UNIDADE III - Mercado de Capitais

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A nova bolsa do Brasil
UNIDADE III
Processo tem início na Inglaterra em 1986, devido:
• Pesados investimentos em tecnologia;
• Necessidade de novos padrões de eficiência na
condução das operações;
• Tráfego internacional de dinheiro.
Desmutualização
Consequência:
Corretores ingleses optaram pela desregulamentação e
adotaram diversos procedimentos como:
• Propriedade das firmas corretoras poderia ser de pessoas
de fora do ambiente da bolsa;
• Todas as corretoras puderam negociar por conta própria,
além de negociar ordens de clientes;
• Abolidas tabelas de comissões mínimas;
• Viva voz substituído pela negociação eletrônica;
• Transformação em companhia de capital fechado.
No Brasil: Finalizado em 2007 com o surgimento da Bovespa
Holding. Em seguida o mesmo processo se deu na BM&F.
Poseriormente fusão: BM&F Bovespa (2008)
Desmutualização
Mega Bolsa
Sistema de negociação eletrônico – gerencia as negociações
através dos terminais remotos, operados diretamente pelos
intermediários.
Características
After-market
Negociação após o pregão regular, com as
seguintes regras:
• Apenas operações à vista;
• Somente ações com base de preço estabelecida no horário
regular podem ser negociadas;
• Operações dirigidas por ordens com fechamento automático pelo
sistema eletrônico;
• As variações de preço do próximo dia serão calculadas com base
no pregão regular;
• Os preços das ofertas a serem registradas não poderão exceder a
variação de 2% em relação ao pregão regular;
• Não emitido novo boletim de informações.
Características
Bovespa Fix e Soma Fix
Ambientes integrados para negociação, liquidação e
custódia de títulos de renda fixa privada.
Proporciona transparência, pois as ofertas são
disseminadas para todo mercado e os preços divulgados
em tempo real. Possibilitando a “marcação a mercado”
das carteiras de títulos.
Critérios: forma de cotação (por preço ou por taxa),
parâmetros para leilão, lote-padrão, critérios para
estabelecimento de preço de fechamento e as rodas em
que os títulos estão sendo negociados.
Características
Bovespa Mais
Segmento de listagem do mercado de balcão organizado,
para facilitar acessibilidade a um número maior de
empresas. Particularmente aos investidores de médio e
longo prazo cuja preocupação com o retorno potencial
sobrepõe-se à necessidade de liquidez imediata.
Empresas candidatas, são as que desejam ingressar no
mercado de capitais de forma gradativa e buscam crescer
utilizando-se destes recursos.
Características
Formador de mercado
É aquele que se propõe a garantir a liquidez mínima e
referência de preço para ativos previamente
credenciados.
Pode ser desempenhado por: corretoras, distribuidoras
de valores, bancos de investimento ou bancos múltiplos
com carteira de investimentos.
Características
Formador de mercado
Vantagens:
• Estimula a liquidez dos papéis, inclusive dos menos
negociados;
• Reduz a diferença de preços de compra e venda;
• Promove visibilidade dos ativos;
• Torna o formador um ponto de referência dos
respectivos papéis;
• Torna o formador um parceiro da empresa no
relacionamento com o mercado.
Características
Índices da Bolsa
Objetivos:
• São indicadores de variação de preços do mercado;
• Servem de parâmetros para avaliação de desempenho
de portfólios;
• São instrumentos de negociação no mercado futuro.
Características
Índices da Bolsa
Ibovespa: acompanha a evolução média das cotações das
ações negociadas no dia, formada de uma carteira
teórica.
A carteira é integrada pelas ações que, em conjunto,
representaram 80% do volume transacionado à vista nos
12 meses anteriores a formação da carteira. (reavaliação
quadrimestral)
Características
Índices da Bolsa
Ibx – Índice Brasil: acompanha a evolução de 100 ações
determinado pelo número de negócios e volume
financeiro apurados nos 12 meses anteriores a
reavaliação. (reavaliação quando da distribuição de
proventos e quadrimestral)
Características
Índices - Ibovespa
Índices – Ibrx -50
Índices – Ise
Índices – Ivbx-2
Índices – Igc
Índices - Iee
Índices - Itag
Mercados das Bolsas
Mercados das Bolsas
As operações com títulos de renda variável e renda fixa
são conduzidas pelas corretoras de valores.
Constituídas sob as formas de sociedade anônima ou
sociedade limitada, que promove a aproximação em
entre compradores e vendedores de títulos e valores
mobiliários.
Corretoras
Corretoras de valores: objeto social
• Operar em recinto ou em sistema mantido por bolsa de valores;
• Subscrever, isoladamente ou em consórcio com outras sociedades
autorizadas, emissões de títulos e valores mobiliários para revenda;
• Intermediar oferta pública e distribuição de títulos e valores mobiliários no
mercado;
• Comprar e vender títulos e valores mobiliários por conta própria e de
terceiros, conforme regulamentação da CVM e BACEN;
• Encarregar-se da administração de carteiras e da custódia de títulos e
valores mobiliários;
• Incumbir-se da subscrição, da transferência e da autenticação de endossos,
de desdobramentos de cautelas, de recebimento e pagamento de resgates,
juros e outros proventos de títulos e valores mobiliários;
Corretoras
Corretoras de valores: objeto social
• Exercer funções de agente fiduciário;
• Instituir, organizar e administrar fundos e clubes de investimento;
• Exercer funções de agente emissor de certificados e manter serviços de
ações escriturais;
• Intermediar operações de câmbio;
• Praticar operações no mercado de câmbio de taxas flutuantes;
• Realizar operações compromissadas;
• Praticar operações de compra e venda de metais preciosos, , conforme
regulamentação do BACEN;
• Operar em bolsas de mercadorias e de futuros por conta própria e de
terceiros, conforme regulamentação da CVM e BACEN;
Corretoras
Corretoras de valores: objeto social
• Prestar serviços de intermediação e de assessoria ou assistência
técnica, em operações e atividades nos mercados financeiro e de
capitais;
• Exercer outras atividades expressamente autorizadas, em
conjunto, pelo BACEN e CVM;
Corretoras
As operações com mercadorias são conduzidas pelas
corretoras de mercadorias.
Constituídas sob as formas de sociedade comercial
responsável pela execução, por conta própria ou de seus
clientes, dos negócios no pregão das bolsas de mercadorias.
Corretoras de mercadorias: segmentos de atividade
• Execution – atendimento de bancos, fundos e outros investimentos
institucionais;
• Retail – atendimento de clientes pessoas físicas e jurídicas financeiras e
empresas não financeiras, oferecendo-lhe acesso aos mercados de sua
especialização;
• Web – atendimento de clientes pessoas físicas e empresas não financeiras,
oferecendo-lhe acesso aos mercados via internet;
• Carrying – voltada a execução das operações de carteira própria e de
clientes do conglomerado que faz parte;
• Agro – atendimento de clientes pessoas físicas, fundos de investimento e
jurídicas financeiras e empresas não financeiras, oferecendo-lhe acesso aos
contratos agropecuários.
Corretoras
Prestadores de Serviços
A BM&F Bovespa cerca-se de um conjunto de empresas e
atividades essenciais ao seu desempenho.
Prestadores de Serviços