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EXERCÍCIOS DE APOIO Apenas para praticar. Não vale nota. As propriedades exigidas de um critério correto de avaliação de investimentos são: I - Levar em conta todas as consequências (fluxos de caixa) de uma decisão de investimento. II - Levar em conta o custo de oportunidade do capital aplicado. III - Permitir que alternativas independentes sejam avaliadas como independentes. IV - Conduzir à escolha da alternativa que aumenta mais o valor da empresa. Agora responda: A resposta certa é: (a) Todas as afirmações estão corretas. 1. Todas as afirmações estão corretas.a. Apenas as afirmações I e II estão corretas.b. Apenas as afirmações I, II e III estão corretas.c. Todas as afirmações estão incorretas.d. Calcule o valor presente líquido (VPL) do seguinte fluxo de caixa, considerando-se uma taxa de desconto de 8% (custo de oportunidade) ao período. A resposta certa é: (c) $374,0 Resolução: 2. $344,3a. $346,3b. $374,0c. $443,9d. Leia as afirmativas a seguir. I - O método do fluxo de caixa descontado (FCD) está fundamentado na ideia de que o valor de uma empresa está diretamente relacionado aos montantes e às épocas em que os fluxos de caixa operacionais estarão disponíveis para distribuição. II - No cálculo do FCD, as entradas e as saídas são confrontadas em um momento zero. III - O interesse do mercado não está somente sobre os lucros e se concentra nos resultados econômicos subjacentes. IV - O mercado atribui grande importância aos resultados de longo prazo e não só ao desempenho de curto prazo. V - O retorno para o acionista está mais ligado às expectativas do que ao desempenho absoluto. Agora responda: A resposta certa é: (a) Todas as afirmações estão corretas. 3. Todas as afirmações estão corretas.a. Apenas as afirmações I e II estão incorretas.b. Apenas as afirmações I e III estão corretas.c. Apenas a afirmação V está incorreta.d. Todas as afirmações estão incorretas.e. Determine o valor presente líquido (VPL) do projeto de investimento a seguir, utilizando uma taxa mínima de atratividade de 12% a.a. 4. ANO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 $ mil -800 +160 +160 +160 +160 +160 +160 +160 +160 +160 +200 O VPL corresponde a: A resposta certa é: (b) $116,9 mil $104,5 mila. $116,9 milb. $120,5 milc. $198,6 mild. Quanto deveríamos depositar hoje numa caderneta de poupança que rende, aproximadamente, 6% a.a. para recebermos a quantia de R$ 10.000,00 por ano a partir do primeiro ano, no prazo de 12 anos? A resposta certa é: (b) R$ 83.838,44 5. R$ 85.507,00a. R$ 83.838,44b. R$ 87.489,21c. R$ 83.145,69d. Você fez uma aplicação em um fundo de renda fixa no valor constante de R$ 30.000,00 no início do período (n=0). Caso o fundo renda 2% a.m., qual valor de prestação (PGTO) você pode retirar a cada mês para que no final de um período de 24 meses o valor do fundo seja igual a zero? A resposta certa é: (b) R$ 1.586,13 6. R$ 1.845,21a. R$ 1.586,13b. R$ 1.839,84c. R$ 1.535,48d. As condições para a compra de uma máquina industrial são as seguintes: (i) R$ 10 milhões à vista; ou (ii) 3 prestações mensais iguais consecutivas de R$ 4 milhões, sendo que a taxa 7. de juros no mercado é de 12% a.m. Por qual condição deve-se optar? A resposta certa é: (b) A prazo. À vista.a. A prazo.b. Indiferente.c. Não se deve comprar a máquina, pois os juros são muito altos.d. Em uma loja de eletrodomésticos, têm-se as seguintes condições para a compra de um equipamento: (i) R$ 5.000,00 à vista; (ii) 4 prestações (30, 60, 90 e 120 dias) de R$ 1.500,00. Qual opção deve-se aceitar, caso a taxa de juros do mercado seja de 3% a.m.? A resposta certa é: (a) À vista. 8. À vista.a. A prazo.b. Indiferente.c. Não se deve comprar o equipamento, pois os juros são muito altos.d. Quatro investimentos estão sendo considerados. Utilizando taxa de desconto de 20% ao ano, verifique a melhor opção. A resposta certa é: (c) Opção C 9. Opção Aa. Opção Bb. Opção Cc. Opção Dd. Considere o seguinte fluxo de caixa: Ano 0 1 2 3 4 R$ -R$ 120.000,00 R$ 80.000,00 R$ 25.000,00 R$ 30.000,00 R$ 45.000,00 10. Determine o VPL do projeto, utilizando uma taxa mínima de atratividade de 0,95% ao mês. Caso o projeto se encerre em 2 anos, com os valores dados indique a viabilidade financeira desse projeto para esse prazo de 2 anos. Resposta correta: VPL = -R$28.041,61, não é viável. VPL = R$22.878,12, é viável.a. VPL = -R$22.878,12, não é viável.b. VPL = R$28.041,61, é viável.c. VPL = -R$28.041,61, não é viável.d. Considere o seguinte projeto de investimento: Mês 0 1 2 3 4 R$ -R$ 28.000,00 R$ 10.000,00 R$ 8.500,00 R$ 10.000,00 R$ 12.000,00 Qual o valor presente líquido (VPL) se for utilizada uma taxa mínima de atratividade de 9% a.m.? Resposta correta: R$4.551,53 11. R$6.651,53a. R$5.551,53b. R$4.551,53c. R$3.351,53d. Uma empresa de cosméticos deve lançar um produto no próximo ano e o departamento responsável apresentou um fluxo de caixa para investimento em dois produtos A e B. Ano 0 1 2 3 4 Produto A -R$ 90.000,00 R$ 25.000,00 R$ 25.000,00 R$ 45.000,00 R$ 50.000,00 Produto B -R$ 95.000,00 R$ 50.000,00 R$ 40.000,00 R$ 30.000,00 R$ 10.000,00 Sabendo-se que a taxa mínima de atratividade é de 7,5%, qual produto deve ser aceito para o lançamento? 12. Produto A tem VPL maior que produto B, deve-se lançar o produto A.a. Produto A tem VPL menor que produto B, deve-se lançar o produto B.b. Produto A tem VPL menor que produto B, deve-se lançar o produto A.c. Produto A tem VPL maior que produto B, deve-se lançar o produto B.d. ESCONDER GABARITO Resposta correta: Produto A tem VPL maior que produto B, deve-se lançar o produto A. Uma empresa de inversores solares selecionou 3 produtos para analisar e escolher realizar o lançamento de apenas 2 produtos. O departamento responsável apresentou um fluxo de caixa para investimento em três produtos A, B e C. Sabe-se que cada produto apresenta taxa mínima de atratividade de 7,5%, 6% e 3%, respectivamente. Ano 0 1 2 3 4 Produto A -R$ 200.000,00 R$ 100.000,00 R$ 120.000,00 R$ 60.000,00 R$ 60.000,00 Produto B -R$ 200.000,00 R$ 110.000,00 R$ 150.000,00 R$ 50.000,00 R$ 45.000,00 Produto C -R$ 200.000,00 R$ 90.000,00 R$ 95.000,00 R$ 110.000,00 R$ 90.000,00 Quais são os 2 produtos que devem ser lançados? Resposta correta: VPL C > VPL B e VPL B > VPL A, investir no produto C e B. 13. VPL A > VPL B e VPL B > VPL C, investir no produto A e B.a. VPL B> VPL A e VPL A > VPL C, investir no produto B e A.b. VPL C > VPL B e VPL B > VPL A, investir no produto C e B.c. VPL A > VPL C e VPL C > VPL B, investir no produto A e C.d. Considere o seguinte projeto de investimento: Mês 0 1 2 3 4 R$ -R$ 28.000,00 R$ 10.000,00 R$ 8.500,00 R$ 10.000,00 R$ 1.000,00 Encontre o valor presente líquido (VPL) utilizando uma taxa mínima de atratividade de 3% a.m. e analise sua viabilidade. Resposta correta: VPL = -R$ 239,29, projeto inviável. 14. VPL = R$ 269,49, projeto viável.a. VPL = R$ 259,49, projeto viável.b. VPL = -R$ 249,39, projeto inviável.c. VPL = -R$ 239,29, projeto inviável.d.