UNIDADE 2 - ATIVOS FINANCEIROS - ALUNO

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CURSO DE ADMINISTRAÇÃOCURSO DE ADMINISTRAÇÃO
Disciplina: 
AULA
Disciplina: 
Mercado de Capitais
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Instrutor: Prof Adm Jader Rieffe de Almeida
OBJETIVO DA DISCIPLINAOBJETIVO DA DISCIPLINA
� Compreender a sistemática de 
funcionamento do mercado de capitais, local 
em que as empresas captam recursos e as 
pessoas físicas aplicam suas economias, 
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pessoas físicas aplicam suas economias, 
efetuando operações de compra e venda, por 
meio da análise dos indicadores econômico-
financeiros, para o desenvolvimento 
econômico e para formação de patrimônio.
UNIDADE 2 UNIDADE 2 –– ATIVOS FINANCEIROSATIVOS FINANCEIROS
• Subunidade 1 – Características dos 
principais ativos financeiros.
• Subunidade 2 – Fundos de Investimentos.• Subunidade 2 – Fundos de Investimentos.
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Objetivos de aprendizagem:Objetivos de aprendizagem:
UNIDADE 2 –
• Distinguir as características dos principais 
ativos financeiros.ativos financeiros.
• Diferenciar os fundos de investimentos.
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ReferênciasReferências
Referências indicadas para aprofundamento dos conteúdos e 
utilizadas para a preparação da aula
• CAVALCANTE FILHO, Francisco da Silva; MISUMI, Jorge 
Yoshio. Mercado de capitais. Rio de Janeiro: Elsevier, 2002. 
• http://www.bacen.gov.br
• http://www.bmfbovespa.com.br
• http://www.infomoney.com.br/mercados
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MetodologiaMetodologia
Estratégia:
- Seminário. Trabalho em grupo com no máximo 4 acadêmicos. 
Tema: Ativos Financeiros: Público e Privado. Fundos de 
investimentos.
Técnicas:Técnicas:
- Aula Expositiva. Leitura de notícias e discussão destas.
- Trabalho em grupo
- Apresentação dos trabalhos escritos.
Recursos: 
- Texto, notícias, quadro, microcomputador e projetor 
multimídia.
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Perfil de atuaçãoPerfil de atuação
Especulador – participante que aceita correr riscos, 
visando um ganho financeiro, entra e sai do mercado com 
grande velocidade;
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grande velocidade;
Manipulador – participante que detém informação 
privilegiada sobre uma empresa ou que tem muito dinheiro 
e conduz os preços de uma ação na direção que deseja. É o 
vilão do mercado de ações;
Investidor – participante do mercado que tem objetivos de 
longo prazo.
Perfil do investidorPerfil do investidor
Conservador – avesso a riscos, prioriza segurança em seus 
O perfil do investidor determina a estratégia para 
novos investimentos, através das respostas a um 
questionário, como tolerância ao risco, necessidades 
de recursos, retorno e liquidez, eles são assim 
classificados: 
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Conservador – avesso a riscos, prioriza segurança em seus 
investimentos e objetiva proteção de seu patrimônio.
Moderado – busca segurança em seus investimentos, no entanto 
aceita correr algum risco para obter maior rentabilidade.
Arrojado – aceita uma maior exposição a riscos, em busca de ganhos 
adicionais em médio e longo prazo.
Agressivo – conhece o mercado, portanto aceita um risco maior e 
oscilações em curto prazo, em busca de maiores
Fatores para definir o Perfil do investidorFatores para definir o Perfil do investidor
Situação financeira e patrimonial
Prazo de investimento
Risco
Objetivo de Rentabilidade
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RESPONDARESPONDA
1) Como você poderia definir o seu patrimônio: 
a) A soma de todos os meus ativos.
b) A soma de todos os meus ativos financeiros (renda fixa, fundos 
e ações).
c) A soma de todos os meus bens (casa, carro, etc.)
2) Um investimento líquido é aquele:
a) Que pode ser resgatado rapidamente.
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a) Que pode ser resgatado rapidamente.
b) Que não pode ser resgatado rapidamente.
c) Composto somente por bens.
3) Caso você queira maximizar o seu retorno de longo prazo e 
esteja disposto a correr riscos, qual investimento seria o mais 
adequado: 
a) Caderneta de poupança.
b) Fundos DI.
c) Ações ou fundos de ações.
• Ativo Financeiro: é todo título que representa dívida ou
participação Patrimonial
• Investimentos em Títulos: Abrangem aplicações em ativos
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• Investimentos em Títulos: Abrangem aplicações em ativos
diversos, negociados no mercado financeiro (de crédito)
que apresentam características básicas com referência a:
Ativos FinanceirosAtivos Financeiros
Classificados em relação à 
Renda
Fixa
Variável
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Prazos
Emissão
Determinado
Públicos
Indeterminado
Particulares
Ativos FinanceirosAtivos Financeiros
RendaRenda
Fixa
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Variável
Quando se conhece previamente a forma do rendimento 
que será conferida ao título.
Definida de acordo com os resultados obtidos pela empresa ou 
instituição emissora do respectivo título. Ao contrário dos 
instrumentos de renda fixa, os de renda variável não tem nenhuma 
parcela predeterminada. 
Ativos FinanceirosAtivos Financeiros
RentabilidadeRentabilidade
Pré-fixados
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Pós-fixados
Os juros totais são definidos por todo o período,
independente do comportamento da economia
Somente uma parte dos juros é fixa sendo a outra indexada 
(IGP-M, TR etc)
PrazosPrazos
Determinado
Curto prazo (até 6 meses), médio prazo (de 6 
Ativos FinanceirosAtivos Financeiros
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Indeterminado
Curto prazo (até 6 meses), médio prazo (de 6 
a 24 meses) longo prazo (acima de 24 meses) 
Não possui data de resgate, podendo ser sacado 
a qualquer momento 
Públicos
Emissão
Ativos FinanceirosAtivos Financeiros
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Particulares
Originário do governo federal, estadual ou 
municipal
Lançado por sociedades privadas autorizadas pelo 
Bacen e CVM
RESPONDARESPONDA
1) O emissor de um título é aquele que:
a) Investe seu dinheiro em títulos.
b) Negocia títulos.
c) Capta recursos através da emissão de títulos.
2) Um título que rende a variação do dólar mais 6% ao ano pode 
ser definido como:
a) Renda fixa pré fixada.
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a) Renda fixa pré fixada.
b) Renda fixa pós fixada.
c) Renda variável.
3) Um investimento em renda variável é assim chamado pois:
a) Você pode investir uma quantidade variável de recursos.
b) O valor recebido a cada mês varia, mas o recebido no final 
da aplicação é fixo.
c) O desempenho do investimento só é definido quando da venda 
ou resgate do mesmo.
Principais papéis privados negociados Principais papéis privados negociados no Mercadono Mercado
Financeiro Financeiro (MF)(MF)
• Ações
• Depositary Receipts
• Commercial Papers e Export Notes
• Debêntures
• Letras de Câmbio
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• Letras de Câmbio
• Certificados de Depósitos Bancários (CDB)
• Certificados de Depósitos Interfinanceiros (CDI)
Principais papéis privados negociados no MFPrincipais papéis privados negociados no MF
• Ações: menor parcela do capital social de uma S.A. Têm valoresnegociáveis e são distribuídos aos subscritores de acordo com suaparticipação monetária. Podem ser emitidas com e sem valornominal.
– Ações ordinárias: direito a voto. Dividendo obrigatório fixado porlei ou o indicado nos estatutos.
– Ações Preferenciais: sem direito a voto.
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– Ações Preferenciais: sem direito a voto.
• Preferência no recebimento dos dividendos
• Preferência no reembolso do capital
• Ações de Gozo ou Fruição: montante em ações, que caberia aosacionistas em caso de dissolução da companhia.
Vantagens dos investidores em açõesVantagens dos investidores em ações
• Dividendos: parte dos resultados da empresa, pago aosacionistas em dinheiro no final de cada exercício social.
• Bonificação: emissão e distribuição gratuita aos acionistas,em quantidades proporcionais ao capital, de novas açõesresultantes de aumento de capital pela incorporação dereservas.
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reservas.
• Valorização: valorização das ações no mercado.
• Direito de subscrição: direito que cabe aos atuais acionistasde serem previamente consultados em todo aumento decapital.
Principais papéis privados negociados no MFPrincipais papéis privados negociados no MF
• Depositary Receipts: são recibos de depósitos de açõesdepositadas em custódia em uma instituição financeiracustodiante, responsável por manter a guarda dos títulos. O DRé emitido com base nesse lastro de ações, por um bancodepositário no exterior.
– ADR: American Depositary Receipt, são recibos lançados nosEstados Unidos.
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– IDR: InternacionalDR, são recibos emitidos em outros países.
– BDR: recibos representativos de valores mobiliários emitidosno país, por empresas sediadas no exterior e negociados noBrasil.
Principais papéis privados negociados no MFPrincipais papéis privados negociados no MF
•• CommercialCommercial PapersPapers:: notanota promissóriapromissória dede curtocurto prazoprazo emitidaemitidaporpor sociedadesociedade tomadoratomadora dede recursosrecursos parapara financiarfinanciar seuseu capitalcapitaldede girogiro.. AA garantiagarantia dodo títulotítulo éé oo desempenhodesempenho dada empresaempresa ee osostítulostítulos podempodem serser adquiridosadquiridos pelaspelas IFIF parapara suasua própriaprópria carteiracarteiraouou parapara repasserepasse aosaos seusseus clientesclientes..
•• ExportExport NotesNotes:: representarepresenta aa cessãocessão dede créditoscréditos dede contratoscontratos dede
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•• ExportExport NotesNotes:: representarepresenta aa cessãocessão dede créditoscréditos dede contratoscontratos dedeexportaçãoexportação dede empresasempresas brasileirasbrasileiras.. OO exportadorexportador transferetransfere aaumum investidor,investidor, porpor esteeste título,título, seusseus direitosdireitos sobresobre umaumaexportaçãoexportação realizadarealizada recebendorecebendo emem trocatroca oo pagamentopagamento ememmoedamoeda nacionalnacional.. EsteEste títulotítulo éé negociávelnegociável nono MFMF..
Principais papéis privados negociados no MFPrincipais papéis privados negociados no MF
• Debêntures: títulos de crédito emitidos por sociedades anônimas, tendo porgarantia seus ativos. Os recursos gerados por esta emissão se usam para ofinanciamento do capital de giro e o capital fixo das empresas.
– Oferecem juros, participação nos lucros e prêmios de reembolso. Seemitidas com cláusula de conversibilidade, por opção do debenturista, adebênture é resgatada no vencimento em dinheiro ou em seu equivalenteem ações.
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–– EmissãoEmissão privadaprivada:: quandoquando osos investidoresinvestidores sãosão identificadosidentificados previamente,previamente,geralmentegeralmente investidoresinvestidores institucionaisinstitucionais..
–– EmissãoEmissão públicapública:: atravésatravés dede intermediáriosintermediários financeirosfinanceiros constituídosconstituídos porporumauma instituiçãoinstituição ouou umum conjuntoconjunto delasdelas (pool),(pool), queque sese responsabilizaresponsabiliza pelapelacoordenaçãocoordenação dada colocaçãocolocação dosdos debênturesdebêntures juntojunto aosaos investidoresinvestidores nonomercadomercado..
•• OO lançamentolançamento públicopúblico seguesegue oo mesmomesmo procedimentoprocedimento dodo lançamentolançamento dede açõesações eedevedeve serser registradoregistrado ee terter autorizaçãoautorização dada CVMCVM ..
•• EmissãoEmissão escritural,escritural, ouou sejaseja nãonão háhá emissãoemissão físicafísica dodo título,título, devendodevendo serserregistradasregistradas nana Cetip/SNDCetip/SND -- SistemaSistema NacionalNacional dede DebênturesDebêntures..
Principais papéis privados negociados no MFPrincipais papéis privados negociados no MF
• Letras de Câmbio: são emitidas pelos financiados dos contratos de
crédito. Após do aceite, a LC é vendida a investidores através do
MF. São a principal fonte de recursos para financiar bens duráveis
(CDC), utilizadas pelas Sociedades Financeiras.
• Certificados de Depósitos Bancários (CDB): é uma obrigação de
pagamento futura de um capital aplicado em depósito a prazo fixo
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pagamento futura de um capital aplicado em depósito a prazo fixo
em IF. Transferível.
Principais papéis privados negociados no MFPrincipais papéis privados negociados no MF
• Certificados de Depósitos Interfinanceiros (CDI): títulos
emitidos pelas instituições que participam do mercado
financeiro.
– As taxas negociadas não sofrem normalmente
intervenções oficiais diretas, refletindo as expectativas do
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intervenções oficiais diretas, refletindo as expectativas do
mercado com relação ao comportamento das taxas de
juros da economia.
– A taxa CDI pode ser entendida como taxa básica do
mercado financeiro que influencia a formação das demais
taxas de juros.