Aula 01 - Adm Financeira e Orçamentária I AFO I 01 2020

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Profª. 
Anelia Franceli Steinbrenner
GESTÃO FINANCEIRA DOS 
EMPREENDIMENTOS
“... a função financeira compreende os esforços despendidos 
objetivando a formulação de um esquema que seja adequado à 
maximização dos retornos dos proprietários das ações ordinárias 
da empresa, ao mesmo tempo em que possa propiciar a 
manutenção de um certo grau de liquidez.”
• Todas as atividades empresariais envolvem recursos financeiros 
e orientam-se para a obtenção de lucros. 
• Os recursos supridos pelos proprietários e pelos credores das 
empresas encontram-se aplicados em ativos utilizados na 
produção e comercialização de bens ou na prestação de 
serviços. 
OBJETIVOS DA 
GESTÃO FINANCEIRA
• Rentabilidade.
• Liquidez.
A existência de um conflito entre esses dois objetivos, 
dos quais o de rentabilidade deve ter primazia sobre o 
de liquidez, que o condiciona e restringe, manifesta-se 
em termos de um dilema entre aplicar todos os fundos 
disponíveis.
Papel da Gestão Financeira na 
Empresa
• À medida que a empresa cresce, leva à criação de um
departamento financeiro separado.
• O tesoureiro geralmente é o responsável por conduzir
atividade financeiras, tais como a administração de caixa, a
elaboração de planos e decisões sobre investimento de
capital, administração das atividades de crédito e
administração da carteira de investimentos.
Meta da Gestão Financeira
• a maximização da riqueza dos acionistas e envolve os 
seguintes aspectos:
• Perspectiva de longo prazo
• Valor do dinheiro no tempo
• Retorno do capital próprio
• Risco
• Dividendos 
Áreas de Decisões Financeiras
De forma bastante abrangente, podemos 
identificar três áreas de decisões financeiras:
• decisões de investimento;
• decisões de financiamento;
• decisões relativas a destinação do lucro
Fontes e Aplicação de Recursos 
FONTES
• Capital de Terceiros
• Capital Próprio: determinado pela diferença entre o 
total de aplicações e o capital de terceiros, ou seja, o 
aporte próprio é a parcela não financiada do projeto. 
projeto.
APLICAÇÕES
• Terrenos
• Construções
• Equipamentos
• Capital de giro próprio
• Outros 
Ativos: 
Bens e 
Direitos 
-Passivos: 
Obrigações /Capital 
de terceiros/dívidas
-Patrimônio /líquido: 
Capital próprio/dos 
proprietários 
FUNÇÃO ADMINISTRATIVA 
DA EMPRESA
GESTÃO 
EMPRESARIAL
PLANEJAMENTO
COMANDO
ORGANIZAÇÃOCONTROLE
COORDENAÇÃO
A FUNÇÃO PLANEJAMENTO
•“O planejamento consiste em 
estabelecer com antecedência as 
ações a serem executadas dentro de 
cenários e condições preestabelecidos, 
estimando os recursos a serem 
utilizados e atribuindo as 
responsabilidades, para atingir os 
objetivos fixados” 
(HOJI, 2003, p. 359)
ORGANIZAÇÃO
PESSOAS TECNOLOGIA MÉTODO INFORMAÇÃO 
RECEITA GASTOS
RESULTADO
& 
CAIXA
PARA QUE TER O PLANEJAMENTO NAS EMPRESAS?
LIMITAÇÕES
DEVE ESTAR ADAPTADO ÀS CIRCUNSTÂNCIAS
BASEIA-SE EM ESTIMATIVAS
A EXECUÇÃO NÃO É AUTOMÁTICA...
O PLANO NÃO DEVE TOMAR O LUGAR DA ADMINISTRAÇÃO
CONSCIÊNCIA E APRENDIZADO
O PAPEL DO PLANEJAMENTO NA GESTÃO DE NEGÓCIOS
Características básicas do planejamento
•* Não diz respeito a decisões futuras, mas às implicações futuras 
das decisões presentes;
•* Não é um ato isolado;
•*O processo de planejamento é muito mais importante que seu 
produto final. O produto final do processo de planejamento, 
normalmente, é o plano, sendo que este deve ser desenvolvido pela 
empresa e não para a empresa.
Previsão, Planejamento e Orçamento
• Previsão – Antevisão de fatos futuros mediante premissas 
técnicas ou intuitivas.
•
• Planejamento – Definição de objetivos, estratégias, políticas e 
diretrizes para gerir fatos futuros previstos. Desdobra-se em 
planos de ação
•
• Orçamento – expressão quantitativa de planos de ação.
NÍVEIS DE DECISÃO E 
TIPOS DE PLANEJAMENTO
ESTRATÉGICO
TÁTICO
OPERACIONAL
Decisões
Estratégicas
Planejamento
Estratégico
Decisões
Táticas
Planejamento
Tático
Decisões
Operacionais
Planejamento
Operacional
Decisões de Planejamento
Estratégicas Empresa como um todo
Táticas Parte da empresa
Operacionais Imediatas
Tipos de planejamento 
• Planejamento Estratégico – definição por parte da Assembléia dos donos, dos objetivos 
que desejam ver alcançados, quanto ao retorno do investimento, não só nos aspectos 
financeiros, mas também seu posicionamento ético, moral, político-social, mercadológico 
e de recursos humanos, de forma a expressar claramente a missão que deseja ver 
cumprida.
•
• Planejamento Tático – definição do conjunto de políticas e diretrizes por parte da Direção 
Executiva, quanto a forma como deverão ser alcançados os objetivos dos proprietários, 
regiões de atuação, as pessoas responsáveis por cada etapa, o período de tempo 
necessário e o estudo da viabilidade econômico-financeira do que se pretende atingir.
•
• Planejamento Operacional – definição por parte do corpo gerencial das ações de 
marketing, de produção, de suprimentos de materiais e serviços, de recursos humanos 
necessários e de captação e aplicação de recursos financeiros, a serem desenvolvidas 
conforme as políticas e diretrizes traçadas em busca dos objetivos fixados.
Tipos de Planejamento: 
Período e Projeto
• Planejamento por Período – elaboração de planos de ação dentro de 
um determinado período de tempo, podendo ser de curto, médio e 
longo prazo. Geralmente segue a frequência ou periodicidade que a 
Entidade divulga sua demonstrações financeiras ou declara seus 
rendimentos tributáveis.
•
• Planejamento por Projeto – tem por finalidade definir para cada plano
de ação as etapas que compõem do início até a conclusão do
empreendimento planejado.
PLANEJAMENTO
ESTRATÉGICO TÁTICO OPERACIONAL
 5 ou mais anos. 
 Abrange informações qualitativas. 
 (1) Decide para onde a organização vai; 
 (2) Avalia o ambiente dentro do qual ela operará; e 
 (3) Desenvolve estratégias para alcançar o objetivo pretendido.
PLANEJAMENTO E CONTROLE
PLANEJAMENTO
ESTRATÉGICO TÁTICO OPERACIONAL
 3 a 5 anos. 
 Inclui objetivos qualitativos e quantitativos. 
 (1) Orientar o planejamento operacional; 
 (2) Avaliar o desempenho de gerentes; e 
 (3) Metas para alcançar o objetivo pretendido.
PLANEJAMENTO E CONTROLE
PLANEJAMENTO
ESTRATÉGICO TÁTICO OPERACIONAL
 Geralmente de 1 ano. 
 Inclui informações quantitativas. 
 (1) Decide operações do dia-a-dia; 
 (2) Avalia o desempenho do 
departamento específico; e 
 (3) Desenvolve metas visando alcançar 
os objetivos pretendidos.
PLANEJAMENTO E CONTROLE
EXEMPLOS DOS TIPOS DE 
PLANEJAMENTO
NÍVEL T I P O 
Estratégico PLANEJAMENTO ESTRATÉGICO
Tático Planejamento
De Mercado
Planejamento
Financeiro
Planejamento
De Produção
Planejamento
RH.
Planejamento
Organizac.
Operacional Plano de 
lançamento de 
novos produtos
Plano de 
promoção
Plano de vendas
Plano de 
Pesquisas de 
Mercado
Plano de 
investimento em 
AP 
Plano de Fluxo 
de Caixa
Demonstrações
Contábeis 
Projetadas
Plano de 
capacidade de 
produção
Plano de controle 
da qualidade
Plano de estoques
Plano de 
utilização da 
MOD.
Plano de 
recrutamento e 
seleção
Plano de 
treinamento
Plano de cargos e 
sal.
Plano de 
sucessões
Plano de diretor 
de sistemas
Plano de 
estrutura 
organizacional
Plano de rotinas 
adm.
Plano de 
informações 
gerenciais
INTERLIGAÇÃO ENTRE PLANEJAMENTO E ORÇAMENTO
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Base de dados 
do 
desempenho 
passado 
Expectativas 
dos interesses 
internos 
Avaliação: riscos, 
forças 
oportunidades e 
ameaças 
Sistema de Informações 
Gerenciais 
Missão, 
Objetivos, 
Estratégia
s e 
políticas 
 
Planos 
de 
médio e 
longo 
prazos 
Realizado 
Expectativas dos 
interesses 
externos 
Orçamento Control
e 
Orçame
ntário 
Planejamento e Orçamento
• Um planejamento de qualidadeacontece
quando os administradores contribuem para os
planos que afetam as suas áreas podendo-se
explicitar em termos físicos e monetários e
enfatizando as linhas estratégicas de
desenvolvimento.
ORÇAMENTO
• ORÇAMENTO É UM PLANO ADMINISTRATIVO QUE 
ABRANGE TODAS AS FASES DAS OPERAÇÕES PARA UM 
PERÍODO FUTURO DEFINIDO.
ORÇAMENTO EMPRESARIAL
O QUE É PLANEJAMENTO O QUE É ORÇAMENTO
É a definição de um futuro desejado e dos
meios eficazes para alcançá-lo.
Ë a expressão monetária de um plano
operacional.
Ë um processo de tomada de decisão por
antecipação.
É a etapa final de um processo de
planejamento.
É um processo orientado no sentido de
produzir uma ou várias situações futuras.
Ë um compromisso de realização.
Envolve um conjunto de decisões
interdependentes.
É um instrumento de acompanhamento e
contínua avaliação de desempenho das
atividades e dos departamentos.
OBJETIVOS
• Orçamento como sistema de autorização;
• Um meio para projeções e planejamento;
• Um canal de comunicação e coordenação;
• Um instrumento de motivação;
• Um instrumento de avaliação e controle;
• Uma fonte de informação para tomada de decisão.
OBJETIVOS
• Demonstrar necessidade de mão-de-obra e formas de 
recrutamento, seleção, registro, treinamento, avaliação e 
benefícios sociais para o corpo funcional;
• Determinar volume de compras de matérias-primas e materiais 
secundários;
• Fixar estoques mínimos e volume de produção em função de 
venda pretendida;
• Projetar níveis de liquidez, endividamento, lucratividade sobre 
vendas e rentabilidade sobre investimentos;
• Mensurar volume de investimentos fixos necessários para 
manutenção do nível atual ou futura expansão de atividades;
Objetivos operacionais
•Taxa interna de retorno
•Participação no mercado global
•Controle ambiental
•Maximização do lucro, etc.
Contabilidade aberta 
e informatizada
•Voltada para o aspecto
Gerencial
•Possibilitar o controle 
orçamentário
•Atender aspectos 
•gerenciais,
Legais, acionistas, etc
Análise dos fatores
Macroeconômicos
•Situação geral
da economia
•Tendência da política
governamental
•Evolução do setor
onde atua a empresa
•Inflação
•Câmbio
•Taxas de juros
•Tendências dos preços
Estrutura organizacional
•Níveis hierárquicos
•Comunicação 
•Autoridade
Vantagens do uso do orçamento
 Formaliza as responsabilidades pelo planejamento;
 Estabelece expectativas definidas, o que o torna a melhor base de
avaliação do desempenho posterior;
 Auxilia os administradores a coordenar seus esforços, de forma que os
objetivos da organização em sua totalidade se harmonizem com os
objetivos de suas partes;
 Formaliza um instrumento de comunicação;
 Dota a organização de um instrumento de controle operacional,
permitindo a comparação dos resultados alcançados com as metas
preestabelecidas.
Vantagens do Sistema Orçamentário
 Introduz o hábito do exame prévio e minucioso de 
informações antes da TD- tomada de decisão.
 Contribui para TD mais rápidas e acertadas (eficiência e 
efetividade).
 Estimula a participação de todos os membros da 
administração na fixação dos objetivos.
 Exige quantificação das previsões.
 Facilita a delegação de poderes.
 Exige informações contábeis confiáveis.
 Permite identificar áreas eficientes e deficientes. 
 Permite a utilização eficaz dos recursos disponíveis.
Características do Orçamento
 Projeção para o futuro – deverá especificar o quanto e quando as 
atividades deverão concretizar-se, considerando, em parte, o presente 
para projetar o futuro;
 Flexibilidade na aplicação – Ter mecanismos que permitam a rápida 
adaptação às mudanças que ocorram no mercado;
 Participação direta dos responsáveis – todos os níveis da empresa 
deverão participar do processo e comprometer-se com a execução;
 Global – todas as unidades e atividades da empresa deverão participar;
 Prático – a elaboração do orçamento deverá ser em tempo hábil, para 
que a sua execução possa ocorrer no momento certo;
 Critérios uniformes – é necessária a definição de princípios e padrões 
para ser possível a avaliação do orçamento;
 Quantificação – expressa em valores físicos e monetários;
 Economicidade – deverá revelar, em termos econômicos, o que se terá 
de fazer e o que ser pretende fazer na empresa no período 
orçamentário.
Principais causas de falhas na implantação de um 
sistema de orçamento
Estrutura organizacional inadequada
Sistema ineficaz de registro contábil
Falta de um sistema de custos definidos
Falta de apoio efetivo da cúpula 
administrativa
Expectativa grande demais em relação ao 
novo processo de trabalho
Implantação muito apressada
Supervisão e administração deficientes
Expectativa prematura de resultados
Falta de cooperação necessária
Falta de êxito na análise dos resultados e 
na apuração das causas das variações
Falta de dados históricos
Papelada excessiva ou detalhes excessivos
Período de projeção longo demais
Falta de definição do processo de 
elaboração do orçamento
Falta de flexibilidade na reformulação das 
estimativas
Pesquisa de mercado mal feita
Falta de decisões globais sobre as políticas 
de preços, salários, despesas, etc.
SISTEMA DE PLANEJAMENTO E 
CONTROLE
PLANO ESTRATÉGICO
PLANO OPERACIONAL
ORÇAMENTO
EXECUÇÃO
RESULTADOS OBTIDOS
ANÁLISE DOS DESVIOS
MEDIDAS CORRETIVAS
Componentes
Físicos
Componentes
Financeiros
PLANEJAMENTO
CONTROLE
Para Prever é necessário 
dados...
 Dados externos: referem-se à economia 
– Crescimento da população 
– Comportamento do PIB (crescimento ou retração), 
– Políticas econômicas
– Comércio com exterior 
– Mercado concorrente (produtos substitutos)
– Mercado consumidor 
 Dados internos: referem-se à empresa 
– Informações contábeis
– Estatísticas internas 
– Capacidade produtiva e produtividade
– Políticas de preços
– Perspectivas de investimentos internos
Os dados internos e externos...
 Inseridos em modelos e técnicas de previsão 
proporcionam a possibilidade de previsão das vendas, da 
receita e da produção.
A partir do nível de produção, estima-se os recursos 
necessários (gastos – despesas, custos, investimentos, 
desembolsos). 
Então pode-se projetar a variação do patrimônio da 
empresa.
GASTOS
ENVOLVIDOS
(recursos)
Esquema
DADOS 
EXTERNOS
DADOS 
INTERNOS
NÍVEL DE
PRODUÇÃO
PREVISÃO
DE VENDAS
MUTAÇÃO
PATRIMONIAL
ATIVO
PASSIVO
PATRIM.
LÍQUIDO
TÉCNICAS DE
PREVISÃO
Quantitativas
Qualitativas
Sistema Orçamentário (fonte: Sobanski, 1994, p.19)
SISTEMA ORÇAMENTÁRIO
Definição de Moreira:
– conjunto de planos e políticas que, formalmente estabelecidos em
valores financeiros, permite à administração conhecer os
resultados operacionais da empresa e executar os
acompanhamentos para que esses resultados sejam alcançados e
os possíveis desvios analisados, avaliados e corrigidos.
Limitações do Sistema Orçamentário
 Baseia-se em estimativas.
 Deve ser continuamente monitorado e adaptado às circunstâncias.
 Nem todas as empresas possuem recursos para implementar um 
sistema adequado.
 Atrasos na emissão dos dados comprometem as ações corretivas.
 As dificuldades de ajustes geram desconfianças em relação ao 
resultado projetado.
 É apenas uma ferramenta de apoio a decisão, não podendo tomar o 
lugar da administração.
Categorias de Orçamento
Orçamento econômico/Operacional 
Orçamento Financeiro
Orçamento de Capital
Categorias de Orçamento
 Orçamento econômico/Operacional 
 – consiste na fixação de metas para os itens que compõem a 
demonstração de resultados (receitas e despesas). 
 O ponto chave do desse planejamento é o orçamento de vendas, ele é o 
ponto de partida de todo o processo orçamentário. 
 Os principais suborçamentos que compõem o planejamento econômico 
são: 
 orçamento de vendas, orçamento de produção, orçamento de matéria-
prima, orçamento de mão-de-obra direta, orçamento de custos indiretos 
de fabricação, orçamento de despesas administrativas,orçamento de 
despesas comerciais e de despesas financeiras.
Categorias de Orçamento
 Orçamento Financeiro 
 – consiste na elaboração de suborçamentos das atividades que 
influenciam o fluxo de caixa. 
 O planejamento financeiro permite à empresa obter as informações 
antecipadas quanto à necessidade ou disponibilidade de recursos 
financeiros, o que beneficia a tomada de decisões sobre os fatores que 
interferem no gerenciamento do fluxo de caixa. 
 Os principais suborçamentos que compõem o planejamento financeiro 
são: 
 orçamento de contas a pagar, orçamento de contas a receber, orçamento 
de aplicações, orçamento de empréstimos e orçamento de caixa.
Categorias de Orçamento
 Orçamento de Capital
 consiste na elaboração das estimativas de investimentos, 
principalmente em imobilizado, que serão utilizados para 
geração de receitas futuras, portanto, precisam ser depreciados 
ou amortizados.
DÚVIDAS