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Ao emitir debêntures, as companhias podem utilizar os recursos captados para o financiamento de projetos, reestruturação de passivos,
aumento de seu capital de giro ou estruturação de operações de securitização de recebíveis.
Captação de Recursos para Investimentos: é uma alternativa aos financiamentos bancários, abrindo para a companhia um amplo
espectro de investidores potenciais, tanto no Brasil quanto no exterior.
Reestruturação de Passivos: as debêntures são utilizadas para consolidar as dívidas de diversas naturezas da empresa e têm como
vantagens a diminuição de seu custo médio (inclusive o custo e a complexidade da administração da dívida), o alongamento e a adequação
do seu perfil e a diminuição significativa das garantias utilizadas na captação de recursos.
Securitização de Recebíveis: a securitização de recebíveis é uma operação que envolve a venda de recebíveis de uma empresa originária
para uma segunda, qualificada como Sociedade de Propósito Específico (SPE). Esta última tem como único objeto o acolhimento dos
créditos, adquiridos com os recursos provenientes de uma emissão de debêntures.
Na securitização de recebíveis, o risco de crédito dos recebíveis é segregado do risco de crédito da companhia originária, viabilizando
uma emissão que em muitos casos não poderia ser realizada por esta companhia.
A SPE realiza ainda uma segunda emissão particular de debêntures, além da principal, que é subscrita pela companhia originária e serve
para zerar o resultado financeiro da SPE, decorrente de lucros oriundos de repactuações vantajosas e ganhos de aplicações financeiras.
Quando as debêntures são resgatadas, a SPE automaticamente se extingue.
Flexibilidade do Valor Mobiliário: a debênture é um título bastante flexível que viabiliza a montagem de operações de médio e/ou longo
prazos dentro das necessidades da emissora. São instrumentos de captação extremamente maleáveis em termos de garantias, prazo,
conversibilidade em ações, remuneração, além de oferecer a possibilidade de repactuação ou mudança de suas características por
Assembleia Geral de Debenturistas (AGD).
Agilidade na Captação de Recursos: com o procedimento simplificado de registro e a possibilidade de registro de um Programa de
Distribuição junto à CVM, é possível aos emissores grande rapidez na emissão de debêntures e captação de recursos de maneira mais ágil,
por exemplo, num momento em que as taxas de juros são atraentes.
Entrada no Mercado Acionário: o lançamento de debêntures pode ser considerado como um estágio preliminar a uma plena abertura de
capital realizada por meio da emissão de ações, especialmente no caso de debêntures conversíveis.
O que são Debêntures
Debênture é um título de dívida, de médio e longo prazo, que confere a seu detentor um direito de crédito contra a companhia emissora. Quem investe em debêntures se torna
credor dessas companhias.
No Brasil, as debêntures constituem uma das formas mais antigas de captação de recursos por meio de títulos. Todas as características desse investimento, como prazo, remuneração
etc., são definidas na escritura de emissão.
Para investidores
Quem pode investir em debêntures?
Quais as vantagens de investir em debêntures?
Você sabe quanto seu dinheiro vai render após o prazo estabelecido
Rendem mais do que outras aplicações de renda fixa como CDB, fundos DI e fundos referenciados
Têm mais liquidez
Como posso resgatar o dinheiro que investi em uma debênture?
Como faço para investir em uma debênture?
Como posso calcular o retorno que terei ao investir em uma debênture ou nota promissória?
Para Emissores e Underwriters
Debêntures originadas de ofertas públicas podem ser admitidas à negociação no ambiente da BM&FBOVESPA. Os procedimentos de listagem e registro de emissores podem ser
consultados na seção Serviços – Procedimentos de Listagem.
Emissores e underwriters também podem contar com os serviços de distribuição da BM&FBOVESPA em suas ofertas públicas de debêntures. Esses serviços estão disponíveis em três
modalidades: distribuição sem utilização de pool de corretoras, distribuição com utilização de pool de corretoras e distribuição com utilização de pool de corretoras e serviços
adicionais. Informações detalhadas sobre cada modalidade podem ser obtidas em Serviços – Distribuição
Vantagens de emitir:
Como emitir
A emissão pública de debêntures
exige o cumprimento de uma série de
etapas, incluindo a abertura do
capital da companhia, no caso de o
emissor ainda ser uma companhia
fechada. As etapas são semelhantes
para a emissão dos diversos valores
mobiliários, mas existem algumas
particularidades.
As regras básicas referentes a essas
etapas estão na Lei das S.As
(6.404/76), na Lei do Mercado de
Capitais (6.385/76 e 9.457/97,
alteradas pela Lei n.º 10.303, de
31/10/01; da Instrução CVM n.º
202/93); e das Instruções CVM nº
400/03 e 404/04.
O processo de emissão de debêntures
leva em média 15 semanas.
Entenda o que acontece em cada
uma delas:
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