Análise Financeira e Gestão Empresarial

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29/07/2019
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CAPITAL DE GIRO E ANÁLISE FINANCEIRA
Análise e gerenciamento das demonstrações financeiras
Alessandra Petrechi de Oliveira
• Unidade de Ensino: unidade 01
• Competência da Unidade: Conhecer as demonstrações contábeis e 
índices econômicos, financeiros e empresariais. 
• Resumo: Conhecer os conceitos e as técnicas de análise das 
demonstrações contábeis e de aplicações de índices financeiros para 
apoio à tomada de decisão na gestão financeira das organizações.
• Palavras-chave: Administração financeira; planejamento financeiro.
• Título da Teleaula: Análise e gerenciamento das demonstrações 
contábeis e administração financeira 
• Teleaula nº: 01
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
A organização da gestão financeira
Fundamentos da administração financeira
Risco econômico
Risco financeiro 
Análise das demonstrações contábeis
Situação Geradora de Aprendizagem
A jovem empreendedora Carolina produz geleias caseiras, e como seu 
negócio cresceu foi convidada a fazer parte de um grande grupo 
do setor de alimentos. 
Agora, como sócia desse grupo tem alguns desafios a enfrentar!
É preciso estruturar o departamento financeiro!
Prepare-se para desenvolver suas competências e ajudar Carolina!
Conceitos
A ORGANIZAÇÃO DA GESTÃO FINANCEIRA
A organização da gestão financeira
Gestão Financeira é o conjunto de procedimentos 
e ações que envolvem o planejamento, a análise e 
o controle de todas as atividades financeiras 
dentro da empresa.
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OBJETIVO DA GESTÃO FINANCEIRA
Melhorar e maximizar os resultados da empresa 
através da aplicação de seus procedimentos, para 
que ela possa aumentar o valor de seu 
PATRIMÔNIO através da geração de lucro líquido 
advindo das atividades operacionais realizadas.
FINANÇAS 
TESOURARIA 
ADMINISTRAÇÃO DE CAIXA
CRÉDITO E CONTAS A RECEBER
CONTAS A PAGAR
CÂMBIO 
PLANEJAMENTO FINANCEIRO
CONTROLADORIA 
CONTABILIDADE FINANCEIRA
CONTABILIDADE DE CUSTOS
ORÇAMENTOS 
ADMINISTRAÇÃO DE TRIBUTOS
SISTEMAS DE INFORMAÇÃO
Conceitos
FUNDAMENTOS DA GESTÃO FINANCEIRA
A gestão financeira
Coordena, monitora e avalia todas as
atividades e fluxos financeiros da
empresa.
A estrutura de ativos e passivos da
organização deve representar a melhor
combinação entre a origem de recursos
(próprios e de terceiros) e a aplicação em
ativos.
BALANÇO PATRIMONIAL
ATIVO PASSIVO
CIRCULANTEDisponívelEstoque 
CIRCULANTEFornecedoresSalários e encargos
NÃO CIRCULANTERealizável a Longo prazo Imobilizado
NÃO CIRCULANTEEmpréstimosFinanciamentos 
PATRIMÔNIO LÍQUIDOCapital social
Entende-se por melhor combinação aquela que:
Proporciona receitas de vendas que permite pagar os gastos operacionais (custos e despesas) 
Gera lucros suficientes, tanto para o pagamento de juros sobre empréstimos como para remunerar o capital dos proprietários
Funções financeiras
Obtenção de Recursos Aplicação de Recursos
Planejamento e Controle Financeiro
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É a captação de recursos das diferentes fontes
potenciais de financiamentos existentes: capital
próprio e de terceiros. 1. OBTENÇÃO DE RECURSOS
A função financeira tem papel de selecionar as fontes de recursos mais vantajosas para a empresa.
É a destinação dos recursos: investimentos em
ativos circulantes e não circulantes.
A função financeira tem papel de distribuidora de recursos entre diferentes usos alternativos.
2. APLICAÇÃO DE RECURSOS
O planejamento é o processo que consiste em
prever as necessidades futuras de recurso e
disponibilizá-lo em volume suficiente quando
necessário.
O controle resulta na verificação do desempenho realizado com aquele planejado para o uso dos recursos.
3. PLANEJAMENTO E CONTROLE FINANCEIRO
Os gestores 
financeiros devem 
obter 
financiamentos e 
empréstimos para 
projetos de 
financiamento: 3. Mercado de capitais
2. Capital de terceiros
1. Recursos da empresa
Resolução da SP
O que Carolina precisa saber sobre Gestão Financeira
A administração financeira é fundamental para todas as atividades empresariais e
contribui de forma muito forte para o sucesso do negócio. Nas organizações, a
administração financeira assume basicamente as seguintes funções:
I - Planejamento financeiro, que procura acompanhar a rentabilidade dos investimentos,
selecionando os ativos mais rentáveis e condizentes com os negócios e com os valores da
empresa.
II - Controle financeiro, que acompanha e avalia todo o desempenho financeiro da
empresa.
III - Administração de ativos preocupa-se em gerir os 
investimentos, buscando a melhor relação em termos 
de risco e retorno. 
IV - Administração de fornecedores se preocupa em gerir 
a forma como a empresa é financiada. 
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CORRETA. I - Planejamento financeiro, que procura acompanhar a 
rentabilidade dos investimentos, selecionando os ativos mais rentáveis e 
condizentes com os negócios e com os valores da empresa. 
CORRETA. II - Controle financeiro, que acompanha e avalia todo o 
desempenho financeiro da empresa. 
ERRADA. III - Administração de ativos preocupa-se em gerir os 
investimentos, buscando a melhor relação em termos 
de risco e retorno. 
CORRETA. IV - Administração de fornecedores se 
preocupa em gerir a forma como a empresa 
é financiada. 
Conceitos
ANÁLISE ECONÔMICA E FINANCEIRA
Toda decisão financeira é fundamentada nos resultados operacionais 
apurados pela empresa. 
Isso quer dizer que é por meio do desempenho operacional que se define a 
viabilidade econômica de um negócio.
As decisões de investimento são avaliadas também em função do desempenho operacional (retorno dos benefícios futuros), e assim por diante.
É o lucro operacional que define os limites de remuneração dos acionistas (fontes de capital da empresa), que vão decidir se querem continuar investindo ou não. 
Decisões financeiras
Dois fatores para a tomada de decisões: 
1. Fator econômico: tem como base a relação 
entre o retorno do investimento e o custo de 
captação.
2. Fator financeiro: identificado pelo “casamento” 
entre a capacidade de geração de caixa dos 
negócios e o fluxo de desembolsos exigidos pelo 
passivo.
Fator econômico Fator financeiro
RISCO
Sempre existem riscos associados às decisões financeiras tomadas pelas 
empresas. 
São classificados segundo a natureza da tomada de decisão:
1. Risco econômico 2. Risco financeiro
Risco econômico
É o risco operacional ou do negócio. 
Esse risco não depende da forma 
como a empresa é financiada, 
dizendo respeito exclusivamente às 
decisões de investimento.
TecnologiasTecnologias
Concorrência Concorrência Qualidade dos produtosQualidade dos produtos
Sazonalidade do mercadoSazonalidade do mercado
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Risco financeiro
É associado às decisões 
de financiamento.
É a capacidade que a 
empresa tem em honrar 
os compromissos 
financeiros assumidos.
Já empresas com baixo nível de endividamento apresentam reduzido risco financeiro.
Já empresas com baixo nível de endividamento apresentam reduzido risco financeiro.
Empresas com alto nível de endividamento apresentam alto risco financeiro. 
Empresas com alto nível de endividamento apresentam alto risco financeiro. 
Resolução da SP
Os Riscos econômicos e financeiros da empresa de Carolina
Carolina precisa saber quais são os riscos econômicos e 
financeiros de sua empresa.
Precisamos fazer um relatório que identifique o riscoeconômico (operacional) e o risco financeiro da empresa de 
geleia. 
Nesse relatório, deverão constar sugestões para que esses 
riscos sejam controlados e não afetem 
a sobrevivência da empresa.
RISCOS ECONÔMICOS CONTROLE 
LegislaçãoVigilância sanitária Cumprir normas Criar relatórios de controle
Tecnologia Acompanhar a depreciação de equipamentos e provisionar
Concorrência Monitorar a concorrência 
Sazonalidade Não deixar faltar matéria-prima
RISCOS FINANCEIROS CONTROLE
Recursos mínimos Manter um mínimo valor em caixa.
Controle de caixa Fazer controle de contas a pagar e programar o pagamento em dia
Administração de ativos e passivos
Cuidar para que os ativos de curto prazo sejam maiores do que os passivos de curto prazo.Não financiar ativos de longo prazo com passivos de curto prazo.
Interação
Perguntas?
OS RISCOS EMPRESARIAIS
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Os gestores financeiros têm muitas tarefas a realizar em uma organização, 
entre elas identificar os riscos associados às decisões financeiras. Os principais 
riscos são: (1) Risco econômico (operacional) e (2) Risco financeiro.
De acordo com estes riscos analise os itens a seguir: 
I – Risco econômico é o risco relacionado às atividades operacionais do 
negócio. 
II – Risco financeiro é a possibilidade da empresa 
não ter a capacidade de honrar seus compromissos 
financeiros.
III – Risco financeiro é uma análise feita somente 
em empresas de capital aberto.
CORRETO. I – Risco econômico é o risco relacionado às atividades 
operacionais do negócio. 
CORRETO. II – Risco financeiro é a possibilidade da empresa 
não ter a capacidade de honrar seus compromissos 
financeiros.
CORRETO. III – Risco financeiro é uma 
análise feita somente em empresas de 
capital aberto.
Conceitos
ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
Demonstrações Financeiras
As demonstrações contábeis são documentos que uma empresa 
elabora e divulga, com o objetivo de representar seu fluxo contábil e 
financeiro em um certo período.
A divulgação é obrigatória segundo a lei 6404/76 para sociedade por ações.
Demonstrações Financeiras
São como um mapa para os administradores, auxiliando nas 
tomadas de decisões em comparação com os períodos 
anteriores ao atual.
Os sócios e acionistas podem analisar o crescimento da organização quando tem interesse em investir.
Demonstrações financeiras (obrigatórias) exigidas pela “Lei das 
Sociedades por Ações”:
Balanço Patrimonial
Demonstração do Resultado do Exercício - DRE
Demonstração dos Fluxos de Caixa - DFC
Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido - DMPL
Demonstração do Valor Adicionado - DVA
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Além das demonstrações financeiras acima citadas, no momento da 
publicação, as Sociedades Anônimas deverão informar também:
Relatório da administração
Notas explicativas
Parecer da Auditoria
Assinatura dos administradores e do contador
BALANÇO PATRIMONIAL
Demonstra a situação financeira e patrimonial da empresa, detalhando o 
que a empresa possui entre bens, direitos e obrigações.
Oferece uma visão geral das atividades da empresa, como por exemplo, o quanto tem a pagar a fornecedores e a receber de clientes.
BALANÇO PATRIMONIAL
ATIVO PASSIVO
CIRCULANTEDisponívelValores a receberEstoque 
CIRCULANTEFornecedoresSalários e encargosEmpréstimosFinanciamentos 
NÃO CIRCULANTERealizável a Longo prazo InvestimentoImobilizadoIntangível 
NÃO CIRCULANTEEmpréstimosFinanciamentos 
PATRIMÔNIO LÍQUIDOCapital socialReservas de capitalLucros acumulados
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO
Demonstra as operações realizadas dentro do período que agregaram 
rendimentos ou gastos para a empresa.
Apura os impostos, principalmente o Imposto de Renda.Apresenta o lucro ou prejuízo no período.
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO DO EXERCÍCIO
RECEITA OPERACIONAL BRUTA
(-) DEDUÇÕES DA RECEITA BRUTA
= RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA
(-) CUSTOS DAS VENDAS
= RESULTADO OPERACIONAL BRUTO
(-) DESPESAS OPERACIONAIS
(-) DESPESAS FINANCEIRAS LÍQUIDAS
OUTRAS RECEITAS E DESPESAS
= RESULTADO OPERACIONAL ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E DA CONTRIBUIÇÃO SOCIAL E SOBRE O LUCRO
(-) Provisão para imposto de renda e contribuição social sobre o lucro
= LUCRO LÍQUIDO ANTES DAS PARTICIPAÇÕES
= RESULTADO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO
Resolução da SP
Estruturar o balanço patrimonial e Reclassificar as contas patrimoniais da empresa de Carolina
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CAIXA 5.100
Capital 1.000
Estoque 500
Imposto a recolher 500
Investimentos 600
Bancos 400
Financiamentos de longo prazo 5.000
Duplicatas a receber 1.000
Intangível 700
Empréstimos a pagar curto prazo 600
Imobilizado 5.000
Lucro acumulado 5.700
Fornecedores 100
Contas a pagar 400
As contas da empresa de 
Carolina estão todas fora 
de ordem.
Estruturando o 
balanço 
patrimonial da 
empresa de 
Carolina.
BALANÇO PATRIMONIAL
ATIVO PASSIVO
ATIVO CIRCULANTE 7.000 PASSIVO CIRCULANTE 1.600
Caixa 5.100 Fornecedores 100
Bancos 400 Contas a pagar 400
Duplicatas a receber 1.000 Empréstimos a pagar curto prazo 600
Estoque 500 Imposto a recolher 500
ATIVO NÃO CIRCULANTE 6.300 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 5.000
Investimentos 600 Financiamentos de longo prazo 5.000
Imobilizado 5.000 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 6.700
Intangível 700 Capital 1.000
Lucro acumulado 5.700
Total 13.300 Total 13.300
Conceitos
ÍNDICES FINANCEIROS
Desempenho através de índices
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Medem a capacidade da 
empresa de cumprir suas 
obrigações de curto prazo nas 
datas de seus vencimentos. 
Liquidez GeralLiquidez Geral
Liquidez ImediataLiquidez ImediataLiquidez SecaLiquidez Seca
Liquidez CorrenteLiquidez Corrente
Desempenho através de índices
Índice de liquidez maior do que 1: a empresa possui alguma folga para cumprir com suas obrigações.
Índice de liquidez igual a 1: os valores à disposição da empresa empatam com as contas que ela tem para pagar.
Índice de liquidez menor do que 1: se a empresa precisasse quitar todas as suas obrigações no curto prazo, ela não teria recursos suficientes.
Resolução da SP
Calcular os índices de liquidez da empresa de Carolina
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Índice de Liquidez Corrente
LC = AC / PC
LC = 7.000 /1.600 = 4,38
Para cada R$1,00 em dívida no curto prazo, a empresa possui R$ 4,38 disponíveis para pagar.
BALANÇO PATRIMONIAL
ATIVO PASSIVO
Ativo circulante 7.000 Passivo circulante 1.600
Índice de liquidez maior do que 1: a empresa possui alguma folga para cumprir com suas obrigações.
Índice de Geral
LG = (AC + RLP) / (PC + PNC)
LG = (7.000 + 0) / (1.600 + 5.000) = 1,06
Para cada R$ 1,00 de dívida no curto e no longo prazo, há aproximadamente R$ 1,06 de valores a receber a curto e longo prazo.
BALANÇO PATRIMONIAL
ATIVO PASSIVO
Ativo circulante 7.000 Passivo circulante 1.600
Realizável longo prazo 0 Passivo não circulante 5.000
Índice de liquidez maior do que 1: a empresa possui alguma folga para cumprir com suas obrigações.
Índice de Liquidez Seca
LS = (AC – Estoque) / PC
LS = (7.000 – 500) / 1.600 = 4,06
Para cada R$ 1,00 de dívida no curto prazo, sem a empresa considerar o estoque, há aproximadamente R$ 4,06 disponível para pagar obrigações.
BALANÇO PATRIMONIAL
ATIVO PASSIVO
Ativo circulante 7.000 Passivo circulante 1.600
Estoque 500
Índice de liquidez maior do que 1: a empresa possui alguma folga para cumprir com suas obrigações.
Interação
Momento QUIZ 
Conceitos
Recapitulando 
RECAPITULANDOGestão financeira
As demonstrações financeiras