10 Prova Derivativos 02

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1) Os instrumentos de derivativos são, cada vez mais, utilizados nas operações 
negociadas nos mercados financeiros. Essas operações ocorrem por motivações 
distintas. 
Sobre o conceito e o significado de derivativos, além das motivações associadas às 
operações, considere as afirmações abaixo: 
I) Se um agente realiza uma operação com objetivo de comprar proteção contra a 
variação dos preços, esse mesmo agente não pode realizar outra operação visando a 
obtenção de lucros. 
II) O arbitrador atua apenas nos mercados à vista, enquanto o especulador atua tanto nos 
mercados à vista quanto de derivativos. 
III) O valor de um derivativo depende da variação de preço de outros ativos. 
IV) A motivação associada que levou à criação dos derivativos, ainda na Idade Média, 
foi o da busca de proteção contra a variação dos preços. 
Estão corretas somente as afirmações: 
Alternativas: 
 II e III. 
 I, III e IV. 
 II e IV. 
 I e II. 
 III e IV. 
checkCORRETO 
Resolução comentada: 
a afirmação III está correta, pois a variação dos preços de um derivativo depende da 
mudança de preço de outros ativos. A afirmação IV está correta, pois os derivativos 
foram inventados na Idade Média, com o objetivo de dar proteção contra a variação dos 
preços dos produtos. 
Código da questão: 39591 
 
2)Em relação aos contratos de opção, em uma opção de venda (put), o titular: 
Alternativas: 
 Possui a obrigação de comprar o ativo, caso seja exigido pelo lançador. 
 Possui a obrigação de vender o ativo, caso seja exigido pelo lançador. 
 Obtém o direito de venda. 
checkCORRETO 
 Independentemente das condições de mercado, o titular obterá lucro em uma 
opção de venda. 
 Recebe o prêmio referente à opção. 
Resolução comentada: 
em uma opção de venda, o titular obtém o direito de venda, enquanto o lançador obtém 
a obrigação de comprar, caso seja exigido pelo titular. 
Código da questão: 39610 
 
3)Entre os principais ativos e contratos que são negociados nos mercados futuros, no 
Brasil, estão: 
 
Alternativas: 
 Contratos futuros de depósitos interfinanceiros e contratos futuros de dólar 
comercial. 
CORRETO 
 Contratos futuros de euro comercial e contratos futuros de dólar comercial. 
 Contratos futuros de Ibovespa e contratos futuros de euro comercial. 
 Contratos futuros de soja e contratos futuros de depósitos interfinanceiros. 
 Contratos futuros de soja e contratos futuros de euro comercial. 
Resolução comentada: 
os quatro principais contratos futuros negociados no Brasil são: 1) contratos futuros de 
depósitos interfinanceiros; 2) contratos futuros de dólar comercial; 3) contratos futuros 
de cupom cambial sujo e limpo; 4) contratos futuros de Ibovespa. 
Código da questão: 39598 
 
4)Uma opção de compra está associada ao direito de ____________ um ativo em um 
período do futuro, estabelecido no _______________. A opção de compra também é 
chamada de _______. 
A partir da frase acima, assinale a alternativa que contém as palavras adequadas às 
lacunas: 
Alternativas: 
 Comprar – mercado – put. 
 Comprar – contrato – call. 
checkCORRETO 
 Vender – contrato – call. 
 Vender – mercado – put. 
 Comprar – mercado – call. 
Resolução comentada: 
uma opção de compra está associada ao direito de comprar um ativo em um momento 
futuro estabelecido no contrato, por determinado preço. A opção de compra também é 
chamada de call. No estabelecimento do contrato, o titular paga um prêmio para o 
lançador, obtendo o direito de comprar o ativo associado ao contrato no seu vencimento. 
Por outro lado, no vencimento, o lançador é obrigado a vender o ativo associado ao 
contrato pelo preço previamente determinado. 
Código da questão: 39612 
 
 
5)Devido às mudanças na estruturação dos mercados financeiros, desde a década de 
1970, com o processo de ________________, tem sido necessária uma melhor 
________________. Isso ocorre devido a uma maior ___________________ dos preços 
dos ativos nos mercados financeiros. 
A partir da frase acima, assinale a alternativa que contém as palavras adequadas às 
lacunas: 
 
Alternativas: 
 Criação dos derivativos; gestão de riscos; estabilidade. 
 Globalização financeira; intermediação financeira; valorização. 
 Globalização financeira; gestão de riscos; instabilidade. 
CORRETO 
 Globalização financeira; distribuição dos lucros; estabilidade. 
 Criação dos derivativos; gestão de riscos; instabilidade. 
Resolução comentada: 
a alternativa C está correta, pois é justamente o processo de globalização que vem 
levando a transformações na estruturação do sistema financeiro, levando à busca de 
aprofundamento da gestão de riscos. Uma das questões mais importantes é de que essa 
nova estruturação tem levado a uma instabilidade cada vez maior dos preços dos ativos 
nos mercados financeiros. 
Código da questão: 39582 
 
6) 
A liquidação de um contrato a termo pode ocorrer de duas formas diferentes. Quando a 
liquidação é ______________, ocorre a transferência da propriedade do ativo, no preço 
determinado anteriormente no contrato. Quando a liquidação é ______________, há um 
pagamento de uma parte para a outra, no valor da diferença entre o preço à vista e o 
___________. 
A partir da frase acima, assinale a alternativa que contém as palavras corretas às 
lacunas: 
Alternativas: 
 Produtiva; financeira; preço a termo. 
 Física; do produto; preço a termo. 
 Efetivada; abortada; preço de arbitragem. 
 Física; financeira; preço a termo. 
checkCORRETO 
 Financeira; do produto; preço especulativo. 
Resolução comentada: 
a liquidação física é quando há a entrega do produto. A liquidação financeira é quando 
ocorre uma transferência financeira no valor da diferença entre o preço à vista e o preço 
a termo. 
Código da questão: 39594 
 
7)A existência de um grande número de agentes e investidores é importante para que 
ocorram as negociações nos mercados de derivativos, com os principais negociadores 
desses mercados no Brasil sendo: 
Alternativas: 
 Instituições financeiras brasileiras e investidores institucionais. 
checkCORRETO 
 Comissão de Valores Mobiliários e bancos estrangeiros. 
 Empresas não financeiras e investidores institucionais. 
 Famílias brasileiras e grandes corporações. 
 Instituições financeiras brasileiras e investidores estrangeiros. 
Resolução comentada: 
os principais investidores nos mercados de derivativos no Brasil são as instituições 
financeiras brasileiras e os investidores institucionais. 
Código da questão: 39628 
 
8)Em relação aos contratos futuros, considere as afirmações a seguir: 
I. Predominam a liquidação física dos contratos, com a transferência do ativo associado 
ao contrato. 
II. É possível realizar negociações dos contratos futuros entre o seu estabelecimento e o 
vencimento. 
III. A taxa operacional básica e a taxa de emolumentos são custos operacionais dos 
contratos futuros no Brasil. 
IV. O alto risco de crédito é uma das desvantagens dos contratos futuros. 
Estão corretas somente as afirmações: 
 
Alternativas: 
 II e III. 
checkCORRETO 
 I e II. 
 I e IV. 
 I, II e III. 
 II e IV. 
Resolução comentada: 
a alternativa II está correta. Devido à existência de padronização dos contratos e, 
portanto, de liquidez, torna-se possível a negociação dos contratos ao longo do seu 
período de vigência. A alternativa III está correta, já que a taxa operacional básica e a 
taxa de emolumentos, conjuntamente com a taxa de permanência, taxa de registro e taxa 
de liquidação, são consideradas custos operacionais. 
Código da questão: 39600 
 
9)O setor de imóveis residenciais está no centro das causas da crise financeira norte-
americana do subprime. Nesse sentido, o segmento subprime está associado à: 
Alternativas: 
 Compra no mercado de ações, com a utilização de instrumentos de derivativos. 
 Concessão de empréstimos residenciais para estrangeiros. 
 Criação de um tipo de empréstimo após a quebra do Lehman Brothers, em 2008. 
 Concessão de empréstimos paraas faixas de renda mais altas da sociedade norte-
americana. 
 Concessão de empréstimos para as faixas de renda mais baixas da sociedade 
norte-americana. 
checkCORRETO 
Resolução comentada: 
os empréstimos subprime são definidos como a concessão de empréstimos, para a 
compra de imóveis, para as faixas de renda mais baixas do país. 
Código da questão: 39618 
 
10)Com base no conhecimento em relação aos contratos de swaps, identifique se as 
afirmações são (V) verdadeiras ou (F) falsas: 
( ) Os quatro principais contratos de swaps negociados no Brasil, são relacionados a 
taxa de juros, moedas (cambiais), índices e commodities. 
( ) As características de um contrato de swap são bem diferentes das características de 
um contrato a termo. 
( ) No Brasil, os swaps cambiais realizados pelo Banco Central do Brasil possuem o 
objetivo de minimizar a volatilidade da taxa de câmbio. 
( ) O custo operacional reduzido das operações de swaps é considerado uma 
desvantagem. 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta, respectivamente: 
Alternativas: 
 V – F – V – F. 
checkCORRETO 
 F – F – V – F. 
 V – V – F – F. 
 F – F – V – V. 
 F – V – F – V. 
Resolução comentada: 
a primeira afirmação está correta, já que os quatro principais contratos de swaps 
negociados no Brasil são relacionados a taxa de juros, moedas (cambiais), índices e 
commodities. A terceira afirmação está correta, já que, nos últimos anos, o Banco 
Central do Brasil tem realizado operações de swaps cambiais com o intuito de 
minimizar a volatilidade da taxa de câmbio. 
Código da questão: 39608