06 - Entendendo e interpretando indicadores econômicos e financeiros (Complementar)

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Leitura Complementar
Disciplina: Entendendo e interpretando indicadores econômicos e financeiros 
Autora da disciplina: Tânia Regina Gofredo
Autora da leitura complementar: Patrícia Lazzarotti Garcia
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Prezado aluno, selecionamos as referências abaixo visando 
o aprofundamento das temáticas estudadas na disciplina e a 
complementação dos seus estudos. Para conferir as indicações, acesse a 
nossa biblioteca virtual: https://biblioteca-virtual.com/ e boa leitura!
Tema 01 – Produto interno bruto (PIB) – 
O valor de uma economia
O artigo sugerido faz uma análise do comportamento do PIB brasileiro 
entre 1796 e 2013. O trabalho também busca realizar a análise do PIB 
nominal e real, porém há ausência de estimativas para todo o período. 
A taxa média do período como um todo (1796-2013, 218 anos) foi de 
3,53% a.a. A taxa média de crescimento do período como um todo foi 
de 1,62% a.a.
TOMBOLO, Guilherme; SAMPAIO, Armando Vaz. O PIB brasileiro nos séculos XIX 
e XX: duzentos anos de flutuações econômicas. Revista de Economia, v. 39, n. 3 
(ano 37), p. 181-216, set./dez. 2013. Disponível em https://biblioteca-virtual.com/
detalhes/eds/edsbas/edsbas.A8D71542. Acesso em: 10 mar. 2019.
O presente estudo, sugerido como leitura complementar, versa sobre 
o cálculo do PIB do Estado do Mato Grosso do Sul a partir das três 
óticas, utilizando-se da metodologia de cálculo de estatísticas nacionais 
combinadas com técnicas de análise regional. Nota-se, a partir da análise 
dos dados, que o estado é fortemente dependente da economia do 
resto do Brasil.
FRAINER, Daniel Massen; SOUZA, Celso Correia de; NETO, José Francisco Reis. 
Decomposição do produto interno bruto: uma abordagem a partir da matriz 
de insumo-produto regional. Desafio Online, Campo Grande, v. 3, n. 1, Jan./
Abr. 2015. Disponível em https://biblioteca-virtual.com/detalhes/eds/edsbas/
edsbas.55CA1D6F. Acesso em: 10 mar. 2019.
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Tema 02 – Balança comercial – O saldo 
internacional
A presente sugestão de leitura trata sobre o crescimento das 
exportações de produtos manufaturados brasileiros em 1998, 
que foi ocasionado, na época, pelo aumento da produtividade e 
competitividade. Contudo, na outra ponta, se observa a redução 
na demanda dos países asiáticos, gerando impactos para a balança 
comercial brasileira. 
PEREIRA, Lia Valls. Comércio exterior: perspectiva de melhora da balança 
comercial. Revista Conjuntura Econômica, Rio de Janeiro, v. 53, n. 1, p. 21, 
jan. 1999. Disponível em: https://biblioteca-virtual.com/detalhes/eds/edsbas/
edsbas.674768DF. Acesso em: 10 mar. 2019.
O artigo sugerido aborda sobre os diferentes resultados da balança 
comercial em três períodos distintos após a adoção pelo regime 
de câmbio flutuante no Brasil. O primeiro período marcado pelas 
trajetórias de exportações e importações muito próximas, um segundo 
período com maior expansão das exportações gerando grandes 
ganhos na balança comercial e um terceiro período com maior 
crescimento das importações. 
SALVATO, Márcio Antônio; SANT’ANNA, Pedro Henrique; SILVA, Leonardo Augusto 
Gomes da. Evolução da balança comercial brasileira no período de câmbio 
flutuante. Economia & Tecnologia, Ano 04, v. 13, abril/junho de 2008. Disponível 
em: https://biblioteca-virtual.com/detalhes/eds/edsbas/edsbas.6593A4D5. 
Acesso em: 10 mar. 2019.
Tema 03 – Taxa de câmbio – O valor entre moedas
O trabalho sugerido apresenta a estimação de uma equação da 
taxa de câmbio real para um conjunto de países desenvolvidos e em 
desenvolvimento com o objetivo de verificar se, de fato, nos países onde 
a renda per capita é mais elevada, o nível de preços também é mais alto 
frente a frente onde a renda per capita é mais baixa. 
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RESENDE, Marco Flávio da Cunha; TOLENTINO, Rodrigo Andrade. Diferenciais 
de produtividade e taxa de câmbio real nas economias desenvolvidas e em 
desenvolvimento Rev. econ. contemp., Rio de Janeiro, v. 12, n. 3, p. 519-544, Dec. 
2008. Disponível em: https://biblioteca-virtual.com/detalhes/eds/edssci/edssci.
S1415.98482008000300005. Acesso em: 10 mar. 2019.
O texto sugerido faz uma análise, de forma empírica, sobre os impactos 
das variações cambiais sobre os preços de exportação no Brasil no 
período 1995-2005, abordando setorialmente, levando em consideração 
a inserção externa da economia em um contexto de ampliação da 
internacionalização e reestruturação produtiva. 
CORREA, André Luiz. Taxa de câmbio e preços de exportação no Brasil: avaliação 
empírica dos coeficientes de pass-through setoriais. Econ. soc., Campinas, v. 21, 
n. 1, p. 61-91, abr. 2012. Disponível em: https://biblioteca-virtual.com/detalhes/eds/
edsbas/edsbas.90633A24. Acesso em: 10 mar. 2019.
Tema 04 – Risco-país – O perigo intrínseco
O artigo sugerido faz uma crítica ao uso do EMBI+BR para retratar a 
percepção de risco dos investidores produtivos, sendo que esta medida 
é útil apenas para os investidores financeiros, uma vez que reflete o 
risco percebido de default de dívida.
ALLAIN, Marcelo; TUROLLA, Frederico A. Riscos do Brasil. GV Executivo, [S.l.], v. 4, 
n. 3, p. 25-29, out. 2005. Disponível em: https://biblioteca-virtual.com/detalhes/eds/
edsbas/edsbas.DA83604B. Acesso em: 10 mar. 2019.
A sugestão de leitura versa sobre o Risco Brasil no período 1992-2003, 
buscando investigar até que ponto fatores econômicos externos e 
internos constituem fatores determinantes significativos do risco-país. 
TEIXEIRA, Mariana Felix; KLOTZLE, Marcelo Cabus; NESS, Walter Lee. Fatores 
determinantes do risco país brasileiro: uma análise empírica do risco país 
específico. Revista Brasileira de Finanças. 2008;6(1):49-67. Disponível 
em: https://biblioteca-virtual.com/detalhes/eds/edsbas/edsbas.BC930C2E. 
Acesso em: 10 mar. 2019.
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Tema 05 – Inflação – O valor da moeda no tempo
O artigo sugerido apresenta uma interpretação institucionalista da 
inflação e do resultado dos Planos Cruzado e Real a partir da teoria da 
regulação e do antigo institucionalismo de Veblen.
LOPES, Herton Castiglioni; CONCEIÇÃO, Octavio Augusto Camargo. A inflação e os 
Planos Cruzado e Real: uma interpretação institucionalista. Economia e Sociedade, 
Campinas, v. 25, n. 1 (56), p. 147-172, abr. 2016. Disponível em: https://biblioteca-
virtual.com/detalhes/eds/edsbas/edsbas.C5EACF39. Acesso em: 10 mar. 2019.
O artigo indicado constrói uma avaliação sobre as medidas de núcleo 
da inflação utilizadas pelo Banco Central do Brasil a partir de modelos 
econométricos de séries temporais, onde são considerados a ausência 
de viés, a dinâmica de ajustamento e a capacidade preditiva fora 
da amostra.
SANTOS, C.; CASTELAR, I. Avaliando as medidas de núcleo da inflação no 
Brasil. Economia Aplicada, v. 20, n. 1, p. 35-56, 7 mar. 2016. Disponível 
em: https://biblioteca-virtual.com/detalhes/eds/edsbas/edsbas.C7288E55. 
Acesso em: 10 mar. 2019.
Tema 06 – Política monetária e os juros
O texto sugerido busca investigar como crises causadas por choques 
externos, como uma parada súbita nos fluxos de capital e choques nos 
termos de troca, afetaram a economia brasileira e quais as implicações 
para política monetária.
TELES, Vladimir K.; MENDONCA, Diogo de Prince. Política monetária em 
tempos de crise. Rev. Bras. Econ., Rio de Janeiro, v. 67, n. 4, p. 529-548, dez. 
2013. Disponível em: https://biblioteca-virtual.com/detalhes/eds/edsbas/
edsbas.1CC44DE4. Acesso em: 10 mar. 2019.
O trabalho realiza uma análise dos efeitos dos choques da política 
monetária sobre o Produto Interno Bruto (PIB) e sobre a produção 
industrial a partir de dados no período de 1995 a 2010 (mensal e 
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trimestral). O estudo sugere que choques na taxa de juros da política 
monetária produzem efeitos mais expressivos quando comparados com 
estudos anteriores. 
BEZERRA, Jocildo Fernandes; SILVA,Igor Ézio Maciel; LIMA, Ricardo Chaves. 
The effects of monetary policy on brazilian product: empirical evidence using signs 
restrictions. Rev. econ. contemp., Rio de Janeiro, v. 18, n. 2, p. 296-316, ago. 
2014. Disponível em: https://biblioteca-virtual.com/detalhes/eds/edssci/edssci.
S1415.98482014000200296. Acesso em: 10 mar. 2019.
Tema 07 – Taxa Selic e taxa Di Cetip: os 
juros no Brasil
O texto sugerido analisa a aplicabilidade da taxa Selic aos créditos 
previdenciários, examinando a gênese deste sistema e citando 
definições existentes em atos normativos sobre o assunto.
IBRAHIM, Fábio Zambitte. O conceito de juros e a aplicabilidade da taxa Selic aos 
créditos previdenciários. Repertório IOB de Jurisprudência, São Paulo, n. 3, p. 
85-81, fev. 2000. Disponível em: https://biblioteca-virtual.com/detalhes/eds/edsbas/
edsbas.6281D807. Acesso em: 10 mar. 2019.
A resposta da taxa de juros ao processo inflacionário e ao hiato do 
produto é o principal desafio para a condução da política monetária 
sob um regime de metas para inflação. Com o objetivo de avaliar 
a adequabilidade da adoção da regra de Taylor (RT) original para a 
determinação da taxa de juros básica da economia brasileira, o estudo 
realizou o cálculo da taxa de juros, com base nessa regra, para o período 
posterior à introdução do regime monetário supracitado. 
MENDONÇA, Helder Ferreira de; DEZORDI, Lucas Lautert; CURADO, Marcelo 
Luiz. A determinação da taxa de juros em uma economia sob metas para 
inflação: o caso brasileiro. Indic. Econ. FEE, Porto Alegre, v. 33, n. 3, p. 97-110, 
dez. 2005. Disponível em: https://biblioteca-virtual.com/detalhes/eds/edsbas/
edsbas.37949B2C. Acesso em: 10 mar. 2019.
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Tema 08 – Ibovespa – A valorização do mercado 
de capitais
O texto sugerido objetiva analisar a relação causal entre um 
conjunto de variáveis de política monetária e o mercado acionário 
brasileiro, representado pelo Ibovespa. Buscou-se analisar o efeito 
dos choques inesperados nas variáveis de política monetária, além 
de analisar o poder explanatório de cada uma das variáveis do 
modelo sobre o Ibovespa. 
GRÔPPO, Gustavo de Souza. Relação dinâmica entre Ibovespa e variáveis de política 
monetária. RAE - Revista de Administração de Empresas, [S.l.], v. 46, p. 72-85, 
jan. 2006. Disponível em: https://biblioteca-virtual.com/detalhes/eds/edsbas/
edsbas.8B0DD724. Acesso em: 10 mar. 2019.
O artigo apresenta uma análise comparativa do comportamento dos 
ativos taxa de câmbio e valor das ações do IBOVESPA, entre 25 de 
janeiro de 1999 e 25 de janeiro de 2009, período marcado pela existência 
da taxa de câmbio flutuante. Verificou-se que os ativos apresentam forte 
relação comportamental. 
ROSSI, José Welisson. O Ibovespa e o câmbio nos dez anos de taxa flutuante. [SYN]
THESIS, Rio de Janeiro, v. 5, n. 2, p.169-181, 2012. Disponível em: https://biblioteca-
virtual.com/detalhes/eds/edsbas/edsbas.1B27A727. Acesso em: 10 mar. 2019. 
Bons estudos!
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