REVISÃO -Payback-VLP e TIR-

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DEPARTAMENTO DE ADMINISTRAÇÃO 
GESTÃO FINANCEIRA CSA1024 
 
Revisão- Gestão Financeira- PayBack- VPL e TIR 
PAYBACK 
1) Para que serve o Payback? 
Resp. ): definir se o investimento é aceitável para a empresa baseado no tempo que se espera 
obter seu retorno. 
2) A empresa “ United e Corp. S/A” planeja investir numa nova operação no Brasil a 
quantia inicial de U$ 100.000,00 e espera obter o Payback em 3 anos.Baseado no fluxo 
de caixa a seguir, pede-se : calcular o Payback e indicar se o projeto é viável ou não. 
Investimento inicial: U$ 100.000,00 
 Meta de Payback : 3 anos 
 
 Ano Fluxo de Caixa $ 
 1 60.000,00 
 2 25.000,00 
 3 25.000,00 
 4 12.000,00 
 
 Resp. 60.000 + 25000= 85000 
 Faltam 15.000 (para completar os 100.000 de investimento) 
 15000/25000 = 0,6 anos (x12 = 7,2 meses) , 0,2 x30= 15 dias 
 Payback= 2,6 anos 
2 anos, 7 meses e 15 dias 
 O Projeto é Viável (a meta era payback de 3 anos e o payback foi de 2,6 anos) 
 
 
 
3) Dado o Fluxo de Caixa abaixo, pede-se : 
A) Informar o investimento inicial, 
B) Preencher o quadro do Fluxo de Caixa Acumulado 
C) Informar o Payback 
 
3) 
 
Ano Fluxo Caixa Período Fluxo 
Caixa 
Acumulado 
0 -180.000 
1 25.400 
2 57.900 
3 129.400 
 
 
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Resp> 
Ano Fluxo Caixa Período Fluxo Caixa 
Acumulado 
0 -180.000 -180.000 
1 25.400 -154.600 
2 57.900 -96.700 
3 129.400 32.700 
 
a) O investimento inicial é de 180.000 
B) Fluxo de Caixa Acumulado acima em negrito e vermelho 
c) Pay-back = 2 anos + 
400.129
700.96
 x 12 = 2 anos, 8 meses e 29 dias 
Payback: 2 anos, 8 meses e 
 e 96.700/ 129.400= 0,7472 anos 
0,7472 x 12= 8,9675 meses 
0,9675 x30= 29,025 dias 
VPL 
4) O que é VPL? 
Resp. É o valor presente baseado em pagamentos futuros descontados a uma taxa de juros 
apropriada menos o valor do investimento inicial. É o cálculo de quanto os futuros 
pagamentos somados a um custo inicial estaria valendo hoje. 
5) Informe para que serve o VPL. 
 Resp. O Valor Presente Líquido (VPL) é utilizado para calcular atratividade de 
investimentos. Serve para determinar/decidir sobre opções de projetos e investimentos. 
 
6) Uma consultoria em Processos Gerenciais irá investir em um novo produto. O novo produto terá diversos 
custos como: publicidade, campanha nacional de vendas, promoções e custos operacionais. Espera-se 
Fluxos de Caixa positivos e iguais a R$ 50.000,00 do primeiro ao sexto ano. As saídas de caixa 
serão de R$ 20.000,00 a cada ano. 
A empresa planeja investir inicialmente R$ 100.000,00 e considera-se que os fluxos de caixa são após 
pagamento de impostos. A taxa de juros considerada nesse projeto é de 10% ao ano. 
Calcule o Valor Presente para cada ano e o VPL Final. Após esses cálculos informe se o projeto é viável 
ou não. 
 
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Resp: 
Calculo dos Valores Presentes Anuais e VPL Final- Quadro avaixo 
 
Fluxo (VF) N 
(período) 
VP (Valor 
presente – 
ANUAL-dos 
Fluxos) 
Saldo 
-100.000 0 -1000.00 -100.000 
50.000-30.000=20.000 1 18.181,82 -81.818,18 
50.000-30.000=20.000 2 16.528,93 -65.289,25 
50.000-30.000=20.000 3 15.026,30 -50.262,95 
50.000-30.000=20.000 4 13.660,27 - 36.602,68 
50.000-30.000=20.000 5 12.418,50 - 49.021,18 
50.000-30.000=20.000 6 11.289,87 -37.731,31 
 
VF = VP x (1+i) n 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 VPL= (18.181,82 + 16.528.93+ 15.026,30 + 13.660,27 + 12.418,50 + 11.289,87) -100.000 
 VPL = 87.105,69 – 100.000 
 SOMA DOS VPLs anuais (T1 a T6)> R$ 87.105,69 
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 VPL Final= Soma VPLs anuais (87.105,69) – Io (100.000,00) 
 Resp .VPL Final= R$ -12.894,31 
 A empresa Nâo deve investir, pois o VLP Final é NEGATIVO 
 
7) De acordo com as informações abaixo, determine o VPL do projeto A e indique se 
o mesmo é viável ou não financeiramente. 
i= 13% 
Projeto A 
Período Fluxos 
0 -170.000 
1 60.000 
2 60.000 
3 60.000 
4 60.000 
5 60.000 
 
Excel 
 VPL= 41.098,45 
 Período Pay 
Back 2,83 
 
VPL = Valor 1 + Valor 2 + Valor 3 + Valor 4 + ... + Valor n - Io 
 (1+i1)
1 + (1+i2)
2 + (1+i3)
3 + (1+i4)
4 + + (1+in)
n 
VPL = 60.000 + 60.000 + 60.000 + 60.000 + 60.000 (- 170.000) 
 (1,13)1 + (1,13)2 + (1,13)3 + (1,13)4 + (1,13)5 
VPL = 60.000 + 60.000 + 60.000 + 60.000 + 60.000 (- 170.000) 
 1,13 + 1,2769 + 1,4428 + 1,6304 + 1,8424 
 VPL= (53.097,35 + 46.988,80+ 41.585,81 + 36.800,79 + 32.566,22) – 170.000 
 VPL= 211.038,95 – 170.000 
 VPL= 41.098,45 
Projeto A é Viável 
 
 
 
 
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8) De acordo com as informações abaixo, determine o VPL do projeto B e informe se 
o mesmo é viável ou não e diga o porquê. 
 
i= Variável 
 Projeto B 
 
Período Fluxos 
I (taxa de 
desconto) 
 
 0 -170.000 - 
 1 60.000 10% 
 2 60.000 13% 
 3 60.000 15% 
 4 60.000 12% 
 5 60.000 10% 
 
 
 
 
 
Excel 
 VPL= 46.374,24 
 TIR= xx% 
 
Obs. Cuidado com as i (taxas) diferentes par cada período 
VPL = Valor 1 + Valor 2 + Valor 3 + Valor 4 + ... + Valor n - Io 
 (1+i1)
1 + (1+i2)
2 + (1+i3)
3 + (1+i4)
4 + + (1+in)
n 
VPL = 60.000 + 60.000 + 60.000 + 60.000 + 60.000 (- 170.000) 
 (1,10)1 + (1,13)2 + (1,15)3 + (1,12)4 + (1,10)5 
VPL = 60.000 + 60.000 + 60.000 + 60.000 + 60.000 (- 170.000) 
 1,10 + 1,2769 + 1,5208 + 1,5735 + 1,6105 
 VPL= (54.545,45 + 46.988,80 + 39.452,92 + 38.131,55 + 37.255,51 ) – 170.000 
 VPL= 216.374,24 – 170.000 
 VPL= 46.374,24 > O Projeto B é viável porque o VPL é positivo. 
9) O que é TIR? 
Resp. é a taxa (%) de atualização que dá ao VPL o valor zero. É a taxa de retorno de um projeto. 
A TIR é uma taxa de juros implícita numa série de pagamentos (saídas) e recebimentos (entradas), 
que tem a função de descontar um valor futuro ou aplicar o fator de juros sobre um valor presente.