Administração Financeira - Exercícios

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Professor: Inimá Indio do Brasil Júnior. Página 1 
 
Exercícios: 
1. Uma empresa possui três possíveis projetos para investir, você foi contratado 
como consultor desta empresa, e terá que ordenar esses projetos por nível de 
importância (levando em consideração os prazos e as taxas de ganhos deles). 
A. Aquisição de um novo maquinário para a linha de produção em operação: 
• Valor do investimento: R$1.200.000,00. 
• Economias com gastos de mão-de-obra, perdas de matérias-primas e 
manutenção anuais: R$420.150,00. 
• O maquinário em questão possui uma vida útil de 10 anos 
 
B. Investimento em maquinários para produção de um novo produto: 
• Valor do investimento: R$2.100.000,00. 
• Retorno anual esperado de R$848.570,00. 
• O maquinário em questão possui uma vida útil de 10 anos 
 
C. Aquisição de computadores e softwares para controle de estoques e 
armazéns. 
• Valor do investimento: R$580.200,00. 
• Economias anuais com perdas de produtos e ganhos obtidos a partir do 
controle logístico: matérias-primas e manutenção anuais: R$290.110,00. 
• O maquinário em questão possui uma vida útil de 5 anos. 
 
O custo de capital é de 12% ao ano. 
 
O proprietário da empresa quer obter o retorno dos investimentos em até 5 anos. 
 
Elabore os fluxos de caixa dos projetos em questão e calcule os prazos de PAYBACK 
Simples e Descontado, o VPL e a TIR: 
 
Se a empresa tiver uma capacidade máxima de investimento de: R$2.200.000,00, qual 
ou quais projetos você escolheria? Explique sua escolha. 
 
 
 
 
A. 
 
Fluxo de Caixa Livre – FCL (Aquisição de um novo maquinário) 
 Ano 0 Ano 1 Ano 2 Ano3 Ano 4 Ano 5 
Economia 
de Caixa 
 420.150,00 420.150,00 420.150,00 420.150,00 420.150,00 
Dep. (120.000,00) (120.000,00) (120.000,00) (120.000,00) (120.000,00) 
L. antes do 
I.R. 
 300.150,00 300.150,00 300.150,00 300.150,00 300.150,00 
I.R. e C.S. 
(34%) 
 (102.051,00) (102.051,00) (102.051,00) (102.051,00) (102.051,00) 
L.L. 198.099,00 198.099,00 198.099,00 198.099,00 198.099,00 
Dep. 120.000,00 120.000,00 120.000,00 120.000,00 120.000,00 
Investimento 1.200.000,00 
FCL (1.200.000,00) 318.099,00 318.099,00 318.099,00 318.099,00 318.099,00 
 
 
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Payback Simples: 
 
 
 
 
 
 
 
3 anos, 9 meses e 8 dias ( ( 
 
 
Ano Fl. Cx. Anual Fl. Cx. Ajustado Fl. Cx. Acum. Ajustado 
0 (1.200.000,00) - (1.200.000,00) 
1 318.099,00 284.016,96 (915.983,04) 
2 318.099,00 253.586,58 (662.396,46) 
3 318.099,00 226.416,59 (435.979,87) 
4 318.099,00 202.157,67 (233.822,20) 
5 318.099,00 180.497,92 (53.324,28) 
 
Payback Descontados: 
 
 
Como o proprietário da empresa pretende pagar o investimento em até 5 anos, o 
projeto não é viável, como demonstra a metodologia do Payback descontado. 
 
 
 
B. 
Fluxo de Caixa Livre – FCL (maquinários para produção de um novo produto) 
 Ano 0 Ano 1 Ano 2 Ano3 Ano 4 Ano 5 
Economia de 
Caixa 
 848.570,00 848.570,00 848.570,00 848.570,00 848.570,00 
Dep. (210.000,00) (210.000,00) (210.000,00) (210.000,00) (210.000,00) 
L. antes do 
I.R. 
 638.570,00 638.570,00 638.570,00 638.570,00 638.570,00 
I.R. e C.S. 
(34%) 
 (217.113,80) (217.113,80) (217.113,80) (217.113,80) (217.113,80) 
L.L. 421.456,20 421.456,20 421.456,20 421.456,20 421.456,20 
Dep. 210.000,00 210.000,00 210.000,00 210.000,00 210.000,00 
Investimento 2.100.000,00 
FCL (2.100.000,00) 631.456,20 631.456,20 631.456,20 631.456,20 631.456,20 
 
Payback Simples: 
 
 
 
 
 
 
 
3 anos, 3 meses e 27 dias ( (0, 
 
 
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Primeiramente, temos que trazer os valores do fluxo de caixa para o valor 
presente (aplicar o desconto): 
 
 
Para o ano 1: 
 → limpeza das memórias financeiras 
631.456,20 → 1 → 12 → 563.800,18 
 
Para o ano 2: 
 → limpeza das memórias financeiras 
631.456,20 → 2 → 12 → 503.393,02 
 
 
Para o ano 3: 
 → limpeza das memórias financeiras 
631.456,20 → 3 → 12 → 449.458,05 
 
Para o ano 4: 
 → limpeza das memórias financeiras 
631.456,20 → 4 → 12 → 401.301,83 
 
Para o ano 5: 
 → limpeza das memórias financeiras 
631.456,20 → 5 → 12 → 358.305,21 
 
 
 
 
 
Professor: Inimá Indio do Brasil Júnior. Página 4 
 
Ano Fl. Cx. Anual Fl. Cx. Ajustado Fl. Cx. Acum. Ajustado 
0 (2.100.000,00) - (2.100.000,00) 
1 631.456,20 563.800,18 (1.536.199,82) 
2 631.456,20 503.393,02 (1.032.806,80) 
3 631.456,20 449.458,05 (583.348,75) 
4 631.456,20 401.301,83 (182.046,92) 
5 631.456,20 358.305,21 176.258,29 
 
Payback Descontados: 
 
 
 
 
 
 
 
 
4 anos, 6 meses e 2 dias ( 
 
 
Confirmação do VPL e cálculo da TIR: 
 
→ limpeza das memórias financeiras 
2.100.000 (valor de I) 
631.456,20 (valor do Fluxo de Caixa) 
5 (vezes que o valor vai repetir) 
12 (taxa de desconto) 
 176.258,28 (VPL) 
Para o cálculo da TIR, basta prosseguir: 
 15,34% (TIR) 
 
Como o proprietário da empresa pretende pagar o investimento em até 5 anos, o 
Payback descontado ocorre em 4 anos, 6 meses e 2 dias, o VPL > 0 e TIR > 12%, o 
projeto é viável. 
 
 
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C. 
 
Fluxo de Caixa Livre – FCL (Aquisição de computadores e softwares) 
 Ano 0 Ano 1 Ano 2 Ano3 Ano 4 Ano 5 
Economia de 
Caixa 
 290.110,00 290.110,00 290.110,00 290.110,00 290.110,00 
Dep. (116.040,00) (116.040,00) (116.040,00) (116.040,00) (116.040,00) 
L. antes do 
I.R. 
 174.070,00 174.070,00 174.070,00 174.070,00 174.070,00 
I.R. e C.S. 
(34%) 
 (59.183,80) (59.183,80) (59.183,80) (59.183,80) (59.183,80) 
L.L. 114.886,20 114.886,20 114.886,20 114.886,20 114.886,20 
Dep. 116.040,00 116.040,00 116.040,00 116.040,00 116.040,00 
Investimento 580.200,00 
FCL (580.200,00) 230.926,20 230.926,20 230.926,20 230.926,20 230.926,20 
 
Payback Simples: 
 
 
 
 
 
 
 
2 anos, 6 meses e 4 dias ( (0, 
 
 
Primeiramente, temos que trazer os valores do fluxo de caixa para o valor 
presente (aplicar o desconto): 
 
 
Para o ano 1: 
 → limpeza das memórias financeiras 
230.926,20 → 1 → 12 → 206.184,11 
 
 
Para o ano 2: 
 → limpeza das memórias financeiras 
230.926,20 → 2 → 12 → 184.092,95 
 
 
 
 
 
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Para o ano 3: 
 → limpeza das memórias financeiras 
230.926,20 → 3 → 12 → 164.368,71 
 
 
Para o ano 4: 
 → limpeza das memórias financeiras 
230.926,20 → 4 → 12 → 146.757,77 
 
 
Para o ano 5: 
 → limpeza das memórias financeiras 
230.926,20 → 5 → 12 → 131.033,73 
 
 
Ano Fl. Cx. Anual Fl. Cx. Ajustado Fl. Cx. Acum. Ajustado 
0 (580.200,00) - (580.200,00) 
1 230.926,20 206.184,11 (374.015,89) 
2 230.926,20 184.092,95 (189.922,94) 
3 230.926,20 164.368,71 (25.554,23) 
4 230.926,20 146.757,77 121.203,54 
5 230.926,20 131.033,73 252.237,27 
 
 
Payback Descontados: 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
3 anos, 2 meses e 2 dias ( 
 
 
 
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Confirmação do VPL e cálculo da TIR: 
 
 
→ limpeza das memórias financeiras 
580.200,00 (valor de I) 
230.926,20 (valor do Fluxo de Caixa) 
5 (vezes que o valor vai repetir) 
12 (taxa de desconto) 
 252.237,27 (VPL) 
 
Para o cálculo da TIR, basta prosseguir: 
 28,39% (TIR) 
 
Como o proprietário da empresa pretende pagar o investimento em até 5 anos, o 
Payback descontado ocorre em 3 anos, 2 meses e 2 dias, o VPL > 0 e TIR > 12%, o 
projeto é viável. 
 
 
Análise dos dados: 
 
Como a empresa quer investir até no máximo R$ R$2.200.000,00, apenas um 
projeto será aceito, como consultor, eu indicaria o projeto C, que possui menor volume 
de investimento e retorno financeiro maior, como demonstrado nos cálculos do VPL e 
da TIR. 
No entanto, vale lembrar que o projeto C, possui vida útil de 5 anos e o projeto 
B, de 10 anos, sendo assim, talvez o dono da empresa acabe optando pelo projeto B.Professor: Inimá Indio do Brasil Júnior. Página 8 
 
2. A empresa “United e Corp. S/A” planeja investir numa nova operação no Brasil 
a quantia inicial de U$100.000,00 e espera obter o Payback em 3 anos. Baseado 
no fluxo de caixa a seguir, pede-se: calcular o Payback e indicar se o projeto é 
viável ou não. 
Investimento inicial: U$ 100.000,00 
Meta de Payback: 3 anos 
 
Ano Fluxo de Caixa $ 
-100.000 
1 60.000,00 
-40.000 
2 25.000,00 
-15.000 
3 25.000,00 
10.000 
4 12.000,00 
22.000 
 
 → 2 anos e 7 meses. 
 
3. Dado o Fluxo de Caixa abaixo, pede-se: 
• informar o investimento inicial, 
• preencher o quadro do Fluxo de Caixa Acumulado 
• informar o prazo de Payback Simples 
3) 
 
Ano Fluxo Caixa Período Fluxo Caixa Acumulado 
0 -180.000 -180.000 
1 25.400 -154.600 
2 57.900 -96.700 
3 129.400 32.700 
 
 
 → 2 anos e 9 meses. 
 
4. A Empresa LGL pretende investir em maquinário (200.000,00), possuindo um 
fluxo de caixa previsto de 62.000,00 para os próximos 6 anos, e uma taxa de 
desconto (TMA) de 17% ao ano, seu Payback Descontado será? 
 
Ano Fl. Cx. Anual Fl. Cx. Ajustado Fl. Cx. Acum. Ajustado 
0 (200.000,00) - (200.000,00) 
1 62.000,00 52.991,45 (147.008,55) 
2 62.000,00 45.291,84 (101.716,71) 
3 62.000,00 38.710,97 (63.005,74) 
4 62.000,00 33.086,30 (29.919,44) 
5 62.000,00 28.278,89 (1.640,55) 
6 62.000,00 24.169,99 22.529,44 
 
 → 5 anos e 25 dias. 
 
 
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5. A Empresa BIOS pretende investir 172.000,00 na criação de um novo produto, 
possuindo um fluxo de caixa previsto de 59.850,00 para os próximos 5 anos, e 
uma taxa de desconto (TMA) de 16,2% ao ano, calcule seu Payback Simples e 
Descontado: 
 
 
Ano Fl. Cx. Anual Fl. Cx. Ajustado Fl. Cx. Acum. Ajustado 
0 (172.000,00) - (172.000,00) 
1 59.850,00 51.506,02 (120.493,98) 
2 59.850,00 44.325,32 (76.168,66) 
3 59.850,00 38.145,72 (38.022,94) 
4 59.850,00 32.827,64 (5.195,30) 
5 59.850,00 28.250,98 23.055,68 
 
 → 4 anos, 2 meses e 6 dias. 
 
 
6. Uma consultoria em Processos Gerenciais irá investir em um novo produto. O 
novo produto terá diversos custos como: publicidade, campanha nacional de 
vendas, promoções e custos operacionais. Espera-se Fluxos de Caixa positivos e 
iguais a R$ 50.000,00 do primeiro ao sexto ano. As saídas de caixa serão de R$ 
30.000,00 a cada ano. 
A empresa planeja investir inicialmente R$100.000,00 e considera-se que 
os fluxos de caixa são após pagamento de impostos. A taxa de juros considerada 
nesse projeto é de 10% ao ano. 
Calcule o Valor Presente para cada ano e o VPL Final. Após esses 
cálculos informe se o projeto é viável ou não. 
 
Calculo dos Valores Presentes Anuais e VPL Final- Quadro avaixo 
 
Fluxo (VF) N (período) VP (Valor presente – 
ANUAL- dos Fluxos) 
Saldo 
-100.000 0 -100.000 -100.000 
50.000-30.000 = 20.000 1 18.181,82 -81.818,18 
20.000 2 16.528,93 -65.289,25 
20.000 3 15.026,30 -50.262,95 
20.000 4 13.660,27 -36.602,68 
20.000 5 12.418,43 -24.184,25 
20.000 6 11.289,48 -12.894,77 
 
 
 VPL 
Como o VPL é menor que 0, o investimento não é viável! 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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7. De acordo com as informações abaixo, determine o VPL e a TIR do projeto A e 
indique se o mesmo é viável ou não financeiramente. 
i= 13% 
Projeto A 
Período Fluxos 
0 -170.000 
1 60.000 
2 60.000 
3 60.000 
4 60.000 
5 60.000 
 
 
→ limpeza das memórias financeiras 
170.000 (valor de I) 
60.000 (valor do Fluxo de Caixa) 
5 (vezes que o valor vai repetir) 
13 (taxa de desconto) 
 41.033,88 (VPL) 
Para o cálculo da TIR, basta prosseguir: 
 22,50% (TIR) 
Como VPL > 0; e TIR > 13%, o projeto será aceito. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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8. De acordo com as informações abaixo, determine o VPL e a TIR do projeto B e 
informe se o mesmo é viável ou não e diga o porquê. 
i= Variável 
Projeto B 
Período Fluxos 
I (taxa 
Juros) 
 
 
0 -170.000 - 
1 60.000 10% 
2 60.000 13% 
3 60.000 15% 
4 60.000 12% 
5 60.000 10% 
 
 
→ limpeza das memórias financeiras 
170.000 (valor de I) 
60.000 (valor FLC 1) 
10 (taxa de desconto) 
60.000 (valor FLC 2) 
13 (taxa de desconto) 
60.000 (valor FLC 3) 
15 (taxa de desconto) 
60.000 (valor FLC 4) 
12 (taxa de desconto) 
 
 
Professor: Inimá Indio do Brasil Júnior. Página 12 
 
60.000 (valor FLC 1) 
10 (taxa de desconto) 
 57.447,21 
Para o cálculo da TIR, basta prosseguir: 
 22,50 
 
VPL= 57.447,21 
TIR= 22,50% 
Como VPL > 0; e TIR > 15%, o projeto será aceito. 
 
 
 
Como os fluxos de caixa são iguais, poderíamos agilizar o cálculo: 
 
 
→ limpeza das memórias financeiras 
170.000 (valor de I) 
60.000 (valor FLC) 
5 (vezes que o valor vai repetir) 
10 (taxa de desconto) 
13 (taxa de desconto) 
15 (taxa de desconto) 
12 (taxa de desconto) 
 
 
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10 (taxa de desconto) 
 57.447,21 
Para o cálculo da TIR, basta prosseguir: 
 22,50 
 
VPL= 57.447,21 
TIR= 22,50% 
Como VPL > 0; e TIR > 15%, o projeto será aceito. 
 
 
 
9. A Empresa LGL pretende investir em maquinário (200.000,00), possuindo um 
fluxo de caixa previsto de 62.000,00 para os próximos 6 anos, e uma taxa de 
desconto (TMA) de 17% ao ano, sua TIR será? 
 
 
→ limpeza das memórias financeiras 
200.000 (valor de I) 
62.000 (valor de FL CX) 
6 (número de FL CX) 
 21,24% (TIR) 
 
 
10. A Empresa BIOS pretende investir 172.000,00 na criação de um novo produto, 
possuindo um fluxo de caixa previsto de 59.850,00 para os próximos 5 anos, e 
uma taxa de desconto (TMA) de 16,2% ao ano, sua TIR será? 
 
→ limpeza das memórias financeiras 
 
 
Professor: Inimá Indio do Brasil Júnior. Página 14 
 
172.000 (valor de I) 
59.850 (valor de FL CX) 
5 (número de FL CX) 
 21,83% (TIR) 
 
 
11. Determinar o valor presente líquido do fluxo de caixa indicado a seguir, para 
uma taxa efetiva de 12% ao ano, no regime de juros compostos. 
Ano Valor ($) 
0 0,00 
1 10.500,00 
2 8.750,00 
3 8.000,00 
4 7.500,00 
 
→ limpeza das memórias financeiras 
 0 (valor de I) 
10.500 (valor FLC 1) 
8.750 (valor FLC 2) 
8.000 (valor FLC 3) 
7.500 (valor FLC 4) 
12 (taxa de desconto) 
 
 
Professor: Inimá Indio do Brasil Júnior. Página 15 
 
 26.811,07 
 
VPL= 26.811,07 
 
 
Como VPL > 0; e como não existe investimento inicial não é possível calcular a TIR. 
 
 
 
12. Determinar o valor presente líquido e a taxa interna de retorno do fluxo de caixa 
indicado a seguir, para uma taxa efetiva de 8% ao ano, no regime de juros 
compostos. 
Ano Valor ($) 
 0 - 45.500,00 
1 10.500,00 
2 10.500,00 
3 10.500,00 
4 7.750,00 
5 7.750,00 
 
→ limpeza das memórias financeiras 
45.500 (valor de I) 
10.500 (valor do Fluxo de Caixa) 
3 (vezes que o valor vai repetir) 
7.750 (valor do Fluxo de Caixa) 
2 (vezes que o valor vai repetir) 
8 (taxa de desconto) 
 -7.469,48 (VPL) 
 
 
 
 
 
Professor: Inimá Indio do Brasil Júnior. Página 16 
 
Para o cálculo da TIR, basta prosseguir: 
 1,16% (TIR) 
Como VPL < 0; e TIR < 8%, o projeto não será aceito. 
 
 
13. Considere o fluxo de caixa a seguir: 
Ano Valor 
0 – 52.000,00 
1 8.500,00 
2 8.500,00 
3 8.500,00 
4 7.500,00 
5 14.000,00 
6 14.000,00 
a) Determine o VPL para i = 8,5% a.a. 
→ limpeza das memórias financeiras 
52.000 (valor de I) 
8.500 (valor do Fluxo de Caixa) 
3 (vezes que o valor vai repetir) 
7.500 (valor do Fluxo de Caixa) 
14.000 (valor doFluxo de Caixa) 
2 (vezes que o valor vai repetir) 
8,5 (taxa de desconto) 
 
 
Professor: Inimá Indio do Brasil Júnior. Página 17 
 
 -6.987,14 (VPL) 
Como VPL < 0, o projeto não será aceito. 
 
b) Determine TIR. 
 
 
Para o cálculo da TIR, basta prosseguir: 
 4,31% (TIR) 
TIR < 8,5%, o projeto não será aceito. 
 
c) Determine VPL se o valor investido for $47.000,00 
 
→ limpeza das memórias financeiras 
47.000 (valor de I) 
8.500 (valor do Fluxo de Caixa) 
3 (vezes que o valor vai repetir) 
7.500 (valor do Fluxo de Caixa) 
14.000 (valor do Fluxo de Caixa) 
2 (vezes que o valor vai repetir) 
8,5 (taxa de desconto) 
 -1.987,14 (VPL) 
Como VPL < 0, o projeto não será aceito. 
 
 
 
 
Professor: Inimá Indio do Brasil Júnior. Página 18 
 
Para o cálculo da TIR, basta prosseguir: 
 7,21% (TIR) 
 
TIR < 8,5%, o projeto não será aceito. 
 
14. Determinar o VPL do fluxo de caixa indicado a seguir, para uma taxa efetiva de 
11,5% ao ano, no regime de juros compostos. 
Ano Valor ($) 
0 0,00 
1 10.000,00 
2 8.500,00 
3 8.200,00 
4 7.800,00 
 
→ limpeza das memórias financeiras 
0 (valor de I) 
10.000 (valor do Fluxo de Caixa) 
8.500 (valor do Fluxo de Caixa) 
8.200 (valor do Fluxo de Caixa) 
7.800 (valor do Fluxo de Caixa) 
11,5 (taxa de desconto) 
 26.767,69 (VPL) 
Como VPL > 0, o projeto será aceito. 
 
 
 
 
 
 
 
 
Professor: Inimá Indio do Brasil Júnior. Página 19 
 
15. Determinar o VPL e a TIR do fluxo de caixa indicado a seguir, para uma taxa 
efetiva de 11,5% ao ano, no regime de juros compostos. 
Ano Valor ($) 
 0 - 55.550,00 
1 12.550,00 
2 12.550,00 
3 10.550,00 
4 10.550,00 
5 10.550,00 
 
→ limpeza das memórias financeiras 
55.500 (valor de I) 
12.550 (valor do Fluxo de Caixa) 
2 (vezes que o valor vai repetir) 
10.550 (valor do Fluxo de Caixa) 
3 (vezes que o valor vai repetir) 
11,5 (taxa de desconto) 
 -13.591,35 (VPL) 
Como VPL < 0, o projeto não será aceito. 
 
Para o cálculo da TIR, basta prosseguir: 
 0,77% (TIR) 
TIR < 11,5%, o projeto não será aceito. 
 
 
 
 
 
 
 
 
Professor: Inimá Indio do Brasil Júnior. Página 20 
 
16. Considere o fluxo de caixa a seguir: 
Ano Valor 
0 – 50.500,00 
1 10.500,00 
2 10.500,00 
3 8.500,00 
4 8.500,00 
5 15.000,00 
6 15.000,00 
 
a) Determine o VPL para i = 11,5% a.a. 
 
→ limpeza das memórias financeiras 
50.500 (valor de I) 
10.500 (valor do Fluxo de Caixa) 
2 (vezes que o valor vai repetir) 
8.500 (valor do Fluxo de Caixa) 
2 (vezes que o valor vai repetir) 
15.000 (valor do Fluxo de Caixa) 
2 (vezes que o valor vai repetir) 
11,5 (taxa de desconto) 
 
 
Professor: Inimá Indio do Brasil Júnior. Página 21 
 
 -4.495,64 (VPL) 
Como VPL < 0, o projeto não será aceito. 
 
 
b) Determine TIR. 
 
Para o cálculo da TIR, basta prosseguir: 
 8,53% (TIR) 
TIR < 11,5%, o projeto não será aceito. 
 
 
c) Determine VPL se o valor investido for $48.500,00 
 
→ limpeza das memórias financeiras 
48.500 (valor de I) 
10.500 (valor do Fluxo de Caixa) 
2 (vezes que o valor vai repetir) 
8.500 (valor do Fluxo de Caixa) 
2 (vezes que o valor vai repetir) 
15.000 (valor do Fluxo de Caixa) 
2 (vezes que o valor vai repetir) 
11,5 (taxa de desconto) 
 
 
Professor: Inimá Indio do Brasil Júnior. Página 22 
 
 -2.495,64 (VPL) 
 
Como VPL < 0, o projeto não será aceito. 
 
 
17. Dados: 
Investimento = $160.000,00 
Fluxo de Caixa para os períodos de 1 a 5 anos = $58.250,00 
Custo do capital = 17,5% a.a. 
TIR = ? 
 
 
→ limpeza das memórias financeiras 
160.000 (valor de I) 
58.250 (valor do Fluxo de Caixa) 
5 (vezes que o valor vai repetir) 
17,5 (taxa de desconto) 
 24.240,12 (VPL) 
Como VPL < 0, o projeto não será aceito. 
 
Para o cálculo da TIR, basta prosseguir: 
 23,98% (TIR) 
 
 
18. Dados: 
Investimento = $230.500,00 
Fluxo de Caixa para os períodos de 1 a 3 anos = $85.250,00 
Fluxo de Caixa para os períodos de 4 a 5 anos = $75.750,00 
Custo do capital = 16% a.a. 
TIR = ? 
 
 
 
Professor: Inimá Indio do Brasil Júnior. Página 23 
 
→ limpeza das memórias financeiras 
230.500 (valor de I) 
85.250 (valor do Fluxo de Caixa) 
3 (vezes que o valor vai repetir) 
75.750 (valor do Fluxo de Caixa) 
2 (vezes que o valor vai repetir) 
16 (taxa de desconto) 
 38.863,69 (VPL) 
Como VPL < 0, o projeto não será aceito. 
 
Para o cálculo da TIR, basta prosseguir: 
 23,2% (TIR) 
 
19. Dados: 
Investimento = $65.800,00 
Fluxo de Caixa para os períodos de 1 a 5 anos = $18.250,00 
Custo do capital = 12,5% a.a. 
TIR = ? 
→ limpeza das memórias financeiras 
65.800 (valor de I) 
18.250 (valor do Fluxo de Caixa) 
 
 
Professor: Inimá Indio do Brasil Júnior. Página 24 
 
5 (vezes que o valor vai repetir) 
12,5 (taxa de desconto) 
 -819,63 (VPL) 
Como VPL < 0, o projeto não será aceito. 
 
Para o cálculo da TIR, basta prosseguir: 
 11,99% (TIR) 
 
 
20. Dados: 
Investimento = $500.000,00 
Fluxo de Caixa para os períodos de 1 a 2 anos = $108.250,00 
Fluxo de Caixa para os períodos de 3 a 5 anos = $102.000,00 
Custo do capital = 14% a.a. 
TIR = ? 
 
 
→ limpeza das memórias financeiras 
500.000 (valor de I) 
108.250 (valor do Fluxo de Caixa) 
2 (vezes que o valor vai repetir) 
102.000 (valor do Fluxo de Caixa) 
3 (vezes que o valor vai repetir) 
14 (taxa de desconto) 
 
 
Professor: Inimá Indio do Brasil Júnior. Página 25 
 
 -139.534,11 (VPL) 
Como VPL < 0, o projeto não será aceito. 
 
Para o cálculo da TIR, basta prosseguir: 
 1,5% (TIR)