiscal. b) Administração da taxa de câmbio não fica a cargo do Banco Central. c) Legislação sobre impostos é um instrumento de política monetária. d) Seleção do crédito é um instrumento de política monetária. e) Isenção de impostos sobre importações é um instrumento de política de rendas. Mercado financeiro Para melhor organização, o Sistema Financeiro Nacional está dividido em três mercados básicos: mercado monetário e de crédito; mercado cambial; mercado de capitais. É importante entender a ciência econômica e como o mercado financeiro se relaciona com esta ciência. Ciência econômica É a ciência que estuda a forma como os indivíduos administram de forma eficiente seus recursos escassos, entre diversos usos alternativos, com o objetivo de obter melhores resultados: microeconomia; macroeconomia. Ciência econômica Em resumo, a ciência econômica procura entender como são utilizados os recursos produtivos escassos. Escassez: problema econômico fundamental. Mas o que é escassez e quais são esses recursos produtivos escassos? Ciência econômica A escassez corresponde à falta de fatores de produção. Fatores: terra; trabalho; capital; tecnologia; capacidade empresarial. Ciência econômica Com base nesses elementos, a ciência econômica procura resolver três problemas econômicos fundamentais e que influenciam também o comportamento do mercado financeiro. São eles: 1. o que e quanto produzir; 2. como produzir; 3. para quem produzir. Mercado financeiro Os modelos de formação de preços têm como padrão o equilíbrio entre a oferta e a demanda, que aliado à formação da riqueza, promove o fluxo de recursos em todos os níveis e setores, gerando a renda, os investimentos e a poupança. Surgem, assim, os mercados financeiros e de capitais, que envolvem a compra e a venda de papéis, isto é, de recursos que promoverão o consumo e o investimento. O que é riqueza e como surge? A riqueza surge a partir da remuneração dos fatores de produção. Fatores Remuneração Terra Aluguel Trabalho Salário Capital Juros Tecnologia Royalties Capacidade Lucros empresarial De que forma o mercado financeiro interfere na geração de riqueza? Qual o papel desempenhado pelos juros? Qual a importância do crédito? Qual a importância do estímulo às exportações? E a inflação? Interatividade Indique a alternativa incorreta: a) Quando a taxa de juros é elevada, o investimento na produção é mais elevado. b) Quando a taxa de juros é elevada, os investimentos financeiros são mais elevados. c) Um período de inflação elevada requer taxas de juros mais elevadas. d) O crescimento das exportações de um país pode pressionar a inflação interna. e) Quando há um estímulo às importações, os empresários tomam maiores empréstimos para investimentos produtivos. Resposta Indique a alternativa incorreta: a) Quando a taxa de juros é elevada, o investimento na produção é mais elevado. b) Quando a taxa de juros é elevada, os investimentos financeiros são mais elevados. c) Um período de inflação elevada requer taxas de juros mais elevadas. d) O crescimento das exportações de um país pode pressionar a inflação interna. e) Quando há um estímulo às importações, os empresários tomam maiores empréstimos para investimentos produtivos. Conceito de renda Renda: todos os valores auferidos pelos agentes econômicos por produtos, serviços ou investimentos,tais como salários, juros, lucro, entre outros. Renda ou Produto Interno: toda renda gerada ou produto produzido em um país em um determinado período. Renda ou Produto Nacional: renda ou Produto Interno (+) entradas de recursos no país em função das transferências do exterior. Produto Interno Bruto e Líquido Surgem então os conceitos de PIB e PIL: PIB – Produto Interno Bruto: corresponde a todo o produto final gerado em um país a valor de mercado. PIL – Produto Interno Líquido: corresponde ao produto final gerado no país a valor de mercado (PIB), deduzido o valor da depreciação dos bens utilizados na produção. São agregados macroeconômicos. Conceito de investimento Investimento: recursos utilizados para aquisição de bens e serviços que promovam o aumento efetivo da capacidade produtiva de um país, podendo ser: estoques – visam promover lucros aos investimentos; bens de capital – visam a capacidade de produção para geração futura de lucro e riqueza; depreciação – valoração dos desgastes das máquinas e equipamentos utilizados na produção. Desenvolvimento econômico x intermediações financeiras Desenvolvimento econômico: crescimento econômico (+) elevadas condições de vida da população, como educação, saúde, lazer etc. Intermediação financeira: direciona recursos de unidades superavitárias para unidades com carência de capital para investimento, como financiamento de equipamentos, novos negócios etc. Desenvolvimento econômico x intermediações financeiras A eficiência entre as relações dos poupadores com os tomadores de recursos promove o crescimento econômico, pois transfere recursos ociosos para investimentos que promoverão aumento da capacidade produtiva. A eficiência pela qual os recursos são reinvestidos na economia poderá ajudar na promoção do desenvolvimento econômico de um país. Interatividade Um país só pode formar poupança quando: a) o consumo da sociedade for menor do que a renda que é recebida. b) as empresas não efetuarem a distribuição de todo o lucro gerado. c) as empresas reinvestirem seus lucros em elevação da capacidade produtiva. d) a política monetária for mais expansionista. e) todas as alternativas anteriores correspondem ao solicitado. Resposta Um país só pode formar poupança quando: a) o consumo da sociedade for menor do que a renda que é recebida. b) as empresas não efetuarem a distribuição de todo o lucro gerado. c) as empresas reinvestirem seus lucros em elevação da capacidade produtiva. d) a política monetária for mais expansionista. e) todas as alternativas anteriores correspondem ao solicitado. ATÉ A PRÓXIMA! Slide Number 1 Mercado financeiro Mercado financeiro Fluxos fundamentais Slide Number 5 Slide Number 6 Slide Number 7 Interatividade Resposta Mercado financeiro Mercado financeiro Mercado financeiro Interatividade Resposta Mercado financeiro Ciência econômica Ciência econômica Ciência econômica Ciência econômica Mercado financeiro O que é riqueza e como surge? De que forma o mercado financeiro �interfere na geração de riqueza? Interatividade Resposta Conceito de renda Produto Interno Bruto e Líquido Conceito de investimento Desenvolvimento econômico�x intermediações financeiras Desenvolvimento econômico�x intermediações financeiras Interatividade Resposta Slide Number 32
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