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UNIVERSIDADE UNIJORGE RENAN NASCIMENTO DE SOUZA GESTÃO COMERCIAL – EAD FUNDAMENTOS DE FINANÇAS (IL60057) SALVADOR 2020 Situação problema: José Carlos deseja investir na ampliação da sua pequena empreiteira, especializada em construção de pequeno porte e reformas, A JK Construções. Para este fim, deverá levantar recursos no sistema financeiro, no valor de R$ 250.000,00. Objetivando, melhores condições, ele fará simulações, considerando condições diversas, como regime de capitalização, prazo e taxas de juros. Deve-se destacar que após essa operação financeira, a Empresa sofrerá alterações em sua estrutura de capital. Neste sentido, José Carlos depara-se com as seguintes situações: Simulação 1 – A JK Construções toma um empréstimo, no Banco Alfa, no valor de R$ 250.000,00 à taxa de 1,8% ao mês no regime de capitalização simples. Sabendo que a amortização será feita 2 anos após a contratação do empréstimo, o montante e o valor dos juros a ser pago no final deste período são: Os juros pago pela empresa de José Carlos é de R$ 108.000,00 A JK Construções tomou um empréstimo na modalidade de juros simples e irá paga-lo após um período de 2 anos (n = 24 meses), nesse período não irá pagar nenhuma prestação. Logo, o saldo devedor irá aumentando ao longo do tempo, sendo que no final do período deve ser pago o saldo devedor inicial (R$ 250.000,00) acrescidos dos juros. J = C . i . n J = 250.000 . 0,018 . 24 J = R$ 108.000,00 Simulação 2 – A JK construções toma um empréstimo, no Banco Gama, no valor de R$ 250.000,00 à taxa de 1,2% ao mês no regime de capitalização composto. Sabendo que a amortização será feita 2 anos após a contratação do empréstimo, o montante e o valor dos juros a ser pago no final deste período são: Os juros pago pela empresa de José Carlos é de R$ 82.868,20093 A JK Construções tomou um empréstimo na modalidade de juros composto, tem crescimento exponencial. C = R$ 250.000,00 n = 24 meses i = 1,2% M = C x (1 + i)^n M = 250.000 (1 + 0,012)^24 M = 250.000 (1,33147280372) M = 332.868,20093 Simulação 3 - A JK construções pagaria pelo empréstimo um montante total na importância de R$ 350.000,00 nos bancos Alfa e Beta. Sabe-se que pagou 38,55% ao Banco Alfa e o restante no banco Beta, com as taxas mensais de 8% e 6%, respectivamente. O prazo de ambos os pagamentos foi de 6 meses. Os valores obtidos como empréstimo nos Bancos Alfa e Beta foram? Considere os regimes de capitalização simples e composto. Banco Alfa: 38 .55% (0 ,3855*350.000) = R$ 134.925,00 Banco Beta: 61,45% (0,6145*350.000) = R$ 215.075,00 Banco Alfa Composto: M = R$ 134.925,00 C = ? i = 8% a.m = 0,08 t = 6 M=C*(1+i)^ t 134.925=C*(1+0,08) ^6 134.925=C*1,586874322944 134.925÷ 1,586874322944= C C= R$ 85.025,636907202912543946533504066 Banco Alfa Simples: M = R$ 134.925,00 C = ? i = 8% a.m = 0,08 t = 6 C = M/(1+i*t) C = 134.925,00/(1 + 0,08*6) C = 91.165,54 Banco Beta Composto: M = R$ 215.075,00 C = ? i = 6% a.m = 0 ,06 T = 1 mês M = C*(1+i)^ t 215.075 = C*(1+0,06) ^6 215.075 = C*1,418519112256 215.075 ÷ 1,418519112256 = C C = R$ 151.619,38823506343889980931017703 Banco Beta Simples: M = R$ 215.075,00 C = ? i = 6% a.m = 0,06 t = 6 C = M/(1+i*t) C = 215.075,00/(1 + 0,06*6) C = 158.143,38 Simulação 4 – Antes do empréstimo, a empresa JK Construções possuía dívidas no valor de R$180.000,00 e Valor do Patrimônio dos sócios de R$670.000,00. Considere que a taxa de juros que a firma paga seja 9% por ano e a taxa de remuneração dos sócios seja de 10%. Considere impostos de 27,5%. Os percentuais da Estrutura de Capital e o Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) são respectivamente: Considerando as mesmas taxas, impostos e patrimônio dos sócios, após o empréstimo de R$ 250.000,00, os percentuais da Estrutura de Capital e o Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) deverão ser definidos. CMPC = Kd * (1-IR) * D/(D+S) + Ks * S/(D+S) CMPC = 0,09 * (1-0,275) * (180000/850000) + 0,1 * (670000/850000) CMPC = 0,092641176 CMPC = 9,2641176 % CMPC = Kd * (1-IR) * D/(D+S) + Ks * S/(D+S) CMPC = 0,09 * (1-0,275) * (430000/1100000) + 0,1 * (670000/1100000) CMPC = 0,086416 CMPC = 8,6416%
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