Resenha Crítica - Caso Clarkson Lumber Company

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CLARKSON LUBER COMPANY 
 
Referência: PIPER; Thomas R. Larkson Lumber Company. Harvard Business 
School, 1996. 
 
A Clarkson Lumber Company foi fundada pelo Sr. Clarkson e seu cunhado, 
Henry Holtz em 1981. Localizada num subúrbio em ascensão de uma grande cidade 
dos Estado Unidos, a madeireira possui um terreno com acesso a um desvio 
ferroviário, próximo a quatro grandes armazéns. Entre suas operações estavam a 
distribuição de produtos de madeira na local, molduras de compensado, portas e 
caixilhos e geralmente oferecem descontos aos clientes para compras em 
quantidades e condições de crédito de 30 dias líquidos em contas em aberto. 
A empresa vinha crescendo a alguns anos de forma rápida, e em 1996 a 
Clarkson Lumber Company, planejou um aumento nas vendas, e apesar dos bons 
lucros que a empresa vinha obtendo, a empresa se percebeu com falta de ativo 
disponível, e com isso o Sr. Clarkson decidiu aumentar seu empréstimo procurando 
o Banco Nacional Suburbano para US$ 399.000. Através de contrato mútuo, a 
Clarkson Lumber Company havia conseguido ficar dentro do limite de 400.000, que 
é o valor máximo concedido pelo Banco Nacional Suburbano, porém, era preciso 
que para isso o Sr. Clarkson garantisse o empréstimo pessoalmente. Clarkson havia 
comprado a participação do Sr. Holtz por US$ 200.000, através de nota promissória 
para serem pagos em 1995 e 1996, tempo necessário para que ele conseguisse o 
financiamento. 
Empenhado em conseguir um empréstimo maior, o Sr. Clarkson procurava se 
relacionar com outros bancos sem exigências de garantias pessoais. Apresentado 
por um amigo à George Dodge, o proprietário e presidente da Clarkson Lumber 
Company, começa a discutir sobre a possibilidade de uma linha de crédito de até 
US$ 750.000, com o Banco Nacional Northrup. Como em todo e qualquer contrato 
de crédito, existe a necessidade de uma avaliação e o Banco Nacional Northrup 
começa então a fazer uma análise de crédito para verificação dos riscos que 
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possam existir na concessão da linha de crédito de US$ 750.000, para a Clarkson 
Lumber Company. 
Com um cenário favorável para a empresa, considerando um crescimento no 
volume de vendas, controle rigoroso das despesas operacionais, compras de 
materiais com descontos consideráveis. 
Pelos dados apresentados da empresa, é notório a necessidade de 
empréstimos a Clarkson Lumber Company, visando a continuidade de crescimento, 
mesmo com boa saúde financeira a empresa passa por um período momentâneo 
que requer um aporte de capital. A empresa parecia promissora e com boas 
características, mas precisa de recursos extras para liquidar o empréstimo, a dívida 
com o Sr. Holtz, dentre outras necessidades que exigiam mediante a situação atual 
da empresa. 
O banco observou o crescimento nas contas e notas a pagar em 1995 e início 
de 1996, compras realizadas com prazo de 10 dias e descontos de 2%, as contas 
vencem em 30 dias e os fornecedores não se incomodava com atrasos. A compra 
da participação do Sr. Holtz e investimentos adicionais em capital de giro 
diretamente ligados ao aumento das vendas causaram uma escassez de fundos na 
empresa, com isso também se beneficiou pouco com os descontos nas compras. 
Mediante as informações coletadas pelo Banco, destacou-se a posição de 
endividamento e quociente de liquidez e percebeu que as previsões de vendas eram 
favoráveis e que os produtos da Clarkson Lumber Company estão preparados para 
enfrentar o mercado. Para 1996 a expectativa é que a empresa chegue em US$ 5,5 
milhões em vendas, podendo superar esse valor. Mesmo cientes que no cenário 
econômico ocorre muitas mudanças, podendo chegar a uma desaceleração das 
vendas, as informações obtidas pela investigação mostram em dados que a 
projeção para 1996 é de crescimento contínuo para a Clarkson Lumber Company. 
Dessa forma, o empréstimo que envolveria os termos habituais, fora 
apresentado ao Sr. Clarkson com algumas restrições como por exemplo: 
empréstimos adicionais, manter capital de giro líquido no nível estabelecido, e 
investimentos em ativos fixos somente com aprovação do Banco Nacional Northrup, 
incluindo também as restrições em limite sobre saques em fundos da empresa 
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dentre outras restrições. Sendo assim, a expectativa do empréstimo possibilitará o 
andamento crescente da empresa, expansão no mercado. Com o novo aporte, 
torna-se necessário um planejamento estratégico e operacional onde inclua dentre 
outras atitudes, uma reestruturação organizacional, um plano de vendas estruturado 
visando uma gestão financeira mais eficiente.