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GESTÃO FINANCEIRA avaliação nº8802155 Prova comentada com resultados para estudo Considere os conceitos apresentados nas colunas abaixo: I - Capital integralizado. II - Capital a integralizar. III - Capital subscrito. A - Valor que os sócios prometeram entregar à sociedade em troca da propriedade das suas ações ou quotas. B - Corresponde à diferença entre o capital subscrito e o capital integralizado. C - Valor que os sócios efetivamente entregaram para a sociedade. Selecione a alternativa que relaciona corretamente os elementos das duas colunas: Alternativas: I - B, II - A, III – C. I - B, II - C, III – A. I - A, II - C, III – B. I - A, II - B, III – C. I - C, II - B, III – A.CORRETO Resolução comentada: Os conceitos relacionados com a subscrição de capital são: Capital integralizado - parcela que os sócios já entregaram para a companhia. Capital a integralizar - diferença entre o capital subscrito e o capital já integralizado. Capital subscrito - valor que os sócios prometeram entregar para a companhia no momento de sua constituição. Sendo assim, a sequência que faz a correta associação dos elementos é: I – C / II – B / III – A. Código da questão: 48043 ____________________________________________________________________________________________________________________ 2) Alternativas: R$ 50.000,00. R$ 20.000,00. R$ 60.000,00. R$ 40.000,00.CORRETO R$ 30.000,00. Resolução comentada: Código da questão: 48038 _________________________________________________________________________________________________________________ 3) Considere a assertiva: O(A) PAYBACK MÉDIO corresponde à determinação do tempo necessário para que o investimento inicial seja recuperado pelas entradas de caixa promovidas pelo investimento. A alternativa que preenche corretamente a lacuna é: Alternativas: Valor presente líquido. Valor presente. Custo de capital próprio. Payback médio.CORRETO Fluxo de caixa. Resolução comentada: Como vimos, o “payback médio” indica qual o tempo necessário para que o investimento inicial possa ser recuperado pelas entradas de caixa obtidas como resultado desse capital empregado. Trata-se de uma avaliação aproximada, uma vez que não aplica nenhum desconto aos valores de fluxo de caixa estimados para os períodos subsequentes. Código da questão: 48046 _______________________________________________________________________________________________________________ 4) A situação patrimonial de uma empresa é evidenciada por esta demonstração financeira. Nela, podem ser observadas as aplicações realizadas (no Ativo), assim como as fontes de recursos utilizadas (origens), seja de recursos próprios como de terceiros. A assertiva se refere à demonstração chamada: Alternativas: Demonstração de fluxo de caixa. Demonstração do resultado do exercício. Demonstração de valor adicionado. Demonstração de dívidas acumuladas. Balanço patrimonial.CORRETO Resolução comentada: Como visto na exposição teórica, a situação patrimonial de uma empresa pode ser mapeada por meio do balanço patrimonial. Nessa demonstração, as aplicações da empresa aparecem na coluna à esquerda (Ativo), enquanto as fontes de recursos aparecem na coluna à direita, composta por Passivo Exigível e Patrimônio Líquido - vide esquema apresentado abaixo: Código da questão: 48052 _____________________________________________________________________________________________________ 5) I. Se o GAF é maior do que 1, a alavancagem é chamada neutra. PORQUE II. P patrimônio líquido da companhia é reduzido após o investimento realizado. Assinale a alternativa acerca das assertivas supracitadas, bem como a relação entre elas: Alternativas: Ambas as assertivas estão incorretas. CORRETO Ambas estão corretas, e a segunda justifica a primeira. A primeira assertiva está correta, e a segunda está incorreta. A primeira assertiva está incorreta, e a segunda está correta. A primeira assertiva está correta e a segunda também, mas não há relação de causa e efeito entre elas. Resolução comentada: Analisemos as duas assertivas: I - Incorreta: se o GAF é maior do que 1, trata-se de um caso de alavancagem financeira favorável. II - Incorreta: se o GAF é maior do que 1, o PL cresce mais do que o investimento realizado (e não é reduzido, como indicado pela assertiva). Como ambas estão erradas, não existe uma relação de causa e efeito entre as duas assertivas. Sendo assim, a alternativa correta é aquela que indica que "Ambas as assertivas estão incorretas". Código da questão: 48055 ____________________________________________________________________________________________________________________-- 6) Enquanto nos juros simples o cálculo de juros é feito a partir do VALOR INCIAL DA OPERAÇÃO, nos juros compostos o cálculo é feito com base no VALOR ATUALIZADO DA OPERAÇÃO. Assinale a alternativa que preenche corretamente as lacunas. Alternativas: Valor atualizado da operação; valor atualizado da operação também. Valor atualizado da operação; valor ponderado da operação. Valor atualizado da operação; valor inicial da operação. Valor inicial da operação; valor atualizado da operação.CORRETO Valor inicial da operação; valor inicial da operação também. Resolução comentada: Nos casos de operação financeira com capitalização simples, os juros sempre são calculados com base no valor inicial da operação (capital). Já nos casos que consideram a capitalização composta, os juros são calculados com base no valor atualizado da operação (ou seja, incluindo os juros obtidos nos períodos anteriores). Código da questão: 48024 7) Com respeito aos conceitos de custos de capital, julgue as assertivas: I) Se o GAF for maior do que 1, então a empresa está aumentando a riqueza de seus acionistas pelo incremento em seu patrimônio líquido. II) Nenhuma das correntes que estuda o custo de capital de uma empresa acredita que ele possa ser otimizado por meio da combinação de diferentes fontes de financiamento. III) A alavancagem financeira independe do investimento realizado - e o grau de alavancagem (GAF) é sempre igual a 1. IV) O cálculo do custo médio ponderado de capital (CMPC) considera cada uma das fontes de financiamento, sua taxa e o seu peso dentro da carteira de financiamento/investimento. A alternativa que traz a sequência correta é: Alternativas: I - Verdadeira; II - Falsa; III - Falsa; IV – Falsa. I - Falsa; II - Falsa; III - Verdadeira; IV – Verdadeira. I - Falsa; II - Falsa; III - Falsa; IV – Falsa. I - Verdadeira; II - Falsa; III - Falsa; IV – Verdadeira.CORRETO I - Verdadeira; II - Verdadeira; III - Verdadeira; IV – Verdadeira. Resolução comentada: II) Verdadeira. A assertiva está descrevendo a alavancagem financeira favorável (GAF>1), situação em que montante de capital de terceiros consegue alavancar o patrimônio líquido da companhia, gerando um impacto maior do que o valor inicialmente obtido. II) Falsa. A corrente tradicional (convencional) defende que uma empresa pode minimizar o seu custo de capital (e consequentemente maximizando sua riqueza) por meio da combinação de suas fontes de financiamento – sejam elas próprias ou de terceiros. III) Falsa. O grau de alavancagem financeira (GAF) depende do investimento realizado - e seu valor pode variar, caracterizando os diferentes estágios de alavancagem financeira vistas nesta leitura fundamental. IV) Verdadeira. O conceito do CMPC contempla exatamente tais variáveis como referência. Portanto, a sequência que apresenta corretamente a avaliação das assertivas é: Verdadeira - Falsa - Falsa – Verdadeira. Código da questão: 48054 _______________________________________________________________________________________________________________ 8) Considere os conceitos apresentados nos grupos abaixo: I - Abordagem tradicional. II - Abordagem de Modigliani e Miller(MM). III - Alavancagem financeira. A - Considera que não existe uma estrutura ótima de capital, já que o custo de capital seria constante. B - Sob essa teoria, a empresa pode minimizar o seu custo de capital (e consequentemente maximizar sua riqueza) por meio da combinação de suas fontes de financiamento – sejam elas próprias ou de terceiros. C - Considera o efeito que o investimento aplicado na companhia (originado de recursos próprios ou de terceiros) gera sobre o patrimônio líquido da companhia. Selecione a alternativa que relaciona corretamente os elementos das duas colunas: Alternativas: I - B, II - C, III – A. I - A, II - C, III – B. I - A, II - B, III – C. I - C, II - B, III – A. I - B, II - A, III – C.CORRETO Resolução comentada: Com base nos conceitos estudados, temos que: I - Abordagem tradicional: teoria indica que a empresa pode minimizar o seu custo de capital por meio da combinação de diferentes fontes de financiamento – sejam elas próprias ou de terceiros. II - Abordagem de Modigliani e Miller (MM): essa teoria considera que não existe uma estrutura ótima de capital, já que o custo de capital é sempre constante. III - Alavancagem financeira: análise que considera o efeito do investimento realizado pela companhia sobre o patrimônio líquido da companhia. Sendo assim, a sequência que faz a correta associação dos elementos é: I - B II - A III - C Código da questão: 48053 ____________________________________________________________________________________________________________- 9) Imagine que Pedro quer comprar uma casa na praia no valor de R$ 450.000,00. Para tanto, ele vai até o Banco Gama para fazer o financiamento deste imóvel. A única exigência de Pedro é que as parcelas sejam decrescentes ao longo do contrato. Diante disso, o Banco Gama optará pelo: Alternativas: Sistema de Amortização Exponencial. Sistema de Amortização Constante.CORRETO Sistema Espanhol de Amortização. Sistema de Amortização Reverso. Sistema Francês de Amortização. Resolução comentada: Como visto anteriormente, o sistema de amortização que tem as parcelas decrescentes como característica é o Sistema de Amortização Constante (SAC). Código da questão: 48037 ________________________________________________________________________________________________________________________ 10) Ele é "a remuneração exigida pelos credores de dívidas da empresa, geralmente líquido do IR, para se levantar recursos de empréstimos e financiamentos no mercado”. A assertiva se refere ao chamado: Alternativas: Custo de juros. Custo paralelo. Custo de capital de terceiros.CORRETO Custo de avaliação. Custo de capital próprio. Resolução comentada: Como visto na exposição teórica, as empresas podem buscar recursos para seus investimentos junto aos seus sócios (capital próprio) ou com terceiros. A assertiva apresentada corresponde ao custo de capital de terceiros - e que corresponde à remuneração exigida pelos credores da empresa para disponibilizar recursos via empréstimos e financiamentos no mercado. Código da questão: 48047
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