Mód 9 - Indicadores Financeiros

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1
Sem fronteiras para o conhecimento
Gestão Financeira e Análise de Investimento
2
MÓDULO 9
Indicadores Financeiros
3
Módulo 9
Indicadores Financeiros
❑ Lição 1: Tipos de indicadores
❑ Lição 2: ROA
❑ Lição 3: ROI
❑ Lição 4: ROE
❑ Lição 5: EBIT
❑ Lição 6: EBITDA
❑ Lição 7: PMR
❑ Lição 8: PMP
❑ Lição 9: PME
❑ Lição 10: Ciclo Financeiro e Ciclo Operacional
4
Módulo 9
Indicadores Financeiros
❑ Lição 11: CCL
❑ Lição 12: ILC
❑ Lição 13: IEG
Módulo 9
Indicadores Financeiros
❑ Lição 1: Tipos de indicadores
❑ Lição 2: ROA
❑ Lição 3: ROI
❑ Lição 4: ROE
❑ Lição 5: EBIT
❑ Lição 6: EBITDA
❑ Lição 7: PMR
❑ Lição 8: PMP
❑ Lição 9: PME
❑ Lição 10: Ciclo Financeiro e Ciclo Operacional
Indicadores Financeiros
Tipos de indicadores
rentabilidade
lucro da empresa com
relação às vendas, aos
gastos, aos ativos e aos
investimentos
atividade liquidez Estrutura 
de capital
Indicadores Financeiros
Tipos de indicadores
rentabilidade
atividade
velocidade com que contas
são transformadas em caixa Estrutura 
de capital
liquidez
Indicadores Financeiros
Tipos de indicadores
rentabilidade atividade
liquidez
estrutura 
de capital
capacidade da empresa de
cumprir com obrigações no
curto prazo
Indicadores Financeiros
Tipos de indicadores
rentabilidade atividade
estrutura 
de capital
liquidez
grau de endividamento da
empresa e sua capacidade de
gerar receita para cobrir
suas dívidas
Módulo 9
Indicadores Financeiros
❑ Lição 1: Tipos de indicadores
❑ Lição 2: ROA
❑ Lição 3: ROI
❑ Lição 4: ROE
❑ Lição 5: EBIT
❑ Lição 6: EBITDA
❑ Lição 7: PMR
❑ Lição 8: PMP
❑ Lição 9: PME
❑ Lição 10: Ciclo Financeiro e Ciclo Operacional
Indicadores Financeiros
Indic. de Rentabilidade
1. ROA
2. ROI
3. ROE
4. EBIT
5. EBITDA
6. PMR
7. PMP
8. PME
9. CO e CF
10. CCL
11. ILC
12. IGE
o que é
Avalia o retorno operacional em relação os ativos da 
empresa.
observações
não considera efeitos das atividades de 
financiamento;
polaridade
maior melhor
fórmula
ROA = 
Lucro Operacional 
Ativo Total
Indicadores Financeiros
Indic. de Rentabilidade
exemplo
Foi pedido para que você, o CFO da empresa Voitto Paper, calcule o indicador ROA. De sua posse você possui o DRE e
o BP realizados no exercício anterior.
463.368,84R$ 
463.368,84R$ 
(-) Despesas Financeiras
(=) LAIR
(-) IR + CS
(=) Lucro Líquido
786.259,30R$ 
254.369,21R$ 
531.890,09R$ 
68.521,25R$ 
463.368,84R$ 
DRE
Receita Líquida
(-) Custo das vendas
(=) Lucro Bruto
(-) Despesas Operacionais
(=) Lucro Operacional
Caixa 15.500,00 Duplicatas a Pagar 8.500,00
Ativo Circulante 15.500,00 Passivo Circulante 8.500,00
Equipamentos 8.000,00
Terrenos 60.000,00 Capital Social 75.000,00
Ativo Imobilizado 68.000,00
Total 83.500,00 Total 83.500,00
Patrimonio Liquido
Balanço Patrimonial
PassivoAtivo
1. ROA
2. ROI
3. ROE
4. EBIT
5. EBITDA
6. PMR
7. PMP
8. PME
9. CO e CF
10. CCL
11. ILC
12. IGE
Indicadores Financeiros
Indic. de Rentabilidade
exemplo
Foi pedido para que você, o CFO da empresa Voitto Paper, calcule o indicador ROA. De sua posse você possui o DRE e
o BP realizados no exercício anterior.
ROA =
Lucro Operacional
Ativo Total
=
463.368,84
83.500
= 5,55
1. ROA
2. ROI
3. ROE
4. EBIT
5. EBITDA
6. PMR
7. PMP
8. PME
9. CO e CF
10. CCL
11. ILC
12. IGE
Módulo 9
Indicadores Financeiros
❑ Lição 1: Tipos de indicadores
❑ Lição 2: ROA
❑ Lição 3: ROI
❑ Lição 4: ROE
❑ Lição 5: EBIT
❑ Lição 6: EBITDA
❑ Lição 7: PMR
❑ Lição 8: PMP
❑ Lição 9: PME
❑ Lição 10: Ciclo Financeiro e Ciclo Operacional
Indicadores Financeiros
Indic. de Rentabilidade
o que é
Avalia o retorno em relação aos investimentos 
próprios e de terceiros na empresa
observações
medida mais exata por considerar apenas 
investimentos feitos na empresa;
em geral, ROI > ROA
maior melhor
polaridade
fórmula
ROI = 
Retorno – Custo Invest. 
Custo Invest.
1. ROA
2. ROI
3. ROE
4. EBIT
5. EBITDA
6. PMR
7. PMP
8. PME
9. CO e CF
10. CCL
11. ILC
12. IGE
Indicadores Financeiros
Indic. de Rentabilidade
exemplo
Você, o CFO da empresa Voitto Modas, está coordenando um projeto de aumento das vendas e, para isso, promoveu
uma campanha de marketing que demandou determinado investimento CAPEX. Para apresentar resultados, você deve
calcular o indicador ROI, sabendo que foram investidos R$3.000,00 em links patrocinados; cada peça de roupa tem um
custo de R$270,00 e é vendida por R$399,90; e que o retorno dessa campanha foi uma venda de 159 peças.
1. ROA
2. ROI
3. ROE
4. EBIT
5. EBITDA
6. PMR
7. PMP
8. PME
9. CO e CF
10. CCL
11. ILC
12. IGE
Indicadores Financeiros
Indic. de Rentabilidade
exemplo
Você, o CFO da empresa Voitto Modas, está coordenando um projeto de aumento das vendas e, para isso, promoveu
uma campanha de marketing que demandou determinado investimento CAPEX. Para apresentar resultados, você deve
calcular o indicador ROI, sabendo que foram investidos R$3.000,00 em links patrocinados; cada peça de roupa tem um
custo de R$270,00 e é vendida por R$399,90; e que o retorno dessa campanha foi uma venda de 159 peças.
Custos = 159 x R$ 270,00 + R$3.000,00
Receitas = 159 x R$ 599,90
= R$45.930,00
= R$95.384,10
ROI =
95.384,1 – 45.930,00
45.930,00
= 1,08 ou 108%
1. ROA
2. ROI
3. ROE
4. EBIT
5. EBITDA
6. PMR
7. PMP
8. PME
9. CO e CF
10. CCL
11. ILC
12. IGE
Módulo 9
Indicadores Financeiros
❑ Lição 1: Tipos de indicadores
❑ Lição 2: ROA
❑ Lição 3: ROI
❑ Lição 4: ROE
❑ Lição 5: EBIT
❑ Lição 6: EBITDA
❑ Lição 7: PMR
❑ Lição 8: PMP
❑ Lição 9: PME
❑ Lição 10: Ciclo Financeiro e Ciclo Operacional
Indicadores Financeiros
Indic. de Rentabilidade
o que é
avalia o retorno sobre o capital próprio
observações
deve ser comparado com seu custo de capital próprio;
ROE > Custo de Capital Próprio significa ações que 
tendem a se valorizar no médio prazo.
maior melhor
polaridade
fórmula
ROE = 
Lucro Líquido 
Patrimônio Líquido
1. ROA
2. ROI
3. ROE
4. EBIT
5. EBITDA
6. PMR
7. PMP
8. PME
9. CO e CF
10. CCL
11. ILC
12. IGE
Indicadores Financeiros
Indic. de Rentabilidade
exemplo
463.368,84R$ 
463.368,84R$ 
(-) Despesas Financeiras
(=) LAIR
(-) IR + CS
(=) Lucro Líquido
786.259,30R$ 
254.369,21R$ 
531.890,09R$ 
68.521,25R$ 
463.368,84R$ 
DRE
Receita Líquida
(-) Custo das vendas
(=) Lucro Bruto
(-) Despesas Operacionais
(=) Lucro Operacional
Mais uma vez na empresa Voitto Paper, foi pedido que você calculasse o indicador ROE dispondo do DRE e do BP.
Caixa 15.500,00 Duplicatas a Pagar 8.500,00
Ativo Circulante 15.500,00 Passivo Circulante 8.500,00
Equipamentos 8.000,00
Terrenos 60.000,00 Capital Social 75.000,00
Ativo Imobilizado 68.000,00
Total 83.500,00 Total 83.500,00
Patrimonio Liquido
Balanço Patrimonial
PassivoAtivo
1. ROA
2. ROI
3. ROE
4. EBIT
5. EBITDA
6. PMR
7. PMP
8. PME
9. CO e CF
10. CCL
11. ILC
12. IGE
Indicadores Financeiros
Indic. de Rentabilidade
exemplo
Mais uma vez na empresa Voitto Paper, foi pedido que você calculasse o indicador ROE dispondo do DRE e do BP.
ROE =
Lucro Líquido
Patrimônio Líquido
=
463.368,84
75.000
= 6,18
1. ROA
2. ROI
3. ROE
4. EBIT
5. EBITDA
6. PMR
7. PMP
8. PME
9. COe CF
10. CCL
11. ILC
12. IGE
Módulo 9
Indicadores Financeiros
❑ Lição 1: Tipos de indicadores
❑ Lição 2: ROA
❑ Lição 3: ROI
❑ Lição 4: ROE
❑ Lição 5: EBIT
❑ Lição 6: EBITDA
❑ Lição 7: PMR
❑ Lição 8: PMP
❑ Lição 9: PME
❑ Lição 10: Ciclo Financeiro e Ciclo Operacional
Indicadores Financeiros
Indic. de Rentabilidade
o que é
lucro antes dos juros e impostos e representa os 
ganhos operacionais
observações
não inclui resultado financeiro, dividendos e outros 
resultados não operacionais;
demonstra o lucro decorrente apenas das operações 
ligadas às suas atividades base.
maior melhor
polaridade
(=) Lucro Líquido do Exercício
(+) Outras receitas operacionais
(=) LAJIDA
(-) Depreciação, Amortização e Exaustão
(=) Resulltado Operacional ou LAJIR
(-) Resultado Financeiro Líquido
(+) ou (-) Outras Receitas e Despesas
Demonstrativo do Resultado do Exercício - DRE
Receita Bruta das Vendas e Serviços
(-) Deduções da receita bruta das vendas e serviços:
 - Devolução de vendas
 - Abatimeentos concedidos sobre vendas e serviços
 - Descontos concedidos incondicionalmente
 - Tributos incidentes sobre a receita de vendas e serviços (PIS, COFINS)
 - Empregados
 - Administradores
 - Titulares de Partes Beneficiárias
 - Contribuições p/ instituições/fundos de assistência/previdência
(=) LAIR
(-) Despesa com provisão de IR e CSLL
(-) Participações
 - Debenturistas
 - Despesas com Vendas
 - Despesas Gerais e Administrativas
 - Outras Despesas Operacionais
(=) Receita Líquida
(-) Custos das Mercadorias Vendidas e dos Serviços Prestados
(=) Lucro Bruto
(-) Despesas operacionais
1. ROA
2. ROI
3. ROE
4. EBIT
5. EBITDA
6. PMR
7. PMP
8. PME
9. CO e CF
10. CCL
11. ILC
12. IGE
Módulo 9
Indicadores Financeiros
❑ Lição 1: Tipos de indicadores
❑ Lição 2: ROA
❑ Lição 3: ROI
❑ Lição 4: ROE
❑ Lição 5: EBIT
❑ Lição 6: EBITDA
❑ Lição 7: PMR
❑ Lição 8: PMP
❑ Lição 9: PME
❑ Lição 10: Ciclo Financeiro e Ciclo Operacional
Indicadores Financeiros
Indic. de Rentabilidade
o que é
lucros antes de juros, impostos, depreciação e 
amortização e representa quanto está sendo gerado 
de caixa
observações
valor negativo indica que a empresa não está sendo 
rentável;
útil para comparações internacionais entre empresas;
útil para medir desempenho de empresas endividadas.
maior melhor
polaridade
(=) Lucro Líquido do Exercício
(+) Outras receitas operacionais
(=) LAJIDA
(-) Depreciação, Amortização e Exaustão
(=) Resulltado Operacional ou LAJIR
(-) Resultado Financeiro Líquido
(+) ou (-) Outras Receitas e Despesas
Demonstrativo do Resultado do Exercício - DRE
Receita Bruta das Vendas e Serviços
(-) Deduções da receita bruta das vendas e serviços:
 - Devolução de vendas
 - Abatimeentos concedidos sobre vendas e serviços
 - Descontos concedidos incondicionalmente
 - Tributos incidentes sobre a receita de vendas e serviços (PIS, COFINS)
 - Empregados
 - Administradores
 - Titulares de Partes Beneficiárias
 - Contribuições p/ instituições/fundos de assistência/previdência
(=) LAIR
(-) Despesa com provisão de IR e CSLL
(-) Participações
 - Debenturistas
 - Despesas com Vendas
 - Despesas Gerais e Administrativas
 - Outras Despesas Operacionais
(=) Receita Líquida
(-) Custos das Mercadorias Vendidas e dos Serviços Prestados
(=) Lucro Bruto
(-) Despesas operacionais
1. ROA
2. ROI
3. ROE
4. EBIT
5. EBITDA
6. PMR
7. PMP
8. PME
9. CO e CF
10. CCL
11. ILC
12. IGE
Indicadores Financeiros
Indic. de Rentabilidade
exemplo
Foi pedido para que você apresentasse o EBITDA de sua empresa. Para isso, a área financeira repassou para você os
seguintes dados resumidos do DRE:
Receita Líquida: R$50.000,00
Despesa com vendas: R$5.365,20
Despesas Gerais: R$2.341,58
Despesas Administrativas: R$1.120,30
Depreciação: R$500,00
Amortização: R$1000,00
1. ROA
2. ROI
3. ROE
4. EBIT
5. EBITDA
6. PMR
7. PMP
8. PME
9. CO e CF
10. CCL
11. ILC
12. IGE
Indicadores Financeiros
Indic. de Rentabilidade
exemplo
Foi pedido para que você apresentasse o EBITDA de sua empresa. Para isso, a área financeira repassou para você os
seguintes dados resumidos do DRE:
Receita Líquida: R$50.000,00
Despesa com vendas: R$5.365,20
Despesas Gerais: R$2.341,58
Despesas Administrativas: R$1.120,30
Depreciação: R$500,00
Amortização: R$1000,00
Despesas Operacionais = 5.365,20 + 2.341,58 + 1.120,30 = 8.827,08
EBITDA= 50.000 – 8.827,08 = 41.172,92
1. ROA
2. ROI
3. ROE
4. EBIT
5. EBITDA
6. PMR
7. PMP
8. PME
9. CO e CF
10. CCL
11. ILC
12. IGE
Módulo 9
Indicadores Financeiros
❑ Lição 1: Tipos de indicadores
❑ Lição 2: ROA
❑ Lição 3: ROI
❑ Lição 4: ROE
❑ Lição 5: EBIT
❑ Lição 6: EBITDA
❑ Lição 7: PMR
❑ Lição 8: PMP
❑ Lição 9: PME
❑ Lição 10: Ciclo Financeiro e Ciclo Operacional
Indicadores Financeiros
Indic. de Atividade
o que é
tempo médio para receber de seus clientes o dinheiro 
relativo às vendas realizadas
observações
normalmente expresso em dias ou meses.
É a implicação do volume de vendas à prazo e do prazo 
concedido aos clientes.
menor melhor
polaridade
fórmula
PMR = 
Contas a Receber 
Médio
Vendas
x 360
1. ROA
2. ROI
3. ROE
4. EBIT
5. EBITDA
6. PMR
7. PMP
8. PME
9. CO e CF
10. CCL
11. ILC
12. IGE
Indicadores Financeiros
Indic. de Atividade
exemplo
A empresa Voitto Metais, finalizou o ano de 2017 com R$252.620,00 a receber de seus clientes e o ano de 2016 com
R$380.743,00. Sua venda total em 2017 foi de R$4.987.905,00. Qual é o prazo médio de recebimento da Voitto Metais?
1. ROA
2. ROI
3. ROE
4. EBIT
5. EBITDA
6. PMR
7. PMP
8. PME
9. CO e CF
10. CCL
11. ILC
12. IGE
Indicadores Financeiros
Indic. de Atividade
exemplo
A empresa Voitto Metais, finalizou o ano de 2017 com R$252.620,00 a receber de seus clientes e o ano de 2016 com
R$380.743,00. Sua venda total em 2017 foi de R$4.987.905,00. Qual é o prazo médio de recebimento da Voitto Metais?
1. ROA
2. ROI
3. ROE
4. EBIT
5. EBITDA
6. PMR
7. PMP
8. PME
9. CO e CF
10. CCL
11. ILC
12. IGE
PMR =
Contas a receber
médio x 360
Vendas
=
(R$252.620+R$380.743)/2 x 360
R$4.987.905
= 22,86 dias
Módulo 9
Indicadores Financeiros
❑ Lição 1: Tipos de indicadores
❑ Lição 2: ROA
❑ Lição 3: ROI
❑ Lição 4: ROE
❑ Lição 5: EBIT
❑ Lição 6: EBITDA
❑ Lição 7: PMR
❑ Lição 8: PMP
❑ Lição 9: PME
❑ Lição 10: Ciclo Financeiro e Ciclo Operacional
Indicadores Financeiros
Indic. de Atividade
o que é
tempo médio para pagar os seus fornecedores
observações
normalmente expresso em dias ou meses;
É a implicação direta do prazo que os seus fornecedores 
te concedem para pagamento.
maior melhor
polaridade
fórmula
PMP = 
Fornec. a Pagar 
Médio
Compras
x 360
1. ROA
2. ROI
3. ROE
4. EBIT
5. EBITDA
6. PMR
7. PMP
8. PME
9. CO e CF
10. CCL
11. ILC
12. IGE
Indicadores Financeiros
Indic. de Atividade
exemplo
A empresa Voitto Metais, finalizou o ano de 2017 com R$178.020,00 de duplicatas a pagar e o ano de 2016 com
R$180.743,00. Sua compra total em 2017 foi de R$2.100.390,00. Qual é o prazo médio de pagamento da Voitto
Metais?
1. ROA
2. ROI
3. ROE
4. EBIT
5. EBITDA
6. PMR
7. PMP
8. PME
9. CO e CF
10. CCL
11. ILC
12. IGE
Indicadores Financeiros
Indic. de Atividade
exemplo
A empresa Voitto Metais, finalizou o ano de 2017 com R$178.020,00 de duplicatas a pagar e o ano de 2016 com
R$180.743,00. Sua compra total em 2017 foi de R$2.100.390,00. Qual é o prazo médio de pagamento da Voitto
Metais?
1. ROA
2. ROI
3. ROE
4. EBIT
5. EBITDA
6. PMR
7. PMP
8. PME
9. CO e CF
10. CCL
11. ILC
12. IGE
PMP =
Fornecedores a pagar
médio x 360
Compras
=
(R$178.020+R$180.743)/2 x 360
R$2.100.390
= 30,74 dias
Módulo 9
Indicadores Financeiros
❑ Lição 1: Tipos de indicadores
❑ Lição 2: ROA
❑ Lição 3: ROI❑ Lição 4: ROE
❑ Lição 5: EBIT
❑ Lição 6: EBITDA
❑ Lição 7: PMR
❑ Lição 8: PMP
❑ Lição 9: PME
❑ Lição 10: Ciclo Financeiro e Ciclo Operacional
Indicadores Financeiros
Indic. de Atividade
o que é
tempo médio para renovação total do estoque
observações
normalmente expresso em dias ou meses;
indica o nível de conversão de caixa da empresa.
menor melhor
polaridade
fórmula
PME = 
Estoque Médio
CMV
x 360
1. ROA
2. ROI
3. ROE
4. EBIT
5. EBITDA
6. PMR
7. PMP
8. PME
9. CO e CF
10. CCL
11. ILC
12. IGE
Indicadores Financeiros
Indic. de Atividade
exemplo
A empresa Voitto Metais, finalizou o ano de 2017 com R$350.570,00 em estoque e o ano de 2016 com R$287.640,00.
Seu CMV em 2017 foi de R$1.850.710,00. Qual é o prazo médio de estocagem da Voitto Metais?
1. ROA
2. ROI
3. ROE
4. EBIT
5. EBITDA
6. PMR
7. PMP
8. PME
9. CO e CF
10. CCL
11. ILC
12. IGE
Indicadores Financeiros
Indic. de Atividade
exemplo
A empresa Voitto Metais, finalizou o ano de 2017 com R$350.570,00 em estoque e o ano de 2016 com R$287.640,00.
Seu CMV em 2017 foi de R$1.850.710,00. Qual é o prazo médio de estocagem da Voitto Metais?
1. ROA
2. ROI
3. ROE
4. EBIT
5. EBITDA
6. PMR
7. PMP
8. PME
9. CO e CF
10. CCL
11. ILC
12. IGE
PME =
Estoque médio x 360
CMV
=
(R$350.570+R$287.640)/2 x 360
R$1.850.710
= 62 dias
Módulo 9
Indicadores Financeiros
❑ Lição 1: Tipos de indicadores
❑ Lição 2: ROA
❑ Lição 3: ROI
❑ Lição 4: ROE
❑ Lição 5: EBIT
❑ Lição 6: EBITDA
❑ Lição 7: PMR
❑ Lição 8: PMP
❑ Lição 9: PME
❑ Lição 10: Ciclo Financeiro e Ciclo Operacional
Indicadores Financeiros
Indic. de Atividade
o que é
Ciclo Operacional: tempo entre a compra da 
matéria- prima e o recebimento financeiro pela venda
Ciclo Financeiro (de caixa): tempo entre o 
pagamento da matéria-prima e o recebimento 
financeiro pela venda
observações
normalmente expresso em dias ou meses;
menor melhor
polaridade
fórmula
CO= PME + PMR
1. ROA
2. ROI
3. ROE
4. EBIT
5. EBITDA
6. PMR
7. PMP
8. PME
9. CO e CF
10. CCL
11. ILC
12. IGE
CF= CO - PMP
Indicadores Financeiros
Indic. de Atividade
1. ROA
2. ROI
3. ROE
4. EBIT
5. EBITDA
6. PMR
7. PMP
8. PME
9. CO e CF
10. CCL
11. ILC
12. IGE
compra da 
matéria-prima
início da 
fabricação
vendafim da 
fabricação
recebimento
da venda
pagamento
ao fornecedor
PME
PMP PMR
Ciclo Operacional
Ciclo Financeiro
Indicadores Financeiros
Indic. de Atividade
exemplo
A empresa Voitto Metais performou os seguintes índices em 2017:
Estocagem média de 62 dias
Recebimento médio de clientes de 23 dias
Pagamento médio de fornecedores de 31 dias
Calcule o CO, o CF e proponha melhorias operacionais que trarão impacto financeiro ao negócio.
1. ROA
2. ROI
3. ROE
4. EBIT
5. EBITDA
6. PMR
7. PMP
8. PME
9. CO e CF
10. CCL
11. ILC
12. IGE
Indicadores Financeiros
Indic. de Atividade
exemplo
A empresa Voitto Metais performou os seguintes índices em 2017:
Estocagem média de 62 dias
Recebimento médio de clientes de 23 dias
Pagamento médio de fornecedores de 31 dias
Calcule o CO, o CF e proponha melhorias operacionais que trarão impacto financeiro ao negócio.
1. ROA
2. ROI
3. ROE
4. EBIT
5. EBITDA
6. PMR
7. PMP
8. PME
9. CO e CF
10. CCL
11. ILC
12. IGE
CO= PME + PMR = 62 + 23 = 85 dias
CF= CO - PMP = 85 - 31 = 54 dias
Melhor dos mundos: trabalhar com CF negativo. Para isso, reduzir o prazo de estocagem, aumentar o prazo de
pagamento e reduzir o prazo de recebimento.
Módulo 9
Indicadores Financeiros
❑ Lição 11: CCL
❑ Lição 12: ILC
❑ Lição 13: IEG
Indicadores Financeiros
Indic. de Liquidez
o que é
diferença entre o ativo circulante e o passivo 
circulante
observações
o quanto sobra de folga financeira depois de saldadas 
todas as dívidas de curto prazo.
maior melhor
polaridade
fórmula
CCL = Ativo Circulante – Passivo 
Circulante
1. ROA
2. ROI
3. ROE
4. EBIT
5. EBITDA
6. PMR
7. PMP
8. PME
9. CO e CF
10. CCL
11. ILC
12. IGE
Módulo 9
Indicadores Financeiros
❑ Lição 11: CCL
❑ Lição 12: ILC
❑ Lição 13: IEG
Indicadores Financeiros
Indic. de Liquidez
o que é
relação entre ativo circulante e passivo circulante
observações
capacidade da empresa de liquidar suas obrigações de 
curto prazo;
correta interpretação depende da comparação com 
médias do setor econômico da empresa.
maior melhor
polaridade
fórmula
ILC = 
Ativo Circulante
Passivo Circulante
1. ROA
2. ROI
3. ROE
4. EBIT
5. EBITDA
6. PMR
7. PMP
8. PME
9. CO e CF
10. CCL
11. ILC
12. IGE
Indicadores Financeiros
Indic. de Liquidez
exemplo
Qual o ILC da Voitto Paper?
Caixa 15.500,00 Duplicatas a Pagar 8.500,00
Ativo Circulante 15.500,00 Passivo Circulante 8.500,00
Equipamentos 8.000,00
Terrenos 60.000,00 Capital Social 75.000,00
Ativo Imobilizado 68.000,00
Total 83.500,00 Total 83.500,00
Patrimonio Liquido
Balanço Patrimonial
PassivoAtivo
1. ROA
2. ROI
3. ROE
4. EBIT
5. EBITDA
6. PMR
7. PMP
8. PME
9. CO e CF
10. CCL
11. ILC
12. IGE
Indicadores Financeiros
Indic. de Liquidez
exemplo
Qual o ILC da Voitto Paper?
ILC =
Ativo Circulante
Passivo Circulante
=
15.500
8.500
= 1,82
1. ROA
2. ROI
3. ROE
4. EBIT
5. EBITDA
6. PMR
7. PMP
8. PME
9. CO e CF
10. CCL
11. ILC
12. IGE
Módulo 9
Indicadores Financeiros
❑ Lição 11: CCL
❑ Lição 12: ILC
❑ Lição 13: IEG
Indicadores Financeiros
Indic. de Endividamento
o que é
porcentagem dos recursos que está financiada por 
terceiros
observações
não é uma medida pura da dívida da empresa;
deve ser comparado entre empresas do mesmo setor;
deve ser cruzado com a capacidade de pagamento da 
empresa.
menor melhor
polaridade
fórmula
IEG = 
Passivo
Ativo
1. ROA
2. ROI
3. ROE
4. EBIT
5. EBITDA
6. PMR
7. PMP
8. PME
9. CO e CF
10. CCL
11. ILC
12. IGE
Indicadores Financeiros
Indic. de Endividamento
exemplo
Qual o grau de endividamento da empresa Voitto Paper?
Caixa 15.500,00 Duplicatas a Pagar 8.500,00
Ativo Circulante 15.500,00 Passivo Circulante 8.500,00
Equipamentos 8.000,00
Terrenos 60.000,00 Capital Social 75.000,00
Ativo Imobilizado 68.000,00
Total 83.500,00 Total 83.500,00
Patrimonio Liquido
Balanço Patrimonial
PassivoAtivo
1. ROA
2. ROI
3. ROE
4. EBIT
5. EBITDA
6. PMR
7. PMP
8. PME
9. CO e CF
10. CCL
11. ILC
12. IGE
Indicadores Financeiros
Indic. de Endividamento
exemplo
Qual o grau de endividamento da empresa Voitto Paper?
IEG =
Passivo
Ativo
=
8.500
85.500
= 0,10
1. ROA
2. ROI
3. ROE
4. EBIT
5. EBITDA
6. PMR
7. PMP
8. PME
9. CO e CF
10. CCL
11. ILC
12. IGE