AVA2 - Análise de Investimentos

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UNIVERSIDADE VEIGA DE ALMEIDA
Gestão Financeira
ANÁLISE DE INVESTIMENTOS
Felipe Vieira Lima
Rio de Janeiro
Estratégia é um conjunto de regras de tomada de decisão para orientação do comportamento de uma organização e representa os meios para se atingir os objetivos que a empresa tenta alcançar. Neste sentido, podemos considerar fusões e/ou aquisições como estratégias que auxiliam empresas na busca de expansão e de crescimento estrutural e financeiro. Esta estratégia empresarial de crescimento pode se dar por um motivo ou, o que é mais comum, uma combinação de motivos.
a) Descreva suscitamente cada um dos sete (7) motivos para a realização de uma fusão e/ou aquisição e/ou:
1. Expansão e diversificação.
Expansão e/ou internacionalização, incluindo acesso a novos mercados, regiões geográficas, ampliar a linha de produtos.
2. Sinergia.
Sinergias financeiras, gerenciais e operacionais, com racionalização da produção, aumento da receita. O ideal é a obtenção do melhor resultado através da combinação das duas empresas.
3. Compra de ativos com preços favoráveis.
Compra das ações de emissão da empresa-alvo pela adquirente, caracterizando a compra de controle da companhia, ou simplesmente através da compra dos ativos da empresa-alvo. Na compra de controle, todos os direitos e obrigações passam para a empresa adquirente, enquanto na compra de ativos, a compradora pode escolher aqueles que deseja adquirir.
4. Melhoria gerencial e tecnológica.
Melhoria de produtividade, visando a eliminação da duplicidade de atividades e redundâncias operacionais.
5. Aumento da liquidez para os proprietários.
Alguns sócios, de pequenas empresas, algumas até com problemas familiares, veem na venda, com pagamento em ações da compradora, uma boa solução para seus problemas financeiros, tendo em vista a maior liquidez das ações recebidas em pagamento.
6. Proteção contra aquisição hostil.
Quando há risco da companhia ser adquirida de forma não amigável, a fim de se defender poderá adquirir uma outra, fazendo um financiamento significativo para a compra. Este aumento poderá eliminar a ameaça.
7. Considerações fiscais.
Advindas do planejamento tributário ou de eliminação de bi tributação.
 
b) Em 2014, o Facebook comprou o serviço WhatsApp e, com ele, informações sobre milhões de usuários. A respeito do processo decisório, de forma geral uma das primeiras tentativas de se sistematizá-lo partiu de Simon, em 1960, por meio de um elegante modelo de tomada de decisões baseado em três etapas principais (Inteligência; Projeto e Escolha). Sistematize as três etapas principais de Simon, relacionando-as com a AQUISIÇÃO do WhatsApp pelo Facebook.
Inteligência:
O WhatsApp estava crescendo a taxas expressivas e já contava com bilhões de usuários, contando ainda com um serviço que concorria com o Messenger do Facebook. Assim, ao mesmo tempo em que eliminou a concorrência, aumentou sua participação de mercado.
Projeto:
Para fazer a oferta, o Facebook efetuou estudos para a avaliação do tamanho de mercado do WhatsApp e para a valorização da empresa.
Escolha:
Não havia concorrentes do WhatsApp que possuem a mesma relevância que ele tem. O WhatsApp se faz presente em praticamente todos os sistemas operacionais: Android, iOS, Windows Phone, BlackBerry, Symbian e na linha Asha, da Nokia. Segundo informações do site Business Insider, 41% dos usuários de Android, sistema operacional que responde por 82% do mercado de smartphones, contam com o WhatsApp ativo em seus aparelhos.
c) Avalie esta estratégia empresarial sob a ótica da Análise de investimentos.
O Facebook é hoje a rede social mais popular do planeta com mais de 1 bilhão de usuários. Perto desse número, o WhatsApp não faz feio: são 450 milhões de usuários ativos – o que representa cerca de 37% do tamanho da audiência da rede social.
Podemos analisar a viabilidade de compra pelo PayBack, além de outros indicadores, como:
Retorno sobre investimento (ROI) - Indica o percentual de retorno sobre o investimento inicial;
Valor Presente Líquido (VPL) - Representa o somatório (acumulado) do valor presente do fluxo de caixa, utilizado para cálculo correto do PayBack;
Taxa Interna de Retorno (TIR) - É a taxa de juros para a qual o Valor Presente Líquido se torna zero.