PORTFÓLIO TEXTUAL ACADÊMICO UNOPAR CIÊNCIAS CONTÁBEIS - RECUPERAÇÃO JUDICIAL DA PRETTY CACHOS

Prévia do material em texto

10
CENTRO DE EDUCAÇÃO A DISTÂNCIA
CURSO SUPERIOR DE CIÊNCIAS CONTÁBEIS
anderson serafim de MATTOS
PORTFÓLIO TEXTUAL
SILVA & SILVA – COMÉRCIO E IMPORTAÇÃO LTDA.
Consequências da Recuperação Judicial da Sociedade Empresária 
CURSO SUPERIOR DE CIÊNCIAS CONTÁBEIS
Rio de Janeiro/RJ
2020
anderson serafim de MATTOS
CURSO SUPERIOR DE CIÊNCIAS CONTÁBEIS
PORTFÓLIO TEXTUAL
SILVA & SILVA – COMÉRCIO E IMPORTAÇÃO LTDA.
Consequências da Recuperação Judicial da Sociedade Empresária 
Trabalho de Produção Textual Individual – PTI – interdisciplinar apresentado como requisito parcial para a obtenção de média semestral das disciplinas de Direito Empresarial, Microeconomia, Gestão de Projetos, Análise de Custos, Análise de Investimentos e Fontes de Financiamentos:
Orientadores: 
 Taigoara Finardi Martins
Cleverson Neves
Natalia Martinez Ambrogi Woitas 
Valdeci da Silva Araújo 
Renato José da Silva Andréia Cuesta dos Santos. 
Tutora a distância: Lilian Amancio Ferreira.
Rio de Janeiro/RJ
2020
SUMÁRIO
INTRODUÇÃO……………………………………………………………………….......5
 OS REQUISITOS LEGAIS NECESSÁRIOS, CUMULATIVAMENTE, PARA QUE O EMPRESÁRIO DEVEDOR POSSA REQUERER A RECUPERAÇÃO JUDICIAL…………………………………………………………………………...…….6
2.1 APLICAÇÃO DA RECUPERAÇÃO JUDICIAL PARA SANAR A CRISE FINANCEIRA ATRAVÉS DO REFIS – PROGRAMA DE REFINANCIAMENTO FISCAL…………………………………………………………………………….…7
2.1.2 MEIOS E MEDIDAS POSSÍVEIS AO PROJETO DE RECUPERAÇÃO JUDICIAL DA “PRETTY CACHOS” …………………………….............………………………………….…………....…8
3 APLICAÇÃO DO CONCEITO DE SUSTENTABILIDADE COMO FORMA DE SANAR OS PROBLEMAS FINANCEIROS DA PRETTY CACHOS…………………………………………………...………………….….... ...10
3.1 ECOEFICIÊNCIA: CONDUTAS E DIFERENCIAIS MERCADOLÓGICOS………………………………………………….…….…………………………11
4 O CÁLCULO DA MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO E DO PONTO DE EQUILÍBRIO FINANCEIRO DA “PRETTY CACHOS” EM 2019………………………………………...……………………………………….…….11
4.1 MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO TOTAL………………………………………………………....……………………12
4.1.2	RESULTADO OPERACIONAL LÍQUIDO (LUCRO OU PREJUÍZO) DO PERÍODO ANUAL DA “PRETTY CACHOS”…………………………………………………………………...………13 IMPLEMENTAÇÃO DE ESTRATÉGIAS DO PROJETO DE RECOLOCAÇÃO DE MERCADO DA “PRETTY CACHOS”……………………………..14
5.1 Teoria do consumidor aplicada ao caso da recuperação da “Pretty Cachos” ……………………………………………………………………………….…….16
6 CÁLCULO DA TAXA INTERNA DE RETORNO (TIR) DA VIABILIDADE ECONÔMICO-FINANCEIRA DO PROJETO DE RECUPERAÇÃO JUDICIAL DA “PRETTY CACHOS” ……………………………………………………………………………..……....19 7 CONCLUSÃO ………………………………….……………………………....……………….…22
REFERÊNCIAS………………………………………………………………….23
FIGURAS
Figura 1 – Intersecção Sustentável…………………………………………………………..............……………...9
Figura 2 – Gráfico Preço por Unidade x Demanda ………………………………………………………………………………….….17
Figura 3 – Tabela da Oferta x Demanda (Procura)………………………………………………………………………………….17
Figura 4 – Projeção de Fluxo de caixa do projeto de recuperação da “Pretty Cachos” ………………………....……………………….……19	
1 INTRODUÇÃO 
Abordarei na SGA do Portfólio, a recuperação de uma empresa do ramo comércio e importação constituída sob a forma de Sociedade Anônima, que inicialmente se pretendia a ser uma distribuidora e importadora no ramo de cosméticos, optou-se por utilizar o nome fantasia de “Pretty Cachos”, pelo qual fora reconhecida por fornecedores e clientes; ao longo dos anos, com o crescimento notável de suas operações e faturamento, essa distribuidora de cosméticos promoveu a sua expansão física e administrativa, investindo em equipamentos, contratações de funcionários, propaganda recorrente, etc. Ocorre que com o crescimento e o pico de sucesso, junto a fatores internos e externos – tais como a redução da demanda pelo surgimento de empresas concorrentes e dificuldades administrativas na gestão da empresa, que se tornaram complexas – o faturamento declinou profundamente, em poucos meses, o pagamento a fornecedores começou a enfrentar obstáculos que geram desgaste e queda da produtividade; a decaída do ambiente laboral, ocorrida pelo corte de benefícios antes concedidos aos colaboradores da distribuidora, gerou uma insatisfação, e por causa disso, diversos funcionários passaram a buscar oportunidades de trabalho melhor na concorrência, e alguns que foram desligados voluntariamente ou compulsoriamente, ingressaram com ações por via judicial. Diante desse quadro, os sócios quotistas da empresa, preocupados com o futuro do empreendimento, contratou uma consultoria, na tentativa de encontrar soluções para a celeuma instalada, que se intensificava. Após uma cuidadosa perícia, foi constatado que o passivo da companhia superava naquele momento o ativo, e que será necessária uma medida drástica para viabilizar a perpetuação da existência da sociedade. Sugeriu que a empresa requeresse a sua recuperação judicial, conforme os moldes do artigo 47 da Lei n.º 11.101/2005 – Lei de Recuperação Financeira, cujo objetivo é viabilizar a recuperação da empresa a manter as fontes produtivas, sua função social, e o fomento à atividade econômica. O plano de recuperação judicial será apresentado, contempla uma série de medidas necessárias ao equilíbrio financeiro da empresa. Como auditor da recuperação judicial, terei que avaliar os requisitos básicos para tentar recuperar a companhia, para que o empresário devedor possa entrar com a recuperação judicial, dentre os diversos meios e medidas previstos pela legislação, quais poderiam ser adotados, neste caso, para alcançar o resultado desejado.
2 OS REQUISITOS LEGAIS NECESSÁRIOS, CUMULATIVAMENTE, PARA QUE 
O EMPRESÁRIO DEVEDOR POSSA REQUERER A RECUPERAÇÃO JUDICIAL
Conforme a Lei 11.101 de 09 de fevereiro de 2005, que regula a recuperação judicial de uma empresa em risco de falência, a extrajudicial e a falência do empresário e da sociedade empresária, os requisitos para a entrada da companhia, na tentativa de recuperação da crise financeira desta, conforme texto da lei reproduzida abaixo do Art. 5º, na íntegra, o que não são exigíveis do devedor, na falência ou na recuperação judicial (BRASIL, 2005), conforme abaixo:
 I – As obrigações a título gratuito;
II – As despesas que os credores fizerem para tomar parte na recuperação judicial ou na falência, salvo as custas judiciais decorrentes de litígio com o devedor.
Art. 6º A decretação da falência ou o deferimento do processamento da recuperação judicial suspende o curso da prescrição e de todas as ações e execuções em face do devedor, inclusive aquelas dos credores particulares do sócio solidário.
§ 1º Terá prosseguimento no juízo no qual estiver se processando a ação que demandar quantia ilíquida.
§ 2º É permitido pleitear, perante o administrador-judicial, habilitação, exclusão ou modificação de créditos derivados da relação de trabalho, mas as ações de natureza trabalhista, inclusive as impugnações a que se refere o art. 8º desta Lei, serão processadas perante a justiça especializada até a apuração do respectivo crédito, que será inscrito no quadro geral de credores pelo valor determinado em sentença.
§ 3º O juiz competente para as ações referidas nos §§ 1º e 2º deste artigo poderá determinar a reserva da importância que estimar devida na recuperação judicial ou na falência, e, uma vez reconhecido líquido o direito, será o crédito incluído na classe própria.
§ 4º Na recuperação judicial, a suspensão de que trata o caput deste artigo em hipótese nenhuma excederá o prazo improrrogável de 180 (cento e oitenta) dias contados do deferimento do processamento da recuperação, restabelecendo-se, após o decurso do prazo, o direito dos credores de iniciar ou continuar suas ações e execuções, independentemente de pronunciamento judicial.
§ 5º Aplica-se o disposto no § 2º deste artigo à recuperação judicial durante o período de suspensão de que trata o § 4º deste artigo, mas, após o fim da suspensão, as execuções trabalhistas poderão ser normalmente concluídas, ainda que o crédito já esteja inscrito no quadro geral de credores.
§ 6º Independentemente da verificação periódica perante os cartórios de distribuição, as ações que venham a serpropostas contra o devedor deverão ser comunicadas ao juízo da falência ou da recuperação judicial:
I – Pelo juiz competente, quando do recebimento da petição inicial;
II – Pelo devedor, imediatamente após a citação.
§ 7º As execuções de natureza fiscal não são suspensas pelo deferimento da recuperação judicial, ressalvada a concessão de parcelamento nos termos do Código Tributário Nacional e da legislação ordinária específica.
§ 8º A distribuição do pedido de falência ou de recuperação judicial previne a jurisdição para qualquer outro pedido de recuperação judicial ou de falência, relativo ao mesmo devedor. (BRASIL, 2005)
2.1 APLICAÇÃO DA RECUPERAÇÃO JUDICIAL PARA SANAR A CRISE FINANCEIRA ATRAVÉS DO REFIS – PROGRAMA DE REFINANCIAMENTO FISCAL
No caso do pedido da recuperação judicial da empresa “SILVA & SILVA – COMÉRCIO E IMPORTAÇÃO LTDA.”, analisaremos os requisitos legais e se a referida empresa no Portfólio está apta a entrar no regime de recuperação judicial, fazendo uma perícia dentre os diversos meios e medidas previstos na legislação, quais medidas poderão ser adotadas, no caso do Portfólio, para lograr o resultado desejado de maneira legal. 
2.1.2 MEIOS E MEDIDAS POSSÍVEIS AO PROJETO DE RECUPERAÇÃO JUDICIAL DA “PRETTY CACHOS”
As medidas para tentar a Recuperação Judicial da distribuidora deverá ser primeiramente adoção de medidas de pagamento do passível total no prazo de cinco anos a partir da aprovação do deferimento do pedido da recuperação judicial com uma estratégia empresarial e contábil para manter as operações e pagar os colaboradores e os fornecedores, além de impostos municipais, estaduais e federais que serão quitados em forma de parcelamento através do REFIS (BRASIL, 2000), que é o Programa de Refinanciamento Fiscal, através da Lei 9.964/2000, conforme a página da Secretaria da Casa Civil da Presidência da República Federativa do Brasil conforme o parágrafo 3º do Artigo 1º:
 (...) Art. 1º É instituído o Programa de Recuperação Fiscal – Refis, destinado a promover a regularização de créditos da União, decorrentes de débitos de pessoas jurídicas, relativos a tributos e contribuições, administrados pela Secretaria da Receita Federal e pelo Instituto Nacional do Seguro Social – INSS, com vencimento até 29 de fevereiro de 2000, constituídos ou não, inscritos ou não em dívida ativa, ajuizados ou a ajuizar, com exigibilidade suspensa ou não, inclusive os decorrentes de falta de recolhimento de valores retidos (...) (Vide Lei nº 10.189, de 2001)
 § 3o A consolidação abrangerá todos os débitos existentes em nome da pessoa jurídica, na condição de contribuinte ou responsável, constituídos ou não, inclusive os acréscimos legais relativos a multa, de mora ou de ofício, a juros moratórios e demais encargos, determinados nos termos da legislação vigente à época da ocorrência dos respectivos fatos geradores (...). (BRASIL, 2000)
Com o REFIS, a empresa poderá sanar as dívidas com o Passivo Total e com os demais atores citados (funcionários, credores e os órgãos estatais), e com os prazos predeterminados, será possível planejar a recuperação judicial a médio e longo prazo para tentar sanar as pendências e a sua recuperação mantendo as operações sem prejuízo a empresa e aos seus credores.
3 APLICAÇÃO DO CONCEITO DE SUSTENTABILIDADE COMO FORMA DE SANAR OS PROBLEMAS FINANCEIROS DA “PRETTY CACHOS”
	O conceito de sustentabilidade é de extrema importância para as empresas no quesito do fator econômico, a priorizar iniciativas sustentáveis e a ecoeficiência. Os consumidores do século XXI são mais críticos e defendem causas que beneficiem a proteção e preservação do meio ambiente. No caso da “Pretty Cachos” utilizará da gestão da sustentabilidade para recolocar-se no mercado. Abaixo abordaremos sobre a ecoeficiência. E como a companhia poderá adotar condutas sustentáveis como diferencial de mercado. Abaixo segue um texto do blog “Sustentabilidade” do CBEDS – Conselho Empresarial Brasileiro para o Desenvolvimento Sustentável publicado em 17/01/2018, sobre os desafios e vantagens da sustentabilidade empresarial aplicada, como o caso da 
“Pretty Cachos”, conforme Mendes (2018), explica que:
 	A sustentabilidade empresarial não é só uma questão de responsabilidade ambiental e social.
Ela tem grande peso nas tomadas de decisão estratégica das empresas. Mas quais os desafios de se implementar uma política sustentável para seu negócio? 
Você já deve ter lido muito a respeito da sustentabilidade e dos benefícios que ela pode trazer para seu negócio. Mas como implementá-la sem comprometer o faturamento da empresa?
A sustentabilidade empresarial é o nome que se dá para o conjunto de ações adotadas pelas empresas com o objetivo de atuar de maneira consciente. Aliando sempre o respeito ao ambiente e à sociedade em que está inserida.
Além de ter grande importância social e ambiental, a sustentabilidade empresarial ajuda a empresa a se posicionar positivamente perante seu público consumidor. São ações em que todos os envolvidos ganham.
Mas é importante entender o modo como a sustentabilidade deve ser adotada e executada. Como seu nome diz, ela deve permitir que o negócio possa se sustentar, sobreviver, mesmo escolhendo atuar de maneira sustentável (...).
Mendes, Gisele,2018 – CBEDS – Conselho Empresarial Brasileiro para o Desenvolvimento. Adaptado de Os desafios e vantagens da sustentabilidade empresarial aplicada. 17 jan. 2018.Blog Sustentabilidade. Disponivel em <https://cebds.org/sustentabilidade-empresarial/#.Xl8JH0pv_IU>. Acesso em 03 mar 2020.
Figura 1 – Intersecção Sustentável
	
Fonte: Paes e Vilga (2016, p. 230).
O conceito de eficiência ecológica (ecoeficiência) pode ser definido conforme a postagem abaixo, do site da fabricante de máquinas fragmentadoras de papel FRAGMAQ (2017), que aborda a ecoeficiência como: 
	Ecoeficiência é o nome dado às atitudes industriais que se baseiam na sustentabilidade. Para ser mais específico, são ações que permitem o oferecimento de produtos e serviços a preços justos, ao mesmo tempo em que reduzem o impacto ambiental negativo associado à sua produção. Trata-se do modo mais inteligente de utilizar recursos naturais de forma reduzida, sem que isso comprometa os resultados esperados. Cada vez mais empresas tentam se enquadrar dentro do conceito de ecoeficiência. Essas atitudes são de suma importância para a preservação do meio ambiente, redução de gastos e para a imagem da marca, visto que o público tende a preferir consumir bens sustentáveis. Para que algo seja considerado eco eficiente, é fundamental que esse produto atenda às necessidades humanas e provoque aumento na qualidade de vida (...). GRUPO FRAGMAQ (Ecoeficiência: 6 exemplos que definem o conceito). Site da empresa. 03 out. 2017. Disponível em <https://www.fragmaq.com.br/blog/ecoeficiencia-6-exemplos-que-definem-o-conceito/>. Acesso em 07 mar. 2020.
 	3.1 ECOEFICIÊNCIA: CONDUTAS E DIFERENCIAIS MERCADOLÓGICOS
Conhecendo o conceito de eficiência ecológica, no caso da “Pretty Cachos”, que serão implantados inicialmente, um programa de substituição de equipamentos antigos que demandem mais energia, por equipamentos modernos que promovam a eficiência energética e que reduzam o gasto de energia e recursos hídricos em até 75% do consumo de eletricidade e de água, promovendo um aumento de caixa na empresa, gerando ao ativo total, mas não apenas esses requisitos, também precisará um plano de ecoeficiência que deve encapar outros aspectos do conceito de eficiência ambiental, como adoção de produtos mais sustentáveis, embalagens que ocupem menos espaço e até mesmo comprar produtos concentrados para reduzir o desperdício de embalagens e até a não incentivar o desperdício de recursos naturais usados para a manufatura dos produtos de beleza distribuídos e vendidos pela “Pretty Cachos” e a próprio incentivo à sustentabilidade nas propagandas da empresa distribuidora aos seus clientes de adoção da ecoeficiência nos veículos de comunicação e assim a empresa adotará como um diferencial de mercado em relaçãoaos concorrentes. 
4 O CÁLCULO DA MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO E DO FINANCIAL BREAKEVEN POINT (PEF) DA “PRETTY CACHOS” EM 2019
4.1 MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO TOTAL	
Para calcular a Margem de Contribuição Total de 2019 da “Pretty Cachos”, segue os dados para que seja feita os cálculos abaixo:
· Receita total: R$ 1.350.000,00
· Custos fixos totais: R$ 250.000,00
· Custos variáveis totais: R$ 688.500,00
· Despesas variáveis totais: R$ 461.500,00
· Despesas fixas totais: R$ 102.000,00
Considerando as informações listadas, vamos aos cálculos, antes temos de lembrar sobre a equação da Margem de Contribuição abaixo:
MC* = RECEITA TOTAL - (CUSTOS VARIÁVEIS TOTAIS + DESPESAS VARIÁVEIS TOTAIS)
* abreviação de Margem de Contribuição.
Vamos primeiramente calcular, somando os itens “Custos Variáveis Totais” com o item “Despesas Variáveis Totais”, subtraindo com a Receita Total, conforme abaixo, usando uma calculadora científica como a Casio FX-82MS:
MC* = R$ 1.350.000,00 – (R$ 688.500,00 + R$ 461.500,00)
MC* = R$ 200.000,00
A Margem de Contribuição Total da empresa “Pretty Cachos” em 2019, foi de R$ 200.000,00. 
Agora, farei o cálculo do prejuízo da “Pretty Cachos” quem em 2019, foi de R$ -152.000,00, usando da equação do Ponto de Equilíbrio para que sede viável a operação da empresa. A equação do Ponto de Equilíbrio Financeiro (Financial Breakeven Point, conforme a equação abaixo, onde o PEF será a subtração das DEFESAS FIXAS pelas DESPESAS NÃO DESEMBOLSÁVEIS, em seguida será efetuada a MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO:
DESPESAS FIXAS: R$ 200.000,00
DESPESAS NÃO DESEMBOLSÁVEIS: R$830.612,67
Margem de Contribuição: -R$ 152.000,00
PEF* = (DESPESAS FixAs – DESPESAS não Desembolsáveis) / Margem de Contribuição
PEF* = (R$ 200.000,00 – R$830.612,67) / -R$ 152.000,00
PEF*= 4,148675 => 4,15 (aproximadamente)
*abreviação de Ponto de Equilíbrio Financeiro.
O Ponto de Equilíbrio Financeiro é de aproximadamente 4,15, ou seja, o projeto de recuperação judicial deve ser deferido, portanto, a viabilidade econômica e operacional é possível dadas as devidas medidas de auxílio à Recuperação Judicial, conforme a Lei de Falências nº 11.101/2005, e ajudará a companhia a buscar financiamentos a manter as operações e manter-se adimplente com funcionários, credores, impostos e direitos trabalhistas de maneira razoável, nesse momento de crise financeira mundial. 
4.1.2	RESULTADO OPERACIONAL LÍQUIDO (LUCRO OU PREJUIZO) DO PERÍODO ANUAL DA “PRETTY CACHOS”
Para efetuar o cálculo do Resultado operacional líquido do período da Pretty Cachos, segue a equação abaixo para servir de base para essa operação matemática:
A) Calcular o Lucro Operacional:
Lucro operacional = Receita – despesas operacionais.
LUCRO OPERACIONAL = R$ 1.350.000,00 – R$ 461.500,00
LUCRO OPERACIONAL = R$ 888.500,00
O Lucro operacional é de R$ 888.500,00, portanto nesse quesito a operação da empresa aparenta ser viável, todavia, precisarei analisar outros fatores para verificar se o projeto de Recuperação Judicial “Pretty Cachos” será aceito pelos credores e assim manter as operações em níveis razoáveis de cumprimento dos ditames necessários exigidos pela Lei de Falências, a decisão da viabilidade do projeto de Recuperação Judicial da empresa será definida no item 7 que finaliza esse Portfólio Textual de maneira aprofundada. 
b) Calcular o Lucro Líquido:
Lucro líquido + juros + impostos
R$1.325.000,00 + 10% + 15% = R$ 1.325.000,25
O Lucro Líquido é de R$ 1.325.000,25
5 IMPLEMENTAÇÃO DE ESTRATÉGIAS DO PROJETO DE RECOLOCAÇÃO DE MERCADO DA “PRETTY CACHOS”
	O plano de implementação de estratégias de recolocação de mercado da “Pretty Cachos” será implementado inicialmente em projetos no prazo de cinco anos na forma de processos contínuos e assertivos para a estratégia de recuperação judicial da empresa, ao serem implantado essas estratégias de recolocação de mercado devemos focar em apenas cinco aspectos dessas estratégias de recolocação, conforme os itens que serão listados abaixo, adaptados do Site “Portal Educação”, que lista as modalidades de recolocação (reestruturação) da empresa:
1 – Geral – Quando se começa a perceber que a empresa envelheceu, ou está envelhecendo, ou a sua concorrência vem crescendo e tomando parte do mercado. Abrange todos os setores, funções e cargos da empresa. Aplica-se quando há a necessidade de uma reorganização global.
2 – Mercadológica ou de Mercado – Normalmente para se evitar que uma empresa chegue nesse ponto, seus “gestores e executivos” possuem uma avaliação mensal, mas caso não ocorra, ou seja, mal executada e chegue nessa situação é por que as vendas ou negócios da empresa estão necessitando de um reforço através de ações de Marketing como propaganda, publicidade, promoções, ações de pré e pós-vendas, campanhas de merchandising e etc., por estarem estagnados ou estarem regredindo em vez de evoluírem.
3 – Financeira – Esta é utilizada quando a empresa tem um passivo muito elevado (dívidas), com bancos e paga juros muito elevados. Normalmente é nesta situação onde a empresa começa a efetuar corte de funcionários, renegociação de dívidas, comercialização de patrimônios, vendas de ativos etc. Podemos dizer que se a empresa chegou nesse ponto, alguém não enxergou ou deixou que chegasse.
4 – Organizacional – Quando a empresa tem a necessidade de ser mais simplificada e modernizada. Começa-se aqui a eliminação de cargos, funções e os excessos de níveis hierárquicos, falta coordenação e excesso de burocracia. Exemplo: quando em uma equipe existem mais de “2 gestores” que possuem na teoria a mesma funcionalidade. (Este tipo de situação pode ser facilmente encontrado em empresas de telecomunicações).
5 – Informatização (TI) – Na maioria das vezes, principalmente em empresas de pequeno e médio porte, os sistemas de informação necessitam de atualização e revisão devido à falta de sincronismo, relação das interfaces com seus usuários e a falta de uma visão gerencial. Uma atualização em seus sistemas de informatização e na sua infraestrutura tecnológica torna a empresa mais eficaz e eficiente.
6 – Estratégica – Não podemos esquecer que o mercado globalizado possui uma evolução e exigências constantes, logo efetuar uma reavaliação dos conceitos e das estratégias escolhidas pela empresa, melhorando e até mesmo efetuando algumas alterações. Este processo pede uma análise e avaliação mais profunda; identificar os pontos fortes e fracos da empresa e reavaliar se esta segue no rumo determinado em seu planejamento estratégico, caso contrário correções devem ser providenciadas rapidamente.
PORTAL EDUCAÇÃO – Reestruturação Empresarial. (s/d). Disponivel em <https://siteantigo.portaleducacao.com.br/conteudo/artigos/administracao/reestruturacao-empresarial/43865> . Acesso em 17 mar. 2020
E no mesmo texto o site explica para que é necessária a restruturação (recolocação) empresarial: 
Em primeiro lugar, para promover uma maior modernização da empresa; segundo proporcionar maior eficiência nos negócios e mercados onde ela atua, aumentando seus lucros e diminuindo seus gastos e desperdícios; terceiro proporcionar melhores condições para enfrentar seus concorrentes; quarto proporcionar maior chance de sobrevivência e permanência no mercado; quinto reavaliar seus produtos e promover as atualizações necessárias e o lançamento de novos produtos; sexto eliminar cargos e funções duplicadas onde existem dois ou mais “gestores” para supervisionarem a mesma equipe (isso normalmente é encontrado nas empresas de telecomunicações). Efetuando uma comparação bem simplificada, é como quando estamos doentes, procuramos um médico para diagnosticar qual é a doença e administrar um remédio e tratamento que nos cure. Com a empresa acontece a mesma coisa. Quando se percebe que algo não está indo muito bem, se procura diagnosticar o que de errado está ocorrendo e apresenta-se uma solução para o problema. Isso é reestruturar. Agora, quando se utiliza constantemente desse “remédio” é sinal de que existe algo muito mais errado; é um sinal de que a empresa está muito mais comprometida do que realmente aparenta.PORTAL EDUCAÇÃO – Reestruturação Empresarial. (s/d). Disponivel em <https://siteantigo.portaleducacao.com.br/conteudo/artigos/administracao/reestruturacao-empresarial/43865>. Acesso em 17 mar. 2020
Com o projeto da reestruturação empresarial da “Pretty Cachos” sendo implementado, de maneira sustentável e no prazo previsto de cinco anos usados das estratégias citadas pelo site “Portal Educação” de forma de modernizar a empresa, usando os aspectos gerais, da informática (TI), das mercadologias e organizacionais à serem adotadas na “Pretty Cachos” para o gestor na recuperação das empresas na reestruturação (recolocação) da empresa do caso do Portfólio a mitigar as dívidas e criar um ciclo de recuperação da empresa a manter as operações, de modo a não comprometer o pagamento aos fornecedores, credores, funcionários, agregados, obrigações trabalhistas e tributárias com os governos municipais, estaduais e federais e com as medidas citadas a serem adotadas como medidas estratégicas, a empresa poderá ser recuperada conforme o prazo previsto.
5.1 Teoria do consumidor aplicada ao caso da recuperação da “Pretty Cachos” 
	Na teoria econômica da microeconomia, temos uma lei de mercado denominada como a “Lei da Oferta e da Demanda”, e os fatores que influenciam a elasticidade da Elasticidade-preço da Oferta, basicamente, são favores técnicos que a influenciam por fatores de disponibilidade, produção, logística, meios de distribuição, fatores externos, a curva da oferta não é sensível a volatilidade do mercado, e assim, não reage peremptoriamente a estímulos do mercado. Tal falta de elasticidade da oferta é, geralmente, mais grave em países emergentes, onde imperfeições no mercado e as condições precárias impedem um ajuste mais imediato da oferta as mudanças de preços no mercado. Abaixo a figura do gráfico que ilustra a demanda da oferta x a disponibilidade de bens e serviços no mercado consumidor:
Figura 2 – Gráfico Preço por Unidade x Demanda 
Abaixo, a figura da Tabela da Oferta x Demanda
Fonte Cavalcanti e Albuquerque (1987.p.62). 
Figura 3-Tabela da Oferta x Demanda (Procura)
Fonte Cavalcanti e Albuquerque (1987.p.62). 
O Cálculo da Receita Total o produto do preço da soma de cinco anos descrito no fluxo de caixa da empresa pela quantidade negociada
RECEITA TOTAL = PREÇO X QUANTIDADE
No caso do Portfólio, o cálculo será conforme abaixo: 
RECEITA TOTAL = R$4.095.995,86 X Q 
A quantidade no caso do Portfólio não está especificada, será necessário usar a operação inversa da multiplicação, que é a divisão do Preço pela Receita Total, usando a calculadora científica Casio FX-82MS:
QUANTIDADE = PREÇO / RECEITA TOTAL
Q = P / RT* 
Q = R$ 4.095.995,86 / R$ 1.350.000,00
Q = 3,0340710074 => Q = 3,03 (aproximadamente)
Agora, sabendo da quantidade do preço vendável, podemos agora multiplicar o Preço pela Quantidade.
RT* = R$ 4.095.995,86 X 3,0340710074
RT* = R$ 12.427.542,28525643‬ => RT* = R$ 12.427.542,29 (aproximadamente).
*abreviação de Receita Total.
A projeção de Receita Total da “Pretty Cachos” será de R$ 12.427.542,29.
6 CÁLCULO DA TIR – TAXA INTERNA DE RETORNO DA VIABILIDADE ECONÔMICO-FINANCEIRA DO PROJETO DE RECUPERAÇÃO JUDICIAL DA “PRETTY CACHOS” 
	a) A “Pretty Cachos” passa por uma recuperação jurídica e administrativa. Em termos financeiros, a empresa está em negociação com investidores estrangeiros para o desenvolvimento de novos projetos de expansão e assim retomar a competitividade de mercado. Para tanto, está sendo estudado um aporte financeiro de R$ 1.000.000,00, a principal ação nesse momento é a tomada de decisão de investimento. Assim faz necessária a realização de um estudo aplicando a fórmula da TIR acerca de que o projeto sede viável, e com isso, gerar um relatório com os resultados dessa análise. Com base nos orçamentos de custos e aquisições dos projetos, bem como as receitas previstas na melhoria dos produtos e expansão do mercado, a diretoria da empresa elaborou a projeção de fluxo de caixa para o período de cinco anos. Abaixo a figura da projeção do fluxo de caixa da empresa com os dados elaborados pela diretoria da empresa: 
Figura 4 – Projeção de Fluxo de caixa do projeto de recuperação da “Pretty Cachos”
Fonte da ilustração da apresentação da elaboração do escopo do Portfólio Interdisciplinar pelo autor (2020).
	Com base nessas informações contidas na projeção do fluxo de vendas, apontaremos a viabilidade operacional financeira do projeto. Assim, considerando uma Taxa Interna de Retorno (TIR) de 10%, precisamos calcular a taxa citada usando o cálculo do VPL – Valor Presente Líquido usando a planilha eletrônica mais usada no mundo, o Excel da Microsoft conforme abaixo:
Para calcular VPL no Excel, a fórmula abaixo detalhada; introduzindo nas células de cálculo do Excel os valores conforme os dados abaixo nas células, conforme a demonstração abaixo:
	VALOR PRESENTE LÍQUIDO DA PRETTY CACHOS
	
	
	
	
	TIR
	10,00%
	
	
	MC
	PREJUÍZO
	
	
	R$ 200.000,00
	-R$ 152.000,00
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	PERÍODO (ANUAL)
	FLUXO DE CAIXA
	VPL
	
	0
	R$ 247.863,40
	10,00%
	
	1
	R$ 328.974,65
	15,00%
	
	2
	R$ 423.251,76
	
	
	3
	R$ 532.743,83
	
	
	4
	R$ 689.812,93
	
	
	
	
	
	VPL DO PROJETO
	
	10,00%
	R$ 1.407.396,31
	
	
	15,00%
	R$ 1.190.137,35
	
	
Onde: 
TIR – TAXA INTERNA DE RETORNO
MC – MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO
VPL – VALOR PRESENTE LÍQUIDO
Cálculo da TIR conforme a planilha do Excel conforme abaixo:
	TAXA INTERNA DE RETORNO – TIR
	TIR sem IR
	10,00%
	TIR com IR
	15,00%
Abaixo, a planilha da variação dos valores das Taxas de Lucratividade, o primeiro sem a incisão do Imposto de Renda, e o segundo com o IR embutido na TIR. 
	CÁLCULO DA TIR 
	Sem IR
	190,93%
	Com IR
	191%
Planilha detalhando os cálculos do VPL – Valor Presente Líquido do projeto de saneamento financeiro da “Pretty Cachos” dados as proporções descritas no trabalho da produção textual abaixo, o primeiro sem IR e o segundo, embutido no VPL do projeto de Recuperação Financeira da “Pretty Cachos”:
	VPL DO PROJETO
	10,00%
	R$ 1.407.396,31
	15,00%
	R$ 1.190.137,35
b) DIAGNÓSTICO do projeto de recuperação judicial da “Pretty Cachos” analisando o Valor Presente Líquido
A previsão do Valor Presente Líquido (VPL) para o projeto de recuperação judicial e administrativa da “Pretty Cachos” será de R$ 588.768,68 portanto a empresa está apta para entrar no processo de Recuperação Judicial (e no Programa REFIS – Refinanciamento Fiscal (Lei 9.964/2000), conforme os ditames de ambas legislações federais, é viável o projeto de recuperação financeira e administrativa da “Pretty Cachos”, a manter a adimplência financeira com os fornecedores, órgãos estatais e os demais credores.
7 CONCLUSÃO 
O projeto da recuperação judiciária da empresa do caso do portfólio textual do primeiro semestre acadêmico, segundo os dados com base do Valor Presente Líquido (VPL), a recuperação é viável financeiramente e na parte administrativa, portanto, esse projeto é viável e deverá ser aceito pelos credores pela empresa apresentar com alguma restrição pontual só no quesito prejuízo que com a injeção de dinheiro proveniente de financiamentos bancários e através do REFIS, promovido pelo Governo Federal da República Federativa do Brasil renegociarem dívidas com bancos e outros credores, as taxas atrativas existentes no mercado financeiro através dos bancos comerciais públicos e privados e pelo BNDES – Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social, a “Pretty Cachos” estará apta, desde que cumpra todos os requisitos legais e tributários com os credores a cumprir a sua adimplência contábil-financeira e assim conseguir ser recuperada no prazo definido de cinco anos pelas leis vigentes e tributárias, administrativas ao manter as operações sem prejuízos às partes negociadas no acordo de recuperação judicial, administrativa e financeira da “Pretty Cachos” seja satisfatória a todas as partes envolvidas nesse momento de incertezas econômicas pela crise de saúde pública global e os seus incertos desdobramentos econômicos e quando passar esse momentodelicado nacional e internacionalmente, a previsão que a empresa volte a investir em recursos materiais, imobiliários e em mão de obra qualificada, e principalmente com a preocupação ambiental e fomentando a inovação tecnológica em seus processos operacionais e humanos, como toda empresa que visa a sustentabilidade e a ecoeficiência a maximizar o lucro sem prejudicar os recursos humanos, naturais e físicos, visando o bem-estar socioeconômico e ambiental ao preservá-los às futuras gerações. 
REFERÊNCIAS
PORTAL EDUCAÇÃO – Reestruturação Empresarial. (s/d), disponível em <https://siteantigo.portaleducacao.com.br/conteudo/artigos/administracao/reestruturacao-empresarial/43865> (acesso em 17/03/2020).
BRASIL, Presidência da República, Lei nº 11.101 de 09 de fevereiro de 2005, regula a recuperação judicial, a extrajudicial e a falência do empresário e da sociedade empresária, Brasília – DF, 09/02/2005, disponível em: <http://www.planalto.gov.br/ccivil_03/_ato2004-2006/2005/lei/l11101.html> (acesso em 23/04/2020).
BRASIL, Presidência da República, Lei no 9.964, de 10 de abril de 2000.
Institui o Programa de Recuperação Fiscal – Refis e dá outras providências, e altera as Leis nos 8.036, de 11 de maio de 1990, e 8.844, de 20 de janeiro de 1994,Brasília – DF disponível em: <http://www.planalto.gov.br/ccivil_03/leis/L9964.html> (acesso em 25/04/2020).
CAMARGO, Camila. Análise de investimento e demonstrativos financeiros. Curitiba: Ibpex, 2007. 256p.
CAVALCANTI DE ALBUQUERQUE, Marcos Cintra. Microeconomia – Teoria do Mercado, Teoria do Consumidor, Economia de Empresas. McGraw-Hill. São Paulo, 1987.
 
CARVALHO, Henrique. Site da HCI Investimentos. “Valor Presente Líquido: o que é o VPL e por que isso é importante para os seus investimentos?”. 17 já. 2017, disponível em <https://hcinvestimentos.com/2017/01/17/valor-presente-liquido/> (acesso em 22/03/2020).
CASIO INTERNATIONAL BRASIL. Casio FX-82MS. Site da empresa em português da fabricante nipônica de eletrônicos no Brasil. (2020), disponível em: <https://www.casio-intl.com/br/pt/calc/products/fx-82MS/> (acesso em 28/03/2020).
GITMAN, Lawrence J.; JOEHNK, Michael D. Princípios de investimentos. 8ª ed. São Paulo: Pearson, 2005. 456p.
GRUPO FRAGMAQ (Ecoeficiência: 6 exemplos que definem o conceito). Site da empresa. 03/10/2017, disponível em <https://www.fragmaq.com.br/blog/ecoeficiencia-6-exemplos-que-definem-o-conceito/> (acesso em 07/03/2020).
PINDYCK, R. S.; RUBINFELD, D. L. Microeconomia. Tradução: Eleutério Prado, Thelma Guimarães e Luciana do Amaral Teixeira. 7. ed. São Paulo: Pearson Education do Brasil, 2010. 
RETAMIRO, W.; Microeconomia. Londrina: Distribuidora Educacional S.A., 2016.