Orçamentária - LOJAS AMERICANAS

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Administração Orçamentária e 
Controladoria
LOJAS 
AMERICANAS
Professor: Mário Kuniy
Avaliação de Empresas e Decisão de 
Investimento
Integrantes
• Brenda Louise
• Gabriel Vinícius
• Giorgio Di Martino
• Maria Taynara 
• Natalia Moretti
Empresa
BRASILEIRA VAREJO + 1320 
ESTABELECIMENTOS DE 
VENDAS EM TODO O 
BRASIL.
4ª MAIOR EMPRESA 
VAREJISTA DO BRASIL.
VPL
Valor Presente Líquido
TIR
Taxa interna de Retorno
CMPC
Custo Médio Ponderado de Capital
Fluxo de Caixa Descontado
Fluxo de Caixa Descontado
 2015 2016 2017 2018 2019
Receitas R$ 20.891.693,00 R$ 10.372.345,00 R$ 10.192.454,00 R$ 11.349.903,00 R$ 14.006.500,00 
(-) Despesas operacionais -R$ 16.024.075,00 -R$ 2.281.406,00 -R$ 2.619.375,00 R$ 2.904.623,00 -R$ 2.716.800,00 
(=)EBITIDA R$ 4.867.618,00 R$ 8.090.939,00 R$ 7.573.079,00 R$ 14.254.526,00 R$ 11.289.700,00 
(-) Depreciação de amortização -R$ 541.545,00 -R$ 336.111,00 R$ 434.164,00 R$ 500.150,00 -R$ 839.500,00 
(=)EBIT R$ 4.326.073,00 R$ 7.754.828,00 R$ 8.007.243,00 R$ 14.754.676,00 R$ 10.450.200,00 
(-) Imposto sobre o Lucro -R$ 1.058.945,00 -R$ 83.496,00 -R$ 155.377,00 -R$ 268.539,00 -R$ 211.700,00 
Lucro Líquido R$ 3.267.128,00 R$ 7.671.332,00 R$ 7.851.866,00 R$ 14.486.137,00 R$ 10.238.500,00 
Análise do valor da empresa
• Existem dois métodos para calcular o valor de mercado da empresa, são eles : 
Fluxo de caixa descontado e Valor Patrimonial
MVA
• Valor de Mercado Adicionado
Descrição 2019 2018 2017 2016 2015
Valor de Mercado 31,521,783 20,895,994 18,030,173 15,255,689 14,583,936
Total e Capital de Terceiros 17,828,410 15,680,837 15,624,759 11,608,518 10,731,320
Total de Capital Próprio 7,379,870 6,286,125 6,106,261 3,155,132 2,943,605
Montante Total de Capital 
Investido 25,208,280 21,966,962 21,731,020 14,763,650 13,674,925
Valor de Mercado 
Adicionado 6,313,503 -1,070,968 -3,700,847 492,039 909,011
É VIÁVEL 
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OBRIGADO!