Kosmos · Derivativos como estratégia financeira

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Derivativos como estratégia financeira
Professor(a): Nicholas Magnus Deleuse Blikstad (Mestrado acadêmico)
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O setor de imóveis residenciais está no centro das causas da crise financeira norte-
americana do subprime. Nesse sentido, o segmento subprime está associado à:
Alternativas:
Concessão de empréstimos para as faixas de renda mais altas da sociedade norte-
americana.
Concessão de empréstimos residenciais para estrangeiros.
Concessão de empréstimos para as faixas de renda mais baixas da sociedade norte-
americana.  CORRETO
Compra no mercado de ações, com a utilização de instrumentos de derivativos.
Criação de um tipo de empréstimo após a quebra do Lehman Brothers, em 2008.
Código da questão: 39618
A crise financeira norte-americana do subprime pode ser considerada uma das maiores
crises da história do capitalismo.
Em relação a essa crise, considere as afirmações a seguir.
I. Os problemas se iniciaram quando os preços dos imóveis passaram a aumentar, a partir
de 2005.
II. As agências de rating, ao subestimarem os riscos associados aos instrumentos
financeiros, contribuíram para a criação das condições da crise.
III. O derivativo de crédito, conhecido como Credit Default Swap, tinha o objetivo de
transferir o risco de crédito das operações.
IV. O processo de liberalização e desregulamentação financeira não possui nenhuma
relação com as causas da crise.
Estão corretas somente as afirmações:
Alternativas:
II e III.  CORRETO
I e III.
III e IV.
II e IV.
I, II e IV.
Código da questão: 51169
Em relação aos contratos de opções, considere as afirmações a seguir:
Resolução comentada:
os empréstimos subprime são definidos como a concessão de empréstimos, para a
compra de imóveis, para as faixas de renda mais baixas do país.
Resolução comentada:
a segunda afirmação está correta, já que as agências de rating, ao subestimarem os
riscos associados aos ativos financeiros, contribuíram para que os agentes
comprassem esses ativos. Com a reversão das expectativas, os riscos envolvidos a
esses ativos se mostraram muito maiores. A terceira afirmação está correta, já que o
Credit Default Swap é um derivativo de crédito que transfere o risco de crédito.
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I. Entre os principais ativos associados aos contratos de opções, estão os de taxa de câmbio
e de taxas de juros.
II. Para a análise dos contratos de derivativos, não é importante saber as características
desses contratos.
III. Nos contratos de opções, o titular sempre paga o prêmio enquanto o lançador sempre
recebe o prêmio.
IV. As principais estratégias com opções são: 1) opções asiáticas; 2) Modelos de Black &
Scholes.
Estão corretas somente as afirmações:
Alternativas:
I, II e III.
II e III.
II e IV.
I e III.  CORRETO
I e IV.
Código da questão: 39613
A existência de um grande número de agentes e investidores é importante para que
ocorram as negociações nos mercados de derivativos, com os principais negociadores
desses mercados no Brasil sendo:
Alternativas:
Empresas não financeiras e investidores institucionais.
Comissão de Valores Mobiliários e bancos estrangeiros.
Instituições financeiras brasileiras e investidores institucionais.  CORRETO
Instituições financeiras brasileiras e investidores estrangeiros.
Famílias brasileiras e grandes corporações.
Código da questão: 39628
Em relação aos contratos de opções, as opções americanas são caracterizadas:
Alternativas:
Pela inexistência de um titular e pela presença de dois lançadores.
Pela alta quantia a ser paga no prêmio pelo lançador.
Pela presença de dois titulares e de um lançador.
Pela possibilidade de exercer o direito de compra ou o direito de venda apenas no
momento de vencimento do contrato estabelecido.
Pela possibilidade de exercer o direito de compra ou o direito de venda ao longo do
período de vigência do contrato.  CORRETO
Resolução comentada:
a alternativa I está correta. Os principais ativos associados aos contratos de opções
são: 1) commodities agrícolas; 2) metais; 3) índice de ações; 4) taxa de juros; 5) taxa
de câmbio; 6) ações; 7) outros derivativos. A alternativa III está correta, já que, tanto
nas opções de compra quanto nas opções de venda, o titular sempre paga o prêmio
e o lançador sempre recebe o prêmio.
Resolução comentada:
os principais investidores nos mercados de derivativos no Brasil são as instituições
financeiras brasileiras e os investidores institucionais.
Resolução comentada:
6)
7)
8)
Código da questão: 39615
Dentre as motivações associadas à compra de um contrato a termo, estão:
Alternativas:
Liquidação física ou financeira.
Arbitragem e especulação.
Proteção em relação à diminuição dos preços dos ativos e especulação.
Proteção em relação ao aumento dos preços dos ativos e especulação.  CORRETO
Negociação nos mercados de balcão e arbitragem.
Código da questão: 39595
Sobre os mercados de derivativos no Brasil, identifique se as afirmações abaixo são (V)
verdadeiras ou (F) falsas:
(  ) O contrato de derivativos com maior volume médio diário de negociação, na
BM&FBovespa, é o de commodities.
(    ) A importância do mercado de derivativos é muito maior do que a do mercado à vista.
(    ) Entre 2012 e 2016, o volume médio diário de contratos de derivativos de taxa de juros
negociados na BM&FBovespa foi muito superior aos demais contratos de derivativos.
(   ) Entre 2012 e 2016, o principal instrumento de derivativos negociado na BM&FBovespa
foi o de opções.
Assinale a alternativa que contenha a sequência correta:
Alternativas:
F - V – V – F.  INCORRETO
V – F – V – F.
F – F – F – V.
F – F – V – V. CORRETO
V – V – F – F
Código da questão: 39629
Nas negociações internacionais de contratos de derivativos, grande parte desses
contratos possui denominação na moeda de um ____________. Além disso, a principal moeda
de denominação dos contratos de derivativos é o ______________.
A partir da frase acima, assinale a alternativa que contém as palavras adequadas às lacunas:
as opções americanas são caracterizadas pela possibilidade de exercer o direito de
compra ou o direito de venda ao longo do período de vigência do contrato; ou seja,
entre o estabelecimento e o vencimento do contrato.
Resolução comentada:
as três motivações associadas à compra de um contrato a termo são: 1) proteção em
relação ao aumento dos preços dos ativos (hedge de compra); 2) negociações
relacionadas ao caixa da empresa; 3) especulação e aumento da alavancagem.
Resolução comentada:
a terceira afirmação está correta, já que o volume médio diário de contratos de
derivativos de taxa de juros foi o mais negociado na BM&FBovespa, entre 2012 e
2016, conforme pode ser apreendido na Tabela 2 da Leitura Fundamental. A quarta
afirmação também está correta, já que o principal instrumento de derivativo
negociado na BM&FBovespa foi o de opções.
9)
10)
Alternativas:
País europeu; euro.
País avançado; iene japonês.
País avançado; dólar norte-americano.  CORRETO
País avançado; euro.
País emergente; dólar norte-americano.
Código da questão: 39623
Em relação aos contratos de opção, em uma opção de venda (put), o titular:
Alternativas:
Recebe o prêmio referente à opção.
Independentemente das condições de mercado, o titular obterá lucro em uma opção de
venda.
Possui a obrigação de vender o ativo, caso seja exigido pelo lançador.
Possui a obrigação de comprar o ativo, caso seja exigido pelo lançador.
Obtém o direito de venda.  CORRETO
Código da questão: 39610
Uma das formas de uso dos instrumentos de derivativos é a busca de proteção, por
parte dos agentes, contra a variação dos preços dos ativos financeiros e das commodities,
com o objetivo de:
Alternativas:Especular nos mercados financeiros.
Fixar o valor de liquidação de um contrato futuro.  CORRETO
Buscar operar nos mercados à vista.
Estabelecer as conexões entre os mercados de balcão e a Bolsa de Valores.
Realizar a arbitragem entre o mercado à vista e o mercado futuro.
Código da questão: 39586
Resolução comentada:
mais de 90% dos contratos de derivativos internacionais possuem denominação na
moeda de um país avançado. Dentre os países avançados, destaca-se o papel do
dólar norte-americano.
Resolução comentada:
em uma opção de venda, o titular obtém o direito de venda, enquanto o lançador
obtém a obrigação de comprar, caso seja exigido pelo titular.
Resolução comentada:
os instrumentos de derivativos podem ser utilizados com o objetivo de buscar a
proteção dos agentes contra a variação dos preços. A ideia associada a isso é de que
o agente tenha previsibilidade, no futuro, em relação ao preço de um ativo ou de
uma commodity. Nesse sentido, busca-se fixar o valor de liquidação de um contrato
futuro.
Prazo de agendamento: 20/07/2020 - 31/08/2020
Código Avaliação: 11828005
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