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Rio das Ostras / RJ 2020 Fernanda Ramos Velten Jaqueline de Sá Castro Paula Larissa Lima das Chagas Maycon Quintanilha da Cunha Vinicius Ferreira de Vasconcellos ADMINISTRAÇÃO CONSEQUÊNCIAS DA RECUPERAÇÃO JUDICIAL DA SOCIEDADE EMPRESÁRIA Estudo de Caso: Pretty Cachos CONSEQUÊNCIAS DA RECUPERAÇÃO JUDICIAL DA SOCIEDADE EMPRESÁRIA Estudo de Caso: Pretty Cachos Trabalho apresentado à Universidade Norte do Paraná - UNOPAR, como requisito parcial para a obtenção de média bimestral nas disciplinas de Direito Empresarial; Gestão de Projetos; Análise de Custos; Microeconomia; e Análise de Investimentos e Fontes de Financiamento. Professores: Taigoara Finardi Martins; Natália Martinêz Ambrogi Woitas; Valdeci da Silva Araújo; Cleverson Neves; Renato José da Silva. Tutor: Fernando Jacinto Lopes. Fernanda Ramos Velten Jaqueline de Sá Castro Paula Larissa Lima das Chagas Maycon Quintanilha da Cunha Vinicius Ferreira de Vasconcellos Rio Das Ostras/ RJ 2020 SUMÁRIO 1 INTRODUÇÃO..............................................................................................3 2. DESENVOLVIMENTO..................................................................................4 2.1. Processo de recuperação judicial..........................................................4 2.2. Gestão de sustentabilidade.....................................................................5 2.3. Margem de contribuição e resultado líquido operacional....................7 2.4. Demanda e oferta.....................................................................................9 2.5. Análise de viabilidade econômica.........................................................10 3.CONCLUSÃO................................................................................................13 4. REFERÊNCIAS.............................................................................................14 . 3 1. INTRODUÇÃO. Aliando-se aos conceitos inerentes às disciplinas estudadas na grade curricular, o presente trabalho tem por objetivo principal aprofundar os conhecimentos obtidos e que foram desenvolvidos na prática, ao qual visa relatar o processo de aprendizagem neste semestre. A Situação Geradora de Aprendizagem (SGA) relata a história da empresa “SILVA E SILVA – COMÉRCIO E IMPORTAÇÃO LTDA”, também conhecida pelo seu nome fantasia “PRETTY CACHOS”, uma empresa especializada no ramo dos cosméticos. Ao longo dos anos se expandiu e tornou-se uma entidade conhecida e de sucesso. Entretanto, devido as dificuldades na gestão, concorrência e outros fatores, a sociedade começou a acumular prejuízos e não conseguir arcar com eles, com o desaparecimento súbito do capital de giro, o corpo administrativo optou por buscar recursos perante as instituições bancárias, ainda que a juros exorbitantes, para evitar a paralisação completa das atividades da sociedade, chegando assim na inadimplência dos contratos bancários. Devido a esse cenário os sócios da Pretty Cachos resolveram contratar uma equipe de assessoria para tentar resolver os problemas da empresa, sendo aconselhados a promover o requerimento da recuperação judicial, mudar a gestão administrativa e financeira, usando para apoio a tomada de decisão os indicadores financeiros que melhor se aplicarem, adquirir diferenciais, apresentar projetos sustentáveis e desenvolver novidades para a marca, buscando assim a melhor saída para crise financeira que a empresa enfrenta. Tomando por base os problemas identificados na empresa conforme relatado na SGA, o presente trabalho acadêmico visa propor ações eficazes e viáveis que ao serem implementadas trarão resultados positivos para o gerenciamento da mesma, permitindo que esta consiga cumprir com suas obrigações, fazendo com que o seu ativo consiga voltar a suprir o passivo e gerar lucro para o negócio. 4 2. DESENVOLVIMENTO. 2.1. Processo de recuperação judicial. Devido à atual situação da crise financeira que vem passando a empresa Pretty Cachos, viemos apresentar uma proposta para iniciar a Recuperação Judicial da Empresa e evitar a falência da mesma e o seu desaparecimento do mercado que antes era referência entre seus clientes e fornecedores, buscando o melhor caminho para que seja mantida a sua existência e sua importante função socioeconômica, garantindo emprego e renda mantendo uma produção eficaz. Para isso analisaremos se a Pretty Cachos possui os requisitos legais necessários conforme constam na Lei de Recuperação Judicial n.º 11.101, de 9 de fevereiro de 2005, onde a empresa devedora possa requerer Recuperação Judicial seguindo os requisitos legais conforme constam na Lei de Recuperação Judicial n.º 11.101, de 9 de fevereiro de 2005. No Artigo 48, mostra que poderá requerer recuperação judicial o devedor que, no momento do pedido, exerça regularmente suas atividades há mais de 2 (dois) anos e que atenda aos seguintes requisitos abaixo: Exercer atividade empresária de forma regular há mais de dois anos; Não ter sofrido falência, mas, se tal tiver ocorrido, possuir a declaração da extinção das obrigações de acordo com o artigo 48, inciso I da Lei n°. 11.101/2005; Não ter, há menos de 5 (cinco) anos, obtido concessão de recuperação judicial com base no plano especial de que trata a Seção V deste Capítulo; (Redação dada pela Lei Complementar nº 147, de 2014) Não ter sido condenado ou não ter, como administrador ou sócio controlador, pessoa condenada por qualquer dos crimes previstos nesta Lei. Não apresentar condenação por crime falimentar. Há também na Lei de Recuperação Judicial os meios e medidas previstos pela legislação que estão citados no Artigo 50 pertinentes a cada caso, dentre outros. Para que o devedor possa requerer a recuperação judicial, deverá apresentar uma proposta, a qual deverá ter a anuência dos credores que são: http://legislacao.planalto.gov.br/legisla/legislacao.nsf/Viw_Identificacao/lei%2011.101-2005?OpenDocument http://www.planalto.gov.br/ccivil_03/LEIS/LCP/Lcp147.htm#art5 http://www.planalto.gov.br/ccivil_03/LEIS/LCP/Lcp147.htm#art5 5 Concessão de prazos e condições especiais para pagamento das obrigações; Alteração do controle societário; Substituição total ou parcial dos administradores ou modificação dos seus órgãos administrativos; Aumento de capital social; Redução salarial, compensação de horários e redução de jornada, mediante acordo ou convenção coletiva; Negociar a extinção de pagamentos junto ao credor (Dação em pagamento) ou renovação de contrato ou obrigação judicial das dívidas; Equilibrar os encargos financeiros relativos a débitos de qualquer natureza, tendo como termo inicial a data da distribuição do pedido de recuperação judicial, sem prejuízo do disposto em legislação específica; Constituição de sociedade de propósito específico para adjudicar, em pagamento dos créditos, os ativos do devedor; Usufruto entre outros (artigo 50 da Lei n°. 11.101/2005). Apesar do artigo 50 da Lei n°. 11.101/2005 tratar das possíveis propostas que podem ser utilizadas pelo devedor, o artigo 54 apresenta algumas limitações que devem ser reconhecidas pelo devedor, em um momento de recuperação, tais consistem em: Não é possível a previsão de pagamento no prazo superior a um ano para os créditos trabalhistas e os provenientes de acidentes de trabalho; Não é possível a previsão de pagamento no prazo superior a 30 dias quanto aos créditos trabalhistas com valor de até cinco salários mínimos vencidos nos três meses anteriores ao pedido da recuperação judicial. 2.2. Gestão de sustentabilidade.Sustentabilidade é a capacidade de suprir as nossas necessidades presentes, sem afetar as necessidades das futuras gerações, pois bem sabemos que os recursos naturais são finitos e se não forem preservados eles se findarão, causando assim graves consequências ao meio ambiente e ao ser humano. Pensando nisto as empresas tem voltado o seu desenvolvimento com foco na otimização da utilização de recursos, podendo produzir mais, causando o mínimo de impacto possível ao meio 6 ambiente e a sociedade, trabalhando assim com o que chamamos de ECOEFICIÊNCIA. Cada vez mais as empresas tentam se enquadrar dentro dos padrões de ecoeficiência. Essas atitudes são de suma importância para a preservação dos recursos naturais, redução de gastos e para a imagem da marca, já que o público tende a preferir consumir bens sustentáveis. As empresas que se enquadram no conceito de ecoeficiência possui um grande diferencial competitivo. Para que a Pretty Cachos volte ao mercado com este diferencial ela deve reinventar o seu modo de produção, adotando soluções sustentáveis como: - Utilização de embalagens biodegradáveis que possui um tempo muito menor de decomposição, como a substituição do polietileno convencional, substância usada para fabricação da maioria dos plásticos, por polietileno verde, feito com cana-de- açúcar, fonte renovável e menos agressiva para o meio ambiente. - Investir em cosméticos naturais que têm em sua fórmula 95% de ingredientes com matéria-prima natural e os outros 5% podem ser constituídos por substâncias sintéticas listadas pelos órgãos certificadores que não estão entre as matérias-primas proibidas como define a Ecocert (Organização certificadora de orgânicos). A composição com matéria-prima de origem natural diminui o impacto ao meio ambiente por se tratar de produtos biodegradáveis ao contrário dos cosméticos convencionais que causam muito prejuízo ao meio ambiente, como é o exemplo dos óleos minerais que não são biodegradáveis, a sua substituição deve ser feita por óleos de origem vegetais que são sustentáveis, diminuindo assim o impacto. -Buscar a certificação que comprovem que o produto está dentro dos padrões de sustentabilidade, como são os chamados selos verdes. Tabela 1 - Exemplos de substituições de matérias-primas. Fonte: blog.beleaf. 7 - E por fim a criação de postos de coleta com campanhas onde o cliente pode trocar determinada quantidade de embalagens por produtos Pretty Cachos, onde estas embalagens serão coletadas e recicladas pela própria empresa, diminuindo assim a geração de resíduos. Imagem 1 - Selos de sustentabilidade. Fonte: Blog selos verdes 2.3. Margem de contribuição e resultado operacional líquido. 2.3.1. Margem de contribuição. Margem de contribuição (MC) é a diferença entre a receita das vendas dos produtos ou serviços após a subtração dos custos e despesas variáveis, segundo Martins (2009) margem de contribuição nada mais é que a diferença entre o preço de venda e o custo variável do produto. A MC é um indicador importante para auxiliar os gestores em uma tomada de decisão, pois ele auxilia o gestor a ter uma perspectiva de lucro já que esse indicador mostra a diferença entre a receita da empresa e os gastos variáveis. Esse indicador é fundamental para saber como está a saúde financeira da empresa. A margem de contribuição é representada pela seguinte fórmula: MC= PV- (CV+ DV) 8 Onde: MC= Margem de contribuição; PV= Preço de venda ou receita operacional bruta total; CV= Custo variável ou custo das mercadorias vendidas (CVM); DV= Despesa variável. 2.3.2. Resultado operacional líquido. O resultado operacional líquido é o resultado da empresa após todas as deduções do seu processo produtivo, como custos variáveis, despesas fixas e investimentos, é o montante de fato recebido através das vendas dos seus produtos ou serviços. Esse resultado mostra como está a lucratividade do negócio, ele apresenta como estão andando as operações da empresa, pois trata dos lucros gerados exclusivamente pelas operações do negócio, o resultado operacional líquido é considerado antes das deduções de juros e impostos, como o imposto de renda de pessoa jurídica (IRPJ) e a contribuição social sobre o lucro líquido (CSLL). fórmula: ( +) Receitas (tudo que a empresa faturou em um determinado período); ( - ) Custos variáveis (relacionados ao processo, como por exemplo a matéria prima); ( - ) Despesas fixas (Não possuem relação direta com o produto ou serviço, exemplo: aluguel e pagamentos de funcionários); ( - ) Investimentos (Todo dinheiro que sai da empresa com expectativa de aumentar os lucros); = Resultado operacional líquido. Com base nos valores listados abaixo referente ao balanço do exercício de 2019 da empresa Pretty cachos, a proposta é apresentar a margem de contribuição e o resultado operacional referente ao exercício de 2019. Receita total: R$ 1.350.000,00 Custos fixos totais: R$ 250.000,00 Custos variáveis totais: R$ 688.500,00 Despesas variáveis totais: R$ 461.500,00 Despesas fixas totais: R$ 102.000,00 9 Cálculo 1 – Margem de Contribuição: Dessa forma a margem de contribuição é: MC= PV- (CV+ DV) MC= 1.350.000,00 – (688.500,00 + 461.500,00) MC= 1.350,000,00 – 1.150,000,00 MC= 200.000,00 Cálculo 2 – Resultado Operacional Líquido: E o resultado operacional líquido é: (+) Receita total = 1.350.000,00 (-) Custos variáveis totais = 688.500,00 (-) Despesas variáveis totais= 461.500,00 (-) Custos fixos totais = 250.000,00 (-) Despesas fixas totais: R$ 102.000,00 (=) Resultado operacional líquido: - 152.000,00 2.4. Demanda e oferta. Devido a atual situação da empresa viemos apresentar aos gestores da Pretty Cachos uma proposta para retomada das vendas com produtos novos e alguns já conhecidos no mercado sendo todos sustentáveis e visíveis ao consumidor. Precisamos buscar um equilíbrio sem que haja prejuízos no faturamento da empresa e um grande acúmulo no estoque, ou seja, preços justos e competitivos, e, também, acompanhar as tendências do mercado atual que tem crescido e inovado a cada dia. É importante investir na marca, usando ferramentas de marketing que mostram as mudanças que os produtos tiveram e apresentar os novos lançamentos. Oferta e demanda precisam andar juntos para se manter no mercado, determinando preços e a quantidade de produtos oferecidos. O termo oferta se refere à quantidade disponível de um produto, ou seja, aquela que as empresas querem ou podem vender e sempre terá a inclinação positiva. Já a demanda é a quantidade que os consumidores querem ou podem adquirir desse produto, ou seja, sua procura e 10 sempre terá a inclinação negativa. Abaixo, apresentamos um gráfico referente as vendas de um dos produtos da linha Pretty Cachos, o Shampoo Golden Hair 350ml, baseando na curva da demanda. Vimos que, quando temos um aumento no preço de um bem, a quantidade de saída diminui e que quando temos uma diminuição no preço, a quantidade de saída aumenta. A oferta faz com que a demanda de venda do produto é maior. Isso atrai assiduamente a atenção e o interesse do consumidor. O valor de equilíbrio seria R$ 8,90 para uma quantidade de saída de 300.000 itens. Tabela 2 - Gráfico da curva de demanda. Fonte: Elaborado pelo autor. 2.5. ANÁLISE DE VIABILIDADE ECONÔMICA. A análise de viabilidade econômica do aporte financeiro pretendido pela empresa será feita com base no indicador financeiro VPL (valor presente líquido), segundo Paes e Vilga (2016, p. 110) esse indicador ´´considera uma taxa de desconto do fluxo de caixa, mostrando então, os valores no momento presente de uma série de pagamentos futuros, descontando uma taxa de custo de capital estipulada``. Conforme relatadona SGA a empresa está estudando um aporte financeiro com investidores estrangeiros no valor de R$ 1.000.000,00, com uma taxa mínima de atratividade (TMA) de 10%, a fim de desenvolver novas embalagens e novas fórmulas de produtos capilares. Com base na projeção do fluxo de caixa para os próximos 5 anos, conforme 11 tabela 3, será apresentado a viabilidade econômica desse aporte financeiro pretendido. Tabela 3 - Demonstrativo financeiro. Fonte: Elaborada pelo tutor. A Fórmula utilizada para o cálculo da VPL é: 𝐹𝐶𝐿𝑛 (1+𝑇𝑀𝐴)𝑛 , onde: 𝐼0 = Investimento a ser realizado (saída de caixa do projeto). 𝐹𝐶𝐿 = Fluxos de caixas líquidos, esperados como retornos do investimento (ou seja, uma entrada de caixa com a operação do projeto). TMA = Taxa de desconto ou de atratividade, que permite trazer o 𝐹𝐶𝐿 a valor presente. 2.5.1. Qual o Valor Presente Líquido (VPL) do projeto de investimento? VPL= FC/(1+TRA)n – FC0 TMA: 10% VPL= (247.863,40/1+ 10%)¹ + (328.974,65/1+ 10%)² + (423.251,76/1 + 10%)³ + (532.743,83/1 + 10%)4 + (659.812,93/1 + 10%)5 – 1.000.000,00= VPL= (247.863,40/1+ (10/100)¹ + (328.974,65/1+ (10/100)² + (423.251,76/1 + (10/100)³ + (532.743,83/1 + (10/100)4 + (659.812,93/1 + (10/100)5 – 1.000.000,00= VPL = (247.863,40/1+ 0,1)¹ + (328.974,65/1+ 0,1)² + (423.251,76/1 + (0,1)³ + (532.743,83/1 + (0,1)4 + (659.812,93/1 + (0,1)5 – 1.000.000,00= 12 VPL = (247.863,40/1,1 + (328.974,65/1,21 + (423.251,76/1,33 + (532.743,83/1,46 + (659.812,93/1,61) – 1.000.000,00= VPL= 225.330,36 + 271.879,88 + 318.234,40 + 364.893,03 + 409.821,69 – 1.000.000,00 VPL= 1.590.159,37 – 1.000.000,00 VPL= 590.159,37 2.5.2. Considerando os resultados do (VPL) o projeto deve ser aceito ou rejeitado pela empresa? O projeto deve ser aceito, pois de acordo com a VPL apresentada, obteve se um resultado positivo, ou seja, nesse caso haverá retorno no investimento, um valor de R$ 590.159, 37 acima do valor investido. 13 3. CONCLUSÃO. O presente trabalho acadêmico buscou apresentar soluções para os problemas encontrados na empresa Pretty Cachos, problemas esses que comprometeram a saúde financeira da empresa, assim como os impactos negativos que o mau desempenho econômico da empresa estava trazendo para a continuidade das suas atividades empresariais, dessa forma foram propostas algumas medidas necessárias para que a situação financeira da empresa fosse restabelecida, como à aplicação da medida de recuperação judicial, onde a empresa buscará a sobrevivência do seu estabelecimento, tal medida visa facilitar dentre alguns aspectos, como por exemplo, os pagamentos das dívidas com os credores e também evitar a abertura do processo de falência. Foi proposto a implantação de procedimentos mais sustentáveis que causarão um menor impacto ambiental, onde essa nova política da empresa além de contribuir para a sustentabilidade ambiental, ainda agregará valor aos seus produtos, uma vez que a sociedade está buscando consumir produtos mais sustentáveis. Os resultados dos indicadores econômicos apresentados demostraram a ineficiência dos balanços financeiros nos últimos anos, o que ajudam a explicar os problemas que foram apresentados pela empresa. Com base na lei da oferta e demanda foram apresentadas medidas que visam aumentar a demanda pelos produtos sem que a empresa tenha redução em seu faturamento. E por fim foi apresentado a viabilidade econômica para o aporte financeiro pretendido pela empresa através de capital oriundo de investidores estrangeiros, onde foi utilizado o indicador VPL. Sendo assim concluímos que as soluções apresentadas e propostas nesse trabalho acadêmico irão contribuir para a resolução dos problemas encontrados na empresa, buscando dessa forma uma reestruturação da empresa, objetivando a continuidade dos negócios da organização e com à aplicação das práticas de gestão apresentadas nesse trabalho, buscar se recolocar no mercado de cosméticos. 14 4. REFERÊNCIAS. EQUIPE ECYCLE. Conheça as diferenças entre cosméticos naturais, orgânicos e convencionais. Disponível em: https://www.ecycle.com.br/component/content/article/67-dia-a-dia/2099-cosmeticos- organicos-naturais-convencionais-deferencas-tipos-materia-prima-composicao- definicao-consumidor-como-fazer-receitas.htm. Acessado em 10/04/2020. ZANLUCA, Jonatan. Custos fixos e variáveis. Disponível em: http: portaldecontabilidade.com.br/tematicas/custo-fixo-variavel.htm, acessado em 05/04/2020. DICIONÁRIO FINANCEIRO.O que é margem de contribuição. Disponível em: https://www.dicionariofinanceiro.com/margem-de-contribuicao/. Acessado em 05/04/2020. CAMARGO, Renata. Resultado operacional e resultado líquido: como analisar o resultado no DRE. Disponível em: https://www.treasy.com.br/blog/resultado- operacional-e-resultado-liquido/. Acessado em 05/04/2020. REIS, Tiago. Resultado operacional líquida: saiba o que é e como calcular esse indicador. Disponível em: https://www.sunoresearch.com.br/artigos/receita-liquida- operacional/.Acessado em 05/04/2020. http://www.planalto.gov.br/ccivil_03/_ato2004-2006/2005/lei/l11101.htm, Acessado em 27/04/2020 GOVERNO FEDERAL BRASILEIRO. Lei Nº 11.101/2005. Disponível em: http://www.planalto.gov.br/ccivil_03/LEIS/LCP/Lcp147.htm#art5. Acessado em 27/04/2020. PAIM, Wilson Moisés. Análise de custos. Londrina: Editora e Distribuidora Educacional S.A, 2016. 288 p. PAES, E. S; VILGA, V. F. Gestão de projetos. Londrina: Editora e Distribuidora Educacional S.A., 2016. 280 p. ARMELIN, Danylo Augusto. Livro: Direito empresarial. Londrina, Brasil: Editora e Distribuidora Educacional S.A., 2015. 232 p. RETAMIRO, W. Microeconomia. Londrina: Distribuidora Educacional S.A., 2016. 216 p. MARKUS, Leandro. Margem de contribuição, saiba o que é e como funciona. Disponível em: https://www.leandromarkus.com.br/financas/margem-de-contribuicao- saiba-o-que-e-como-funciona/. Acessado em 03/05/2020. SEBRAE. Cosméticos sustentáveis. Disponível em: http://sustentabilidade.sebrae.com.br. 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