07 - Engenharia Economica

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Em relação ao conceito de "Risco" em uma análise de um projeto assinale a única afirmativa INCORRETA: 
 
 
Na análise de investimentos, há risco quando são conhecidas as probabilidades das variações 
dos fluxos de caixa. 
 
 
Em termos de investimento, diz-se que há risco quando existe a possibilidade de que ocorram 
variações no retorno associado a uma determinada alternativa. 
 
 
A hipótese de que os fluxos são conhecidos com certeza (ou seja, de que não há possibilidade 
de variabilidade) é verdadeira nas situações reais. 
 
 
O risco é parte integrante do processo de investimento. Em verdade, o risco faz parte da 
própria vida e é impossível eliminá-lo, quer porque não é possível coletar todas as informações 
relevantes, quer porque não é possível prever o futuro. 
 
 
Existem diversas fontes de incertezas que devem ser investigadas para tentar reduzir as 
ameaças de êxito de um projeto. 
 
 
 
 
 
2. 
 
 
No Modelo de Precificação de Ativos de Capital (CAPM), o 
coeficiente Beta é conhecido como o índice quantificador do risco 
do ativo que está sendo estudado e é igual ao coeficiente angular 
da equação da reta que é obtida com a regressão linear dos dados 
históricos que relacionam o retorno desse ativo com o retorno do 
mercado. Quando o valor de Beta é 1 (um), temos que o retorno 
do ativo é _______________. 
 
 
igual ao retorno do ativo livre de risco 
 
 
igual ao retorno do mercado 
 
 
maior que o retorno do mercado 
 
 
menor que o ativo livre de risco 
 
 
menor que o retorno do mercado 
 
 
 
 
 
3. 
 
 
Utilizando o método do CAPM (Modelo de Precificação de Ativos de 
Capital), calcule o coeficiente de risco "beta", sabendo-se que o 
custo do capital próprio da empresa é de 19%aa, em um mercado 
que tem um retorno esperado de 15% aa e uma taxa livre de risco 
de 8% aa. 
 
 
2,38 
 
 
1,57 
 
 
1,27 
 
 
1,88 
 
 
1,71 
 
 
 
 
 
4. 
 
 
Qual o valor da medida de risco de um ativo (beta) na situação a 
seguir: 
taxa livre de mercado = 5% 
valor do retorno esperado do ativo = 20% 
taxa de retorno média do mercado = 10% 
 
 
3 
 
 
5 
 
 
1 
 
 
2 
 
 
4 
 
 
 
 
 
5. 
 
 
A ação da empresa A tem um beta (B) de 1,5. O retorno esperado 
do mercado é 15% e a taxa livre de risco 8%. Qual é o custo de 
capital próprio da empresa A pelo modelo do CAPM? Ri = Rf + 
B.(Rm - Rf) 
 
 
25,5% 
 
 
5,5% 
 
 
20,5% 
 
 
16,5% 
 
 
18,5% 
 
 
 
 
 
6. 
 
 
Sabendo que o retorno requerido dos acionistsa é de 15%, o 
prêmio pelo risco de mercado é 4% e o retorno de mercado é 
13%, qual é o coeficiente beta do ativo usando o modelo de 
formação de preços de ativos (CAPM)? 
 
 
1,75 
 
 
0,85 
 
 
1,5 
 
 
2,0 
 
 
1,15 
 
 
 
Explicação: 
15% = 9% + Beta*4% ==> beta = 1,5 
 
 
 
 
 
7. 
 
 
Calcule o Retorno Esperado para um Projeto que possui uma TIR= 
15% para 20% de probabilidade, uma TIR = 13% para 40% de 
probabilidade e uma TIR = 15% para 40% de probabilidade. 
 
 
16% 
 
 
17% 
 
 
15% 
 
 
18% 
 
 
14% 
 
 
 
 
 
8. 
 
 
Em relação ao CAPM (sigla em inglês para Modelo de Precificação 
de Ativos de Capital) podemos dizer: 
 
 
É um método que não incorpora o conceito de risco da empresa para poder fazer o cálculo do 
custo ponderado com o capital de terceiros. 
 
 
É um método que calcula a taxa livre de risco do mercado para poder servir de base para o 
cálculo da taxa interna de retorno da empresa. 
 
 
É um método que se baseia no retorno esperado do mercado de ações e no risco da ação em 
análise, para calcular o prêmio de risco que irá compor o custo de capital próprio da empresa. 
 
 
É um método que calcula a taxa interna de retorno de um projeto, com base na taxa de mínima 
atratividade do mercado. 
 
 
É um método que calcula o custo de capital de terceiros e o compara com a linha média de 
retorno esperado pelo mercado. 
 
 
 
 
O valor do retorno esperado(custo de capital próprio = Ri) na situação a seguir vale: 
taxa livre de mercado = 6% 
medida de risco do ativo(beta) = 1,1 
taxa de retorno prevista = 12% 
 
 
13,9% 
 
 
12,6% 
 
 
11,9% 
 
 
14,6% 
 
 
21,2% 
 
 
 
 
 
2. 
 
 
Utilizando o Modelo de Precificação de Ativos de Capital (CAPM) sabe-se que o valor do beta de uma 
empresa equivale a 1,5. O custo do capital próprio da empresa é de 20%aa e a taxa livre de risco é igual 
a 6% aa. Com estes dados podemos dizer em relação ao retorno esperado do mercado: 
 
 
É inferior a 10%aa. 
 
 
É igual ao custo do capital da empresa. 
 
 
É superior a 15%aa. 
 
 
É superior a 20%aa. 
 
 
É igual à taxa livre de risco. 
 
 
 
 
 
3. 
 
 
Qual o valor da medida de risco de um ativo (beta) na situação a seguir: 
taxa livre de mercado = 5% 
valor do retorno esperado do ativo = 20% 
taxa de retorno média do mercado = 10% 
 
 
3 
 
 
2 
 
 
5 
 
 
4 
 
 
1 
 
 
 
 
 
4. 
 
 
A ação da empresa A tem um beta (B) de 1,5. O retorno esperado do mercado é 15% e a taxa livre de 
risco 8%. Qual é o custo de capital próprio da empresa A pelo modelo do CAPM? Ri = Rf + B.(Rm - Rf) 
 
 
20,5% 
 
 
18,5% 
 
 
5,5% 
 
 
25,5% 
 
 
16,5% 
 
 
 
 
 
5. 
 
 
Sabendo que o retorno requerido dos acionistsa é de 15%, o prêmio pelo risco de mercado é 4% e o 
retorno de mercado é 13%, qual é o coeficiente beta do ativo usando o modelo de formação de preços 
de ativos (CAPM)? 
 
 
0,85 
 
 
2,0 
 
 
1,5 
 
 
1,75 
 
 
1,15 
 
 
 
Explicação: 
15% = 9% + Beta*4% ==> beta = 1,5 
 
 
 
 
 
6. 
 
 
Calcule o Retorno Esperado para um Projeto que possui uma TIR= 15% para 20% de probabilidade, uma 
TIR = 13% para 40% de probabilidade e uma TIR = 15% para 40% de probabilidade. 
 
 
16% 
 
 
15% 
 
 
14% 
 
 
17% 
 
 
18% 
 
 
 
 
 
7. 
 
 
Em relação ao CAPM (sigla em inglês para Modelo de Precificação de Ativos de Capital) podemos dizer: 
 
 
 
É um método que não incorpora o conceito de risco da empresa para poder fazer o cálculo do 
custo ponderado com o capital de terceiros. 
 
 
É um método que calcula a taxa interna de retorno de um projeto, com base na taxa de mínima 
atratividade do mercado. 
 
 
É um método que se baseia no retorno esperado do mercado de ações e no risco da ação em 
análise, para calcular o prêmio de risco que irá compor o custo de capital próprio da empresa. 
 
 
É um método que calcula o custo de capital de terceiros e o compara com a linha média de 
retorno esperado pelo mercado. 
 
 
É um método que calcula a taxa livre de risco do mercado para poder servir de base para o 
cálculo da taxa interna de retorno da empresa. 
 
 
 
 
 
8. 
 
 
Utilizando o método do CAPM (Modelo de Precificação de Ativos de Capital), calcule o coeficiente de risco 
"beta", sabendo-se que o custo do capital próprio da empresa é de 19%aa, em um mercado que tem um 
retorno esperado de 15% aa e uma taxa livre de risco de 8% aa. 
 
 
2,38 
 
 
1,71 
 
 
1,27 
 
 
1,57 
 
 
1,88 
 
 
 
Em relação ao conceito de "Risco" em uma análise de um projeto assinale a única afirmativa 
INCORRETA: 
 
 
A hipótese de que os fluxos são conhecidos com certeza (ou seja, de que não há possibilidade 
de variabilidade) é verdadeira nas situaçõesreais. 
 
 
O risco é parte integrante do processo de investimento. Em verdade, o risco faz parte da 
própria vida e é impossível eliminá-lo, quer porque não é possível coletar todas as informações 
relevantes, quer porque não é possível prever o futuro. 
 
 
Existem diversas fontes de incertezas que devem ser investigadas para tentar reduzir as 
ameaças de êxito de um projeto. 
 
 
Em termos de investimento, diz-se que há risco quando existe a possibilidade de que ocorram 
variações no retorno associado a uma determinada alternativa. 
 
 
Na análise de investimentos, há risco quando são conhecidas as probabilidades das variações 
dos fluxos de caixa. 
 
 
 
 
 
2. 
 
 
No Modelo de Precificação de Ativos de Capital (CAPM), o 
coeficiente Beta é conhecido como o índice quantificador do risco 
do ativo que está sendo estudado e é igual ao coeficiente angular 
da equação da reta que é obtida com a regressão linear dos dados 
históricos que relacionam o retorno desse ativo com o retorno do 
mercado. Quando o valor de Beta é 1 (um), temos que o retorno 
do ativo é _______________. 
 
 
menor que o retorno do mercado 
 
 
menor que o ativo livre de risco 
 
 
igual ao retorno do ativo livre de risco 
 
 
igual ao retorno do mercado 
 
 
maior que o retorno do mercado 
 
 
 
 
 
3. 
 
 
Utilizando o método do CAPM (Modelo de Precificação de Ativos de 
Capital), calcule o coeficiente de risco "beta", sabendo-se que o 
custo do capital próprio da empresa é de 19%aa, em um mercado 
que tem um retorno esperado de 15% aa e uma taxa livre de risco 
de 8% aa. 
 
 
1,71 
 
 
2,38 
 
 
1,27 
 
 
1,88 
 
 
1,57 
 
 
 
 
 
4. 
 
 
Qual o valor da medida de risco de um ativo (beta) na situação a 
seguir: 
taxa livre de mercado = 5% 
valor do retorno esperado do ativo = 20% 
taxa de retorno média do mercado = 10% 
 
 
1 
 
 
3 
 
 
5 
 
 
2 
 
 
4 
 
 
 
 
 
5. 
 
 
A ação da empresa A tem um beta (B) de 1,5. O retorno esperado 
do mercado é 15% e a taxa livre de risco 8%. Qual é o custo de 
capital próprio da empresa A pelo modelo do CAPM? Ri = Rf + 
B.(Rm - Rf) 
 
 
5,5% 
 
 
18,5% 
 
 
16,5% 
 
 
25,5% 
 
 
20,5% 
 
 
 
 
 
6. 
 
 
Sabendo que o retorno requerido dos acionistsa é de 15%, o 
prêmio pelo risco de mercado é 4% e o retorno de mercado é 
13%, qual é o coeficiente beta do ativo usando o modelo de 
formação de preços de ativos (CAPM)? 
 
 
0,85 
 
 
1,15 
 
 
1,75 
 
 
2,0 
 
 
1,5 
 
 
 
Explicação: 
15% = 9% + Beta*4% ==> beta = 1,5 
 
 
 
 
 
7. 
 
 
Calcule o Retorno Esperado para um Projeto que possui uma TIR= 
15% para 20% de probabilidade, uma TIR = 13% para 40% de 
probabilidade e uma TIR = 15% para 40% de probabilidade. 
 
 
18% 
 
 
17% 
 
 
14% 
 
 
15% 
 
 
16% 
 
 
 
 
 
8. 
 
 
Em relação ao CAPM (sigla em inglês para Modelo de Precificação 
de Ativos de Capital) podemos dizer: 
 
 
É um método que calcula a taxa interna de retorno de um projeto, com base na taxa de mínima 
atratividade do mercado. 
 
 
É um método que calcula a taxa livre de risco do mercado para poder servir de base para o 
cálculo da taxa interna de retorno da empresa. 
 
 
É um método que se baseia no retorno esperado do mercado de ações e no risco da ação em 
análise, para calcular o prêmio de risco que irá compor o custo de capital próprio da empresa. 
 
 
É um método que calcula o custo de capital de terceiros e o compara com a linha média de 
retorno esperado pelo mercado. 
 
 
É um método que não incorpora o conceito de risco da empresa para poder fazer o cálculo do 
custo ponderado com o capital de terceiros.