09 Prova Derivativos 01

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1)Em relação aos contratos futuros, considere as afirmações a seguir: 
I. Predominam a liquidação física dos contratos, com a transferência do ativo associado 
ao contrato. 
II. É possível realizar negociações dos contratos futuros entre o seu estabelecimento e o 
vencimento. 
III. A taxa operacional básica e a taxa de emolumentos são custos operacionais dos 
contratos futuros no Brasil. 
IV. O alto risco de crédito é uma das desvantagens dos contratos futuros. 
Estão corretas somente as afirmações: 
 
Alternativas: 
 I e IV. 
 II e IV. 
 II e III. 
checkCORRETO 
 I, II e III. 
 I e II. 
Resolução comentada: 
a alternativa II está correta. Devido à existência de padronização dos contratos e, 
portanto, de liquidez, torna-se possível a negociação dos contratos ao longo do seu 
período de vigência. A alternativa III está correta, já que a taxa operacional básica e a 
taxa de emolumentos, conjuntamente com a taxa de permanência, taxa de registro e taxa 
de liquidação, são consideradas custos operacionais. 
Código da questão: 39600 
 
2)Em relação às operações de swaps, considere as afirmações a seguir: 
I. Os contratos de swaps são altamente padronizados. 
II. Normalmente, a liquidação dos contratos de swaps é financeira. 
III. Os contratos de swaps podem ser utilizados tanto para a proteção contra a variação 
dos preços dos ativos quanto para especulação. 
IV. A falta de padronização dos contratos de swaps é considerada uma vantagem. 
Estão corretas somente as afirmações: 
 
Alternativas: 
 I, II e III. 
 III e IV. 
 II e IV. 
 II e III. 
checkCORRETO 
 I e IV. 
Resolução comentada: 
a alternativa II está correta, já que os contratos de swaps, predominantemente, possuem a 
liquidação financeira. A alternativa II está correta, pois os derivativos podem ser 
utilizados para hedge (proteção contra a variação dos preços) e para especulação. 
Código da questão: 39605 
3)Assinale a alternativa correta em relação às estratégias associadas aos contratos de 
opções: 
Alternativas: 
 Modelo Binomial, Modelo de Black & Scholes e operações estruturadas com 
opções. 
checkCORRETO 
 Titular e lançador. 
 Pagamento e recebimento de prêmio. 
 Recebimento de prêmio e lançador. 
 Opções de compra e opções de venda. 
Resolução comentada: 
as três principais estratégias associadas à utilização dos contratos de opções são o 
Modelo Binomial, o Modelo de Black & Scholes e as operações estruturada com 
opções. 
Código da questão: 39611 
 
4)Em relação à cronologia dos acontecimentos, na crise financeira norte-americana do 
subprime, identifique se as afirmações a seguir são (V) verdadeiras ou (F) falsas. 
( ) O ápice da crise foi em 2002, com a quebra do BNP-Paribas, grande banco de 
investimento norte-americano. 
( ) A atuação do governo norte-americano, ao longo da crise, foi essencial para manter 
a própria sobrevivência do sistema financeiro do país. 
( ) Os primeiros indícios de problemas nos mercados financeiros subprime ocorreram 
em 2003. 
( ) Em julho de 2008, a Fannie Mae e a Freddie Mac anunciaram que estavam com 
graves problemas financeiros. 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta, respectivamente: 
Alternativas: 
 F – F – V – V. 
 F – V – F – V. 
checkCORRETO 
 V – F – F – V. 
 F – V – V – F. 
 V – F – V – F. 
Resolução comentada: 
a segunda alternativa está correta, já que a atuação do governo norte-americano foi 
essencial para a manutenção da existência do sistema financeiro do país, salvando 
instituições financeiras e garantindo liquidez aos mercados. A quarta afirmação está 
correta, já que, em julho de 2008, a Fannie Mae e a Freddie Mac anunciaram que estavam 
com grandes problemas financeiros, só sobrevivendo devido à ajuda do governo. 
Código da questão: 39619 
 
 
 
5)Uma das formas de uso dos instrumentos de derivativos é a busca de proteção, por 
parte dos agentes, contra a variação dos preços dos ativos financeiros e das 
commodities, com o objetivo de: 
Alternativas: 
 Fixar o valor de liquidação de um contrato futuro. 
checkCORRETO 
 Especular nos mercados financeiros. 
 Buscar operar nos mercados à vista. 
 Estabelecer as conexões entre os mercados de balcão e a Bolsa de Valores. 
 Realizar a arbitragem entre o mercado à vista e o mercado futuro. 
Resolução comentada: os instrumentos de derivativos podem ser utilizados com o 
objetivo de buscar a proteção dos agentes contra a variação dos preços. A ideia 
associada a isso é de que o agente tenha previsibilidade, no futuro, em relação ao preço 
de um ativo ou de uma commodity. Nesse sentido, busca-se fixar o valor de liquidação 
de um contrato futuro. 
Código da questão: 39586 
 
6)Qual das alternativas abaixo está associada corretamente a uma das formas possíveis 
de utilização dos instrumentos de derivativos? 
Alternativas: 
 Estabelecimento de um contrato de compra de um imóvel. 
 Compra de um ativo financeiro nos mercados à vista. 
 Venda de uma commodity em uma situação de liquidação imediata das 
condições do contrato. 
 Busca de mitigar, diretamente, o risco operacional associado a uma empresa 
privada. 
 Negociação, na BM&FBovespa, de compra de uma commodity com liquidação 
em algum momento do futuro. 
checkCORRETO 
Resolução comentada: 
instrumentos de derivativos podem ser negociados na BM&FBovespa, que é uma Bolsa 
de Valores. Além disso, a compra de uma commodity para liquidação futura é uma 
atribuição característica de um instrumento de derivativo. 
Código da questão: 39590 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
7)A busca eficiente da gestão de riscos necessita, também, que os agentes econômicos 
tomem conhecimento das características específicas dos sistemas financeiros nacionais, 
entre elas: 
 
Alternativas: 
 As instituições existentes. 
checkCORRETO 
 O papel da intermediação financeira. 
 A globalização financeira. 
 O conceito de finanças. 
 O sistema monetário e financeiro internacional. 
Resolução comentada: 
para saber as características de um sistema financeiro nacional é importante saber quais 
as instituições existentes (de regulação, bancos, financeiras, etc.), além dos instrumentos 
existentes. 
Código da questão: 39584 
 
8)Em relação aos contratos de opção, em uma opção de venda (put), o titular: 
 
Alternativas: 
 Possui a obrigação de vender o ativo, caso seja exigido pelo lançador. 
 Recebe o prêmio referente à opção. 
 Independentemente das condições de mercado, o titular obterá lucro em uma 
opção de venda. 
 Possui a obrigação de comprar o ativo, caso seja exigido pelo lançador. 
 Obtém o direito de venda. 
checkCORRETO 
Resolução comentada: em uma opção de venda, o titular obtém o direito de venda, 
enquanto o lançador obtém a obrigação de comprar, caso seja exigido pelo titular. 
Código da questão: 39610 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
9)Em relação aos contratos de opções, identifique se as afirmações abaixo são (V) 
verdadeiras ou (F) falsas: 
( ) Um contrato de opções possui as mesmas características dos contratos a termo. 
( ) Em uma opção de compra, o lançador detém a obrigação de vender o ativo, caso 
seja exigido pelo titular. 
( ) As operações estruturadas com opções misturam estratégias de opções de compra 
com opções de venda. 
( ) Opções asiáticas são caracterizadas pela possibilidade de exercer o direito de 
compra ou de venda do ativo apenas no momento de vencimento do contrato. 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta, respectivamente: 
Alternativas: 
 F – F – V – F. 
 F – V – F – V. 
 F – V – V – F. 
checkCORRETO 
 V – V – F – V. 
 V – F – F – V. 
Resolução comentada: 
a segunda afirmação está correta, já que, em uma opção de compra, o lançador detém a 
obrigação de vender o ativo, caso seja exigido pelo titular. A terceira afirmação está 
correta, já que, como o próprio nome sugere, as operações estruturadas misturam as 
estratégias de opções de compra e de opções de venda. 
Código da questão: 39614 
 
10)Sobre os mercados dederivativos no Brasil, identifique se as afirmações abaixo são 
(V) verdadeiras ou (F) falsas: 
( ) O contrato de derivativos com maior volume médio diário de negociação, na 
BM&FBovespa, é o de commodities. 
( ) A importância do mercado de derivativos é muito maior do que a do mercado à 
vista. 
( ) Entre 2012 e 2016, o volume médio diário de contratos de derivativos de taxa de 
juros negociados na BM&FBovespa foi muito superior aos demais contratos de 
derivativos. 
( ) Entre 2012 e 2016, o principal instrumento de derivativos negociado na 
BM&FBovespa foi o de opções. 
Assinale a alternativa que contenha a sequência correta: 
 
Alternativas: 
 V – V – F – F 
 V – F – V – F. 
 F - V – V – F. 
 F – F – F – V. 
 F – F – V – V. 
checkCORRETO 
Resolução comentada: 
a terceira afirmação está correta, já que o volume médio diário de contratos de derivativos 
de taxa de juros foi o mais negociado na BM&FBovespa, entre 2012 e 2016, conforme 
pode ser apreendido na Tabela 2 da Leitura Fundamental. A quarta afirmação também 
está correta, já que o principal instrumento de derivativo negociado na BM&FBovespa 
foi o de opções. 
Código da questão: 39629