Buscar

PDF Aula 05

Faça como milhares de estudantes: teste grátis o Passei Direto

Esse e outros conteúdos desbloqueados

16 milhões de materiais de várias disciplinas

Impressão de materiais

Agora você pode testar o

Passei Direto grátis

Você também pode ser Premium ajudando estudantes

Faça como milhares de estudantes: teste grátis o Passei Direto

Esse e outros conteúdos desbloqueados

16 milhões de materiais de várias disciplinas

Impressão de materiais

Agora você pode testar o

Passei Direto grátis

Você também pode ser Premium ajudando estudantes

Faça como milhares de estudantes: teste grátis o Passei Direto

Esse e outros conteúdos desbloqueados

16 milhões de materiais de várias disciplinas

Impressão de materiais

Agora você pode testar o

Passei Direto grátis

Você também pode ser Premium ajudando estudantes
Você viu 3, do total de 122 páginas

Faça como milhares de estudantes: teste grátis o Passei Direto

Esse e outros conteúdos desbloqueados

16 milhões de materiais de várias disciplinas

Impressão de materiais

Agora você pode testar o

Passei Direto grátis

Você também pode ser Premium ajudando estudantes

Faça como milhares de estudantes: teste grátis o Passei Direto

Esse e outros conteúdos desbloqueados

16 milhões de materiais de várias disciplinas

Impressão de materiais

Agora você pode testar o

Passei Direto grátis

Você também pode ser Premium ajudando estudantes

Faça como milhares de estudantes: teste grátis o Passei Direto

Esse e outros conteúdos desbloqueados

16 milhões de materiais de várias disciplinas

Impressão de materiais

Agora você pode testar o

Passei Direto grátis

Você também pode ser Premium ajudando estudantes
Você viu 6, do total de 122 páginas

Faça como milhares de estudantes: teste grátis o Passei Direto

Esse e outros conteúdos desbloqueados

16 milhões de materiais de várias disciplinas

Impressão de materiais

Agora você pode testar o

Passei Direto grátis

Você também pode ser Premium ajudando estudantes

Faça como milhares de estudantes: teste grátis o Passei Direto

Esse e outros conteúdos desbloqueados

16 milhões de materiais de várias disciplinas

Impressão de materiais

Agora você pode testar o

Passei Direto grátis

Você também pode ser Premium ajudando estudantes

Faça como milhares de estudantes: teste grátis o Passei Direto

Esse e outros conteúdos desbloqueados

16 milhões de materiais de várias disciplinas

Impressão de materiais

Agora você pode testar o

Passei Direto grátis

Você também pode ser Premium ajudando estudantes
Você viu 9, do total de 122 páginas

Faça como milhares de estudantes: teste grátis o Passei Direto

Esse e outros conteúdos desbloqueados

16 milhões de materiais de várias disciplinas

Impressão de materiais

Agora você pode testar o

Passei Direto grátis

Você também pode ser Premium ajudando estudantes

Prévia do material em texto

Livro Eletrônico
Aula 05
Matemática p/ SEE-MG (Especialista e Professor Todas as Áreas) Com videoaulas
Professor: Arthur Lima
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ?��
�
$8/$�����*5$1'(=$6�(�0(','$6��(63$d2�(�
)250$��75$7$0(172�'$�,1)250$d­2�
�
680È5,2� 3È*,1$�
���7HRULD� ���
���4XHVW}HV�&RPHQWDGDV� ���
���/LVWD�GH�4XHVW}HV�� ����
���*DEDULWR� ����
�
��
2Oi��
+RMH�YDPRV�DRV�WySLFRV�GR�VHX�HGLWDO��
�
*UDQGH]DV�H�PHGLGDV��HVSDoR�H�IRUPD��WUDWDPHQWR�GD�LQIRUPDomR�
�
(VVHV� VmR� FRQWH~GRV� EDVWDQWH� H[WHQVRV�� PRWLYR� SHOR� TXDO�
SUHFLVDUHPRV�VHU�EHP�REMHWLYRV��3URFXUH� WHQWDU�HQWHQGHU�H�YLVXDOL]DU�RV�
DVVXQWRV�WUDWDGRV��TXDQWR�PDLV�YRFr�HQWHQGHU��PHQRV�IyUPXODV�SUHFLVDUi�
GHFRUDU��6HP�GHPRUD��YDPRV�FRPHoDU��7HQKD�XPD�ERD�DXOD��
�
,QVWDJUDP��#3URI$UWKXU/LPD�
)DFHERRN��3URI$UWKXU/LPD�
<RX7XEH��3URIHVVRU�$UWKXU�/LPD�
�
�
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ?��
���7(25,$�
�
� 2V� DVVXQWRV� D� VHUHP� WUDWDGRV� QD� DXOD� GH� KRMH� VmR� EDVWDQWH�
LQWHUOLJDGRV�� PRWLYR� SHOR� TXDO� UHVROYL� FRORFi�ORV� MXQWRV� HP� XPD� PHVPD�
DXOD���
�
����ÆQJXORV�
� ÆQJXOR�p�D�PHGLGD�GH�XPD�DEHUWXUD�GHOLPLWDGD�SRU�GXDV�VHPL�UHWDV��
9HMD�QD�ILJXUD�DEDL[R�R�kQJXOR�$��TXH�p�D�DEHUWXUD�GHOLPLWDGD�SHODV�GXDV�
VHPL�UHWDV�GHVHQKDGDV��
�
� 2�SRQWR�GHVHQKDGR�DFLPD�QR�HQFRQWUR�HQWUH�DV�GXDV�VHPL�UHWDV�p�
GHQRPLQDGR�9pUWLFH�GR�kQJXOR��
� 8P�kQJXOR�p�PHGLGR�GH�DFRUGR� FRP�D�VXD�DEHUWXUD��'L]HPRV�TXH�
XPD� DEHUWXUD� FRPSOHWD� �LVWR� p�� XPD� YROWD� FRPSOHWD��� FRPR� D� YLVWD� QD�
ILJXUD�DEDL[R��PHGH�����JUDXV�����ž���
�
� $VVLP�� DEHUWXUDV� LQIHULRUHV� D� XPD� YROWD� FRPSOHWD�PHGLUmR� YDORUHV�
HQWUH���H�����JUDXV��9HMD�XP�H[HPSOR��
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
==d941b==
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ?��
�
� 2�kQJXOR�GD�ILJXUD�DFLPD�PHGH����JUDXV��TXH�HTXLYDOH�D������GH�
����JUDXV��3RUWDQWR��D�VRPD�GH����kQJXORV�LJXDLV�D�HVWH�HTXLYDOH�D�XPD�
YROWD�FRPSOHWD�����ž���e�LPSRUWDQWH�YRFr�FRQKHFHU�DOJXQV�kQJXORV�PXLWR�
FRPXQV���
&RPR� ���R� UHSUHVHQWDP� XPD� YROWD� FRPSOHWD�� ���R� UHSUHVHQWDP�
PHLD�YROWD��FRPR�YRFr�SRGH�YHU�DEDL[R���
 ? ? ?Ž
�
�
� 3RU� VXD� YH]�� ��R� UHSUHVHQWD� PHWDGH� GH� PHLD�YROWD�� LVWR� p�� ó� GH�
YROWD�� (VWH� kQJXOR� p� FRQKHFLGR� FRPR� kQJXOR� UHWR�� H� WHP� XPD�
UHSUHVHQWDomR�EHP�FDUDFWHUtVWLFD��
�
$OpP�GR�kQJXOR�UHWR����R���RV�kQJXORV�SRGHP�VHU�FODVVLILFDGRV�HP��
�� ÆQJXORV� DJXGRV�� VmR� DTXHOHV� kQJXORV� LQIHULRUHV� j� ��R�� ([��� ��R�� ��R��
��R��
��ÆQJXORV�REWXVRV��VmR�DTXHOHV�kQJXORV�VXSHULRUHV�j���R��([������R�����R��
���R��
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ?��
�RV�kQJXORV�GH���H����R�VmR�GHQRPLQDGRV�GH�kQJXORV�UDVRV��
� 2XWUD�FODVVLILFDomR�GH�kQJXORV�TXH�YRFr�SUHFLVD�FRQKHFHU�p��
��ÆQJXORV�FRQJUXHQWHV����kQJXORV�VmR�FRQJUXHQWHV�VH�SRVVXHP�D�PHVPD�
PHGLGD�
��ÆQJXORV�FRPSOHPHQWDUHV����kQJXORV�VmR�FRPSOHPHQWDUHV�VH�D�VXD�VRPD�
p���R�
��ÆQJXORV�VXSOHPHQWDUHV����kQJXORV�VmR�VXSOHPHQWDUHV�VH�D�VXD�VRPD�p�
���R�
�
� 8P�kQJXOR�SRGH�VHU�GLYLGLGR�HP�GXDV�SDUWHV� LJXDLV�SHOD�VHPL�UHWD�
GHQRPLQDGD�%LVVHWUL]��
�
� 4XDQGR� GXDV� UHWDV� VH� FUX]DP�� IRUPDP�VH� kQJXORV� LQWHUHVVDQWHV��
TXH�YRFr�WDPEpP�GHYH�FRQKHFHU��
�
� 1RWH�� QD� ILJXUD�DFLPD��TXH�R�YpUWLFH�GRV�kQJXORV�$��%�� &�H�'�p�R�
PHVPR� �VLPEROL]DGR� SHOR� SRQWR��� 2V� kQJXORV� $� H� &� VmR� GHQRPLQDGRV�
kQJXORV�RSRVWRV�SHOR�YpUWLFH��H�WHP�R�PHVPR�YDORU��'D�PHVPD�IRUPD��RV�
kQJXORV�%�H�'�WHP�R�PHVPR�YDORU��SRLV�WDPEpP�VmR�RSRVWRV�SHOR�YpUWLFH��
$� �&�
%� �'�
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ?��
� $�VRPD�GRV�kQJXORV�$�H�%�p�GH����R��RX�VHMD��VmR�VXSOHPHQWDUHV���
DVVLP�FRPR�D�VRPD�GRV�kQJXORV�%�H�&��&�H�'��H�'�H�$��
� 'D�PHVPD�IRUPD��TXDQGR�XPD�UHWD�WUDQVYHUVDO��VLPEROL]DGD�SRU�³U´�
QD� ILJXUD� DEDL[R�� FUX]D� GXDV� UHWDV� SDUDOHODV� �³[´� H� ³\´��� IRUPDP�VH�
kQJXORV�LQWHUHVVDQWHV��
�
� 1RWH� TXH� RV� kQJXORV� $� H� &� VmR� LJXDLV� �SRLV� VmR� RSRVWRV� SHOR�
YpUWLFH���DVVLP�FRPR�%� �'��(� �*�H�)� �+��2EVHUYH�DLQGD�TXH�$���%� �
���R��LVWR�p��VmR�VXSOHPHQWDUHV���2�PHVPR�RFRUUH�FRP�%�&��&�'��(�)�
HWF���
� 2V�kQJXORV�$�H�(�SRVVXHP�D�PHVPD�PHGLGD��VHQGR�FKDPDGRV�GH�
kQJXORV�FRUUHVSRQGHQWHV��9HMD�TXH�R�PHVPR�RFRUUH�HQWUH�&�H�*��%�H�)��'�
H�+���
� 2V� kQJXORV� $� H� +� VRPDP� ���R� �VmR� VXSOHPHQWDUHV��� VHQGR�
FKDPDGRV�GH�kQJXORV�FRODWHUDLV�H[WHUQRV��HVWmR�GR�PHVPR�ODGR�GD�UHWD�U��
H�H[WHUQDPHQWH�jV�UHWDV�[�H�\���2�PHVPR�RFRUUH�HQWUH�%�H�*���
� '�(� � ���R� WDPEpP�� DVVLP� FRPR� &�)�� (VWHV� VmR� FKDPDGRV� GH�
kQJXORV� FRODWHUDLV� LQWHUQRV� �HVWmR� GR� PHVPR� ODGR� GD� UHWD� U�� H�
LQWHUQDPHQWH�jV�UHWDV�[�H�\����
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ?��
� (�H�&�SRVVXHP�PHVPD�PHGLGD��DVVLP�FRPR�)�H�'��H�VmR�FKDPDGRV�
GH� kQJXORV� DOWHUQRV� LQWHUQRV� �HVWmR� HP� ODGRV� DOWHUQDGRV� GD� UHWD� U�� H�
LQWHUQDPHQWH�jV�UHWDV�[�H�\���
��������3RU� ILP��$�H�*�SRVVXHP�PHVPD�PHGLGD��DVVLP�FRPR�%�H�+��H�VmR�
FKDPDGRV�kQJXORV�DOWHUQRV�H[WHUQRV��HVWmR�HP�ODGRV�DOWHUQDGRV�GD�UHWD�U��
H�H[WHUQDPHQWH�jV�UHWDV�[�H�\���
� 8PD�RXWUD�XQLGDGH�GH�PHGLGD�GH�kQJXORV�p�FKDPDGD�GH�³UDGLDQRV´��
'L]HPRV� TXH� ���R� FRUUHVSRQGHP� D� S � �³SL´�� UDGLDQRV�� &RP� HVWD�
LQIRUPDomR� HP� PmRV�� FRQVHJXLPRV� FRQYHUWHU� TXDOTXHU� RXWUR� kQJXOR� GH�
JUDXV�SDUD�UDGLDQRV��RX�YLFH�YHUVD��XWLOL]DQGR�XPD�UHJUD�GH�WUrV�VLPSOHV��
([HPSOLILFDQGR��YDPRV�FRQYHUWHU���R�SDUD�UDGLDQRV��
���R������������������������������������������S UDGLDQRV�
��R�����������������������������������������;�UDGLDQRV�
� (IHWXDQGR�D�PXOWLSOLFDomR�FUX]DGD��WHPRV��
��� ��
�� �
��� ��
�UDGLDQRV�
;
;
;
S
S S
S
u u
u u 
 
�
� 'D�PHVPD�IRUPD��YRFr�YHUi�TXH���� � �UDGLDQRVR S ��
�
����*UDQGH]DV�H�PHGLGDV�
� 8PD�XQLGDGH�GH�PHGLGD�p�XPD�TXDQWLGDGH�GH�XPD�JUDQGH]D�ItVLFD�
TXH�p�XVDGD�FRPR�XP�³SDGUmR´�SDUD�D�PHGLGD�GH�RXWUDV�TXDQWLGDGHV�GD�
PHVPD�JUDQGH]D��3RU�H[HPSOR��R�³PHWUR´�p�XPD�TXDQWLGDGH�HVSHFtILFD�GD�
JUDQGH]D�ItVLFD�³FRPSULPHQWR´��VHQGR�XWLOL]DGR�SDUD�PHGLU�R�FRPSULPHQWR�
GH�RXWURV�FRUSRV��3DUD�FDGD�JUDQGH]D� ItVLFD��R�6LVWHPD� ,QWHUQDFLRQDO�GH�
8QLGDGHV�GHILQH�XPD�XQLGDGH�SDGUmR�GH�PHGLGD��
� 3DUD� HIHWXDU� RV� FiOFXORV� GH� FRPSULPHQWRV�� iUHDV� H� YROXPHV� TXH�
IDUHPRV�DR�ORQJR�GHVWD�DXOD��YRFr�SUHFLVD�FRQKHFHU��
�� TXDO� D� XQLGDGH� SDGUmR� GH� PHGLGD� GDTXHOD� JUDQGH]D� QR� 6LVWHPD�
,QWHUQDFLRQDO�GH�8QLGDGHV��
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ?��
�� TXDLV� RV� SULQFLSDLV� P~OWLSORV� H� VXEP~OWLSORV� GD� XQLGDGH� SDGUmR� GH�
PHGLGD��
��FRPR�FRQYHUWHU�XPD�PHGLGD�GH�XP�P~OWLSOR�SDUD�RXWUR��
�
������0HGLGDV�GH�FRPSULPHQWR�
� $� XQLGDGH� SDGUmR� GH� PHGLGD� GH� FRPSULPHQWR� p� R� PHWUR��
UHSUHVHQWDGR�SHOD�OHWUD�P��8P�PHWUR�p�GLYLGLGR�HP����GHFtPHWURV��TXH�
SRU�VXD�YH]�p�GLYLGLGR�HP����FHQWtPHWURV��TXH�SRU�VXD�YH]�p�GLYLGLGR�HP�
��� PLOtPHWURV�� $VVLP�� SRGHPRV� GL]HU� TXH� �� PHWUR� p� GLYLGLGR� HP�
���FHQWtPHWURV����[�����RX�HP�����PLOtPHWURV��3RU�RXWUR�ODGR��SRGHPRV�
GL]HU� TXH� �� GHFtPHWUR� p� LJXDO� D� ��� � PHWUR� ����� PHWUR��� �� FHQWtPHWUR� p�
LJXDO� D� ���� � PHWUR� ������ PHWUR��� H� �� PLOtPHWUR� p� HTXLYDOHQWH� D� ������
PHWUR��
3RU� VXD�YH]�� ���PHWURV� HTXLYDOHP�D���GHFkPHWUR�� ���GHFkPHWURV�
HTXLYDOHP�D���KHFW{PHWUR��H����KHFW{PHWURV�HTXLYDOHP�D���TXLO{PHWUR��
9HMD�LVVR�QD�WDEHOD�DEDL[R��
0LOtPHWUR�
�PP��
&HQWtPHWUR�
�FP��
'HFtPHWUR�
�GP��
0HWUR�
�P��
'HFkPHWUR�
�GDP��
+HFW{PHWUR�
�KP��
4XLO{PHWUR�
�NP��
����PP� ���FP� ��GP� �P� ���GDP� ����KP� �����NP�
�� �
3RUWDQWR�� VH� WLYHUPRV� R� YDORU� GH� XP� FRPSULPHQWR� HP� TXDOTXHU�
GHVVDV� XQLGDGHV�� YHMDPRV� FRPR� REWr�OR� HP� RXWUD� XQLGDGH�� 3HOD� WDEHOD�
DFLPD��UHSDUH�TXH�SDUD�³DQGDU´�SDUD�D�GLUHLWD��EDVWD�GLYLGLU�R�Q~PHUR�SRU�
��� �SRU� H[��� ��GP���� � �P��� (�� SDUD� ³DQGDU´� SDUD� D� HVTXHUGD�� EDVWD�
PXOWLSOLFDU�SRU�����SRU�H[��������NP�[���� �����KP���
6DEHQGR�GLVVR��YDPRV�HVFUHYHU����FHQWtPHWURV�QD�XQLGDGH�
KHFW{PHWURV��9HMD�TXH�SUHFLVDPRV�DQGDU���³FDVDV´�SDUD�D�GLUHLWD�
�SDVVDQGR�SRU�GP��P��GDP�H�FKHJDQGR�HP�KP���3RUWDQWR��SUHFLVDPRV�
GLYLGLU�SRU����TXDWUR�YH]HV�HP�VHTXrQFLD����FP������ ����GP�
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ?��
���GP������ �����P�
����P������ ������GDP�
�����GDP������ �������KP�
� 3RUWDQWR�����FHQWtPHWURV�HTXLYDOHP�D�PtVHURV��������KHFW{PHWURV��
'D� PHVPD� IRUPD�� VH� TXLVpVVHPRV� HVFUHYHU� ��� KHFW{PHWURV� HP�
FHQWtPHWURV�� SUHFLVDUtDPRV� DQGDU� �� FDVDV� SDUD� D� HVTXHUGD�� SRUWDQWR��
SUHFLVDUtDPRV� PXOWLSOLFDU� R� Q~PHUR� ��� SRU� ��� TXDWUR� YH]HV� VHJXLGDV��
REWHQGR�D�TXDQWLD�GH�������FP��
�
�������0HGLGDV�GH�iUHD�
� $� XQLGDGH� SDGUmR� GH� PHGLGD� GH� iUHD� p� R� PHWUR� TXDGUDGR��
UHSUHVHQWDGR� SHOR� VtPEROR� �P �� 9HMD� D� WDEHOD� GH� FRQYHUVmR� GR� PHWUR�
TXDGUDGR�HP�VHXV�P~OWLSORV�H�VXEP~OWLSORV��
0LOtPHWUR�
TXDGUDGR�
�PP���
&HQWtPHWUR�
TXDGUDGR�
�FP���
'HFtPHWUR�
TXDGUDGR�
�GP���
0HWUR�
TXDGUDGR�
�P���
'HFkPHWUR�
TXDGUDGR�
�GDP���
+HFW{PHWUR�
TXDGUDGR�
�KP���
4XLO{PHWUR�
TXDGUDGR�
�NP���
���������PP�� ������FP�� ���GP�� �P�� ����GDP�� ������KP�� ��������NP��
� �
� 5HSDUH� TXH� DJRUD�� DR� DQGDU� XPD� FDVD� SDUD� D� GLUHLWD�� GHYHPRV�
GLYLGLU� SRU� ����� H� DR� DQGDU� XPD� FDVD� SDUD� D� HVTXHUGD�� GHYHPRV�
PXOWLSOLFDU�SRU������SDUD�JDUDQWLU�TXH�REWHQKDPRV�D�FRQYHUVmR�FRUUHWD��
� 6DEHQGR� GLVVR�� YDPRV� HVFUHYHU� ��� FHQWtPHWURV� TXDGUDGRV� QD�
XQLGDGH� KHFW{PHWURV� TXDGUDGRV�� 3UHFLVDPRV� DQGDU� �� ³FDVDV´� SDUD� D�
GLUHLWD� �SDVVDQGR� SRU� GP��� P��� GDP�� H� FKHJDQGR� HP� KP���� 3RUWDQWR��
SUHFLVDPRV�GLYLGLU�SRU�����TXDWUR�YH]HV�HP�VHTXrQFLD���
��FP�������� �����GP��
�����GP�������� �������P��
������P�������� ���������GDP��
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ?��
��������GDP�������� �����������KP��
� 3RUWDQWR�� ��� FHQWtPHWURV� TXDGUDGRV� HTXLYDOHP� D� DSHQDV�
����������� KHFW{PHWURV� TXDGUDGRV�� 'D� PHVPD� IRUPD�� VH� TXLVpVVHPRV�
HVFUHYHU� ��� KHFW{PHWURV� TXDGUDGRV� HP� FHQWtPHWURV� TXDGUDGRV��
SUHFLVDUtDPRV� DQGDU� �� FDVDV� SDUD� D� HVTXHUGD�� SRUWDQWR�� SUHFLVDUtDPRV�
PXOWLSOLFDU�R�Q~PHUR����SRU�����TXDWUR�YH]HV�VHJXLGDV��R�TXH�HTXLYDOH�D�
HVFUHYHU�R�Q~PHUR����VHJXLGR�GH���]HURV����[�����REWHQGR�D�TXDQWLD�GH�
����������FP���
�
������0HGLGDV�GH�YROXPH�
� -i� D� XQLGDGH� SDGUmR� GH� PHGLGD� GH� YROXPH� p� R� PHWUR� F~ELFR��
UHSUHVHQWDGR� SHOR� VtPEROR� �P �� 9HMD� D� WDEHOD� GH� FRQYHUVmR� GR� PHWUR�
F~ELFR�HP�VHXV�P~OWLSORV�H�VXEP~OWLSORV��
0LOtPHWUR�
F~ELFR��PP���
&HQWtPHWUR�
F~ELFR�
�FP���
'HFtPHWUR�
F~ELFR�
�GP���
0HWUR�
F~ELFR�
�P���
'HFkPHWUR�
F~ELFR�
�GDP���
+HFW{PHWUR�
F~ELFR�
�KP���
4XLO{PHWUR�
F~ELFR��NP���
����������PP�� �������FP�� ����GP�� �P�� �����GDP�� ��������KP�� �����������NP��
� �
� 5HSDUH� TXH� DJRUD�� DR� DQGDU� XPD� FDVD� SDUD� D� GLUHLWD�� GHYHPRV�
GLYLGLU� SRU� ������ H� DR� DQGDU� XPD� FDVD� SDUD� D� HVTXHUGD�� GHYHPRV�
PXOWLSOLFDU�SRU�������SDUD�REWHU�D�FRQYHUVmR�FRUUHWD��
� 6DEHQGR�GLVVR��YDPRV�HVFUHYHU����FHQWtPHWURV�F~ELFRV�QD�XQLGDGH�
KHFW{PHWURV�F~ELFRV��3UHFLVDPRV�DQGDU���³FDVDV´�SDUD�D�GLUHLWD��SDVVDQGR�
SRU�GP���P���GDP��H�FKHJDQGR�HP�KP����3RUWDQWR��SUHFLVDPRV�GLYLGLU�SRU�
�����TXDWUR�YH]HV�HP�VHTXrQFLD���
��FP��������� ������GP��
�����GP��������� ���������P��
��������P��������� ������������GDP��
�����������GDP��������� ���������������KP��
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
� 3RUWDQWR�� ��� FHQWtPHWURV� F~ELFRV� HTXLYDOHP� D� DSHQDV�
���������������KHFW{PHWURV�F~ELFRV��'D�PHVPD�IRUPD��VH�TXLVpVVHPRV�
HVFUHYHU���� KHFW{PHWURV� F~ELFRV� HP�FHQWtPHWURV� F~ELFRV��SUHFLVDUtDPRV�
DQGDU� �� FDVDV� SDUD� D� HVTXHUGD�� SRUWDQWR�� SUHFLVDUtDPRV� PXOWLSOLFDU� R�
Q~PHUR����SRU������TXDWUR�YH]HV�VHJXLGDV��R�TXH�HTXLYDOH�D�HVFUHYHU�R�
Q~PHUR� ��� VHJXLGR� GH� ��� ]HURV� ��� [� ���� REWHQGR� D� TXDQWLD� GH�
������������������FP���TXLQ]H�WULOK}HV�GH�FHQWtPHWURV�F~ELFRV���
� 3DUD� ILQDOL]DU�R�HVWXGR�GH�XQLGDGHV�GH�YROXPH��p� LPSRUWDQWH�YRFr�
FRQKHFHU� RXWUD� XQLGDGH� PXLWR� XWLOL]DGD�� R� OLWUR�� 6DEHQGR� TXH� �� OLWUR� p�
LJXDO�D��GP���GHFtPHWUR�F~ELFR���YRFr�FRQVHJXH�GHVFREULU�RXWURV�YDORUHV�
IDFLOPHQWH�� 9HMD� TXH�� FRPR� ����GP�� � �� P��� SRGHPRV� GL]HU� TXH� �����
OLWURV� ��P���
� �
����*HRPHWULD�SODQD� �
� $� JHRPHWULD� SODQD� p� DTXHOD� TXH� WUDEDOKD� ILJXUDV� HP� GXDV�
GLPHQV}HV�� LVWR�p��HP�XP�SODQR��9HUHPRV�DOJXQV�FRQFHLWRV�EiVLFRV�H��D�
VHJXLU�� DV�SULQFLSDLV� ILJXUDV�JHRPpWULFDV�SODQDV�TXH�SRGHP�FDLU� HP�VXD�
SURYD��
� &KDPDPRV�GH�3ROtJRQR�TXDOTXHU�ILJXUD�JHRPpWULFD�IHFKDGD�IRUPDGD�
SRU� XPD� VpULH� GH� VHJPHQWRV� GH� UHWD�� 9HMD� DEDL[R� XP� H[HPSOR� GH�
SROtJRQR��
�
1RWH�TXH�XPD�ILJXUD�FRPR�HVWD�DEDL[R��DSHVDU�GH�IRUPDGD�SRU�XPD�
VpULH�GH�VHJPHQWRV�GH�UHWD��QmR�p�XP�SROtJRQR��SRLV�QmR�p�IHFKDGD��
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
�
8P�SROtJRQR�TXDOTXHU�SRVVXL�RV�VHJXLQWHV�HOHPHQWRV��
�� ODGRV�� VmR� RV� VHJPHQWRV� GH� UHWD� TXH� IRUPDP� R� SROtJRQR� �D� ILJXUD�
DEDL[R��XP�SHQWiJRQR��SRVVXL���VHJPHQWRV�GH�UHWD��LVWR�p����ODGRV���
�� YpUWLFHV�� VmR� RV� SRQWRV� GH� MXQomR� GH� GRLV� VHJPHQWRV� GH� UHWD�
FRQVHFXWLYRV��(VWmR�PDUFDGRV�FRP�OHWUDV�PDL~VFXODV�QD�ILJXUD�DEDL[R��
�� GLDJRQDLV�� VmR� RV� VHJPHQWRV� GH� UHWD� TXH� XQHP� GRLV� YpUWLFHV� QmR�
FRQVHFXWLYRV�� LVWR� p�� QmR� GHYHPRV� FRQVLGHUDU� TXH� RV� ODGRV� GR� SROtJRQR�
VmR�WDPEpP�GLDJRQDLV��1D�ILJXUD�DEDL[R��HVWmR�SRQWLOKDGRV��
�
� $OpP�GLVVR��DLQGD�WHPRV��
��kQJXORV�LQWHUQRV��VmR�RV�kQJXORV�IRUPDGRV�QRV�YpUWLFHV��HQWUH�GRLV�ODGRV�
FRQVHFXWLYRV��QD�UHJLmR�LQWHUQD�DR�SROtJRQR��9HMD�RV�QR�WULkQJXOR�DEDL[R��
�
� �
��kQJXORV�H[WHUQRV��VmR�RV�kQJXORV�IRUPDGRV�QRV�YpUWLFHV��HQWUH�XP�ODGR�
H�R�SURORQJDPHQWR�GR�RXWUR�ODGR��QD�UHJLmR�H[WHUQD�DR�SROtJRQR��9HMD�XP�
H[HPSOR�GH�kQJXOR�H[WHUQR��
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ�?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
�
e�ERP�YRFr�VDEHU�TXH��
�� R� Q~PHUR� GH� ODGRV� GH� XP� SROtJRQR� p� VHPSUH� LJXDO� DR� Q~PHUR� GH�
YpUWLFHV�� 9HMD� TXH� R� WULkQJXOR� SRVVXL� �� ODGRV� H��� YpUWLFHV�� EHP� FRPR�R�
SHQWiJRQR�SRVVXL���ODGRV�H���YpUWLFHV��R�PHVPR�DFRQWHFHQGR�FRP�DTXHOH�
SROtJRQR�GH���ODGRV�TXH�IL]HPRV�QR�LQtFLR�GHVWH�WySLFR���
�� VH� XP� SROtJRQR� SRVVXL� Q� YpUWLFHV� �RX� ODGRV��� HQWmR� R� Q~PHUR� GH�
GLDJRQDLV�p�GDGR�SHOD�IyUPXOD�DEDL[R��
� ��
�
Q Q' u � �
� ([HPSOLILFDQGR�� YHMD� TXH� R� WULkQJXOR� �Q� � ��� QmR� WHP� QHQKXPD�
GLDJRQDO��H�R�SHQWiJRQR��Q� ����SRVVXL���GLDJRQDLV��
�
��D�VRPD�GR�kQJXOR�LQWHUQR�H�GR�kQJXOR�H[WHUQR�GH�XP�PHVPR�YpUWLFH�p�
LJXDO�D����ž�
��D�VRPD�GRV�kQJXORV�LQWHUQRV�GH�XP�SROtJRQR�GH�Q�ODGRV�p��
� �� ���R6 Q � u �
� 8VDQGR�D�IyUPXOD�DFLPD��YRFr�SRGH�YHU�TXH�QR�WULkQJXOR��Q� ����D�
VRPD�GRV� kQJXORV� LQWHUQRV� p� ���ž�� H�QRV� TXDGULOiWHURV� �SROtJRQRV�GH� ��
ODGRV��HVWD�VRPD�p����ž���
� 2V� SROtJRQRV� SRGHP� VHU� FODVVLILFDGRV� HP� F{QFDYRV� RX� FRQYH[RV��
$EDL[R� WHPRV��GD�HVTXHUGD�SDUD�D�GLUHLWD��XP�SROtJRQR�FRQYH[R�H�RXWUR�
F{QFDYR��DPERV�FRP���ODGRV��
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
� � � �
� 9HMD� TXH� R� SROtJRQR� FRQYH[R� SRVVXL� WRGRV� RV� kQJXORV� LQWHUQRV�
LQIHULRUHV� D� ���ž�� -i� R� SROtJRQR� F{QFDYR� SRVVXL� SHOR� PHQRV� XP� kQJXOR�
LQWHUQR�� PDLRU�TXH����ž��PDUTXHL�R�QD�ILJXUD���(P�RXWUDV�SDODYUDV��R�
SROtJRQR�F{QFDYR�SRVVXL�XPD�SRQWD�³SDUD�GHQWUR´��R�TXH�QmR�RFRUUH�QRV�
SROtJRQRV�FRQYH[RV��
�
&KDPDPRV� GH� SROtJRQR� UHJXODU� DTXHOH� TXH� SRVVXL� WRGRV� RV� ODGRV�
LJXDLV�H�WRGRV�RV�kQJXORV�LQWHUQRV�LJXDLV��LVWR�p��FRQJUXHQWHV���2�SROtJRQR�
DEDL[R� p� FKDPDGR� GH� +H[iJRQR� UHJXODU�� (OH� SRVVXL� �� ODGRV� LJXDLV� H� ��
kQJXORV�LQWHUQRV�WDPEpP�LJXDLV��
�
� (P�XP�SROtJRQR� UHJXODU� FRPR�HVWH��p� IiFLO� FDOFXODU�R�YDORU�GH�XP�
kQJXOR� LQWHUQR�� %DVWD� OHPEUDU� TXH� D� VRPD� GRV� kQJXORV� LQWHUQRV� p�
� �� ���R6 Q � u ��&RPR�QHVWH�FDVR�Q� ����HQWmR�6� ����ž��&RPR�WHPRV���
kQJXORV� LQWHUQRV� LJXDLV�� EDVWD� GLYLGLU� ���ž� SRU� �� H� YHUHPRV� TXH� FDGD�
kQJXOR� LQWHUQR� PHGH� ���ž�� $OpP� GLVVR�� p� IiFLO� FDOFXODU� R� YDORU� GH� FDGD�
kQJXOR�H[WHUQR��&RPR�D�VRPD�GR�kQJXOR�LQWHUQR�FRP�R�kQJXOR�H[WHUQR�p�
���ž��HQWmR�FDGD�kQJXOR�H[WHUQR�GHYH�PHGLU���ž���
� )LQDOL]DQGR� HVVD� SDUWH� LQWURGXWyULD�� p� YiOLGR� YRFr� FRQKHFHU� RV�
QRPHV�GRV�SULQFLSDLV�SROtJRQRV��EHP�FRPR�R�Q~PHUR�GH�ODGRV�GH�FDGD�XP�
GHOHV��
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
1ž�GH�ODGRV� 1RPH� 1ž�GH�ODGRV� 1RPH�
�� 7ULkQJXOR� �� (QHiJRQR�
�� 4XDGULOiWHUR� ��� 'HFiJRQR�
�� 3HQWiJRQR� ��� 8QGHFiJRQR�
�� +H[iJRQR� ��� 'RGHFiJRQR�
�� +HSWiJRQR� ���� ����
�� 2FWyJRQR� ��� ,FRViJRQR�
�
� $JRUD�YDPRV�FRQKHFHU�DV�SULQFLSDLV�ILJXUDV�JHRPpWULFDV�TXH�SRGHP�
FDLU�HP�VXD�SURYD��9HUHPRV�WDPEpP�FRPR�FDOFXODU�D�iUHD�GDV�PHVPDV��$�
iUHD� GH� XPD� ILJXUD� QDGD� PDLV� p� TXH� R� HVSDoR� QD� VXSHUItFLH� SRU� HOD�
RFXSDGR��
4XDQWR�DR�SHUtPHWUR��EDVWD�YRFr�VDEHU�R�FRQFHLWR��WUDWD�VH�GD�VRPD�
GRV� FRPSULPHQWRV� GRV� ODGRV� GD� ILJXUD�� )DUHPRV� XPD� UHVVDOYD� TXDQGR�
HVWLYHUPRV�WUDEDOKDQGR�FRP�DV�FLUFXQIHUrQFLDV���
�
D�� 5HWkQJXOR�� FKDPDPRV� GH� SDUDOHORJUDPR� TXDOTXHU� TXDGULOiWHUR�
�SROtJRQR�GH���ODGRV��TXH�SRVVXD�RV�ODGRV�RSRVWRV�SDUDOHORV
��2�UHWkQJXOR�
p� XP� SDUDOHORJUDPR� HVSHFLDO�� RQGH�� DOpP� GRV� ODGRV� RSRVWRV� VHUHP�
SDUDOHORV��WRGRV�RV�kQJXORV�LQWHUQRV�VmR�LJXDLV�D���ž��LVWR�p��VmR�kQJXORV�
UHWRV��GH�RQGH�YHP�R�QRPH�UHWkQJXOR���&KDPDPRV�R�ODGR�PDLRU�GH�EDVH��
H�R�ODGR�PHQRU�GH�DOWXUD��9HMD�R�DEDL[R��
�
2EV��� YRFr� OHPEUD� TXH� GRLV� VHJPHQWRV� GH� UHWD� VmR� SDUDOHORV� TXDQGR�
QXQFD�VH�FUX]DP��LVWR�p��VHJXHP�ODGR�D�ODGR�³DWp�R�LQILQLWR´"�
�
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
$�iUHD�GR�UHWkQJXOR�p�GDGD�SHOD�PXOWLSOLFDomR�GH�VXD�EDVH��E��SHOD�
VXD�DOWXUD��K���FRQIRUPH�D�IyUPXOD�DEDL[R��
$� �E�[�K�
� 1XP� UHWkQJXOR� FRP� ��� FHQWtPHWURV� GH� ODGR� H� �� FHQWtPHWURV� GH�
DOWXUD��D�iUHD�VHUi��
��� � ��$ FP FP FP u �
� 1RWH� TXH�� DVVLP� FRPR� PXOWLSOLFDPRV� R� Q~PHUR� ��� SHOR� ���
PXOWLSOLFDPRV� D� XQLGDGH� GH� FRPSULPHQWR� ³FP´� SHOD� XQLGDGH� GH�
FRPSULPHQWR�³FP´��FKHJDQGR�j� �FP ��FHQWtPHWURV�TXDGUDGRV���TXH�QHVWH�
FDVR�p�D�XQLGDGH�GH�iUHD��6H�D�EDVH�H�DOWXUD�HVWLYHUHP�HP�XQLGDGHV�GH�
FRPSULPHQWR� GLIHUHQWHV�� VHUi� SUHFLVR� FRORFi�ODV� QD� PHVPD� XQLGDGH� GH�
PHGLGD�DQWHV�GH�HIHWXDU�R�FiOFXOR�GD�iUHD���
� �
E��4XDGUDGR�� WUDWD�VH� GH� XP� UHWkQJXOR� RQGH� D� EDVH� H� D� DOWXUD� WHP�R�
PHVPR�FRPSULPHQWR�� LVWR�p�� WRGRV�RV� ODGRV�GR�TXDGUDGR� WHP�R�PHVPR�
FRPSULPHQWR��TXH�FKDPDUHPRV�GH�/��9HMD��
�
� $�iUHD�WDPEpP�VHUi�GDGD�SHOD�PXOWLSOLFDomR�GD�EDVH�SHOD�DOWXUD��E�
[�K���&RPR�DPEDV�PHGHP�/��WHUHPRV�/�[�/��RX�VHMD��
�$ / �
� e� LPSRUWDQWH� JUDYDU� WDPEpP� TXH� XP� TXDGUDGR� GH� ODGR� /� SRVVXL�
GXDV�GLDJRQDLV�TXH�PHGHP�� �/ �FDGD�XPD��9HMD�DV�SRQWLOKDGDV�QD�ILJXUD�
DEDL[R���
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
�
� 2XWUD� LQIRUPDomR� UHOHYDQWH�VREUH�R�TXDGUDGR��GDGR�XP�SHUtPHWUR�
³3´��R�TXDGUDGR�p�R�TXDGULOiWHUR�TXH�DSUHVHQWD�D�PDLRU�iUHD��
F�� 7UDSp]LR�� WUDWD�VH� GH� RXWUR� SROtJRQR� FRP� �� ODGRV�� VHQGR� �� GHOHV�
SDUDOHORV� HQWUH� VL�� H� FKDPDGRV� GH� EDVH� PDLRU� �%�� H� EDVH� PHQRU� �E���
,GHQWLILTXH�RV�QD�ILJXUD�DEDL[R��
�� 3DUD�FDOFXODU�D�iUHD�GH�XP�WUDSp]LR��p�SUHFLVR�VDEHU�WDPEpP�D�VXD�
DOWXUD��K���TXH�p�D�GLVWkQFLD�HQWUH�D�EDVH�PHQRU�H�D�EDVH�PDLRU��9HMD�D�
SRQWLOKDGD�QD�ILJXUD�DEDL[R��
�� &RQKHFHQGR�E��%�H�K��SRGHPRV�FDOFXODU�D�iUHD�GR�WUDSp]LR�DWUDYpV�
GD�IyUPXOD�DEDL[R��
� �
�
E % K$ � u �
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
� 9DPRV�FDOFXODU�D�iUHD�GR� WUDSp]LR�GHVWH� WUDSp]LR� �P�UHSUHVHQWD�D�
XQLGDGH�GH�FRPSULPHQWR�PHWUR���
�� 9HMD�TXH�E� ��P��%� ��P�H�K� ��P��8WLOL]DQGR�D�IyUPXOD��WHPRV��
� � �� � � �� �� �$ P
� u �
G�� /RVDQJR�� 7UDWD�VH� GH� XP� SROtJRQR� FRP� �� ODGRV� GH� PHVPR�
FRPSULPHQWR��9HMD�DEDL[R��
�
�
� 2�TXDGUDGR�p�XP�FDVR�SDUWLFXODU�GH�ORVDQJR��RQGH�WRGRV�RV�kQJXORV�
LQWHUQRV�VmR�LJXDLV�D���ž��
� 3DUD� FDOFXODU�D�iUHD�GH�XP� ORVDQJR�� SUHFLVDPRV�FRQKHFHU�DV� VXDV�
GXDV�GLDJRQDLV��PDLRU��'��H�PHQRU��G���9HMD�DV�QD�ILJXUD�D�VHJXLU��
�
� $VVLP��D�iUHD�GR�ORVDQJR�p�GDGD�SHOD�IyUPXOD�DEDL[R��
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
�
' G$ u �
� �
H�� 3DUDOHORJUDPR�� FRPR� Mi� GLVVH� DFLPD�� R� SDUDOHORJUDPR� p� XP�
TXDGULOiWHUR�FRP�RV�ODGRV�RSRVWRV�SDUDOHORV�HQWUH�VL��(VVHV�ODGRV�RSRVWRV�
SRVVXHP�R�PHVPR�WDPDQKR��9HMD�XP�H[HPSOR��
�
� $�iUHD�GR�SDUDOHORJUDPR�WDPEpP�p�GDGD�SHOD�PXOWLSOLFDomR�GD�EDVH�
SHOD�DOWXUD��
$� �E�[�K�
� 5HSDUH�TXH�D�DOWXUD�QmR�p�LJXDO�DR�ODGR�PHQRU��HOD�Vy�VHUi�LJXDO�QR�
UHWkQJXOR��TXH�p�XP�FDVR�HVSHFLDO�GH�SDUDOHORJUDPR���(OD�p�R�WDPDQKR�GR�VHJPHQWR�TXH�XQH�RV�GRLV�ODGRV�RSRVWRV��E���VHQGR�SHUSHQGLFXODU
�D�HOHV����
2EV��� DTXL� YDOH� D� SHQD� OHPEUDU� TXH� GRLV� VHJPHQWRV� GH� UHWD� VmR�
SHUSHQGLFXODUHV�TXDQGR�VH�FUX]DP�IRUPDQGR�kQJXORV�GH���ž��
�
I�� 7ULkQJXOR�� 7UDWD�VH� GH� XPD� ILJXUD� JHRPpWULFD� FRP� �� ODGRV�� 9HMD�D�
DEDL[R��
�
� 3DUD� FDOFXODU� D� iUHD�GR� WULkQJXOR�� p� SUHFLVR� FRQKHFHU� D� VXD�DOWXUD�
�K���
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
�
� 2� ODGR� ³E´�� HP� UHODomR� DR� TXDO� D� DOWXUD� IRL� GDGD�� p� FKDPDGR� GH�
EDVH��$VVLP��FDOFXOD�VH�D�iUHD�GR�WULkQJXOR�XWLOL]DQGR�D�VHJXLQWH�IyUPXOD��
�
E K$ u �
� 7HPRV�PDLV�DOJXPDV�FRQVLGHUDo}HV�D�ID]HU�HP�UHODomR�DR�WULkQJXOR��
3ULPHLUDPHQWH�� OHPEUH�VH� TXH� D� VRPD� GRV� kQJXORV� LQWHUQRV� GH� XP�
WULkQJXOR�p����R��
�
� $VVLP��$���%���&� ����R���
([LVWHP�RV�VHJXLQWHV�WLSRV�GH�WULkQJXORV��
�� 7ULkQJXOR� HTLOiWHUR�� p� R� WULkQJXOR� TXH� WHP� WRGRV� RV� ODGRV� LJXDLV��
&RQVHTXHQWHPHQWH��HOH�WHUi�WRGRV�RV�kQJXORV�LQWHUQRV�LJXDLV���
�
� &RPR� $� �� $� �� $� � ���ž�� HQWmR� $� � ��ž�� ,VWR� p�� R� WULkQJXOR�
HTXLOiWHUR�SRVVXL�WUrV�kQJXORV�LQWHUQRV�LJXDLV�D����JUDXV��
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
d
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
� 2XWUD� SDUWLFXODULGDGH� GR� WULkQJXOR� HTXLOiWHUR� p� TXH� WHPRV� D�
VHJXLQWH�IyUPXOD�SDUD�FDOFXODU�D�VXD�DOWXUD��
�
�
DK ��RQGH�³D´�p�D�PHGLGD�GR�ODGR�
�
� 9HMD�RQGH�VH�ORFDOL]D�D�DOWXUD�K�QD�ILJXUD�DEDL[R��
�
� $LQGD��VDLED�TXH�H[LVWH�XPD�RXWUD�IyUPXOD�SDUD�FDOFXODU�D�iUHD�GR�
WULkQJXOR�HTXLOiWHUR�XVDQGR�DSHQDV�R�YDORU�GD�PHGLGD�GRV�ODGRV��D���
� �
�
D$ �
�
�
�� 7ULkQJXOR� LVyVFHOHV�� p� R� WULkQJXOR� TXH� WHP� GRLV� ODGRV� LJXDLV��
&RQVHTXHQWHPHQWH�� RV� �� kQJXORV� LQWHUQRV� GD� EDVH� VmR� LJXDLV�
�VLPEROL]DGRV�QD�ILJXUD�SHOD�OHWUD�$���
�
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
9
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
��7ULkQJXOR�HVFDOHQR��p�R�WULkQJXOR�TXH�SRVVXL�RV�WUrV�ODGRV�FRP�PHGLGDV�
GLIHUHQWHV��WHQGR�WDPEpP�RV�WUrV�kQJXORV�LQWHUQRV�GLVWLQWRV�HQWUH�VL��
�
� 9RFr�SUHFLVD�FRQKHFHU�XP�WLSR�SDUWLFXODU�GH�WULkQJXOR��TXH�p�DTXHOH�
TXH�SRVVXL�XP�kQJXOR�GH���ž��LVWR�p��XP�kQJXOR�UHWR��(VWH�p�R�WULkQJXOR�
UHWkQJXOR��9HMD�R�QR�GHVHQKR�DEDL[R��
�
� 2�kQJXOR�PDUFDGR�FRP�XP�SRQWR�p�R�kQJXOR�UHWR����ž���2SRVWR�D�
HOH�WHPRV�R�ODGR�³F´�GR�WULkQJXOR��TXH�FKDPDUHPRV�GH�KLSRWHQXVD��-i�RV�
ODGRV� ³D´� H� ³E´�� TXH� VmR� DGMDFHQWHV� DR� kQJXOR� UHWR�� VmR� FKDPDGRV� GH�
FDWHWRV��2�7HRUHPD�GH�3LWiJRUDV�QRV�Gi�XPD�UHODomR�HQWUH�D�KLSRWHQXVD�H�
RV� FDWHWRV�� GL]HQGR� TXH� D� VRPD� GRV� TXDGUDGRV� GRV� FDWHWRV� p� LJXDO� DR�
TXDGUDGR�GD�KLSRWHQXVD��
� � �D E F� �
� 3DUD� ILQDOL]DU�� YHMDPRV� R� TXH� p� FRQKHFLGR� FRPR� ³VHPHOKDQoD� GH�
WULkQJXORV´��7ULkQJXORV�VHPHOKDQWHV�VmR�DTXHOHV�TXH�SRVVXHP�RV�PHVPRV�
kQJXORV� LQWHUQRV� �$��%�H�&���3RGHP�VHU�GH�TXDOTXHU� WLSR�� UHWkQJXORV�RX�
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
4
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
QmR�� HTXLOiWHURV�� LVyVFHOHV� RX� HVFDOHQRV�� 6H� WHPRV� �� WULkQJXORV�
VHPHOKDQWHV��SRGHPRV�DILUPDU�TXH�RV�VHXV�ODGRV�VmR�SURSRUFLRQDLV��9HMD�
RV�GRLV�WULkQJXORV�DEDL[R��
�
� (VVHV� WULkQJXORV� VmR� VHPHOKDQWHV� VH� RV� kQJXORV� LQWHUQRV� IRUHP�
LJXDLV��LVWR�p��VH�$� �'��%� �(�H�&� �)��6H�LVVR�RFRUUHU��SRGHPRV�PRQWDU�
SURSRUo}HV�HQWUH�RV�ODGRV�FRUUHVSRQGHQWHV�GRV�GRLV�WULkQJXORV��9HMD��
D E F
G H I �
� 2�ODGR�³D´�GR�SULPHLUR�WULkQJXOR�SRGH�WDPEpP�VHU�FKDPDGR�GH�%& ��
SRLV� RV� kQJXORV� %� H� &� HVWmR� QDV� H[WUHPLGDGHV� GR� ODGR� ³D´�� 'D� PHVPD�
IRUPD�� R� ODGR� ³G´� GR� VHJXQGR� WULkQJXOR� SRGH� VHU� FKDPDGR� GH� () ��
3RUWDQWR��D�SURSRUomR�DFLPD�WDPEpP�SRGH�VHU�HVFULWD�QD�IRUPD�DEDL[R��
%& $& $%
() ') '( �
� $QWHV�GH�SDVVDU�SDUD�D�SUy[LPD�ILJXUD�JHRPpWULFD��YDPRV�FRQKHFHU�
DOJXPDV�UHODo}HV�PpWULFDV�SUHVHQWHV�QR�WULkQJXOR�UHWkQJXOR��
�
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
1
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
�
� 2EVHUYH�QR�WULkQJXOR�DFLPD�TXH�K�p�D�DOWXUD�GR�WULkQJXOR�$%&��H�TXH�
R� ODGR� D� IRL� GLYLGLGR� HP� GXDV� SDUWHV� �P� H� Q�� SHOD� DOWXUD� K�� 1HVWH�
WULkQJXOR�� DFLPD�� YRFr� GHYH� VDEHU� DV� VHJXLQWHV� IyUPXODV�� TXH� SRGHP�
DX[LOLDU�QD�UHVROXomR�GH�DOJXP�H[HUFtFLR��
�
�
�
K P Q
E P D
F Q D
E F D K
 u
 u
 u
u u
�
� 1mR�YRX�GHPRQVWUDU�HVVDV�IyUPXODV�DTXL�SDUD�QmR�HVWHQGHU�D�DXOD�
GHPDVLDGDPHQWH�� (QWUHWDQWR�� WRGDV� HVVDV� IyUPXODV� SRGHP� VHU� REWLGDV�
DWUDYpV�GD�FRPSDUDomR�GH���WULkQJXORV�VHPHOKDQWHV��$&+�H�$%+��
� 3DUD�ILQDOL]DU�R�HVWXGR�GH�WULkQJXORV��p�ERP�YRFH�VDEHU�D�FRQGLomR�
GH�H[LVWrQFLD�GH�XP�WULkQJXOR��6H�XP�WULkQJXOR�WHP�ODGRV�GH�FRPSULPHQWR�
$��%�H�&��R�FRPSULPHQWR�GR�ODGR�PDLRU�GHYH�VHU�LQIHULRU�j�VRPD�GRV�ODGRV�
PHQRUHV�� ([��� VH� DOJXpP� QRV� SHUJXQWDVVH� VH� H[LVWH� XP� WULkQJXOR� FRP�
ODGRV��FP����FP�H���FP��GLUtDPRV�TXH�QmR��SRLV���FP�p�PDLRU�TXH��FP�
����FP��
� 9ROWDUHPRV� D� IDODU� GH� WULkQJXORV� UHWkQJXORV� QR� HVWXGR� GD�
7ULJRQRPHWULD��PDLV�DGLDQWH��
�
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
b
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
J�� &tUFXOR�� HP� XP� FtUFXOR� �RX� FLUFXQIHUrQFLD��� WRGRV� RV� SRQWRV� VH�
HQFRQWUDP� j� PHVPD� GLVWkQFLD� GR� FHQWUR�� (VVD� GLVWkQFLD� p� FKDPDGD� GH�
UDLR��H�QD�ILJXUD�DEDL[R�HVWi�VLPEROL]DGD�SHOD�OHWUD�U��
�
� $�iUHD�GH�XPD�FLUFXQIHUrQFLD�p�GDGD�SHOD�IyUPXOD�DEDL[R��
�$ US u �
� 1HVWD�IyUPXOD��D�OHWUD�S ��³SL´��UHSUHVHQWD�XP�Q~PHUR�LUUDFLRQDO�TXH�
p��DSUR[LPDGDPHQWH��LJXDO�D�������([HPSOLILFDQGR��YDPRV�FDOFXODU�D�iUHD�
GH�XP�FtUFXOR�FRP����FHQWtPHWURV�GH�UDLR��
�
�
�
��� �
���
$ U
$ FP
$ FP
S
S
S
 u
 u
 u
�
� 6XEVWLWXLQGR�S �SRU�������WHPRV��
�
�
���� ���
���
$ FP
$ FP
 u
 
�
� -i� R� SHUtPHWUR� GH� XPD� FLUFXQIHUrQFLD�� LVWR� p�� R� FRPSULPHQWR� GD�
FLUFXQIHUrQFLD��p�GDGR�SRU��
�3 US u u �
� 3RUWDQWR�� YDPRV� FDOFXODU� R� SHUtPHWUR� GDTXHOD� FLUFXQIHUrQFLD� FRP�
��FP�GH�UDLR��
�
� ������ ��� �
���� ��
����
3 U
3 FP
3 FP
3 FP
S u u
 u u
 u
 
�
�
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
� 2�GLkPHWUR��'��GH�XPD�FLUFXQIHUrQFLD�p�XP�VHJPHQWR�GH�UHWD�TXH�
OLJD�XP�ODGR�DR�RXWUR�GD�FLUFXQIHUrQFLD��SDVVDQGR�SHOR�FHQWUR��9HMD�TXH�R�
GLkPHWUR�PHGH�R�GREUR�GR�UDLR��
�
� $V�IyUPXODV�GD�iUHD�H�GR�FRPSULPHQWR�GD�FLUFXQIHUrQFLD�SRGHP�VHU�
HVFULWDV�HP�IXQomR�GR�GLkPHWUR��DR�LQYpV�GR�UDLR��&RPR�U� �'����WHPRV��
�
�
'$ S u �
3 'S u �
� ,PDJLQH�GRLV�SRQWRV�TXDLVTXHU�GH�XPD�FLUFXQIHUrQFLD��FRPR�$�H�%�
GD� ILJXUD� DEDL[R��9HMD�TXH� OLJXHL�RV� DR� FHQWUR�GD� FLUFXQIHUrQFLD� DWUDYpV�
GRV� VHJPHQWRV� GH� UHWD� SRQWLOKDGRV�� IRUPDQGR� XP� kQJXOR� HQWUH� HVWHV�
VHJPHQWRV��
�
� 5HSDUH�TXH�GHOLPLWDPRV�XPD�FHUWD�UHJLmR�GR�FtUFXOR��FRPSUHHQGLGD�
HQWUH� DV� OLQKDV�SRQWLOKDGDV��8PD�UHJLmR� FRPR�HVWD� p� FKDPDGD�GH� VHWRU�
FLUFXODU�� 9HMD� TXH� GHVWDTXHL� R� kQJXOR� $&%� �TXH� VLPEROL]HL� FRP� D� OHWUD�
PLQ~VFXOD� ³D´��� (OH� p� R� kQJXOR� FHQWUDO� GHVWH� VHWRU� FLUFXODU�� &RP� EDVH�
QHVWH� kQJXOR�� FRQVHJXLPRV� GHWHUPLQDU� D� iUHD� GR� VHWRU� FLUFXODU� H� R�
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
FRPSULPHQWR�GR�VHJPHQWR�GH�FtUFXOR�FRPSUHHQGLGR�HQWUH�RV�SRQWRV�$�H�
%��3DUD�LVVR��YDPRV�GL]HU�TXH�R�UDLR�GHVWH�FtUFXOR�p�³U´���
� 6DEHPRV�TXH�R�kQJXOR�FHQWUDO�GH�XPD�YROWD�FRPSOHWD�QR�FtUFXOR�p�
���ž��(� WDPEpP�VDEHPRV�D�iUHD�GHVWD�YROWD�FRPSOHWD��TXH�p�D�SUySULD�
iUHD�GR�FtUFXOR� �US u ���$�SURSRUomR�DEDL[R�QRV�SHUPLWH�FDOFXODU�D�iUHD�GR�
VHWRU�FLUFXODU��HP�IXQomR�GR�kQJXOR�FHQWUDO�³D´��
���ž���������������������� �US u ��������������
�����������������������������D���������������������������ÈUHD�GR�VHWRU�FLUFXODU�
� 3RUWDQWR��
�ÈUHD�GR�VHWRU�FLUFXODU ���R
D US u �
� $VVLP��VH�WHPRV�XP�VHWRU�FLUFXODU�FRP�kQJXOR�FHQWUDO�LJXDO�D����ž��
D�iUHD�GHVWH�VHWRU�VHUi��
�
����ÈUHD�GR�VHWRU�FLUFXODU ��� �
R
R
UU SS u �
� ,VWR�p��D�iUHD�GR� VHWRU� FLUFXODU� FRP�kQJXOR� FHQWUDO� LJXDO�D����ž�p�
H[DWDPHQWH�D�PHWDGH�GD�iUHD�GR�FtUFXOR�LQWHLUR��
� 'H� IRUPD� DQiORJD�� VDEHPRV� TXH� R� FRPSULPHQWR� GD� FLUFXQIHUrQFLD�
LQWHLUD� p� � US �� 3RUWDQWR�� R� FRPSULPHQWR� GR� VHJPHQWR� FLUFXODU� HQWUH� RV�
SRQWRV�$�H�%��FXMR�kQJXOR�FHQWUDO�p�³D´��p�REWLGR�SHOD�SURSRUomR�DEDL[R��
���ž����������������������� US �������������
������������������������������������������D���������������������������&RPSULPHQWR�GR�
VHWRU�FLUFXODU�
� /RJR��
&RPSULPHQWR�GR�VHWRU�FLUFXODU ����R
D US u �
� 3RUWDQWR�� VH� D� ���ž�� HQWmR�R� FRPSULPHQWR� GR� VHWRU� FLUFXODU� VHUi�
LJXDO� D� �
US �� TXH� p� H[DWDPHQWH� XP� TXDUWR� GR� FRPSULPHQWR� WRWDO� GD�
FLUFXQIHUrQFLD��
� 6REUH� FLUFXQIHUrQFLDV�� VDLED� DLQGD� TXH� GHQRPLQDPRV� &RUGD� R�
VHJPHQWR� GH� UHWD� TXDOTXHU� OLJDQGR� GRLV� SRQWRV� GD� FLUFXQIHUrQFLD�� 2�
VHJPHQWR�$%�GD�ILJXUD�DEDL[R�p�XP�H[HPSOR�GH�FRUGD��
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
�
K��3RVLo}HV�UHODWLYDV�HQWUH�ILJXUDV�SODQDV��
�
�5HWD�VHFDQWH�H�WDQJHQWH��
4XDQGR�WHPRV�XPD�UHWD�H�XP�FtUFXOR��SRGH�VHU�TXH�HVWD�UHWD�SDVVH�
SHOR�FtUFXOR�GLYLGLQGR�R�HP�GXDV�SDUWHV��H�GHILQLQGR�XPD�FRUGD��7UDWD�VH�
GH� XPD� UHWD� VHFDQWH�� 3RGHPRV� DLQGD� WHU� XPD� UHWD� TXH� SDVVD� SRU� XP�
FtUFXOR� WRFDQGR�R� HP� XP� ~QLFR� SRQWR�� 1HVWH� FDVR�� WHPRV� XPD� UHWD�
WDQJHQWH�DR�FtUFXOR��9HMD�XPD�UHWD�VHFDQWH�H�RXWUD�WDQJHQWH�QR�GHVHQKR�
DEDL[R��
�
� 1RWH� TXH� D� UHWD� WDQJHQWH� IRUPD� kQJXORV� GH� ��ž� FRP� R� UDLR� 5� GD�
FLUFXQIHUrQFLD�QR�SRQWR�GH�HQFRQWUR��
�
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
�&LUFXQIHUrQFLDV�FRQFrQWULFDV��
� 'L]HPRV� TXH� GXDV� FLUFXQIHUrQFLDV� VmR� FRQFrQWULFDV� TXDQGR�
FRPSDUWLOKDP�R�PHVPR�SRQWR�FHQWUDO��9HMD�LVVR�QD�ILJXUD�DEDL[R��
�
�)LJXUDV�LQVFULWDV�H�FLUFXQVFULWDV��
�
� 2EVHUYH�D�ILJXUD�DEDL[R��
�
�
1RWH�TXH� HVWH� p� R� PDLRU� TXDGUDGR� TXH�SRGHPRV� WHU�GHQWUR�GHVWH�
FtUFXOR�� DILQDO� HOH� WRFD� DV� ERUGDV�GR� FtUFXOR�� 1HVWH� FDVR�� GL]HPRV� TXH�R�
TXDGUDGR�HVWi� LQVFULWR�QR� FtUFXOR��7DPEpP�SRGHPRV�GL]HU�TXH�R� FtUFXOR�
HVWi�FLUFXQVFULWR�DR�TXDGUDGR��XPD�YH]�TXH�HVWH�p�R�PHQRU�FtUFXOR�FDSD]�
GH�HQYROYHU�FRPSOHWDPHQWH�R�TXDGUDGR���
$VVLP�� GL]HPRV� TXH� XP� SROtJRQR� HVWi� LQVFULWR� HP� RXWUR� TXDQGR�
HQFRQWUD�VH�FRPSOHWDPHQWH�QD�UHJLmR� LQWHUQD�GHVWH�RXWUR�SROtJRQR��FRP�
RV�VHXV�YpUWLFHV� WRFDQGR�QR�SROtJRQR�TXH�R�FLUFXQVFUHYH��4XDQGR�WHPRV�
SROtJRQRV�LQVFULWRV�FLUFXQVFULWRV��p�IiFLO�HQFRQWUDU�DOJXPD�UHODomR�HQWUH�DV�
GLPHQV}HV� GRV� GRLV�� 5HSDUH� TXH� QHVWH� FDVR�� R� GLkPHWUR� GR� FtUFXOR� p�
H[DWDPHQWH�LJXDO�j�GLDJRQDO�GR�TXDGUDGR��
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
�
�
3RUWDQWR�� VH� VRXEHUPRV� TXH� R� GLkPHWUR� GR� FtUFXOR� p� LJXDO� D� '��
SRGHPRV�FDOFXODU�R�YDORU�GR�ODGR�/�GR�TXDGUDGR��$�GLDJRQDO�GR�TXDGUDGR�
IRUPD��MXQWR�GH�RXWURV�GRLV�ODGRV��XP�WULkQJXOR�UHWkQJXOR��
�
1HVWH�WULkQJXOR�UHWkQJXOR��PDUFDGR�HP�YHUPHOKR���SRGHPRV�XVDU�R�
WHRUHPD�GH�3LWiJRUDV�SDUD�GL]HU�TXH��
'�� �/����/��
�' / �
3RGHPRV�GL]HU�TXH� � �p��DSUR[LPDGDPHQWH��LJXDO�D�������3RUWDQWR��
VH�VRXEHUPRV�TXH�R�GLkPHWUR�GR�FtUFXOR�p�'� �����FP��HQWmR�R� ODGR�GR�
TXDGUDGR�VHUi�LJXDO�D������������� ���FP��
�
����*HRPHWULD�HVSDFLDO�
� $� JHRPHWULD� HVSDFLDO� HVWXGD� DV� ILJXUDV� JHRPpWULFDV� HP� WUrV�
GLPHQV}HV� �DOWXUD�� ODUJXUD� H� SURIXQGLGDGH��� (P� HVSHFLDO�� YRFr� GHYH�
FRQKHFHU� RV� SROLHGURV�� TXH� VmR� DTXHODV� ILJXUDV� HVSDFLDLV� IRUPDGDV� SRU�
YiULDV�IDFHV��FDGD�XPD�GHODV�VHQGR�XP�SROtJRQR�FRPR�RV�TXH�HVWXGDPRV�
DFLPD�� 9DPRV� SDVVDU� UDSLGDPHQWH� SHODV� SULQFLSDLV� ILJXUDV� HVSDFLDLV��
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
GHVWDFDQGR� VHXV� SULQFLSDLV� HOHPHQWRV� FRQVWLWXWLYRV�� DOpP� GH� iUHDV� H�
YROXPHV�TXH�SRGHP�VHU�SHGLGRV�HP�VXD�SURYD��
�
D�� 3DUDOHOHStSHGR�� QR� GHVHQKR� DEDL[R� WHPRV� XP� SDUDOHOHStSHGR� GH�
DOWXUD�+��ODUJXUD�/�H�FRPSULPHQWR�&��
�� 5HSDUH�TXH�R�SDUDOHOHStSHGR�p�XPD�ILJXUD�HVSDFLDO�TXH�SRVVXL�WRGRV�
RV�kQJXORV�HQWUH�RV�VHJPHQWRV�GH�UHWDV�TXH�R�IRUPDP�LJXDLV�D���ž��(VWHV�
VHJPHQWRV�GH�UHWDV�VmR�GHQRPLQDGRV�DUHVWDV��$TXL�WHPRV����DUHVWDV�DR�
WRGR��(VVDV�DUHVWDV�VH�XQHP�HP�³FDQWRV´�TXH�GHQRPLQDPRV�GH�YpUWLFHV��
(VWD�ILJXUD�DFLPD�SRVVXL�H[DWDPHQWH���YpUWLFHV��
� &KDPDPRV� GH� IDFHV� GHVWH� SDUDOHOHStSHGR� D� UHJLmR� FRPSUHHQGLGD�
HQWUH�TXDWUR�DUHVWDV��IRUPDQGR�XP�SODQR��5HSDUH�TXH�HVWH�SDUDOHOHStSHGR�
SRVVXL��DR�WRGR���� IDFHV��([LVWH�XPD�UHODomR��FKDPDGD�UHODomR�GH�(XOHU��
TXH�GL]�TXH��SDUD�TXDOTXHU�SROLHGUR�FRQYH[R��
9pUWLFHV���)DFHV� �$UHVWDV�����
� 1HVWH�SDUDOHOHStSHGR��WHPRV��
������ ��������
� &KDPDPRV� GH� YROXPH� D� TXDQWLGDGH�GH�HVSDoR� � RFXSDGD�SRU�XPD�
ILJXUD� WULGLPHQVLRQDO� FRPR� HVWD�� 2� YROXPH� GH� XP� SDUDOHOHStSHGR�� H� GH�
YiULDV�RXWUDV�ILJXUDV�TXH�DQDOLVDUHPRV��p�GDGR�SHOD�PXOWLSOLFDomR�HQWUH�D�
iUHD�GD�EDVH��$E��H�D�DOWXUD��+���
9ROXPH� �$E�[�+�
� $� EDVH� GHVWH� SDUDOHOHStSHGR� p� DTXHOD� IDFH� SHUSHQGLFXODU� j� DOWXUD��
1HVWH� FDVR�� WDQWR� D� IDFH� VXSHULRU� TXDQWR� D� IDFH� LQIHULRU� SRGHULDP� VHU�
FRQVLGHUDGDV� ³EDVHV´�� 5HSDUH� TXH� HVWD� EDVH� p� XP� UHWkQJXOR� FRP�
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
GLPHQV}HV� &� H� /�� 3RUWDQWR�� D� iUHD� GD� EDVH� p� VLPSOHVPHQWH� D� iUHD� GR�
UHWkQJXOR��$E� �&�[�/�
� $VVLP��R�YROXPH�GR�SDUDOHOHStSHGR�p�VLPSOHVPHQWH�D�PXOWLSOLFDomR�
GDV�VXDV�WUrV�GLPHQV}HV��
9� �&�[�/�[�+�
� 1R� FiOFXOR� GR� YROXPH�� OHPEUH�VH� VHPSUH� TXH� WRGDV� DV� GLPHQV}HV�
GHYHP�HVWDU�QD�PHVPD�XQLGDGH�GH� FRPSULPHQWR�� ,VWR�p�� VH� WHPRV�&� �
�P��/� ���FP�H�+� ����P��GHYHPRV�FRQYHUWHU�D�ODUJXUD�SDUD�/� ����P�
SDUD�GHSRLV�HIHWXDU�D�PXOWLSOLFDomR��2�UHVXOWDGR�WHUi�D�XQLGDGH�P���PHWUR�
F~ELFR���
� 9HMD� DLQGD� TXH�SRGHPRV� FDOFXODU� IDFLOPHQWH� D� iUHD� GD� VXSHUItFLH�
GHVWH�SDUDOHOHStSHGR��(OD�QDGD�PDLV�p�TXH�D� VRPD�GDV�iUHDV�GDV� IDFHV��
7RGDV� DV� IDFHV� VmR� UHWDQJXODUHV�� HQWUHWDQWR� DV� GXDV� IDFHV� GDV�
H[WUHPLGDGHV� SRVVXHP� iUHD� LJXDO� D� /� [� +�� RXWUDV� GXDV� IDFHV� SRVVXHP�
iUHD� LJXDO� D� &� [� +�� H� RXWUDV� GXDV� SRVVXHP�iUHD� LJXDO� D�&� [� /�� 6H� XP�
H[HUFtFLR�SHGLVVH�³TXDO�D�iUHD�GH�SDSHO�GH�SUHVHQWH�TXH�SUHFLVDPRV�SDUD�
HPEUXOKDU� XPD� FDL[D� GH� VDSDWRV� FRP� GLPHQV}HV� &�� +� H� /´�� EDVWDULD�
FDOFXODU�HVWD�iUHD�VXSHUILFLDO��
E�� &XER�� R� FXER� QDGD� PDLV� p� TXH� XP� SDUDOHOHStSHGR� RQGH� WRGDV� DV�
DUHVWDV� WHP� D�PHVPD�PHGLGD�� ,VWR� p�� &� � /� �+�� 9HMD� R� FXER� DEDL[R��
FXMDV�DUHVWDV�PHGHP�$��
�
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
� 5HSDUH�TXH�HVWH�FXER�SRVVXL����DUHVWDV����YpUWLFHV�H���IDFHV��DVVLP�
FRPR�R�SDUDOHOHStSHGR��2�VHX�YROXPH�WDPEpP�p�GDGR�SHOD�PXOWLSOLFDomR�
GD�iUHD�GD�EDVH�SHOD�DOWXUD��GH�PRGR�TXH�WHUHPRV��
9ROXPH� �$E�[�+� ��$�[�$��[�$� �$��
F��&LOLQGUR��YHMD�QD�ILJXUD�DEDL[R�XP�FLOLQGUR��
�
� 5HSDUH� TXH� R� FLOLQGUR� SRVVXL� XPD� EDVH� FLUFXODU� GH� UDLR� 5�� H� XPD�
DOWXUD�+��3RUWDQWR��D�iUHD�GD�EDVH�GR�FLOLQGUR�p��
�$E 5S �
� 2�YROXPH�GR�FLOLQGUR�p�GDGR�SHOD�PXOWLSOLFDomR�GD�iUHD�GD�EDVH�SHOD�
DOWXUD��
9 $E + u �
� $�iUHD�WRWDO�GR�FLOLQGUR�p�IRUPDGR�SHOD�VRPD�GD�iUHD�GD�EDVH��TXH�
GHYH�VHU�FRQWDGD�GXDV�YH]HV��DILQDO�WHPRV�HVWD�iUHD�HP�FLPD�H�HP�EDL[R�
GR�FLOLQGUR��H�D�iUHD�ODWHUDO��
� 5HSDUH� TXH� VH� ³GHVHQURODUPRV´� D� iUHD� ODWHUDO� H� ³DEULPRV´� WRGR� R�
FLOLQGUR��WHPRV�R�VHJXLQWH��
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
�
� 2� FRPSULPHQWR� &� GR� UHWkQJXOR� IRUPDGR� QDGD� PDLV� p� TXH� R�
FRPSULPHQWR�GD�FLUFXQIHUrQFLD�GD�EDVH��LVWR�p�� �& 5S ���
� $VVLP��D�iUHD�ODWHUDO�GR�FLOLQGUR�p��
�ODWHUDO$ +[& +[ 5S �
� $�iUHD�WRWDO�GR�FLOLQGUR�VHUi�VLPSOHVPHQWH��
ÈUHD�WRWDO� ���[�$EDVH���$ODWHUDO�
�
G�� &RQH�� 2� FRQH� p� XPD� ILJXUD� FRP� XPD� EDVH� FLUFXODU�� DVVLP� FRPR� R�
FLOLQGUR��SRUpP�FRP�XPD�SRQWD�QD�RXWUD�H[WUHPLGDGH��9HMD�XP�H[HPSOR��
�
� 1HVWH�FRQH��D�iUHD�GD�EDVH�p�VLPSOHVPHQWH�D�iUHD�GR�FtUFXOR�GH�UDLR�
5��
�$E 5S �
� 'DGR�TXH�D�DOWXUD�GR�FLOLQGUR�p�+��HQWmR�R�VHX�YROXPH�p��
�
$E +9 u �
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
� 5HSDUH�SDUD�HVVH�GHWDOKH��DTXL�R�YROXPH�QmR�IRL�REWLGR�SHOD�VLPSOHV�
PXOWLSOLFDomR�GD�iUHD�GD�EDVH�SHOD�DOWXUD�±�IRL�SUHFLVR�GLYLGLU�HVVH�SURGXWR�
SRU����,VVR�RFRUUH�QDV�GXDV�ILJXUDV�JHRPpWULFDV�FRP�³SRQWDV´��R�FRQH�H�R�
SULVPD��TXH�YHUHPRV�D�VHJXLU���
� 1R� FRQH�� FKDPDPRV� GH� JHUDWUL]� R� VHJPHQWR� GH� UHWD� TXH� OLJD� D�
SRQWD�DWp�D�H[WUHPLGDGH�GD�EDVH��9HMD�D�PDUFDGD�SHOD�OHWUD�³*´�QD�ILJXUD�
DFLPD��
� 3HUFHED�TXH�R�UDLR�GD�EDVH�5��D�DOWXUD�+�H�D�JHUDWUL]�*�IRUPDP�XP�
WULkQJXOR�UHWkQJXOR��3RUWDQWR�� ILFD� IiFLO�FDOFXODU�D�JHUDWUL]�FRP�DX[tOLR�GR�
WHRUHPD�GH�3LWiJRUDV��
*�� �5����+��
� 4XDQGR�³DEULPRV´�XP�FRQH��WHPRV�D�ILJXUD�D�VHJXLU���
�
� 9HMD�TXH�D�iUHD� ODWHUDO�GR�FRQH�p�XP�VHWRU�FLUFXODU�GH�UDLR� LJXDO�j�
JHUDWUL]�*��2�FRPSULPHQWR�GHVWH�VHWRU�FLUFXODU��PDUFDGR�HP�YHUPHOKR�QD�
ILJXUD�DFLPD��p� LJXDO�DR� FRPSULPHQWR� GD� FLUFXQIHUrQFLD�GD�EDVH�� LVWR�p��
�& 5S ��$VVLP��SRGHPRV�FDOFXODU�D�iUHD�GHVWH�VHWRU�FLUFXODU�D�SDUWLU�GD�
VHJXLQWH�SURSRUomR��
�
ÈUHD�GR�FtUFXOR�GH�UDLR�*�����������������������������&RPSULPHQWR�GR�FtUFXOR�
GH�UDLR�*�
ÈUHD�GR�VHWRU�FLUFXODU�����������������������������������&RPSULPHQWR�GR�
VHWRU�FLUFXODU�
�
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
,VWR�p��
�
������������������������S *��������������������������������S *�
ÈUHD�ODWHUDO�GR�FRQH����������������������������S 5�
�
� 3RUWDQWR��SRGHPRV�GL]HU�TXH��
ÈUHD�ODWHUDO�GR�FRQH� �S [*[5�
H��3LUkPLGH��
� 9HMD� DEDL[R� XPD� SLUkPLGH� GH� EDVH� WULDQJXODU� H� RXWUD� GH� EDVH�
UHWDQJXODU��
� � � �
� (P�DPERV�RV�FDVRV��R�YROXPH�GD�SLUkPLGH�p�GDGR�SRU��
�
$E +9 u �
� &RPR�YRFr�Mi�VDEH�FDOFXODU�D�iUHD�GHVVDV�GXDV�EDVHV��QmR�HQWUDUHL�
HP�GHWDOKHV�DTXL���
� 6DLED�DLQGD�TXH�FKDPDPRV�GH�DSyWHPD�D�DOWXUD�GH�FDGD�XPD�GDV�
IDFHV�ODWHUDLV��TXH�VmR�WULkQJXORV���
3RU�ILP��D�iUHD�VXSHUILFLDO�p�REWLGD�SHOD�VRPD�GD�iUHD�GD�EDVH�H�GDV�
iUHDV�GDV�IDFHV�ODWHUDLV��
�
I��3ULVPD��
� 9HMD� DEDL[R� GRLV� H[HPSORV� GH� SULVPD�� XP� FRP� EDVH� WULDQJXODU� H�
RXWUR�FRP�EDVH�UHWDQJXODU��
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
�
� 2EVHUYH�TXH�DV�IDFHV�ODWHUDLV�GH�DPERV�VmR�UHWkQJXORV��FXMD�iUHD�p�
IDFLOPHQWH�FDOFXODGD��$OpP�GLVVR��YRFr�Mi�VDEH�FDOFXODU�D�iUHD�GD�EDVH�GH�
FDGD�XP�GHOHV��$VVLP��YRFr�FRQVHJXH�FDOFXODU�IDFLOPHQWH�D�iUHD�WRWDO�GH�
XP�SULVPD�±�PDV�QmR�VH�HVTXHoD�GH�VRPDU�D�iUHD�GD�EDVH�GXDV�YH]HV��
DILQDO�WHPRV�HVVD�iUHD�QD�H[WUHPLGDGH�LQIHULRU�H�VXSHULRU�GDV�ILJXUDV��
� 2�YROXPH�GR�SULVPD�p�GDGR�SHOD�PXOWLSOLFDomR�GD�iUHD�GD�EDVH�SHOD�
DOWXUD��
9� �$E�[�+�
J��(VIHUD��D�HVIHUD�p�XPD� ILJXUD�HVSDFLDO� IRUPDGD�SRU� WRGRV�RV�SRQWRV�
TXH�VH�HQFRQWUDP�j�GLVWkQFLD�5�GH�XP�SRQWR�FHQWUDO�&��
�
� 2�YROXPH�GH�XPD�HVIHUD�GH�UDLR�LJXDO�D�5�p��
9� ��S 5����
� $�iUHD�GD�VXSHUItFLH�GD�HVIHUD�p��
$� ��S 5��
� �
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
����7ULJRQRPHWULD�±�QRo}HV�EiVLFDV��
� $� WULJRQRPHWULD� WUDWD� GDV� UHODo}HV� HQWUH� FRPSULPHQWRV� GH� GRLV�
ODGRV�GH�XP�WULkQJXOR�UHWkQJXOR��&RPR�YRFr�SRGH�SHUFHEHU��QRV� WySLFRV�
DQWHULRUHV�QyV�Mi�WUDWDPRV�VREUH�DOJXPDV�GHVVDV�UHODo}HV��DR�H[SORUDU�D�
VHPHOKDQoD�GH�WULkQJXORV�H�R�WHRUHPD�GH�3LWiJRUDV��
� 9HMD�R�WULkQJXOR�UHWkQJXOR�DEDL[R��
�
� $OpP�GR�kQJXOR�UHWR�WHPRV�RV�kQJXORV�D�H�E��$OpP�GLVVR��WHPRV�RV�
ODGRV� $�� %� H� &�� RQGH� &� p� D� KLSRWHQXVD� H� $� H� %� VmR� RV� FDWHWRV�� $VVLP��
SRGHPRV�GHILQLU��
�� 6HQR�GH�XP�kQJXOR��p�D�UD]mR�HQWUH�R�FDWHWR�RSRVWR�D�HVWH�kQJXOR�H�
D�KLSRWHQXVD��
�� � &DWHWR 2SRVWR6HQ ÆQJXOR +LSRWHQXVD �
,VWR�p��R�VHQR�GR�kQJXOR�D�p�D�UD]mR�HQWUH�$�H�&��VHQ�D�� �$���&��'H�
PDQHLUD�DQiORJD��SRGHPRV�GL]HU�TXH�VHQ�E�� �%���&��
�
�� &RVVHQR�GH�XP�kQJXOR��p�D� UD]mR�HQWUH�R�FDWHWR�DGMDFHQWH�D�HVWH�
kQJXOR�H�D�KLSRWHQXVD���
�� � &DWHWR $GMDFHQWH&RV ÆQJXOR +LSRWHQXVD �
5HSDUH�TXH�R�FDWHWR�%�p�DGMDFHQWH�DR�kQJXOR�D��3RUWDQWR��FRV�D�� �
%���&��H�FRV��E�� �$���&��XPD�YH]�TXH�R�FDWHWR�$�p�DGMDFHQWH�DR�kQJXOR�E��
�
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
�� 7DQJHQWH�GH�XP�kQJXOR��p�D�UD]mR�HQWUH�R�FDWHWR�RSRVWR�H�R�FDWHWR�
DGMDFHQWH�D�XP�GHWHUPLQDGR�kQJXOR���
� � �� � � � �
&DWHWR 2SRVWR 6HQ ÆQJXOR7DQ ÆQJXOR &DWHWR $GMDFHQWH &RV ÆQJXOR �
$VVLP��FRPR�$�p�RSRVWR�DR�kQJXOR�D�H�%�p�DGMDFHQWH�D�HVWH�PHVPR�
kQJXOR��HQWmR�WDQ�D�� �$���%��-i�WDQ�E�� �%���$��3HUFHED�DLQGD�TXH�WDQ�D���VHQ�D����FRV�D���H�WDQ�E�� �VHQ�E����FRV�E���
�
'HILQLPRV�DLQGD�SURSRUo}HV�GHULYDGDV�GHVVDV��TXH�VmR���
�� FRVVHFDQWH��LQYHUVR�GR�VHQR��,VWR�p��FRVVHF�D�� �����VHQ�D��
�� VHFDQWH��LQYHUVR�GR�FRVVHQR��$VVLP��VHF�D�� �����FRV�D��
�� FRWDQJHQWH��LQYHUVR�GD�WDQJHQWH��RX�VHMD��FRW�D�� �����WDQ�D��
3HOR�TXH�YLPRV�DFLPD��UHSDUH�TXH��VH�D�H�E�VmR�kQJXORV�DJXGRV�GH�
XP�PHVPR�WULkQJXOR�UHWkQJXOR��
VHQ�D�� �FRV�E��
VHQ�E�� �FRV�D��
WDQ�D�� �����WDQ�E��
&RPR�VDEHPRV�TXH�RV�kQJXORV�D��E�H���ž�VRPDP����ž��SRU�VHUHP�
RV�kQJXORV�LQWHUQRV�GH�XP�WULkQJXOR���HQWmR�E� ���ž���D��,VWR�QRV�SHUPLWH�
SHUFHEHU�TXH��
VHQ�D�� �FRV���ž���D��
WDQ�D�� �����WDQ���ž���D��
�
� 9LVWR� LVVR�� SRGHPRV� GHILQLU� XPD� UHODomR� IXQGDPHQWDO� GD�
WULJRQRPHWULD��6HQGR�VHQ��D��R�YDORU�GR�TXDGUDGR�GR�VHQR�GH�D��H�FRV��D��
R�YDORU�GR�TXDGUDGR�GR�FRVVHQR�GH�D��HQWmR��
VHQ��D����FRV��D�� ���
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
�
� ,VWR� YDOH� SDUD� TXDOTXHU� kQJXOR�� 1mR� GHPRQVWUDUHPRV� HVVD�
SURSULHGDGH� SDUD� QmR� SHUGHUPRV� WHPSR�� 0DV� JUDYH�D�� SRLV� HOD� VHUi�
EDVWDQWH�XWLOL]DGD��$QWHV�GH�DYDQoDUPRV��YHMDPRV�XP�H[HPSOR�QXPpULFR��
�
� $�KLSRWHQXVD�p�ODGR�GH�PHGLGD����2�FDWHWR�GH�PHGLGD���p�RSRVWR�DR�
kQJXOR�D�H�DGMDFHQWH�DR�kQJXOR�E��-i�R�FDWHWR�GH�PHGLGD���p�RSRVWR�DR�
kQJXOR�E�H�DGMDFHQWH�DR�kQJXOR�D�� 3RUWDQWR��
VHQ�D�� ������� �����
FRV�D�� ������� �����
WDQ�D�� ������� ������
VHQ�E�� ������� �����
FRV�E�� ������� �����
WDQ�E�� ������� ������«�
FRVVHF�D�� �����VHQ�D�� ������� ������«�
VHF�D�� �����FRV�D�� ������� ������
FRW�D�� �����WDQ�D�� ������� ����������
�
� &RPR�YRFr�SRGH�YHU���
VHQ�D�� �FRV�E�� �FRV����ž���D�� �����
FRV�D�� �VHQ�E�� �VHQ���ž���D�� �����
WDQ�D�� �����WDQ�E�� �����WDQ���ž���D�� ������
�
2EVHUYH�DLQGD�TXH�D�QRVVD�SURSULHGDGH�IXQGDPHQWDO�p�UHVSHLWDGD��
VHQ��D����FRV��D�� ������������� ������������� ���
�
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
����7UDWDPHQWR�GD�LQIRUPDomR�
3DUD�FRPHoDUPRV�R�QRVVR�HVWXGR��YDPRV�FRQKHFHU�DOJXQV�FRQFHLWRV�
EiVLFRV��
�
��3RSXODomR��p�R�FRQMXQWR�GH�WRGDV�DV�HQWLGDGHV�VRE�HVWXGR��3RVVXL�SHOR�
PHQRV� XPD� FDUDFWHUtVWLFD� HP� FRPXP� TXH� SHUPLWH� GHOLPLWDU� RV� VHXV�
LQWHJUDQWHV�� ([��� 3RSXODomR� GRV� PRUDGRUHV� GH� %UDVtOLD�� SRSXODomR� GRV�
DOXQRV�GD�HVFROD�$��SRSXODomR�GRV�DQLPDLV�GH�HVWLPDomR�GR�PHX�EDLUUR��
�
��&HQVR��TXDQGR�HIHWXDPRV�R�FHQVR�GH�XPD�SRSXODomR��DQDOLVDPRV�WRGRV�
RV� LQGLYtGXRV� TXH� FRPS}HP� DTXHOD� SRSXODomR�� 3RU� H[HPSOR�� SRGHPRV�
FRQWDU�XP�SRU�XP�RV�PRUDGRUHV�GH�%UDVtOLD��RX�WRGRV�RV�DOXQRV�GD�HVFROD�
$�� RX� WRGRV� RV� DQLPDLV� GH� HVWLPDomR� GH� PHX� EDLUUR�� 1RUPDOPHQWH� R�
QRVVR� LQWHUHVVH� QmR� p� VLPSOHVPHQWH� FRQWi�ORV�� PDV� VLP� YHULILFDU� XP�
GHWHUPLQDGR� DWULEXWR�� RX� FDUDFWHUtVWLFD� TXH� HVVHV� LQGLYtGXRV� SRVVXHP��
([HPSOLILFDQGR��SRGH�VHU�TXH�TXHLUDPRV�VDEHU��GH�WRGRV�RV�PRUDGRUHV�GH�
%UDVtOLD��TXDQWRV�VmR�+RPHQV��RX�TXDQWRV�WHP�PDLV�GH�����P�GH�DOWXUD��
RX�TXDQWRV�JDQKDP�PDLV�TXH�5����������SRU�PrV��
�
�� $PRVWUD�� HP� PXLWRV� FDVRV� p� LQYLiYHO�� FXVWRVR� RX� GHVQHFHVViULR��
REVHUYDU� XP� SRU� XP� GRV� PHPEURV� GH� XPD� GHWHUPLQDGD� SRSXODomR�� 6H�
TXHUHPRV� VDEHU�TXDO� R� SHUFHQWXDO� GH�KRPHQV�QD�SRSXODomR�GH�%UDVtOLD��
SRGHPRV� DQDOLVDU� XP� VXEFRQMXQWR� GDTXHOD� SRSXODomR�� LVWR� p�� XPD�
DPRVWUD��6H�D�DPRVWUD� IRU�VXILFLHQWHPHQWH�JUDQGH��H�EHP�HVFROKLGD��GH�
DFRUGR� FRP�R�TXH�YHUHPRV�QHVWD� DXOD��� p� SRVVtYHO�TXH�R�SHUFHQWXDO� GH�
KRPHQV� GD� DPRVWUD� VHMD� PXLWR� SDUHFLGR� FRP� R� TXH� VHULD� REWLGR� VH�
DQDOLViVVHPRV�WRGD�D�SRSXODomR���
�
��9DULiYHO��p�XP�DWULEXWR� RX�FDUDFWHUtVWLFD� �H[�� VH[R��DOWXUD�� VDOiULR� HWF���GRV�
HOHPHQWRV�GH�XPD�SRSXODomR�TXH�SUHWHQGHPRV�DYDOLDU���
�
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
�� 2EVHUYDomR�� � WUDWD�VH� GR� YDORU� TXH� D� YDULiYHO� DVVXPH� SDUD� XP�
GHWHUPLQDGR�PHPEUR�GD�SRSXODomR��([���D�REVHUYDomR�GD�YDULiYHO�6(;2�
UHIHUHQWH� D� -RmR�� PHPEUR� GD� SRSXODomR� EUDVLOLHQVH�� � WHP� YDORU�
³0DVFXOLQR´���
�
8PD�YDULiYHO�SRGH�VHU�FODVVLILFDGD�HP��
�
R� TXDOLWDWLYD�� TXDQGR� QmR� DVVXPH� YDORUHV� QXPpULFRV�� SRGHQGR� VHU�
GLYLGLGD� HP� FDWHJRULDV�� ([��� R� VH[R� GRV� PRUDGRUHV� GH� %UDVtOLD� p�
XPD� YDULiYHO� TXDOLWDWLYD�� SRLV� SRGH� VHU� GLYLGLGR� QDV� FDWHJRULDV�
0DVFXOLQR� RX� )HPLQLQR�� 6H� R� REMHWLYR� IRVVH� YHULILFDU� TXDQWRV�
PRUDGRUHV� SRVVXHP� $,'6�� WHUtDPRV� RXWUD� YDULiYHO� TXDOLWDWLYD��
GLYLGLGD�QDV�FDWHJRULDV�6,0�H�1­2��
�
R� TXDQWLWDWLYD�� TXDQGR� SXGHU� DVVXPLU� GLYHUVRV� YDORUHV� QXPpULFRV��
([��� D� DOWXUD� GRV� PRUDGRUHV� p� XPD� YDULiYHO� TXDQWLWDWLYD�� ����P��
����P������P������P�HWF��2�PHVPR�RFRUUH�FRP�RV�VDOiULRV�GHVVHV�
PRUDGRUHV�� $V� YDULiYHLV� TXDQWLWDWLYDV� SRGHP� VHU� DLQGD� GLYLGLGDV�
HP��
�
�
ƒ� FRQWtQXDV�� TXDQGR� QmR� p� SRVVtYHO� VHSDUDU� R� YDORU� GH� XPD�
YDULiYHO�HP�UHODomR�DR�SUy[LPR�YDORU�TXH�HOD�SRVVD�DVVXPLU��
([���D�YDULiYHO�$OWXUD�p�FRQWtQXD��6H�DOJXpP�WHP�H[DWDPHQWH�
����P�� TXDO� R� YDORU� GH� DOWXUD� LPHGLDWDPHQWH� VHJXLQWH"�
����P"� (UUDGR�� SRLV� p� SRVVtYHO� TXH� DOJXpP� WHQKD�� SRU�
H[HPSOR������������P��2X��������������P��e� LPSRVVtYHO�
VDEHU�TXDO�R�YDORU�TXH�YHP�ORJR�DSyV��RX�DQWHV�GH������P��
RX�VHMD��HVVD�YDULiYHO�p�FRQWtQXD��
�
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
ƒ� GLVFUHWDV�� TXDQGR� SRGHPRV� VDEHU� R� YDORU� TXH� YHP�
LPHGLDWDPHQWH� DSyV� �RX� DQWHV� GH�� RXWUR�� ([��� VH� QRV�
GLVVHVVHP�TXH�Vy�p�SRVVtYHO�PHGLU�DV�SHVVRDV�DWp�D�VHJXQGD�
FDVD�GHFLPDO��HQWmR�D�YDULiYHO�$OWXUD�WRUQD�VH�GLVFUHWD��,VVR�
SRUTXH�VDEHPRV�TXH�R�SUy[LPR�YDORU�GH�DOWXUD�p�����P��H�R�
YDORU�DQWHULRU�p�����P��
7$%(/$6�
� $V� WDEHODV� H� JUiILFRV� VmR� IHUUDPHQWDV� LPSRUWDQWHV� SDUD�GHVFUHYHU�
XP� FRQMXQWR� GH� GDGRV� H� H[WUDLU� LQIRUPDo}HV� UHOHYDQWHV� D� SDUWLU� GHOHV��
9DPRV�FRPHoDU�WUDWDQGR�GDV�WDEHODV��
� 3DUD�GHVFUHYHU�XP�FRQMXQWR�GH�GDGRV��XP� UHFXUVR�PXLWR�XWLOL]DGR�
VmR�WDEHODV�FRPR�HVVD�DEDL[R��UHIHUHQWH�j�REVHUYDomR�GD�YDULiYHO�³6H[R�
GRV�PRUDGRUHV�GH�%UDVtOLD´��
9DORU�GD�YDULiYHO� )UHTXrQFLDV��)L��
0DVFXOLQR� ���
)HPLQLQR� ���
�
� 1RWH�TXH�QD�FROXQD�GD�HVTXHUGD�FRORFDPRV�DV�FDWHJRULDV�GH�YDORUHV�
TXH�D�YDULiYHO�SRGH�DVVXPLU��H�QD�FROXQD�GD�GLUHLWD�FRORFDPRV�R�Q~PHUR�
GH�)UHTXrQFLDV��LVWR�p��R�Q~PHUR�GH�REVHUYDo}HV�UHODWLYDV�D�FDGD�XP�GRV�
YDORUHV��1RWH�TXH�IRL�DQDOLVDGD�XPD�DPRVWUD�GH����SHVVRDV��GDV�TXDLV����
HUDP� KRPHQV� H� ��� PXOKHUHV�� (VWHV� VmR� RV� YDORUHV� GH� IUHTXrQFLDV�
DEVROXWDV�� 3RGHPRV� DLQGD� UHSUHVHQWDU� � DV� IUHTXrQFLDV� UHODWLYDV�
�SHUFHQWXDLV���VDEHPRV�TXH����HP����VmR������H����HP����VmR������
3RUWDQWR��WHUtDPRV��
9DORU�GD�YDULiYHO� )UHTXrQFLDV�UHODWLYDV��)L��
0DVFXOLQR� ����
)HPLQLQR� ����
�
� 6H�HVVD�DPRVWUD�IRL�EHP�HVFROKLGD��HOD�QRV�Gi�XPD�ERD�HVWLPDWLYD�
GH�FRPR�p�GLVWULEXtGD�D�SRSXODomR�EUDVLOLHQVH��FHUFD�GH�����VmR�KRPHQV�
H�����PXOKHUHV��4XDQWR�PDLRU�D�DPRVWUD��H�PDLV�EHP�HVFROKLGD���PDLV�
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
QRV� DSUR[LPDUHPRV� GRV� SHUFHQWXDLV� TXH� VHULDP�REWLGRV� QD� DQiOLVH� GH�
WRGD�D�SRSXODomR��
� 1RWH� TXH� D� IUHTXrQFLD� UHODWLYD� p� GDGD� SRU� )L� �� Q�� � RQGH� )L� p� R�
Q~PHUR�GH�IUHTXrQFLDV�GH�GHWHUPLQDGR�YDORU�GD�YDULiYHO��H�Q�p�R�Q~PHUR�
WRWDO�GH�REVHUYDo}HV��
� $JRUD�� YHMD� D� WDEHOD� DEDL[R�� UHIHUHQWH� D� REVHUYDo}HV� GD� YDULiYHO�
$OWXUD�GRV�PRUDGRUHV�GH�%UDVtOLD��
9DORU�GD�YDULiYHO� )UHTXrQFLDV��)L��
����P� ���
����P� ��
����P� ��
����P� ��
����P� ���
����P� ��
����P� ��
����P� ���
����P� ���
����P� ��
����P� ��
�
� 4XDQGR� WHPRV� XPD� YDULiYHO� FRPR� HVWD�� TXH� SRGH� DVVXPLU� XP�
JUDQGH� Q~PHUR� GH� YDORUHV� GLVWLQWRV�� p� LQWHUHVVDQWH� ³UHVXPLU´� RV� GDGRV��
FULDQGR� LQWHUYDORV� GH� YDORUHV� SDUD� D� YDULiYHO� �TXH� FKDPDUHPRV� GH�
FODVVHV���9HMD�XP�H[HPSOR��
�
&ODVVH� )UHTXrQFLDV��)L��
����_�±������ ���
����_�±������ ���
����_�±������ ���
����_�±������ ��
�
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
� 2�VtPEROR�_�VLJQLILFD�TXH�R�YDORU�TXH�VH�HQFRQWUD�DR�VHX�ODGR�HVWi�
LQFOXtGR�QD�FODVVH��3RU�H[HPSOR������_��������QRV� LQGLFD�TXH�DV�SHVVRDV�
FRP� DOWXUD� LJXDO� D� ����� VmR� FRQWDGDV� HQWUH� DV� TXH� ID]HP� SDUWH� GHVVD�
FODVVH��SRUpP�DV�SHVVRDV�FRP�H[DWDPHQWH������QmR�VmR�FRQWDELOL]DGDV��
� $VVLP��WHPRV�DV�VHJXLQWHV�IRUPDV�GH�FULDU�DV�FODVVHV��RQGH�³OL´�p�R�
OLPLWH�LQIHULRU�GD�FODVVH��PHQRU�YDORU��H[���������H�³/L´�p�R�OLPLWH�VXSHULRU�
�R�PDLRU�YDORU��H[����������
�� OL_�±�/L���OLPLWH�LQIHULRU�LQFOXtGR�QD�FODVVH�
�� OL�±�_/L���OLPLWH�VXSHULRU�LQFOXtGR�QD�FODVVH�
�� OL_�±�_/L���OLPLWH�LQIHULRU�H�VXSHULRU�LQFOXtGRV�QD�FODVVH�
�� OL�±�/L���OLPLWH�LQIHULRU�H�VXSHULRU�H[FOXtGRV�GD�FODVVH�
9HMD� DEDL[R� QRYDPHQWH� D� ~OWLPD� WDEHOD�� DJRUD� FRP� D� FROXQD�
)UHTXrQFLDV�DEVROXWDV�DFXPXODGDV�j�GLUHLWD��
&ODVVH� )UHTXrQFLDV��)L�� )UHTXrQFLDV�DEVROXWDV�
DFXPXODGDV��)DF��
����_�±������ ��� ���
����_�±������ ��� ���
����_�±������ ��� ���
����_�±������ �� ���
�
$�FROXQD�GD�GLUHLWD�H[SULPH�R�Q~PHUR�GH�LQGLYtGXRV�TXH�VH�HQFRQWUDP�
QDTXHOD� FODVVH� RX� DEDL[R� GHOD�� ,VWR� p�� R� Q~PHUR� DFXPXODGR� GH�
IUHTXrQFLDV�GR�YDORU�PDLV�EDL[R�GD�DPRVWUD������P��DWp�R�OLPLWH�VXSHULRU�
GDTXHOD�FODVVH��9HMD�TXH��SDUD�REWHU�R�Q~PHUR�����EDVWRX�VRPDU�����GD�
FODVVH� ����_� �� ������ FRP� ��� �GD� FODVVH� ����_� �� ������� ,VWR� p�� SRGHPRV�
GL]HU�TXH����SHVVRDV�SRVVXHP�DOWXUD�LQIHULRU�D�����P��OLPLWH�VXSHULRU�GD�
~OWLPD� FODVVH��� $QDORJDPHQWH�� ��� SHVVRDV� SRVVXHP� DOWXUD� LQIHULRU� D�
����P��
'H�SRVVH�GDV�IUHTXrQFLDV�DEVROXWDV�DFXPXODGDV��SRGHPRV�FDOFXODU�DV�
IUHTXrQFLDV� UHODWLYDV�DFXPXODGDV��TXH�QDGD�PDLV�p�TXH�R�SHUFHQWXDO�GH�
LQGLYtGXRV� FXMR� YDORU� GD� YDULiYHO� �DOWXUD�� p� LQIHULRU� D� XP� GHWHUPLQDGR�
OLPLWH��9HMD�LVVR�QD�FROXQD�GD�GLUHLWD�GD�WDEHOD�DEDL[R���
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
�
&ODVVH� )UHTXrQFLDV�
�)L��
)UHTXrQFLDV�
DEVROXWDV�
DFXPXODGDV��)DF��
)UHTXrQFLDV�
UHODWLYDV�
DFXPXODGDV��)UF��
����_�±������ ��� ��� �������
����_�±������ ��� ��� �������
����_�±������ ��� ��� �������
����_�±������ �� ��� �����
�
� 3RUWDQWR��SRGHPRV�FRQFOXLU�TXH��������GRV�LQGLYtGXRV�REVHUYDGRV�
SRVVXHP� PHQRV� GH� ����P�� -i� ������� SRVVXHP� PHQRV� GH� ����P�� H�
������� WHP� PHQRV� GH� ������ 3RU� ILP�� WRGRV� RV� LQGLYtGXRV� ������� WHP�
DOWXUD�LQIHULRU�D�����P��Mi�TXH�R�PDLRU�YDORU�REVHUYDGR�IRL�����P��
� 1RWH� TXH�� SDUD� FDOFXODU� R� YDORU� GDV� IUHTXrQFLDV� UHODWLYDV�
DFXPXODGDV� �)UF��� EDVWRX� GLYLGLU� R� YDORU� GDV� IUHTXrQFLDV� DEVROXWDV�
DFXPXODGDV� �)DF�� SRU� Q�� TXH� p� R� WRWDO� GH� REVHUYDo}HV� �Q� � ��� QHVWH�
H[HPSOR���
�
*5È),&26�
2�WLSR�GH�JUiILFR�PDLV�FRPXP�p�DTXHOH�IRUPDGR�SRU�GRLV�HL[RV��XP�
HL[R�KRUL]RQWDO��DEVFLVVDV��H�XP�HL[R�YHUWLFDO��RUGHQDGDV���
�
�
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
�
� 2�SRQWR�GH�FUX]DPHQWR�HQWUH�RV�GRLV�HL[RV��PDUFDGR�SHOD�OHWUD�³2´�
QR�JUiILFR�DFLPD��p�D�FKDPDGD�2ULJHP��(OD�GLYLGH�RV�YDORUHV�SRVLWLYRV�GRV�
YDORUHV� QHJDWLYRV�� $VVLP�� QR� HL[R� GDV� DEVFLVVDV�� RV� YDORUHV� SRVLWLYRV�
HQFRQWUDP�VH�j�GLUHLWD�GD�RULJHP��HVWDQGR�RV�QHJDWLYRV�j�VXD�HVTXHUGD��
-i�QR�HL[R�GDV�RUGHQDGDV��RV�YDORUHV�SRVLWLYRV�HQFRQWUDP�VH�DFLPD��H�RV�
QHJDWLYRV�DEDL[R�GD�2ULJHP���
� (VWH� WLSR� GH� JUiILFR� SHUPLWH� UHODFLRQDU� GXDV� ³JUDQGH]DV´��
UHSUHVHQWDQGR� FDGD� XPD� GHODV� HP� XP� GRV� HL[RV�� ([HPSOLILFDQGR��
SRGHPRV�XWLOL]DU�HVWH�JUiILFR�SDUD�UHSUHVHQWDU�D�UHODomR�HQWUH�D�LGDGH�GH�
XP� EHEr� H� R� VHX� WDPDQKR� HVSHUDGR�� 6mR� DV� FRQKHFLGDV� ³FXUYDV� GH�
FUHVFLPHQWR´�GH�EHErV��9HMD�XP�H[HPSOR�DEDL[R��
�
�
3DUD�DQDOLVDU�HVWH�JUiILFR��VLJD�RV�VHJXLQWHV�SDVVRV��
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
�� ±� YHMD� DV� LQIRUPDo}HV� IRUQHFLGDV� QR� WtWXOR� GR� JUiILFR�� QHVWH� FDVR��
HVWDPRV�GLDQWH�GH�FXUYDV�GH�FUHVFLPHQWR�GH�PHQLQDV��GR�QDVFLPHQWR�DWp�
RV���DQRV�GH� LGDGH��H� FDGD�FXUYD�UHSUHVHQWD�XP�³SHUFHQWLO´� �YHUHPRV�R�
TXH�LVWR�VLJQLILFD�DGLDQWH����
��±�LGHQWLILTXH�TXDLV�JUDQGH]DV�VH�HQFRQWUDP�HP�FDGD�HL[R��QHVWH�FDVR��R�
HL[R�GDV�DEVFLVVDV�QRV�PRVWUD�D�,GDGH�GR�EHEr��H�R�HL[R�GDV�RUGHQDGDV�
QRV�PRVWUD�R�FRPSULPHQWR�HVSHUDGR��
�� ±� LGHQWLILTXH� D� XQLGDGH� GH� PHGLGD� XWLOL]DGD� SDUD� UHSUHVHQWDU� FDGD�
JUDQGH]D��QHVWH�FDVR��D�LGDGH�p�IRUQHFLGD�HP�PHVHV�FRPSOHWRV�H�DQRV��Mi�
R�FRPSULPHQWR�p�IRUQHFLGR�HP�FHQWtPHWURV��FP����
��±�DYDOLH�R�IRUPDWR�GDV�FXUYDV�GHVFULWDV�QR�JUiILFR��R�IRUPDWR�GDV�FXUYDV�
QRV� PRVWUD� D� UHODomR� GH� GHSHQGrQFLD� HQWUH� DV� GXDV� YDULiYHLV� TXH�
FRPS}HP�R�JUiILFR��1HVWH�H[HPSOR��REVHUYH�TXH�FDGD�FXUYD�FRPHoD�PDLV�
YHUWLFDOL]DGD��j�HVTXHUGD��H�YDL�VH�LQFOLQDQGR�j�PHGLGD�TXH�FDPLQKDPRV�
SDUD� D� GLUHLWD�� DSUR[LPDQGR�VH� GR� VHQWLGR� KRUL]RQWDO�� ,VWR� VLJQLILFD� TXH�
QRV�SULPHLURV�PHVHV�R�EHEr�FUHVFH�PDLV�UDSLGDPHQWH��H�FRP�R�SDVVDU�GR�
WHPSR�HVWH�ULWPR�VH�UHGX]�� LVWR�p��R�JDQKR�GH�DOWXUD�p�PHQRU�HQWUH�XP�
PrV�H�RXWUR���
� 2�WHUPR�³SHUFHQWLO´�p�XPD�PHGLGD�HVWDWtVWLFD�TXH�IRJH�GR�HVFRSR�GR�
VHX� FXUVR�� 6RPHQWH� SDUD� IDFLOLWDU� D� VXD� DQiOLVH�� YHMDPRV� R� TXH� HOH�
VLJQLILFD�QHVWH�FDVR�FRQFUHWR��5HSDUH�QD�FXUYD�LQIHULRU��PDUFDGD�SRU�³S�´��
RX�³SHUFHQWLO��´��,VWR�VLJQLILFD�TXH����GDV�FULDQoDV�VH�HQFRQWUDP�DEDL[R�
GDTXHOD� FXUYD�� 3DUD� HQWHQGHU� PHOKRU�� QRWH� TXH� D� DEVFLVVD� ³�� DQRV´�
FRUUHVSRQGH�j�RUGHQDGD�³��FP´�QD�FXUYD�S���
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
�
�
,VWR�VLJQLILFD�TXH�DSHQDV����GDV�PHQLQDV�WrP���FP�RX�PHQRV�DRV�
�� DQRV� GH� LGDGH�� (P� RXWUDV� SDODYUDV�� FHUFD� GH� ���� GDV� PHQLQDV� WrP�
PDLV�GH���FP�DRV���DQRV�GH�LGDGH���2X�VHMD��VH�XPD�PHQLQD�GH���DQRV�
GH� LGDGH� WLYHU� DSHQDV� ��FP�� SURYDYHOPHQWH� R� SHGLDWUD� IDUi� XP�
DFRPSDQKDPHQWR�PDLV�DWHQFLRVR�GR�VHX�FUHVFLPHQWR���
$LQGD� QHVWH� JUiILFR�� DYDOLH� DJRUD� D� FXUYD� S���� RX� ³SHUFHQWLO���´��
$EDL[R� GHVWD� FXUYD� HVWmR� ���� GDV� PHQLQDV�� 5HSDUH� TXH�� SDUD� �� DQRV�
FRPSOHWRV��D�RUGHQDGD�FRUUHVSRQGHQWH�p�GH�DSUR[LPDGDPHQWH����FP��
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
�
�
� 2X�VHMD��DSHQDV����GDV�PHQLQDV�FRP�HVWD�LGDGH�SRVVXHP�PDLV�GH�
���FP� GH� DOWXUD�� &DVR� D� VXD� ILOKD� HVWHMD� DFLPD� GHVWD� IDL[D�� WDOYH]� HOD�
WDPEpP� UHTXHLUD� XP� DFRPSDQKDPHQWR� GLIHUHQFLDGR� SRU� SDUWH� GR�
SHGLDWUD���
�
,1)2*5È),&26�
� 3DUD� FRQKHFHU� PHOKRU� RV� LQIRJUiILFRV�� YHMD� HVWH� DEDL[R�� TXH�
FRPSDUD� GLYHUVDV� LQIRUPDo}HV� GH� GRLV� EORFRV� HFRQ{PLFRV� �0HUFRVXO� H�
8QLmR�(XURSpLD���
�
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
�
�
1RWH�TXH�HVWD�ILJXUD�SHUPLWH�TXH�YRFr��GH�PDQHLUD�PXLWR�UiSLGD�H�
VLPSOHV�� HIHWXH� GLYHUVDV� FRPSDUDo}HV� HQWUH� RV� GRLV� EORFRV� HFRQ{PLFRV��
3RU�H[HPSOR��YRFr�SRGH�QRWDU�TXH�D�SRSXODomR�GD�8QLmR�(XURSpLD�p�FHUFD�
GH�R�GREUR�GD�SRSXODomR�GR�0HUFRVXO��������PLOK}HV�YV��������PLOK}HV���
DSHVDU�GH�HVWDU�FRQFHQWUDGD�HP�XPD�iUHD�EHP�PHQRU����PLOK}HV�GH�NP��
YV�������PLOK}HV�GH�NP����9RFr�SRGH�DLQGD�ID]HU�DOJXPDV�UHODo}HV��FULDU�
DOJXQV�³tQGLFHV´�TXH�WH�DX[LOLHP�D�HQWHQGHU�DV�LQIRUPDo}HV�GR�JUiILFR��$R�
GLYLGLU�R�3,%�GH�FDGD�EORFR�HFRQ{PLFR�SHOD�VXD�UHVSHFWLYD�SRSXODomR��YRFr�
SRGH� WHU� XPD� LGHLD� GD� TXDQWLGDGH� PpGLD� GH� ULTXH]D� JHUDGD� SRU� FDGD�
KDELWDQWH��1RWH�TXH��
0(5&268/��3,%���KDELWDQWHV� ����������GyODUHV�
81,­2�(8523e,$��3,%���KDELWDQHV� �����������GyODUHV�
�
2EVHUYH� TXH� R� 3,%� SRU� KDELWDQWH�� RX� 3,%� SHU� FDSLWD� GD� 8QLmR�
(XURSpLD�p�FHUFD�GH���YH]HV�PDLRU�TXH�R�GR�0HUFRVXO���
2� WHUPR� LQIRJUiILFR� YHP� GR� LQJOrV� LQIRUPDWLRQDO� JUDSKLFV� H� R� VHX�
XVR� UHYROXFLRQRX� R� OD\RXW� GDV� SiJLQDV� GRV� MRUQDLV�� UHYLVWDV� H� VLWHV�� 2V�
LQIRJUiILFRV� �VmR�IRUPDV�GH�UHSUHVHQWDU� LQIRUPDo}HV�WpFQLFDV�TXH�GHYHP�
VHU� VREUHWXGR� DWUDWLYDV� H� WUDQVPLWLGDV� DR� OHLWRU� HP� SRXFR� WHPSR� H�
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
HVSDoR��8P�ERP�LQIRJUiILFR��DOpP�GH�VHU�EHP�SURGX]LGR��GHYH�UHVSRQGHU�
jV�WUDGLFLRQDLV�SHUJXQWDV�GR�OHLWRU���
&DGD�YH]�PDLV�XWLOL]DGD�SHORV�YHtFXORV�GH�FRPXQLFDomR�SDUD�FULDU�R�
DVSHFWR�YLVXDO�GD�LQIRUPDomR��D�LQIRJUDILD�HQYROYH�XP�FRQFHLWR�PRGHUQR��
HP� TXH� VH� DOLDP� LPDJHP� H� WH[WR� SDUD� RIHUHFHU� DR� OHLWRU� D� PHOKRU�
SHUFHSomR�GR�DVVXQWR� WUDWDGR��8PD�JUDQGH�YDQWDJHP�GRV� LQIRJUiILFRV�p�
HFRQRPL]DU� WHPSR� JDVWR� SHOR� OHLWRU� FRP� D� OHLWXUD� GH� WH[WRV� HQRUPHV��
SURSLFLDQGR�XPD�YHUGDGHLUD�HFRQRPLD�QDUUDWLYD���
� $V� TXHVW}HV� GH� FRQFXUVR� VREUH� HVWH� DVVXQWR� SRGHP� FREUDU� HVVDV�
FDUDFWHUtVWLFDV� WHyULFDV�GRV� LQIRJUiILFRV�TXH�FLWHL�DFLPD��2XWUDV�TXHVW}HV�
SRGHUmR� DSUHVHQWDU� LQIRJUiILFRV� FRPR� R� QRVVR� H[HPSOR�� H� VROLFLWDU� TXH�
YRFr�LQWHUSUHWH�LQIRUPDo}HV��FRPR�IL]HPRV�DR�DYDOLDU�R�3,%�SHU�FDSLWD�GH�
FDGD� EORFR� HFRQ{PLFR� H�� FRP� LVVR�� FRQVHJXLU� WHU� XPD� ERD� LGHLD� GD�
GLIHUHQoD�GH�ULTXH]D�HQWUH�RV�GRLV�EORFRV��
� 3DUD� ILQDOL]DU�� YHMD� XP�RXWUR� H[HPSOR� GH� LQIRJUiILFR�� TXH� LQIRUPD�
TXDLV� SHVVRDV� VmR� REULJDGDV� D� HQWUHJDU� D� GHFODUDomR� GH� ,PSRVWR� GH�
5HQGD�HP�������
�
�
*5È),&26�'(�6(725(6�
� 2V� JUiILFRV� GH� VHWRUHV� VmR� WDPEpP� FRQKHFLGRV� FRPR� JUiILFRV�
FLUFXODUHV�RX�³JUiILFRV�GH�SL]]D´��� 3DUD� XPD� GHWHUPLQDGD� YDULiYHO�� HVWH�
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
JUiILFR� DSUHVHQWD� VHWRUHV� FLUFXODUHV� �³IDWLDV� GD� SL]]D´�� TXH� VmR�
SURSRUFLRQDLV� j� LPSRUWkQFLD� UHODWLYD� GH� FDGD� YDORU� REVHUYDGR� SDUD� D�
YDULiYHO��3DUD�LOXVWUDU��YHMD�TXH�R�LQIRJUiILFR�DEDL[R�DSUHVHQWD�XP�JUiILFR�
GH�VHWRUHV�GD�YDULiYHO�³VH[R´�HQWUH�RV�KDELWDQWHV�GR�QRVVR�3DtV��
�
�
� 1RWH� TXH� WHPRV� QR� %UDVLO� PDLV� GH� ��� PLOK}HV� GH� PXOKHUHV��
HQTXDQWR�RV�KRPHQV�VRPDP�FHUFD�GH������PLOK}HV�DSHQDV��5HSDUH�DLQGD�
QR� RXWUR� JUiILFR� GH� VHWRUHV� �j� GLUHLWD��� TXH� DSUHVHQWD� D� GLVWULEXLomR� GD�
SRSXODomR�VHJXQGR�DV�IDL[DV�GH�LGDGH��9HMD�TXH�������GD�SRSXODomR�WHP�
GH���D����DQRV��H������WHP�PDLV�GH����DQRV��3HUFHED�DLQGD�TXH�R�JUiILFR�
GH�VHWRUHV�VREUH� ³VH[R´�DSUHVHQWD�DV� IUHTXrQFLDV�DEVROXWDV��HQTXDQWR�R�
JUiILFR�VREUH�³LGDGH´�DSUHVHQWD�DV�IUHTXrQFLDV�UHODWLYDV������
�
*5È),&26�(67$7Ë67,&26�
� 2��+LVWRJUDPD�p�XP�JUiILFR�GH�EDUUDV�TXH�UHSUHVHQWD��QR�VHX�HL[R�
KRUL]RQWDO�� DV� FODVVHV� GH� YDORUHV� TXH� XPD� YDULiYHO� SRGH� DVVXPLU�� H� HP�
VHX� HL[R� YHUWLFDO� RV� YDORUHV� GDV� IUHTXrQFLDV� GH� FDGD� FODVVH�� 3DUD�
H[HPSOLILFDU�� YDPRV� XWLOL]DU� RV� GDGRV� GD� WDEHOD� DEDL[R�� TXH� Mi� XVDPRV�
DQWHULRUPHQWH��
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
&ODVVH� )UHTXrQFLDV�
�)L��
)UHTXrQFLDV�
DEVROXWDV�
DFXPXODGDV��)DF��
)UHTXrQFLDV�
UHODWLYDV�
DFXPXODGDV��)UF��
����_�±������ ��� ��� �������
����_�±������ ��� ��� �������
����_�±������ ��� ��� �������
����_�±������ �� ��� �����
�
� 2�KLVWRJUDPD�GDV�IUHTXrQFLDV�GH�FDGD�FODVVH�VHULD�DVVLP���
�
� 1RWH�TXH��GH�IDWR��WHPRV����IUHTXrQFLDV�QD�FODVVH�����_������������
QD�FODVVH�����_���������H�DVVLP�VXFHVVLYDPHQWH��3RGHPRV�WUDoDU�DLQGD�R�
JUiILFR� GDV� IUHTXrQFLDV� DEVROXWDV� DFXPXODGDV�� TXH� QRUPDOPHQWH� p�
UHSUHVHQWDGR�SRU�XPD�OLQKD�FRPR�HVWD�DEDL[R��
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
�
� (VWH� JUiILFR� GH� IUHTrQFLDV� DFXPXODGDV� DFLPD�� RQGH� OLJDPRV� RV�
SRQWRV�H[WUHPRV��OLPLWHV�VXSHULRUHV��GDV�FODVVHV�GH�YDORUHV��p�FRQKHFLGR�
FRPR� RJLYD�� &KDPDPRV� D� ILJXUD� IRUPDGD� QR� JUiILFR� GH� SROtJRQR� GH�
IUHTrQFLDV��
1RWH�TXH�QR�JUiILFR�GH�IUHTXrQFLDV�DFXPXODGDV�FRORFDPRV�DSHQDV�R�
OLPLWH�VXSHULRU�GH�FDGD�FODVVH�GH�GDGRV��
9HMD�� SRU� H[HPSOR�� TXH� R� SRQWR� ³$´� QR� JUiILFR� QRV� LQGLFD� TXH� ���
IUHTXrQFLDV� RFRUUHP� DEDL[R� GH� ����P�� )LQDOPHQWH�� YHMD� R� JUiILFR� GDV�
IUHTrQFLDV�UHODWLYDV�DFXPXODGDV��
�
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
$TXL��R�SRQWR�$�QRV� LQGLFD�TXH��������GDV� IUHTXrQFLDV�VmR�LJXDLV�
RX�LQIHULRUHV�D�����P��
� 2EVHUYH� � DJRUD� R� VHJXLQWH� +LVWRJUDPD�� UHODWLYR� j� REVHUYDomR� GDV�
LGDGHV�GRV�PRUDGRUHV�GH�XP�GHWHUPLQDGR�EDLUUR��
�
� 1RWH�TXH�HVVH�JUiILFR�SRVVXL�XP�SLFR�QD�FODVVH�GH����D����DQRV��H�j�
PHGLGD� TXH� DV� FODVVHV� VH� DIDVWDP� GHVWD� �SDUD� D� HVTXHUGD� RX� SDUD� D�
GLUHLWD��� D� TXDQWLGDGH� GH� IUHTXrQFLDV� p� LJXDO�� GDQGR� XP� DVSHFWR� GH�
VLPHWULD��H[���WHPRV����IUHTXrQFLDV�WDQWR�QR�LQWHUYDOR������_���FRPR�QR�
LQWHUYDOR������_������
� 3RGHPRV� WHU� WDPEpP� KLVWRJUDPDV� DVVLPpWULFRV�� 1HVWH� DEDL[R��
WHPRV� XPD� DVVLPHWULD� j� GLUHLWD� �DVVLPHWULD� SRVLWLYD��� SRLV� WHPRV�R� SLFR�
HP�������DQRV�H�RV�GDGRV�VH�HVWHQGHP�SDUD�D�GLUHLWD��VHQWLGR�SRVLWLYR���
DVVXPLQGR�YDORUHV�GH�DWp����DQRV���
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
�
� -i�R�KLVWRJUDPD�DEDL[R�DSUHVHQWD�XP�FDVR�GH�DVVLPHWULD�j�HVTXHUGD��QHJDWLYD�� �� RQGH� RV� GDGRV� VH� HVWHQGHP� SDUD� D� HVTXHUGD� �VHQWLGR�
QHJDWLYR���
�
6e5,(6�
� 2EVHUYH� R� JUiILFR� DEDL[R�� (OH� DSUHVHQWD� D� HYROXomR� GR� SURGXWR�
LQWHUQR�EUXWR��3,%��EUDVLOHLUR�GH������D�������PHGLGR�HP�GyODUHV��
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
�
)RQWH��KWWS���ZZZ�ZLNLSHGLD�RUJ�
� (VWDPRV�GLDQWH� GH� XPD� VpULH� FURQROyJLFD�� 3RU� TXr"� 3RUTXH� WHPRV�
GDGRV� GLVSRVWRV� GH�DFRUGR� FRP�XPD�GLVWULEXLomR� WHPSRUDO�� (VVDV� VpULHV�
FURQROyJLFDV�WDPEpP�VmR�FKDPDGDV�GH�VpULHV�KLVWyULFDV��VpULHV�WHPSRUDLV��
VpULHV�HYROXWLYDV�RX�PDUFKDV���
� 1R�JUiILFR�DEDL[R�WHPRV�XP�RXWUR�WLSR�GH�VpULH��5HSDUH��
�
)RQWH��KWWS���QRYRVLWH�IHSHVH�RUJ�EU��
� 1R� HL[R� YHUWLFDO� WHPRV� GLYHUVRV� HVWDGRV� EUDVLOHLURV�� H� QR� HL[R�
KRUL]RQWDO� WHPRV�R� YDORU� GR�3,%�GDTXHOH� HVWDGR�QR� DQR�GH�������1HVWH�
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
FDVR��YHMD�TXH�QmR�HVWDPRV�GLDQWH�GH�XPD� VpULH� FURQROyJLFD��2V�GDGRV�
�3,%�� HVWmR� GLVWULEXtGRV� GH� PDQHLUD� JHRJUiILFD� �SRU� HVWDGR��� $VVLP��
GL]HPRV�TXH�HVWD�p�XPD�VpULH�JHRJUiILFD��WDPEpP�FRQKHFLGD�FRPR�VpULH�
GH�ORFDOL]DomR���
� 3RGHPRV�DLQGD�WHU�VpULHV�HVSHFtILFDV�RX�FDWHJyULFDV��RQGH�RV�GDGRV�
HVWmR�GLVWULEXtGRV�GH�DFRUGR�FRP�GHWHUPLQDGDV�FDWHJRULDV��3RU�H[HPSOR��
QR�JUiILFR�DEDL[R�WHPRV�XPD�VpULH�FRP�D�GLVWULEXLomR�GR�WHWR�VDODULDO�GH�
GLYHUVRV�FDUJRV�S~EOLFRV�IHGHUDLV��
�
�
)RQWH��ZZZ�VHUYLGRU�JRY�EU�
�
� ([LVWHP� DLQGD� DV� VpULHV� FRQMXJDGDV� RX� PLVWDV�� TXH� SRVVXHP� HVWH�
QRPH�SRU�VH�WUDWDU�GD�PLVWXUD�GH�GRLV�WLSRV�DFLPD��3RU�H[HPSOR��SRGHPRV�
WHU� XPD� VpULH� JHRJUiILFD�WHPSRUDO�� RQGH� UHSUHVHQWDPRV� D� HYROXomR� GR�
3,%�GH�FDGD�HVWDGR�EUDVLOHLUR�DR�ORQJR�GRV�DQRV����
� 1RWH�TXH�RV�JUiILFRV�DFLPD�VmR�SURGX]LGRV�D�SDUWLU�GH�LQIRUPDo}HV�
SUHVHQWHV�HP�WDEHODV��TXH�VmR�DV�VpULHV�SURSULDPHQWH�GLWDV��3RU�H[HPSOR��
QR�FDVR�GR�~OWLPR�JUiILFR��HOH�p�GHULYDGR�GD�VHJXLQWH�VpULH��
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
�ĂƌŐŽ dĞƚŽ�ƐĂůĂƌŝĂů� ?Z ? ?
�ŶĂůŝƐƚĂ�ĚŽ�����E ? ? ? ? ? ? ? ? ?Z ?������
�ƵĚŝƚŽƌ�&ŝƐĐĂů�ĚŽ�dƌĂďĂůŚŽ ? ? ? ? ? ? ? ? ?Z ?������
�ĚǀŽŐĂĚŽ�ĚĂ�hŶŝĆŽ ? ? ? ? ? ? ? ? ?Z ?������
KĨŝĐŝĂů�ĚĞ�/ŶƚĞůŝŐġŶĐŝĂ� ?��/E ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?Z ?������
�ŶĂůŝƐƚĂ�ĚĂ��sD ? ? ? ? ? ? ? ? ?Z ?������
�ŐĞŶƚĞ�ĚĂ�WŽůşĐŝĂ�&ĞĚĞƌĂů ? ? ? ? ? ? ? ? ?Z ?������
WŽůŝĐŝĂů�ZŽĚŽǀŝĄƌŝŽ�&ĞĚĞƌĂů ? ? ? ? ? ? ? ? ?Z ?������
�ŶĂůŝƐƚĂ�ĚĂ��Es/^� ? ? ? ? ? ? ? ? ?Z ?������
dĞƚŽ�ƐĂůĂƌŝĂů�ĚŽƐ�ƐĞƌǀŝĚŽƌĞƐ�ƉƷďůŝĐŽƐ�ĨĞĚĞƌĂŝƐ�
ďƌĂƐŝůĞŝƌŽƐ�Ğŵ�DĂƌĕŽ ? ? ? ? ?
&ŽŶƚĞ ?�ǁǁǁ ?ƐĞƌǀŝĚŽƌ ?ŐŽǀ ?ďƌ �
� 9HMD�TXH�HVWD�VpULH��RX�WDEHOD��p�IRUPDGD�SHODV�VHJXLQWHV�SDUWHV��
�� WtWXOR�� ³7HWR� VDODULDO� GRV� VHUYLGRUHV� S~EOLFRV� IHGHUDLV� EUDVLOHLURV� HP�
0DUoR�����´�� 9HMD� TXH� R� WtWXOR� GHYH� FRQWHU� DV� LQIRUPDo}HV� QHFHVViULDV�
SDUD� TXH� D� WDEHOD� VHMD� FRPSUHHQGLGD�� TXH� VmR�� R� IHQ{PHQR� REVHUYDGR�
�RX�³IDWR´��TXH�QHVWH�FDVR�p�R�WHWR�VDODULDO���R�HVSDoR�JHRJUiILFR��%UDVLO��H�
D�pSRFD��PDUoR�GH���������
�� FRUSR�� WUDWD�VH�GR� FRQMXQWR� GH� GDGRV� SURSULDPHQWH� GLWRV�� RX� VHMD�� RV�
FDUJRV�H�VXDV�UHVSHFWLYDV�UHPXQHUDo}HV��1HOH�WHPRV�R�FDEHoDOKR��TXH�p�D�
OLQKD�TXH�LQGLFD�R�FRQWH~GR�GDV�FROXQDV�GH�GDGRV��QHVWH�FDVR��³&DUJR´�H�
³7HWR�VDODULDO´����
��URGDSp��HVWD�SDUWH�p�XWLOL]DGD�SDUD�D�DSUHVHQWDomR�GD�IRQWH�GRV�GDGRV�
TXH�FRPS}HP�D�WDEHOD��QR�FDVR��R�VLWH�ZZZ�VHUYLGRU�JRY�EU����
� 3RGHPRV� DLQGD� WHU� RXWURV� HOHPHQWRV�� FRPR� QRWDV� �LQIRUPDo}HV�
JHUDLV�GHVWLQDGDV�D�HVFODUHFHU�R�FRQWH~GR�GD�WDEHOD���FROXQDV�LQGLFDGRUDV�
�TXH� H[SOLFLWDP� R� FRQWH~GR� GH� FDGD� OLQKD��� FKDPDGDV� �LQIRUPDo}HV�
HVSHFtILFDV�SDUD�HVFODUHFHU�XP�RX�DOJXQV�GDGRV�GD�WDEHOD���(P�XP�DUWLJR�
FLHQWtILFR�RX�PHVPR�HP�WH[WRV�MRUQDOtVWLFRV��p�FRPXP�TXH�D�WDEHOD�SRVVXD�
XP� Q~PHUR� TXH� D� LGHQWLILTXH�� $LQGD�� YDOH� D� SHQD� YRFr� VDEHU� TXH�
FKDPDPRV� GH� ³FpOXOD´� FDGD� SRVLomR� HVSHFtILFD� �GHVLJQDGD� SHOD� OLQKD� H�
FROXQD��QD�WDEHOD��
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
� 9HMD� TXH� QDV� VpULHV� FURQROyJLFDV� R� WHPSR� p� YDULiYHO�� HQTXDQWR� R�
IHQ{PHQR� REVHUYDGR� �IDWR�� p� IL[R�� EHP� FRPR� R� HVSDoR� JHRJUiILFR�� 1DV�
VpULHV�JHRJUiILFDV��D�ORFDOL]DomR�p�YDULiYHO��HQTXDQWR�R�WHPSR�H�R�IDWR�VmR�
IL[RV��1DV�VpULHV�FDWHJyULFDV��TXHP�YDULD�p�R�IDWR��HQTXDQWR�R�WHPSR�H�R�
ORFDO� VmR� IL[RV��7RGDV� HVVDV� VpULHV� VmR� FRQVLGHUDGDV� VLPSOHV�� SRLV� QHODV�
DSHQDV� XP� HOHPHQWR� �RX� IDWRU�� p� TXH� YDULD�� SHUPDQHFHQGR� RV� GHPDLV�
IL[RV���
� 1DV� VpULHV� PLVWDV� RX� FRQMXJDGDV�� PDLV� GH� XP� IDWRU� SRGH� YDULDU��
9HMD�R�H[HPSOR�ILFWtFLR�DEDL[R��
�ƐƚĂĚŽ ? ? ? ? ? ? ? ?
^ĆŽ�WĂƵůŽ ? ? ? ? ? ?Z ?�� ? ? ? ? ? ?Z ?���
�ŝƐƚƌŝƚŽ�&ĞĚĞƌĂů ? ? ? ? ? ?Z ?�� ? ? ? ? ? ?Z ?���
ZŝŽ�ĚĞ�:ĂŶĞŝƌŽ ? ? ? ? ? ?Z ?�� ? ? ? ? ? ?Z ?���
'ŽŝĄƐ ? ? ? ? ? ?Z ?�� ? ? ? ? ? ?Z ?���
W/��ƉĞƌ�ĐĂƉŝƚĂ�ĚŽƐ�ĞƐƚĂĚŽƐ�ďƌĂƐŝůĞŝƌŽƐ� ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?�
Ğŵ�ƌĞĂŝƐ
&ŽŶƚĞ ?�ĚĂĚŽƐ�ĨŝĐƚşĐŝŽƐ �
� $TXL�WHPRV�XPD�GLVWULEXLomR�JHRJUiILFR�WHPSRUDO��9HMD�TXH�WDQWR�R�
ORFDO� �HVWDGR� EUDVLOHLUR�� FRPR� R� WHPSR� �DQR�� YDULDP�� PDV� R� IDWR� �3,%�
HVWDGXDO��SHUPDQHFH�IL[R�� �
� �
� �
� �
�
�
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
�
�
���,167,7872�$2&3�±�35()��$1*5$�'26�5(,6�5-�±�������8P�FRSR�
HP�IRUPDWR�FLOtQGULFR�WHP����FP�GH�DOWXUD�H���FP�GH�UDLR�GH�EDVH��6HQGR�
DVVLP��TXDO�p�D�FDSDFLGDGH�WRWDO�GHVVH�FRSR"�&RQVLGHUH�Ⱥ�؆�����
��D������FP��
��E������FP��
��F������FP��
��G������FP��
��H������FP��
5(62/8d­2��
� $� FDSDFLGDGH�� RX� YROXPH�� GR� FRSR� VHUi� GDGD� SHOD� iUHD� GD� EDVH�
PXOWLSOLFDGD�SHOD�VXD�DOWXUD��$VVLP��WHPRV��
9ROXPH�FRSR� �iUHD�GD�EDVH�[�DOWXUD�
9ROXPH�GR�FRSR� �Ⱥ5ð�[�DOWXUD�
9ROXPH�GR�FRSR� �Ⱥ�ð�[����
9ROXPH�GR�FRSR� ��Ⱥ�[����
9ROXPH�GR�FRSR� ����Ⱥ�FPñ�
�
� &RQVLGHUDQGR�Ⱥ�؆���FKHJDPRV�D��
9ROXPH�GR�FRSR� �����FPñ�
5HVSRVWD��'�
�
���,167,7872�$2&3�±�35()��$1*5$�'26�5(,6�5-�±�������(P�XPD�
HVFROD� GH� DUWHV�� XP� GRV� MDUGLQV� WHP� R� IRUPDWR� GH� XP� WULkQJXOR�� FRPR�
SRGHPRV�REVHUYDU�QD�ILJXUD�D�VHJXLU�
05031995670 - Tatiana Ferreira Ruas
D�d�D�d/���W ?�^�� ?D'�
d�KZ/�����y�Z�1�/K^��KD�Ed��K^�
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ� ?��ƵůĂ� ? ?���
WƌŽĨ ?��ƌƚŚƵƌ�>ŝŵĂ���������������������ǁǁǁ ?ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐŽŶĐƵƌƐŽƐ ?ĐŽŵ ?ďƌ��������������������������� ? ?��
������������������������������������������������
4XDO�p�D�iUHD�GHVVH�MDUGLP"�
��D����P��
��E����P��
��F����P��
��G�����P��
��H�����P��
5(62/8d­2��
� $�iUHD�GR�WULkQJXOR�p�GDGD�SRU�EDVH�[�DOWXUD�����$VVLP��WHPRV��
ÈUHD�GR�WULkQJXOR� �EDVH�[�DOWXUD����
ÈUHD�GR�WULkQJXOR� ���[������
ÈUHD�GR�WULkQJXOR� ���Pð�
5HVSRVWD��%�
�
���&(3(5-� ±� 6(3/$*�5-� ±� ������ 8P� SURJUDPD� GH� FRPSXWDGRU� IRL�
H[HFXWDGR�GXUDQWH���KRUDV�����PLQXWRV�H����VHJXQGRV��2�WHPSR�WRWDO��HP�
VHJXQGRV��GHVVD�H[HFXomR�FRUUHVSRQGHX�D��
$�������
%�������
&�������
'�������
(�������
5(62/8d­2���
� 6DEHPRV� TXH� �� KRUDV� FRUUHVSRQGHP� D� �� [� ��� PLQXWRV� � ����
PLQXWRV� TXH�� SRU� VXD� YH]�� FRUUHVSRQGHP�D� ����[���� VHJXQGRV� ������
VHJXQGRV���
� -i����PLQXWRV�FRUUHVSRQGHP�D����[���� ������VHJXQGRV��

Outros materiais