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SIMULADOS – AVALIAÇÃO DE EMPRESAS – 19/04/2015 1a Questão (Ref.: 201201770428) Qual o conceito de Fluxo de Caixa dos Ativos ? Sua Resposta: É o fluxo de caixa total aos credores e o fluxo de caixa aos acionistas, consistindo do seguinte: fluxo de caixa operacional, despesa de capital, e variações no capital de giro líquido. Fluxo de caixa dos juros pagos mais reembolso das dívidas de longo prazo, menos os novos empréstimos tomados de longo prazo. Compare com a sua resposta: Corresponde a diferença entre o Fluxo de Caixa Operacional com os Gastos Líquidos de Capital e a variação do capital de giro líquido. Gitman ( 2005) classifica o Fluxo de caixa dos Ativos como Fluxo de Caixa Livre � 2a Questão (Ref.: 201201784464) Tecnicamente, o Goodwill é considerado como sendo a diferença entre o Valor Econômico da Empresa e seu Valor Patrimonial a valores de mercado. Quais são as características do Goodwill? Sua Resposta: É UM ATIVO INTANGÍVEL NÃO IDENTIFICÁVEL PROMOVEM RETORNOS ACIMA DO CONSIDERADO NORMAL. Compare com a sua resposta: Não está refletido no balanço patrimonial, não sendo depreciável ou amortizável; Pertence a empresa como um todo, não existindo separadamente. � 3a Questão (Ref.: 201201944953) Pontos: 1,0 / 1,0 VOCÊ É ANALISTA DO MERCADO FINANCEIRO E ESTÁ ESTUDANDO O COMPORTAMENTO FUTURO DE UMA EMPRESA, CONSIDERANDO AS POSSÍVEIS ALTERAÇÕES NAS VARIÁVEIS CONJUNTURAIS DA ECONOMIA, SENDO ASSIM, VOCÊ ESTÁ REALIZANDO UMA ANÁLISE_______. DE SOLVÊNCIA FUNDAMENTALISTA POR MÚLTIPLOS PROSPECTIVA DE ATIVIDADE OPERACIONAL. � 4a Questão (Ref.: 201202279553) Pontos: 1,0 / 1,0 (Valor Absoluto da Conta do ano atual/Valor da Conta no ano Base) x 100 é uma formulação conhecida como: Análise Vertical Análise por Multiplus. Análise Horizontal. Análise de Crédito. Análise de Liquidez. � 5a Questão (Ref.: 201201781395) Pontos: 0,0 / 1,0 Como muitos valores de intangíveis não aparecem na contabilidade, utiliza-se o goodwill . Indique uma das dificuldades deste modelo. dificuldade de estabelecimento de seu passivo, dificuldade de estabelecimento de seu ativo, facilidade de estabelecimento de seu valor, dificuldade de estabelecimento de seu valor, dificuldade de estabelecimento de seu patrimônio, � 6a Questão (Ref.: 201201781554) Pontos: 1,0 / 1,0 Uma empresa somente é capaz de criar valor e apurar um retorno do investimento em excesso à remuneração mínima exigida pelos proprietários de capital (credores e acionistas). Nestas condições, o valor da empresa é superior ao capital que se despenderia para construí-la. Através de que instrumento podemos verificar? Balanço Demonstrativo de resultado goodwill. Receita Fluxo de caixa � 7a Questão (Ref.: 201201785021) Pontos: 1,0 / 1,0 A normatização versa sobre os princípios e exigências em relação à aplicação do método de aquisição e também determina as informações que devem ser divulgadas para permitir que os usuários das demonstrações contábeis avaliem a natureza e os efeitos financeiros da combinação de negócios. Com relação a esse tema, assinale a alternativa correta. É necessário reconhecimento e mensuração do ágio por rentabilidade futura, o goodwill, ou o ganho proveniente de compra vantajosa, que é o deságio Não é necessária a divulgação de informações É necessário o reconhecimento, porém não a mensuração dos ativos identificáveis adquiridos, dos passivos assumidos e das participações societárias de acionistas não controladores na empresa adquirida A data de aquisição pode ser indefinida Não é necessária a identificação do adquirente � 8a Questão (Ref.: 201201781396) Pontos: 1,0 / 1,0 O modelo clássico de goodwill estabelece que o valor de uma empresa _____________(a valor de mercado ou a valor substancial) e do valor de seu goodwill. é igual à soma do valor de seus passivos líquidos é igual à soma do valor de suas receitas líquidas é igual à soma do valor de seus ativos líquidos é igual à soma do valor de seus lucros líquidos é igual à soma do valor de seus resultados líquidos � 9a Questão (Ref.: 201201781397) Pontos: 1,0 / 1,0 O goodwill é avaliado como um multiplicador da ___________da empresa, ou seja, um certo número de vezes, ou então um certo percentual da receita anual bruta. despesa líquida receita líquida lucro líquido patrimônio líquido receita bruta � 10a Questão (Ref.: 201201909081) Pontos: 1,0 / 1,0 Para qual tipo de empresa é indicado o modelo de Gordon? Empresas consideradas estáveis no mercado e que estejam com os dividendos crescendo a uma taxa que se possa contar a curto prazo. Empresas consideradas estáveis e instáveis no mercado e que estejam com os dividendos crescendo a uma taxa que se possa contar a curto prazo. Empresas consideradas instáveis no mercado e que estejam com os dividendos crescendo a uma taxa que se possa contar a longo prazo. Empresas consideradas estáveis no mercado e que estejam com os dividendos crescendo a uma taxa que se possa contar a longo prazo. Empresas consideradas instáveis no mercado e que estejam com os dividendos crescendo a uma taxa que se possa contar a curto prazo. 1a Questão (Ref.: 201201909083) Qual a relação apresentada no Modelo de Gordon? Sua Resposta: O Modelo de Gordon ou modelo de crescimento de Gordon ou método de Gordon e Shapiro é um modelo de atualização do preço de ações Compare com a sua resposta: Relaciona o valor de uma ação com seus dividendos esperados no próximo período de tempo, com a taxa exigida de retorno da ação e com a taxa de crescimento esperada dos dividendos � 2a Questão (Ref.: 201201879344) DENTRO DOS MÉTODOS DE AVALIAÇÃO DE EMPRESAS, QUANDO É INDICADO O MÉTODO CONTÁBIL/PATRIMONIAL? Sua Resposta: GOODWILL Compare com a sua resposta: O método contábil/patrimonial é indicado apenas para casos específicos, como por exemplo para a liquidação de uma organização ou em situações em que os ativos possuem mais valor do que o valor presente dos rendimentos futuros da empresa. � 3a Questão (Ref.: 201201909082) Pontos: 1,0 / 1,0 Qual o tipo de empresa que se encaixa no conceito do modelo de Gordon? Empresas com patentes ou opções de produtos Empresas consideradas estáveis no mercado e que estejam com os dividendos crescendo a uma taxa que se possa contar a longo prazo Empresas cíclicas Empresas em dificuldades Empresas com ativos não utilizados � 4a Questão (Ref.: 201201770317) Pontos: 1,0 / 1,0 Qual deverá ser os recursos necessários para que a empresa ABC consiga encerrar o mês com saldo mínimo de caixa de R$ 60,000,00, considerando que neste período o saldo inicial foi de R$ 35.000,00 e o o saldo de caixa foi de R$ 55.000,00 negativo. R$ 40.000,00 R$ 120.000,00 R$ 60.000,00 R$ 100.000,00 R$ 80.000,00 � 5a Questão (Ref.: 201201909066) Pontos: 0,0 / 1,0 Não pode ser considerada uma vantagem da avaliação por múltiplos Captura valor de mercado (expectativas de mercado) Principal metodologia de avaliação, especialmente em casos de aquisição de controle Permitechecagens na avaliação pelo fluxo de caixa Permite comparação com empresas similares Avaliação morosa, complicada e subjetiva � 6a Questão (Ref.: 201201770318) Pontos: 1,0 / 1,0 Em uma empresa foram previstas vendas de R$150.000,00, R$200.000,00 e R$300.000,00, respectivamente, para outubro, novembro e dezembro. Das vendas feitas pelo setor, 50% têm sido à vista, 30% têm gerado duplicatas com prazo de um mês, e as 20% restantes, de dois meses. Calcular a previsão da conta duplicatas a receber ao final de dezembro, considerando que a conta estava zerada em outubro. R$ 130.000,00 R$ 110.000,00 R$ 150.000,00 R$ 170.000,00 R$ 190.000,00 � 7a Questão (Ref.: 201201947403) Pontos: 1,0 / 1,0 Marque a variável exógena que o analista deve levar em consideração: Política de investimento; Política de preço interno Política de estoque; Política monetária; Política venda. � 8a Questão (Ref.: 201201770426) Pontos: 1,0 / 1,0 A empresa ABC , obteve no ano de 2010, lucro de $ 80.000 , depois do imposto de renda. As despesas de depreciação foram de $ 10.000 e foi feito um pagamento de $ 7.000 relativo à amortização de um título da dívida. Calcular o valor do fluxo de caixa operacional do ano de 2010. $ 80.000,00 $ 87.000,00 $ 63.000,00 $ 70.000,00 $ 90.000,00 � Gabarito Comentado.� � 9a Questão (Ref.: 201201785882) Pontos: 1,0 / 1,0 A Empresa ALPHA obteve em 2009 um total de recebimentos no valor de R$ 13.200.000,00 , contra um total de pagamentos de R$ 11.900.000,00. Sendo o saldo inicial de caixa no início do ano de R$ 2.600.000,00, qual será o saldo final de caixa da empresa ? R$ 1.300.00,00 R$ 1.900.00,00 R$ 5.200.00,00 R$ 2.600.00,00 R$ 3.900.00,00 � 10a Questão (Ref.: 201201781564) Pontos: 1,0 / 1,0 O Fluxo de Caixa é indispensável para uma sinalização dos rumos financeiros dos negócios. Quanto a manutenção dos saldos de caixa , podemos afirmar que: Propicia folga financeira a curto e médio prazo à empresa Propicia folga financeira imediata à empresa Propicia folga financeira a longo prazo à empresa Propicia folga financeira a médio prazo à empresa Propicia folga financeira a longo e curto prazo à empresa 1a Questão (Ref.: 201201879367) DE FORMA GENÉRICA, COMO PODE SER DEFINIDO O GOODWILL? Sua Resposta: ATIVOS INTANGÍVEIS NÃO IDENTIFICÁVEIS Compare com a sua resposta: Genericamente, o denominado goodwill é o valor que uma empresa possui, que sobrepõe seu valor contábil ou seu valor contábil ajustado. O goodwill representa o valor dos ativos intangíveis de uma empresa, além de seus ativos tangíveis, devidamente apontados pela contabilidade empresarial. � 2a Questão (Ref.: 201201784451) De acordo com os objetivos da avaliação e as informações disponíveis, pode-se calcular vários ¿valores¿ diferentes, numérica e conceitualmente, para as empresas,conforme os métodos de avaliação , cite ao menos dois deles. Sua Resposta: PATRIMONIAL CONTÁBIL P/L - RELAÇÃO PREÇO/LUCRO MÚLTIPLOS DE FATURAMENTO FLUXO DE CAIXA LIVRE DESCONTADO Compare com a sua resposta: ¿ Valor Contábil ou Book Value ¿ Valor de Mercado da Empresa em Bolsa de Valores ¿ Valor Econômico, entre outros. � 3a Questão (Ref.: 201201945075) Pontos: 1,0 / 1,0 NA PROJEÇÃO DO DRE EXISTEM CONTAS DE CUSTOS E DESPESAS QUE SOFREM ALTERAÇÕES CONFORME O VOLUME DE PRODUÇÃO E DE VENDAS. ESTAS CONTAS DE CUSTOS E DESPESAS SÃO__________. ABSOLUTAS. VARIÁVEIS. SEMI VARIÁVEIS. FIXAS LINEARES � 4a Questão (Ref.: 201201781394) Pontos: 1,0 / 1,0 Um dos modelos utilizado para avaliação da empresa é o goodwill, ele sobrepõe seu valor contábil na contabilidade empresarial. O que o goodwill representa? valor dos ativos fixo de uma empresa, além de seus ativos tangíveis, valor dos ativos não circulantes de uma empresa, além de seus ativos tangíveis, valor dos ativos intangíveis de uma empresa, além de seus ativos tangíveis, valor dos ativos intangíveis de uma empresa, além de seus passivos ativos tangíveis, valor dos ativos circulantes de uma empresa, além de seus ativos tangíveis, � 5a Questão (Ref.: 201202279557) Pontos: 1,0 / 1,0 (Conta/ (Ativo Total) ou (Receita Vendas Líquidas)x100 é uma formulação conhecida como: Índice de Lucratividade. Índice de Liquidez. Análise Vertical. Análise por multiplus. Análise Horizontal. � 6a Questão (Ref.: 201202295646) Pontos: 1,0 / 1,0 A assimetria de informações é um fator que dificulta o analista que deseja comparar e avaliar o desempenho econômico e financeiro. Uma forma de minimizar esse problema, o analista deve: comparar o desempenho da empresa com todas as empresas do País. Para tal, faz-se interessante o levantamento de informações sobre o tamanho da empresa, se houve ou não fusões e aquisições, tecnologia usada, formação acionária etc. comparar o desempenho da empresa no respectivo setor de atuação. Para tal, faz-se interessante o levantamento de informações sobre o tamanho da empresa, se houve ou não fusões e aquisições, tecnologia usada, formação acionária etc. comparar o desempenho da empresa com as empresas do mesmo grupo acionário e econômico . Para tal, faz-se interessante o levantamento de informações sobre o tamanho da empresa, se houve ou não fusões e aquisições, tecnologia usada, formação acionária etc. comparar o desempenho da empresa com ela mesma, coligadas e controladas. Para tal, faz-se interessante o levantamento de informações sobre o tamanho da empresa, se houve ou não fusões e aquisições, tecnologia usada, formação acionária etc. comparar o desempenho da empresa com empresas semelhantes no mundo todo. Para tal, faz-se interessante o levantamento de informações sobre o tamanho da empresa, se houve ou não fusões e aquisições, tecnologia usada, formação acionária etc. � 7a Questão (Ref.: 201201785023) Pontos: 1,0 / 1,0 Segundo Assaf neto ,uma empresa é avaliada por sua riqueza econômica expressa a valor presente dimensionada pelos benefícios de caixa esperados no futuro e descontados por uma taxa de atratividade que reflete o custo de oportunidade dos vários provedores de capital. Diante desta definição podemos afirmar que utilizando este método um projeto será aceito quando: VPL for < que 1 VPL for > que 1 VPL for = a 1 VPl for nulo VPL for zero � 8a Questão (Ref.: 201201784423) Pontos: 1,0 / 1,0 _________ corresponde ao Ativo Intangível que resulta de: nome, reputação,fidelidade da clientela, localização e outros fatores que valorizam a empresa e não se podem separar dela. O Goodwill O valor das vendas O valor das despesas O valor patrimonial O valor residual � 9a Questão (Ref.: 201201784426) Pontos: 1,0 / 1,0 Todos os intangíveis são fontes potenciais de criação de valor e desenvolvem capacidades de criação de riqueza. Este intangível designa-se por Goodwill, podendo ser estimado por uma das seguintes formas: Analise, o Know-how do pessoal, Preço, o Know-how do pessoal, Valor, o Know-how do pessoal, Marca, o Know-how do pessoal, Mark up, o Know-how do pessoal,� 10a Questão (Ref.: 201201784407) Pontos: 1,0 / 1,0 Quando se fundamenta no conceito de que o valor de uma empresa está diretamente relacionada aos montantes a às épocas nas quais os fluxos de caixa operacionais estarão disponíveis para distribuição. Estamos utilizando que método de avaliação da empresa? Valor contábil Valor do caixa Valor do retorno do investimento Fluxo de caixa descontado Valor da liquidação
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