aula 10 ADM 2018 1

Prévia do material em texto

Análise de 
Demonstrações 
Financeiras
Administração
Profa: Flávia Alves
Introdução
 A contabilidade é um instrumento da função
administrativa que captura e registra os fatos que
modificam a situação financeira patrimonial e
econômica de uma entidade (empresa).
 Finalidades:
 Controle: processo pelo qual a administração se
certifica, na medida do possível, de que a
organização está agindo em conformidade com os
planos e políticas previamente traçados.
 Planejamento: processo de decidir que curso de ação
deverá ser tomado no futuro.
Questões
 O que a empresa possui e o que ela deve 
aos outros?
 Como têm sido utilizados os recursos?
 Quais são as fontes de receitas?
 Qual foi o lucro em determinado período?
 Qual o estado de saúde financeira da 
empresa?
Introdução
 De tempos em tempos (EXERCÍCIO) é 
necessário apurar os RESULTADOS da 
empresa.
 Os relatórios que evidenciam a situação da 
empresa são denominados DEMONSTRAÇÕES 
CONTÁBEIS ou FINANCEIRAS.
 São definidas por instrumentos legais.
A análise de demonstrações 
financeiras começa onde 
termina a contabilidade
Fatos ou eventos
econômico-
financeiros
Demonstrações 
Financeiras = 
Dados
Informações 
financeiras para
a tomada de
decisões
Processo
Contábil
Análise
• A análise objetiva extrair informações das
Demonstrações Financeiras para a tomada de decisões
Demonstrações Financeiras
 De acordo com a Lei das S.A., as empresas de capital 
aberto são obrigadas a apresentar quatro 
demonstrações financeiras:
 Balanço Patrimonial;
 Demonstração do Resultado do Exercício (DRE);
 Demonstrações das Mutações do Patrimônio Líquido 
(DMPL);
 Demonstração de origens e aplicações de recursos 
(DOAR).
Estrutura das 
Demonstrações Financeiras
 A análise das demonstrações financeiras 
exige noções do seu conteúdo, significado, 
origens e limitações.
Balanço Patrimonial
 O Balanço Patrimonial (BP) (Balance Sheet) reflete a posição
financeira de uma empresa em determinado momento.
 Apresenta todos os bens e direitos da empresa (ATIVO), assim
como as obrigações (PASSIVO) em determinada data. A
diferença entre ATIVO e PASSIVO é chamada PATRIMÔNIO
LÍQUIDO e representa o capital investido pelos proprietários da
empresa, quer através de recursos trazidos de fora da
empresa, quer gerados por esta em suas operações e retidos
internamente
 O BP de cada exercício deve conter também a indicação dos 
valores correspondentes ao exercício anterior
Bens e Direitos
 BENS: Tudo que possa ser avaliado economicamente
(valor expresso em moeda), que satisfaça alguma
necessidade da empresa e sobre o qual a empresa
detenha a posse (esteja em seu poder) e o domínio
(seja o dono)
 Tangíveis: têm existência física (imóveis, máquinas,...)
 Intangíveis: não existem fisicamente (patente, marca,...)
 DIREITOS: São bens de propriedade da empresa,
mas que se encontram em poder de terceiros
(dinheiro depositado no banco, aplicações financeiras,
pagamentos a receber,...)
Obrigações
 São bens de propriedade de terceiros que
se encontram temporariamente em poder
da empresa. (sinal recebido por uma
mercadoria ainda não entregue,
promissórias a pagar,...)
ORIGENS E APLICAÇÕES
 O lado direito do BP representa toda a fonte de 
recursos, ou seja, a ORIGEM do capital da empresa. 
Nenhum recurso entra na empresa se não for via 
Passivo ou Patrimônio Líquido.
 O lado esquerdo do BP representa o destino dos 
recursos, ou seja, as APLICAÇÕES.
 Logo:
ATIVO = PASSIVO + PATRIMÔNIO LÍQUIDO
(Equação Contábil básica)
APLICAÇÕES = ORIGENS
Balanço Patrimonial
ATIVOS
Bens 
e 
Direitos
PASSIVO
Obrigações com 
terceiros
Patrimônio 
líquido
Aplicação Origem
ORIGEM E APLICAÇÃO
EXIGÍVEL - no momento em 
que a dívida vencer será 
exigida (reclamada) a sua 
liquidação.
AGRUPAMENTO DE 
CONTAS
 Facilitar a interpretação e a análise
 Regras:
 PRAZO: 
• curto prazo (normalmente o período de até 
um ano após o fechamento do balanço)
• Longo prazo: superior a um ano
 GRAU DE LIQUIDEZ DECRESCENTE:
• Os itens de maior liquidez são classificados 
em primeiro plano
Balanço Patrimonial
ATIVOS
Bens 
E 
Direitos
Aplicação
ESTRUTURA
ATIVO 
CIRCULANTE
ATIVO 
REALIZÁVEL A 
LONGO PRAZO
PERMANENTE
PATRIMÔNIO 
LÍQUIDO
Origem
PASSIVO 
CIRCULANTE
PASSIVO NÃO
CIRCULANTE
ATIVO NÃO CIRCULANTE
GRUPOS DE CONTAS DO 
ATIVO
 Ativo circulante
 Disponível: o dinheiro (caixa ou bancos) é
agrupado com outros itens que serão
transformados em dinheiro, consumidos ou
vendidos a curto prazo.
 Contas a receber: são valores ainda não
recebidos provenientes de vendas de mercadorias
ou prestação de serviços a prazo a receber de
clientes (duplicatas a receber)
GRUPOS DE CONTAS DO 
ATIVO
 Estoques: são mercadorias a serem revendidas.
No caso da indústria, são os produtos acabados,
matérias-primas e outros materiais secundários
que compõem o produto.
 Investimento temporário: são aplicações
realizadas normalmente no mercado financeiro
com excedente de caixa. São investimentos de
curto prazo pois, tão logo a empresa necessite do
dinheiro, ela se desfaz da aplicação.
GRUPOS DE CONTAS DO 
ATIVO
 Deduções do circulante:
• Contas a receber: a parcela estimada pela empresa que
não será recebida deve ser subtraída de Contas a
receber com o título Provisão para Pagadores Duvidosos.
 Outras contas do Ativo Circulante
 Realizável a longo prazo: são ativos de menor
liquidez que o Circulante
 Empréstimos ou adiantamentos concedidos às
sociedades coligadas ou controladas*, diretores,
acionistas,...
 Coligada: tem uma influência significativa 
sobre a outra empresa
 Controlada: direitos de sócio que lhe 
assegurem, de modo permanente, 
preponderância nas deliberações sociais e o 
poder de eleger a maioria dos administradores.
 Subsidiária integral : todas as ações de uma 
empresa pertencem a outra.
GRUPOS DE CONTAS DO 
ATIVO
 Permanente: ativos que dificilmente serão
vendidos (sem nenhuma liquidez para a empresa).
São ativos de vida útil longa (também denominados
ativos fixos). Como dedução do valor bruto
encontra-se a depreciação acumulada que é a
perda de capacidade dos ativos ao longo do tempo.
GRUPOS DE CONTAS DO 
ATIVO
 Investimento: participações em outras sociedades
(investimento em coligadas) e outras aplicações de
característica permanente que não se destinam à
manutenção da atividade operacional da empresa:
imóveis alugados a terceiros, obras de arte,...
 Imobilizado: bens e direitos destinados à manutenção
das atividades da empresa: terrenos, prédios,
instalações, máquinas, equipamentos, móveis e
utensílios, veículos,...
 Intangível: direitos que tenham por objeto bens
intangíveis destinados à manutenção das atividades da
empresa (patentes, marcas, direitos autorais,)...
GRUPOS DE CONTAS DO 
PASSIVO
 O passivo agrupará contas de acordo com o
seu vencimento, isto é, aquelas que deverão
ser pagas mais rapidamente integrarão um
primeiro grupo
 Passivo circulante: obrigações que
normalmente deverão ser pagas no prazo de
um ano: contas a pagar, dívidas com
fornecedores, impostos a recolher,
empréstimos bancários, provisões (despesas
incorridas, geradas, ainda não pagas, mas já
reconhecidas pela empresa: IR, férias, 13º
salário, encargos,...).
GRUPOS DE CONTAS DO 
PASSIVO
 Passivo não circulante: são as dívidas que
serão liquidadas em um prazo superior a um
ano: financiamentos, dívidas a pagar,...
PATRIMÔNIOLÍQUIDO
 Evidencia recursos dos proprietários aplicados no 
empreendimento.
 Não exigível
 Pode ser proveniente das seguintes fontes:
 INVESTIMENTOS – efetuados pelos proprietários 
em troca de ações, quotas ou outras participações;
 LUCROS – acumulados na empresa como fonte 
(adicional) de Financiamento
GRUPOS DE CONTAS DO 
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
 Patrimônio Líquido: representa o investimento dos
proprietários mais o lucro acumulado.
 Capital social: representa os recursos
diretamente investidos pelos acionistas no
negócio.
 Reservas: nesta conta são classificadas as
parcelas dos Resultados Acumulados (mínimo
5%) cuja destinação já tenha sido definida por
exigência legal ou por decisão dos acionistas.
 Lucros: parte dos Resultados Acumulados 
sem destinação definida.
Demonstração do 
Resultado do Exercício 
(DRE)
Introdução
 A Demonstração do Resultado do Exercício
(Income Statement) é um relatório que decompõe
as RECEITAS e as DESPESAS que ocorreram em
um determinado exercício e apura o lucro
resultante.
 Mostra como os recursos obtidos com a venda dos
produtos ou serviços comercializados foram
gastos.
 Só registra o que contribui para aumentar ou
diminuir a capacidade de consumo da empresa.
Demonstração dedutiva
 É apresentado de forma dedutiva
(vertical), ou seja, das receitas
subtraem-se as despesas e, em
seguida, indica-se o resultado.
Receita
Despesa
Lucro ou Prejuízo
Sentido vertical
(dedutivo)
 A DRE pode ser simples para micro e
pequenas empresas que não
requeiram dados pormenorizados
para a tomada de decisão.
 A DRE completa, exigida por lei,
fornece maiores detalhes para a
tomada de decisão: grupos de
despesas, vários tipos de lucro,
destaque dos impostos, etc.
Receita Bruta e Deduções
 Receita Bruta: é o valor bruto faturado
 Deduções: são ajustes (e não despesas) realizados sobre a Receita 
Bruta 
para se apurar a Receita Líquida.
 Ajuste significa que não houve sacrifício financeiro ou esforço para
obter a receita.
 Impostos sobre vendas (governo)
• IPI: Imposto sobre produto industrializado (gov. Federal)
• ICMS: Imposto sobre circulação de mercadorias e serviços 
(gov. Estadual)
• ISS: Imposto sobre serviços (gov. Municipal)
• PIS: Programa de Integração Social (gov. Federal)
• FINSOCIAL: Fundo de Investimento Social (gov. Federal)
• A empresa é mera intermediária
 Devoluções (vendas canceladas)
 Abatimentos (descontos incondicionais)
Receita Líquida
 A Receita Líquida é a parcela do faturamento
com a qual a empresa pode contar para
pagar suas obrigações.
Receita Bruta
(-) Deduções
Receita Líquida
Custo de Produtos 
Vendidos
CPV = EI +CPP - EF
Onde: EI – estoque inicial, CPP – Custo de
Produção do Período, EF – estoque final
Receita Líquida
(-) Custo de Produtos 
Vendidos (CPV)
Lucro Bruto
Custo de Produtos 
Vendidos
CPP = MC +MOD + CIF
Onde: MC – material consumido
MOD – mão-de-obra direta,
CIF – custos indiretos de fabricação
Custo de Produtos 
Vendidos
 Para empresas comerciais é denominado 
Custo das Mercadorias Vendidas (CMV)
 Para empresas prestadoras de serviço é 
denominado Custo dos Serviços Prestados 
(CSP)
 Se a empresa não vende nada, este item 
não aparece na DRE
Lucro Bruto
 É a diferença entre a venda de
mercadorias e o custo dessa mercadoria
vendida, sem considerar despesas
administrativas, de vendas e financeiras.
Receita Líquida
(-) CPV
Lucro Bruto
Despesas Operacionais
 Compreendem as despesas necessárias para a
empresa funcionar. São todas as despesas que
contribuem para a manutenção da atividade
operacional da empresa.
Lucro Bruto
(-) Despesas
operacionais
Lucro Operacional
Despesas operacionais
 Despesas de vendas: abrangem desde a promoção do 
produto até sua colocação junto ao consumidor.
 Despesas administrativas: necessárias para gerir a 
empresa.
 Despesas com P&D
 Outras despesas/receitas operacionais: lucros/prejuízos de 
participações em outras sociedades,...
Lucro Operacional 
(LAJIR – lucro antes de juros e Imposto 
de Renda)
 É a diferença entre o Lucro Bruto e as 
despesas operacionais
Lucro Bruto
(-) Despesas
operacionais
Lucro Operacional
Despesas não operacionais
 Despesas / receitas não relacionadas diretamente
com o objetivo do negócio da empresa são
classificadas como não operacionais (aleatórias,
esporádicas)
 Ganhos ou perdas de capital: lucro ou prejuízo na 
venda de itens do ativo permanente
Lucro Operacional
(-) Despesas não
Operacionais
(-) Despesas 
financeiras
Lucro Antes do 
Imposto de Renda
(LAIR)
Despesas financeiras
 Despesas financeiras: remunerações aos capitais de
terceiros (juros, comissões bancárias, descontos
concedidos,..).
 Ocorrem também receitas financeiras.
 Pode ser “positivo” ou “negativo”.
 Incluem o pagamento das amortizações das dívidas da
empresa.
Lucro Operacional
(-) Despesas não
Operacionais
(-) Despesas 
financeiras
Lucro Antes do 
Imposto de Renda
(LAIR)
Lucro antes do Imposto de 
Renda (LAIR)
Lucro Operacional
(-) Despesas não
Operacionais 
(-) Despesas 
financeiras
Lucro Antes do 
Imposto de Renda
(LAIR)
 O Imposto de Renda incide sobre o lucro da
empresa (lucro real, que sofre alguns ajustes
para obedecer à legislação específica)
Lucro depois do Imposto de 
Renda
Lucro Antes do 
Imposto de Renda
(-) Provisão para o 
Imposto de Renda
Lucro Depois do 
Imposto de Renda
(LDIR)
Participações e Contribuições 
Estatutárias
 Após a apuração do Lucro Depois do Imposto de 
Renda, faz-se as deduções das participações, 
previstas nos estatutos (proporcionais ao lucro):
 Debêntures: título de crédito representativo de
empréstimo que a companhia faz junto a terceiros
(público em geral) e que assegura a seus detentores
direito contra a emissora, nas condições constantes da
escritura de emissão
 Empregados e administradores: complemento á
remuneração (% do lucro)
 Partes beneficiárias: concedidas a pessoas com
atuação relevante nos destinos da empresa
(fundadores, restauradores,...)
 Contribuições: Fundos de Previdência
Exemplo
 Lucro de R$ 1 milhão, com participações fixadas de 10%:
• Após deduzidas do resultado as participações e 
contribuições, resta o Lucro Líquido do Exercício.
Lucro Líquido por ação
 Ao dividir o Lucro Líquido do Exercício pela
quantidade de ações em que está dividido o
capital da empresa, obtém-se o Lucro
Líquido por Ação do Capital Social
 Indicação obrigatória ao final da DRE.
Resumo
Receita Bruta (de vendas ou serviços) 
(-) Deduções
Receita Líquida (de vendas ou serviços) 
(-) Custo de Produtos Vendidos
Resultado Bruto
(-) Despesas Operacionais
de vendas
administrativas
comP&D
Resultado Operacional
(-) Despesas Não Operacionais
(-) Despesas financeiras
Resultado Antes do Imposto de Renda
(-) Provisão para o Imposto de Renda e Contribuição Social
Resultado Depois do Imposto de Renda
(-) Participações e contribuições
Lucro/Prejuízo Líquido do Exercício
Lucro Líquido por ação do capital social
Análise de 
Demonstrações 
Financeiras
Introdução
 Objetivo: extrair informações das DFs para
embasar a tomada de decisão
 Acompanhamento da evolução dos resultados
ao longo de vários exercícios consecutivos
 Existem aspectos da empresa não
evidenciados por esta análise
 Origem: 1895 (Nova York): sistema bancário
passa a exigir as demonstrações (basicamente
o BP) dos tomadores de empréstimos
 Três técnicas de análise:
 Horizontal Vertical
 Através de índices
Análise Horizontal
 O ano inicial da série analisada é
estabelecido como ano de referência,
associando-lhe o índice básico 100 e as
cifras relativas aos anos posteriores são
expressas em relação à ele.
2009 2010 2011
Lucro Bruto R$ 358.300 R$ 425.000 R$ 501.000
100 119 140
100 118
Análise Horizontal
o A análise horizontal toma por base dois ou mais
exercícios sociais para verificar a evolução ou
involução de seus componentes. Observando o
comportamento dos diversos itens do BP e da DRE
pode-se fazer uma análise de tendência.
Análise Vertical
 É realizada basicamente extraindo-se relações
percentuais entre itens pertencentes à mesma DF
(especialmente para a DRE).
 A finalidade é dar idéia da representatividade de
um determinado item ou subgrupo de uma DF
relativamente a um determinado total ou subtotal
tomado com base.
 Relacionamentos de itens da mesma 
demonstração financeira e dentro do mesmo lado 
(credor ou devedor)
 Essa análise permite avaliar a composição de itens 
e sua evolução no tempo.
Exemplo
 Custo dos produtos 
vendidos/receita líquida: 
 2010: 696.655/ 
1.211.694*100 = 57,5%
 2011: 
493.740/858.500*100 = 
57,5%
 Despesa de 
vendas/despesas 
operacionais:
 2010: 
210.156/315.563*100 = 
66,6%
 2011:168.120/252.240 
= 66,6%
DRE (Em R$ mil) 2010 2011
Receita Bruta 1.435.087 1.022.200
Deduções (223.393) (163.700)
Receita Líquida 1.211.694 858.500
Custo dos produtos 
Vendidos
(696.655) (493.740)
Lucro Bruto 515.039 364.760
Despesas de vendas (210.156) (168.120)
Despesas 
Administrativas
(90.166) (72.130)
Despesas Financeiras (15.241) (12.190)
Lucro Operacional 199.476 112.320
Análise Vertical
 As análises horizontal e vertical se
complementam e devem ser utilizadas em
conjunto.
 EX: O custo dos produtos vendidos se reduziu
de um ano para o outro mas sua participação
percentual em relação à Receita Líquida se
manteve.
Completar o DRE, elaborar as análises vertical 
e horizontal e, em seguida, responda as 
perguntas:
2015 2016
R$ AV AH R$ AV AH
Receita com vendas 50.000 100.000
(-)CPV (15.000) (40.000)
Lucro Bruto
(-) Despesas operacionais
De vendas (5.000) (8.000)
Administrativas (4.000) (6.000)
Com P&D (1.000) (3.000)
Lucro operacional
(-) Imposto de Renda e cont. social (2.000) (13.000)
Lucro Líquido
a. Quais foram as despesas operacionais mais significativas de 2015?
b. Quais foram as mudanças mais significativas na composição das despesas 
operacionais ao longo dos anos?
c. O que se observar em relação ao CPV entre os períodos analisados?
d. O que ocorreu com o lucro líquido?