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EXERCICIOS A1 - FINANÇAS DE LONGO PRAZO 
 
 
1) O valor a vista de uma geladeira é de R$ 1.300,00. O comprador propõe para a loja 
pagar R$ 300,00 a vista, R$ 500,00 ao final de 3 meses e o restante ao final de 6 
meses. Qual deve ser o valor da terceira parcela para que os capitais sejam 
equivalentes à juros compostos, sabendo-se que a taxa de juros é de 3% ao mês? 
R: 
Valor à vista: 1.300 
I = 3% a.m = 0,03 
 
Calculo (por equivalência de capital) 
1.300 = 300 + 500 / (1,03)​3​ + X / 1,03​6 
1.300 – 300 = (1,03)​3​ x 500 + X / (1,03)​6 
 
1.000 x 1,1940522 = 546,36 + X 
1.194,05 – 546,36 = X 
X = 647,69 
 
2) Um empresário recebeu uma proposta para investir em um novo negócio cuja 
previsão de lucro mensal é a seguinte: 1º mês - R$ 2,700.00, 2º mês - R$ 3,200.00, 3º 
mês - R$ 4,300.00, 4º mês - R$ 5,200.00, 5º mês - R$ 5,200.00 e 6º mês - R$ 6,000.00. 
Sabendo-se que o capital inicial investido por ele seria de R$ 20,000.00, calcule a 
taxa interna de retorno desse investimento. 
R: 
Na HP 
20.000,00 CHS, G e CFO 
2.700,00 G e CFJ 
3.200,00 G e CFJ 
4.300,00 G e CFJ 
5.200,00 G e CFJ 
5.200,00 G e CFJ 
6.000,00 G e CFJ 
F e IRR = 
TIR = 7,71 a.m 
 
3) Uma pessoa têm as seguintes alternativas para um INVESTIMENTO de R$ 5.000,00 : 
A) RECEBER 04 pagamentos SEMESTRAIS de R$ 1.500,00 ; B) RECEBER 24 pagamentos 
MENSAIS de R$ 240,00 ; C) RECEBER 02 pagamentos ANUAIS de R$ 3.000,00 ; D) 
RECEBER o RETORNO de R$ 6.400,00 no FIM de 2 anos. Utilizando o MÉTODO do VPL 
( VALOR PRESENTE LÍQUIDO ) , qual a melhor alternativa sabendo que a TAXA 
MÍNIMA DE ATRATIVIDADE é de 10 % A.A. ? 
R: 
Investimento Inicial = 5.000,00 
I = 10 a.a 
 
Conversões de taxas: 
10% A.A para A.M : i.m = (1,1)​1/12 ​ - 1 = 0,717414% a.m 
10% A.A para A.S : i.s = (1,1) ​½ ​- 1 = 4,88088% a.s 
 
 
 
4) Certo investimento no setor industrial tem custo inicial de R$ 250.000,00 na data 
atual. Promete ao seu proprietário um retorno liquido anual de R$ 50.000,00 
durante os próximos 12 anos. Sendo a taxa mínima de atratividade de 14 % a. a. , 
pede-se determinar o valor presente liquido ( VPL) e a taxa interna de retorno (TIR) 
do investimento e, se ele deverá ser realizado. 
R: 
250.000,00 CHS +G + CFo 
50.000,00 G + CFj 
12 G + Nj 
14 i 
F + NPV + F + IRR = 
VPL =​ 33.014,61 
TIR =​ 16,94% a.a 
 
5) O valor de uma máquina é de R$300.000,00 . A sua aquisição acarretará a redução de 
custos de certa operação da ordem de R$ 60.000,00 anuais durante os próximos 10 
anos, que é o prazo de vida produtiva do equipamento. Sendo de 18 % ao ano a taxa 
mínima de atratividade da empresa, que está analisando a sua aquisição, 
pergunta-se : pelos métodos da TIR e do VPL, é vantajosa a aquisição ? 
R: 
300.000,00 CHS +G + CFo 
60.000,00 G + CFj 
10 G + Nj 
18 i 
F + NPV + F + IRR = 
VPL =​ 30.354,82 
TIR =​ 15,1% a.a 
 
6) Considere os projetos X e Y e seus fluxos de caixa, conforme tabela abaixo. Ambos os 
projetos exigem um investimento inicial de $ 10.000.000,00. A taxa de atratividade 
(custo de oportunidade para projetos com mesmo nível de risco) dos projetos é 8% 
ao ano. 
 
 
 
Pede-se: 
a) Calcule o payback descontado, o VPL e a TIR de cada projeto; 
b) Qual a decisão se forem projetos independentes? 
c) Qual a decisão se forem projetos mutuamente excludentes? 
d) Se a taxa de atratividade mudar para 20% ao ano, como ficam os cálculos e 
decisões acima? 
 
TAXA DE 8% a.a 
 
PROJETO X : 
 
 
TAXA DE ATRATIVIDADE:​ 8% 
Payback descontado:​ 2,40 
VPL:​ R$2.905.054,27 
TIR:​ 24,11% 
 
 
PROJETO Y : 
 
TAXA DE ATRATIVIDADE:​ 8% 
Payback descontado:​ 3,39 
VPL:​ R$3.611.529,78 
TIR:​ 20,79% 
 
TAXA DE 20% a.a 
 
PROJETO X : 
 
TAXA DE ATRATIVIDADE:​ 20% 
Payback descontado:​ 3,36 
VPL:​ R$617.283,95 
TIR:​ 24,11% 
 
PROJETO Y : 
 
TAXA DE ATRATIVIDADE:​ 20% 
Payback descontado:​ 3,95 
VPL:​ R$177.469,14 
TIR:​ 20,79% 
 
De acordo com os projetos apresentados acima, os dois podem ser aceitos pois o VPL é 
positivo e a TIR é maior que a taxa de atratividade. 
Porém o projeto Y: a 20%,e o VPL, embora positivo, é pequeno (menos que 2% do 
valor investido) e a TIR é ligeiramente superior à taxa de atratividade. 
Sendo assim, podemos concluir que o PROJETO X é o melhor. 
 
7) A Osama Equipamentos para Demolição S/A. considera um período de payback 
máximo aceitável para seus projetos de investimento de 05 (cinco) anos. A empresa 
está analisando a compra de uma nova máquina e deve escolher uma dentre duas 
alternativas. A primeira máquina (A) exige um investimento inicial de R$ 30.000,00 e 
gera entradas de caixa pós-IRPJ de R$ 15.000,00 em cada um dos próximos 07 (sete) 
anos. A segunda máquina (B) exige um investimento inicial de R$ 52.000,00 e 
propicia entradas de caixa anuais pós-IRPJ de: R$ 14.000,00 no primeiro ano, R$ 
16.000,00 no segundo ano, R$ 18.000,00 no terceiro ano, R$ 22.000,00 no quarto ano 
e R$ 25.000,00 no quinto ano. A taxa de desconto a ser utilizada para ambos os 
projetos é de 14% ao ano. 
 a) Calcule o período de payback descontado para cada máquina. 
b) Supondo que são projetos independentes, qual das máquinas a empresa deveria 
aceitar? Por que? 
R: 
A) 
I = 14% A.A 
 
 
A 
2 + (5.300,10 / 10.124,57) = 2 + 0,52 = 2,52 Anos 
VPL = 34.324,57 
TIR = 46,56% a.a 
 
B 
4 + (2.232,56 / 12.984,22) = 4 + 0,17 = 4,17 Anos 
VPL = 10.751,65 
TIR = 21,45% a.a 
 
B) ​Deve aceitar a Maquina A, pois além do tempo de retorno ser menor, o VPL é maior.